Инвестиционная деятельность и ее стимулирование в Республике Беларусь

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Устойчивое экономическое развитие является в значительной мере результатом инвестиционных вложений, которые закладывают основы роста валового внутреннего продукта и благосостояния народа. Направление инвестиций на увеличение реального капитала (приобретение машин, оборудования, модернизацию и строительство зданий, инженерных сооружений) способствует увеличению производственного потенциала экономики. Непосредственно инвестиции предопределяют социально-экономическое развитие страны. Для экономики Республики Беларусь инвестиции необходимы в целях расширения, развития и повышения технического уровня производства; снижения морального и физического износа основных средств; повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции.

В силу своего географического положения, структурных особенностей народнохозяйственного комплекса и проводимой в стране экономической политики Беларусь не может оставаться в стороне от процессов международного инвестирования. Однако белорусские предприятия в настоящее время не имеют долгосрочных внешнеинвестиционных стратегий, которыми можно было бы воспользоваться для упрочнения своих рыночных позиций в условиях кризиса, когда многие конкуренты скованы в своих действиях, не имея возможности полагаться на прямую и косвенную поддержку государства. То есть от того, насколько быстро белорусские экспортеры осознают необходимость полноценного использования своих возможностей на международном рынке инвестиций - касается ли это экспорта капитала, или самостоятельной диверсификации источников долгового финансирования, -- во многом будет зависеть благо нашего государства.

Все вышесказанное и объясняет актуальность выбранной темы курсовой работы «Инвестиционная деятельность и ее стимулирование в Республике Беларусь». Объектом изучения является экономика Беларуси, а предметом исследования -- инвестиционная деятельность и инвестиционный климат в стране. инвестиция беларусь стимулирование климат

Главная цель написания курсовой работы -- выявление проблем и достижений в развитии инвестиционной деятельности в Беларуси и разработка мер по ее стимулированию. На основании цели были разработаны следующие задачи:

· рассмотрение сущности инвестиций, изучение их классификации;

· раскрытие содержания принципов инвестиционной деятельности;

· определение источников финансирования инвестиций;

· анализ существующего инвестиционного климата в Республике Беларусь;

· изучение особенностей инвестиционной деятельности в Беларуси на современном этапе;

· определение направлений стимулирования инвестиционной деятельности в Беларуси.

В качестве исходной информации для данной курсовой работы была использована различная учебная литература, статьи из периодических изданий, информация официальных сайтов министерств Республики Беларусь. Были использованы такие методы исследований, как диалектический, абстрактно-логический, анализ и синтез и др.



1. ИНВЕСТИЦИИ. ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ, ФИНАНСИРОВАНИЕ. ПРИНЦИПЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1 Сущность инвестиций. Их классификация и структура

В самом общем виде инвестиции определяются как денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

По финансовому определению инвестиции -- это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Экономическое определение инвестиций трактуется как расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. Ведь изменения в товарно-материальных запасах во многом объясняются движением расходов на основной капитал.

Инвестиции в рыночной экономике как процесс вложения средств в любой форме неразрывно связаны с получением дохода, или какого-либо эффекта. Инвестиции -- это ресурс, затрачивая который, можно получить намеченный результат. Таким образом, сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и результатов. Если затраты ресурса, т.е. инвестиций, не приводят к желаемому результату, то они становятся бесполезными Базылев Н.И. Экономическая теория: учебное пособие. - Минск: Современная школа. - 2008 г. - 640 с..

Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме краткосрочных или долгосрочных капиталовложений. Инвестиции осуществляются юридическими или физическими лицами. По видам инвестиции делятся на рисковые (венчурные), прямые, портфельные и аннуитеты.

Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпусков новых акций, произведенных в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Он сочетает в себе различные формы капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского.

Прямые инвестиции представляют собой вложение в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля (совокупность разных инвестиционных ценностей) и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Аннуитеты -- инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, представляют собой вложения средств в страховые и пенсионные фонды.

Для учета, анализа, планирования и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макро-, так и на микроуровне. Подобная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики как на макро-, так и на микроуровне.

В бытность плановой экономики в отечественной научной литературе и на практике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:

· По признаку целевого назначения будущих объектов: на производственное строительство; на строительство культурно-бытовых учреждений; на строительство административных зданий; на изыскательские и геологоразведочные работы.

· По формам воспроизводства основных фондов: на новое строительство; на расширение и реконструкцию действующих предприятий; на модернизацию оборудования; на капитальный ремонт.

· По источникам финансирования: централизованные и децентрализованные.

· По направлению использования: производственные и непроизводственные.

С переходом на рыночные отношения данные классификации не утратили своего научного и практического значения, но они стали явно недостаточными по следующим причинам. Во-первых, как уже отмечалось, инвестиции -- это более широкое понятие, чем капитальные вложения. Как известно, они включают как капитальные (реальные) вложения, так и портфельные. Данная классификация совершенно не учитывает портфельных инвестиций. Во-вторых, с переходом на рыночные отношения значительно расширились способы и методы финансирования как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. Все это не находит места и не отражается в вышеупомянутой классификации, в связи с чем в последнее время стали рассматривать новые формы инвестиций.

В зависимости от объектов вложений средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.

По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции. Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования. Под непрямыми инвестициями подразумевается инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).

По периоду инвестирования различают краткосрочные (вложения капитала на период не более одного года) и долгосрочные (вложения средств на срок более одного года) инвестиции.

По формам собственности инвестора выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции -- это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Государственные инвестиции -- осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

Иностранные инвестиции - это вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции -- это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом. Под инвестициями внутри страны подразумеваются вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны. Под инвестициями за рубежом понимаются средства, вложенные в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их структуры.

Необходимо различать: общую структуру инвестиций; структуру реальных инвестиций; структуру капитальных вложений; структуру портфельных (финансовых) инвестиций.

Под общей структурой инвестиций понимается соотношение между реальными и портфельными (финансовыми) инвестициями.

Структура реальных инвестиций -- это соотношение между инвестициями в основной, оборотный капитал и нематериальные активы.

Структура портфельных (финансовых) инвестиций -- это соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей величине.

Наибольший интерес как в научном, так и в практическом плане представляет структура капитальных вложений. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.

Под технологической структурой капитальных вложений понимается состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости. То есть эта структура показывает, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы (СМР), на приобретение машин, оборудования, на проектно-изыскательские и другие затраты. Технологическая структура капитальных вложений оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов будущего предприятия.

Поэтому при проектировании любого промышленного предприятия необходимо стремиться к совершенствованию технологической структуры капитальных вложении, так как это при прочих равных условиях, как правило, приводит к увеличению проектной мощности будущего предприятия, а, следовательно, капитальные вложения на единицу продукции снижаются, а в конечном итоге это приводит к повышению эффективности функционирования будущего предприятия. Базылев Н.И. Экономическая теория: учебное пособие. - Минск: Современная школа. - 2008 г. - 640 с.

1.2 Принципы инвестиционной деятельности

Для достижения более высокой эффективности вложений руководство фирмы обязано учитывать базовые принципы инвестирования. Рассмотрим их более подробно.

Принцип предельной эффективности инвестирования. Любое предприятие стремится к получению максимальной прибыли, организовывая производство таким образом, чтобы издержки на единицу выпускаемой продукции были минимальными. До каких пределов предприятие может расширять производство? Если производство одной дополнительной единицы товара дает доход, превышающий издержки, связанные с ее изготовлением, тогда предприятию необходимо увеличивать выпуск продукции. Предприятие не будет расширять производство, если доход от продажи последней единицы продукций станет равным издержкам производства. Если предприятие все же решило продолжать производство, то оно должно выпускать такое количество продукции, при котором предельный доход будет равен предельным издержкам производства. Эти два условия носят универсальный характер и применимы к любой структуре рынка, любой форме собственности.

Принцип "замазки". Этот принцип позволяет определить новый подход к оценке эффективности инвестирования. В чем его суть? Предприятие свободно принимать решение о том, какой станок покупать, арендовать его или производить самому, какую сумму кредита брать под эту операцию, на какой срок и под какие проценты. Но когда вы совершили все эти операции, то назад вернуться уже сложно. Надо эксплуатировать этот станок в течение ряда лет (чтобы он окупился), выплачивать проценты по кредиту и т.п. Налицо процесс увязания в "замазке", так как свобода действий после вступления инвестиционного проекта в силу существенно ограничена.

Нельзя сказать, что свобода действий равна нулю, как только началась реализация инвестиционного решения. Можно перепродать купленный вами станок или акцию, избавиться от них, произвести так называемое дезинвестирование. Однако за это приходится платить: временем, перенапряжением управленческого персонала, нарушением связи с деловыми партнерами. Увязнув "в замазке", из нее трудно выбраться, особенно если предприятие "увязло" одновременно в 3-4 инвестиционных проектах. Причем чем больше вложения капитала, чем солиднее деловые партнеры, Тем дороже придется платить за исправление своей ошибки. Поэтому необходимо заблаговременно просчитать эффективность инвестиционного проекта до начала его реализации.

Принцип сочетания материальных и денежных оценок эффективности капиталовложений. Существует три варианта оценки эффективности:

· через сравнение относительных цен затрат и выпуска, т.е. исключительно стоимостный, денежный анализ. Мировой опыт инвестирования показывает, что опираться только на денежную оценку эффективности недостаточно - особенно губителен такой подход в условиях непредсказуемой инфляции;

· через сочетание денежных и технических критериев эффективности. Дело в том, что многое зависит от самой технологии, заложенной в инвестиционный проект. Технология задает специфический рисунок введения производственных мощностей и, следовательно, влияет на порядок осуществления инвестиционных целей;

· чисто технический подход оценки эффективности, который не учитывает рыночной (стоимостной) оценки бизнеса.

Принцип адаптационных издержек. Адаптационные издержки - это все издержки, связанные с адаптацией к новой инвестиционной среде. Они измеряются как выпуск, потерянный от реорганизации производства и переподготовки кадров, когда новое оборудование установлено, но его надо переналадить под изменившуюся конъюнктуру. Потеря времени рассматривается как потеря дохода. Практически всегда существует временное отставание (лаг) между решением о новом инвестировании и началом его практической реализации и окупаемости. Адаптироваться мгновенно нельзя. Любая адаптация имеет свои издержки: нужны новая информация, новая технология, средства на переподготовку кадров и т.п. В противном случае надо платить за скорость. Платой за адаптацию является резкое снижение текущей доходности. Даже акции и облигации сразу выгодно перепродать не получается, если их реальный курс падает. Потеря времени означает омертвление капитала, снижение его доходности. Адаптационные же издержки производственного инвестирования еще больше, и их необходимо включить в расчет цены, по которой предприятие будет продавать новую продукцию. Чем больше эта цена сможет превысить цену предложения сырья, материалов, технологии, оборудования для производства, тем предпочтительнее данный вариант вложения капитала. Чем больше спрос на продукцию, тем больше адаптационные издержки, которые предприятие может себе позволить. Опыт показывает, что чем больше и, главное, дольше цена спроса превышает цену предложения, тем эффективнее будет инвестирование, даже, несмотря на адаптационные издержки.

Принцип акселерации - это принцип, в соответствии с которым, для поддержания инвестиций на одном и том же уровне в экономике необходим постоянно увеличивающийся темп роста ВВП, сохранение же его на прежнем уровне приведет к сокращению инвестиций до нуля.

Принцип акселерации является мощным внутренним механизмом, который передвигает экономику через все фазы экономического цикла. Неурожай, например, приведет к сокращению объема производства сельскохозяйственной продукции, а это, в свою очередь, будет означать прекращение инвестиций в сельское хозяйство. Ликвидация инвестиций приведет к мультипликационному снижению планируемых расходов. Совокупный спрос сократится, снизив реальный ВВП, безработица возрастет. Экономика окажется в фазе спада.

Принцип мультипликатора (множителя). Принцип мультипликатора опирается на взаимосвязь отраслей. Это означает, что рост спроса, скажем, на автомобили автоматически вызывает рост на технологически сопутствующие товары: металл, пластмассу, резину и т.д. Знание технологии производства позволяет вычислить коэффициент корреляции. Мультипликатор, следовательно, выражает реально существующую зависимость между отраслями, характеризует эти связи количественно.

Мультипликатор дает возможность заранее знать время и экономическую силу конкретного воздействия, выгодно использовать эту информацию: прекратить невыгодное инвестирование и заняться новым бизнесом заблаговременно, опережая конъюнктуру. Подобное заблаговременное действие может быть осуществлено и в форме перепродажи акций, и в форме перепрофилирования производства.

Q - принцип. Q-принцип - это определение зависимости между оценкой актива на фондовой бирже и его реальной восстановительной стоимостью. Показатель этой зависимости -- Q-отношение:

Если дробь больше единицы, то инвестирование выгодно. Причем чем больше, тем выгоднее. Так, рост рыночной (биржевой) оценки домов по отношению к текущей стоимости их строительства стимулирует жилищное строительство, поскольку рыночная цена больше, чем текущие издержки замещения данного дома на новый.

Таким образом, выгодность инвестирования привязывается к соотношению между ценой спроса и ценой предложения. Так, в случае инвестирования в покупку целого предприятия (фирмы) определяем:

В целом отметим, что данный принцип тем меньше применим, чем больше степень государственного регулирования. Опыт показал, что Q-принцип особенно хорошо применим в таких отраслях, как транспорт, автомобилестроение, авиастроение, цветная металлургия, резинотехническая промышленность, производство пластмасс, но он неприменим в отраслях, регулируемых государством: нефтедобыча, газовая отрасль и т.п. Базылев Н.И. Экономическая теория: учебное пособие. - Минск: Современная школа. - 2011 г. - 640 с.

1.3 Источники финансирования инвестиций

Изыскание источников финансирования инвестиций всегда было одной из важнейших проблем в инвестиционной деятельности. В современных условиях для РБ эта проблема является, пожалуй, самой острой и актуальной.

Система финансирования инвестиционного процесса складывается из органического единства источников, методов и форм финансирования инвестиционной деятельности. В современных условиях основными источниками финансирования инвестиций являются:

- чистая прибыль предприятия;

- амортизационные отчисления;

- внутрихозяйственные резервы и другие средства предприятия;

- денежные средства, аккумулируемые кредитно-банковской системой,

- кредиты и займы международных организаций и иностранных инвесторов;

- средства, полученные от эмиссии ценных бумаг;

- внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкретные цели от вышестоящей организации);

- средства бюджетов различных уровней;

- другие.

В целом все источники финансирования принято подразделять на централизованные (бюджетные) и децентрализованные (внебюджетные). К централизованным источникам обычно относятся средства федерального бюджета, средства бюджетов субъектов РБ, местных бюджетов и внебюджетных фондов. Все остальные (чистая прибыль, амортизационные отчисления, кредиты банков, эмиссия ценных бумаг и др.) относятся к децентрализованным.

Источники средств, используемые предприятием для финансирования своей инвестиционной деятельности, принято подразделять на собственные, заемные и привлеченные.

К собственным источникам финансирования инвестиций относятся: прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.

К заемным источникам относятся: кредиты банков и кредитных организаций; эмиссия облигаций; целевой государственный кредит; налоговый инвестиционный кредит; инвестиционный лизинг; инвестиционный селенг.

К привлеченным средствам относятся: эмиссия обыкновенных акций; эмиссия инвестиционных сертификатов; взносы инвесторов в уставной фонд; безвозмездно предоставленные средства и др.

По степени генерации риска источники можно классифицировать на генерирующие риск и безрисковые. Классификация по данному признаку может оказаться полезной при определении оптимальной структуры финансирования инвестиций.

К безрисковым источникам финансирования относятся те, использование которых не ведет к увеличению рисков предприятия, это нераспределенная прибыль; амортизационные отчисления; фонд развития потребительской кооперации (для организаций потребительской кооперации); внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкретные цели от вышестоящих организаций нижестоящим).

К источникам, генерирующим риск, относятся те, привлечение которых ведет к увеличению рисков предприятия. К ним относят:

заемные источники (привлечение этих источников увеличивает финансовый риск предприятия, так как их привлечение связано с безусловным обязательством возвратить долг в установленный срок с уплатой процента за пользование); эмиссию обыкновенных акций (использование данного источника связано с акционерным риском).

Важное значение для эффективности инвестиций в экономике страны имеет их структура по источникам финансирования и формам собственности.

Под структурой инвестиций по формам собственности понимается их распределение и соотношение по формам собственности в их общей сумме, т.е. какая доля инвестиций принадлежит: государству, муниципальным органам, частным юридическим или физическим лицам, или к смешанной форме собственности.

Существует мнение, что повышение доли частных инвестиций в общей их сумме положительно влияет на уровень их использования, а следовательно, и на экономику страны.

Методы финансирования инвестиций. Следует различать понятия "источники финансирования инвестиций" и "методы финансирования инвестиций".

Источники финансирования инвестиций -- это денежные средства, которые могут использоваться в качестве инвестиционных ресурсов.

Метод финансирования инвестиций -- это механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса.

В научной литературе выделяются следующие основные методы финансирования инвестиций:

· самофинансирование;

· эмиссия акций;

· кредитное финансирование;

· лизинг;

· смешанное финансирование;

· проектное финансирование.

Рассмотрим сущность некоторых методов и форм финансирования инвестиций более подробно.

Самофинансирование как метод финансирования инвестиций используется, как правило, при реализации небольших инвестиционных проектов. В основе этого метода лежит финансирование исключительно за счет собственных (внутренних) источников (чистой прибыли, амортизационных отчислений и внутрихозяйственных резервов).

Кредитное финансирование может выступать в следующих формах: кредит; облигационные займы; привлечение заемных средств населения (для организаций потребительской кооперации).

Применять акционерное финансирование могут лишь акционерные общества. Привлечение инвестиционных ресурсов в рамках данного метода осуществляется посредством дополнительной эмиссии обыкновенных акций.

Акционирование как метод финансирования инвестиций обладает рядом достоинств: при больших объемах эмиссии низкая цена привлекаемых средств; выплаты за пользование привлеченными ресурсами не носят безусловный характер, а выплачиваются в зависимости от финансового результата акционерного общества; использование привлеченных инвестиционных ресурсов не ограниченно по срокам.

Недостатком акционирования является то, что для зрелых, давно работающих предприятий новая эмиссия акций расценивается обычно инвесторами как негативный сигнал, что, в свою очередь, может неблагоприятно сказаться на курсе акций предприятия. Второй недостаток - возможна потеря контрольного пакета акций Базылев Н.И. Экономическая теория: учебное пособие. - Минск: Современная школа. - 2008 г. - 640 с..

Государственное финансирование инвестиций может осуществляться в следующих формах: финансовая поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов; финансирование в рамках целевых программ; финансирование проектов в рамках государственных внешних заимствований.



2. ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

2.1 Инвестиционный климат Республики Беларусь

Сегодня для работы инвестора на территории республики созданы надежные правовые условия, обеспеченные как международными соглашениями, так и национальным законодательством.

Кроме того, Беларусь активно участвует в заключении двусторонних и многосторонних соглашений, предоставляющих иностранным инвесторам режим наибольшего благоприятствования и (или) национальный режим осуществления инвестиций и обеспечивающих защиту прав инвесторов на международном уровне. В настоящее время заключено около 50 договоров о содействии осуществлению и взаимной защите инвестиций, которыми предоставлены дополнительные гарантии прав и защиты инвестиций стран Евросоюза, СНГ, Азии, Латинской Америки и др.

На уровне национального законодательства инвестиционная деятельность в Республике Беларусь регулируется Инвестиционным кодексом Республики Беларусь Инвестиционный кодекс Республики Беларусь 22 июня 2001 г. № 37-З ст.1// Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] /ООО «ЮрСпектр», НЦПИ Респ. Беларусь. -- Минск, 2013. -- Дата доступа: 24.11.2014. , положения которого направлены на стимулирование инвестиционной деятельности и защиту прав инвесторов.

Государство гарантирует инвестору:

· право собственности и иные вещные и имущественные права;

· равенство прав, а также равную недискриминационную защиту прав и законных интересов инвестора;

· стабильность прав по осуществлению инвестиционной деятельности и ее прекращению;

· право самостоятельного определения и осуществления всех действий по владению, пользованию и распоряжению объектами и результатами инвестиционной деятельности, в том числе самостоятельно распоряжаться прибылью (доходом) и свободно переводить полученный доход за границу;

· компенсацию рыночной стоимости инвестируемого имущества, а также возмещение других убытков, понесенных инвестором в результате проведения национализации или реквизиции, которая допускается только в исключительных случаях;

· возмещение убытков и вреда, причиненного инвестору действиями (или бездействиями) должностных лиц государственных органов Вольская А.А. Возможности финансовой сферы в обеспечении экономического роста Беларуси//Экономический бюллетень. - 2009. - №1. - С.68-79..

В республике создана система стимулов для осуществления инвестиционной деятельности. Так, ряд преференций предоставлен инвесторам в свободных экономических зонах, малых и средних городах, сельской местности, Парке высоких технологий.

На территории Республики Беларусь создано шесть свободных экономических зон: "Брест" (1996), "Витебск" (1999), "Гомель-Ратон" (1998), "Гродноинвест" (2002), "Минск" (1998) и "Могилев" (2002).

В настоящее время в республике работает более 280 резидентов свободных экономических зон, на которых занято свыше 61 тыс. человек. Ими реализуются проекты с привлечением инвестиций на сумму свыше 360 млн. долл. США из более чем тридцати стран мира.

Для всех СЭЗ установлен единый специальный правовой режим деятельности их резидентов, который остается неизменным в течение 7 лет с даты регистрации в качестве резидентов СЭЗ (Указ Президента Республики Беларусь от 9 июня 2005 г. №262 "О некоторых вопросах деятельности свободных экономических зон на территории Республики Беларусь ").

Регистрация субъектов хозяйствования в качестве резидентов СЭЗ осуществляется администрацией СЭЗ, при условии соответствия объема инвестиций в реализацию инвестиционного проекта сумме, эквивалентной не менее 1 млн. евро. Для рассмотрения вопроса о регистрации в качестве резидента юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем в администрацию СЭЗ представляется ограниченный перечень документов. Срок рассмотрения пакета документов -- не более 14 дней. Решение администрации СЭЗ об отказе в регистрации может быть обжаловано в суде (постановление Совета Министров Республики Беларусь от 21 мая 2009 № 657 "Об утверждении положений о свободных экономических зонах и внесении изменений и дополнений в постановления Совета Министров Республики по вопросам деятельности свободных экономических зон").

Заключение инвестиционного договора позволяет инвестору установить дополнительные правовые гарантии защиты своего капитала и одновременно получить льготные условия для реализации инвестиционного проекта.

К таким условиям, установленным Декретом Президента Республики Беларусь от 6 августа 2009 г. №10 "О создании дополнительных условий для инвестиционной деятельности в Республике Беларусь", относятся:

· ведение строительства объектов, предусмотренных инвестиционным проектом, параллельно с разработкой, экспертизой и утверждением в установленном порядке необходимой проектно-сметной документации на каждый из этапов строительства с одновременным проектированием последующих этапов данного строительства;

· предоставление без проведения аукциона на праве аренды земельного участка требуемого размера для строительства объектов, предусмотренных инвестиционным проектом, с оформлением необходимых документов по отводу земельного участка одновременно с выполнением работ по строительству. При этом плата за право заключения договора аренды не взимается, а размер арендной платы за земельный участок, определенный на дату заключения договора аренды, не может повышаться в течение всего срока реализации инвестиционного проекта;

· освобождение от уплаты ввозных таможенных пошлин и налога на добавленную стоимость (кроме уплаты налога на добавленную стоимость при ввозе товаров на территорию Республики Беларусь с территории Российской Федерации) при ввозе на таможенную территорию Республики Беларусь оборудования и запасных частей к нему для объектов, связанных с реализацией инвестиционного проекта;

· освобождение от возмещения потерь сельскохозяйственного и лесохозяйственного производства, вызванных изъятием земель, а также от компенсационных выплат, связанных с переносом и вырубкой зеленых насаждений на землях населенных пунктов;

· освобождение от уплаты ввозных таможенных пошлин и налога на добавленную стоимость при ввозе на таможенную территорию Республики Беларусь оборудования и запасных частей к нему для объектов инвестиционного проекта. Перечень таких товаров необходимо предварительно согласовать с тем же органом государственного управления, который принимает решение о заключении договора, либо с органом государственного управления, уполномоченным на егс согласование Правительством;

· освобождение от уплаты государственной пошлины за выдач; иностранным гражданам и лицам без гражданства разрешений на прав (занятия трудовой деятельностью в Республике Беларусь, а указанные иностранные граждане и лица без гражданства -- от уплат! государственной пошлины за выдачу разрешения на временно проживание в Республике Беларусь..

Инвестиционный климат Беларуси оценен авторитетными международными организациями, в том числе Международным валютным фондом, Всемирным банком и Международной финансовой корпорацией Шмарловская, Г.А. Инвестиционный климат Республики Беларусь и стратегия привлечения иностранных инвестиций: пособие / Г.А. Шмарловская, Е.Н. Петрушкевич. Минск: Дикта, 2012. -- 159 с..

2.2 Иностранные инвестиции в экономику Беларуси, их динамика

Отличительной чертой мировой экономики в современный период является активизация трансграничного движения капитала в форме международной инвестиционной деятельности. Данный процесс является, с одной стороны, проявлением глобализации, т.е. усиления взаимозависимости национальных хозяйств различных стран в рамках мирового хозяйства, с другой стороны - отражением стремления крупных производителей товаров и услуг сократить издержки и сохранить свои лидирующие позиции на мировом рынке, приблизив свое производство к конечному потребителю.

На сегодняшний день в стране работают 5 тыс. коммерческих организаций с иностранным капиталом, число которых постоянно растет. Из них около 60 организаций являются филиалами транснациональных корпораций. Пока их число незначительно, но Беларусь стремится к его увеличению. При этом организации с иностранным капиталом вносят значительный вклад в общие объемы экспорта страны.

Так, в 2013 году использовано 202,7 трлн. рублей инвестиций в основной капитал, что в сопоставимых ценах составило 107,5% к уровню 2012 года, что эквивалентно 21,3 млрд. долл. США. При этом доля инвестиций в машины и оборудование в общем объеме инвестиций составила 36,7%, в том числе без учета инвестиций, направляемых на жилищное строительство, социальную и финансовую сферы -- 48,9%, доля строительно-монтажных работ -- 52,7%. В современных условиях состояния экономики, в связи с ужесточением денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики, сокращением кредитования госпрограмм, уходом от эмиссионных источников финансирования изменился вектор инвестиционной политики не на достижение максимальных темпов роста, а на повышение эффективности инвестиций, направление инвестиций в модернизацию экономики. В этой связи вложения инвестиций должны быть увязаны с наличием реальных источников финансирования и направляться только на реализацию эффективных инвестиционных проектов. Однако в 2013 году не в должной мере было осуществлено замещение выпадающих объемов внутренних источников иностранными, доля которых составила 9,3%.

Удельный вес инвестиций в основной капитал в ВВП составил 31,8%.

Всего за 2013 г. в реальный сектор Республики Беларусь (без банков) поступило 14,97 млрд. долларов валовых иностранных инвестиций, из них прямых -- 11,1 млрд. долларов (74% от общего объема), портфельных -- 0,12 млрд. долларов, прочих -- 3,9 млрд. долларовРезультаты инвестиционной политики РБ [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.economy.gov.by/ru/invpolicy/invest-klimat/pezultat. - Дата доступа: 25.11.2014. .

ТОП-10 2013 года стран-доноров прямых иностранных инвестиций (ПИИ) (с учетом задолженности прямого инвестору за товары, работы, услуги) в Республику Беларусь: Россия 52,5%, Соединенное Королевство 25,3%, Кипр 6,8%, Австрия 2,2%, Польша 1,6%, Германия 1,4%, Украина 1,2%, США 1,2%, Швейцария 1,0%, Литва 1,0%. На долю прочих стран-доноров приходится - 5,6%.

Структура ПИИ (с учетом задолженности прямого инвестору за товары, работы, услуги), направленные в 2013 г. в организации по видам экономической деятельности: транспорт и связь (39,9%); оптовая торговля и торговля через агентов, кроме торговли автомобилями и мотоциклами (39,1%); промышленность (11,1%); операции недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям (4,3%); финансовая деятельность (1,0%); строительство (0,9%); гостиницы и рестораны (0,7%); сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (0,5%) и др.

Привлечение прямых иностранных инвестиций на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги) на 2013 год составило 2 136,2 млн. долларов США.

Рисунок 1 ТОП-10 стран-инвесторов ПИИ на чистой основе (2014г.)

ТОП-10 стран-инвесторов ПИИ на чистой основе по-прежнему возглавляет Россия и Кипр. В сравнении с 2012 г. выбыли Китай (занимал - 4 место), Литва (5 место), Иран (10 место), но вошли Австрия (занимает 5 место), Швейцария (3 место), Лихтенштейн (9 место)Результаты инвестиционной политики РБ [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.economy.gov.by/ru/invpolicy/invest-klimat/pezultat. - Дата доступа: 25.11.2014. .

Рассмотрим положительные и отрицательные последствия прихода прямых иностранных инвестиций для национальной экономики. Положительное влияние оказывают ПИИ и в других отношениях: за счет инвестора обучаются новым технологиям и системе менеджмента местные специалисты; быстрее происходит встраивание экономики в мировые хозяйственные связи; сокращается отток квалифицированных кадров за рубеж; формируется «мягкая» конкурентная среда.

Вместе с тем возможны и отрицательные последствия прихода иностранных инвестиций. Бывают случаи, когда иностранный инвестор покупает местное предприятие с целью его ликвидации или резко сокращает количество работников, создавая социальное напряжение. Страна-получатель иностранных инвестиций должна, с одной стороны, стремиться к их привлечению, а с другой -- не оставлять этот процесс без неразумного контроля.



2.3 СТИМУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

В настоящее время для Беларуси весьма актуальным направлением в повышении инвестиционной привлекательности является совершенствование внутренней институциональной среды. Так, среди основных проблем, препятствующих эффективному привлечению ПИИ в Беларусь, выделяется, прежде всего, неблагоприятная институциональная среда ведения предпринимательской деятельности в целом, а также низкий уровень развития рыночных институтов.

С целью повышения результативности процесса привлечения ПИИ в Беларусь разработаны основные рекомендации по совершенствованию внутренних институциональных условий.

Так, одним из наиболее важных направлений является сокращение бюрократических барьеров в Беларуси для прихода инвесторов, предполагающее существенное снижение участия государства в регулировании и административной регламентации деятельности хозяйствующих субъектов. В особенности необходимо кардинально дебюрократизировать процесс привлечения ПИИ в регионы республики. Зачастую иностранным инвесторам приходится сталкиваться с рядом препятствий со стороны местных региональных властей, в том числе значительными задержками с получением разрешений на работу, с арендой земли или недвижимости.

В рамках совершенствования институциональных условий привлечения ПИИ важным направлением является снижение уровня коррупции в стране, о чем свидетельствует низкие позиции Беларуси в рейтинге восприятия коррупции компании Transparency International за 2013 г. (123 место из 177 стран) и по индексу «свобода от коррупции» в рейтинге экономической свободы исследовательского центра The Heritage Foundation за 2013 г. (144 место из 185 стран). Одним из направлений снижения уровня коррупции является планируемое введение обязательного открытого опубликования сведений из деклараций государственных служащих, входящих в кадровые реестры главы государства и правительства, а также внесение дополнений в закон о государственной службе в части введения запрета на занятие должностей в государственных организациях, в том числе в хозяйственных обществах, имеющих акции (доли в уставном фонде), принадлежащие государству, лицами, осужденными за коррупционные преступления.

Для успешного привлечения ПИИ в Беларуси необходимо минимизировать риски, связанные с защитой прав собственности инвесторов.

Потенциальные иностранные инвесторы должны быть уверены в стабильности и прозрачности правовых норм, гарантирующих защиту их инвестиций. В целях усиления защиты инвесторов целесообразно совершенствование законодательства о хозяйственных обществах в части детализации ответственности членов органов управления хозяйственного общества за обоснованность принимаемых ими решений.

Наряду с усилением степени защиты прав собственности необходимо дальнейшее совершенствование и обеспечение стабильности хозяйственного и инвестиционного законодательств. В данном контексте конкретной мерой выступает введение в белорусское законодательство стабилизационной («дедушкиной») оговорки для защиты инвестора от принятия в будущем законодательных актов, ухудшающих его положение. В действующем законодательстве, в частности, вступившем с начала 2014 г. Законе Республики Беларусь «Об инвестициях» Закон Республики Беларусь от 12 июля 2013 г. N 53-З «Об инвестициях» // Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] /ООО «ЮрСпектр», НЦПИ Респ. Беларусь. -- Минск, 2013. -- Дата доступа: 24.11.2014. такая оговорка отсутствует, хотя изначально она предусматривалась к введению в Инвестиционный кодекс Республики Беларусь со сроком действия до 5 лет. Помимо необходимости введения «дедушкиной» оговорки в национальное инвестиционное законодательство целесообразно ее распространение на весь срок действия инвестиционного соглашения (а не на ограниченный промежуток времени), так как каждый инвестиционный проект имеет свой срок окупаемости вложенных средств.

В рамках упрощения условий ведения предпринимательской деятельности наиболее актуальной проблемой является реформирование налогообложения в Беларуси. Для иностранных инвесторов серьезным барьером выступает не только высокий уровень налоговой нагрузки в стране, но и сложная налоговая система. Несмотря на то, что за последние годы Беларуси удалось значительно снизить количество налоговых выплат, страна все еще значительно уступает развитым странам, а также партнерам по ЕЭП по показателю времени, необходимому для подготовки и подачи налоговых деклараций.

В связи с этим необходимо принятие мер по дальнейшему распространению системы электронного декларирования и расширению сферы его применения. Следует также продолжить расширение сферы применения упрощенной системы налогообложения за счет увеличения критерия численности работников организаций, а также критерия выручки.

Важной задачей является совершенствование условий осуществления международной торговли, предполагающее, прежде всего, упрощение процедурных требований в отношении экспорта и импорта в виде сокращения количества документов на их оформление, снижения временных затрат и расходов на прохождение официальных процедур по экспорту и импорту.

Для повышения заинтересованности иностранных инвесторов к осуществлению экспортной деятельности в Беларуси необходимо также совершенствование системы поддержки и стимулирования экспорта в виде выдачи экспортных кредитов, страхования экспортных рисков. Повышению инвестиционной привлекательности будет способствовать ускорение переговорных процессов по присоединению Беларуси к Всемирной торговой организации с учетом того, что партнер по ЕЭП Россия уже является членом данной организации, а вступление в нее Казахстана планируется в ближайшее время.

В целом повышению инвестиционной привлекательности Беларуси будет способствовать укрепление института частной собственности, что предполагает сокращение доли государственного сектора и более активную приватизацию государственной собственности, которая может служить эффективным способом привлечения зарубежных инвесторов.

Для повышения эффективности приватизационных процессов необходимо разработать перечень конкретных иностранных компаний, которые могут быть заинтересованы не просто в приватизации отечественных предприятий, а в дальнейшем развитии бизнеса на территории Беларуси. Для этого необходимо проведение мероприятий по целевому поиску стратегических инвесторов для приватизируемых предприятий, в том числе с привлечением международных консультантов.

Развитие института частной собственности в Беларуси предполагает и упрощение доступа к земельным ресурсам. В соответствии с действующим законодательством формально инвестор может получить землю в частную собственность. Однако, как показывает практика, земля в собственность в Беларуси зарубежным инвесторам предоставляется только в исключительных случаях. Поэтому упрощение доступа к земельным ресурсам предполагает создание полноценного рынка земли в соответствии с передовой международной практикой с возможностью приобретения инвесторами в собственность земельных участковМуха Д. В. Совершенствование институциональных условий привлечения прямых иностранных инвестиций в Беларусь // Новая экономика. - 2014. - №1. - С.21-27. .

Реализация на практике разработанных рекомендаций по совершенствованию институциональной среды позволит Беларуси успешно конкурировать со странами региона и в частности партнерами по ЕЭП за внешние инвестиции и тем самым реализовать имеющийся у страны потенциал в привлечении прямых инвестиций.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Одним из решающих условий преодоления белорусской экономикой кризисных явлений является повышение эффективности инвестиций в различных отраслях народного хозяйства. Активизация инвестиционной деятельности способствует подъему и дальнейшему развитию экономики, с помощью инвестиций создаются новые предприятия и соответственно дополнительные рабочие места, расширяются действующие производства, обеспечивается освоение и выход на рынок новых видов товаров и услуг.

В особенности важным является создание действительно благоприятного инвестиционного климата в стране, особенности которого смогут привлечь и привлекать серьезных иностранных инвесторов. А главные отличительные черты благоприятного инвестиционного климата в любой стране: надежность и эффективность вложений средств.

Для сохранения инвестиционной устойчивости правительством проводится работа по либерализации условий осуществления экономической деятельности. Осуществляется изменение законодательства в части совершенствования порядка лицензирования, ценообразования, стандартизации и сертификации, государственной регистрации и ликвидации субъектов хозяйствования, распоряжения государственным имуществом, регулирования земельных и арендных отношений, осуществления контрольной (надзорной) деятельности, развития упрощенной системы налогообложения, мотивации труда, развития финансового рынка.

Созданием более благоприятных макроэкономических условий позволит Беларуси успешно конкурировать со странами региона и в частности с партнерами по ЕЭП за внешние инвестиции и тем самым реализовать имеющийся у страны потенциал в привлечении прямых инвестиций.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ:

1. Конституционный кодекс Республики Беларусь от 22 июня 2001 г. № 37-ЗЗ [Электронный ресурс] // Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 / ООО «ЮрСпектр», Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. Минск, 2014.

2. Закон Республики Беларусь от 12 июля 2013 г. N 53-З «Об инвестициях» // Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] /ООО «ЮрСпектр», НЦПИ Респ. Беларусь. Минск, 2013. Дата доступа: 24.11.2014.

3. Базылев Н.И. Экономическая теория: учебное пособие. Минск: Современная школа. 2008 г. 640 с.

4. Вольская А.А. Возможности финансовой сферы в обеспечении экономического роста Беларуси//Экономический бюллетень. 2009. №1. С. 68-79.

5. Муха Д. В. Совершенствование институциональных условий привлечения прямых иностранных инвестиций в Беларусь // Новая экономика. 2014. №1. С. 21-27.

6. Программа социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011-2015 гг. и направления ее реализации//Веснiк БДЭУ. 2011. №3. С. 5-10.

7. Результаты инвестиционной политики РБ [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.economy.gov.by/ru/invpolicy/invest-klimat/pezultat. Дата доступа: 25.11. 2014.

8. Шмарловская, Г.А. Инвестиционный климат Республики Беларусь и стратегия привлечения иностранных инвестиций: пособие / Г.А. Шмарловская, Е.Н. Петрушкевич. Минск: Дикта, 2012. 159 с.

Размещено на Allbest.ru