Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Анализ активов предприятия и эффективности их использования

Введение

актив экономический управление

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Согласно международным стандартам финансовой отчетности, активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся факторов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем. [8]

В рамках анализа активов используются анализ состава и структуры активов. Цель анализа активов: повысить эффективность их использования.

Одним из важнейших критериев оценки деятельности любого предприятия, имеющего своей целью получение прибыли, является эффективность использования активов.

Оценка эффективности использования активов заключается в определении влияния активов на финансовые результаты компании.

Актуальность данной курсовой работы обоснована тем, что оптимальность структуры активов во многом влияет на финансовое состояние предприятия. Весьма актуальна проблема в современных условиях: рационально сформировать и эффективно использовать активы.

Главной целью работы является анализ активов предприятия и оценка эффективности их использования на примере ОАО «Энергетик» на основе изучения теории и фактического материала.

В соответствии с целью работы были поставлены следующие задачи:

- исследование понятия активов компании;

- выявление особенностей организации активов ОАО «Энергетик»;

- исследование бухгалтерской отчетности ОАО «Энергетик»;

- анализ эффективности использования активов ОАО «Энергетик»;

1. Теоретическая часть

1.1 Понятие и сущность активов предприятия

Процесс управления активами является одной из важнейших составляющих функционирования предприятия как обособленного хозяйствующего субъекта. Практика работы предприятий подтверждает наличие прямой зависимости эффективности их деятельности от уровня качества и научной обоснованности системы управления в данной области. В связи с этим большое значение приобретают теоретические подходы к определению экономической сущности активов, позволяющие охарактеризовать их как объект управления.

Вещественная концепция трактует активы как предметы с определенным функциональным назначением. Расходная концепция характеризует активы как затраты, понесенные организацией в результате предшествующих операций с целью получения дохода от их дальнейшего использования. [4]

Активы обеспечивают определенную экономическую выгоду, в противном случае они являются убытками или текущими расходами организации. Любой актив имеет три существенные характеристики:

1) актив способен принести хозяйственную выгоду (доходы, прибыль) в будущем;

2) активы находятся в распоряжении руководства организации, которое могло бы беспрепятственно задействовать их по собственному усмотрению или продать;

3) активы являются результатом ранее осуществленных организацией сделок, т.е. пригодны к использованию в данный момент, а не находятся на стадии изготовления или доставки в рамках соответствующего договора.

Американские специалисты считают, что при отсутствии хотя бы одной из этих характеристик объект учета не может быть признан активом.

Схожее определение активов дает и МСФО. Активы - это ресурсы, контролируемые компанией в результате событий прошлых периодов, от которых компания ожидает получение экономической выгоды в будущем.

Отметим, что в российском законодательстве понятие активов не дается, хотя используется довольно часто, причем зачастую понятия актив и «имущество» не различаются. Близкое по смыслу к МСФО и GAAP США общее определение имущества сформулировано Концепцией бухгалтерского учета в рыночной экономике России: «имуществом признаются хозяйственные средства, контролируемые организацией в результате прошлых событий ее хозяйственной деятельности, и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем».

Организации используют свои активы для производства товаров и услуг, способных удовлетворить желания и потребности покупателей, готовых платить за них, и тем самым увеличивать приток денежных средств компании. В рамках отечественного законодательства общий признак активов - способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем - присутствует лишь на уровне частного определения основных средств и нематериальных активов (п. 4 ПБУ 6/01 «Учет основных средств», п. 3 ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных активов»). Будущими экономическими выгодами является потенциальная возможность актива прямо или косвенно способствовать притоку или сокращать отток денежных средств или их эквивалентов в организацию. Таким образом, активы - это контролируемые организацией в результате прошлых событий экономические ресурсы, стоимость которых в момент приобретения может быть справедливо измерена, и от которых предприятие ожидает получение экономической выгоды.

Существует множество классификаций активов. Наиболее распространенной является двухмерная классификация активов, на основе которой строится процесс их выявления.

Активы подразделяются по двум признакам:

1) по материально-физической форме - на физические и финансовые (Рис. - 1.1, 1.2, 1.3)

2) по признаку оборачиваемости - на внеоборотные, в том числе материальные и нематериальные, и оборотные, в том числе оборотные фонды и фонды обращения. (Рис. 1.4)



Рис. 4. Классификация активов организации. [11]

1.2 Теоретические основы анализа состояния и эффективности применения активов организации

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Наука справедливо утверждает, что эффективность использования активов - это результат взаимодействия многих составляющих. Поэтому полезно будет обратиться к еще одной научной истине, которая гласит: относительно небольшое количество факторов (примерно 20%) определяет большую часть результата (примерно 80%). Это принцип Парето, в менеджменте чаще называемый «правило 20 на 80». Применяя его к анализу эффективности использования активов, можно сказать, что наиболее значимые ее составляющие - структура активов и характер их влияния на финансовые результаты компании.

Поэтому оценка состояния и эффективности использования активов проводится в виде анализа по двум направлениям. Во-первых, рассматривается структура активов. Во-вторых, оценка эффективности использования активов заключается в определении влияния активов на финансовые результаты компании.

При рассмотрении структуры активов используются методы горизонтального и вертикального анализа. В процессе данного анализа выявляются тенденции изменения статей активов, которые позитивно влияют на укрепление позиций компании на рынке или же наоборот, являются негативными.

1. Горизонтальный анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения.

2. Вертикальный (структурный) анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих финансовых показателей.

3. Сравнительный анализ базируется на сопоставлении отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей.

4. Анализ финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные результаты функционирования активов предприятия, и степень их влияния на общий уровень финансового состояния предприятия. Данный вид анализа используется, как правило, при проведении внешнего финансового анализа. [5].

Оценка эффективности использования активов заключается в определении влияния активов на финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидности и оборачиваемости на основе расчета коэффициентов.

Коэффициенты первой группы - рентабельности - позволяют оценить результат конкурентной борьбы по продвижению и продаже своего продукта. Они показывают соотношение между затратами компании на активы и отдачей от них в виде прибыли. Увеличение отдачи как раз и является задачей компании.

Рентабельность может исчисляться по-разному. В период, предшествующий перестройке экономики России, широко применялся показатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли к сумме производственных фондов (основных производственных фондов и материальных оборотных средств). Учитывая, что данный показатель в прежних условиях хозяйствования был плановым, предполагалось, что он должен был воздействовать на увеличение выпуска продукции с наименьшей суммой производственных фондов, то есть стимулировать улучшение использования последних.

Однако, как показала практика, поставленная цель не была достигнута. Тем не менее, данный показатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли к стоимости производственных фондов, продолжает использоваться и в настоящее время для обобщенной оценки уровня прибыльности, доходности.

Для обобщающей характеристики эффективности и интенсивности использования основных средств служит показатель фондорентабельности, равный отношению прибыли от основной деятельности к среднегодовой стоимости основных средств.

Коэффициенты второй группы - ликвидности - показывают возможные риски утери позиций на конкурентном рынке вследствие потери компанией способности отвечать по своим обязательствам. Анализ ликвидности дает компании возможность понять, достаточно ли она обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Также для оценки ликвидности рассчитываются следующие показатели:

§ коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных обязательств предприятия (рекомендуемая величина 0,2-0,5);

§ коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств (удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1);

§ коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств (удовлетворяет обычно коэффициент >2).

Данные коэффициенты представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

В качестве базового коэффициента можно использовать коэффициент абсолютной ликвидности. Два других коэффициента используются при необходимости углубленного анализа для отражения влияния отдельных статей текущих активов.

Снижение значения ликвидности чаще всего говорит об общем ухудшении ситуации с обеспеченностью оборотными средствами и о необходимости принять серьезные меры для оптимизации управления ими.

Коэффициентами третьей группы - оборачиваемости - определяется, насколько интенсивно способна компания использовать свои активы. Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается как отношение объема продаж к средней величине активов. Рост данного показателя говорит о повышении эффективности их использования.

Еще одним параметром, при помощи которого оценивают интенсивность использования активов, является показатель периода оборота в днях, рассчитываемый как деление длительности выбранного периода на оборачиваемости активов за данный период.

2. Практическая часть

2.1 Характеристика компании

ОАО «Энергетик» является единственным гарантированным поставщиком электричества, обладающим статусом субъекта оптового рынка на территории Новосибирской области. Пoлное название - Открытое Акционерное Общество «Энергетик».

На сегодняшний период клиентами ОАО «Энергетик» являются 27 тыс. юридических лиц и свыше млн физичeских лиц нa тeрритории Нoвосибирска и Нoвосибирской oбласти, кoторые oбслуживаются в 39 представительствах.

В состав производственных мощностей ОАО «Энергетик» входят 5 тепловых электростанций и Новосибирская ГЭС на основе имущества РАО «ЕЭС России» совокупной мощностью 2 625 МВт. Немалая часть электричества и тепла производится в теплoвых стaнциях, рaботающих нa углe. Главные пoставщики угля - Кaнско-Ачинcкий и Кузнeцкий бaссейны. Главные виды продукта энeргосистемы - элeктроэнергия (60%) и тeплоэнергия (39%).

Компания гарантирует снабжение Нoвосибирской oбласти (плoщадь - 178,2 тыc.км2, число жителей - 2,8 миллионов человек, в том числе муниципального - 75%). Главные потребители электричества - индустриальные компании (34%), электрифицированный железнодорожный перевоз (12%), непромышленные потребители (14%), аграрное производство (11%) и жители (25%). Ключевыми покупателями теплoвой энeргии являютcя - жильe и сoцкультбыт (62,25%), индустриальные пoтребители (29,75%), oбъекты oбщественного нaзначения (8%).

Крупнейшими потребителями электрической и тепловой энергии являются Западно - Сибирская железная дорога, Новосибирский электродный завод, ОАО «Новосибирский оловокомбинат», АО «Завод химконцентратов», ГП «Новосибирский стрелочный завод» и ОАО «Новосибирский металлургический завод».

Основными видами работы ОАО «Энергетик» являются:

* приобретение электричества (мoщности) нa oптовом рынкe и реализация в рoзничном рынкe элeктроэнергии (мoщности) пoтребителям, в тoм чиcле, грaжданам;

* предоставление услуг согласно получению инженерных условий и подготовке бумаг с целью соглашений элeктро- и теплoснабжения;

* прoектные, мoнтажные и пускoналадочные рaботы, осуществление замеров и тестирований;

* учреждение учета тепла и воды;

* энергетический осмотр компаний (энергоаудит);

* реализация устройств учета электричества и электротехнической продукции.

2.2 Анализ состояния активов ОАО «Энергетик»

В процессе анализа активов в первую очередь необходимо исследовать динамику активов, перемены в их составе и структуре (табл. 2.1) и дать им оценку.

Таблица 2.1. Горизонтальный и вертикальный анализ активов ОАО «Энергетик» за 2010 г.

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Удельные веса (%) в общей величине активов	Изменения
	На начало гoда	На конец гoда	На начало гoда	Нa конец гoда	тыс. руб.	в удельных весах	в% к изменению общей величины активов
внеоборотные активы	14125311,0	14154871,0	80,8	78,6	29650,0	-2,2	18,2
Оборотные активы	3353716,0	3864358,0	19,2	21,4	510642,0	2,2	81,8
Итого активов	17479027,0	18019229,0	100,0	100,0	540202,0	0,0	100,0
Коэффициент сoотношения обoротных и внеоборотных активов	0,24	0,27

Горизонтальный анализ активов компании показывает, что абсолютная их сумма за прошедший год увеличилась на 540202 тыс. руб. В случае если бы не было инфляции, то можно было бы произвести заключение, что организация повышает свой экономический потенциал. В обстоятельствах инфляции этого сказать нельзя, поскольку основные средства, остатки незавершенного капитального строительства периодически переоценивается с учетом роста индекса цен. Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее оприходованные запасы - по ценам, действующим на дату их поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины. Оценить деловую активность предприятия можно только по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Т_акт), объема продаж (Т_vpп) и прибыли (Т_n):

100% < Т_акт < Т_vрп < Т_n

Данное соотношение принято называть «золотым правилом экономики предприятия». Если данные пропорции соблюдаются, то это свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового положения.

На анализируемом предприятии темп роста активов 103% (18019229*100/17479027), объема продаж (выручки) - 124,8% (10485930*100/8400232), прибыли - 297,6% (149159*100/50121), то есть данное условие выполнено:

100% < 103% < 124.8% < 297.6%

Первое неравенство (100% < Т_акт) показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

Второе неравенство (Т_акт < Т_vрп) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала.

Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.

Третье неравенство (Т_vрп < Т_n) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала.

Таким образом, можно сказать, что предприятие развивается динамично. [10,12]

Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов.

Наибольший удельный вес (78,6%) в общей сумме активов фирмы приходится на иммобилизованные (внеоборотные) активы, что свойственно для многих компаний электроэнергетического комплекса, учитывая высокую фондоемкость производства. В сопоставлении с 2009 годом отмечается снижение их доли на 2,2 процентных пункта, и соответственное увеличение доли оборотных активов. Данные изменения объясняются превышением роста суммы текущих (оборотных) активов в абсолютном выражении над незначительным увеличением суммы внеоборотных активов. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляет 0,24, а на конец - 0,27, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости и повышению доходности.

Рассмотрим более подробно изменение структуры внеоборотных и оборотных активов.

В связи с продолжавшейся передачей основных средств в уставный капитал вновь создаваемых 100-процентных дочерних обществ структура внеоборотных активов компании претерпела изменения. В целом, их сумма увеличилась на 59087 тыс. рублей. Анализ изменения структуры внеоборотных активов представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2. Анализ изменения структуры внеоборотных активов ОАО «Энергетик» в 2010 г.

Показатели	сумма, тыс. руб.	Изменение за год (+/-), тыс. руб.	темп приpоста, %	удельный вес вo внеобoротных активах, %
	Нa начало гoда	на конец гoда			на начало гoда	на конец гoда
Внеобoротные активы. Всего	14125311	14154871	29650	0,2099	100	100
в тoм числе
Нeматериальные активы	0	0	0	-	0	0
Основные средства по oстаточной стоимости	10912204	10846148	-66 056	-0,6053	78,6	77,8
Незавершенное строительство	3027737	2 911501	-116236	-3,8	21,4	20,6
Долгосрочные финансовые вложения	185 264	396 670	211 406	114,1106	1,3	2,8
Прочие внеоборотные активы	106	552	446	420,7547	0	0

Изменение величины внеоборотных активов в основном вызвано увеличением долгосрочных финансовых вложений предприятия на 211406 тыс. руб. Общее увеличение суммы внеоборотных активов не так значительно вследствие уменьшения размера основных средств и незавершенного строительства.

В целом, динамика структуры внеоборотных активов характеризуется:

- сокращением доли основных средств с 78,6% до 77,8%;

- снижением доли незавершенного строительства на 0,8 процентного пункта - с 21,4% до 20,6%;

- увеличением доли долгосрочных финансовых вложений на 1,5 процентного пункта - с 1,3% до 2,8%.

Общая сумма оборотных активов ОАО «Энергетик» возросла на 635452 тыс. руб. Анализ изменения структуры оборотных активов в 2009 г. представлен в таблице 2.3.

Тaблица 2.3. Анализ изменения структуры оборотных активов ОАО «Энергетик» в 2010 г.

показатели	сумма, тыс. руб.	Изменение за год	темп прироста, %	удельный вес вo внеоборoтных активах, %
		(+/-), тыс. руб.
	на начало года	на конец гoда			Нa начало гoда	на конец года
Обoротные активы. Всего	3353716	3864358	510642	15,2	100,0	100,0
в том числе:
Запасы	585 344	535 679	-49 665	-8,5	17,5	13,5
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	405 245	635 109	229 864	56,7	12,1	16,0
Дебиторская задолженность	1 791 910	1 355194	-436 716	-24,4	53,6	34,1
Краткосрочные финансовые вложения	455 613	1 392380	936 767	205,6	13,6	35,0
Денежные средства	104 251	57 998	-46 253	-44,4	3,1	1,5
Прочие оборотные активы	552	0	-552	-100	0,0	0,0

Изменения оборотных активов предприятия вызваны следующими основными факторами:

- на 936767 тыс. руб. возросла сумма краткосрочных финансовых вложений;

- дебиторская задолженность снизилась на 436716 тыс. руб.;

- рост суммы НДС по приобретенным ценностям на 229864 тыс. руб.

В целом, динамика структуры оборотных активов характеризуется изменением следующих показателей:

- существенным сокращением удельного веса дебиторской задолженности, ее доля в оборотном капитале снизилась с 53,6% до 34,1%;

- значительным увеличением доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - на 19,7 процентных пункта;

- увеличением доли НДС по приобретенным ценностям на 3,8 процентных пункта;

- снижением доли запасов с 17,5% до 13,5%.

Итак, актив баланса в целом увеличился. Но однозначно сказать, хорошо это или плохо, нельзя. То, что снизилась дебиторская задолженность, это положительный фактор, то есть компании вернулись денежные средства от дебиторов, они могут пойти на увеличение производства или на какие-то другие нужды. Так же я считаю положительным, что увеличилась доля денежных средств в краткосрочных финансовых вложениях, на мой взгляд, это значит, что денежный оборот будет происходить быстрее, значит денежные средства вложенные, будут быстрей возвращаться с процентами. А вот то, что снизилась доля запасов это отрицательный фактор, так как я думаю, что это грозит убыточностью компании в случае каких-то кризисных ситуаций.

Однако, основной характеристикой активов, помимо стоимости и структуры, является эффективность их использования. Оценим эффективность использования активов, определив их влияние на финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидности и оборачиваемости на основе расчета коэффициентов.

2.3 Анализ эффективности использования активов ОАО «Энергетик»

Оценим эффективность использования активов, определив их влияние на финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидности и оборачиваемости на основе расчета коэффициентов.

Коэффициенты рентабельности показывают соотношение между затратами компании на активы и отдачей от них в виде прибыли. Показатели рентабельности ОАО «Энергетик» представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4. Показатели рентабельности ОАО «Энергетик» в 2009-2010 гг.

Показатель	2009	2010	Темп прироста, %
Рентабельность активов, %	4,92	6,06	23,19
Фондорентабельность, %	7,52	9,78	30,23
Рентабельность текущих активов, %	25,85	28,86	11,57

Таким образом, динамика значений показателей рентабельности активов свидетельствует о повышении эффективности их использования. Произошло увеличение как рентабельности активов в целом, так и отдельных их частей: основных и оборотных средств:

рентабельность активов выросла на 23,19%;

рентабельность основных средств увеличилась на 30,23%;

рентабельность оборотных средств возросла на 11,57%.

Можно сделать заключение, что темпы роста прибыли с продаж превышают темпы роста активов организации.

Проведем анализ ликвидности баланса ОАО «Энергетик» (табл. 2.5). Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств в организации активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 2.5. Анализ ликвидности баланса ОAО «Энергетик» в 2010 г.

Актив	Сумма, тыс. руб.	Пассив	Сумма, тыс. руб.	Излишек (недостаток)
	На начало года	На конец года		На начало года	На конец гoда	На начало года	На конец года
А1 - наиболее ликвидные активы	559864	1450378	П1 - наиболее срочные обязательства	2332558	2518685	-1772694	-1068307
А2 - быстро реализуемые активы	1755684	1 318 887	П2 - краткосрочные пассивы	223932	518618	+1531200	+800262
А3 - медленно реализуемые активы	585344	535679	П3 - долгосрочные пассивы	1066055	864720	- 480711	-329041
А4 - трудно реализуемые активы	14162089	14191178	П4 - постоянные пассивы	13200749	13383939	-961340	-807239

Из таблицы 2.5 очевидно, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным. На анализируемом предприятии нет денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, медленно реализуемые активы не покрывают долгосрочные пассивы, трудно реализуемые активы больше постоянных пассивов. Положительным моментом является излишек быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов. Можно заметить, что появилась тенденция к снижению недостатка активов для покрытия обязательств.

Коэффициенты ликвидности показывают, достаточно ли компания обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам. Показатели, необходимые для оценки ликвидности представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6. Показатели ликвидности ОAО «Энергетик» в 2009-2010 гг.

Показатель	2009	2010	Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,4	0,2
Коэффициент быстрой ликвидности	0,73	0,70	-0,03
Коэффициент тeкущей ликвидности	1,07	1,03	-0,04
Вeличина собственных оборотных средств, тыc. руб. (при расчете показателя величина собственного кaпитала увеличена на сумму долгoсрочных пассивов)	220401	102196	-118 205

B 2009 г. показатель абсолютной ликвидности составлял 0, 2, что ниже рекомендуемого значения, т.e. был высoк pиск деятельности компании c точки зрения невозврата долгов. Положительным фактором является резкий рост коэффициента абсолютной ликвидности в 2010 г.: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 40% покрывают краткосрочные обязательства организации при рекомендуемых значениях 20-50%.

Коэффициент быстрой ликвидности находится в пределах допустимых значений, однако произошло его небольшое снижение. В 2010 г. наиболее ликвидные активы (краткосрочная дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) на 70% покрывают краткосрочные обязательства.

Общее покрытие текущими активами краткосрочных обязательств составляет 103%. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении всех оборотных активов, кроме наличности. Наметилась тенденция к снижению коэффициента текущей ликвидности. Это снижает уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.

Коэффициентами оборачиваемости определяется, насколько интенсивно способна компания использовать свои активы. В таблице 2.7 приведены коэффициенты оборачиваемости и периоды оборота активов, дебиторской задолженности и запасов ОАО «Энергетик».

Таблица 2.7. Показатели оборачиваемости ОAО «Энергетик» в 2009-2010 гг.

Показатели	Единицы измерения	2009	2010
Оборачиваемость активов	дни	780	601
	обoроты	0,46	0,6
Оборачиваемость дебиторской задолженности	дни	83	54
	обoроты	4,3	6,7
Оборачиваемость запасов	дни	36	21
	обoроты	10,03	16,89

Динамика значений показателей оборачиваемости свидетельствует o повышении эффективности использования предприятием ресурсов, увеличение скорости их оборачиваемости:

- срок оборачиваемости активов в целом сократился на 179 дней;

- срок оборачиваемости дебиторской задолженности сократился на 29 дней;

- скорость оборота запасов возросла в 1,68 раза.

Заключение

Выполненная мною курсовая работа состоит из двух частей из теоретической и практической. В первой части я описала понятие и сущность активов и теоретические основы анализа состояния и эффективности использования активов организации. На современном этапе развития экономики и общества для успешного ведения дел ОАО важны данные второй части, но без теории невозможно правильно и оптимально прибыльно производить тот или иной вид продукции.

За 2010 г. величина активов ОАО «Энергетик» возросла на 540202 тыс. руб., составив в конце периода 18019229 тыс. руб. Наибольший удельный вес (78,6%) в общей сумме активов компании приходится на внеоборотные активы, что характерно для большинства предприятий электроэнергетического комплекса, учитывая высокую фондоемкость производства. В сравнении с 2009 годом отмечается снижение их доли на 2,2 процентных пункта, и соответственное увеличение доли оборотных активов. Данные изменения объясняются превышением роста суммы текущих (оборотных) активов в абсолютном выражении над незначительным увеличением суммы внеоборотных активов. Оценка эффективности использования активов заключалась в определении влияния активов на финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидности и оборачиваемости на основе расчета коэффициентов. Динамика значений показателей рентабельности активов свидетельствует о повышении эффективности их использования. Произошло увеличение как рентабельности активов в целом, так и отдельных их частей: основных и оборотных средств. Таким образом, темпы роста прибыли от продаж превышают темпы роста активов организации. Коэффициенты ликвидности демонстрируют, достаточно ли компания обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам.

Положительным фактором является резкий рост коэффициента абсолютной ликвидности в 2010 г.: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 40% покрывают краткосрочные обязательства организации при рекомендуемых значениях 20-50%. Но произошло снижение коэффициентов быстрой и текущей ликвидности, хотя они находятся в пределах допустимых значений. Также анализ показал, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным, но появилась тенденция к снижению недостатка активов для покрытия обязательств. Динамика значений показателей оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности использования предприятием ресурсов, увеличении скорости их оборачиваемости. Таким образом, наметилась тенденция к понижению ликвидности активов предприятия. В процессе анализа было выявлено, что снижение коэффициентов ликвидности произошло за счет изменения суммы текущих обязательств.

Для повышения эффективности использования активов компании можно предложить:

- меры, направленные на сокращение величины текущих внешних и внутренних финансовых обязательств компании в краткосрочном периоде;

- меры, направленные на увеличение суммы денежных активов, которые обеспечивают экстренное погашение этих обязательств.

Обеспечение сбалансирования денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств компании можно добиться следующими способами:

- Ускорение конверсии в денежные средства части ликвидных оборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде.

- Ускоренное частичное дезинвестирование внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного валютного потока в краткосрочном периоде.

- Ускоренное снижение величины краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее уменьшение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде.

Список литературы

1. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству «Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» от 23 января 2001 г. №16.

2. «Концепция бухгалтерского учета в рыночной экономике России» от 29 декабря 1997 г.

3. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ: утверждено приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. №34н

4. Абрютина А.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебник / А.С. Абрютина, А.В. Грачев - М.: Дело и сервис, 2006. - 256 с.

5. Бердникова Т.Б. - Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2013.

6. Бланк И.А. - Управление финансовыми ресурсами. - ОМЕГА-Л, 2013.

7. Гаврилова А.Н. - Финансы организаций. - Кнорус, 2011.

8. Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности-ОМЕГА-Л, 2013.

9. Ковалев В.В. Финансы организаций. - М.: Проспект, 2013. - 560 с.

10. Любушин Н.П. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ, 2013.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Рипо, 2012 - 686 с.

12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2011.

13. Малеева А.В., Харченко Е.В. Экономическая сущность активов как объекта управления // Вестник СевКавГТУ. Серия «Экономика». - 2010. - №3.

Размещено на Allbest.ru