Особенности структуры и управления капиталом на примере предприятия ЗАО "Урал Табак Трейдинг"

Анализ теоретико-методологических основ капитала действующего предприятия. Рассмотрение порядка формирования и использования прибыли. Разработка основных путей совершенствования организации капитала предприятия и принятия инвестиционных решений.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 28.09.2015
Размер файла 195,9 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Только имея определенные стратегические позиции возможно эффективное ведение хозяйства. Поэтому в первую очередь необходимо разработать финансовую стратегию предприятия. Целью разработки является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей предприятия.

В настоящее время для большинства предприятий характерна реактивная форма управления финансами, т.е. принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы. Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям и поиска путей их достижения. При проведении реформы предприятия стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются:

максимизация прибыли предприятия;

оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

создание эффективного механизма управления предприятием;

использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

Следует отметить тот факт, что при разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.

В целях разработки кредитной политики предприятию рекомендуется провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных предприятие решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств, либо об их недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов.

В отдельных случаях предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, т.к. рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка.

Хотя система управления финансами ориентирована на решение краткосрочных и текущих задач, решаемых предприятием, разработка стратегии его развития позволяет не только определить ориентиры этого развития, но и добиться понимания общности задач работниками, стимулировать информационный обмен между структурными подразделениями. С переходом на качественно иной уровень текущего планирования предприятие расширяет внутренние возможности накоплений для модернизации производства, становится более привлекательным для сторонних инвесторов.

При разработке финансовой стратегии предприятия определяют тактические мероприятия - конкретизируют пути, способы и приемы достижения стратегической цели. Например, такими тактическими мероприятиями могут быть сокращение накладных расходов, отказ от расходов на социально-культурные, бытовые мероприятия - стратегия минимизации издержек; отказ от убыточных производств, невыгодных каналов реализации, бартера - стратегия максимизации прибыли; расширение рынка сбыта.

Выбор мероприятий зависит от результатов финансового анализа и прогнозирования вероятности банкротства. В условиях общего кризиса экономики предприятию необходимо принимать защитные меры для недопущения кризиса. Необходимо приспосабливаться к инфляции и другим неблагоприятным внешним факторам.

Для разработки финансовой стратегии предприятия, финансовой политики по отношению к прибыли, активам, инвестициям и капиталу целесообразно использовать матрицу финансовой стратегии, предложенную французскими учеными Ж. Франшоном и И. Романе. Матрица финансовой стратегии дает возможность в самой общей форме дать прогноз финансово-хозяйственного состояния предприятия, а также определить, каким образом предприятие может определить неблагоприятные факторы и явления своего развития.

Заключение

В работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие капитала, так как при анализе финансового состояния предприятия четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования. В ходе настоящего исследования была достигнута цель - разработана рациональная структура капитала ЗАО «Урал Табак Трейдинг» на основе использования количественных методов и технологий.

Первая глава работы посвящена теоретическим аспектам сущности, составу, структуре собственного и заемного капитала. Собственный капитал предприятия представлен основными составляющими: уставным капиталом, добавочным капиталом, резервным капиталом и нераспределенной прибылью. Составляющими заемного капитала являются долгосрочные и краткосрочные кредиты и, займы, кредиторская задолженность. Их наличие, размер, тактика использования определяют эффективность работы предприятия в целом.

Во второй главе дана экономическая характеристика ЗАО «Урал Табак Трейдинг».

В результате анализа собственного капитала в ЗАО «Урал Табак Трейдинг» нами выявлено, что предприятие занимается производством и реализацией табачных изделий.

Глава 3 исследования посвящена анализу структуры капитала ЗАО «Урал Табак Трейдинг». Было установлено, что доля заемных средств в источниках финансирования составляет 14,16% это говорит о том, что деятельность предприятия в большей степени не зависит от заемных средств. Поэтому предприятие оценивается как финансово устойчивое.

Проведённое исследование позволяет сформулировать следующие рекомендации:

необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования, за счет рационального распределения прибыли;

рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных кредитов для усовершенствования производства, а так же сократить отток собственных средств в дебиторскую задолженность посредством комплексного подхода изучения заказчика, использования современных схем и средств расчетов.

Для улучшения финансового состояния анализируемого предприятия нами рекомендуется следующее:

увеличить уставный капитал общества с целью повышения его финансовых гарантий;

создать резервный фонд, а также совершенствовать его учет и отражения в бухгалтерском балансе;

совершенствовать бухгалтерскую отчетность общества в целях возможности ее использования для финансового анализа всеми участниками рынка.

Целесообразно предложить следующие принципы формирования капитала предприятия:

1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия. Обеспечение перспективности достигается путем включения всех расчетов, связанных с формированием капитала, в бизнес-план создания нового предприятия.

2. Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах. При создании нового предприятия потребность в капитале включает две составляющие:

а)Предстартовые расходы представляют собой относительно небольшие суммы финансовых средств, необходимых для разработки бизнес-плана и финансирования связанных с этим исследований. Эти расходы носят разовый характер и в составе общей потребности занимают незначительную часть.

б)Стартовый капитал предназначен для непосредственного формирования активов предприятия.

Последующее наращение капитала рассматривается как форма расширения деятельности предприятия и связано с формированием дополнительных финансовых ресурсов.

3. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции эффективного его функционирования.

Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в финансовой деятельности предприятия: финансовую, инвестиционную и операционную деятельность, влияет на конечные результаты.

Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благополучной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности. Однако, в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.

4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников.

5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.

В заключение необходимо сделать следующие выводы по работе:

за 2012 год доля собственного капитала увеличилась на 11,72%. Соответственно, на столько же снизилась доля краткосрочных обязательств. Это снижение произошло за счет уменьшения краткосрочных обязательств на 29096 тыс. руб., а они снизились за счет суммы кредиторской задолженности на 27891 тыс. руб. Величина собственного капитала уменьшилась на 5673 тыс. руб. Это произошло в результате снижения нераспределенной прибыли в 2012 году. Темпы роста источников финансирования в 2011 году превышают темпы роста источников финансирования в 2012 году;

в ЗАО «Урал Табак Трейдинг» в 2013 г. коэффициент автономии составил 0,46 это значит что собственные средства предприятия сорставляют 46% от всей суммы источников средств;

в ЗАО «Урал Табак Трейдинг» довольно высокий коэффициент финансовой устойчивости (в 2012 году - 058; в 2013 году - 0,5), следовательно, хозяйство является финансово устойчивым, а значит, имеет возможность пользоваться долгосрочными и краткосрочными кредитами с целью расширения и усовершенствования своей производственной деятельности;

проведенный анализ организации собственного капитала и финансового состояния ЗАО «Урал Табак Трейдинг» свидетельствует о эффективной финансовой работе в хозяйстве. При анализе было выявлено, что предприятие является прибыльным, прибыль в 2013 г. составила 45761 тыс. руб;

в результате анализа выявлено, что за анализируемый период произошли значительные изменения в структуре собственного капитала. Если в 2011 г. он состоял на 48,75% из добавочного капитала и на 0,09% из уставного, то к концу 2013 г. его состав значительно расширился за счет остатка нераспределенной прибыли. На основе чистой прибыли рассчитывают рентабельность собственного капитала, которая показывает насколько эффективно он используется. Следовательно, первоочередной задачей в рационализации структуры капитала является получение прибыли.

Список использованных источников и литературы

1. Кoнституция Рoссийскoй Федерaции. Принятa всенaрoдным гoлoсoвaнием 12 декaбря 1993 г. (с поправками от 30.12.2008) // Рoссийскaя гaзетa, 2009. - №7.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №1-ФЗ (действующая редакция, с изменениями, вступившими в силу со 02 января 2013 года)

3. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (в ред. от 24 июля 2007 г.) // Собрание законодательства РФ (ред. от 01.01.2014)

4. Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)», принятый Государственной Думой 27.09.2010г. и одобренный Советом Федерации 16.10.2010г.

5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -3-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2010. - 528 с.

6. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.- К.: «Ника-Центр», Эльга - 2009. - 528 с.

7. Бланк И. А. Управление формированием капитала. - К.: Ника-Центр, 2008. - 512 с.

8. Баканов М.И., Сергеев Э.А. Анализ эффективности использования оборотных средств // Бухгалтерский учет. 2013. № 10. С. 64-66.

9. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент.- 2010.-№2.-с.21-34.

10. Графов А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия. // Финансы, 2012, № 7. - С 34-35.

11. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Дело и Сервис, 2014. - 144 с.

12. Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью, Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2013. - 113 с.

13. Ефимова О. В. Анализ собственного капитала// Бухгалтерский учёт. - 2001. - № 1.- с. 95-101.

14. Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2009.- 496 с.

15. Ковалёв В. В. Управление финансами: Учебное пособие. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2012.- 160 с.

16. Лытнева Е.А., Лытнева Н.А., Малявкина Л.И. «Переход права собственности доли участника в уставном капитале» Бух. Учет № 16 2008 стр.3-8

17. Лытнева Е.А., Лытнева Н.А., Малявкина Л.И. «Учет операций по уменьшению уставного капитала ООО» Бух. Учет № 15 2008 стр.3-5

18. Лытнева Е.А., Лытнева Н.А., Малявкина Л.И. «Учет операций по формированию и увеличению уставного капитала ООО» Бух. Учет № 13 2008 стр.9-15; № 14 2008 с.3-8

19. Лобанов Е.Н., Лимитовский М.А. Управление финансами: 17-модульная программа для менеджеров “Управление развитием организации”. Модуль 14. - М.: ИНФРА-М, 2012. -280с.

20. Парамонов А.В. Учёт и анализ предпринимательского капитала// Аудит и финансовый анализ, 2009 - № 1.- с. 25 - 72.

21. Парушина Н.В. Анализ собственного и привлечённого капитала// Бухгалтерский учёт, 2010. - № 3.- с. 72 - 78.

22. Стоянова Е.С. Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков. М.: Перспектива, 2013. - 268 с.

23. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие. -М.: ИЧП “Издательство Министр”, 2012. - 264 с.

24. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 2010. - 512 с.

Приложение 1

Таблица 1 - Классификация привлекаемых предприятием заемных средств по основным признакам

Классификация привлекаемых заемных средств

По целям привлечения

По источникам привлечения

По периоду привлечения

По форме привлечения

По форме обеспечения

Заемные средства, привлекаемые для обеспечения воспроизводства внеоборотных активов

Заемные средства, привлекаемые из внешних источников

Заемные средства, привлекаемые на долгосрочный период (более 1-го года)

Заемные средства, привлекаемые в денежной форме (финансовый кредит)

Необеспеченные заемные средства

Заемные средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов

Заемные средства, привлекаемые из внутренних источников (внутренняя задолженность)

Заемные средства, привлекаемые на краткосрочный период (до 1-го года)

Заемные средства, привлекаемые в форме оборудования (финансовый лизинг)

Заемные средства, обеспеченные поручительством или гарантией

Заемные средства, привлекаемые для удовлетворения иных хозяйственных или социальных потребностей

Заемные средства, привлекаемые в товарной форме (товарный или коммерческий кредит)

Заемные средства, обеспеченные залогом или закладом

Заемные средства, привлекаемые в иных материальных или нематериальных формах

Приложение 2

Рис. 1. Производственная структура ЗАО «Урал Табак Трейдинг»

Приложение 3

Таблица 2 - Показатели финансового состояния ЗАО «Урал Табак Трейдинг»

Показатели

Значение показателей

на нач. года

на конец года

оптимальное

Показатели оценки ликвидности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности =А1:К1О1*(Т1П1)

0,042

0,001

>0,2

2. Коэффициент быстрой ликвидности =А1-А2:К1О1(Т1П1)

0,34

0,33

>0,7

3, Коэффициент текущей ликвидности =А1+А2+А3:К1О1(Т1П1)

1,025

0,995

>1

Показатели финансовой устойчивости

1 . Обесп. собственными оборотными средствами = Соб.об.ср.:текущ.акт.

0,01

0,02

>0,1

2. Маневренности собственного капитала

0,01

0,02

0,2-0,5

3. Автономии

0,5

0,5

>0,5

4. Финансовой устойчивости

0,5

0,5

>0,5

Показатели деловой активности

1 . Коэффициент оборачиваемости капитала

1,99

1,34

Снижение оборачиваемости отрицательная тенденция

2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

4,07

3,29

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

5,35

3,95

Показатели рентабельности

1 . Рентабельность активов

0,09

0,05

Снижение показателя в динамике отрицательная тенденция

2. Рентабельность собственного капитала

0,19

0,10

3. Рентабельность продаж

0,10

0,04

4. Рентабельность производства

0,12

0,05

Приложение 4

Таблица 3 - Коэффициенты деловой активности

Наименование коэффициента

Способ расчета

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Абсолютные отклонения

2013 г. к 2011 г.

1 Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)

1,84

1,99

1,34

-0,50

2 Коэффициент отдачи собственного капитала (коэффициент оборачиваемости собственного капитала)

4,88

4,07

3,29

-1,59

3 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

3,69

5,35

3,95

+0,30

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Исследование механизма управления структурой капитала предприятия и разработка направлений его совершенствования на примере ООО "Авалон". Анализ основных направлений совершенствования управления структурой капитала предприятия, оценка их эффективности.

    презентация [468,6 K], добавлен 07.04.2014

  • Принципы и источники формирования оборотного капитала. Анализ управления оборотным капиталом предприятия на примере ИП Алимова З.Ф. Управление оборотным капиталом на российских предприятиях на современном этапе развития и пути его совершенствования.

    дипломная работа [232,7 K], добавлен 10.12.2010

  • Понятие и подходы к управлению капиталом предприятия. Анализ показателей экономической деятельности ОАО "Акватория", оценка финансовой устойчивости фирмы. Изучение порядка учетного формирования элементов оборотного капитала, пути оптимизации их структуры.

    дипломная работа [885,9 K], добавлен 26.01.2012

  • Сущность и классификация капитала предприятия. Исследование методов управления собственным капиталом ОАО "Сан ИнБев" и увеличения его доходности. Формирование собственного капитала предприятия. Анализ состава и движения собственного капитала предприятия.

    курсовая работа [644,9 K], добавлен 28.01.2012

  • Изучение состава, структуры капитала предприятия (Чистопольский часовой завод), рассмотрение различных подходов к определению оптимального размещения и формирования капитала, изучение порядка учета и анализа всех составляющих капитала ООО "Оникс".

    дипломная работа [2,3 M], добавлен 24.09.2010

  • Понятие, сущность и задачи управления структурой капитала предприятия. Влияние структуры капитала на принятие решений инвестиционного характера и на финансовую устойчивость предприятия. Уровень и динамика рентабельности, стабильность динамики оборота.

    курсовая работа [192,4 K], добавлен 31.10.2013

  • Экономическая сущность, особенности и классификация капитала предприятия. Принципы формирования уставного, добавочного и резервного капитала. Анализ собственного и заемного капитала компании ООО "Автоцентр Аврора", мероприятия по улучшению его структуры.

    курсовая работа [83,6 K], добавлен 08.06.2016

  • Понятие капитала и источники формирования. Порядок формирования, методы управления акционерным капиталом. Анализ и оценка эффективности использования акционерного капитала компании. Моделирование и оценка роста стоимости акционерного капитала предприятия.

    дипломная работа [1,4 M], добавлен 05.11.2010

  • Сущность, функции и порядок формирования собственного капитала. Организационно-экономическая характеристика предприятия; анализ структуры и динамики капитала. Оценка факторов изменения рентабельности организации и разработка мероприятий по ее повышению.

    дипломная работа [622,7 K], добавлен 04.05.2014

  • Капитал предприятия: понятия, значения, источники формирования. Классификация и виды капитала предприятия. Обзор основных особенностей и методов формирования капитала предприятия. Анализ основного и оборотного капитала. Оценка источников формирования.

    курсовая работа [65,2 K], добавлен 03.12.2015

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.