Размещено на http://www.allbest.ru/

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ КРИВОРІЗЬКИЙ ТЕХНІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

08.00.04 - економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності)

УДК 658.012.1:347.42

Автореферат

дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

ОЦІНКА ЕКОНОМІЧНИХ РЕЗУЛЬТАТІВ ДІЯЛЬНОСТІ ГІРНИЧО-ЗБАГАЧУВАЛЬНИХ КОМБІНАТІВ З УРАХУВАННЯМ ЕКОНОМІЇ ВИТРАТ

ЖОВНА ОЛЕНА

МИХАЙЛІВНА

Кривий Ріг - 2010

Науковий керівник:

доктор економічних наук, професор Нусінов Володимир Якович, Криворізький технічний університет, завідувач кафедри обліку, аудиту і фінансового аналізу.

Офіційні опоненти:

доктор економічних наук, професор Салига Сергій Якович, Класичний приватний університет, директор Інституту економіки;

кандидат економічних наук, доцент Короленко Ольга Борисівна, Криворізький технічний університет, доцент кафедри економіки, організації та управління підприємствами.

Захист відбудеться "24" березня 2010 р. о 1200 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради К.09.052.01 у Криворізькому технічному університеті за адресою: 50002, м. Кривий Ріг, вул. Пушкіна, 37, ауд.300.

З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Криворізького технічного університету за адресою: 50002, м. Кривий Ріг, вул. Пушкіна, 37.

Автореферат розісланий "23" лютого 2010 р.

У першому розділі “Теоретичні основи оцінки економічних результатів діяльності підприємств” досліджено сутність та види економічних результатів діяльності підприємства. Визначено об'єктивну необхідність оцінки заходів зі зниження витрат з точки зору їх впливу на економічні результати діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів.

Виконано аналіз існуючих методичних підходів до оцінки економічних результатів діяльності підприємств. Визначено основні напрямки вдосконалення ряду показників результатів діяльності - зокрема, прибутку, економії витрат, зміни економічного стану підприємства та показників ефективності інвестицій.

У практичній діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів одержання економії не завжди пов'язано з проведенням цілеспрямованих заходів зі зниження питомих натуральних витрат. Економія може виникнути внаслідок порушення технології або несвоєчасного здійснення необхідних витрат. Таким чином, існує обґрунтована та штучна економія витрат. В економічній літературі розглядається поняття штучної економії, але відсутня універсальна методика, яка дозволяє чітко відокремити обґрунтовану економію з її загальної величини.

Обґрунтовано, що збільшення прибутку, в т.ч. в результаті економії витрат, на гірничо-збагачувальних комбінатах Кривбасу, які мають форму акціонерних товариств, приводить до виникнення додаткових витрат на споживання та інвестиції, дивідендних виплат, податку на прибуток. Це пов'язано з тим, що прибуток розподіляється між усіма стейкхолдерами.

Враховано, що штучна економія витрат приводить до виникнення внутрішньої кредиторської заборгованості, і підприємство в майбутньому змушене буде понести значно більші витрати, пов'язані з усуненням наслідків такої економії. Але, як і будь-який інший вид економії, вона приводить до виникнення додаткових витрат та виплат, що виражають інтереси різних груп стейкхолдерів. Запропоновано визначати обґрунтований прибуток, який може бути об'єктом для розподілу, як різницю чистого прибутку та штучної економії витрат. За наявності штучної економії підприємство повинно оцінити доцільність додаткових витрат та виплат, оскільки, в загальному випадку, їх збільшення приводить до зростання зобов'язань і, відповідно, до погіршення економічного стану.

При оцінці ефективності інвестиційних проектів традиційним способом інтереси всіх стейкхолдерів розглядаються в цілому, а найбільш поширений показник економічної ефективності інвестицій - чистий приведений дохід -зменшується на податок на прибуток, який виплачується в інтересах лише однієї з зацікавлених осіб - держави. Проте різні групи зацікавлених осіб мають свої окремі інтереси і цілі. Запропоновано додатково виконувати ряд оцінок ефективності інвестиційного проекту з точки зору кожної групи стейкхолдерів. У процесі таких оцінок доцільно показник чистого приведеного доходу зменшувати на витрати та виплати, які виникають у результаті одержання прибутку від впровадження проекту, але не виражають інтереси групи, з точки зору якої проводиться оцінка. Аналогічно можуть бути скориговані інші показники ефективності інвестицій: індекс доходності, термін окупності та внутрішня норма доходності.

Одним із результатів діяльності є вихід з кризового стану або покращення економічного стану підприємства. Встановлено, що в ряді випадків (наприклад, проведення санації, реструктуризації заборгованості) виникають задачі відокремленої діагностики кризового стану за поточний та минулі періоди. Запропоновано виконувати діагностику кризового стану в поточному періоді з урахуванням лише тих зобов'язань та дебіторської заборгованості, що відносяться до поточного періоду. Це дозволить провести аналіз поточної діяльності підприємства відокремлено від впливу залишків активів та зобов'язань минулих періодів.

Враховано, що на даному етапі розвитку світової економіки відбувається велика кількість банкрутств та погіршення платоспроможності як промислових підприємств, так і фінансових структур в Україні та в усьому світі. Основною причиною є недостатність грошових коштів. Тому, в умовах світової фінансової кризи, найбільш репрезентативним показником кризового стану підприємства слід вважати показник платоспроможності.

Досліджено методичні підходи до визначення точки беззбитковості. Обґрунтовано, що критичний обсяг реалізації продукції повинен забезпечувати не тільки одержання планового прибутку, а й досягнення нормативного рівня показників економічного стану підприємства в поточному періоді.

У другому розділі “Методичні основи визначення обґрунтованої величини економії витрат на гірничо-збагачувальних комбінатах" розроблено методичні підходи до визначення обґрунтованої економії витрат, розглянуто природні та технологічні фактори, що впливають на рівень матеріальних витрат на гірничо-збагачувальних комбінатах.

Для визначення обґрунтованої економії витрат запропоновано по кожному їх виду розраховувати відхилення величини витрат (Вбаз) у періоді, обраному в якості базового, від фактичної величини витрат (Вфакт) в аналізованому періоді (фактичне відхилення), а також відхилення базової величини витрат від розрахункової їх величини (Врозр), визначеної за рівнянням регресії (розрахункове відхилення) та враховувати мінімум з цих відхилень. Розрахункова величина витрат визначається з використанням кореляційно-регресійних моделей питомих натуральних витрат ресурсів від природних та технологічних чинників. При цьому в рівняннях регресії враховуються величини зазначених чинників, що змінилися внаслідок проведення заходів щодо зниження витрат. У загальному випадку можлива ситуація, коли підприємство в результаті неефективного проведення заходів фактично одержує меншу економію, ніж могло б одержати. У такому випадку, в розрахунок необхідно брати фактичне, а не розрахункове відхилення. Якщо ж фактичне відхилення перевищує розрахункове, суму перевищення слід віднести до штучної економії. Таким чином, в обох зазначених вище випадках при розрахунку обґрунтованої економії (Еоб) у залік необхідно брати меншу з величин - або фактичне відхилення (ДФакт), або розрахункове (ДРозр):

Еоб = min {ДФакт, ДРозр}

З наведеної формули слідує, що обґрунтована економія є різницею величини витрат періоду, обраного в якості базового, та максимуму з двох величин витрат: фактичної за оцінюваний період, або розрахункової, одержаної в результаті впровадження зазначених заходів.

У процесі визначення обґрунтованої та штучної економії може здійснюватись не лише детермінована, а й ймовірнісна її оцінка. В останньому випадку для розрахункової величини витрат визначається довірчий інтервал загальноприйнятим методом з рівнем надійності 0,95. Якщо фактична величина витрат (Вфакт1) знаходиться у межах довірчого інтервалу, штучна економія відсутня.

Якщо фактична величина витрат (Вфакт2) перевищує верхню межу довірчого інтервалу (Врозрmax), це свідчить про неефективне проведення заходів зі зниження витрат. Якщо ж фактична величина витрат (Вфакт3) менша за нижчу границю (Врозрmin) довірчого інтервалу, то має місце штучна економія витрат (Ешт), яка визначається за формулою:

Ешт = Врозрmin - Вфакт3.

Встановлено, що в 2008р. порівняно з 2007р. на усіх гірничо-збагачувальних комбінатах Кривбасу має місце як обґрунтована, так і штучна економія витрат (рис.3). Заходи, проведені на цих підприємствах, дозволили отримати суттєву економію витрат, особливо якщо враховувати, що вони практично не потребують капітальних вкладень, а лише покращення організації виробництва. Однак усім гірничо-збагачувальним комбінатам Кривбасу доцільно провести заходи щодо усунення штучної економії, яка допущена в 2008р., оскільки вона виникає внаслідок порушення технології виробництва та у подальшому призводить до збільшення витрат.

Побудовано економіко-математичні моделі залежності адміністративних витрат від величини сумарних активів гірничо-збагачувальних комбінатів Кривбасу. На рис.4 наведено залежність, отриману по ВАТ «Центральний ГЗК».

Рис.3. Результати визначення обґрунтованої та штучної економії витрат за 2008 р.на гірничо-збагачувальних комбінатах Кривбасу

Рис.4. Регресійна залежність адміністративних витрат від величини сумарних активів ВАТ «Центральний ГЗК»

Обґрунтовано, що при визначенні залежності витрат від величини сумарних активів необхідно враховувати економічний стан підприємства. У зв'язку з цим кореляційно-регресійний аналіз проводився окремо за періоди зі сприятливою кон'юнктурою ринку та окремо за періоди кризи. На підставі розроблених кореляційно-регресійних моделей для кожного гірничо-збагачувального комбінату Кривбасу встановлено нормативну величину адміністративних витрат.

Встановлено, що за результатами роботи за 9 місяців 2009р. по всіх гірничо-збагачувальних комбінатах Кривбасу, окрім ВАТ «Північний ГЗК», спостерігається завищення величини адміністративних витрат над їх нормативним рівнем, що визначений для періоду кризи і відповідає фактичній величині сумарних активів цих підприємств (табл.1). Зазначеним підприємствам необхідно переглянути свої бюджети адміністративних витрат, знайти можливості їх розстрочки або зменшення, що особливо важливо в умовах кризи. економія витрата дивідендний інвестиція

Таблиця 1 Результати розрахунку нормативу адміністративних витрат за 9 місяців 2009 р., тис.грн.

У третьому розділі “Оцінка заходів щодо покращення економічних результатів діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів” вдосконалено методичні підходи до оцінки економічної ефективності інвестиційних проектів з точки зору різних груп зацікавлених осіб, методичні підходи до діагностики кризового стану, а також встановлено залежність зміни економічного стану гірничо-збагачувальних комбінатів як одного з видів економічних результатів їх діяльності від економії витрат.

Враховано, що оцінка економічної ефективності інвестиційних проектів, як і будь-яка економічна оцінка, суттєво залежить від мети аналізу та зацікавлених осіб, для яких проводиться ця оцінка. Тому в процесі оцінки ефективності інвестиційного проекту необхідно враховувати існуючі на підприємстві тенденції, пов'язані з розподілом прибутку. Усі виплати і витрати, які не виражають інтереси групи зацікавлених осіб, з точки зору якої виконується оцінка, повинні бути обов'язково враховані як додатковий негативний грошовий потік та на його величину відповідно повинен бути зменшений чистий приведений дохід.

Таким чином, скоригована величина чистого приведеного доходу (NPVскор) визначається за формулою:

NPVскор = NPV - ,

де NPV - чистий приведений дохід, визначений по загальноприйнятій методиці, грн.; Вдодt - додаткові витрати та виплати, які не виражають інтереси групи зацікавлених осіб у t-му періоді, грн.; Тпр - період розрахунку NPV проекту, рік.

У таблиці 2 наведено склад виплат та витрат за різними групами зацікавлених осіб, що повинні враховуватись у інвестиційному проекті. У разі неможливості досягнення планового рівня економічної ефективності проекту з точки зору всіх зацікавлених осіб, підприємство повинно узгодити можливість зниження витрат, які виражають інтереси різних груп зацікавлених осіб, або розглянути альтернативний проект.

Оцінку економічної ефективності проведено на прикладі інвестиційного проекту з переозброєння та модернізації, який впроваджується на ВАТ «Центральний ГЗК» з 2008 р. З використанням запропонованих показників визначено чистий приведений дохід з урахуванням інтересів акціонерів, топ-менеджерів та профспілкових організацій (рис.5). Встановлено, що досліджуваний інвестиційний проект є економічно ефективним з позиції кожної групи зацікавлених осіб.

Таблиця 2 Склад виплат і витрат, що повинні враховуватись у інвестиційному проекті

Доведено, що при плануванні дивідендних виплат, витрат на споживання та інвестиції необхідно враховувати негативний вплив штучної економії, та здійснювати планування зазначених витрат та виплат на підставі обґрунтованого прибутку:

ЧПоб = ЧП - Ешт,

де ЧПоб - обґрунтований прибуток, грн.; ЧП - чистий прибуток, грн.

Рис.5. Оцінка економічної ефективності інвестиційного проекту з точки зору різних груп зацікавлених осіб

Встановлено, що у 2008р. на усіх гірничо-збагачувальних комбінатах Кривбасу лише частина прибутку є обґрунтованою, яка може бути базою для планування дивідендних виплат, витрат на споживання та інвестиції, тому зазначені підприємства повинні зважено підходити до нарощування даних витрат та виплат.

Показано, що діагностику кризового стану доцільно виконувати окремо за поточний та минулий періоди. Для цього при діагностиці кризи в поточному періоді не враховуються величина грошових коштів і зобов'язань, які до даного періоду не відносяться. З цією метою запропоновано розраховувати показник поточного економічного стану (Кес.п):

,

де В - виручка від реалізації продукції в поточному періоді, грн.; - величина дебіторської заборгованості, що виникла у поточному періоді, грн.; - сума авансів, отриманих від покупців у минулих періодах та покрита за рахунок відвантаження продукції в поточному періоді, грн.; - сума авансів, отриманих від покупців у поточному періоді та непокрита за рахунок відвантаження продукції в поточному періоді, грн.; - величина матеріальних та інших витрат і виплат, що пов'язана з діяльністю та підлягає оплаті у поточному періоді, грн.; - сума авансів, сплачених постачальникам у минулих періодах та покрита за рахунок отримання матеріальних ресурсів у поточному періоді, грн.

Показник поточного економічного стану дозволяє встановити достатність грошового потоку, отриманого в поточному періоді, для покриття поточних витрат підприємства. Очевидно, що при значенні показника менше одиниці, тобто у разі недостатності зазначеного грошового потоку для покриття відповідних витрат, економічний стан підприємства в поточному періоді слід діагностувати як кризовий.

Якщо проводиться діагностика кризового стану підприємства в цілому, за загальноприйнятим методом, може розраховуватись також і показник загального економічного стану, в якому, окрім грошового потоку поточного періоду, також враховується сума дебіторської заборгованості минулого періоду, яка була погашена у поточному періоді, а також залишки зобов'язань минулих періодів. Таким чином, запропоновано два типи діагностики кризового стану:

- діагностика кризового стану за період (за показником поточного економічного стану);

- діагностика кризового стану на кінець періоду (за показником загального економічного стану).

На підставі проведених розрахунків запропонованих показників встановлено, що у 2007-2008рр. усі гірничо-збагачувальні комбінати Кривбасу знаходяться у кризовому стані. Про це свідчать значення показників поточного і загального економічного стану, що менші за одиницю та у 2008р. продовжують знижуватись.

Слід зауважити, що по ВАТ «Південний ГЗК» в 2008р. порівняно з 2007р. показник загального економічного стану збільшився. Але це пов'язано не зі збільшенням поточного грошового потоку, який навпаки знизився, а зі значним погашенням дебіторської заборгованості минулих періодів. У 2008р. ВАТ «Інгулецький ГЗК» має найкращий показник поточного економічного стану серед досліджуваних підприємств, але з урахуванням впливу залишків заборгованостей минулих періодів - найгірший показник.

На основі показника Кес.п. можна також визначити критичну величину виручки від реалізації продукції. Зазначена критична величина визначається з рівняння, яке формується шляхом прирівнювання показника поточного економічного стану до свого нормативного значення, встановленого на підприємстві:

,

де Вкрит - критична величина виручки від реалізації продукції, що забезпечує досягнення нормативів поточного економічного стану, грн.; Нес.п - норматив поточного економічного стану, частка од.

Встановлено, що фактичні обсяги реалізації продукції на усіх гірничо-збагачувальних комбінатах Кривбасу в 2008р. значно нижчі за їх критичну величину, розраховану виходячи з досягнення величини показника поточного економічного стану на рівні одиниці.

Обґрунтовано, що на величину зобов'язань підприємства, окрім економії витрат, впливають дивідендні виплати, витрати на споживання та інвестиції. Розроблено економіко-математичну модель для визначення суми зниження зобов'язань у результаті економії витрат, яка дозволяє врахувати вплив чинників. З використанням розробленої моделі в роботі проведено дослідження залежності величини зниження зобов'язань від обґрунтованої економії витрат на прикладі гірничо-збагачувальних комбінатів Кривбасу. Встановлено, що по усіх гірничо-збагачувальних комбінатах Кривбасу в 2008р. за рахунок обґрунтованої економії витрат величина зобов'язань істотно знизилась.

Висновки

У дисертації, на базі проведених наукових досліджень, вирішено актуальну наукову задачу, що полягає у визначенні економічних результатів діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів, пов'язаних з економією витрат. Науково обґрунтовано методичні підходи до визначення величини обґрунтованої економії витрат, підходи до оцінки зміни економічного стану під впливом різних видів економії витрат, підходи до оцінки економічної ефективності інвестиційних проектів з урахуванням інтересів різних груп зацікавлених осіб, що має суттєве значення для підвищення об'єктивності оцінки економічних результатів діяльності вітчизняних підприємств.

Основні висновки, що отримані на основі використання наукових методів дослідження, зводяться до наступного:

1. Запропоновано розділяти економію витрат операційної діяльності на обґрунтовану, що пов'язана з проведенням цілеспрямованих заходів зі зниження витрат, та штучну частину, яка пов'язана з порушенням технології виробництва. Показано, що підчас оцінки економічної ефективності цілеспрямованих заходів щодо економії витрат та визначення зміни економічного стану підприємства потрібно враховувати лише її обґрунтовану частину. Встановлено, що в 2008р. порівняно з 2007р. на усіх гірничо-збагачувальних комбінатах Кривбасу має місце як обґрунтована, так і штучна економія витрат. Заходи, які проведені на цих підприємствах, дозволили отримати суттєву обґрунтовану економію витрат.

2. Враховано, що традиційно оцінка ефективності інвестицій здійснюється з точки зору всіх стейкхолдерів в цілому. Доведено, що збільшення прибутку в результаті інвестиційної діяльності приводить до виникнення додаткових дивідендних виплат, податку на прибуток, витрат на споживання та інвестиції в результаті розподілу чистого прибутку між різними групами стейкхолдерів. Найбільш поширений показник економічної ефективності інвестицій - чистий приведений дохід зазвичай зменшується лише на додаткові виплати, що виражають інтереси однієї з зацікавлених осіб - держави у вигляді податку на прибуток. В той же час не враховується, що всі інші групи зацікавлених осіб мають свої інтереси і цілі, тому для кожної групи стейкхолдерів оцінку ефективності доцільно проводити окремо.

3. Проведено оцінку економічної ефективності інвестиційного проекту з переозброєння та модернізації ВАТ «Центральний ГЗК» як з урахуванням, так і без урахування витрат та виплат, що виражають інтереси різних груп зацікавлених осіб. Результати аналізу показали, що в обох випадках інвестиційний проект був ефективним, але, з точки зору окремих груп стейкхолдерів, показники економічної ефективності дещо знизились.

4. Встановлено, що в ряді випадків (зокрема, проведення санації, реструктуризації заборгованості) виникають задачі відокремленої оцінки економічного стану за поточний та минулі періоди. Запропоновано виконувати оцінку економічного стану в поточному періоді з урахуванням лише тих зобов'язань та дебіторської заборгованості, що відносяться до поточного періоду.

Обґрунтовано, що на економічний стан гірничо-збагачувальних комбінатів Кривбасу певний вплив спричиняє заборгованість, що виникла в минулих періодах. Так, по ВАТ «Південний ГЗК» в 2008р. порівняно з 2007р. показник загального економічного стану збільшився. Але це пов'язано не зі збільшенням поточного грошового потоку, а зі значним погашенням дебіторської заборгованості минулих періодів. ВАТ «Інгулецький ГЗК» має найкращий показник поточного економічного стану серед гірничо-збагачувальних комбінатів Кривбасу, але з урахуванням впливу залишків заборгованостей - найгірший показник. Це зумовлено тим, що по даному підприємству найменша сума погашення дебіторської заборгованості минулих періодів, яка на відміну від інших гірничо-збагачувальних комбінатів Кривбасу, у 2008р. порівняно з 2007р. не збільшилась, а зменшилась.

5. Обґрунтовано, що будь-яка економія, в т.ч. штучна, на акціонерних товариствах розподіляється між усіма стейкхолдерами та призводить до виникнення відповідних додаткових витрат і виплат. Запропоновано при плануванні дивідендних виплат, витрат на споживання та інвестиції проводити додатковий аналіз та визначати обґрунтований прибуток, який може бути об'єктом для розподілу.

Встановлено, що у 2008р. на усіх гірничо-збагачувальних комбінатах Кривбасу лише частина прибутку є обґрунтованою, яка може бути базою для планування дивідендних виплат, витрат на споживання та інвестиції, тому частину цих виплат та витрат доцільно відповідно зменшити.

7. На підставі кореляційно-регресійного аналізу показано, що величина адміністративних витрат на гірничо-збагачувальних комбінатах Кривбасу знаходиться у тісному зв'язку із величиною сумарних активів даних підприємств. Встановлено, що по результатам роботи за 9 місяців 2009р. по всіх гірничо-збагачувальних комбінатах Кривбасу, окрім ВАТ „Північний ГЗК”, спостерігається завищення величини адміністративних витрат над їх нормативним рівнем, що визначений для періоду кризи. Зазначеним підприємствам необхідно переглянути свої бюджети адміністративних витрат, знайти можливості їх зменшення до нормативного рівня, що особливо важливо в умовах кризи.

Список опублікованих праць

Публікації у наукових фахових виданнях:

1. Жовна О.М. Аналіз витрат промислового підприємства на підставі коефіцієнта узгодженості / В. Я. Нусінов, О. М. Жовна // Вісник Криворізького технічного університету: зб. наук. праць. - Вип.18. - Кривий Ріг, КТУ. - 2007. - С. 236-240.

Особистий внесок автора: визначення нормативу умовно-постійних витрат на підставі сумарної величини активів підприємства, аналіз структурної пропорційності витрат.

2. Жовна О.М. Планування витрат гірничо-збагачувальних комбінатів на основі факторного аналізу / О.М.Жовна // Вісник Криворізького технічного університету: зб. наук. праць. - Вип. 21.- Кривий Ріг, КТУ. - 2008. - С. 279-282.

3. Жовна О.М. Планування витрат з урахуванням кредитомісткості виробництва / О. М. Жовна // Металургійна та гірничорудна промисловість. - 2008. - № 4. - С. 116-118.

4. Жовна О.М. Методичні підходи до планування витрат та обсягів виробництва з урахуванням стабілізаційного періоду / О.М.Жовна // Металургійна та гірничорудна промисловість. - 2008. - № 5. - С. 136-138.

5. Жовна О.М. Оцінка початкової та операційної платоспроможності гірничо-збагачувальних комбінатів Кривбасу / В.Я.Нусінов, О.М.Жовна // Економіка: проблеми теорії та практики: зб.наук праць. - Вип.253. - Дніпропетровськ: ДНУ, 2009. - С. 625-632.

Особистий внесок автора: запропоновані методичні підходи до проведення аналізу поточної діяльності підприємства відокремлено від впливу залишків дебіторської та кредиторської заборгованості минулих періодів.

6. Жовна О.М. Оцінка економічної ефективності інвестиційних проектів з урахуванням впливу видатків на споживання та інвестиції / В.Я.Нусінов, О.М.Жовна // Економіка: проблеми теорії та практики: зб.наук праць. - Вип.256. - Дніпропетровськ: ДНУ, 2009. - С.88-96.

Особистий внесок автора: розроблені методичні підходи до коригування чистого приведеного доходу з урахуванням інтересів зацікавлених осіб.

Публікації в інших виданнях:

7. Жовна О.М. Удосконалення методів визначення точки беззбитковості на підставі прогнозування витрат / О.М.Жовна // Проблеми економічної освіти і науковий прогрес: міжвуз.наук.-практ.конф. Кривий Ріг, 30 листопада 2007р. - Кривий Ріг: Видавничий центр КТУ, 2007. - С. 77-78.

8. Жовна О.М. Планування зміни витрат на основі обмежень по грошовим коштам та зобов'язанням / О.М.Жовна // Майбутнє - аудит: всеукр.наук.-практ.конф. Кривий Ріг, 7 грудня 2007р. - Кривий Ріг: Видавничий дім, 2007. - С. 68-69.

9. Жовна О.М. Приведення показників фінансового стану підприємства в актуальний вигляд / О.В.Нусінова, О.М.Жовна, В.Я.Нусінов // Проблеми і перспективи інноваційного розвитку економіки України: міжнар.наук.-практ. конф. Дніпропетровськ, 22-24 квітня 2008р. - Дніпропетровськ: НГУ, 2008.-С.129-131.

Особистий внесок автора: розроблена методика визначення коефіцієнту операційної платоспроможності.

10. Жовна О.М. Планування закупівель матеріальних ресурсів на основі стабілізаційного періоду / О.М.Жовна // Стратегія якості в промисловості і освіті: міжнар.наук.-практ.конф. Варна, 30 травня 2008р. - Варна: Технічний університет, 2008. - С. 217-219.

11. Жовна О.М. Методичні підходи до визначення точки платежів / О.М.Жовна // Проблеми економіки: освіта, теорія, практика: міжнар.наук.-практ.конф. Кривий Ріг, 28 листопада 2008р. - Кривий Ріг: Мінерал, 2008. - С.108-109.

12. Жовна О.М. Сучасні методи діагностики платоспроможності підприємства / О.М.Жовна // Соціально-економічні проблеми регіонального розвитку: міжнар.наук.-практ.конф. Павлоград,11-12 грудня 2008р.-Павлоград: Західнодонбаський інститут економіки і управління, 2008. - С. 65-69.

13. Жовна О.М. Економія як складова резерву платоспроможності / О.М.Жовна // Університетська наука-2009: міжнар. наук.-техн. конф. Маріуполь: Приазовський державний технічний університет, 2009. - С. 349

14. Жовна О.М. Планування умовно-постійних витрат з урахуванням сумарної величини активів / В.Я.Нусінов, О.М.Жовна // Наука і інновації - 2009: міжнар.наук.-практ.конф. Премишль, 7-15 жовтня 2009р. - Премишль: Наука і студія, 2009. - С. 82-86.

Особистий внесок автора: визначена регресійна залежність адміністративних витрат від величини сумарних активів підприємства.

15. Жовна О.М. Аналіз результатів діяльності підприємства з урахуванням видатків на споживання та інвестиції/ В.Я. Нусінов, О.М. Жовна // Теорія і практика сучасної економіки - 2009: міжнар.наук.-практ.конф. Черкаси, 14-16 жовтня 2009р. - Черкаси:ЧДТУ, 2009 - С.124-126.

Особистий внесок автора: розроблено методичні підходи до оцінки впливу видатків на споживання та інвестиції на показники економічних результатів діяльності підприємства

16. Жовна О.М. Визначення резерву платоспроможності за рахунок економії витрат / В.Я.Нусінов, О.М.Жовна // Теорія та практика металургії. - 2009. - № 5-6.- С. 130-134.

Особистий внесок автора: розроблена динамічна імітаційна модель для визначення резерву підвищення платоспроможності.

Анотація

Жовна О.М. Оцінка економічних результатів діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів з урахуванням економії витрат. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 - економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності). - Криворізький технічний університет, Кривий Ріг, 2010.

Дисертація присвячена розробці інструментарію та практичних рекомендацій щодо оцінки економічних результатів діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів з урахуванням економії витрат.

Розроблено методичні підходи до оцінки витрат, що дозволяють розділити економію витрат на обґрунтовану та штучну. Досліджено вплив на показники ефективності інвестиційних проектів тих видів витрат та виплат, які не є метою оцінюваного проекту, але виникають в результаті одержання додаткового прибутку. Розроблено показники економічного стану, що дозволяють відокремлено оцінити здатність підприємства своєчасно виконувати свої поточні зобов'язання та зобов'язання минулих періодів. Обґрунтовано необхідність врахування впливу штучної економії витрат при плануванні дивідендних виплат, витрат на споживання та інвестиції. Визначено критичний обсяг реалізації продукції, за якого підприємство може досягти нормативних значень показників економічного стану. Удосконалено методичні підходи до нормування умовно-постійних витрат в залежності від економічного стану підприємства. Результати дисертації впроваджені на ВАТ «Південний ГЗК» та в Асоціації «Укррудпром».

Ключові слова: обґрунтована і штучна економія витрат, витрати на споживання та інвестиції, поточний економічний стан, зацікавлені особи.

Жовна А.М. Оценка экономических результатов деятельности горно-обогатительных комбинатов с учетом экономии затрат. - Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 - экономика и управление предприятиями (по видам экономической деятельности). - Криворожский технический университет, Кривой Рог, 2010.

Разработаны методические подходы к оценке затрат, которые позволяют разделить экономию затрат на обоснованную и искусственную. Предложено разделять экономию расходов операционной деятельности на обоснованную, которая связанная с проведением целенаправленных мероприятий по снижению затрат, и искусственную часть, которая связана с нарушением технологии производства. Обоснованная экономия затрат определяется как разность величины затрат периода, выбранного в качестве базового, и максимума из двух величин затрат: фактической за оцениваемый период, или расчетной, полученной в результате внедрения указанных мероприятий. Последняя определяется с использованием экономико-математических зависимостей удельных натуральных затрат от природных и технологических факторов. Показано, что в процессе оценки экономической эффективности целенаправленных мероприятий по снижению затрат и определения изменения экономического состояния предприятия необходимо учитывать только обоснованную экономию.

Учтено, что традиционно оценка эффективности инвестиций осуществляется с точки зрения всех стейкхолдеров в целом. Доказано, что увеличение прибыли в результате инвестиционной деятельности приводит к возникновению дополнительных дивидендных выплат, налога на прибыль, затрат на потребление и инвестиции в результате распределения чистой прибыли между различными группами стейкхолдеров. Наиболее распространенный показатель экономической эффективности инвестиций - чистый приведенный доход, как правило, уменьшается только на дополнительные выплаты, выражающие интересы одного из заинтересованных лиц - государства в виде налога на прибыль. В то же время не учитывается, что все остальные группы заинтересованных лиц имеют свои интересы и цели, поэтому для каждой группы стейкхолдеров оценку эффективности целесообразно проводить отдельно.

Разработаны показатели экономического состояния, которые позволяют отдельно оценить способность предприятия своевременно выполнять свои текущие обязательства и обязательства прошлых периодов. Установлено, что в ряде случаев (в частности, проведение санации, реструктуризации задолженности) возникают задачи обособленной оценки экономического состояния за текущий и прошлый периоды. Предложен показатель уровня текущего экономического состояния, который определяется как соотношение двух величин: оплаченной выручки текущего периода, скорректированной на сумму авансов покупателям, и операционных расходов, связанных с деятельностью текущего периода. Последние уменьшаются на сумму соответствующих авансов, уплаченных поставщикам в предыдущих периодах. Обоснована необходимость учета влияния искусственной экономии затрат при планировании дивидендных выплат, затрат на потребление и инвестиции. Обосновано, что любая экономия, в т.ч. искусственная, на акционерных обществах распределяется между всеми стейкхолдерами и приводит к возникновению соответствующих дополнительных затрат и выплат. Предложено при планировании дивидендных выплат, затрат на потребление и инвестиции проводить дополнительный анализ и определять обоснованную прибыль, которая может быть объектом для распределения. Разработаны методические подходы к нормированию условно-постоянных затрат на основе экономико-математических зависимостей этих затрат от величины суммарных активов предприятия с учетом уровня экономического состояния предприятия. Результаты диссертации внедрены на ОАО «Южный ГОК» и в Ассоциации «Укррудпром».

Ключевые слова: обоснованная и искусственная экономия затрат, затраты на потребление и инвестиции, текущее экономическое состояние, заинтересованные лица.

Zhovna O.M. Estimation of economic results of activity of ore mining and processing enterprises in view of economy of expenses. - Manuscript.

The dissertation for application for the scientific degree of Candidate of Economic Sciences by specialty 08.00.04 - economics and management of enterprises (by types of economic activities). - Krivoy Rog Technical University, Kryvyi Rih, 2010.

The dissertation is devoted to development of toolkit and practical recommendations concerning of an estimation of economic results of ore mining and processing enterprises activity in view of economy of expenses.

Methodical approaches to an estimation of expenses which allow to divide economy of expenses on proved and artificial parts are developed. Influence on indicators of efficiency of investment projects of those kinds of expenses and payments which are not the purpose of the estimated project is investigated, but reception of additional profit result. Indicators of an economic condition which allow to estimate separately ability of the enterprise in due time are developed to carry out of the current obligations and obligations of last periods. It is offered at planning dividend payments, expenses for consumption and the investment to carry out the additional analysis and to define well-founded profit which can be object for distribution. It is defined limiting size of a gain at which the enterprise can reach standard values of indicators of an economic condition. Methodical approaches to rationing of fixed expenses depending on an economic condition of the enterprise are improved. Methodical approaches to an estimation of change of an economic condition of the enterprise as a result of economy of expenses are developed. Results of the dissertation are introduced on JSC «UGOK» and Association «Ukrrupprom».