Показатели эффективности инвестирования и оценка перспектив работы предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Исходные данные

2. Расчет материальных затрат

3. Расчет заработной платы и единого социального налога

4. Расчет полной себестоимости и оптовой цены предприятия на продукцию по базовому варианту и по вариантам совершенствования организации производства

5. Расчет норматива оборотных средств по вариантам совершенствования организации производства

6. Расчет величины требуемых инвестиций по вариантам совершенствования и по базовому варианту

7. Расчет показателей эффективности инвестирования и выбор наиболее эффективного варианта совершенствования организации производства

8. Оценка перспектив работы предприятия в результате реализации проекта совершенствования организации производства

9. Определение критического объема производства

Заключение

Список литературы

Введение

Цель работы: на основе расчета показателей эффективности инвестирования и оценке перспектив работы предприятия в результате вложения финансовых средств в один из двух вариантов совершенствования организации производственного процесса выбрать наиболее эффективный вариант инвестирования.

Имеется два варианта совершенствования организации производства на действующем предприятии, направленные на увеличение годового объема выпускаемой продукции. Используя исходные данные необходимо выбрать наиболее эффективный вариант, рассчитав экономическую эффективность от его внедрения, а также показатели фондоотдачи, общей рентабельности производства, повышения производительности труда в результате инвестирования средств.

1. Исходные данные

Таблица 1 - Годовой объем выпускаемой продукции (штуки)

Проект	Вариант студента
	14
Базовый	6400
1	12000
2	11500

Таблица 2 - Расход основных материалов и покупных полуфабрикатов на единицу продукции в условиях действующего производства

Наименование материала	Вариант студента
	14
	м	о	Зм
Стальной прокат	680	20	-
Трубы стальные	33	12	-
Отливки черных металлов	3000	32	-
Отливки цветных металлов	6	20	-
Прокат цветных металлов	-	-	2,7
Лакокрасочные материалы	-	-	23
Прочие материалы	-	-	740

Примечание: условные обозначения в таблице:

м - масса основного материала, кг;

о - норма отходов основного материала, %;

Зм - затраты на основные материалы на единицу изделия, д. е.

Таблица 3 - Цены на используемые материалы, покупные полуфабрикаты и их отходы в расчете на 1 кг

Наименование материала	Вариант студента
	14
	Цм	Цо
Стальной прокат	0,19	0,020
Трубы стальные	0,44	0,025
Отливки черных металлов	0,30	0,020
Отливки цветных металлов	3,5	0,30

Примечание:

1) Цены одинаковы для всех вариантов проектов, в том числе, и для условий действующего производства;

2) Условные обозначения в таблице:

Ц_м - цена основного материала, д. е. за 1 кг;

Ц_о - цена отходов основного материала, д. е. за 1 кг.

Таблица 4 - Расход покупных комплектующих изделий на единицу продукции

Наименование изделий	Стоимость изделий, приходящихся на единицу продукции, д. е. (по вариантам)
	14
Электроаппаратура	155
Шкаф управления	260
Гидроаппаратура	42
Пневмооборудование	26
Узлы и детали	1250
Прочие комплектующие изделия	205

Примечание:

Цены одинаковы для всех вариантов, в том числе, и для условий действующего производства.

Таблица 5 - Исходные данные для расчета заработной платы производственных рабочих в себестоимости продукции по базовому варианту

Наименование работ	Вариант студента
	14
	t	p
Заготовительные	9	3
Механические	104	5
Сборочные	42	5
Малярные	24	4
Прочие	80	4

Примечание: условные обозначения в таблице:

t - трудоемкость работ, нормо-часы;

p - разряд работ.

Таблица 6 - Тарифные коэффициенты

Разряд	1	2	3	4	5	6
Тарифный коэффициент, k	1,0	1,36	1,69	1,91	2,16	2,44

Таблица 7 - Исходные данные для расчета статей себестоимости и оптовой цены продукции в условиях действующего производства

Наименование статей	Норматив, %	База расчета
1. Транспортно-заготовительные расходы	10	От стоимости сырья, основных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий
2. Дополнительная заработная плата производственных рабочих	10	От основной заработной платы
3. Единый социальный налог	26	От суммы основной и дополнительной заработной платы
4. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования В том числе: условно-переменные условно-постоянные	170 50 120	От основной заработной платы производственных рабочих
5. Цеховые расходы	60	От суммы основной заработной платы производственных рабочих
6. Общехозяйственные расходы	80	От суммы основной заработной платы производственных рабочих
7. Прочие производственные расходы	0,6	От суммы всех предыдущих статей калькуляции
8. Внепроизводственные расходы	2	От производственной себестоимости
9. Норматив рентабельности продукции	25	От полной себестоимости

Таблица 8 - Исходные данные для расчета себестоимости изделия по проектам совершенствования организации производства, %

Показатели	Вариант студента
	14
	1	2
1. Снижение трудоемкости, %	27	30
2. Снижение расхода материалов и комплектующих изделий, %	12	15
3. Прирост условно-постоянных расходов, %	6	5

Примечание:

1 - данные для первого варианта проекта совершенствования организации производства;

2 - данные для первого варианта проекта совершенствования организации производства.

Таблица 9 - Исходные данные для расчета нормативов оборотных средств по проектам совершенствования организации производства

Показатели	Вариант студента
	14
	1	2
1. Годовой расход по смете затрат на производство, тыс. д.е: - по вспомогательным материалам - по инструменту, инвентарю и МБП - по топливу	1300 3500 660	1100 3070 540
2. Норма запаса, дней: - по основным материалам, покупным полуфабрикатам и комплектующим изделиям - по вспомогательным материалам - по инструменту, инвентарю и МБП - по топливу - по готовой продукции	60 50 100 50 10	55 50 100 50 8
3. Длительность производственного цикла изготовления изделия, дн.	25	25

Примечание:

1 - данные для первого варианта проекта совершенствования организации производства;

2 - данные для первого варианта проекта совершенствования организации производства.

Таблица 10 - График распределения инвестиций по годам строительства и достижения проектной мощности

Расчетный период, год	Объем инвестиций, %	Производственная мощность, %
	Вариант 1	Вариант 2	Вариант 1	Вариант 2
1	50	10	60	30
2	15	10	70	50
3	10	25	80	100
4	15	20	90	100
5	10	35	100	100

Таблица 11 - Исходные данные для расчета величины инвестиций по вариантам

Показатели	Вариант студента
	14
	Б	1	2
1. Капитальные затраты на создание или приобретение новых основных фондов, тыс. д. е.	11500	13300	12100
2. Затраты на создание оборотных средств, тыс . д. е	5400	-	-
3. Остаточная стоимость основных фондов, используемых в новом варианте производства, %	-	30	40
4. Ликвидационная стоимость основных фондов, %	-	14	8
5. Затраты на проектно-изыскательские работы, тыс. д. е.	-	750	650
6. Сопутствующие капитальные вложения, тыс. д. е.	-	900	840
7. Затраты, связанные с пуском, наладкой и основанием производства, тыс. д. е.	-	625	555

Примечания:

Б - данные для базового варианта работы предприятия;

1 - данные для первого варианта проекта совершенствования организации производства;

2 - данные для первого варианта проекта совершенствования организации производства.

Таблица 12 - Значения коэффициента дисконтирования, б_t

Год	1	2	3	4	5	6	7
бt	0,870	0,756	0,658	0,574	0,497	0,432	0,376

2. Расчет материальных затрат

инвестиция себестоимость оборотный цена

Расчет затрат на основные материалы, сырье, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия ведется исходя из норм их расхода на данное изделие и действующих цен на соответствующие материалы и полуфабрикаты (таблицы 2, 3, 4). Аналогично рассчитывается стоимость возвратных отходов.

Затраты на основной материал рассчитываются по формуле:

(1)

Общие затраты на основной материал рассчитываются по формуле:

(2)

Масса отходов основного материала рассчитывается по формуле:

(3)

Стоимость отходов основного материала рассчитывается по формуле:

(5)

Общая стоимость отходов основного материала рассчитывается по формуле:

 (6)

Стальной прокат:

(д. е)

(кг)

(д. е)

Трубы стальные:

(д. е)

(кг)

(д. е)

Отливки черных металлов:

(д. е)

(кг)

(д. е)

Отливки цветных металлов:

(д. е)

(кг)

(д. е)

Общие затраты на основной материал:

(д. е)

Общая стоимость отходов основного материала:

(д. е)

Таблица 13 - Расчет стоимости сырья и основных материалов на единицу изделия в условиях действующего производства

Наименование сырья и основных материалов	Масса основного материала, м, (кг)	Цена основного материала, Цм, (д. е.)	Затраты на основной материал, Зм, (д. е.)	Норма отходов основного материала о, (%)	Масса отходов основного материала, Мотх, (кг)	Цена отходов основного материала, Цотх, (д. е./кг)	Стоимость отходов основного материала, Зотх, (д. е.)
Стальной прокат	680	0,19	129,2	20	136	0,020	2,72
Трубы стальные	33	0,44	14,52	12	3,96	0,025	0,1
Отливки черных металлов	3000	0,30	900	32	960	0,020	19,2
Отливки цветных металлов	6	3,5	21	20	1,2	0,030	0,36
Прокат цветных металлов	-	-	2,7	-	-	-	-
Лакокрасочные материалы	-	-	23	-	-	-	-
Прочие материалы	-	-	740	-	-	-	-
Итого			1830,42				22,38

3. Расчет заработной платы и страховых взносов

Основная заработная плата производственных рабочих определяется исходя из трудоемкости по видам работ и часовой тарифной ставки по соответствующему разряду работ. Часовая тарифная ставка по каждому разряду работ (LЧ) определяется умножением часовой тарифной ставки первого разряда (LЧ1 = 0,8 д. е) на тарифный коэффициент, соответствующий квалификационному разряду рабочего (таблица 6). Исходные данные представлены в (таблице 5, 6).

Часовая тарифная ставка по разряду работ рассчитывается по формуле:

(7)

Основная заработная плата рассчитывается по формуле:

 (8)

Общая заработная плата рассчитывается по формуле:

(9)

Дополнительная заработная плата рассчитывается по формуле:

(10)

Общая дополнительная заработная плата рассчитывается по формуле:

(11)

Страховые взносы рассчитываются по формуле:

(12)

Сумма страховых взносов рассчитывается по формуле:

(13)

Заготовительные:

(д. е)

(д. е)

(д. е)

(д. е)

Механические:

(д. е)

(д. е)

(д. е)

(д. е)

Сборочные:

(д. е)

(д. е)

(д. е)

(д. е)

Малярные:

(д. е)

(д. е)

(д. е)

(д. е)

Прочие:

(д. е)

(д. е)

(д. е)

(д. е)

Общая заработная плата:

(д. е)

Общая дополнительная заработная плата:

(д. е)

Общий единый социальный налог:

(д. е)

Данные занесем в таблицу 14

Таблица 14 - Расчет основной и дополнительной заработной платы производственных рабочих и суммы страховых взносов в себестоимости изделия в условиях действующего производства

Наименование работ	Трудоемкость, t, (нормо-ч)	Соответствующий разряд работ, p	Тарифный коэффициент, k	Часовая тарифная ставка по разряду работ, Lч (д. е.)	Основная заработная плата Зо, (д. е.)	Дополнительная заработная плата. Зд, (д. е.)	Страховые взносы, Зсоц, (д. е.)
Заготовительные	9	3	1,69	1,352	12,17	1,217	4,02
Механические	104	5	2,16	1,728	179,71	17,97	59,30
Сборочные	42	5	2,16	1,728	72,58	7,26	23,95
Малярные	24	4	1,91	1,528	36,67	3,67	12,10
Прочие	80	4	1,91	1,528	122,24	12,22	40,34
Итого					423,37	42,34	139,71

4. Расчет полной себестоимости и оптовой цены предприятия на продукцию по базовому варианту и по вариантам совершенствования организации производства

Расчет себестоимости ведется по калькуляционным статьям согласно методике расчета, приведенной в таблице 7.

Оптовая цена предприятия на изделие включает в себя полную себестоимость, и прибыль определяется по формуле:

 (14)

где S_П - полная себестоимость изделия, д. е.;

П_Н - нормативная прибыль, д. е.

Прибыль, включаемая в цену рассчитывается по нормативу рентабельности по отношению к полной себестоимости изделия по формуле:

(15)

где R_H - норматив рентабельности продукции, %.

Проектная себестоимость изделия по обоим вариантам совершенствования организации производства определяется учетом снижения затрат по отдельным статьям калькуляции за счет следующих факторов:

а) снижение трудоемкости изготовления продукции в результате внедрения более передовой технологии;

б) снижение норм расхода материалов и полуфабрикатов, снижение стоимости покупных комплектующих изделий;

в) увеличение объема производства.

Исходные данные взяты из таблиц 4, 8, 13, 14.

Покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия рассчитываются по формуле:

(16)

Транспортно-заготовительные расходы находим по формуле:

(17)

Общие материальные затраты находим по формуле:

(18)

Расходы на содержание и эксплуатацию всего оборудования находим по формуле:

(19)

Цеховые расходы находим по формуле:

(20)

Общехозяйственные расходы находим по формуле:

(21)

Прочие производственные расходы находим по формуле:

(22)

Производственная себестоимость единицы продукции рассчитывается по формуле:

(23)

Внепроизводственные расходы находим по формуле:

(24)

Полную себестоимость единицы изделия находим по формуле:

(25)

Производственная себестоимость производства годового объема продукции определяется по формуле:

(26)

Затраты на производство годового объема продукции определяются по формуле:

(27)

Прибыль от реализации годового объема продукции определяется по формуле:

(28)

Выручка от реализации годового объема продукции определяется по формуле:

(29)

Базовый вариант:

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

Размещено на http://www.allbest.ru/

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

Проект № 1:

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

Проект № 2:

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

Данные занесем в таблицу 15.

Таблица 15 - Расчет себестоимости и оптовой цены продукции

Наименование статей затрат	Базовый вариант	Проект 1	Проект 2
	Затраты на единицу изделия, д. е.	Индекс затрат	Затраты на единицу изделия, д.е.	Индекс затрат	Затраты на единицу изделия, д.е.	Индекс затрат
1 Сырье и основные материалы	1830,42	SПЕР		SПЕР		SПЕР
2 Покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия	1938	SПЕР		SПЕР		SПЕР
3Транспортно-заготовительные расходу	376,84	SПЕР		SПЕР		SПЕР
4 Возвратные отходы	22,38	SПЕР		SПЕР		SПЕР
Итого материальные затраты	4122,88	SПЕР	3628,13	SПЕР	3504,45	SПЕР
5 Основная заработная плата производственных рабочих	423,37	SПЕР	309,06	SПЕР	296,36	SПЕР
6 Дополнительная заработная плата производственных рабочих	42,34	SПЕР	30,91	SПЕР	29,64	SПЕР
7 Страховые взносы	139,71	SПЕР	101,99	SПЕР	97,80	SПЕР
8 Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования всего Условно постоянные Условно переменные	719,73		547,65		521,59
	508,04	SПОСТ	393,12	SПОСТ	373,41	SПОСТ
	211,69	SПЕР	154,53	SПЕР	148,18	SПЕР
9 Цеховые расходы	254,02	SПОСТ	196,57	SПОСТ	186,71	SПОСТ
10 Общехозяйственные расходы	338,7	SПОСТ	262,08	SПОСТ	248,94	SПОСТ
11 Прочие производственные расходы	36,24	SПОСТ	32,29	SПОСТ	30,78	SПОСТ
Итого производственная себестоимость единицы продукции	6076,99		5108,68		4916,27
12 Внепроизводственные расходы	121,54	SПОСТ	108,30	SПОСТ	103,24	SПОСТ
Итого полная себестоимость единицы изделия Условно-постоянные расходы Условно-переменные расходы	6198,53		5216,98		5019,51
	1258,54	SПОСТ	992,36	SПОСТ	943,08	SПОСТ
	4939,99	SПЕР	4224,62	SПЕР	4076,43	SПЕР
Нормативная прибыль на единицу продукции	1549,63		1304,25		1254,88
Оптовая цена единицы продукции	7748,16		6521,23		6274,39
Производственная себестоимость производства годового объема продукции	38892736		61304160		56537105
Затраты на производство годового объема продукции	39670592		62603760		57724365
Прибыль от реализации годового объема продукции	9917632		15651000		14431120
Выручка от реализации годового объема продукции	49588224		78254760		72155485

Вывод: на основании проведенных расчетов можно сказать, что наименьшая себестоимость выпускаемой продукции характерна для второго варианта проекта совершенствования организации производства.

5. Расчет норматива оборотных средств по варианту совершенствования организации производства

Общий норматив оборотных средств складывается их суммы нормативов по следующим элементам:

1) производственные запасы:

а) основные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия;

б) вспомогательные материалы;

в) инструменты, хозяйственный инвентарь и МБП;

г) топливо.

2) незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления (НЗП);

3) готовая продукция.

Общий норматив оборотных средств находим по формуле:

(30)

Норматив оборотных средств рассчитывается по формуле:

(31)

где Z_ОБi - норматив оборотных средств по i-му элементу оборотных средств, тыс. д. е.;

Q_i - суммарные годовые запасы по i-му элементу оборотных средств в смете затрат на производство, тыс. д. е.;

Hз_i - норма запаса, установленная для i-го элемента оборотных средств, дн.;

T_КАЛ - календарная продолжительность периода, дн. (T_КАЛ = 365 дн.)

Суммарные затраты по основным материалам, покупным полуфабрикатам и комплектующим изделиям рассчитываются по формуле:

(32)

Суммарные затраты по НЗП и готовой продукции рассчитываются по формулам:

(33)

(34)

Норма запаса для НЗП рассчитывается по формуле:

(35)

где Т_Ц - длительность производственного цикла изготовления изделия, дн;

К_НЗ - коэффициент нарастания затрат.

Коэффициент нарастания затрат определяется по формуле:

(36)

где М - сумма единовременных первоначальных затрат в производственной себестоимости продукции (основных материалов, покупные полуфабрикаты, комплектующие изделия), д. е.;

S_ПР - производственная себестоимость единицы изделия.

Норматив оборотных средств рассчитывается по формуле:

(35)

Исходные данные взяты из таблиц 9, 13.

Проект № 1:

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(дн.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

Проект № 2:

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(дн.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

Данные занесем в таблицу 16.

Таблица 16 - Расчет затрат на создание оборотных средства по проектам совершенствования организации производства

Элементы оборотных средств	Проект 1	Проект 2
	Суммарные годовые затраты, Qi, тыс. д.е.	Норма запаса оборотных средств, Нзi, дн.	Норматив оборотных средств, Zi, тыс. д. е.	Суммарные годовые затраты, Qi, тыс. д.е.	Норма запаса оборотных средств, Нзi, дн.	Норматив оборотных средств, Zi, тыс. д. е.
1 Основные материалы, покупные материалы и комплектующие изделия	43537,56	60	7156.9	40301,2	55	6072,8
2 Вспомогательные материалы	1300	50	178,1	1100	50	150,7
3 Инструменты, хозяйственный инвентарь и МБП	3500	100	958,9	3070	100	841,1
4 Топливо	660	50	90,4	540	50	74
5 НЗП и полуфабрикаты собственного изготовления	62603,76	21,5	3687,62	57724,37	21,5	3400,20
6 Готовая продукция	62603,76	10	1715,17	57724,37	8	1265,19
Итого оборотных средств, ZОБ			13787,09			11803,99

Вывод: на основании проделанных расчетов можно сказать, что для реализации второго проекта совершенствования организации производства требуется меньшая величина оборотных средств.

6. Расчет величины требуемых инвестиций по вариантам совершенствования и по базовому варианту

Общая сумма инвестиций по вариантам представляет собой сумму вложений в совершенствование организации производства, определяется по формуле:

(37)

где И_j - общая сумма инвестиций по j-му варианту, д.е.;

ОФ_ПЕРВj - капитальные затраты на создание или приобретение новых основных фондов (строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инвентаря, инструментов и пр.) по j-му варианту, д. е.;

Z_ОБj - затраты на создание оборотных средств по j-му варианту, д. е.;

З_ИЗj - затраты на проектно-изыскательские работы по j-му варианту, д.е.;

З_СОПj - сопутствующие капитальные вложения по j-му варианту, д. е.;

З_ОСВj - затраты, связанные с пуском, наладкой и освоением производства по j-му варианту, д. е.

Исходные данные берем из таблиц 11,16.

ОФ_ЛИКВj - ликвидационная стоимость основных фондов, которые должны пойти на слом или дальнейшее использование которых неизвестно (принимается условно в %-ах к балансовой стоимости основных фондов по базовому варианту) по j-му варианту, д. е.

ОФ_ОСТj - остаточная стоимость основных фондов действующего производства, которые будут использоваться в новом варианте (рассчитываются по аналогии с предыдущими затратами) по j-му варианту, д. е.

Базовый вариант:

(тыс. д. е.)

Проект № 1:

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

Проект № 2:

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

Полученные значения занесем в таблицу 17.

Таблица 17 - Расчет общей суммы инвестиций по проектам совершенствования организации производства

Элементы инвестиций	Базовый вариант	Проект 1	Проект 2
Капитальные затраты на создание или приобретение новых основных фондов, ОФПЕРВ, тыс. д. е	11500	13300	12100
Затраты на создание оборотных средств, ZОБj, тыс. д. е	5400	13787,09	11803,99
Затраты на проектно-изыскательные работы, ЗИЗ, тыс. д. е	-	750	650
Сопутствующие капитальные вложения, ЗСОП, тыс. д. е	-	900	840
Затраты, связанные с пуском, наладкой и освоением производства, ЗОСТ, тыс. д. е	-	625	555
Ликвидационная стоимость основных фондов, ОФЛИКВ, тыс. д. е	-	1610	920
Остаточная стоимость основных фондов, ОФОСТ, тыс. д. е.	-	3450	4600
Итого инвестиций, тыс. д. е.	16900	34422,09	31468,99

Вывод: по результатам расчета можно сказать, что для реализации второго проекта совершенствования организации производства требуется меньшая сумма инвестиций, чем для первого проекта.

7. Расчет показателей эффективности инвестирования и выбор наиболее эффективного варианта совершенствования организации производства

Выбор наиболее экономичного варианта проекта осуществляется по следующим показателям:

1) Чистая текущая стоимость проекта определяется как разница между суммой дисконтированных денежных поступлений, порождаемых реализацией проекта и суммой инвестиционных затрат, необходимых для реализации этого проекта по формуле:

(38)

где CFt_j - поток реальных денежных средств в конце периода t по j-му варианту проекта, тыс. д. е. (меняется по годам расчетного периода в соответствии с величиной производственной мощности, таблица 10);

Иt_j - объем инвестиций по j-му варианту проекта в t-ом году, тыс. д. е.;

Е_H - норма дисконта (стоимость капитала), коэффициент, Е_Н = 0,15;

б_t - коэффициент дисконтирования для t-го года.

Величина денежного потока для t-го года определяется путем суммирования прибыли, полученной от реализации производственной продукции (с учетом коэффициента производственной мощности в данном году) и величины амортизационных отчислений от стоимости основных фондов (также с учетом коэффициента, характеризующего долю инвестиций от их общего объема в данном году) по формуле:

(39)

где П_Нj - нормативная прибыль от реализации единицы продукции по j-му варианту проекта, д. е.;

n_j - годовой объем производственной продукции по j-му вырианту проекта, шт.;

k_мtj - коэффициента производственной мощности в t-ом году по j-му варианту проекта (таблица 10);

Н_А - норма амортизации основных производственных фондов (для всех вариантов проекта принимается на уровне 0,15, что соответствует 15 %);

k_инвtj - коэффициент, характеризующий долю инвестиций от их общего объема в t-ом году по j-му варианту проекта (таблица10).

2) Индекс рентабельности инвестиций позволяет определить, в какой мере возрастает экономический потенциал предприятия в расчете на один рубль инвестиций по формуле:

(40)

Исходные данные взяты из таблиц 1, 10, 12, 15, 17.

Проект № 1:

(шт.)

(шт.)

(шт.)

(шт.)

(шт.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

Проект № 2:

(шт.)

(шт.)

(шт.)

(шт.)

(шт.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

Полученные значения занесем в таблицу 18.

Таблица 18 - Расчет чистой текущей стоимости индекса рентабельности инвестиций в проекты совершенствования организации производства

Показатели	Проект 1	Проект 2
	Расчетный период Тр	Расчетный период Тр
	t=1	t=2	t=3	t=4	t=5	t=1	t=2	t=3	t=4	t=5
Прибыль от реализации единицы продукции, Пн, д. е.	1300,75	1251,54
Показатели	Проект 1	Проект 2
	Расчетный период Тр	Расчетный период Тр
	t=1	t=2	t=3	t=4	t=5	t=1	t=2	t=3	t=4	t=5
Годовой объем производства продукции, ntj, шт	7200	8400	9600	10800	12000	3450	5750	11500	11500	11500
Прибыль от реализации годового объема продукции, Пн, ntj, тыс.д е	9365,4	10926,3	12487,2	14048,1	15609	4317,8	7196,4	14392,7	14392,7	14392,7
Годовые амор-ные отчисления от ст-ти основных пр-нных фондов, ОФпервj •HA, тыс. д. е	1995	1815
Доля инвестиций от их общего объема в t-ом году, kИНВ tj, к-т	0,5	0,15	0,1	0,15	0,1	0,1	0,1	0,25	0,2	0,35
ОФпервj•HA• kИНВ tj, тыс. д. е.	997,5	299,25	199,5	299,25	199,5	181,5	181,5	453,75	363	635,25
Величина денежного потока для t-года, CFtj, тыс. д. е.	10362,9	11225,6	12686,7	14347,4	15808,5	4499,3	7377,9	14846,45	14755,7	15027,95
Коэффициент дисконтирования, бt, к-т	0,87	0,756	0,658	0,574	0,497	0,87	0,756	0,658	0,574	0,497
Дисконтированные денежные потоки, CFtj? бt , тыс. д. е.	9015,7	8486,6	8347,8	8235,4	7856,8	3914,4	5577,7	9769	8469,8	7468,9
Итого дисконтированные денежные потоки, тыс. д. е.	41942,3	35199,8
Объем инвестиций в t-ом году, Иtj, тыс. д. е.	17147,9	5144,4	3429,6	5144,4	3429,6	3136,1	3136,1	7840,2	6272,2	10976,3
Дисконтированный объем инвестиций в t-ом году, Иtj ? бt, тыс. д. е.	14918,7	3889,2	2256,7	2952,9	1704,5	2728,4	2370,9	5158,9	3600,2	5455,2
Итого дисконтированный объем инвестиций, тыс. д. е.	25722	19313,6
Чистая текущая стоимость, тыс. д. е.	16220,3	15886,2
Индекс рентабельности инвестиций, к-т	1,63	1,82

Вывод: по результатам расчета можно сказать, что оба проекта совершенствования организации производственного процесса имеют положительные значения чистой текущей стоимости и индекс рентабельности инвестиций, больший единицы. Это свидетельствует об эффективности вложения инвестиций в данные проекты. Но поскольку второй проект имеет лучшие показатели эффективности инвестиций, он считается более перспективным.

3) Срок окупаемости инвестиций дает оценку привлекательности инвестиций с точки зрения возвращения вложенных средств и измеряется числом лет, необходимых для их возвращения из ожидаемых денежных потоков определяется по формуле:

при котором (41)

Рассчитываемый срок окупаемости инвестиций сравнивается с нормативной величиной Т_Н:

(42)

где Е_Н - норматив сравнительной эффективности инвестиций.

В связи с тем, что часто не представляется возможным определить полное количество лет, необходимых для окупаемости первоначальных инвестиций, расчет необходимо делать с точностью до месяца. Для этого:

а) определяется сумма денежных потоков за n-е количество лет, наиболее близкая к сумме инвестиций:

 (43)

б) определяется недостающая до окупаемости сумма:

(44)

в) определяется величина денежного потока за один месяц следующего (n + 1) года:

(45)

г) определяется количество месяцев (n + 1) года, в течении которых окупится проект:

(46)

д) определяется полный срок окупаемости инвестиций:

(47)

Исходные данные взяты из таблицы 18.

Проект № 1:

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(мес.)

Проект № 2:

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(мес.)

Полученные значения занесем в таблицу 19.

Таблица 19 - Расчет срока окупаемости инвестиций в проекты совершенствования организации производства

Показатели	Проект 1	Проект 2
Сумма денежных потоков за n-е количество лет, наиболее близкая к сумме инвестиций, PVPГ, тыс. д. е	17502,3 (2 года)	19261,1 (3 года)
Недостающая до окупаемости сумма, ?CFtмесj, тыс. д. е	8219,2	52,5
Величина денежного потока за один месяц следующего (n+1) года, CFtмесj, тыс. д. е	695,65	705,82
Количества месяцев (n+1) года, в течении которых окупится проект, PVPмесj, мес	11,82	0,07
Полный срок окупаемости инвестиций, PVPj, лет	2 года 11,82 месяцев	3 года 0,07 месяцев

Вывод: по результатам расчета можно сказать, что оба проекта совершенствования организации производственного процесса имеют срок окупаемости инвестиций, в два раза меньше нормального значения (T_Н = 6,7 лет). Это свидетельствует об эффективности вложения инвестиций в данные проекты. Но поскольку второй проект имеет меньший срок окупаемости инвестиций, он считается более перспективным.

4) Дисконтированные приведенные затраты:

 (48)

где З_ПРj - приведенные затраты за расчетный период по j-му варианту совершенствования организации производства, тыс. д. е.

t = 1…Т_Р - расчетный период (срок реализации проекта), лет;

S_j - полная себестоимость единицы продукции по j-му варианту, д. е.;

n_tj - годовой объем инвестиций по j-му варианту, тыс. д. е. (меняется по годам расчетного периода);

Е_Н - норма дисконта.

Исходные данные взяты из таблиц 10,15,18.

Проект № 1:

(шт.)

(шт.)

(шт.)

(шт.)

(шт.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

Проект № 2:

(шт.)

(шт.)

(шт.)

(шт.)

(шт.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

(тыс. д. е.)

Полученные значения занесем в таблицу 20.

Таблица 20 - Расчет приведенных затрат по проектам совершенствования организации производства

Показатели	Проект 1	Проект 2
	Расчетный период Тр	Расчетный период Тр
	t=1	t=2	t=3	t=4	t=5	t=1	t=2	t=3	t=4	t=5
Полная себестоимость единицы продукции SПj д. е.	5203	5006,15
Годовой объем производства продукции, ntj, шт	7200	8400	9600	10800	12000	3450	5750	11500	11500	11500
Затраты на пр-во годового объема продукции SПj • ntj, тыс. д. е	37461,6	43705,2	49948,8	56192,4	62436	17271,2	28785,4	57570,7	57570,7	57570,7
Годовой объем инвестиций Иtj, тыс. д. е.	17147,9	5144,4	3429,6	5144,4	3429,6	3136,1	3136,1	7840,2	6272,2	10976,3
ЕH Ч Иtj, тыс. д. е.	2572,2	771,66	514,44	771,66	514,44	470,4	470,4	1176,03	940,8	1646,4
Коэффициент дисконтирования, бt, к-т	0,87	0,756	0,658	0,574	0,497	0,87	0,756	0,658	0,574	0,497
Годовые приведенные затраты, ЗПРtj тыс. д. е.	34829,4	33624,5	33204,8	32697,4	31286,4	15435,2	22117,4	38655,4	33585,6	29430,9
ИТОГО приведенные затраты за расчетный период, ЗПРtj тыс. д. е.	165642,5	139224,5

Вывод: второй проект совершенствования производства имеет меньшие приведенные затраты по сравнению с первым проектом. Следовательно, более эффективным по данному критерию считается второй проект. В целом по совокупности проделанных расчетов можно сказать, что наиболее перспективным по всем показателям эффективности инвестиций является второй проект.

8. Оценка перспектив работы предприятия в результате реализации проекта совершенствования организации производства

Для оценки подтверждения целесообразности вложения средств во второй проект совершенствования организации производства осуществляется расчет ряда показателей эффективности работы предприятия для базового варианта и второго проекта.

1) Фондоотдача:

(49)

где Ц_Оj - оптовая цена предприятия за единицу изделия по j-му варианту, д. е.;

ОФ_ПЕРВj - капитальные затраты на создание или приобретение новых основных фондов (строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инвентаря, инструментов и пр.) по j-му варианту, д. е.

2) Фондоемкость:

(50)

3) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

(51)

где Z_ОБj - затраты на создание оборотных средств по j-му варианту, д. е.

4) Длительность одного оборота оборотных средств:

(52)

где Т_КАЛ - длительность календарного периода, дн. (Т_КАЛ = 365 дн.)

5) Общая рентабельность производства:

(53)

где Z_ОБj - затраты на создание норматива оборотных средств по j-му варианту, д. е.;

П_Нj - нормативная прибыль от реализации единицы продукции по j-му варианту проекта, д. е.;

n_j - годовой объем производственной продукции по j-му варианту проекта, шт.;

h - ставка налога на прибыль (коэффициент h = 0,24).

6) Рост производительности труда:

 (54)

где I_j - процент повышения производительности труда в результате реализации j-го проекта, %;

г_j - процент снижения трудоемкости производства продукции по j-му варианту, %.

Исходные данные взяты из таблиц 1,8,16,18.

Базовый проект:

(дн.)

(тыс. д. е.)

(%)

Проект № 2:

(дн.)

(тыс. д. е.)

(%)

(%)

Полученные значения занесем в таблицу 21.

Таблица 21 - Расчет показателей эффективности работы предприятия

Элементы инвестиций	Базовый вариант	Вариант совершенствования (2)
Выручка от реализации годового объема продукции, тыс. д. е	49435,4	71963,4
Капитальные затраты на создание или приобретение новых основных фондов, ОФПЕРВ, тыс. д. е	11500	12100
Затраты на создание оборотных средств, ZОБJ, д. е	5400	11695,9
Фондоотдача, к-т	4,3	5,9
Фондоемкость, к-т	0,23	0,17
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, к-во оборотов	9,15	6,15
Длительность одного оборота оборотных средств, дн.	39,9	59,3
Прибыль от реализации годового объема продукции, тыс. д. е	9887,1	14392,7
Чистая прибыль от реализации годового объема продукции, тыс. д. е. (за вычетом суммы налога на прибыль)	7514,2	10938,4
Рентабельность производства, %	44,5	46
Снижение трудоемкости производства продукции по j-му варианту проекта, %	-	30
Повышение производительности труда в результате реализации j-го проекта, %	-	43

Вывод: оценивая перспективы работы предприятия после реализации проекта совершенствования организации производства, можно отметить, что существенно улучшаться показатели эффективности использования основных фондов. Об этом свидетельствует превышение фондоотдачи по новому проекту над базовым значением (и соответственно, более низкое значение фондоемкости). Также значительно увеличивается рентабельность производства (на 1,5 пунктов), что в итоге приводит к повышению доходности работы предприятия в целом. Положительной тенденцией является предполагаемый рост производительности труда (на 43 %), что также будет способствовать повышению доходности и эффективности работы предприятия. В тоже время есть и негативные тенденции. В частности, уменьшение коэффициента окупаемости оборотных средств с 9,15 оборотов до 6,15 говорит о снижении эффективности использования оборотных средств по новому проекту. Тем не менее, улучшив работу с поставщиками и покупателями, можно будет решить данную проблему.

9. Определение критического объема производства

Критический объем производства показывает предельную сумму выручки от реализации продукции в стоимостной оценке и в натуральных единицах, ниже которой деятельность предприятия будет убыточной, определяется по формуле:

(55)

где Q_КР - критический (безубыточный) объем производственной продукции, шт.;

Ц_Оi - оптовая цена единицы продукции, д. е.;

S_ПЕРВi - условно-переменные издержки в расчете на единицу продукции, д. е.;

S_ПОСТ - условно-постоянные издержки в расчете на весь объем производства, д. е.;

d - маржинальный доход на единицу изделия, д. е.

(56)

Критический объем производственной продукции в стоимостном выражении определяется по формуле:

 (57)

Исходные данные взяты из таблиц 1,15.

Проект № 2:

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

(д. е.)

Полученные результаты занесем в таблицу 22.

Таблица 22 - Расчет критического объема производства для второго варианта проекта

Показатели	Значения
Постоянные издержки в расчете на весь объем производства, SПОСТ, д. е	10841740
Оптовая цена единицы продукции, ЦОi, д. е	6257,69
Переменные издержки в расчете на единицу продукции, SПЕРi, д.е.	4063,39
Маржинальный доход на единицу изделия, d, д. е	2194,3
Критический объем производства в натуральном выражении, QКР, шт.	4940,9
Критический объем производства в стоимостном выражении, NКР, д. е.	30918620

Заключение

На современном этапе развития рыночных отношений, характеризующегося качественными изменениями в экономике и организации производства, управлении субъектами хозяйствования возрастают требования к уровню экономического образования инженерных кадров. Грамотное экономическое обоснование принимаемых управленческих решений является важнейшим условием повышения эффективности работы и конкурентоспособности отечественных предприятий.

В целом можно сделать вывод, что вложение средств во второй проект совершенствования организации производственного процесса является эффективным с точки зрения инвестиций и позволит значительно повысить эффективность работы предприятия в целом в будущем.

Список литературы

1. Самогородская М. И. Экономическое обоснование инвестирования средств в проекты совершенствования организации производства: учеб. пособие / М. И. Самогородская. - Воронеж: ГОУ ВПО «Воронежский государственный технический университет», 2007. - 103 c.

2. Самогородская М. И. Практикум по экономике и организации производства: учеб. пособие / М. И. Самогородская. - Воронеж: ГОУ ВПО «Воронежский государственный технический университет», 2006. - 256 c.

Размещено на Allbest.ru