Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия (на примере ООО "Торговый Дом "Северный регион"")

?А1 в 2009 к 2008 гг. = А1 2009 г. - А1 2008 г.,

?А1 в 2010 к 2009 гг. = А1 2009 г. - А1 2008 г.,

?А1 в 2010 к 2008 гг. = А1 2009 г. - А1 2008 г.

Изменения наиболее ликвидных активов в 2009 году по отношению к 2008 году (?А1 в 2009 к 2008 гг.) рассчитываются по формуле:

?А1 в 2009 к 2008 гг. = 2253 - 2383 = -130 тыс. руб.

Изменения наиболее ликвидных активов в 2010 году по отношению к 2009 году (?А1 в 2010 к 2009 гг.) рассчитываются по формуле:

?А1 в 2010 к 2009 гг. = 508 - 2253 = -1745 тыс. руб.

Изменения наиболее ликвидных активов в 2010 году по отношению к 2008 году (?А1 в 2010 к 2008 гг.) рассчитываются по формуле:

?А1 в 2010 к 2008 гг. = 508 - 2383 = -1875 тыс. руб.

Темп прироста наиболее ликвидных активов в течение отчетного периода рассчитывается по формуле:

ТпрА1 в 2009 к 2008 гг. = ?А1 / А1 2008 Ч 100%,

ТпрА1 в 2010 к 2009 гг. = ?А1 / А1 2009 Ч 100%,

ТпрА1 в 2010 к 2008 гг. = ?А1 / А1 2008 Ч 100%.

Темп прироста наиболее ликвидных активов в 2009 году по отношению к 2008 году (?А1 в 2009 к 2008 гг.) рассчитываются по формуле:

ТпрА1 (2009 от 2008 гг.) = -130 / 2383Ч 100 = -5,46%.

Темп прироста наиболее ликвидных активов в 2010 году по отношению к 2009 году (?А1 в 2010 к 2009 гг.) рассчитываются по формуле:

ТпрА1 (2010 от 2009 гг.) = -1745 / 2253 Ч 100 = -77,45%.

Темп прироста наиболее ликвидных активов в 2010 году по отношению к 2008 году (?А1 в 2010 к 2008 гг.) рассчитываются по формуле:

ТпрА1 (2010 от 2008 гг.) = -1875 / 2383 Ч 100 = -78,68%.

Абсолютно и наиболее ликвидные активы в 2009 г. по сравнению с 2008 г. уменьшились на 130 тыс. руб., или на 5,46%; в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшились на 1745 тыс. руб., или на 77,45%; в 2010 г. по сравнению с 2008 г. уменьшились на 1875 тыс. руб., или на 78,68%.

Быстрореализуемые активы (А2) рассчитываются по формуле:

В 2008 году А2 = 0 тыс. руб.,

В 2009 году А2= 63056 тыс. руб.,

В 2010 году А2= 53419 тыс. руб.

Изменение быстрореализуемых активов в течение отчетного периода рассчитывается по формуле:

?А2 в 2009 к 2008 гг. = А2 2009 г. - А2 2008 г.,

?А2 в 2010 к 2009 гг. = А2 2009 г. - А2 2008 г.,

?А2 в 2010 к 2008 гг. = А2 2009 г. - А2 2008 г.

Изменения быстрореализуемых активов в 2009 году по отношению к 2008 году (?А2 в 2009 к 2008 гг.) рассчитываются по формуле:

?А2 в 2009 к 2008 гг. = 63056 - 0 = 63056 тыс. руб.

Изменения быстрореализуемых активов в 2010 году по отношению к 2009 году (?А2 в 2010 к 2009 гг.) рассчитываются по формуле:

?А2 в 2010 к 2009 гг. = 53419 - 63056 = -9637 тыс. руб.

Изменения быстрореализуемых активов в 2010 году по отношению к 2008 году (?А2 в 2010 к 2008 гг.) рассчитываются по формуле:

?А2 в 2010 к 2008 гг. = 53419 - 0 = 53419 тыс. руб.

Темп прироста быстрореализуемых активов в течение отчетного периода рассчитывается по формуле:

ТпрА2 в 2009 к 2008 гг. = ?А2 / А2 2008 Ч 100%,

ТпрА2 в 2010 к 2009 гг. = ?А2 / А2 2009 Ч 100%,

ТпрА2 в 2010 к 2008 гг. = ?А2 / А2 2008 Ч 100%.

Темп прироста быстореализуемых активов в 2009 году по отношению к 2008 году (?А2 в 2009 к 2008 гг.) рассчитываются по формуле:

ТпрА2 (2009 от 2008 гг.) = 63056 / 0 Ч 100% = 0.

Темп прироста быстореализуемых активов в 2010 году по отношению к 2009 году (?А2 в 2010 к 2009 гг.) рассчитываются по формуле:

ТпрА2 (2010 от 2009 гг.) = -9637 / 63056 Ч 100% = 15,28%

Темп прироста быстореализуемых активов в 2010 году по отношению к 2008 году (?А2 в 2010 к 2008 гг.) рассчитываются по формуле:

ТпрА2 (2010 от 2008 гг.) = 53419 / 0 Ч 100% = 0.

Быстрореализуемые активы в 2009 г. по сравнению с 2008 годом увеличились на 63056 тыс. руб.; в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшились на 9637 тыс. руб., или 15,28%; в 2010 г. по сравнению с 2008 г. увеличились на 53419 тыс. руб.

Медленнореализуемые активы (А3) рассчитываются по формуле:

В 2008 году А3 = 2489 + 6520 + 62710 + 2123 = 73842 тыс. руб.,

В 2009 году = 2710 + 305 + 2915 = 5930 тыс. руб.,

В 2010 году = 2764 + 43 + 2890 = 5697 тыс. руб.

Изменение медленнореализуемых активов в течение отчетного периода рассчитывается по формуле:

?А3 в 2009 к 2008 гг. = А3 2009 г. - А3 2008 г.,

?А3 в 2010 к 2009 гг. = А3 2009 г. - А3 2008 г.,

?А3 в 2010 к 2008 гг. = А3 2009 г. - А3 2008 г.

Изменения медленнореализуемых активов в 2009 году по отношению к 2008 году (?А3 в 2009 к 2008 гг.) рассчитываются по формуле:

?А3 в 2009 к 2008 гг. = 5930 - 73842 = -67912 тыс. руб.

Изменения медленнореализуемых активов в 2010 году по отношению к 2009 году (?А3 в 2010 к 2009 гг.) рассчитываются по формуле:

?А3 в 2010 к 2009 гг. = 5697 - 5930 = -233 тыс. руб.

Изменения медленнореализуемых активов в 2010 году по отношению к 2008 году (?А3 в 2010 к 2008 гг.) рассчитываются по формуле:

?А3 в 2010 к 2008 гг. = 5697 - 73842 = -68145 тыс. руб.

Труднореализуемые активы в 2009 году по сравнению с 2008 годом уменьшились на7528 тыс. руб., или на 15,78%; в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшились на 3449 тыс. руб., или на 8,59%; в 2010 году по сравнению с 2008 годом уменьшились на 10977 тыс. руб., или на 23,02%. В таблице 4 представлена динамика групп ликвидных активов в ООО «Торговый Дом «Северный регион».

Таблица 4 - Динамика групп ликвидных активов ООО "Торговый Дом "Северный регион" за 2008 -2010 гг.

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Изменение в абсолютной величине, %	Темп прироста, %
				2009 г. от 2008 г.	2010 г. от 2009 г.	2010 г. от 2008 г.	2009 г. от 2008 г.	2010 г. от 2009 г.	2010 г. от 2008 г.
1. Абсолютно и наиболее ликвидные активы, А1	2 383	2 253	508	-130	-1745	-1875	-5,46	-77,45	-78,68
2. Быстрореализуемые активы, А2	0	63 056	53 419	63056	-9637	53419	0,00	-15,28	0,00
3. Медленнореализуемые активы, А3	73 842	5 930	5 697	-67912	-233	-68145	-91,97	-3,93	-92,28
4. Труднореализуемые активы, А4	47 691	40 163	36 714	-7 528	-3449	-10977	-15,78	-8,59	-23,02
ИТОГО активов	123916	11140	96 338	-12 514	-15 064	-27 578	-10,10	-13,52	-22,26

По данным таблицы 4 можно сделать следующие выводы о динамике изменения активов с учетом их ликвидности за два анализируемых периода.

Активы ООО «Торговый Дом «Северный регион» за период с 2008 по 2009 гг. уменьшились на 10,10%, при этом наиболее быстрыми темпами произошло уменьшение медленнореализуемых активов. С 2009 по 2010 гг. активы предприятия уменьшились на 13,52%, за этот период наиболее быстрыми темпами уменьшились абсолютно и наиболее ликвидные активы. В целом уменьшение активов за период с 2008 по 2010 гг. составило 22,26%, при этом динамика наблюдается по всем представленным показателям.

Проанализируем структуру активов ООО «Торговый Дом «Северный регион» по ликвидности. Для этого определим долю каждой ликвидной группы в общей совокупности активов по формуле:

d(Аi) = Аi / А,

где d(Аi) - доля Аi группы активов в общей сумме активов А.

Результаты расчетов сведены в таблице 5.

Таблица 5 - Динамика структуры ликвидных активов ООО "Торговый Дом "Северный регион" за 2008 -2010 гг.

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Изменение в абсолютной величине, %	Темп прироста, %
				2009 г. от 2008 г.	2010 г. от 2009 г.	2010 г. от 2008 г.	2009 г. от 2008 г.	2010 г. от 2009 г.	2010 г. от 2008 г.
1.Абсолютно и наиболее ликвидные активы, А1	0,02	0,02	0,01	0,001	-0,015	-0,014	5,17	-73,93	-72,58
2.Быстрореализуемые активы, А2	0,00	0,57	0,55	0,566	-0,012	0,554	0,00	-2,04	0,00
3.Медленнореализуемые активы, А3	0,60	0,05	0,06	-0,543	0,006	-0,537	-91,07	11,09	-90,08
4.Труднореализуемые активы, А4	0,38	0,36	0,38	-0,024	0,021	-0,004	-6,32	5,71	-0,98
ИТОГО активов	1	1	1	-12 514	-15 064	-27 578	-10,10	-13,52	-22,26

По данным таблицы 5 можно сделать следующие выводы. Основную долю в активах предприятия составляют медленнореализуемые и труднореализуемые активы. В 2008 г. на их долю приходилось 98% всех активов. В 2009 году их доля составила 41%, уменьшение произошло за счет увеличения доли быстрореализуемых активов на 57%. В 2010 г. ситуация практически не поменялась. Быстрореализуемые активы составили 55%, а медленнореализуемые и труднореализуемые активы составили 44%. Абсолютно и наиболее ликвидные активы составляют всего лишь 2% в 2008 и 2009 гг., и 1% в 2010 году. Таким образом, уровень ликвидности активов предприятия в 2008 году был очень низкий, в 2009 году ситуация улучшилась за счет увеличения быстрореализуемых активов, однако уровень абсолютно и наиболее ликвидных активов все также очень низкий. В 2010 существенных изменений не произошло.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата.

Для оценки динамики изменения обязательств за рассматриваемый период сведем результаты расчетов в таблицу 6.

Таблица 6 - Динамика обязательств предприятия по срокам погашения ООО "Торговый Дом "Северный регион" за 2008 -2010 гг.

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Изменение в абсолютной величине	Темп прироста, %
				2009 г. от 2008 г.	2010 г. от 2009 г.	2010 г. от 2008 г.	2009 г. от 2008 г.	2010 г. от 2009 г.	2010 г. от 2008 г.
1.Наиболее срочные обязательства, П1	81 265	57 527	39 381	-23 738	-18146	-41884	-29,21	-31,54	-51,54
2.Краткосрочные обязательства, П2	0	0	0	0	0	0	0,00	0,00	0,00
3.Долгосрочные обязательства, П3	0	0	0	0	0	0	0,00	0,00	0,00
4.Постоянные пассивы, П4	42 651	53 875	56 957	11 224	3082	14306	26,32	5,72	33,54
ИТОГО обязательств	123 916	111 402	96 338	-12 514	-15 064	-27 578	-10,10	-13,52	-22,26

На основании данных в таблице 6 можно сделать следующие выводы. В период с 2008 по 2009 гг. обязательства в целом в ООО «Торговый Дом «Северный регион» уменьшились на 10,10%, при этом наиболее срочные обязательства снизились на 29,21%, а постоянные пассивы увеличились на 26,32%. С 2009 по 2010 гг. также произошло снижение на 13,52%, наиболее срочные обязательства снизились на 31,54 %, а постоянные пассивы увеличились на 5%. В целом за период с 2008 по 2010 гг. обязательства снизились на 22,26%, из них текущие обязательства снизились на 51,54%, постоянны пассивы увеличились на 33,54%. Уменьшение срочных обязательств положительно повлияет на уровень текущей платежеспособности предприятия.

Проанализируем структуру пассивов, определим долю каждой группы обязательств, с учетом их срока погашения, в общей совокупности обязательств по формуле:

d(Пi) = Пi / П,

где d(Пi) - доля Пi группы обязательств в общей сумме обязательств П.

Результаты расчетов сведены в таблице 7.

Таблица 7 - Динамика структуры обязательств предприятия по срокам погашения ООО "Торговый Дом "Северный регион" за 2008 -2010 гг.

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Изменение в абсолютной величине	Темп прироста, %
				2009 г. от 2008 г.	2010 г. от 2009 г.	2010 г. от 2008 г.	2009 г. от 2008 г.	2010 г. от 2009 г.	2010 г. от 2008 г.
1.Наиболее срочные обязательства, П1	0,66	0,52	0,41	-0,139	-0,108	-0,247	-21,259	-20,839	-37,668
2.Краткосрочные обязательства, П2	0,00	0,00	0,00	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000
3.Долгосрочные обязательства, П3	0,00	0,00	0,00	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000
4.Постоянные пассивы, П4	0,34	0,48	0,59	0,139	0,108	0,247	40,505	22,252	71,770
ИТОГО обязательств	1	1	1	0	0	0	19,25	1,41	34,10

На основании таблицы 7 можно сделать следующие выводы об изменении обязательств предприятия по степени срочности оплаты. В 2008 году большую долю в пассивах составляют наиболее срочные обязательства - 66% от общей суммы пассивов, далее идут постоянные обязательства - 34%. Краткосрочных и долгосрочных займов и кредитов в ООО «Торговый Дом «Северный регион» на протяжении всего периода с 2008 по 2010 гг. не было. В динамике за период с 2008 по 2009 гг. наиболее срочные обязательства уменьшились на 14%, при этом на 14% увеличились постоянные пассивы. В целом за период с 2008 по 2010 гг. уменьшение срочных обязательств произошло на 25%, в связи с увеличением на 25% постоянных пассивов. Снижение уровня текущих пассивов положительно влияет на текущую платежеспособность предприятия.

Оценим ликвидность баланса с учетом фактора времени. Для этого сопоставим каждую группу актива с соответствующей группой пассива.

а) В целом за период с 2008 по 2010 гг. А1 < П1, это свидетельствует о неплатежеспособности ООО «Торговый Дом «Северный регион» на момент составления баланса. У предприятие не достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

б) За период с 2008 по 2010 гг. А2 > П2, это означает, что быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы, и предприятие может быть платежеспособным в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

в) За период с 2008 по 2010 гг. А3 > П3. Выполнение этого условия означает, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей ООО «Торговый Дом «Северный регион» может быть платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

г) За период с 2008 по 2010 гг. А4 < П4. Это свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия, наличии у него собственных оборотных средств.

Итак, на период с 2008 по 2010 гг. в ООО «Торговый Дом «Северный регион» выполнены следующие условия: А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4. Исходя из полученного результата, баланс предприятия ООО «Торговый Дом «Северный регион» нельзя назвать абсолютно ликвидным, а предприятие полностью платежеспособным. Для улучшения ситуации, необходимо наращивать абсолютно и наиболее ликвидные активы. Это возможно при снижении дебиторской задолженности, за счет чего автоматически увеличится уровень денежных средств предприятия.

3. Рекомендации и мероприятия по увеличению показателей ликвидности и платежеспособности ООО «Торговый Дом «Северный регион»

В результате проведенного анализа показателей ликвидности и платежеспособности были выявлены следующие проблемы:

а) Большая дебиторская задолженность.

б) Увеличение скорости оборота средств предприятия.

Выявленные проблемы ведут к снижению показателей ликвидности и платежеспособности, снижению уровня финансовых результатов деятельности, а также к увеличению риска несостоятельности предприятия.

Для решения данных проблем руководству ООО «Торговый Дом «Северный регион» следует провести следующие мероприятия:

а) Снизить уровень дебиторской задолженности.

б) Повысить скорость оборачиваемости средств предприятия.

Для решения первой проблемы можно предложить использование услуги факторинга. Факторинг -- комплекс услуг, который банк (или факторинговая компания), выступающий в роли финансового агента, оказывает компаниям, работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа. Услуги факторинга включают не только предоставление поставщику и получение от покупателя денежных средств, но и контроль состояния задолженности покупателя по поставкам, осуществление напоминания дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление поставщику информации о текущем состоянии дебиторской задолженности, а также ведение аналитики по истории и текущим операциям. Также -- финансовая комиссионная операция по переуступке дебиторской задолженности факторинговой компании с целью незамедлительного получения большей части платежа, гарантии полного погашения задолженности и снижения расходов по ведению счетов. На сегодняшний день к этой услуге прибегают достаточно часто, так как воспользоваться ею достаточно просто. Условия факторинга весьма лояльны, а требования меньше, чем при получении кредитов.

ООО «Торговый Дом «Северный регион», при отгрузке продукции потребителю, может сразу получить от фактора (финансового агента) плату за отгруженный товар, не дожидаясь срока расчета с покупателем, что предотвращает длительные кассовые разрывы, позволяет увеличить объем продаж и конкурентоспособность, предоставляя покупателям льготные условия (отсрочку) оплаты товара под надежную гарантию. Применение факторинга позволяет получить кредит до 80-90 % от стоимости поставляемого товара. При этом увеличивается объем продаж, сводится к минимуму риск получения некачественного товара и ускоряется оборачиваемость средств.

Стоимость факторинговых услуг определяется как сумма стоимости предоставленного ООО «Торговый Дом «Северный регион» финансирования и факторинговой комиссии по текущим ставкам банка. Базой для определения стоимости факторинговых услуг является процент от суммы требований и количество дней отсрочки платежа ООО «Торговый Дом «Северный регион». Применение факторинга с комиссией в 4% позволит анализируемому предприятию ликвидировать дебиторскую задолженность, которая может стать сомнительным долгом и своевременно погашать кредиторскую задолженность.

Размер дебиторской задолженности в на 01 января 2010 года, которая может превратиться в убытки составляет 53419 тыс.руб. Оборачиваемость дебиторской задолженности составляла 212 дней.

Применение факторинга с комиссией в 4,0% позволит ООО «Торговый Дом «Северный регион»:

а) Ликвидировать сомнительные долги в размере 53419 тыс. руб.

б) Ускорить поступление денежных средств.

При реализации дебиторской задолженности банку 80% средств или:

53419 Ч 0,80 = 42735 тыс. руб.

поступит на счет предприятия ООО «Торговый Дом «Северный регион» через 3 дня.

Оставшаяся часть дебиторской задолженности за вычетом комиссионных банка в размере поступит через 25 дней:

53419 - 42735 - (53419 Ч 4% / 100%) = 8547 тыс.руб.

Полученные средства в размере:

42735 + 8547 = 51282 тыс.руб.

Из них 39381 тыс. руб. направляются на погашение кредиторской задолженности, 11901 тыс. руб. - на расширение производства.

Средняя оборачиваемость дебиторской задолженности возрастет, соответственно сократится и ее срок оборота до размера:

80% дебиторской задолженности возвращается через 3 дня

20% дебиторской задолженности возвращается через 25 дней.

(80 Ч 3 + 20 Ч 25) / 100 = 7,4 дней

Общий экономический эффект (Эг) от внедрения предложенных мероприятий составляет 51282 тыс.руб.

Полученный результат от произведенных расчетов говорит о целесообразности и экономической эффективности проведения предлагаемых мероприятий. Важно, чтобы работа по анализу и проектированию рациональных действий после проведения деятельности в ООО «Торговый Дом «Северный регион»» имела систематический характер и учитывала все направления хозяйствования предприятия.

Также для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности можно предложить внедрить ООО «Торговый Дом «Северный регион» систему скидок для предприятий - покупателей.

Период оборота дебиторской задолженности в 2010 году по сравнению с 2008 годом возрос на 27 дней. Оборачиваемость же кредиторской задолженности в 2010 году по сравнению с 2008 годом наоборот возросла на 83 дня. Исходя из полученных данных видно, что на сегодняшний день кредиторская задолженность оборачивается быстрее чем дебиторская на 56 дней, в связи с этим в ООО «Торговый Дом «Северный регион» возникает ситуация кассового разрыва. Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Торговый Дом «Северный регион» может прибегнуть к банковскому кредиту либо к системе скидок.

Рассчитаем потери предприятия при получении банковского кредита:

20% Ч 56 / 365 = 3%,

где 20% - средняя ставка по кредиту,

56 дней - кассовый разрыв между оборачиваемостью дебиторской и кредиторской задолженности.

При предоставлении ООО «Торговый Дом «Северный регион» скидок на товар в размере 2 % экономический эффект составит 1 %.

Помимо системы скидок одним из элементов управления дебиторской задолженностью является система отсрочек платежа.

Для этого в договоре поставки на условиях отсрочки платежа указывается следующее: «2/10-40», что означает: если оплата производится в течение десяти дней после выставления счета, то предоставляется скидка с его стоимости в размере 2%; если покупатель скидкой не пользуется, то должен оплатить товар в течение 40 дней. Тем самым, сравнивая потери от предоставления скидки с потерями от отсрочки платежа, можно определить наиболее выгодный вариант.

Рассчитаем потерю от отсрочки платежа для ООО «Торговый Дом «Северный регион». Так, если объем продаж в кредит составит 1000 тыс. руб., то стоимость одного дня отсрочки платежа будет равна 2,74 тыс. руб. Это означает, что каждый день отсрочки платежа предприятию требуется 2,74 тыс. руб. оборотных средств. С другой стороны, сокращение отсрочки платежа на один день позволяет предприятию получить аналогичный размер экономии.

Рассчитаем целесообразность предоставления скидки по формуле

И = (% скидки) / (100 - % скидки) Ч (365 / (Ткк - П)),

где И - итоговые процентные издержки использования коммерческого кредита; Ткк - срок коммерческого кредита; П - период действия скидки.

Тогда, подставив в формулу параметры указанных выше условий поставки получим:

И = (2 / 98 Ч 365 / (40 - 10) Ч 100% = 0,02 Ч 12,17 Ч 100% = 24,34%

Это означает, что стоимость кредита, предоставленного ООО «Торговый Дом «Северный регион» с 10-го по 40-й день равна 24,34%. Поэтому, если предприятие-дебитор может взять банковский кредит дешевле и рассчитаться с кредитором в течение 10 дней, это будет выгоднее, чем пользоваться деньгами кредитора в течение еще 30 дней.

При сложившихся условиях кредитования и условиях оплаты дебиторской задолженности потери ООО «Торговый Дом «Северный регион» от представленной скидки в 2% меньше, чем от отсрочки платежа. Между тем потери предприятия на каждую тысячу рублей от отсрочки платежа составляют 26,67 руб., а от скидки - 10,298 руб. Тем самым можно регулировать тот вариант, который наиболее выгоден. В рассматриваемых условиях предоставление скидки в 2% стимулирует быструю оплату отгруженного товара, что приведет к высвобождению денежных средств, и, как следствие - к росту показателей ликвидности и платежеспособности, снижению риска банкротства, достижению более устойчивого положения на рынке. Поэтому этот вариант является наиболее приемлемым для ООО «Торговый Дом «Северный регион».

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности после применения услуги факторинга в ООО «Торговый Дом «Северный регион». При реализации дебиторской задолженности банку с комиссией 4%, ООО «Торговый Дом Северный регион» на счет поступит 51282 тыс. руб. Дебиторская задолженность будет равна 0, сумма на расчетном счете предприятия составит 53927 тыс. руб. Наиболее рациональным будет решение о покрытии кредиторской задолженности на 20000 руб. Остальные денежные средства лучше использовать на расширение деятельности предприятия, закупки товара.

Коэффициент текущей ликвидности за 2010 год составил 1,51

При применении услуги факторинга коэффициент текущей ликвидности за 2010 год составит 1,92

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности после применения системы скидок в ООО «Торговый Дом «Северный регион». При применении системы скидок в 2%, ООО «Торговый Дом Северный регион» на счет поступит 52351 тыс. руб. Дебиторская задолженность будет равна 0, сумма на расчетном счете предприятия составит 52859 тыс. руб. Наиболее рациональным будет решение о покрытии кредиторской задолженности на 20000 руб. Остальные денежные средства лучше использовать на расширение деятельности предприятия, закупки товара.

Коэффициент текущей ликвидности за 2010 год составил 1,51.

При применении системы скидок коэффициент текущей ликвидности за 2010 год составит 1,99.

Итак, на основании полученных результатов, можно сделать вывод об эффективности предложенных мер. Прослеживается увеличение показателей ликвидности и платежеспособности, что соответственно ведет к снижению риска несостоятельности ООО «Торговый Дом «Северный регион».

Заключение

платежеспособность заемный финансовый

В данной дипломной работе проведен анализ ликвидности и платежеспособности на исследуемом предприятии. Рассмотрены модели банкротства, а также проведено исследование по возможному банкротству предприятия ООО «Торговый Дом «Северный регион».

В первой главе рассмотрены теоретические аспекты показателей ликвидности и платежеспособности, рассмотрены некоторые модели определения несостоятельности предприятия.

Во второй главе проведен анализ основных экономических показателей деятельности предприятия, а также анализ показателей ликвидности и платежеспособности. Кроме того рассчитана возможность банкротства рассматриваемого предприятия по нескольким моделям.

В третьей главе предложены мероприятия по решению поставленных проблем, а также рассчитан экономический эффект от предложенных от них.

Динамика показателей ликвидности и платежеспособности предприятия ООО «Торговый Дом «Северный регион» за три года позволила выявить ряд тенденций. Анализ ликвидности активов предприятия показал, что:

а) Абсолютно и наиболее ликвидные активы в 2009 г. по сравнению с 2008 г. уменьшились на 130 тыс. руб., или на 5,46%; в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшились на 1745 тыс. руб., или на 77,45%; в 2010 г. по сравнению с 2008 г. уменьшились на 1875 тыс. руб., или на 78,68%.

б) Быстрореализуемые активы в 2009 г. по сравнению с 2008 годом увеличились на 63056 тыс. руб.; в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшились на 9637 тыс. руб., или 15,28%; в 2010 г. по сравнению с 2008 г. увеличились на 53419 тыс. Руб.

в) Медленнореализуемые активы в 2009 г. по сравнению с 2008 годом уменьшились на 67912 тыс. руб., или 91,97%; в 2010 по сравнению с 2009 годом уменьшились на 233 тыс. руб., или 3,93%; в 2010 г. по сравнению с 2008 годом уменьшились на 68145 тыс. руб., или 92,28%.

г) Труднореализуемые активы в 2009 году по сравнению с 2008 годом уменьшились на7528 тыс. руб., или на 15,78%; в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшились на 3449 тыс. руб., или на 8,59%; в 2010 году по сравнению с 2008 годом уменьшились на 10977 тыс. руб., или на 23,02%.

Активы ООО «Торговый Дом «Северный регион» за период с 2008 по 2009 гг. уменьшились на 10,10%, при этом наиболее быстрыми темпами произошло уменьшение медленнореализуемых активов. С 2009 по 2010 гг. активы предприятия уменьшились на 13,52%, за этот период наиболее быстрыми темпами уменьшились абсолютно и наиболее ликвидные активы. В целом уменьшение активов за период с 2008 по 2010 гг. составило 22,26%, при этом динамика наблюдается по всем представленным показателям.

Анализ ликвидности пассивов предприятия показал, что:

а) Наиболее срочные обязательства в 2009 году по отношению к 2008 году уменьшились на 23738 тыс. руб., или 29,21%; в 2010 году к 2008 уменьшились на 18146 тыс. руб., или 31,54%; в 2010 году по отношению к 2008 уменьшились на 41884 тыс. руб., или на 51,54%.

б) Устойчивые пассивы в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличились на 11224 тыс. руб., или 26,32%; в 2010 году по сравнению с 2009 увеличились на 3082 тыс. руб., или 5,72%; в 2010 году по сравнению с 2008 годом увеличились 14306 тыс. руб., или 33,54%.

В период с 2008 по 2009 гг. обязательства в целом в ООО «Торговый Дом «Северный регион» уменьшились на 10,10%, при этом наиболее срочные обязательства снизились на 29,21%, а постоянные пассивы увеличились на 26,32%. С 2009 по 2010 гг. также произошло снижение на 13,52%, наиболее срочные обязательства снизились на 31,54 %, а постоянные пассивы увеличились на 5%. В целом за период с 2008 по 2010 гг. обязательства снизились на 22,26%, из них текущие обязательства снизились на 51,54%, постоянны пассивы увеличились на 33,54%. Уменьшение срочных обязательств положительно повлияет на уровень текущей платежеспособности предприятия.

Исходя из полученного результатов, баланс предприятия ООО «Торговый Дом «Северный регион» нельзя назвать абсолютно ликвидным, а предприятие полностью платежеспособным. Для улучшения ситуации, необходимо наращивать абсолютно и наиболее ликвидные активы. Это возможно при снижении дебиторской задолженности, за счет чего автоматически увеличится уровень денежных средств предприятия.

Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности показал, что:

а) Коэффициент текущей ликвидности (Кп) за 2008 год составил 1,71, за 2009 - 1,24, за 2010 - 1,51. Это означает, что предприятие в целом является платежеспособным. Оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Денежные средства используются достаточно эффективно. Достаточно своевременно производятся расчеты с дебиторами, благоприятная реализация продукции. Полученные значения коэффициента Кп характеризуют ожидаемую платежеспособность предприятия за период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств.

б) Коэффициент критической (быстрой, срочной ликвидности) (Ккл) за 2008 год составил 0,8, за 2009 - 1,14, за 2010 - 1,37. В этом случае денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги предприятия. Однако в 2009 и 2010 гг. коэффициент Ккл значительно увеличился. Этому способствовало обеспеченность запасов долгосрочными источниками и снижение уровня краткосрочных обязательств. Для выравнивания ситуации предприятию необходимо провести работу по снижению дебиторской задолженности. Ее дальнейшее наращивание негативно скажется на платежеспособности предприятия.

в) Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) в 2008 году составил 0,03, в 2009 - 0,04, в 2010 - 0,01. Нормальное значение для данного коэффициента больше 2. В нашем случае ни в 2008, ни в 2009, ни в 2010 году условие не выполнено, более того к 2010 году коэффициент снизился. Это означает, что на момент составления баланса предприятию не хватает денежных средств для погашения краткосрочных обязательств.

г) Общий коэффициент ликвидности баланса (Колб) в 2008 году =составил 0,69, в 2009 - 0,62, в 2010 - 0,73. Общий показатель ликвидности должен быть больше 1. В нашем случае за рассматриваемый период это условие не выполняется. Данный коэффициент является обобщающим показателем ликвидности хозяйствующего субъекта и применяется при выборе более надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

д) Коэффициент «цены» ликвидации (Кцл) в 2008 году составил 2,30, в 2009 - 1,94, в 2010 - 2,45. Коэффициент «цены» ликвидации должен быть больше 1. В нашем случае за рассматриваемый период это условие выполняется. Это означает, что при ликвидации предприятия все внешние обязательства будут покрыты.

В целом по значениям коэффициентов ликвидности и платежеспособности за рассматриваемый период можно сделать вывод, что предприятие ООО «Торговый Дом «Северный регион» имеет неблагоприятную тенденцию развития. Значения коэффициентов год от года снижаются. Тенденций к улучшению ситуации не наблюдается. Все это может привести к снижению платежеспособности предприятия, и как следствие к его несостоятельности.

Также следует отметить итоги проведения анализа банкротства предприятия по нескольким моделям. В ходе этого анализа были рассмотрены двухфакторная модель, модель Альтмана, система показателей Бивера, модель Таффлера и модель Лиса.

Рассмотрев различные модели оценки вероятности банкротства предприятия, можно сделать вывод, что ООО «Торговый Дом «Северный регион» не является банкротом. У каждой из рассмотренных моделей есть свои положительные и отрицательные стороны.

По двухфакторной модели вероятно, что предприятие ООО «Торговый Дом «Северный регион» останется платежеспособным.

Однако двухфакторная модель вероятности банкротства не отражает другие стороны финансового состояния предприятия: оборачиваемость активов, рентабельность активов, темпы изменения выручки от продажи продукции и т.д. Точность прогнозирования увеличивается, если принять во внимание большое количество факторов, отражающих финансовое состояние предприятия. Двухфакторная модель в целом не обеспечивает комплексную оценку финансового положения хозяйствующего субъекта.

По рассчитанным показателям модели Альтмана в 2008 г. риск банкротства ООО «Торговый Дом «Северный регион» средний. В 2009 г. - банкротство возможно при определенных обстоятельствах. В 2010 г. - риск средний.

Достоинство модели -- в возможности применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии.

Минусы данной модели состоят в том, что сопоставление данных, полученных для ряда стран, в Z - свертке сильно разнятся не только от страны к стране, но и от года к году в рамках одной. Получается, что подход Альтмана не обладает устойчивостью к вариациям в исходных данных. Статистика, на которую опирается Альтман и его последователи, возможно, и репрезентативна, но она не обладает важным свойством статистической однородности выборки событий. Одно дело, когда статистика применяется к выборке радиодеталей из одной произведенной партии, а другое, - когда она применяется к фирмам с различной организационно-технической спецификой, со своими уникальными рыночными нишами, стратегиями и целями, фазами жизненного цикла и т.д. Здесь невозможно говорить о статистической однородности событий, и, следовательно, допустимость применения вероятностных методов, самого термина "вероятность банкротства" ставится под сомнение.

При применении модели Бивера для оценки риска банкротства, в совокупности по полученным результатам можно сделать вывод о том, что предприятие ООО «Торговый Дом «Северный регион» находится на грани банкротства, тенденции к улучшению ситуации не наблюдается.

Данная модель основывается на расчете финансовых коэффициентов и дает относительно точный прогноз будущего статуса фирмы.

Минус модели в том, что весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.

На основании полученных значений, можно сделать вывод, что в соответствии с моделью Лиса вероятность банкротства ООО «Торговый Дом «Северный регион» невелика. Однако в динамике с 2008 по 2010 г. наблюдается снижение показателей. Если это снижение продолжится и в 2010 году, то предприятие рискует оказаться не платежеспособным.

Однако следует отметить, что использование такой модели требует больших предосторожностей. Она не в полной мере подходит для оценки риска банкротства отечественных предприятий из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала и различий в законодательной базе.

В соответствии с моделью Таффлера у ООО «Торговый Дом «Северный регион» неплохие долгосрочные перспективы. Платежеспособность с каждым годом увеличивается, вероятность банкротства мала.

Данная модель разработана Таффлером в 1997 году и рекомендуется для анализа как модель, учитывающая современные тенденции бизнеса и влияние перспективных технологий на структуру финансовых показателей. Однако при разработке зарубежных моделей не учитывался весь спектр внешних факторов риска, свойственных российским условиям: финансовая обстановка в стране, темпы инфляции, условия кредитования, особенности налоговой системы и т.д. Поэтому для большей объективности финансовое состояние предприятия необходимо оценивать с помощью нескольких методов интегральной оценки, в том числе и отечественных моделей.

Если рассматривать результаты, полученные при расчете вероятности банкротства, в совокупности, можно сделать вывод, что предприятие ООО «Торговый Дом «Северный регион» в полнее платежеспособно и банкротство ему в ближайшей перспективе не грозит. Однако показатели платежеспособности год от года снижаются, и это может негативно сказаться в дальнейшем на устойчивость предприятия на рынке.

Итак, исходя из выше сказанного можно сделать вывод что предприятие ООО «Торговый Дом «Северный регион» на данный момент является в полнее устойчивым. Однако показатели ликвидности и платежеспособности снижаются, и это может привести к негативным последствиям, в том числе к потере фирм - сотрудников или банкротству. Для предупреждения данной ситуации руководству предприятия следует детально рассмотреть все показатели по предприятию. Необходимо провести мероприятия по снижению дебиторской задолженности. Также ООО «Торговый Дом «Северный регион» необходимо увеличить спектр выпускаемой продукции и услуг для того, чтобы в условиях мирового финансового кризиса занять более устойчивое положение на рынке.

В данной дипломной работе были предложены мероприятия по снижению дебиторской задолженности за счет применения услуги факторинга, системы скидок и отсрочек платежа. Расчеты показатели высокую эффективность предложенных мероприятий. Показатели ликвидности и платежеспособности увеличиваются, риск несостоятельности ООО «Торговый Дом «Северный регион», соответственно, снижается.

Подводя итоги по проделанной работе можно надеяться, что внесенные предложения будут рассмотрены и внедрены финансовой службой предприятия, и окажут положительное влияние на финансово - хозяйственную деятельность ООО «Торговый Дом «Северный регион».

Литература

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 30.11.94 г. 51-ФЗ и часть вторая от 26.01.96 г. 14-ФЗ. - М.: НОРМА, 2009. - 376 с.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1 от 31.07.98 г. 146-ФЗ и часть 2 от 5.08.2000 г. 117-ФЗ в редакции Федеральных законов от 07.07.2003 г. 105-ФЗ, от 07.07.2003 г. 110-ФЗ. - Екатеринбург: Уральское юридическое издательство, 2010. - 352 с.

3. Федеральный закон РФ от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) предприятия» М: Агентство экономико-правовых консультаций и деловой информации "Экономика и жизнь", 2009. - 290 с.

4. Алексеева М.А. Планирование деятельности фирмы / М.А. Алексеева. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 192 с.

5. Аньшин В.М. Бюджетирование в компании / В.М. Аньшин, И.Н. Царьков, А.Ю. Яковлева. - М.: Дело, 2005. - 240 с.

6. Анциферова И.В. Управление финансовыми результатами предприятия / И.В. Анциферова. - М.: Перспектива, 2009. - 358 с.

7. Абрютина М.С. Экономический анализ торговой деятельности / М.С. Абрютина. - М: Дело и сервис, 2009. - 406 с.

8. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тумина, М.С. Сапрыкина. - Ростов н/Д.: Феникс, 2010. - 567 с.

9. Бочаров В.В. Комплексные финансовый анализ / В.В. Бочаров. - Спб.: Питер, 2009. - 432 с.

10. Басовекий Л.Е. Теория экономического анализа / Л.Е. Басовекий. - М.: Инфра-М, 2010. - 222 с.

11. Баканов М.И. Теория анализа хозяйственной деятельности / М.И. Баканов. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 373 с.

Размещено на Allbest.ru