Экспресс-анализ структуры баланса

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Для проведения экспресс-анализа структуры баланса ОАО «Танеко», представленного в предложенных исходных данных, в первую очередь построим агрегированный баланс, представленный в таблице 1.

Таблица 1 Агрегированный баланс ОАО «Танеко» за 2010 год

Актив	Усл. обозн	Начало года	Конец года	Пассив	Усл обозн.	Начало года	Конец года
1 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	S*	9235781	2290290	1.Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	Rp*	7866405	7353450
2 Краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	Ra*	4087603	7039448	2Краткосрочные кредиты и займы	Kt*	113088400	157938850
3 Запасы и затраты	Z*	1883172	4819878	Всего краткосрочный заемный капитал (краткосрочные обязательства)	Pt*	120954805	165292300
Всего текущих активов	At*	15206556	14149616	3 Долгосрочный заемный капитал (долгосрочные обязательства)	Kd*	1261556	1681331
4 Внеоборотные активы	F*	107287610	153202968	4 Собственный капитал	Ec*	277805	378953
Итого активы предприятия	Ва*	122494166	167352584	Итого капитал предприятия	Bp*	122494166	167352584

* S = 250+260; R^a = 240; Z = 210+220;

A^t = S+R^a+Z; F = 190+230; В^а = A^ta+ F.

* R^p = 620+630+660; K^t = 610; P^t= R^p+K^t; K^d = 590; E^c = 490+640; B^p = P^t+K^d+E^c.

Далее проведем: оценку структуры актива и пассива баланса; оценку платежеспособности и ликвидности; оценку финансовой устойчивости.

1. Оценка структуры актива баланса

На основании агрегированного баланса, представленного в таблице 1, проведем анализ состава и структуры актива баланса (таблица 2).

Таблица 2 Состав и структура актива баланса ОАО «Танеко» и их изменения за анализируемый период

Виды имущества	Начало года	Конец года	Изменения (+)	2010 в % к 200
	руб.	% к итогу	руб.	% к итогу	тыс. руб.	В уд. весе
1	2	3	4	5	6=4-2	7=5-3	8=4/2
Имущество предприятия
1 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	9235781	7,54	2290290	1,37	-6945491	-6,17	24,80
2 Краткосрочная дебиторская задолженность	4087603	3,34	7039448	4,21	2951845	0,87	172,21
3 Запасы и затраты	1883172	1,54	4819878	2,88	2936706	1,34	255,94
Всего текущих активов	15206556	12,41	14149616	8,45	-1056940	-3,96	93,05
4 Внеоборотные активы	107287610	87,59	153202968	91,55	45915358	3,96	142,80
Итого имущества	122494166	100,00	167352584	100,00	44858418	-	136,62

На основании данных, представленных в таблице 2, можно сделать следующие выводы.

Валюта баланса предприятия увеличилась в абсолютном выражении к концу года по сравнению с началом на 44 858 418 тыс. руб. (составила 136,62%), что свидетельствует о росте производственных возможностей и заслуживает положительной оценки.

В основном такой рост валюты баланса произошел за счет роста, во-первых, иммобилизованных (внеоборотных) активов в активе баланса (они выросли на 45915358 тыс. руб. или на 42,8%), во-вторых, за счет роста краткосрочного заемного капитала в пассиве баланса (он вырос на 44337495 тыс. руб.). Все это свидетельствует о наращивании производственных мощностей предприятия.

Анализируя структуру актива баланса предприятия, можно обратить внимание, что основную его долю, как на начало, так и на конец года занимают внеоборотные активы (87,59 и 91,55% соответственно). Высокое количество внеоборотных активов может быть охарактеризовано двояко. Во-первых, предприятие имеет высокий технический потенциал. Но, с другой стороны, большая часть средств предприятия вложена в недвижимое имущество и не приносит доход.

Невысокое значение и снижение размера денежных средств в активе баланса (7,54% на начало года и всего 1,37% на конец года) свидетельствует о недостатке денежных средств для обеспечения погашения всех первоочередных платежей, что можно, например, связать с деятельностью предприятия по переоборудованию производства - покупке нового оборудования, вследствие чего и образовался недостаток денежных средств. С другой стороны небольшое количество остатков денежных средств говорит еще и о том, что предприятие быстро пускает их в оборот, не накапливая на счетах.

После рассмотрения счетов дебиторов, можно сказать, что дебиторская задолженность предприятия в абсолютном выражении к концу года выросла более чем в полтора раза, что говорит о расширении деятельности предприятия, об увеличении количества покупателей, следовательно, некоторый рост в абсолютном выражении дебиторской задолженности можно считать состояние положительным. Однако, не следует допускать просроченную дебиторскую задолженность, так как наличие последней создает финансовые затруднения - предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для своей производственной деятельности. Если же посмотреть на этот же показатель в процентном соотношении ко всему имуществу предприятия, то увидим, что дебиторская задолженность занимает всего 3,34% на начало и 4,21% на конец периода. Такое низкое значение дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие находит покупателей, которые почти сразу расплачиваются за приобретенную продукцию и более эффективно работает с дебиторской задолженностью.

На запасы и затраты приходится всего 1,54 и 2,88% на начало и конец года соответственно.

В целом же всего за исследуемый период доля оборотных активов снизилась с 12,41% в начале года до 8,45% в конце 2010 года.

Анализируя структуру имущества, можно сделать следующие выводы:

- низкая доля оборотных активов не позволяет сформировать более мобильную структуру активов, что улучшило бы финансовое положение предприятия, а также не способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств;

- часть текущих активов ни может быть отвлечена на кредитование потребителей товаров и прочих дебиторов.

Следовательно, в будущем необходимо снижать долю внеоборотных активов и наращивать долю оборотных.

2. Оценка структуры пассива баланса

Далее проведем анализ пассивов баланса. Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, то есть пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

На основании агрегированного баланса, представленного в таблице 1, проведем анализ состава и структуры пассива баланса (таблица 3).

Таблица 3. Состав и структура пассива баланса ОАО «Танеко» и их изменения за анализируемый период

Виды капитала	Начало года	Конец года	Изменения (+)	2010 в % к 2009
	руб.	% к итогу	руб.	% к итогу	тыс. руб.	В уд. весе
1	2	3	4	5	6=4-2	7=5-3	8=4/2
Капитал предприятия
1. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	7866405	6,42	7353450	4,39	-512955	-2,03	93,48
2 Краткосрочные кредиты и займы	113088400	92,32	157938850	94,37	44850450	2,05	139,66
Всего краткосрочный заемный капитал (краткосрочные обязательства)	120954805	98,74	165292300	98,77	44337495	0,03	136,66
3 Долгосрочный заемный капитал (долгосрочные обязательства)	1261556	1,03	1681331	1,00	419775	-0,03	133,27
4 Собственный капитал	277805	0,23	378953	0,23	101148	0,00	136,41
Итого капитал предприятия	122494166	100,00	167352584	100,00	44858418	0,00	136,62

Как видно из данных, представленных в таблице 3, доля собственного капитала за исследуемый период не изменилась и составляет 0,23%. Большая доля собственного капитала (более 50 %) предприятия более всего устраивает банки и прочих инвесторов, так как это исключает финансовый риск с их стороны. В нашем же случае доля собственного каптала составляет всего 0,23% от валюты баланса, что является недостаточным. У предприятия существуют и будет существовать проблемы при получении кредитов.

Доля заемного капитала за отчетный период также не изменилась и составляет 99,77%.

Заемный капитал как на начало, так и на конец периода большей частью состоит из краткосрочных кредитов и займов, доля которых составляет 92,32% на начало года и 94,37% - на конец.

Второй по величине составляющей заемного капитала является кредиторская задолженность, доля которой составляет 6,42% на начало года и 4,39% - на конец 2010 года.

Долгосрочные заемные средства незначительны, их доля равна 1,03 и 1% на начало и конец года соответственно.

Наличие кредиторской задолженности и ее высокое значение можно рассматривать двояко. С одной стороны, высокое значение кредиторской задолженности означает рост средств у предприятия.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время, а пускаются в оборот и своевременно возвращаются.

Однако предприятие становится все более зависимо от внешних источников кредитования, что не может не настораживать. Ни в коем случае нельзя допускать просроченной кредиторской задолженности, так как это может повлечь за собой штрафные санкции.

В целом на основе проведенного анализа пассива ОАО «Танеко» можно сделать однозначный вывод, что предприятию необходимо снижать размер и долю своих краткосрочных заемных средств, так как уже сейчас предприятие явно испытывает проблемы с погашением имеющейся задолженности.

Для более дательной характеристики финансового состояния ОАО «Танеко» далее проведем оценку платежеспособности и ликвидности, а также финансовой устойчивости.

баланс платежеспособность устойчивость агрегированный

3. Оценка платежеспособности и ликвидности

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А₁(S) - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А₂(R^a) - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А₃(Z) - медленно реализуемые активы - запасы и затраты;

А₄(F) - трудно реализуемые активы - итог раздела I актива баланса за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П₁(R^p) - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П₂(K^t) - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П₃(K^d) - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П₄(E^c) - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса (собственный капитал).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:

А₁ ? П₁, А₂ ? П₂, А₃ ? П₃, А₄ ? П₄.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе компенсируется избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств (А₁) и быстрореализуемых активов (А₂) с наиболее срочными обязательствами (П₁) и краткосрочными пассивами (П₂) позволяет оценить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Анализ ликвидности баланса предприятия оформим в виде таблицы (таблица 4).

Таблица 4 Оценка ликвидности баланса ОАО «Танеко», тыс. руб.

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На нач. пер.	На кон. пер.
Наиболее ликвидные активы, А1	9235781	2290290	Наиболее срочные обязательств. П1	7866405	7353450	1369376	-5063160
Быстро реализуемые активы, А2	4087603	7039448	Краткосрочн. пассивы, П2	113088400	157938850	-109000797	-150899402
Медленно реализуемые активы, А3	1883172	4819878	Долгосроч. пассивы, П3	1261556	1681331	621616	3138547
Трудно реализуемые активы, А4	107287610	153202968	Постоянные пассивы, П4	277805	378953	107009805	152824015
Баланс	122494166	167352584	Баланс	122494166	167352584	-	-

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:

А₁ ? П₁, А₂ ? П₂, А₃ ? П₃, А₄ ? П₄.

В нашем случае на конец 2010 года:

А₁ ? П₁, А₂ ? П₂, А₃ ? П₃, А₄ ? П₄.

Три из неравенств не соответствует оптимальному варианту. Отсюда следует, что ликвидность баланса отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по 2 группам (А₁, А₂) компенсируется их избытком по другой группе (А₃), хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Можно также еще отметить, что несоблюдение четвертого неравенства, т.е. А₄ ? П₄, говорит о том, что не соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости - предприятие не имеет в наличии собственных оборотных средств.

Для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия можно использовать специальные аналитические коэффициенты.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств), находится как отношение размера оборотных средств предприятия к краткосрочным пассивам. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя - 2. Однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение. Коэффициент находится по формуле:

, (1)

где S - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

R^a - дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

Z - запасы и затраты;

P^t - краткосрочный заемный капитал (краткосрочные обязательства).

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (критической ликвидности). По своему смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - запасы и затраты. Находится отношением суммы денежных средств и дебиторской задолженности к краткосрочным пассивам.

Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Коэффициент находится по формуле:

; (2)

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Находится как отношение размера денежных средств и краткосрочных пассивов.

Опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что значение этого коэффициента, как правило, варьирует от 0,1 до 0,2. Коэффициент находится по формуле:

; (3)

Рассмотренные выше показателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

Коэффициенты, характеризующие ликвидность и платежеспособность ОАО «Танеко» в 2010 г. представлены в таблице 5.

Таблица 5 Коэффициенты, характеризующие ликвидность и платежеспособность ООО «Танеко» в 2010 году

Показатели	Норма	Начало года	Конец года	Абс. откл-е
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)	0,2	0,076	0,014	-0,063
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,8-1,0	0,110	0,081	-0,030
Коэффициент текущей ликвидности	2,0-3,0	0,126	0,086	-0,040

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что на протяжении всего исследуемого периода предприятие испытывало недостаток денежных средств для покрытия срочных обязательств.

Значение этого коэффициента не соответствовало нормативному значению на протяжении всего исследуемого периода. При этом к концу году этот коэффициент уменьшился. И если на начало 2010 года ОАО «Танеко» могло погасить 7,6% краткосрочной задолженности, используя денежные средства, то к концу года предприятие могло погасить только 1,4% при нормативе в 20% или 0,2.

Значение коэффициентов промежуточной и текущей ликвидности также не соответствует оптимальным значениям, следовательно, предприятие неплатежеспособно.

Необходимо снижать размер краткосрочной задолженности.

4. Оценка финансовой устойчивости

Для дальнейшего анализа финансового состояния проведем анализ финансовой устойчивости предприятия: определим тип финансовой устойчивости, а также рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости.

Тип финансовой устойчивости определяется на основе абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы», НДС.

Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

1) Наличие собственных оборотных средств (А^с) - разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать так:

А^с= E^c - F; (4)

где E^c - собственный капитал;

F - внеоборотные активы.

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (А^ч), определяемое по формуле:

А^ч = А^с + K^d; (5)

где K^d - долгосрочные пассивы.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (А^е):

А^е= А^ч + К^t + R^p; (6)

где К^t - краткосрочные кредиты и займы;

R^p - кредиторская задолженность

Соответственно можно выделить и три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (?E^c):

? E^c = E^c - Z; (7)

где Z - запасы и затраты.

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (?А^ч):

? А^ч = А^ч - Z; (8)

3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (?А^е):

? А^ч = А^е - Z; (9)

Отмеченные выше показатели обеспеченности запасов источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S:

S = {? А^с; ? А^ч; ? А^е }; (10)

характеризующий тип финансовой устойчивости:

1) S = {1; 1; 1}, т. е. ? А^с ?0; ? А^ч ?0; ? А^е ?0

абсолютная устойчивость (в современных условиях развития экономики России встречается крайне редко);

2) S = {0; 1; 1}, т е. ? А^с < 0; ? А^ч ?0; ? А^е ?0

нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия;

3) S = {0; 0; 1}, т. е. ? А^с < О; ? А^ч < 0; ? А^е >/0

неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов;

4) S = {0; 0; 0}, т. е. ? А^с < 0; ? А^ч < О; ? А^е < О

кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия.

Сведем все показатели финансовой устойчивости анализируемого предприятия в таблицу (таблица 6).

Таблица 6 Анализ обеспеченности запасов и затрат нормальными источниками формирования, тыс. руб.

Показатель	Начало года	Конец года	Начало к концу, (+)
1. Собственный капитал	277805	378953	101148
2. Внеоборотные активы	107287610	153202968	45915358
3. Наличие собственных оборотных средств	-107009805	-152824015	-45814210
4. Долгосрочные пассивы	1261556	1681331	419775
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	-105748249	-151142684	-45394435
6. Краткосрочные заемные средства	120954805	165292300	44337495
7. Общая величина основных источников	15206556	14149616	-1056940
8. Общая величина запасов и затрат	1883172	4819878	2936706
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	-108892977	-157643893	-48750916
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат	-107631421	-155962562	-48331141
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	13323384	9329738	-3993646
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	{0; 0; 1}	{0; 0; 1}	-
13. Тип финансовой устойчивости	111	111	-

На основании данных, представленных в таблице 6, можно сделать несколько выводов:

- предприятие на протяжении всего исследуемого периода не имело собственных оборотных средств, что можно расценивать как негативное явление финансовой устойчивости предприятия;

- основным источником формирования запасов и затрат предприятия являются краткосрочные заемные средства, что необходимо расценить как отрицательное явление, так как формируя запасы и затраты за счет, например, кредиторской задолженности или краткосрочных кредитов и займов возможно допустить просроченность этой задолженности, что недопустимо.

На протяжении всего исследуемого периода предприятие имело неустойчивое финансовое положение - есть необходимость пополнения собственного капитала и снижения размеров запасов и затрат.

Все относительные показания финансовой устойчивости можно разделить на две группы.

Первая группа - показатели, определяющие состояние оборотных средств:

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами;

- коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа - показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива, коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств, коэффициент износа, коэффициент реальной стоимости имущества) и степень финансовой независимости (коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств).

Рассчитанные фактические коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой, с их значением за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

Проведем расчет относительных показателей финансовой устойчивости и сделаем выводы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс) характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости, находится по формуле:

Косс = А^с / А^t > 0,1; (11)

где А^t - оборотные (текущие активы) активы.

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше Км, тем лучше финансовое состояние; оптимальное значение = 0,5; находится по формуле:

Км = А^с / E^c.;(12)

Индекс постоянного актива (Кп) показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств, находится по формуле:

Кп = F / E^c; (13)

Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала, Ка) характеризует долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования. Рост Ка означает рост финансовой независимости. Находится по формуле:

Ка = E^c/ В^а; (14)

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств находится по формуле:

Ксзс = (P^t+K^d)/E^c; (15)

Произведем расчет указанных выше коэффициентов и покажем их в таблице 7, на основании рассчитанных коэффициентов сделаем выводы о финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 7 Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ОАО «Танеко» в 2010 году

Коэффициент	Начало года	Конец года	Абс. откл-е
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-7,0	-10,8	-3,8
Коэффициент маневренности собственного капитала	-385,2	-403,3	-18,1
Индекс постоянного актива	386,2	404,3	18,1
Коэффициент автономии	0,0023	0,0023	-
Коэффициент финансовой зависимости	0,9977	0,9977	-
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	439,9	440,6	0,7

На основании данных, представленных в таблице 7, можно сделать следующие выводы.

Из проведенных расчетов видно, что предприятие не было обеспечено собственными оборотными средствами на протяжении всего исследуемого периода. На протяжении всего исследуемого периода значение коэффициента маневренности не соответствует нормативному значению.

Так как коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования, то можно заметить, что предприятие недостаточно финансово устойчиво.

Очень высокое значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о полной зависимости предприятия от привлеченного капитала.

Общий вывод, который можно сделать по проведенному анализу, таков: предприятие на протяжении всего исследуемого периода финансово неустойчиво.

Основными путями повышения финансовой устойчивости в нашем случае являются увеличение собственного капитала и снижение размера заемного. При таких размерах краткосрочной задолженности предприятия не может долго существовать и функционировать на рынке.

Размещено на Allbest.ru