Национальный долг: состав, структура и методы изменения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

«Пермский национально исследовательский

Политехнический университет»

Кафедра экономики, управление на предприятии машиностроения

Курсовая работа

по дисциплине «Макроэкономика»

на тему: Национальный долг: состав, структура и методы изменения.

Выполнил: студент гр. ЭУПМ 13-1б ЧФ

Н.С. Мостовой

Руководитель: Доцент, кандидат пед. Наук

Л. П. Окулова

Чайковский 2014

Введение

В последнее время интерес финансистов к проблемам дефицита федерального бюджета существенно возрос. Причины этого очевидны. Стремительный рост размеров государственного долга, критическая величина расходов на его обслуживание при, казалось бы, приемлемом с макроэкономической точки зрения размере экономного дефицита в последние три года заставляют искать первопричины схожей неблагоприятной динамики. В большинстве аналитических работ в данной связи отмечаются три главных фактора: высокая доля государственных расходов; неточный денежный счет бюджетного дефицита, приводящий к его двукратному занижению (к этому приводят: во-первых, различия, имеющиеся между российской методикой расчета дефицита бюджета и способом, используемой МВФ; во-вторых накопление текущей бюджетной задолженности в процессе выполнения бюджета.); высокая доходность государственных ценных бумаг. Таким образом, злободневность данной работы состоит в том, что величина государственного долга (в особенности в отношении к ВВП) является важным показателем экономики страны, так как сервис государственного долга требует средств из бюджета и тем самым диктует надобность сокращения расходов как правило на социальные нужды, что отражается на жизненном уровне народонаселения. Поэтому грамотное управление размерами и структурой государственного долга важная социально-экономическая задача.

Бюджетная, долговая и валютная политика страны неразрывно связаны между собой: государственный долг воздействует на экономический рост, денежное обращение, уровень инфляции, ставки рефинансирования, занятости, размера инвестиций в экономику страны в целом и реальный сектор экономики, приводит к сокращению инвестиционных ресурсов в экономике, нарушению воспроизводственных действий, снижению экономического роста. Рано или поздно заимствования уходят за рамки возможностей государства, что вызывает необходимость сокращения расходов на общественные, инвестиционные и другие цели, не связанные с погашением и обслуживанием долга. Необоснованная бюджетная, денежно-кредитная и курсовая политика государства вызывает нерешительность на финансовых рынках в отношении инвестиционного климата, побуждая инвесторов к выдвижению требований наиболее высокой премии за риск. Это особенно касается стран, развивающих и создающих рынки ценных бумаг, где заемщики и кредиторы могут воздержаться от принятия долговременных обязательств, что может негативно отразиться на развитии финансовых базаров и экономическом росте. Чрезмерный рост государственного долга несет в себе опасность для экономической безопасности страны и стабильности бюджетной системы.

Цель предоставленной курсовой работы - раскрытие вопросов о проблемах регулирования и способах управления государственным долгом России.

Государственный долг - это сумма задолженностей по выпущенным и непогашенным долговым обещаниям государства, включая начисленные по ним проценты.

Задачами данной работы являются последующие: изучение роли и значения государственного долга Российской Федерации, его видов, а в том же духе проблем регулирования и управления государственным долгом.

Глава 1. Теория

национальный долг бюджет дефицит

1.1 Сущность государственного долга

Бюджетная, долговая и денежная политика государства неразрывно связаны между собой: муниципальный долг влияет на экономический рост, денежное обращение, степень инфляции, ставки рефинансирования, занятости, объема инвестиций в экономику страны в целом и настоящий сектор экономики, приводит к сокращению инвестиционных ресурсов в экономике, нарушению воспроизводственных действий, снижению экономического роста. Рано или поздно заимствования уходят за рамки возможностей государства, что вызывает необходимость сокращения расходов на социальные, инвестиционные и остальные цели, не связанные с погашением и обслуживанием долга. Необоснованная экономная, денежно-кредитная и курсовая политика государства вызывает неуверенность на финансовых базарах в отношении инвестиционного климата, побуждая инвесторов к выдвижению требований наиболее высокой премии за риск. Это особенно касается стран, развивающих и создающих рынки ценных бумаг, где заемщики и кредиторы могут воздержаться от принятия долговременных обязательств, что может негативно отразиться на развитии финансовых базаров и экономическом росте. Чрезмерный рост государственного долга несет в себе опасность для экономической безопасности страны и стабильности бюджетной системы. Государственный долг вызван внедрением государственных займов в качестве одной из форм привлечения валютных ресурсов для расширения воспроизводства и удовлетворения общественных потребностей. Причиной происхождения и нарастания государственного долга является постоянный дефицит муниципального бюджета. наличие государственного долга не является исключением в экономике, скорее положением: экономические развитые страны имеют значительный внутренний долг. Однако существует значимая разница в причинах, способах образования и особенностях функционирования этого вида долга в зависимости от страны. В развитых странах государственный долг и вызвавшие его недостатки бюджета представляют собой встроенные в экономический цикл причины стабилизации экономики и ее развития. Взятые займы у населения, компаний, банков, других финансовых и кредитных учреждений денежные средства употребляются производительно и рассматриваются как активы перечисленных заемщиков. Государственный долг рассматривается как " заем цивилизации самой себе " и не влияет на общие размеры совокупного имущества нации.

1.2 Причины появления государственного долга

Всеобщими факторами образования госдолга принято считать: борьбы, стихийные бедствия, государственное предпринимательство, рост иностранных капиталов, социальную политику страны. Военное возникновение госдолгов известно испокон веков. Война и приготовления к борьбе, содержание армии в связи с ростом ее размера и совершенствованием вооружения требуют таких расходов, которые не позволяют покрыть их за счет текущих бюджетных заработков. Внешний долг появляется и при переливе капитала из одной страны в иную. Капитал жаждет туда, где устойчивы прибыли, ниже опасности инвестиций. Речь идет о выпусках наружных ценных бумаг страны для нерезидентов. Для иностранных инвесторов такие вложения наименее опасны, чем приобретение корпоративных ценных бумаг. Но риск находится постоянно.

В связи с вышеизложенным невозможно сказать однозначно, что возникновение муниципального долга связано исключительно с ухудшением экономической ситуации в стране, более того грамотно распорядившись возможность привлечения заемных средств(и как следствие увеличив государственный долг) возможно не только улучшить экономическую ситуацию в стране и решить резво вставшие социальные проблемы, но и просто использовать его как источник финансирования в соответствии с принципами грамотного валютного менеджмента с большой пользой для своей страны.

1.3 Формы государственного долга

Государственный долг России может быть в форме:

1) кредитных соглашений, а так же договоров, соглашений от имени РФ как заемщика с кредитными организациями, зарубеджным государствами и международными финансовыми организациями;

2) государственных займов, осуществленных методом выпуска различных ценных бумаг от имени РФ;

3) договоров и соглашений о получении РФ бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов остальных уровней бюджетной системы России;

4) договоров о предоставлении государственных гарантий РФ;

5) соглашений и соглашений, в том числе международных, заключенных от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обещаний

России предыдущих лет.

Обслуживание госдолга связано с перераспределением заработков в стране. Для погашения задолжности разрешено применять активы, имеющиеся у страны, приватизируя государственную собственность. Иной подход связан с увеличением заработков бюджета путем расширения налогооблагаемой базы. Время сервиса перекладывается на налогоплательщиков. Еще одним источником погашения долга имеют все шансыстать кредиты Центрального Банка. Однако в аспектах независимого от правительства главного банка страны использовать эмиссию для уменьшения длинна очень трудно. Обслуживание внешнего долга фактически означает легальный вывоз денежных средств, что будет отражено в отдельной строкой в платежном балансе, т. е. приводит к перераспределению доли национального дохода через бюджетно-налоговую и денежно-кредитную систему в интересах нерезидентов.

Финансирование недостатка бюджета за счет внутренних источников также не всегда ведет к усовершенствованию гос экономики. Увеличение внутреннего долга означает рост части правительственных заимствований на финансовом рынке. Это может привести к конкуренции за ресурсы на внутреннем финансовом базаре, росту процентных ставок и снижению капитализации рынка собственных ценных бумаг. К тому же, сокращаются инвестиции, поскольку останутся не использованными инвестиционные проекты с рентабельностью, не превосходящей процента, выплачиваемого по государственным ценным бумагам вместе с премией за риск.

1.4 Внутренний государственный долг

Внутренний государственный долг - это сумма скопленных правительственных займов, зафиксированная в стоимости муниципальных ценных бумаг, находящихся преимущественно в собственности граждан, компаний и учреждений собственной страны, какие получают по ним заработок в виде процента.

Рост внутреннего долга особенно рискован для стран с невысоким уровнем дохода и сбережений. Покупка популяцией субъектами хозяйствования муниципальных ценных бумаг является другим вариантом инвестирования вольных денежных средств в производство. Из этого следует, что повышение стремительными темпами выпуска государственных ценных бумаг может привести к сокращениюденежных средств. Иная угроза связана с тем, что государство, продавая ценные бумаги, соперничает на базаре ссудного капитала с частным сектором. Негативным последствием роста внутреннего долга является увеличение суммы процентных выплат по нему. Если в экономике наблюдается стагнация или спад производства, то процентные выплаты могут оказаться неподъемными для страны. Поэтому негобходимо все время отслеживать динамику соотношения между внутренним долгом и объемом национального производства. Если долг растет медленнее, чем размер валового внутреннего продукта, то это означает уменьшение его доли в муниципальном продукте. Если же темпы роста внутреннего долга превосходят темп роста ввп, то доля государственного долга в последнем станет увеличиваться. Чтобы при этом его последствия не стали очень томными для экономики, государство должно предпринять определенные меры по управлению долгом. Если государство финансирует дефицит бюджета путем выпуска средств, то это приводит к инфляции. Она ручается номинальный внутренний долг и процентные выплаты по нему. К тому же, высокие темпы инфляции могут сделать процентные ставки по городским ценным бумагам даже отрицательными. Такой ход событий может привести к гиперинфляции, которая пагубна для экономики страны. Следует учесть также то, что значительная доля государственного долга сейчас представлена краткосрочными государственными бумагами, а в условиях инфляции при каждом новом выпуске городских бумаг цена дохода будет увеличиваться. Получили расположение также ценные бумаги с не точной процентной ставкой, которая изменяется при изменении ставки ссудного процента или учетной ставки. Все это ограничивает способности инфляции.

Введение особых налогов или повышение налоговых ставок позволит в краткосрочном периоде увеличить средства бюджета, а это приведет к уменьшению государственного долга. В долгосрочном временном интервале это мажет привести к сокращению производства, сужению базы налогообложения и, следственно, к уменьшению налоговых поступлений в государственную казну. В некоторых вариантах целесообразно обратиться к сокращению расходов способом секвастирования. Секвастирование- равномерное уменьшение расходов и ассигнований по статьям городского бюджета.

1.5 Внешний государственный долг

Внешний долг - это общая сумма задолженности страны международным валютно-финансовым организациям, частными банками, официальными правительственными институтами, зарубежным гражданам. Часть наружного долга, срок платежа по которому не наступает в данном году, называют капитальной задолженностью. Внешнюю задолженность, срок платежа по которой начинается в ближайшее время, относят к текущей задолженности.

Финансисты распознают долго- и краткосрочную, полностью и частично гарантированную государством задолженность. Долгосрочная наружная задолженность - это задолженность со сроком долгового обезательства свыше 1-го года, которая взята у иностранного государства и должна быть погашена иностранной валютой, продуктами и услугами. Она включает кредиты Международного валютного фонда, прямые инвестиции и т. д. Краткосрочная внешняя задолженность - задолженность со сроком долгового обязательства менее года. При безусловной гарантии государство несет ответственность за долг в полном объеме, при частичной ответственность разделяется меж государством и должником.

Последствия внешнего долга более тяжки для страны, чем внутреннего. При внешнем займе страна вынуждена возвращать другим странам ценные продукты и услуги, чтобы оплатить проценты и удушить долг, в последствии это ведет к снижению уровеня жизни народонаселения. При предоставлении займа страна-кредитор может потребовать выполнения ряда критерий(требований), которые " неудобны " для страны-заемщика. В связи с таковыми негативными последствиями наружного долга обычно законодательно устанавливается его предел. Следует отметить, что безусловная сумма долга малопоказательна для экономического разбора, поэтому расценивают его относительную величину. Используют такие характеристики, как: 1) доля наружного долга в ВВП; 2) отношение годового объема выплат по внешнему займу к размеру валютных поступлений за год. По оценкам экономистов, последний показатель не должен превосходить25%.

Большой внешний долг понижает международный авторитет страны и может начать трудности в получение новых иностранных займов. Поэтому управление предпринимает определенные меры, чтобы уменьшить внешний долг, если он превышает установленный уровень, смягчения его последствия. Оно может использовать для погашения части долга золотовалютные резервы страны, если они имеются. С разрешения кредиторов управление может переоформить кратко- и среднесрочную задолженность в долгосрочную или сдержать выплату внешнего долга.

Увеличение налогов является для правительства одним из способов получения доходов для выплаты процентов по обслуживанию долга и погашение его основной суммы.

Увеличение налогов, как условие обслуживания растущего длинна, может привести к снижению стимулов к труду, к инновациям и к инвестированию. Поэтому существование огромного государственного долга косвенно ограничивает возможности экономического роста.

Для такового, чтобы избежать этих ограничений и не повышать налоги, управление может рефинансировать долг, т. е. отпустить новый государственный займ и использовать выручку от его размещения для выплаты процентов по старым долгам. Так как управление постоянно имеет выбор между повышением налогов, рефинансированием государственного длинна и монетизацией экономного дефицита, то угроза банкротства государства даже при значимой задолженности фактически отсутствует. Долговое финансирование дефицита госбюджета увеличивает ставки процента и, следовательно, сокращает инвестиционные расходы. В личном секторе могут изготавливаться потребительские или же инвестиционные товары. Если рост муниципальных расходов " вытесняет " создание инвестиционных товаров в частном секторе, тогда уровень потребления(уровень жизни) сегодняшнего поколения не станет затронут. Однако грядущее поколение унаследует меньший размер основных производственных фондов и станет иметь более маленький уровень дохода. Этот результат появляется в том случае, ежели прирост государственных расходов проистекает преимущественно за счет роста расходов потребительского назначения(общественные трансферты: субсидии школьникам, малообеспеченным слоям народонаселения и т. д.)

Поведение потребителей в критериях роста государственной задолженности очень противоречиво, что находит родное отражение в дискуссии между любителями традиционной и рикардианской точек зрения на муниципальный долг. Согласно традиционной точке зрения, понижение налогов, финансируемое за счет муниципальных займов и накоплениен налогов, стимулирует рост потребительских расходов и приводит к уменьшению муниципальных сбережений. Рост потребления увеличивает совокупный спрос и доход в краткосрочном периоде, но в долгосрочном плане ведет к понижению размеров накопленного денежныхсредств и ограничение экономического роста. Согласно рикардианской точки зрения, снижение налогов, финансируемых за счет увеличения государственного долга, не вызывает роста потребительских расходов и ограничивает роста сбережений, а только в определенной мере перераспределяет налоговое бремя от настоящего поколения к будущим. Каждая из этих концепций не может быть полностью опровергнута и оказывает известное воздействие на формирование конкретных моделей бюджетно-налоговой политики.

Введение особенных налогов или повышение налоговых ставок позволит в краткосрочном периоде увеличить деньги бюджета, а это приведет к уменьшению государственного долга. В долгосрочном временном перерыве это мажет привести к сокращению производства, сужению базы бюджета.налогообложения и, следовательно, к уменьшению налоговых поступлений в государственную казну. В некоторых вариантах целесообразно обратиться к сжатию расходов способом секвастирования. Секвастирование- равномерное уменьшение расходов и ассигнований по статьям городского

Глава 2. Управление

2.1 Управление государственным долгом

Управление государственным долгом - это деятельность государства в лице уполномоченных органов по обеспечению оптимального и эффективного заимствования и оптимизации стоимости обслуживания государственного кредита. Управление исполняется в целях во избежания макроэкономических проблем и проблем платежного баланса в будущем.

Управление муниципальным долгом включает в себя:

1) Ежегодную оценку состояния и прогноза на грядущий десятилетний период государственного и гарантированного государством заимствования, а так же долг с определением в ней показателей, в соответствии с которыми устанавливаются объемы погашения и сервиса, лимиты государственного долга, заимствования и долга местных исправных органов, предоставления государственных гарантий

2) Определение объемов, форм и критерий заимствования правительством лимитов и объемов погашения, обслуживания правительственного долга, лимитов заимствования и долга местных исполнительных органов, утверждаемых в республиканских и местных бюджетах на соответствующий год.

3) Регистрацию Правительства и местных исправных органов; контроль и мониторинг условий правительственных займов и займов местных исправных органов и их изменений.

4) Подготовка и реализация мероприятий по оптимизации структуры долга, в том числе по государственным ценным бумагам, по реструктуризации государственного долга, управлению рисками государственного долга. К методам управления муниципальным долгом также относятся: 1) Рефинансирование- это погашение имеющейся государственной задолженности за счет выпуска новейшего займа. При этом облигации нового займа выдаются вобмен ранее выпущенных в одинаковом стоимостном соотношении без учета курсовой различия.

2) Консолидация - это изменение первоначальных условий займа по срокам, с их продлением или сокращением.

3) Конверсия - изменение критерий ранее выпущенного займа по доходности как в меньшую, так и в большую сторону. В главном случае Правительство поступает при значительных расходах по долгу, в другом - при наличии инфляции или с целью усиления заинтересованности населения в приобретении облигаций займа.

4) Унификация - это соединение нескольких займов в один, это упрощает управление государственным долгом.

5) Консолидация - это изменение первичных условий займа по срокам, с их продлением или ссокращением.

6) Обмен облигациями по регрессивному соотношению - делается в том случае, когда дефляции национальной денежной единицы, и государству невыгодно рассчитываться по займам наиболее " дорогими деньгами ", чем они были при выпуске.

7) Отказ от уплаты государственного долга(аннулирование) - происходит при смене политического режима в стране и непризнании новейшего правительства выполнять прежние обязательства по причинам их неправомерности. Отказ втомжедухе может быть следствием банкротства государства.

8) Отсрочка погашения займов - к отсрочке прибегают в том случае, когда при значимой государственной задолженности, а также связанными с ними финансовыми затруднениями, и Правительство заявляет о переносе сроков погашения займов и выплаты доходов по ним на наиболее поздние сроки.

2.2 Пути сокращения государственного долга

Дефицит муниципального бюджета и государственный долг являются одной из проблем почти всех государств в мире.

Обычно правительства стран-должников принимает все вероятные меры, чтобы не попасть в положение безнадежных должников, так как это ограничивает доступ к зарубежным денежным ресурсам.

Отметим несколько возможных путей:

1) Реструктуризация (консолидация) наружного долга, которая возможна только с согласия кредиторов. Кредиторы формируют специальные организации - клубы, где вырабатывают солидарную политику по отношению к странам, какие не в состоянии выполнять свои международные финансовые обязательства. Наиболее популярные - Лондонский клуб, в который входят банки-кредиторы, и Парижский клоб, объединяющий страны-кредиторы. Оба названных клуба неоднократно шли навстречу просьбам стран-должников об отсрочке выплат, а в ряде случаев отчасти списывали долги.

2) Обращение страны-должника, попавшей в тяжелое состояние, к международным банкам - региональным, Всемирному банку. Такие банки, как правило, дают льготные кредиты для преодоления кризисной ситуации, но обусловливают свои кредиты твердыми требованиями к национальной экономической политике, в частности к денежно-кредитной политике, одобрению конкуренции и приватизации, сведению до минимума дефицита государственного бюджета.

3) Традиционный путь - выплата долгов за счет золотовалютных запасов; для закоренелых должников этот путь, как правило, исключен, так как у них эти запасы исчерпаны или очень ограниченны.

4) Сокращение размеров внешнего длинна путем конверсии, т. е. превращения его в долгосрочные зарубежные инвестиции, практикуемое в неких странах. В счет долга иностранным кредиторам советуют приобрести в стране-должнике недвижимость, ценные бумаги, участие в капитале, права. Одним из вариантов перевоплощения внешней задолженности в зарубежные капиталовложения является участие хозяйствующих субъектов страны-кредитора в приватизации гос собственности в стране-должнике. В таком случае, заинтересованные фирмы страны-кредитора выкупают у собственного государства или банка обязательства страны-должника и с обоюдного согласия используют их для приобретения собственности.

Глаза 3. Государственный долг

3.1 Государственный долг России. Формирование современной Структуры муниципального долга

Государственный долг формируется как результат внутренней и наружной долговой политики.

3.2 История государственного долга в России

Объем наружного долга СССР в конце 1990г. при обсуждении проекта бюджета на 1991г. был представлен величиной, которую нужно увеличить до 39 млрд. руб. по официальному курсу Госбанка СССР - 71 миллиардов. долл.(1 долл. равнялся 55 коп.). Углубление кризиса потребовало новейших заимствований. Для них была создана институциональная основа - в 1992г. Российская Федерация вступила в МВФ и могла обслуживаться Всемирным банком (МБРР), а в том же духе Европейским банком реконструкции и совершенствования(вместо СССР). После 1992г. приобретенные Россией кредиты состоят из кредитов международных финансовых ВУЗов, правительств зарубежных государств и частных кредиторов.

Заимствования Всемирного Банка заключают в себе: компенсирующие понижение доходов бюджета реабилитационные займы(14, 7% всеобщей суммы). Такие займы как: на структурную перестройку(23, 3%), для развития нефтяной индустрии, энергетики и строительства(19, 6%), транспорта и связи, ЖКХ(21, 0%); займы для развития рыночной инфраструктуры(5, 0%), здравоохранения(5, 0%), образования(3, 8%), сельского хозяйства(3, 6%), на нищеты государственного управления(2, 0%), охраны окружающей среды(1, 3%), социальной политики(0, 7%). Около пятидесяти процентов портфеля займов приходится на связанные кредиты. В общем, на 1 января 1999г. России было предоставлено по данной линии 37 займов на общую сумму более 9 млрд. долл.(табл. 1)

Таблица 1 Кредиты МВФ России

Условия получения	Сумма, млр. дол.	Выборка квоты в %
Удержание недостатка госбюджета в определенных рамках и контроль за
приростом денежной массы	1, 0	16,7	1992г год
Те же	1, 54	25	1993г год
В том же, а также либерализация внешнеэкономической деятельности, включая ликвидацию нетарифных мер регулирования экспорта	1,5	25	1994год
Те же, а также ликвидация внешнеэкономических льгот, либерализация нефтяного экспорта и отмена до 01. 01. 1996г. всех экспортных пошлин, а также ежемесячный мониторинг выполнения Россией своих обязательств	6, 0	100	1995год
Те же, а также отмена экспортных пошлин на нефть и газ (с одновременным повышением акцизов), количественных ограничений на импорт алкоголя, льгот по уплате импортных пошлин на материалы (обеспечивающие деятельность СМИ), обязательной таможенной экспертизы экспортируемых продуктов, а также ежеквартальные проверки показателей денежно-кредитной и налогово-бюджетной программы	9, 2		1996-1998 гг.

Параллельно и последовательно получаемые кредиты МБРР и ЕБРР были представлены соглашениями, связанными с рыночной модификацией экономики и социальной сферы - с оплатой дорогих консультационных услуг. Все они отображают рыночные институциональные преобразования. Производственная или социальная направленность их была слаба. К производственным относится, к примеру, соглашение о займе между РФ и МБРР (первый нефтяной восстановительный заем) на 300 млн. долл. и договор(проект по закупке медицинского оборудования) на сумму 270 млн. долл. Развал угольной ветви обошелся казне дорого - проект структурной перестройки угольной индустрии на 500 млн. долл. а затем - на 800 млн. долл., проект по поддержке осуществления реформ в угольной ветви на 25 млн. долл. " Забота " внешних кредиторов о социальном благосостоянии в России была отражена в соглашении о займе меж Российской Федерацией и МБРР (заем на структурную перестройку системы общественной защиты населения) на 800 млн. долл. Подобное стремление деформировать систему образования было отражено в соглашении о займе меж РФ и МБРР(инновационный проект развития образования) на 71 миллионов долларов Весьма характерно " трансформационное " договор (второй заем на структурную перестрой экономики) на 800 миллионов долларов. Для России значимым был бы современный перечень товаров, экспортируемых в погашение внешней задолженности, но он ограничен ресурсной направленностью экспорта. Значение наукоемкого экспорта для страны возрастает, но интересы кредиторов лежат прежде всего в области сырьевых потоков. Остается актуальной неувязка активизации экспорта оборудования, услуг, а так же интеллектуальных продуктов. Но при этом условии вероятны удержание традиционных рынков сбыта продукции, проникновение на новейшие рынки развивающихся и развитых стран. Тогда же реальной затевает становиться организация совместного (со странами-кредиторами) производства конкурентоспособных товаров, которые пользуются спросом на мировом рынке; решение заморочек занятости, рост налоговых платежей в бюджеты, уменьшение долгового бремени. Придание экспорту желая бы скромных признаков наукоемкого позволило бы при оплате кредитов нарастить деловую активность на территории стран - импортеров, улучшить межгосударственные дела. Пока этот резерв используется настолько же слабо, как беден набор экспортируемых товаров. С учетом долга былого СССР и суверенного долга России - внутреннего и внешнего, к истоку нового века был сформирован общий долг впечатляющих размеров, понижение которого стало заметным лишь в последние годы (табл. 2).

Таблица 2 Объём, структура и динамика государственного долга РФ

	1993г.	1998г.	2000г.	2004г.
Государственный долг, млрд. руб.:	155,7	3991,7	4479,7	3884,1
внутренний	17,2	757,9	557,4	842,1
внешний	140,5	3233,8	3922,3	3042,0
% ВВП:	71,3	148,7	61,3	29,9
внутренний	10,0	28,2	7,6	6,4
внешний	61,3	120,5	53,7	23,5

3.3 Государственный долг России в настоящее время

В настоящем русском долге почти половина - обязательства по ценным бумагам в зарубежной валюте. Сокращение его обусловлено значимым погашением в последние годы, списанием части советского долга в итоге обмена обязательств перед Лондонским клубом кредиторов на новейшие российские еврооблигации. Около 38% составляет задолженность членам Парижского клуба, распорядка 9% - задолженность международным финансовым организациям, около 5% - задолженность перед ЦБ в иностранной валюте, возле 2% - гарантии правительства.

Тенденция постепенного роста доли наружной задолженности, оформленной в рыночных инструментах в виде ценных бумаг, обращающихся на европейском фондовом базаре(где Россия как правопреемница СССР присутствует более 15 лет). Первый облигационный заем был выдан в феврале 1988г. на сумму 100 млн. шведских франков с фиксированным пятипроцентным купоном и сроком погашения 10 лет. Это была типичная форма экспериментальной проверки новых для СССР инструментов привлечения заемных средств в связи с рыночными преобразованиями. Всего в 1988-1992 гг. Внешэкономбанком выпущено 8 займов. В течение 1996-1997 гг. было размещено три займа, в 1998г. - 6 в форме внешних правительственных заимствований РФ, причем внешний облигационный заем в 1998г. составил 2, 5 миллиардов. долл. с купоном 12, 75% и сроком погашения 30 лет, т. е. на максимальный срок. Имелось в виду, что выпуск и расположение облигаций с фиксированной процентной ставкой позволят лучше планировать процентные затраты федерального бюджета.

Таблица 3 Динамика изменения объема государственного долга РФ в 2008-2012 гг.

Показатель	2008	2009	2010	2011	2012
Государственный долг РФ	2692013,1	3233151,2	4158154,0	5343217,4	6519894,5
к ВВП(%)	6,5	8,3	9,0	9,6	10,4
в том числе:
Внутренний гос.долг РФ	1 499 824,4	2 094 730,6	2 940 391,6	4 190 553,0	4 977 898,0
к ВВП(%)	3,6	5,4	6,4	7,5	7,9
Внешний гос.долг РФ	1 192 188,7	1 138 420,6	1 217 762,4	1 152 664,4	1 541 996,5
к ВВП(%)	2,9	2,9	2,6	2,1	2,5

Исходя из данных таблицы 3 отметим, в период с 2008 года по 2013 год наблюдается укрепление тенденции роста гос. долга РФ. Минимальный объем госдолга за исследуемый период приходится на 2008 год(2 692 013, 1 млн. р. или 6, 5% от ВВП), максимальный - 2013 год(6 519 894, 5 миллионов рублей или 10, 4%).

Увеличение общей суммы муниципального долга за 2009 год, по сравнению с аналогичным периодом 2008 года, составило 541, 2 миллиардов. рублей, или 20, 1%, соотношение объема государственного долга и объема ВВП возросло за этот период на 1, 8 %. Рост объема государственного долга Российской Федерации в 2009 году вышло за счет увеличения государственного внутреннего долга на 594, 9 млрд. рублей, или на 39, 7 %, при сокращении муниципального внешнего долга на 53, 8 млрд. рублей, или на 4, 5 %.

Общий объем госдолга Российской Федерации в 2010 году составил 4 158, 2 миллиардов рублей, или 9, 0 % ВВП. Увеличение общей суммы ГД за 2010 год составило 925, 0 миллиардов. рублей, или 28, 6 %. Рост объема гос. долга РФ в 2010 году произошел за счет роста государственного внутреннего долга РФ на 845, 7 млрд. рублей, или на 40, 4 %, и государственного наружного долга РФ на 79, 3 млрд. рублей, или на 7 %. В течение 2010 года порция государственного внутреннего долга в общем объеме государственного долга выросла с 64, 8 % до 70, 7 %, доля государственного внешнего долга уменьшилось с 35, 2 % до 29, 3 %.

В 2011 году сумма государственного долга составила 5 343, 2 млрд. рублей, или 9, 6 % ВВП. Рост объема государственного долга на 1 185, 1 млрд. рублей, или 28, 5 %. Рост произошел за счет увеличения муниципального внутреннего долга на 1 250, 2 млрд. рублей, или на 42, 5 %, при одновременном уменьшении муниципального внешнего долга на 65, 1 милиардов рублей, или на 5, 3 %. В период 2011 года порция федерального внутреннего долга в общем объеме государственного долга РФ выросла с 70, 7 % до 78, 4 %, доля государственного внешнего долга сократилась с 29, 3 % до 21, 6 %.

Совокупный размер федерального долга за 2012 год возрос на 1179, 24 млрд. руб., или на 22, 1%. При этом размер федерального внешнего долга за 2012 год составил 1542, 06 миллиардов. руб., что на 33, 8%, или на 389, 39 млрд. руб. выше объема внешней задолженности на 1 января годом раньше. А объем федерального внутреннего долга за 2012 год возрос на 789, 85 миллиардов. руб. или на 18, 85%.

Далее рассмотрим динамику структуры федерального долга Российской Федерации. Так, структура совместного государственного долга Российской Федерации включает в себя два звена: государственный врождённый долг и государственный внешний долг. Рассмотрим изменения в объеме муниципального внутреннего долга Российской Федерации.

Объем федерального внутреннего долга Российской Федерации на 1 января 2013 года составил 4 977 898, 0 млн. рублей, что на 787 345, 0 миллионов рублей более, чем на 1 января 2012 года. Структура и объем федерального внутреннего долга РФ за 2012 год представлены в таблице 4:

Таблица 4 Динамика структуры государственного внутреннего долга за 2012 гг., млн. р.

Виды долга	Объем государственного внутреннего долга РФ	Изменение
	2011	2012	млн. рублей	%
Объем федерального внутреннего долга - всего:	4 190 553,0	4 977 898,0	787 345,0	118,8
Государственные ценные бумаги - всего, в том числе:	3 546 435,5	4 064 288,2	4 086 68,2	114,6
ОФЗ- ПД	1 823 701,6	2 248 154,3	424 452,7	123,3
ОФЗ- АД	1 079 583,7	1 048 583,7	- 31 000,0	97,1
ГСО	553 150,0	677 550,0	124 400,0	122,5
ОВОЗ	90 000,0	90 000,0	0,0	-
Прочие	0,2	0,2	0,0	-
Государственные гарантии	637 334,0	906 637,6	269 303,6	142,3
Государственные долговые товарные обязательства	6 783,5	6 972,2	188,7	102,8

Таблица 5 Динамика структуры государственного внешнего долга

Виды долга	2011 год	2012 год	Изменение
	млн. долл. США	млн. рублей	млн. долл. США	млн. рублей	млн. долл. США	млн. рублей
Объем государственного внешнего долга РФ, в том числе:	35801,4	1152664,4	50769,2	1541996,5	14967,8	389332,1
- по кредитам правительств иностранных государств, зарубежных коммерческих фирм и банков, международных финансовых организаций	5584,6	179803,2	4463,4	135566,2	-1121,2	-44237,0
по государственным ценным бумагам РФ, выраженным в иностранной валюте	29207,8	940377,8	34916,0	1060490,8	6708,2	120113,0
- по государственным гарантиям РФ, выраженным в иностранной валюте	1009,0	32483,4	11389,8	345939,5	10380,8	313456,1

Анализ данных таблицы 5 показывает, что государственный внешний долг РФ по кредитам правительств иностранных стран, иностранных коммерческих банков и фирм, международных финансовых организаций уменьшился на 44 237,0 млн. р. или 1 121,2 млн. баксов США. В 2012 году была полностью погашена задолженность Российской Федерации перед Турецкой Республикой.

Государственный наружный долг Российской Федерации по государственным ценным бумагам Р.Ф, проявленным в иностранной валюте, увеличился на 120 113, 0 млн. рублей(5 708, 2 млн. долларов США).

В 2012 году муниципальный внешний долг Российской Федерации по государственным гарантиям РФ, проявленным в иностранной валюте, увеличился на 320 438, 7 млн. рублей(10 468, 7 млн. долларов США).

Вместе с тем, с учетом списания муниципального внешнего долга РФ по государственным гарантиям Российской Феерации в связи со своевременным исполнением принципалами обещаний в сумме 2 758, 3 млн. р., увеличение государственного внешнего долга РФ в части муниципальных гарантий РФ, выраженных в иностранной валюте, составило 313 456,1(10 380, 8 млн. долларов США).

Таким образом, следует отметить, что совокупный муниципальный долг РФ, делая выводы из проведенного анализа, имеет тенденцию к неизменному росту. Поэтому данная проблема требует выработки точной политики в области управления государственным долгом России, которая обязана быть ориентирована на достижение предельно-максимальной эффективности заимствований и уменьшения долговой перегрузки на экономику страны, что, в конечном итоге, должно привести к стабилизации и предстоящему росту экономического развития Российской Федерации.

Заключение

В мнение курсовой работы можно сделать ряд выводов.

Отношения, связанные с формированием внутреннего и наружного долга, его погашением и обслуживанием - это динамичная, быстро развивающаяся сфера экономической деятельности страны. Участие в формировании политики государственных заимствований и ее практической реализации просит от государственных служащих специальных знаний.

Главными целями долговой политики Российской Федерации на ближайшее грядущее должно быть решение следующих задач:

- улучшение качества долга за счет снижения стоимости его обслуживания, совершенствования структуры;

- обеспечение стабильного сервиса как внешних, так и внутренних обязательств страны при любой кризисной ситуации;

- помощь достижению инвестиционного кредитного рейтинга и его дальнейшему повышению, что не лишь обеспечит удешевление новых заимствований для государства, но и будет способствовать приливу новейших прямых и портфельных инвестиций;

- гибкое реагирование на изменяющиеся условия наружного и внутреннего финансовых рынков и использование наиболее благоприятных источников и форм заимствований;

- укрепление привлекательности российских долговых бумаг для широкого круга инвесторов, предупреждение резких колебаний их цены на мировых финансовых рынках;

- предсказание и избегание рисков, связанных со структурой долга, грамотное внедрение валютного фактора в снижении долговых выплат;

Максимальное внедрение для обслуживания долга дебиторской задолженности иностранных государств России, то имеется зарубежных финансовых активов, а также задолженности предприятий и регионов по гарантированным государством денежным кредитам;

Создание комплексной системы управления государственным долгом с участием органов государственной власти, которая позволит правильно формулировать и реализовывать национальные интересы в этой сфере;

Совершенствование учета и мониторинга государственного долга, внедрение прогрессивных технологий по управлению долгом, позволяющих контролировать положение долговой нагрузки экономики и отслеживать ход выполнения государственных обещаний в режиме реального времени.

Эти решения являются обоснованными не лишь по линии улучшения рынка внешнего и внутреннего государственного долга, но и по линии улучшения социально-экономического состояния страны и ее граждан. Снижение наружных государственных заимствований за счет увеличения внутренних, позволяет избежать перекладывания долгов сегодняшних поколений на плечи будущих. Также данная политика содействует укреплению национальной валюты и снижению экономической зависимости государства от ситуации на иностранных денежных рынках. На примере современной стратегии Правительства Российской Федерации, разрешено сказать о правильности решений при ее выборе.

Список используемой литературы

1. Федеральный закон "О федеральном бюджете на 2012 год и на плановый период 2013 и 2014 годов" от 25 ноября 2011 г.

2. Абель Э. Макроэкономика/Э. Абель. - СПб: Питер, 2010.

3. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. М.: Маркет ДС, 2009.

4. Алехин Б.И. Государственный долг: Учебное пособие. / Б.И.Алехин. - М., 2007.

5. Вавилов Ю.Я. Вопросы государственного долга в бюджетном кодексе РФ. Финансы. 2008, №6. - С.33-34.

6. Воронин, Ю., Кабашкин, В. Управление государственным долгом. // Экономист. - 2011 - №1. С. 58-67.

7. Гуторова А.Л. Система государственного управления: В 5 кн. Кн. 2. Государство и политика. - М., ГУУ,2008.

8. Нвожилова Т.Н. Государственный долг Российской Федерации: история становления, современное состояние: Учебное пособие / Т.Н.Новожилова. - Н.Новгород: Волго-Вятская академия государственной службы, 2007.

9. Новожилова Т.Н. Государственный долг: Учебное пособие. - Н.Новгород: Волго-Вятская академия государственной службы, 2006.

10. Салов, А.И. Экономика: конспект лекций / А.И. Салов. - 2-е издание, переработанное и дополненное. - М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2010.

11. Селезнев А.З. Государственный долг и внешние активы. / А.З.Селезнев. - М.: ИНФРА-М, 2010.

12. Селезнев А.З. Совокупный государственный долг, его регулирование. Экономист, 2010.

13. Шабалин, А. Динамика государственного и корпоративного долга Экономист. - 2011 - №4. С. 50-57.

14. Экономика: Учебник , Под ред. д-ра экон. наук проф. А.С. Булатова. М.: Экономист, 2005.

15. Экономическая теория: Учебник/Под редакцией Е. Н. Лобачевой. М.: Юрайт, Высшее образование, 2010.

16. Экономическая теория: основы теории экономики, микроэкономика, макроэкономика, история экономических учения: Учебное пособие /под общей редакцией Игнатовой Т.В. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2010.

17. Экономическая теория: учебник для вузов / ред. В. И. Видяпин Г. П. Журавлева.- 4-е издание.. - Москва: ИНФРА-М, 2008.

18. Экономическая теория: учебник. / Под ред. Видяпина В.И., Добрынина А.И., Журавлевой Г.П., Тарасевича Л.С. - М.: (ИНФРА-М). 2009.- 310 с

Размещено на Allbest.ru