Анализ экономического состояния ОАО "Молот"

Размещено на http://www.allbest.ru

СОДЕРЖАНИЕ

1. Анализ финансового состояния ОАО «МОЛОТ»

2. Прогноз вероятности банкротства ОАО «МОЛОТ»

3. Мероприятия, направленные на повышение эффективности работы ОАО «МОЛОТ»

Список используемой литературы

1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «МОЛОТ»

Финансовое состояние предприятия отражает состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия на фиксированный момент времени. ОАО «МОЛОТ» относится к предприятиям мукомольно-крупяной промышленности и представляет собой перерабатывающий комплекс с крупным оптовым складом. Предприятием осуществляется переработка сырья, а также оптовая торговля получаемым товаром.

Рассмотрим ассортимент товаров, предлагаемых ОАО «МОЛОТ». Прежде всего, это мука различных сортов, зерно пшеницы и ржи потребительских сортов, комбикорм, кормовые смеси и т.д. Подробно ассортимент продукции ОАО «МОЛОТ» приведен в Таблице 1. Как явствует из номенклатуры продукции, потребителями этих товаров являются два крупных сегмента рынка пищевых товаров: хлебопекарные предприятия (мука, солод) и предприятия по снабжению сельского хозяйства комбикормами. ассортимент баланс банкротство

Таблица 1 - Ассортимент продукции ОАО «МОЛОТ»

Другими потребителями продукции ОАО «МОЛОТ» являются мукомольные предприятия и элеваторы области. На мукомольные предприятия поставляется в основном зерно, элеваторы выступают как консигнационные склады (промежуточный этап в продвижении товара до конечного потребителя).

Все без исключения потребители продукции ОАО «МОЛОТ» относятся к отраслям народного хозяйства, особенно пострадавшим от реформ, прежде всего сельское хозяйство. Из Таблицы 1 видно, что 54,7% реализации (37 820 093 тыс. руб.) приходится на продукцию сельскохозяйственного назначения. Оставшаяся часть продукции предназначена для пищевой промышленности, причем для той ее части, которая производит продукцию, реализующуюся по фиксированным ценам. В такой ситуации предприятие не может не столкнуться с хроническими неплатежами, возрастанием срока дебиторской задолженности, снижением кредитоспособности. Поэтому при финансовом анализе состояния дел ОАО «МОЛОТ» необходимо обратить самое пристальное внимание на вопросы ликвидности баланса предприятия и состояние дебиторской задолженности на предприятии.

Основываясь на данных баланса ОАО «МОЛОТ» за 2005 год, составим нетто-баланс предприятия - Таблица 2. Нетто-баланс предназначен для более легкого выявления структуры баланса предприятия путем группировки отдельных статей в консолидированные показатели, а также для устранения двойного счета в балансе путем удаления идентичных по экономическому содержанию статей актива и пассива, образующих двойной счет.

Таблица 2 - Нетто-баланс ОАО «МОЛОТ»

Для проведения анализа баланса нам необходимо составить две табл.: вертикальный и горизонтальный анализ. Вертикальный анализ (Таблица 3) отражает изменения структуры баланса. Горизонтальный анализ (Таблица 4) - абсолютное и относительное изменение отдельных статей баланса. Рассматривая одновременно результаты вертикального и горизонтального анализа нетто-баланса, мы можем сделать важные выводы об общих тенденциях в развитии предприятия, а также о тех проблемах, которые стоят перед ним.

Таблица 3 - Вертикальный анализ нетто-баланса

Таблица 4 - Горизонтальный анализ нетто-баланса

Видно, что за отчетный год структура баланса резко изменилась. Исследование структуры баланса начинается с актива. Ведущим разделом актива как на начало, так и на конец года остался первый раздел, по которому отражается движение основных средств и изменение капитальных вложений. Однако, внутри этого раздела лидерство поменялось. Если в предыдущем году главную роль играла статья «Капитальные и финансовые вложения», то в отчетном году основной является статья «Основные средства и нематериальные активы». Причем эта статья включает в себя более половины валюты баланса предприятия, а именно 53,9%. Это связано с тем, что в предыдущем году велось активное строительство и переоснащение предприятия, в отчетном же году большая часть этой деятельности завершена и получившиеся основные средства поставлены на баланс предприятия.

Это положение предприятия, из которого больше 50% активов вложено в основные фонды, наводит на определенные размышления. Если данная норма капитализации активов близка к средней по отрасли, то тогда такие изменения в балансе могут только приветствоваться. Если же данный показатель сильно отличается от среднего по отрасли, то это тревожный симптом: существует ряд моментов, которые наводят на мысль о том, что на нашем предприятии вторая ситуация.

Также можно заметить, что основные средства резко увеличились, а инвестиций в оборотные средства не нашлось. Таким образом, образовался перекос активов баланса в сторону наименее ликвидных основных средств.

Это развитие событий подтверждается резким уменьшением доли ликвидных активов в валюте баланса с 21,9% до 6,4%, при этом доля абсолютно ликвидных активов снизилась с 6,6% до 0,1%.

Перейдем к анализу другой части баланса, к пассивам. Структура пассивов также заметно изменилась. Если на начало года основным источником средств для предприятия являлось целевое бюджетное финансирование, то на конец года основным источником финансирования стала статья «Добавочный капитал». Изменение структуры пассивов связано с переходом прав собственности на предприятие к другим лицам. Наиболее вероятен следующий ход событий: контрольный пакет перешел к новым владельцам, которые начали инвестировать средства в основной капитал, частично в форме переоборудования уже существующих участков предприятия, большей же частью в форме приобретения новых зданий, сооружений и оборудования. Примерно пропорционально изменились доли краткосрочных кредитов и расчетов с кредиторами. Это изменение подтверждает вывод, сделанный при анализе активов, о нехватке на предприятии оборотных средств, ибо вместе с уменьшением доли ликвидных активов уменьшилась доля краткосрочных пассивов.

Горизонтальный анализ баланса поможет выяснить динамику отдельных статей активов и пассивов. Сравнивая результаты вертикального анализа с этой динамикой, можно сделать важные выводы о перспективах предприятия.

Первый важный факт, видимый из горизонтального анализа нетто-баланса, это сильный рост первого раздела баланса - 589%, при росте статьи «Основные средства» на 913,9%. Эти цифры означают, что отмеченная при вертикальном анализе структурная перестройка баланса возникла, прежде всего, как следствие несбалансированного роста фирмы. Сразу же видно и совершенно несопоставимое с таким резким увеличением «Основных средств» изменение по статьям «Производственные запасы и незавершенное производство» (146,7%) и «Товары по себестоимости» (172,3%). Если скорректировать изменения по двум последним статьям на темп инфляции, то реальный рост окажется еще меньшим. Более подвижные и ликвидные статьи активов сильнее подвержены влиянию инфляции, чем прочие статьи активов.

Следует также обратить внимание на статьи третьего раздела активов. Тревожным симптомом является абсолютное снижение остатка денежных средств на 728100 тыс. руб. и снижение остатка краткосрочных финансовых вложений на 172000 тыс. руб. То есть на лицо не только снижение доли высоко ликвидных активов в валюте баланса, но и снижение их до критически низкой отметки.

В пассиве баланса изменения, видимые при горизонтальном анализе баланса, еще больше. Наибольший прирост произошел по статье «Специальные фонды» - 1143%. Сравнивая наибольшие по своей величине приросты по активу и пассиву, мы видим, что практически весь прирост статьи «Специальные фонды» распределился между статьями «Основные средства» и «Капитальные вложения», что подтверждает вывод, сделанный при вертикальном анализе пассивов. В третьем разделе пассивов изменения не столь однозначные. Отмечено абсолютное снижение остатка по статьям «Краткосрочные ссуды и займы» и «Расчеты с кредиторами». С одной стороны это положительный факт, так как повышает финансовую независимость предприятия от внешних факторов, с другой стороны, уменьшение краткосрочных кредитов банков почти в два раза в сочетании с большой потребностью в оборотных средствах свидетельствует о снижении кредитоспособности предприятия. То есть наряду с увеличением потребности предприятия в оборотных средствах, присутствует сужение ресурсной базы предприятия. Одной из причин падения кредитоспособности предприятия может быть падение денежного оборота по счетам предприятия. Таким образом, в результате вертикального и горизонтального анализа нетто-баланса установлено, что изменения, произошедшие в балансе, носят неблагоприятный характер. В результате этих изменений ухудшилась ликвидность предприятия, увеличилась капитализация активов и изменилась ресурсная база предприятия. Но все эти неблагоприятные изменения являются следствием быстрого роста предприятия. При условии проведения грамотной финансовой политики, отмеченные изменения могут стать фундаментом для быстрого роста прибыли предприятия.

2. Прогноз вероятности банкротства ОАО «МОЛОТ»

С точки зрения менеджмента возможное наступление банкротства является кризисным состоянием предприятия. Неплатежеспособности предприятия соответствует неудовлетворительная структура его баланса.

Нормативно-методическими материалами о несостоятельности (банкротстве) предприятия определена система коэффициентов для установления неудовлетворительной (или удовлетворительной) структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

1) Коэффициент текущей ликвидности К_тл, или К₁, - норма коэффициента не менее 2;

2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами К _оос, или К ₂, - норма коэффициента не менее 0,1;

3) Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия К _вп, или К ₃, - этот коэффициент рассчитывается в случае, если хотя бы 1 из коэффициентов К ₁, К ₂ принимает значение не меньше критериального; норма коэффициента не менее 0,1;

4) Коэффициент утраты платежеспособности предприятия К _уп, или К _4, - рассчитывается в случае если оба коэффициента К₁, К₂ принимают значения не мене критериальных.

К _тл характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств. Коэффициент определяется как соотношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (сумма II и III разделов активов баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог II раздела пассива баланса за вычетом строк 500, 510, 730, 735, 740):

К _тл = стр. (180+330) / стр. 770 - (стр. 500+510+730+735+740)

К _оос характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент определяется как соотношение разностей между объектами источников собственных средств (итого I раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих необоротных активов (итого I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов активов баланса):

К осс = стр. 480- 080/ стр. 180 + 330

Структура баланса неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, если К тл < 2, К осс < 0,1.

К вп характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода и определяется как отношение расчетного К Тл к его установленному значению. Расчетный К тл определяется как сумма фактического значения К тл на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

К вп = (К тл + 6/Т(К тл - К тлн))/2,

где К тл - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К тлн - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

2- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 - период восстановления платежеспособности;

Т - отчетный период (3, 6, 9 или 12 месяцев).

Если К вп >1, у предприятия есть реальная возможности восстановить свою неплатежеспособность; если К вп < 1, такой возможности нет.

При значении К вп меньше 1 определяется коэффициент утраты платежеспособности (К уп):

К уп = (К тл + 3/Т (К тл- К тлн))/2,

где 3- период утраты платежеспособности предприятием (месяцев).

Если К уп > 1, то у предприятия существует реальная возможность сохранить свою платежеспособность в течение ближайших трех месяцев; если К уп < 1, то такой возможности нет. Диагностика позволяет выявить наличие признаков несостоятельности предприятия, но формально это подтверждается решением арбитражного суда.

Расчет коэффициентов для ОАО «МОЛОТ»:

1) Коэффициент текущей ликвидности

К тл = 8228690/3769886=2,18

2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами

К осс = (43666900-39208100)/8228690=0,5

Таким образом, из расчета коэффициентов видно, что их показатели находятся в норме, т.е. К тл =2,18 > 2, К осс = 0,5 > 0,1. В этом случае расчет коэффициентов К вп и К уп не производится.

По результатам исследования коэффициенты ликвидности соответствуют нормативным ограничениям. Однако надо отметить, что сложившиеся темпы изменения дебиторской и кредиторской задолженности сокращают возможности финансирования текущих потребностей, что в свою очередь требует привлечения краткосрочных займов и пересмотра кредитной политики в отношении с покупателями.

В целом ликвидность ОАО «МОЛОТ» находится на удовлетворительном уровне, особенно это касается долгосрочного и среднесрочного периодов.

Анализируя полученные данные, можно сделать вывод, что предприятие работает стабильно и банкротство маловероятно.

3. МЕРОПРИЯИЯ, НАПРАВЛЕННЫЕ НА ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАБОТЫ ОАО «МОЛОТ»

Разработка рекомендаций, направленных на повышение ликвидности предприятия и увеличение суммы оборотных средств представляют собой взаимосвязанный комплекс мер. Однако можно выделить решения, с преодолением каждой из этих двух проблем.

повышение ликвидности предприятия;

увеличение суммы оборотных средств предприятия.

Решения этих проблем тесно увязаны между собой и представляют взаимосвязанный комплекс мер. Однако, можно выделить решения, связанные с преодолением одной из этих двух проблем.

Повышение ликвидности предприятия:

1) Управление дебиторской задолженностью, направленное на
уменьшение среднего срока дебиторской задолженности и введение
платности дебиторской задолженности;

2) Управление запасами и готовыми товарами с целью уменьшения срока хранения запасов и срока реализации товаров;

3) Создание службы по исследованию рынка и продвижению товаров на рынке (маркетинговая служба). Цель создания: отыскание возможных областей сбыта продукции, увеличение сбыта в уже существующих секторах рынка, создание стабильных товарных и денежных потоков. Основное влияние деятельности маркетинговой службы на ликвидность предприятия должно сказываться в виде появления стабильных денежных поступлений за реализованную продукцию и стабильного спроса на нее;

4) Создание технологической линии по производству продукции для реализации в розничной торговле. Такая линия окажет стабилизирующее влияние на потоки денежной наличности (cash-flow), что благотворно скажется на показателях мгновенной ликвидности.

Общая направленность двух первых способов - уменьшение длительности производственного цикла, ускорение оборачиваемости капитала.

Увеличение суммы оборотных средств предприятия:

1) Поиск дополнительных инвестиций в оборотный капитал. Достаточно неблагодарное занятие, так как найти инвесторов для вложений в оборотный капитал куда труднее, чем для вложений в основной капитал, в силу меньшей стабильности и гарантированности первого;

2) Увеличение суммы краткосрочных банковских кредитов. Зависит, прежде всего от оборота по банковскому счету предприятия и представляемого обеспечения кредитов;

3) Проведение ревизии товаров и запасов готовой продукции, а также запасов сырья. Реализации залежалых товаров и запасов по пониженным ценам, даже с возможным убытком, с целью вовлечения в оборот временно иммобилизированных оборотных средств;

4) Управление кредиторской задолженностью направленное на увеличение среднего срока кредиторской задолженности и уменьшение платы за нее: средний срок кредиторской задолженности должен быть больше среднего срока дебиторской задолженности; средний процент по кредиторской задолженности должен быть меньше среднего процента по дебиторской задолженности.

Список использованной литературы

1. Антикризисное управление: Учебник /Под. Ред. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2006

2. Орехов В.И., Балкин К.В., Гапоненко Н.П. Антикризисное управление: учебник . - М.:ИНФРА - М, 2006

3. Савицкая Г.В. Экономический Анализ: Учебник. - М.: Новое знание, 2003

4. Экономика предприятия: Учебник./ Науч. Ред. Б.И. Чайкин, В.Ж. Дубровский. - Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2002

Размещено на Allbest.ru