Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

ФГАОУ ВПО «Уральский федеральный университет

имени первого Президента России Б.Н. Ельцина»

Высшая школа экономики и менеджмента

Кафедра экономическая безопасность

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

по дисциплине «Инвестиции»

тема: «Оценка экономической эффективности строительства нового цеха»

Екатеринбург, 2014г



Оглавление

Введение

Глава 1. Технико-экономическая и эксплуатационная характеристика нового цеха

1.1 Принципиальная схема технологического процесса и планировка цеха

1.2 Производственная мощность цеха и ее использование

1.3 Капитальные вложения

1.4 Амортизация

1.5 Сроки реализации проектов

1.6 Материальные затраты

1.7 Численность работающих и фонд оплаты труда (ФОТ)

1.8 Накладные расходы

1.9 Себестоимость продукции

1.10 Цена продукции

Глава 2. Финансово-экономическая оценка проекта

2.1 Общие данные

2.2 Налоговое окружение

2.3 Общие инвестиции

2.4 Источники и условия финансирования проекта

2.5 Производственные издержки

2.6 Отчет о чистых доходах

2.7 Чистые денежные потоки (для построения финансового профиля проекта)

2.8 Оценка экономической эффективности инвестиций

2.9Технико-экономические показатели

Заключение

Список литературы



Введение

Проектная мощь действующего тепловозоремонтного цеха лимитировалось мощностью электромашинного цеха, при этом возможность ее увеличение не была предусмотрена проектом.

Руководство предприятия принято решение о строительстве нового большей мощности цеха с консервацией старого.

Тепловозоремонтные заводы производят капитальный и средний ремонты тепловозов, их модернизацию , ремонт отдельных узлов и агрегатов и изготовление запасных частей для нужд локомотвных депо железных дорог и предприятий промышленного транспорта.

Строительство нового цеха предполагается осуществлять собственными силами ремонтно-строительного цеха (РСЦ), с привлечением для финансирования заемных средств.

Устаревшую и изношенную технологическую линию после демонтажа и разработки планируется сдать в металлолом.

Основной целью реализации данного технико-экономического и финансового проекта является оценка, и прогноз величины прибыли, а также привлечение инвестиций.

Задачами технико-экономического обоснования являются:

-расчет технико-экономических показателей проекта;

-финансово-экономическая оценка проекта;

-обозначение инвестиционной привлекательности проекта.

Исходные данные (Вариант 14)

1) Такт линии, час - 4,5

2) Время простоев оборудования в ремонте, час - 60

3) Резерв производительной мощности, % - 5

4) Удельная производительная площадь на един. Мощности, м2 - 10

5) Высота здания, м - 18

6) Стоимость 1м3 здания, руб - 105

7) Удельные капитальные вложения на приобретения основного оборудования, тыс. руб./ед. мощности - 1,4

8) Стоимость вспомогательного оборудования в % от установленного основного оборудования - 35

9) Годовая норма амортизационных отчислений оборудования, % - 10

10) Внеобъектные затраты, устанавливаемые в % к стоимости всех предыдущих капитальных вложений - 3

11) Численность основного персонала, чел - 130

12) Доля кредита в источниках финансирования - 0,3

13) Период кредитования, лет - 3

14) Проценты по кредиту - 12

15) Число единиц ведущего оборудования - 16 (Ведущее оборудование технологическая линия)

16) Стоимость электро-, тепло, санитарно- технических работ, % от стоимости здания 16 (норматив, применяемый для полной оценки стоимости здания)

17) Затраты на транспортировку, размещение, монтаж приобретенного оборудования, % - 25 (норматив применяется к стоимости приобретенного основного и вспомогательного оборудования)

18) Годовая норма амортизационных отчислений здания, % - 3,3 (применяется к стоимости здания (первоначальная стоимость))

19) Стоимость подготовки производственной площади, % - 2 (применяется к стоимости здания)

20) Стоимость подготовки производства, % - 8 ( Применяется к стоимости основного и вспомогательного оборудования)

21) Норматив по оборотным средствам, относимых к капитальным вложениям, % - 15 (применяется к стоимости зданий и всего оборудования)



Глава 1. Технико-экономическая и эксплуатационная характеристика нового цеха

1.1 Принципиальная схема технологического процесса и планировка цеха

Электромашинный цех предназначен для ремонта тяговых генераторов, двигателей, двухмашинных агрегатов и вспомогательных электрических машин тепловозов.

В электромашинном цехе организуют специализированные участки, которые предназначены для выполнения определенной части работ производственного процесса ремонта машин: разборачно-дефектовочный, якорный, секционный, сушительно-пропиточный с катушечным отделением, механический, сборочный с испытательной станцией. Тяговые генераторы и двухмашинные агрегаты ремонтируют на участке, выполняющем весь цикл работ от разработки до сборки и сдачи готовой продукции.

На разработочно-дефектовочном участке производится разработка машин, очистка и мойка деталей, их дефектировка и передача на специализированные участки для ремонта и монтажа. Тяговые двигатели разбирают на комплексно-механизированной поточно-конвейерной линии, работающей с заданным ритмом. Линия имеет четыре специализированные позиции. На позиции 1 снимают коллекторные люки, сетки, чехлы с выводов и другие защитные обустройства. На позиции 2 демонтируют подшипниковый щит, щеткодержатели. На позиции 3 разбирают соединения магнитной системы. На позиции 4 на специальном кантователе демонтируют главные и добавочные полюсы (катушки с сердечниками). Разборка машин должна вестись таким образом, чтобы обеспечить сохранность деталей для их повторного использования.

Якорный участок предназначен для ремонта якоря и имеет специализированные отделения по ремонту коллектора, сердечника якоря, укладки секций обмотки, пайки, а также для механической обработки после пропитки и сушки.

На секционном участке ведут работы по формовке и изолированию секций (катушек) якорной обмотки. Технология изготовления секций сложна и требует четкого е соблюдения, так как от качества изготовления секции и укладки в пазы якоря в значительной степени зависит надежность и долговечность тягового двигателя.

В сушильно-пропиточном участке с отделением по ремонту катушек выполняют пропитку и сушку якорей и полюсных катушек. В катушечном отделении ремонтируют и изготавливают новые катушки и выводы.

Механический участок со сварочным отделением предназначен для сварки и механической обработки деталей электрических машин, в том числе и таких как остов, вал, шайбы и втулки коллектора, щиты и крышки и т.п. На этом участке также изготавливают новые детали. Сварочное отделение может быть выделено в самостоятельный участок.

Ремонт остовов, щеткодержателей, сборку тяговых двигателей выполняют на сборочном участке. Сборка ведется на поточно-конвейерной линии, работающей с заданным ритмом.

1.2 Производственная мощность цеха и ее использование

Поточная линия цеха работает с ритмом (r) равными 4,5 часами (такт линии). Величина, обратная такту линии, называется темпом (П) работы линии и будет равна:

П=1/r, то есть 2/9 отремонтированного генератора в час или 1,776 генератора в смену (2/9*8)

Мощность ведущего участка ремонта и сборки генератора определяется по формуле:

М = П * Тэф * n (1)

Где n - число поточных линий;

Тэф - эффективный годовой фонд работы линии, час;

Тэф = (Ткал - (В+Пр)) * С *t - Тппр (2)

Где Тппр - время ремонта линии;

В - количество выходных дней в году;

С - число смен в сутки;

t - продолжительность смены в часах

Используя заданные нормы технологического проектирования получаем:

Тэф = (365 - (104+11)) * 2 * 8 -60 = 3940 часов

Таким образом, используя формулу (1) получаем

М = 0,222 * 3940 * 1= 874 генератора в год.

Так как мощность ведущего участка определяется мощностью цеха, то проектная мощность цеха определяет 874 генератора в год.

Производственная программа цеха зависит от производственной программы завода и задается цеху. Исходя из того, что резерв производственной мощности составляет 5 %, коэффициент использования производственной мощности (Кисп) равен 95 % или 0,95. Наличие больших резервов нежелательно для предприятия, так как снижает технико- экономические и финансовые показатели его деятельности.

Поэтому годовой план завода по выпуску отремонтированных генераторов вычисляется по формуле:

В=Кисп*М (3)

И составляет

В = 874 * 0,95 = 830 единиц.



1.3 Капитальные вложения

Общая сумма капитальных вложений на строительство самостоятельного нового цеха включает затраты на:

-приобретение (аренду) земельного участка;

-подготовку строительной площадки;

-строительство зданий и сооружений;

-оборудование;

-подготовка производства;

-оборотный капитал;

-лицензии и патенты;

-внеобъектные затраты.

Согласно нормам технологического проектирования, удельная производственная площадь электромашинного цеха (Sуд) равна 10 м2, тогда общая площадь определяется по формуле:

S = Sуд * М (4)

И будет равна S= 10 *874 = 8740 м2

Высота производственного здания (h) составляет 18 м. Тогда объем вычисляется по формуле :

Vзд = S*h (5)

И составляет:

Vзд = 8740 * 18 = 157 320 м 3

Стоимость здания при цене (Ц) 105руб/м3 определяется по формуле:

Стоимость = Vзд * Ц (6)



Таким образом, стоимость здания равняется:

Стоимость = 157 320 * 105 = 16 518,6 тыс. руб.

С учетом внутренних санитарно-технических и электрических работ, составляющих 16% от стоимости здания, затраты на строительство нового цеха будут равны:

16 518, 6 * 1,16 = 19 161,576 тыс. руб.

Затраты на подготовку площади составляют 2% от стоимости здания и сооружений согласно техническим нормам. В денежном выражении они равны:

19 161 ,576 * 0,02 = 383,232 тыс. рублей

Удельные капитальные вложения на приобретения линии при данном объеме производства 1,4 тыс. руб/ед, итого на производственную мощность:

1,4*874= 1 223,6 тыс. рублей

Затраты на транспортировку, размещение, монтаж приобретенного основного оборудования составляют 25 %. В денежном выражении:

0,25 * 1 223,6 = 305,9 тыс. рублей

Итого затраты на основное оборудование составили:

1 223 ,6 + 305,9 = 1 529,5 тыс. рублей

Также необходимо учесть стоимость приобретения вспомогательного оборудования (35% от основного оборудования), которая составляет:

1 529,5 * 0,35 = 535,325 тыс.рублей

Стоимость транспортировки, размещения и монтажа вспомогательного оборудования составляет 25 % и равна:

0,25 * 535,325 = 133,831 тыс. рублей

Итого затраты на вспомогательное оборудование составляют :

133,831 + 535,325 = 669,156 тыс. рублей

Тогда общие затраты на оборудование составляют:

669,156 +1 529,5 = 2 198,656 тыс. рублей

Цех строится в составе действующего предприятия, поэтому затраты на приобретение земли не учитываются.

Затраты на подготовку производства составляют 8% от стоимости оборудования. В денежном выражении:

2 198,656 * 0,08 = 175,892 тыс. рублей

Оборотный капитал составляет 15% от стоимости здания и оборудовании и необходим для создания производственного запаса по сырью, материалам, и равен:

(2 198,656 + 19 161,576)*0,15= 21 360,232 * 0,15 = 3 204,035 тыс. рублей

Внеобъектные затраты, связанные с дополнительными затратами на расширение склада готовой продукции, составляют 3% от предыдущих элементов:

(19 161,576+2 198,656+383,232+175,892+3 204,035)*0,03= 25 123,391*0,03= 753,702 тыс.рублей

Таблица 1 - Расчет общей величины капиталовложений

№п/п	Капитальные вложения (инвестиции)	Сумма, тыс.рублей
1	Приобретение земли (аренда)	0
2	Здания и сооружения	19161,576
3	Подготовка площадки	383,232
4	Оборудования	2198,656
5	Подготовка производства	175,892
6	Оборотный капитал	3204,035
7	Итого сумма строк 1,2,3,4,5,6	25123,391
8	Внеобъектные затраты	753,702
9	Итого сумма строк 7 и 8	25877,093

КВзд+КВоб = 19 161,576 + 305,9 = 19 467,476 тыс. рублей

Соотношение между затратами на здание и оборудование распределились в пропорции в 98,43% на 1,57% , что не соответствует отраслевой структуре.



1.4 Амортизация

Амортизация начисляется на сумму основных производственных фондов цеха по группам.

Средняя норма амортизаций по зданиям и сооружениям принимается равной 3,3%. Средняя норма амортизации по группе оборудования принимается в данном расчете равной 10%.

А = (3,3/100)* 19 161,576 + (10*2 198,656)/100 =852,198 тыс.рублей

1.5 Сроки реализации проектов

Срок осуществления проекта определяется, исходя из предпроизводственного периода и периода производства продукции. В сумме это время составляет экономический срок жизни инвестиций.

Предпроизводственный период определяется продолжительностью проектно-изыскательских работ и срока строительства цеха. Период производства продукции охватывает время освоения проектной мощности и работы на полную мощность.

В данном проекте проектно- изыскательские работы не проводятся, строительство планируется завершить через 2 года. Производственный период определяется сроком службы оборудования. Исходя из средней нормы амортизации оборудования, производственный период составит:

Т= 100/Nа =100/10 = 10 лет

Общий срок жизни инвестиции составит 12 лет (10+2), из которых 2 года - отведено на строительство, 1 год - на освоение производства с проектной мощностью 70% и 9 лет - период работы на полную проектную мощность.



1.6 Материальные затраты

Потребность в электроэнергии, топливе, материалах можно определить по нормам технологического проектирования по укрупненным показателям.

В данном проекте принимаем следующее соотношение затрат:

Материальные затраты составляют 35 % от суммы ФОТ и начислений основных рабочих, затраты нВ электроэнергию - 10% от ФОТ и начислений основных рабочих.

Для расчета материальных затрат и затрат на электроэнергию необходимо сначала рассчитать численность работающих и ФОТ.

1.7 Численность работающих и фонд оплаты труда (ФОТ)

Для расчета численности работников необходимо составить баланс рабочего времени.

Проектный баланс рабочего времени

№ п/п	Показатели	Периодическое производство,8-часовая рабочая смена
1	Календарное число дней	365
2	Выходные и нерабочие дни согласно графику сменности	104
3	Праздничные дни	11
4	Номинальный фонд рабочего времени, дни	250
5	Невыходы по причинам, дни:
	основные и дополнительные отпуска	24
	болезни и декретные отпуска	6
	выполнение гос.обязаностей	1
	Итого не выходов, дни	31
6	действительный фонд рабочего времени, дни	219
7	Действительный фонд рабочего времени, часах	1752

По нормам проектирования численность основных производственных рабочих составляет 130 человек.

Численность вспомогательных рабочих составляет 20% от численности основного персонала и равна:

130*0,2= 26 человек

В том числе 2% от числа вспомогательных рабочих составляют ремонтные рабочие, то есть:

26*0,02= 1 человек

Всего производственных рабочих в цехе: 26 + 130 = 156 человек.

Доля руководителей и специалистов от всех работающих в цехе составляет 6% от производственных рабочих и равна:

156*0,06 = 9 человек

Численность служащих в цехе составляет 3% от всех работающих в цехе, то есть

156*0,03= 5 человек

Численность работающих на участке сушки и окраски составляет 10% от численности основных производственных рабочих и будет равна:

130*0,1=13 человек

Общая численность работающих в цехе составляет:

156+9+5=170 человека

Исходя из данных о среднемесячных заработных платах, работающих цехе, можно рассчитать фонд оплаты труда (ФОТ).

ФОТ осн.раб. без уч. С. и о.= 117*22 000*12=30 888 тыс.рублей

ФОТ всп.раб.= 25*18 000 *12=5 400 тыс. рублей

ФОТ рем. = 1*16 000*12=192 тыс.рублей

ФОТслуж.=5*20 000*12=1 200 тыс.рублей

ФОТруков.=9*32 000*12=3 456 тыс.рублей

ФОТ уч.с. и ок.=13*22 000*1,027*1,2*1,12*12=4 737,15 тыс.рублей

Данные расчетные представим в таблице 2.



Таблица 2 - Расчет ФОТ

№ п/п	Категория работающих в цехе	Среднемесячная з/п, руб.	Количество работающих	ФОТ, тыс.рублей
1	Основные производственые рабочие без уч. Сушки и окраски	22 000	117	30 888
2	Вспомогательные производственные рабочие	18 000	25	5 400
3	Ремонтные рабочие	16 000	1	192
4	Служащие	20 000	5	1 200
5	Руководители	32 000	9	3 456
6	Осн. Произв-ые рабочие на участке сушки и окраски	22 000	13	4 737,15
Итого ФОТ	45873,15

После того, как рассчитали ФОТ и численность работающих в цехе, можно расчитать материальные затраты и затраты на электроэнергию.

Материальные затраты = (30 888 + 4 737,15)*1,26*1,35= 60 598,38 тыс.рублей

Затраты на электроэнергию = (30 888 + 4 737,15)*1,26*0,1= 4 488,77 тыс.рублей

После расчета суммы средств на оплату труда определяется такой показатель, как производительность труда.

Производительность труда одного работающего (ПТ) вычисляется по формуле:

ПТ=В/Ч (7)

Где В - программа выпуска изделий;

Ч - численность работающих в цехе.

ПТ= 830/170= 4,88 ед./чел.

Производительность труда в стоимостном выражении вычисляется по формуле:



ПТст=(В*Ц)/Ч (8)

Где В - программа выпуска изделий;

Ц- цена изделий;

Ч - численность работающих в цехе.

ПТст = ( 830* 229,42)/170= 1120,11 тыс. рублей

1.8 Накладные расходы

Накладными (косвенными) называются расходы, связанные с управлением, организацией, и обслуживанием производства.

Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования (РСЭО) включают расходы на материалы на: материалы и заработную плату ремонтных рабочих, текущий ремонт оборудования и транспортных средств и т.д. Отчисления на социальные нужды составляют 27% от ФОТ ремонтных рабочих. Прочие расходы составляют составляют 15% от суммы предыдущих статей.

Таблица 3. Смета РСЭО

№ п/п	Статья расходов	Сумма, тыс. рублей	Пояснение к расчету
1	Содержание и эксплуатация оборудования	43,97	2% от стоимости оборудования (№п/п 4 табл1)
2	Ремонт оборудования и транспортных средств	175,89	8% от стоимости оборудования
3	З/п вспомогательных (ремонтных) рабочих	192	№п/п 3 табл.2
4	Отчисления на социальные нужды	51,84	27% от строки 3
5	Прочие расходы	69,56	15% от суммы строк 1,2,3,4
Всего по смете	533,26

Затраты, связанные с управлением, организацией и планированием производственного процесса рассчитывается по соответствующим сметам, но в проектных расчетах используется укрупненный метод.

Цеховые расходы включают в себя: заработную плату руководителей и специалистов, заработную плату прочего вспомогательного персонала, содержание, ремонт зданий и сооружений, а также охрану труда. Цеховые расходы представлены в таблице 4.

Таблица 4. Смета цеховых расходов

№ п/п	Статья расходов	Сумма, тыс.рублей	Пояснение к расчету
1	З/П рукаводителей и специалистов	3456,00	№п/п 5 таб.2
2	Отчисления на социальные нужды	933,12	27% от строки 1
3	З/П прочего вспомогательного персонала	5400,00	№п/п 2 табл2
4	Отчисления на социальные нужды	1458,00	27% от строки 3
5	Содержание заданий и сооружений	766,46	4% от стоимости здания и сооружений (№п/п 2 табл1)
6	Ремонт зданий и сооружений	383,23	2% от стоимости зданий (№п/п2 табл.1)
7	Охрана труда	3799,37	15% от ФОТ уч.с.и ок и 10 от ФОТ без с.и о.
8	Прочие цеховые расходы	1767,05	10% от суммы строк 1-7,9
9	З/П служащих	1200,00	№п/п4 табл2
Всего по смете	19135,81

Общезаводские расходы составляют 21% от стоимости передела. Цеховая себестоимость складывается из: материальных затрат, затрат на электроэнергию, заработной платы основных рабочих, отчислений на социальные нужды, РСЭО, цеховых расходов и амортизации.

ЦС=60 598,38+4 488,77+35 625,15+(35 625,15*0,27)+533,26+19135,81+852,198 =130852,349 тыс. рублей.

Общезаводские расходы = (Цех.с/с-МЗ)*0,21=(130851,98-60598,38)*0,21=14753,33 тыс. рублей.



Внепроизводственные расходы составляют 3% от производственной себестоимости. Производственная себестоимость равна сумме цеховой себестоимости и общезаводских расходов.

Производственная себестоимость = 130852,349+14753,33= 145605,679 тыс. рублей.

Внепроизводственные расходы = 145605,679*0,03=4368,17 тыс. рублей

Расчет общей суммы накладных расходов производится в таблице 5.

Таблица 5. Смета накладных расходов

№ п/п	Статья затрат	Сумма, тыс рублей	Пояснение
1	РСЭО	533,26	Таблица3
2	Цеховые расходы	19135,81	Таблица 4
3	Общезаводские расходы	14753,33	№п/п8 табл6
4	Внепроизводственные расходы	4368,17	№п/п9 табл.6
Итого по смете	38790,56
5	Амортизация	852,198	№п/п 7 табл.6
Итого с учетом амортизации	39642,68

1.9 Себестоимость продукции

Себестоимость продукции- важнейший показатель экономики производства. Годовой выпуск продукции составляет 830 единиц. Стоимость основных производственных фондов составляет тыс. рублей.

Калькуляционная единица - 1 генератор.

Таблица 6. Калькуляция себестоимости

№ п/п	Статья расходов	Сумма затрат,тыс. рублей	Удельный вес, %
		На единицу	на всю программу
1	Материалы	73,01	60598,38	40,41
2	Энергозатраты	5,41	4488,77	2,99
Итого по ст.1+2	78,42	65087,15	43,40
3	З/п основных рабочих	42,92	35625,15	23,75
4	Отчисления на социальные нужды	25,31	9618,79	6,41
5	РСЭО	0,64	533,26	0,36
6	Цеховые расходы	23,06	19135,81	12,76
7	Амортизация	1,03	852,198	0,57
	Цеховая себестоимость	171,38	130852,349	87,25
8	Общезаводские расходы	17,78	14753,33	9,84
	Производственная себестоимость	189,15	145605,679	97,09
9	Внепроизводственные расходы	5,26	4368,17	2,91
	Полная себестоимость	194,42	149973,85	100

1.10 Цена продукции

Цена продукции генератора рассчитывается, исходя из затрат на производство с учетом рентабельности, принимаемой на отраслевом уровне. В расчет цены закладывается рентабельности 18%. При этих условиях цена будет равна:

Ц=194,42*1,18= 229,42 тыс. рублей

Зная цену одного генератора и годовой план завода по выпуску отремонтированных генераторов, можно рассчитать годовой доход нового цеха.

Д = 229,42*830 = 190418,6 тыс.рублей



Глава 2. Финансово-экономическая оценка проекта

2.1 Общие данные

В данном производственном процессе генераторы используются внутри предприятия для укомплектования тепловозов и, поэтому являются полуфабрикатом, хотя услуги по ремонту генераторов выступать и товаром при реализации их внешним заказчикам. Реализация является условной, и показатели, характеризующие финансовую оценку проекта, также являются условными. Принимается условие, что объем продаж будет равен объему производства.

Ниже представлена таблица, в которой отражаются основные предположения и допущения по организации производства и продаж.

Таблица 7. Общие данные

№ п/п	Показатели	Годы инвестиционного проекта
		Строительство	Освоение	Полная производственная мощность
		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1	План произв., %	-	-	70	100	100	100	100	100	100	100	100	100
2	план произв., ед.	-	-	581	830	830	830	830	830	830	830	830	830
3	Объем продаж, тыс.руб.	-	-	133293,02	190418,6	190418,6	190418,6	190418,6	190418,6	190418,6	190418,6	190418,6	190418,6
4	Срок жизни проекта, лет	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	12
5	График ввода КВ, %	65,57	30,61	2,55	1,28								100

2.2 Налоговое окружение

Льготы по налогу на прибыль и налогу на имущество не предоставляются. Есть только отсрочка по уплате налога на прибыль на период освоения.



2.3 Общие инвестиции

Распределение инвестиций по годам осуществляется на основе информации, представленной в таблице 1 и 7

Таблица 8. Общие инвестиции, тыс. рублей.

№ п/п	Показатели	Годы инвестиционного проекта	Итого
		Строительство	Освоение	Полная производственная мощность
		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1	Подготовка площади	383,232		-	-	-	-	-	-	-			-	383,232
2	Здание и сооружения	15329,26	3832,315	-	-	-	-	-	-	-			-	19161,58
3	Оборудование и линия	439,7312	1758,925	-	-	-	-	-	-	-			-	2198,656
4	Подготовка производства		175,892	-	-	-	-	-	-	-			-	175,892
5	оборотный капитал	320,4035	1922,421	961,2105	-	-	-	-	-	-			-	3204,035
6	Внеоборотные активы	602,962	150,740	-	-									753,702
Итого	17075,59	7840,293	961,2105	-	-	-	-	-	-			-	25877,09
7	График ввода КВ,%	65,99	30,30	3,71	-	-	-	-	-	-			-	100

Распределение элементов инвестиции в процентном соотношении по годам проекта: экономический эффективность инвестирование цех

· Подготовка площади - 100% в первый год;

· Здания и сооружения (в том числе и внеобъектные затраты) - 80% в первый год и 20% во второй год;

· Оборудования и линия - 20% в первый год и 80% во второй год;

· Подготовка производства - 100% во второй год;

· Оборотный капитал - 10% в первый год, 60% во второй год, 30% в третий год.

2.4 Источники и условия финансирования проекта

Финансирование проекта может осуществляться за счет собственных средств, бюджетных средств и заемных средств.

В проекте предполагается финансирование от двух источников (70:30)

1) Собственные средства

25877,09* 0,7 = 18113,97 тыс. рублей

2) Заемные средства

25877,09 * 0,3 = 7763,13 тыс. рублей

Кредит предоставляется под 12% годовых, со сроком 3 года. Банковский кредит предоставляется в первом году реализации проекта , так как собственных средств не хват на покрытие всех инвестиций, планируемых для ввода в первом году. Возврат кредита осуществляется в конце второгои третьего года с момента его предоставления в размере 50% суммы для того, чтобы оттоки по проекту не были велики по сравнению с оттоками при условии единовременной выплаты в конце второго года.

Сумма возврата = = 7763,13 * 0,5 = 3881,56 тыс. рублей



Таблица 9. Источник финансирования, тыс. рублей

№ п/п	Источники	Строительство	Освоение	Полная производственная мощность	Итого
		1	2	3	4	…	12
1	Собственных средства	14491,17	3622,79					18113,97
2	Банковский кредит	2584,42	4217,50	961,21				7763,13
Итого	17075,59	7840,29	961,21				25877,09
То же,%	65,99	30,30	3,71				100,00

Расчет финансовых издержек:

1год: 2584,42*0,12=310,13тыс.рублей

2год: (2584,42 + 4217,5)*0,12= 816,23 тыс.рублей

3год: 3881,56*0,12=465,79 тыс.рублей

4год - кредит погашен.

Сумма финансовых издержек = 310,13+816,23+465,79=1592,15 тыс.рублей

2.5 Производственные издержки

Производственные издержки сгруппированы по признаку зависимости от объема производства и, поэтому подразделяются на постоянные, не зависящие от изменения объема производства или мало зависящие от него, и переменные затраты, зависящие от изменения объема производства.

Классификация издержек на переменные и постоянные необходима для выполнения анализа и оценки эффективности инвестиций по рассматриваемой методике. Расчет величины полных производственных издержек следует выполнить с целью включения их в состав финансовых издержек, то есть сумм по обслуживанию кредита , которые не отражаются в калькуляции себестоимости, и, кроме того для учета издержек, связанных со сбытом продукции. Издержки, связанные со сбытом продукции (коммерческие или производственные расходы) часто рассматриваются вне связи с затратами на производство и выделяются отдельной статьей в сумме, рассчитанной от объема реализации по принятой ставке в процентах.

В данном проекте коммерческие расходы учитываются в составе накладных расходов по статье «Внепроизводственные затраты».

Переменные издержки рассчитываются по годам инвестиционного периода в соответствии с уровнем освоения мощности, а постоянные издержки неизменны по годам.

Рассчитанные в предыдущих разделах данные и сгруппированные по признаку зависимости от объема производства сводим в таблице 10.

Пояснения к таблице 10:

1. Материальные затраты в период освоения (3-ий год) 70%, 4-й и последующие годы-100%

2. З/П основных рабочих - аналогично 1 пункту

3. Отчисления на социальные нужды - аналогично 1 пункту

4. Накладные расходы состоят из суммы пунктов 5,6,8,9, таблицы 6. Или сметы накладных расходов.

Таблица 10. Производственные издержки, тыс. рублей

№ п/п	Статья издержек	освоение	Период работы на полную производственную мощность	Итого
		3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1	Материальные издержки	45561,005	65087,15	65087,15	65087,15	65087,15	65087,15	65087,15	65087,15	65087,15	65087,15	631345,36
2	Затраты на оплату труда	24937,605	35625,15	35625,15	35625,15	35625,15	35625,15	35625,15	35625,15	35625,15	35625,15	345563,96
3	Отчисления на соц.нужды	7481,28	9618,79	9618,79	9618,79	9618,79	9618,79	9618,79	9618,79	9618,79	9618,79	94050,40
4	Накладные расходы	38790,56	38790,56	38790,56	38790,56	38790,56	38790,56	38790,56	38790,56	38790,56	38790,56	387905,61
5	Итого операционных издержек	116770,45	149121,65	149121,65	149121,7	149121,7	149121,7	149121,7	149121,7	149121,7	149121,7	1458865,31
6	Финансовые издержки	1592,15	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1592,15
7	Амортизация	852,20	852,20	852,20	852,20	852,20	852,20	852,20	852,20	852,20	852,20	8521,98
8	Общие издержки	119214,8	149973,85	149973,85	149973,85	149973,85	149973,85	149973,85	149973,85	149973,85	149973,85	1468979,44

2.6 Отчет о чистых доходах

Форма отчета составляется для оценки эффективности инвестиций.

Данная финансовая форма, являясь аналогом текущей формы отчета о прибылях и убытках, представляется в погодовой разбивке н весь срок реализации проекта.

Общий доход представляет собой сумму дохода от продаж и ликвидационной стоимости.

Ликвидационная стоимость состоит из:

-остаточная стоимость зданий и сооружений (2/3 от первоначальной стоимости)

2/3*19161,58=12774,38 тыс.рублей

-стоимость демонтируемой линии 5% от первоначальной стоимости оборудования:

0,05*2198,656=109,932 тыс.рублей

-оборотный капитал в сумме 3204,035 тыс. рублей сохраняется в полном объем;

-стоимость земли равна нулю, так как земля не является собственностью предприятия;

Ликвидационная стоимость = 12774,38+109,932+3204,035=16088,347 тыс.рублей

Таблица11. Отчет о чистых доходах, тыс. рублей

№ п/п	Показатели	Освоение	Периоды работы на полную производственную мощность	Итого
		3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1	Общий доход	133293,02	190 418,60	177404,2	177404,2	177404,2	177404,2	177404,2	177404,2	177404,2	193492,55	1759033,57
1.1	Доход от продаж	133293,02	190 418,60	177404,2	177404,2	177404,2	177404,2	177404,2	177404,2	177404,2	177404,20	1742945,22
1.2	Ликвидационная стоимость	-	-	-	-	-	-	-	-	-	16088,35	16088,35
2	Операционные издержки	116770,45	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	1458865,31
3	Амортизация	852,20	852,20	852,20	852,20	852,20	852,20	852,20	852,20	852,20	852,20	8521,98
4	Валовая прибыль	15670,37	40 444,75	27430,35	27430,35	27430,35	27430,35	27430,35	27430,35	27430,35	43518,70	291646,27
5	Финансовые издержки	1592,15										1592,15
6	Прибыль к налогообложению	14078,22	40444,75	27430,35	27430,35	27430,35	27430,35	27430,35	27430,35	27430,35	43518,70	290054,13
7	Налог на прибыль	2815,64	8088,95	5486,07	5486,07	5486,07	5486,07	5486,07	5486,07	5486,07	8703,74	58010,83
8	Чистая прибыль	11262,58	32355,80	21944,28	21944,28	21944,28	21944,28	21944,28	21944,28	21944,28	34814,96	232043,30



2.7 Чистые денежные потоки (для построение финансового профиля проекта)

Данная финансовая форма представляет показатели, характеризующие экономическую эффективность инвестиций в динамической системе (использующей методы, приводящие разновременные показатели к одному моменту времени, обычно начальному, помощью дисконтирования).

Дисконтирования выполняется с использованием ставки дисконтирования, которая принимается равной цене заемного капитала по коммерческим проектам, реализуемым с привлечением и поэтому, обычно, равна проценту по предоставляемому кредиту.

Из всех показателей, принятых для оценки эффективности инвестиций в динамике, используются только два:

-интегральный экономический эффект или чистый дисконтированный доход (ЧДД или NPV);

-срок возврата капиталовложений.

ЧДД рассчитывается как разность между дисконтированными значениями притока наличностями и оттока наличности. Приток наличности включает доход от продаж и ликвидационную стоимость. Отток наличности включает сумму капиталовложений, в доле собственных средств, кредиты, финансовые издержки, суммы налога на прибыль, операционные затраты, дивиденты.

Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:

, (9)



где r-ставка по кредиту

t-год, на который рассчитывается коэффициент.

Таблица 12 Денежные потоки для построения финансового профиля проекта, тыс.рублей

№	Элементы инвестиций	Строительство	Освоение	Период работы на полную мощность	Итого
		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
А	Приток	0	0	133293,02	190 418,60	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	193 492,55	1759033,57
1	Доход от продаж	0	0	133293,02	190 418,60	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	1742945,22
2	Ликвидационная стоимость	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	16088,35	16088,35
Б	Отток	17896,50	4584,74	124946,75	157210,60	154607,72	154607,72	154607,72	154607,72	154607,72	154607,72	154607,72	157825,39	1544718,04
1	Собственные средства	17586,37	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	17586,37
2	Операционные затраты	310,13	816,23	116770,45	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	1459991,674
3	Финансовые издержки			1592,15										1592,15
4	Возврат кредита		3768,51	3768,51										7537,02
5	Налог на прибыль	0	0	2815,64	8088,95	5486,07	5486,07	5486,07	5486,07	5486,07	5486,07	5486,07	8703,74	58010,83
В	Чистый денежный поток(А-Б)	-17896,50	-4584,74	8346,26	33208,00	22796,48	22796,48	22796,48	22796,48	22796,48	22796,48	22796,48	35667,16	214315,5304
Г	Коэффициент дисконтирования	0,893	0,797	0,712	0,636	0,567	0,507	0,452	0,404	0,361	0,322	0,287	0,257
Д	Чистая текущая стоимость	-15979,02	-3654,93	5940,71	21104,28	12935,33	11549,41	10311,97	9207,12	8220,64	7339,86	6553,44	9154,87	82683,68
Е	ЧТС нарастающим итогом	-15979,018	-19633,94	-13693,24	7411,05	20346,38	31895,79	42207,75	51414,87	59635,51	66975,36	73528,81	82683,68	82683,68

Табл.13. Денежные потоки для финансирования планирования, тыс.рублей

№	Элементы инвестиций	Строительство	Освоение	Период работы на полную мощность	Итого
		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
А	Приток	17075,59	7840,29	134254,23	190 418,60	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	193 492,55	1784910,66
1	Источник финансирования	17075,59	7840,29	961,21										25877,09
2	Доход от продаж	0	0	133293,02	190 418,60	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	177 404,20	193 492,55	1759033,57
3	Ликвидационная стоимость	0	0	0	0	0	0	0	0	0			16088,35	16088,35
Б	Отток	17385,72	12425,03	125907,96	157210,60	154607,72	154607,72	154607,72	154607,72	154607,72	154607,72	154607,72	157825,39	1553008,76
1	Общие инвестиции	17075,59	7840,29	961,21										25877,09
2	Операционные затраты	310,13	816,23	116770,45	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	149121,65	1459991,67
3	Возврат кредита		3768,51	3768,51										7537,02
4	Процент по кредитам	0	0	1592,15										1592,15
5	Налог на прибыль	0,00	0,00	2815,64	8088,95	5486,07	5486,07	5486,07	5486,07	5486,07	5486,07	5486,07	8703,74	58010,83
В	Сальдо денежной наличности(А-Б)	-310,13	-4584,74	8346,27	33208,00	22796,48	22796,48	22796,48	22796,48	22796,48	22796,48	22796,48	35667,16	231901,90
1	Денежная наличность нар.итогом	-310,13	-4894,87	3451,40	36659,39	59455,87	82252,35	105048,83	127845,31	150641,79	173438,27	196234,74	231901,90	231901,90

2.8 Оценка экономической эффективности инвестиций

В анализе и оценке инвестиционных проектов используется два вида методов:

-статистический методы, основаны на учетных оценках;

-динамические методы, основанные на дисконтируемых оценках.

Статистические методы базируются на сопоставлении разновременных денежных затрат и результатов. При этом денежные потоки, возникающие в разные моменты времени, оцениваются как равноценные.

В этой группе используются следующие показатели:

-суммарная или среднегодовая прибыль;

-рентабельность инвестиций;

-срок окупаемости инвестиций.

1. Среднегодовая прибыль рассчитывается по формуле:

Где

Т - продолжительность периода реализации.

Пt -= 232043,20/10=23204,33 тыс.рублей

2.Рентабельность инвестиций рассчитывается по формуле:

ROI= Пt/K

Где Пt- среднегодовая прибыль;

К - суммарные инвестиции в проекте.

ROI=(23204,33/25877,09)*100%=89,67%

3.Срок окупаемости инвестиций рассчитывается по формуле:

Ток=1/ROI

Ток=1/0,8967=1,1года

По статистическим данным можно сделать вывод, что проект выгоден.

Динамические методы основаны на соизмерении равномерных показателей, при этом результаты и затраты, возникающие в разные моменты времени, приводят к одному моменту времени, то есть к начальному, помощью коэффициента дисконтирования.

В эту группу входят следующие показатели:

-чистая текущая стоимость (интегральный экономический эффект NPV);

-индекс рентабельности (PI);

-период рентабельности инвестиций (внутренний коэффициент эффективности IRR);

-период возврата капитальных вложений (срок окупаемости инвестиций с учетом фактора времени РР);

-точка безубыточности.

Чистая текущая стоимость (NPV) - самый существенный показатель эффективности проекта, так как он отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия, внедряющего проект.

Рассчитывается по формуле:

NPV= (Pt*Ot*бt)=Rt*бt

Где Pt - приток денежных средств;

Ot - отток денежных средств

Rt - денежный поток (результат)

Бt - коэффициент дисконтирования.

Исходя из таблицы 12, NPV = 82683,68 тыс.рублей

Поскольку значение NPV>0, то проект следует принять.

Индекс рентабельности используется чаще всего при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковое значение NPV. Рассчитывается по формуле

PI=(?[Pt-Иt)/(1+r)^t]/?Kt*(1+r)^t

PI=82683,68/21808,95 = 3,73

Таблица 14- Pt-Иt

год	Pt	Иt	Pt-Иt	Pt-Иt диск	КВ	КВ диск
1	0,00	17896,50	-17896,50	-15979,02	17075,59	15246,06
2	0,00	4584,74	-4584,74	-3654,93	7840,29	6250,23
3	133293,02	124946,75	8346,27	5940,71	961,21	684,17
4	190418,60	157210,60	33208,00	21104,28
5	177404,20	155763,52	21640,68	12935,33
6	177404,20	155763,52	21640,68	11549,41
7	177404,20	155763,52	21640,68	10311,97
8	177404,20	155763,52	21640,68	9207,12
9	177404,20	155763,52	21640,68	8220,64
10	177404,20	155763,52	21640,68	7339,86
11	177404,20	155763,52	21640,68	6553,44
12	193492,55	157825,39	35667,16	9154,87
				82683,68	25877,09	22180,47

Норма рентабельности инвестиций отражается сложившийся из предприятии минимум возврата на вложенный капитал. Поэтому предприятие может привлекать заемный капитал, плата за пользованием которым ниже нормы рентабельности инвестиций.

Норма рентабельности рассчитывается по формуле:

IRR =1+[(r1)*(r2-r1)]/[f(r1)-f(r2)]

Где: r1- значение ставки дисконтирования, при NPV>0;

r2 - значение ставки дисконтирования, при NPV<0;

f(r1),f(r2) - функция от ставки дисконтирования, то есть NPV.

В данном случае f(r1)= 82683,68тыс. рублей, при r1= 12%, то примем r2=120%, то есть r2=1,2. Чтобы рассчитать f(r2), воспользуемся таблицей 14, подставив ставку дисконтирования равной 1,2.

Таблица 15. Определение NPV, при r2=1,2 тыс. рублей

№ п/п	элементы инвестирования	Строительства	Освоение	Полная мощность	Итого
		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1	Чистый приток	-17896,50	-4584,74	8346,27	33208,00	21640,68	21640,68	21640,68	21640,68	21640,68	21640,68	21640,68	35667,16	206224,94
2	Коэффициент дисконтирования	0,472	0,222	0,105	0,050	0,023	0,011	0,005	0,002	0,001	0,0005	0,0003	0,0001
3	ЧТС	-8441,75	-1020,10	875,96	1643,99	505,35	238,37	112,44	53,04	25,02	11,80	5,57	4,33	-5985,98

Таким образом f(r2)= -5985,98 тыс.рублей при ставке дисконтирования 1,2.

IRR = 0,12+(82683,68*(1,2-0,12))/( 82683,68+5985,98)=1,13

Рисунок 1 Норма рентабельности

Период возврата капитальных вложений представляет собой количество лет, в течение которых сумма приведенных притоков будет равна сумме приведенных оттоков.

По таблице 12 - чистые денежные потоки для финансового планирования (строка Е) можно определить, на каком году реализации проекта выполняется данное равенство. В последующие годы после окупаемости капиталовложений проект начинает приносить чистый доход.

РР можно определить и графическим методом, построив финансовый профиль проекта. Финансовый профиль проекта позволяет определить и величину максимального денежного оттока, а также интегральный экономический эффект.



2.9Технико-экономические показатели

Точка безубыточности (Bmin) - это минимальный объем производства продукции, при котором обеспечивается нулевая прибыль, то есть доход от продаж равен издержкам производства. Они определяются аналитически по формуле.

Bmin= Постоянные издержки / (Удельная цена - удельные переменные издержки)

Точку безубыточности можно определить и графическим методом.

Построение графика: по оси абсцисс откладываются объемы выпуска продукции в натуральных единицах; по оси ординат - доходы от продаж и величина издержек производства. В принятой системе координат строится зависимости:

И=f(В)

Д=f(В)

Удельная цена = 229,42

Удельные переменные издержки =(общие издержки - постоянные издержки +А)/В

Удельные переменные издержки = (149973,85- 39642,76+ 852,198/830*8=133,96

Bmin= 39642,76/(229,42-133,96)=419 генератора

Расчет графика точки безубыточности

Выпуск продукции	Доход	Общие издержки	Постоянные издержки
0	0	39642,76	39642,76
100	22942,00	53038,759	39642,76
200	45884,00	66434,759	39642,76
300	68826,00	79830,759	39642,76
400	91768,00	93226,759	39642,76
500	114710,00	106622,76	39642,76
600	137652,00	120018,76	39642,76
700	160594,00	133414,76	39642,76
800	183536,00	146810,76	39642,76
830	190418,60	150829,56	39642,76
900	206478,00	160206,76	39642,76



Сводная таблица. Технико-экономические показатели.

№	Наименование показателей	Единица измерения	Значение показателей
1	Объем производства продукции
	в науральном выражеии	штук	830
	в стоимостном выражении	тыс. рублей	190418,6
2	Стоимость ОПФ	тыс.рублей	21360,232
3	Фонтоотдача	руб./рб	8,9
4	Численность работающих	чел	169
5	Производительность труда	тыс. руб./чел.	1120,11
6	Фонд оплаты труда	тыс.рублей	45873,15
7	Среднемесяцная з/п одного работающего	тыс.рублей	22,62
8	Себестоимость всего выпука	тыс.рублей	149973,85
9	Себестоимость ед. продукции	тыс.рублей	194,42
10	Рентабельность продукции	%	18
11	Общая сумма инвестиций	тыс.рублей	25877,093
12	ЧТС нарастающим итогом (NPV)	тыс.рублей	82683,68
13	Справочно:
	срок возврата капитальных вложений	лет	1,5
	Точка безубыточности	штук	419
	Значение ставки дисконтирования	%	12
	рентабельность инвестиций	%	89,67



Заключение

Рассчитанные технико-экономические показатели и финансовые показатели, а также выполненные расчеты по определению экономической эффективности инвестиций, направляемых на новое строительство, позволяет сделать вывод о прибыльности проекта. Поскольку, NPV>0, а капитальные вложения окупаются в течение всего срока реализации проекта, данный проект можно реализовать.



Список литературы

1. Оценка экономической эффективности проекта строительства цеха на предприятии МПС. Методическое указание к курсовой работе по дисциплине «Экономика промышленных предприятий»/ И.С. Белик, Екатеринбург:УрГУПС,2000

2. Технико-экономическое обоснование строительства (на примере строительства дизельного цеха): Методическое указание к курсовой работе по дисциплине «Экономика промышленных организаций (предприятий)»/А.А. Куклин, И.С. Белик, Екатеринбург: УГТУ-УПИ - Институт экономики УрО РАН,2000

Размещено на Allbest.ru