Диагностика экономического состояния строительного предприятия ЗАО "Монолитстрой"

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Показатель коэффициента меньше 1, что свидетельствует о том, что малая часть имущества сформирована за счет заемных средств.

2.6 Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса организации возникает в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, т.е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы А1=стр.250 + стр.260.- к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

2. Быстро реализуемые активы

А2=стр.240.- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Медленно реализуемые активы

А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270.- статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

4. Трудно реализуемые активы А4=стр.190.- статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

5.Наиболее срочные обязательства П1=стр.620+ стр.630+ стр.660.- к ним относится кредиторская задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

6. Краткосрочные пассивы П2=стр.610.-это краткосрочные займы и кредитов.

7. Долгосрочные пассивы П3=стр.590 - включает долгосрочные обязательства.

8. Постоянные пассивы или устойчивые П4=стр.490+стр.640+стр.650.- это собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1+А2) ? (П1+П2)

перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ=А3 ? П3.

Общая (комплексная) ликвидность:

где L1,L2,L3 - весовые коэффициенты, учитывающие значимость средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств (L1=1,0; L2=0,5;L3=0,5.)

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов. Рассчитаем значения текущей, перспективной и общей ликвидности по вышеприведенным формулам.

Анализ ликвидности организации показал, что условия абсолютной ликвидности {А1?П1; А2?П2;А3?П3;А4?П4} не выполняются.

Текущая ликвидность, свидетельствующая о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

В данном случае неравенство не выполняется, значение активов отрицательное, что говорит о неплатежеспособности предприятия.

Перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

2.7 Выводы по главе 2

На основании коэффициента текущей ликвидности мы видим, что предприятие является неликвидным. Условие К1 > 2 не выполняется

Коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0.1, что характеризует недостаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Значение коэффициента быстрой ликвидности для предприятия составляет 0,71 на конец 2010года, что ниже рекомендуемого значения и что свидетельствует о плохой ликвидности предприятия в среднесрочной перспективе.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. В качестве нормальных значений данного показателя, как правило, приводится диапазон от 0,2 до 0,4. В нашей организации значение коэффициента абсолютной ликвидности компании на конец 2010 года и составило 0,95, что говорит о достаточной краткосрочной ликвидности предприятия.

Важно отметить, что фирма имеет большую дебиторскую задолженность, которая приводит к привлечению заемных средств. Являясь частью оборотных средств, а именно частью фондов обращения, дебиторская задолженность, а особенно неоправданная «зависшая», резко сокращает оборачиваемость оборотных средств и тем самым уменьшает доход предприятия.

Значительно выросла себестоимость продукции, и как следствие произошло снижение рентабельности продаж.

Показатель производительности труда работников улучшился, что говорит об эффективности использования трудовых ресурсов.

Глава 3. Прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций на основе моделей зарубежных и отечественных ученых

3.1 Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана (зарубежный опыт)

Z-счет Альтмана рассчитывается согласно выражения:

Z=1,2*П1+1,4*П2+3,3*ПЗ+0,6*П4+П5

Z=1,2*(-0,039)+1,4*0,035+3,3*0,05+0,6*0,035+5,01=3,14

О вероятности банкротства предприятия судят по диапазону разброса значений Z-счета:

Z=3,14- У предприятия очень низкая (малая) вероятность банкротства.

3.2 Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния строительного предприятия по показателям У. Бивера

* амортизацию рассчитываем как 10% от основных средств

По результатам расчетов и анализа мы видим, что вероятность банкротства по коэффициенту Бивера и Рентабельности активов появится через 5 лет, по показателю Финансового левереджа она отсутствует, а по показателям Коэффициент покрытия она возможна через год.

3.3 Выводы по главе 3

Диагностика финансовой состоятельности - это средство для получения достоверной и качественной информации о реальных возможностях предприятия на начальной стадии экономического кризиса. Предприятие с серьезно поставленной аналитической системой способно заранее распознавать надвигающийся кризис, оперативно реагировать на него, уменьшая степень риска. С помощью финансового анализа можно найти уязвимые места в экономике предприятия и предложить эффективные решения по выходу из затруднительного положения.

В главе третьей мы рассчитали показатели оценки финансового состояния фирмы в целом на основе разных моделей и в соответствии с этими моделями мы видим, что по модели Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана, что вероятность банкротства низкая (малая);

Переменные в модели Альтмана отражают различные аспекты деятельности предприятия, возможно динамическое прогнозирование изменений финансовой устойчивости, однако модель применима только в отношении акционерных обществ, чьи акции обращаются на рынке ценных бумаг. Даже если определить курсовую стоимость акции как отношение суммы дивиденда к среднему уровню ссудного процента, то оценка будет иметь большую погрешность.

По модели «Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера» ,что вероятность банкротства по коэффициенту Бивера и Рентабельности активов появится через 5 лет, по показателю Финансового левереджа она отсутствует, а по показателям Коэффициент покрытия она возможна через год.

Для оценки финансового состояния компании У.Бивер предложил использовать пятифакторную систему. Трудности применения модели Бивера в российских условиях состоят в том, что если в США данные для расчетов извлекаются непосредственно из баланса компании, то в отечественной практике бухгалтерский баланс не содержит соответствующих сведений.

Библиографический список

1. Гумба Х.М., Мишланова М.Ю., Гамисония А.Г. Антикризисное управление строительными предприятиями. Учебное пособие. - М.:МГСУ, 2008. - 150 с.

2. Методические указания к курсовой работе 3-е издание, дополненное и переработанное. Составители: ст. преп., к.э.н. Канхва В.С. аспирант Бурков Р.Ю. Под научной редакцией д.э.н., проф. Гумба Х.М.

3. Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года №127-ф3

4. Антикризисное управление. Теория и практика. 3-е издание. Захаров В.Я., Блинов А.О., Хавин Д.В. М.:ИНФРА-М. 2009

5. Антикризисное управление. / Под редакцией профессора Э.М. Короткова. Учебник. - М.:ИНФРА-М. 2000

6. Антикризисное управление. Учебное пособие. Ларионов И.К. - М.: ДРОФА. 2010

Размещено на Allbest.ru