Сущность и виды инвестиций

Размещено на http://www.allbest.ru/

Под инвестицией понимают финансовые ресурсы, направляемые на расширение или реконструкцию производства, повышение качества продукции и услуг, на образование кадров и научные исследования. 

Инвестиции являются одним из важнейших и наиболее изменчивых компонентов ВНП. Потребление, государственные расходы, чистый экспорт довольно легко предсказуемы. Что касается инвестиций, то они трудно поддаются прогнозированию - они могут внезапно резко увеличиваться и падать. Несмотря на то, что инвестиции составляют относительно небольшую часть совокупных расходов (15-20% развитых странах), именно изменения данного компонента вызывают основные макроэкономические сдвиги. В связи с этим так важно выявить влияние инвестиционных расходов на совокупные расходы и национальный доход, иными словами, включить инвестиции в модель «доходы - расходы».

Инвестиции играют очень важную роль в экономике любого государства. Они являются основой для: расширенного воспроизводственного процесса; ускорения НТП (технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий, обновления основных производственных фондов, внедрения новой техники и технологий); повышения качества продукции и обеспечения ее конкурентоспособности, обновления номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции; снижения издержек на производство и реализацию продукции, увеличение объема продукции и прибыли от ее реализации. В масштабах национальной экономики инвестиции - это те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, в том числе и человеческого.

В целом процесс сбережений и инвестиций в большей степени представляет собой переключение экономических ресурсов от производства товаров и услуг для текущего потребления на создание современных, высокотехнологических капитальных ресурсов.

Под инвестициями в экономической теории понимают финансовые ресурсы, направляемые на совершенствование производительных сил общества. Формы инвестиций могут быть различными: вложения средств в расширение или реконструкцию производства, в мероприятия, обеспечивающие повышение качества продукции и услуг, в образование кадров и проведение научных исследований. Иными словами, инвестиции - это экономические ресурсы, увеличивающие реальный капитал общества, включая, помимо технического капитала, такие его формы, как человеческий и природный (натуральный) капитал. Инвестиции есть функция ставки процента

I = Ir

Инвестирование - вложение капитала в целях получения дохода в будущем, компенсирующего инвестору отложенное потребление, ожидаемый рост общего уровня цен и неопределенность получения будущего дохода (риск). 

Цель инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и минимальный риск. 

На инвестирование оказывают воздействие различные факторы: 

* временной; 

* инфляционный; 

* фактор неопределенности или риска. 

Временной фактор. Инвестирование, по сути, означает отказ от использования дохода на текущее потребление, чтобы в будущем иметь большую сумму. Другими словами, инвестор намерен получить в будущем сумму денег, превосходящую отложенную в текущий момент, как плату за то, что он не потратил деньги на себя, а предоставил их в долг. 

Инфляционный фактор. Инфляция это устойчивое, неуклонное повышение общего уровня цен. Инвестор, ожидая, что цены на необходимые ему товары и услуги повысятся, должен компенсировать подобное повышение цен, когда он вкладывает свои средства в тот или другой вид инвестиций. В противном случае ему невыгодно осуществлять инвестирование. 

Фактор риска. Под риском понимается возможность не получения от инвестиций желаемого результата. Когда инвестирование сопряжено с риском для инвестора, то для последнего важно возмещение за риск при вложении средств в инвестиционный объект. 

В инвестиционном бизнесе важную роль играет инвестиционный или холдинговый период. Под последним, понимается период времени от момента приобретения инвестиции до ее конечной реализации или ликвидации (превращения в наличные деньги). 

Виды инвестирования. Инвестирование подразделяют на: 

* инвестирование в финансовые активы; 

* инвестирование в нефинансовые активы;

* инвестирование в материальные активы; 

* инвестирование в нематериальные ценности. 

На общеэкономическом уровне инвестиции требуются для : 

*расширенного воспроизводства; 

*структурных преобразований в стране; 

*повышения конкурентоспособности отечественной продукции; 

*решения социально-экономических проблем, в частности проблем безработицы, экологии, развития системы образования и др. 

На микроуровне инвестиции способствуют: 

*развитию и упрочнению позиции компании; 

*обновлению основных фондов; 

*росту технического уровня фирмы; 

*стабилизации финансового состояния; 

*повышению конкурентоспособности предприятия; 

*повышению квалификации кадрового состава; 

*совершенствованию методов управления. 

Виды инвестиций, в зависимости от объектов вложения средств:

Реальные инвестиции - это вложение средств в реальные материальные и нематериальные активы, к которым можно отнести основной и оборотный капитал, а также интеллектуальную собственность. Как правило это долгосрочные инвестиции в создание и воспроизводство основных фондов. В свою очередь, реальные инвестиции бывают нескольких видов:

Инвестиции в повышение эффективности собственного производства. Как правило осуществляются с целью снижения затрат, которые возможны благодаря замене оборудования, модернизации основных фондов, передислокация производственных мощностей.

Инвестиции в расширение собственного производства. Осуществляются для увеличения объемов производства в рамках уже существующего предприятия. Иногда эти инвестиции называют экстенсивными.

Инвестиции в создание нового производства - вложение средств на запуск нового производства, реконструкцию существующего (в том случае, если планируется выпуск новой продукции или запланирован выход на новые рынки сбыта).

Инвестиции в несобственное производство. Это может быть участие в инвестиционном проекте, либо же выполнение какого-либо заказа (в том числе государственного).

Инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов управления. Имеют место в тех случаях, когда необходимо удовлетворять требования властей на соблюдение экономических стандартов, безопасности продукции и других условия деятельности.

Портфельные (финансовые) инвестиции связанные с формированием портфеля и представляют собой вложение средств в финансовые инструменты: акции, валюта, драгоценные металлы и камни. Портфель - это совокупный объем различных инвестиций собранных воедино для достижения конкретной цели вкладчика. Портфельные инвестиции в большинстве случаев осуществляются не самим инвестором, а различными инвестиционными фондами, консультантами, менеджерами.

По характеру участия в инвестировании различают:

Прямые инвестиции - имеют место быть, когда непосредственно сам инвестор участвует в процессе отбора объектов инвестирования. Помимо того, под прямыми инвестициями иногда подразумевается вложение средств в уставной капитал хозяйствующего субъекта, целью которого является извлечения дохода, а также получения прав на участие в управлении объектом инвестирования. В мировой практике, прямыми инвестициями принято считать вложения, что формируют более 25% капитала компании.

Косвенные инвестиции. В этом случае, объекты инвестирования определяются не владельцем инвестируемого капитала, а различными инвестиционными консультантами, фондами, компаниями, паевыми фондами и другими финансовыми учреждениями.

Виды инвестиции в зависимости от сроков:

Краткосрочные инвестиции подразумевают вложение средств на отрезок времени не превышающий одного года.

Среднесрочные инвестиции - вложение денег на период от одного до пяти лет

Долгосрочные инвестиции - вложение средств на срок превышающий пять лет.

Виды инвестиций в зависимости от их доходности:

Высокодоходные инвестиции - характеризуются высоким уровнем дохода, который существенно превосходит средний показатель прибыльности на инвестиционном рынке.

Среднедоходные инвестиции - чистая инвестиционная прибыль по этому виду инвестиций примерно соответствует средней прибыльности на инвестиционном рынке.

Низкодоходные инвестиции - это вложения средств, доходность по которым ниже средней нормы прибыли на рынке.

Бездоходные инвестиции осуществляются с иными целями, нежели получение прибыли, которой по этому виду вложения средств и нет. В основном эти инвестиции преследуют цели получения экологического, социального или других типов внеэкономического эффекта.

В зависимости от уровня инвестиционного риска существуют:

Безрисковые инвестиции - это вложение средств, при котором отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода. В таких случаях инвестор практически гарантировано получает чистую инвестиционную прибыль.

Низкорисковые инвестиции - риск по этому виду инвестиций ниже, чем средний риск на инвестиционном рынке.

Среднерисковые инвестиции - уровень риска примерно равняется среднему значению.

Высокорисковые инвестиции - этот вид инвестиций отличается риском, который существенно превосходит среднее значение. К высокорисковым инвестициям также относят спекулятивные инвестиции, в рамках которых происходит вложение капитала в наиболее рисковые проекты с целью получения максимальной прибыли.

Виды инвестиций в зависимости от уровня ликвидности:

Высоколиквидные инвестиции - к этому виду инвестиций относятся вложения средств в такие инструменты инвестирования, которые в короткие сроки могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей рыночной стоимости.

Среднеликвидные инвестиции - вложения средств в такие объекты, которые могут быть конвертированы в денежную форму в сроки от одного месяца до полугода, без ощутимой потери своей рыночной стоимости.

Низколиквидные инвестиции могут быть конвертированы в денежный эквивалент не менее чем за шесть месяцев. Подобного рода инвестиции осуществляются как правило в акции малоизвестных предприятий, незавершенные инвестиционные проекты или проекты реализованные по устаревшей технологии.

Неликвидные инвестиции самостоятельно реализованы быть не могут. Конвертируются в денежный эквивалент они только в составе целостного имущественного комплекса.

По характеру использования капитала:

Первичные инвестиции - это использование вновь сформированного для инвестиционных целей капитала, который может быть образован как за счет собственных средств, так и за счет заемных.

Реинвестиции - это повторное размещение капитала в инвестиционных целях, который сформирован за счет получения прибыли от первичных инвестиций.

Дезинвестиции - это процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях.

Влияние инвестиций на совокупный спрос (национальный доход) отражается в теории мультипликатора

Мультипликатор показывает роль инвестиций в росте объёма национального дохода и занятости. Действие мультипликатора можно записать в виде цепочки:

I^, =>N^, =>Y^, =>C^

Т. е. с ростом инвестиций увеличивается занятость, а затем доход и потребление.

Таким образом, между изменением автономных инвестиций и национальным доходом существует устойчивая связь.

Мультипликатор инвестиций - численный коэффициент, показывающий зависимость изменения дохода от изменения автономных инвестиций. Если произойдет прирост объёма инвестиций (например, увеличатся государственные ассигнования на общественные работы в условиях спада экономики), то доход увеличится на величину, которая в М1 раз больше, чем прирост инвестиций, то есть

?Y= M1/ ?I

инвестиция ликвидность риск доходность

где ?Y - приращение дохода; ?I - приращение инвестиций; М - мультипликатор (множитель).

Следовательно,

М1 =?Y/?I

Поскольку мультипликатор находится в прямой зависимости от предельной склонности к потреблению (МРС) и в обратной зависимости от предельной склонности к сбережению (MPS), то

М1 = 1/1- MPC = 1/MPS

Статистическая модель мультипликатора была предложена в 1931 г. Р. Ф. Каном, детально разработана Дж. М. Кейнсом.

Динамическая модель мультипликатора, учитывающая фактор времени, была подробно исследована П. Самуэльсоном, Ф. Маклупом, Дж. Робинсом, А. Хансеном и другими.

В дальнейшем экономисты пришли к выводу, что мультипликационный эффект могут вызвать эндогенные (внутренние) факторы. Подтверждением этого послужили: мультипликатор потребления, кредитный, банковский, депозитный и налоговый.

Значение мультипликатора состоит в следующем: относительно небольшое изменение в инвестиционных планах предпринимателей или планов сбережений доли хозяйств может вызвать гораздо большие изменения в равновесном уровне дохода. Мультипликатор раскрывает колебания предпринимательской деятельности, вызванные изменениями в расходах.

Инвестиционный рынок формируется под воздействием множества факторов. Особенностью реального и финансового капиталов лежат в основе выделении двух основных форм функционирования инвестиционного рынка, первичного - в форме оборота реального капитала и вторичного - в форме обращения, опосредствующего перелив реального капитала и финансовых активов. С возрастанием роли научно-технического прогресса в общественном воспроизводстве возникает инновационный сегмент инвестиционного рынка, связанный с вложениями в определенные виды реальных нематериальных активов-то есть интеллектуальный продукт.

Многообразие форм инвестиций и инвестиционных товаров обуславливают сложную структуру инвестиционных рынков, которые могут быть классифицированы по различным критериям.

Общим признаком этой классификации является выделение основных объектов инвестирования.

В результате инвестиционный рынок можно рассматривать как совокупность рынков объектов реального и финансового инвестирования. Рынок реально инвестирования включает рынки капитальных вложений, недвижимого имущества и прочие. Рынок финансового инвестирования - валютный, фондовый и другие.

Из множества факторов, определяющих общее состояние и масштабы инвестиционного рынка, стоит выделить формирование совокупного инвестиционного спроса и предложения. В условиях свободной конкуренции инвестиционный спрос и предложение имеют высокую степень динамизма.

Инвестиционный спрос формируется под воздействием макро- и микроэкономических факторов.

Факторами макроэкономического уровня являются: объем производства; величина накоплений денежных доходов населения; соотношение в распределении получаемых доходов на потребление и сбережение; ожидаемый темп инфляции; ставка ссудного процента; налоговая политика государства; условия финансового рынка; обменный курс денежной единицы; воздействие иностранных инвесторов; изменение экономической и политической ситуации и другие. К факторам микроэкономического уровня относятся: норма ожидаемой прибыли, издержки на осуществление инвестиций, изменение в технологии.

Инвестиционные предложения формируются не только теми факторами, которые воздействуют на любое товарное предложение, но и таким, как норма доходности, которая лежит в основе цены на инвестиционные товары. Балансирование инвестиционного спроса и предложения происходит в рыночной системе посредством установления равновесных цен. Важным условием макроэкономического равновесия в рыночном хозяйстве является взаимодействие инвестиционного рынков.

Мобилизация инвестиционных ресурсов и их последующее размещение могут осуществляться путем кредитного или фондового варианта инвестирования. При первом варианте передача денежных средств идет через кредитно-финансовые институты, при втором - перераспределение инвестиционного капитала осуществляется через эмиссию и размещение ценных бумаг. Средства между экономическими секторами перераспределяются на основе рыночных критериев привлекательности вложений.

Совершая цикл за циклом, инвестиции, при эффективном их использовании, обеспечивают расширенный воспроизводственный процесс.

Рассматривая инвестиции, их экономическую сущность и совершаемый ими кругооборот, необходимо отметить, что они играют исключительно важную роль в развитии как промышленности, так и экономики страны в целом. Инвестиции оказываю воздействие на объем общественного производства и занятость, структурные сдвиги в экономике, ее отраслях и сферах деятельности всего народного хозяйства.

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты всей хозяйственной деятельности страны.

Размещено на Allbest.ru