Банкротство и реорганизация компании на примере ОАО "Борхлеб"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего образования

«Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского»

Факультет подготовки региональных кадров

Специальность «Финансы и кредит»

Курсовая работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Банкротство и реорганизация компании на примере

ОАО «Борхлеб»

Выполнил студент 4 курса

очной формы обучения (гр.1-14ФК/17)

Научный руководитель

преподаватель асс. каф. финансов Ражев А.А.

Нижний Новгород 2014 год

Содержание

Введение

1. Банкротство и реорганизация компании

1.1 Понятие, виды и причины банкротства

1.2 Методы диагностики вероятности банкротства

1.3 Сущность реорганизации компании

1.4 Виды реорганизации компании

Реорганизация ОАО «Борхлеб»

2.1 Общая характеристика ОАО «Борхлеб»

2.2 Предпосылки банкротства ОАО «Борхлеб»

3. Пути предотвращения банкротства

3.1 Пути предотвращения банкротства компаний

3.2 Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Банкротство компаний (предприятий) - новое явление для современной российской экономики, осваивающей рыночные отношения. Оно является неблагоприятным состоянием для компании. Существует два возможных пути выхода из состояния банкротства: ликвидация и реорганизация компании. Ликвидация подразумевает собой полное прекращение существования компании, тогда в этих условиях предпочтение отдается процедуре реорганизации. банкротство реорганизация финансовый

Реорганизация юридического лица - это прекращение или иное изменение его правового положения, влекущее за собой отношения правопреемника. Реорганизация является как одной из форм создания, так и ликвидации юридического лица. При этом несколько юридических лиц могут ликвидироваться и создаваться одновременно. При реорганизации происходит замена субъектов, которые имеют определенные обязанности и права, поэтому в последнее время реорганизация так и популярна, как своеобразная ликвидация.

Банкротство - неизбежное следствие и необходимое условие развития современных экономических отношений. Принимая это экономическое явление как объективную реальность, государство обязано упорядочить общественные отношения, складывающиеся по поводу несостоятельности (банкротства), создать правовой режим, способный обеспечить баланс частных и публичных интересов различных субъектов права, вовлеченных в процедуры банкротства.

При неплатежеспособности должника и недостаточности его имущества для удовлетворения требований кредиторов гражданско-правовые и иные отношения не могут развиваться так, как в обычных условиях хозяйствования - решение задач банкротства требует изменения режима реализации субъективных прав.

Определяя государственную политику в сфере регулирования несостоятельности (банкротства), государство исходит из существующих политических и экономических реалий. В современной России институт банкротства развивался в условиях зарождения рыночной экономики и формирования демократических институтов. Правовое регулирование отношений в сфере банкротства (несостоятельности) не лишено существенных недостатков, что вызывает справедливую критику.

Актуальность темы исследования является неудовлетворительное финансово-хозяйственное состояние компаний, которое приводит к банкротству.

Вторым не менее важным условием исследования является неэффективность системы управления компаний, которая прежде всего обусловливается: отсутствием стратегии в деятельности, недостаточным знанием конъюнктуры рынка; отсутствием мотивации работников, неэффективностью финансового менеджмента и управления, издержками производства.

Третьим аргументом является резкое обострение проблем неплатежей, долгов, которое приводит к несостоятельности компании.

1. Банкротство и реорганизация компании

1.1 Понятие, виды и причины банкротства

Под несостоятельностью (банкротством) в новом Федеральном законе понимается неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, то есть неплатежеспособность.

Юридическое лицо (организация) считается неспособной удовлетворить требования кредиторов подснежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства не исполнены ею в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены (ст.3 Закона).

Основания для признания компании банкротом определяются федеральным законом о несостоятельности (банкротстве).

Под несостоятельностью (банкротством) компании понимается признанная арбитражным судом ее неспособность удовлетворить требования кредиторов и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Компания считается неспособной удовлетворить требования кредиторов подснежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязанности не исполнены ею в течение одного месяца с момента наступления даты их исполнения (ст.2 Закона).

Виды банкротства. Понятие банкротства можно разделить на несколько основных видов:

· Реальное банкротство - характеризует неспособность компании восстановить свою платежеспособность в силу реальных потерь собственного и заемного капитала. Высокий уровень потерь капитала, повышение доли кредиторской задолженности обуславливают невозможность ведения хозяйственной деятельности, вследствие чего она объявляется арбитражным судом несостоятельной в соответствии с законом о несостоятельности (банкротстве).

· Банкротство бизнеса. Термин банкротство бизнеса используется компанией «Dun & Bradstreet» -- крупнейшим агентством по статистике банкротств, как характеристика такого вида бизнеса, который прекратил операции, принеся убытки своим кредиторам. Бизнес определяется «Dun & Bradstreet» как несостоятельный, даже если он формально не прошел процедуру банкротства.

· Временное (условное) банкротство - характеризуется состоянием неплатежеспособности компании, которое вызвано превышением актива баланса предприятия над пассивом, а также большим размером дебиторской задолженности и затовариванием готовой продукции. Такой вид банкротства компании при антикризисном управлении с использованием инструментария санирования не приводит к его ликвидации. В условиях проведения арбитражных процедур административного и внешнего управления появляется реальная возможность восстановить платежеспособность предприятия, переориентировать производство с учетом требований рынка и обеспечить его устойчивое развитие.

· Преднамеренное (умышленное) банкротство - связано с преднамеренным созданием владельцами компании состояния его неплатежеспособности, нанесением ему экономического вреда. Выявленные арбитражными управляющими факты преднамеренного банкротства передаются в суд для привлечения виновных к уголовному преследованию.

· Фиктивное банкротство -- это ложное объявление компанией о своей неплатежеспособности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них льгот по уплате денежных обязательств, либо для погашения долгов фирмы. Виновные в ложном объявлении компании неплатежеспособным, в утаивании активов для погашения кредиторской задолженности преследуются в уголовном порядке по представлению арбитражных управляющих.

Внешние и внутренние причины банкротства.

Внешние факторы.

· Экономические: инфляция, спад производства, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы и изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства - высокий уровень налогообложения.

· Политические: политическая нестабильное состояние общества, разрыв прежних экономических связей и потеря рынков сбыта, изменение условий импорта и экспорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права и антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства, усиление конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

· Демографические: низкая численность населения и уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей, платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Внутренние факторы.

· Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики компании.

· Низкий уровень техники, технологии и организации производства.

· Снижение эффективности использования производственных ресурсов компании, и производственной мощности - как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, "съедание" собственного капитала.

· Создание сверхнормативных остатков незавершенного производства, производственных запасов и готовой продукции, в связи с этим происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет компанию залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

· «Плохая» клиентура компании, которая платит с опозданием или не платит вовсе, также вынуждает компанию самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

· Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции и портфеля заказов, конкурентоспособности и низкого качества выпускаемой продукции.

· Привлечение заемных средств на невыгодных условиях, также ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

· Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении дополнительных краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате компания попадает под контроль банков и (или) других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

Банкротство является следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними.

1.2 Методы диагностики вероятности банкротства

Для диагностики вероятности банкротства используют несколько методов, основанных на применении:

· анализа обширной системы критериев и признаков;

· ограниченного круга показателей и интегральных показателей;

· рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий и др.;

· факторных регрессионных и дискриминантных моделей.

К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести - системный и комплексный подходы. К недостаткам этой системы индикаторов возможного банкротства -- более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, субъективность прогнозного решения, информативный характер рассчитанных показателей.

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве (несостоятельности) компаний для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания баланса неудовлетворительным, а компании неплатежеспособной является наличие одного из условий:

· коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного; Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике принято рассматривать как благоприятную тенденцию. В зарубежной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя -- 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

· коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного. Данный коэффициент не имеет распространения в западной практике финансового анализа. В российской практике коэффициент был введен нормативно Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р и ныне не действующим Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 г. N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". Согласно указанным документам, данный коэффициент используется как признак несостоятельности (банкротства) организации. Согласно указанным документам, нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1. Следует отметить, что это достаточно жесткий критерий, свойственный только российской практике финансового анализа; большинству компаний сложно достичь указного значения коэффициента.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Kоcc) определяется следующим образом:

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, и определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Kв.п) за период, равный шести месяцам:

где Kлик₁ и Клик₀ - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

Клик(норм) - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 -- период восстановления платежеспособности, мес.; Т - отчетный период, мес.

Если Kв.п > 1, то у компании есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Kв.п < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

При неудовлетворительной структуре баланса (Клик и Косс ниже нормативных), но при наличии реальной возможности восстановить свою платежеспособность в установленные сроки может быть принято решение об отсрочке признания компании неплатежеспособной в течение шести месяцев.

При отсутствии оснований признания структуры баланса неудовлетворительной (Клик и Косс выше нормативных), но при значении Ку.п < 1 решение о признании предприятия неплатежеспособным не принимается, но ввиду реальной угрозы утраты предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет в специальных подразделениях Мингосимущества по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий.

Если компания признается неплатежеспособной и структура баланса неудовлетворительной, то прежде чем передать экспертное заключение в хозяйственный суд, у компании запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ производственно-финансовой деятельности с целью выбора одного из двух вариантов решений: проведения реорганизационных мероприятий для восстановления платежеспособности или проведения ликвидационных мероприятий в соответствии с действующим законодательством.

Первоначально проводится анализ зависимости неплатежеспособности компании от задолженности государства перед ним по оплате госзаказа, размещенного на предприятии. На основании документов, подтверждающих наличие такой задолженности, сумма государственного долга вычитается из суммы дебиторской и (или) кредиторской задолженности предприятия. Сумма платежей (Z) по обслуживанию задолженности государства перед предприятием рассчитывается исходя из объемов (Pi) и продолжительности периода задолженности (ti) по каждому просроченному государственному обязательству, дисконтированной по ставке ЦБ или НБ (Si) на момент возникновения задолженности:

Скорректированный коэффициент ликвидности с учетом государственного долга (Клик*) определяется по формуле:

Если значение Клик* ниже нормативного, зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним признается неустановленной и выносится решение о передаче документов в хозяйственный суд о возбуждении производства по делу о банкротстве или о приватизации компании.

Если же неплатежеспособность компании непосредственно связана с задолженностью государства перед ней (Клик* выше нормативного), это свидетельствует об отсутствии оснований для признания его банкротом.

В тоже время данная система критериев диагностики банкротства субъектов хозяйствования является несовершенной. По этой методике можно объявить банкротом даже высокорентабельное предприятие, если оно использует в обороте много заемных средств, нормативное значение принятых критериев не может быть одинаковым для разных отраслей экономики в виду различной структуры капитала. Они должны быть разработаны для каждой отрасли отдельно.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости. Методика заключается в классификации компаний по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. В работах Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой предложена следующая система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах, которая приводиться ниже:

Группировка компаний по критериям оценки финансового состояния

Показатель	I класс, балл	II класс, балл	III класс, балл	IV класс, балл	V класс, балл	VI класс, балл
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.25 и выше - 20	0,2-16	0,15-12	0,1-8	0,05-4	Менее 0,05-0
Коэффициент быстрой ликвидности	1,0 и выше -18	0,9-15	0,8-12	0,7-9	0,6-6	Менее 0,5-0
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше-16,5	1,9+1,7-15+12	1,6+1,4-10,5+7,5	1,3+1,1- 6+3	1,0-1,5	Менее 1,0 -0
Коэффициент финансовой независимости	0,6 и выше -17	0,59+0,54-15+12	0,53+0,43-11,4+7,7	0,42+0,41-6,6+1,8	0,4-1	Менее 0,4-0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,5 и выше -15	0,4-12	0,3-9	0,2-6	0,1-3	Менее 0,1-0
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	1 и выше -15	0,9-12	0,8-9	0,7-6	0,3-3	Менее 0,5-0
Минимальное значение границы	100	85-64	63,9-56,9	41,6-28,3	18	---------

I класс - компании, с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - компании, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III класс - проблемные компании. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IV класс - компании с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - компании высочайшего риска, практически несостоятельные.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются дискриминантные факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование на российских компаниях, по этим моделям показало, что они не совсем подходят для оценки риска банкротства субъектов хозяйствования РФ, так как не учитывают специфику структуры капитала в различных отраслях.

1.3 Сущность реорганизации компании

Реорганизация - прекращение и (или) иное изменение правового положения юридического лица, влекущее отношение правопреемства юридических лиц при сохранении для функционирования в гражданском обороте его имущественной массы и переходе его прав и обязанностей в порядке правопреемства.

Реорганизация юридического лица может быть осуществлена по решению учредителей либо органа юридического лица, уполномоченного на то учредительными документами. Основанием для возбуждения дела о несостоятельности (банкротстве) является заявление должника, либо кредиторов, либо прокурора. В заявлении должника может содержаться ходатайство о введении внешнего управления или проведения санации. Основанием для этого является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность должника с целью продолжения деятельности компании путем продажи части его имущества и (или) осуществления других мероприятий. После этого проводятся итоги, и выносится решение либо о прекращении производства по делу о банкротстве, либо компания признается банкротом и ликвидируется, а его имущество продается «с молотка», либо срок внешнего управления продлевается еще на 18 месяцев.

В отношении должника применяются следующие процедуры: реорганизационные; ликвидационные; мировое соглашение.

Реорганизационные процедуры - процедуры, направленные на поддержание деятельности и оздоровление предприятия-должника с целью предотвращения его ликвидации.

При рассмотрении дела о реорганизации предприятия применяются следующие процедуры банкротства:

· Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества, проведения анализа финансового состояния, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов;

· Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком ее погашения. Финансовое оздоровление вводится на срок не более чем два года;

· Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности с передачей полномочий по управлению внешнему управляющему. Вводится на срок не более 18 месяцев и может быть продлено, но не более чем на шесть месяцев;

· Мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.

1.4 Виды реорганизации компании

Гражданский кодекс РФ выделяет пять видов реорганизации юридического лица:

· преобразование;

· присоединение;

· слияние;

· выделение;

· разделение.

Преобразование - форма реорганизации, при которой одно юридическое лицо прекращает своё существование, а на его базе возникает новое юридическое лицо, только в другой организационно-правовой форме. Реорганизация считается завершённой с момента государственной регистрации вновь возникшего юридического лица. Прежнее же юридическое лицо с этого момента считается прекратившим свою деятельность. При преобразовании юридического лица одного вида в юридическое лицо другого вида (изменении организационно-правовой формы) к вновь возникшему юридическому лицу переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица в соответствии с передаточным актом и другими нормативными документами.

Присоединение - реорганизация, при которой юридическое лицо присоединяется к другому юридическому лицу. При этом присоединяемое юридическое лицо прекращает свою деятельность, а другое юридическое лицо продолжает её с учётом проведённого присоединения. Реорганизация считается завершённой с момента внесения в государственный реестр записи о прекращении деятельности последнего из присоединяемых юридических лиц. При присоединении юридического лица к другому юридическому лицу к последнему переходят права и обязанности присоединенного юридического лица в соответствии с передаточным актом.

Слияние - реорганизация, при которой два и (или) более юридических лиц (а) прекращают свою деятельность в результате объединения и на их базе образуется новое юридическое лицо. Реорганизация считается завершённой с момента государственной регистрации вновь возникшего юридического лица. Государственная регистрация юридического лица, создаваемого путём реорганизации в форме слияния, осуществляется по месту нахождения одного из реорганизуемых юридических лиц. При слиянии юридических лиц права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом.

Выделение - реорганизация, при которой из одного юридического лица выделяется какая то часть, из которой формируется новое юридическое лицо. При этом первоначальное юридическое лицо, продолжает существовать в уменьшённом виде, ровно на сумму активов переданных вновь созданному юридическому лицу. Реорганизация считается завершённой с момента государственной регистрации, вновь созданного юридического лица. А прежнее юридическое лицо продолжает свою деятельность. При выделении из состава юридического лица одного или нескольких юридических лиц к каждому из них переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица в соответствии с разделительным балансом и передаточным актом.

Разделение - реорганизация, при которой юридическое лицо ликвидируется за счет создание нескольких юридических лиц, и где имущество делится. Правопреемниками в данном случае являются вновь созданные юридические лица. Реорганизованное лицо ликвидируется. При разделении юридического лица его права и обязанности переходят к вновь возникшим юридическим лицам в соответствии с разделительным балансом.

2. Банкротство ОАО «Борхлеб»

2.1 Общая характеристика ОАО «Борхлеб»

Рассмотрение процедуры банкротства данной компании требует рассмотрения его общей характеристики.

ОАО «Борхлеб» - одно из ведущих и динамично развивающихся предприятий пищевой промышленности Борского района и Нижегородской области. Уже 45 лет как предприятие специализируется на выпуске различных сортов хлеба и хлебобулочных изделий, и все это время оно имеет неоспоримую репутацию производителя и надежного поставщика только качественной продукции. Коллектив ОАО «Борхлеб» на протяжении многих лет занимается одним из важных промышленных направлений - обеспечение населения необходимыми продуктами питания. Стабильность и постоянное совершенствование технического потенциала завода позволяет ему держаться на высоком уровне продуктового рынка Нижегородской области.

У акционерного общества обязательно должен быть устав, который является учредительным документом общества. Требования устава общества обязательны для исполнения всеми органами общества и его акционерами.

Не смотря на то, что рассматриваемое предприятие изначально было государственным и только потом стало акционерным обществом, устав образованного общества должен соответствовать критериям, изложенным в законодательстве.

Уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.

Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.

2.2 Предпосылки банкротства ОАО «Борхлеб»

В начале осени 2012 года появилась информация о банкротстве одного из крупных предприятий пищевой промышленности в Нижегородской области - ОАО «Борхлеб». Один за другим останавливались цеха, росли долги по зарплате, налогам и платежам на энергоносители. Сегодня «Борхлеб» не выпускает свою продукцию, но рабочие ежедневно приходят на проходную предприятия в надежде, что завод начнет работать.

Но нужно «вспомнить» как было до осени 2012 года.

ОАО «Борхлеб» - одно из ведущих и динамично развивающихся предприятий пищевой промышленности Борского района (городского округа г. Бор) и Нижегородской области. Уже 45 лет как предприятие специализируется на выпуске различных сортов хлеба и хлебобулочных изделий, и все это время оно имеет неоспоримую репутацию производителя и надежного поставщика только качественной продукции. Коллектив предприятия является обладателем 38 золотых и серебряных медалей, свидетельств и почетных дипломов престижных конкурсов и выставок, в том числе и международных, неоднократным становился победителем конкурса «100 лучших товаров России», признанным лидером Нижегородской области по производству и продажам восточных сладостей, овсяного печенья и других хлебобулочных и кондитерских изделий.

- Мы заменили почти все, оставшееся с советских времен, оборудование на современное и высокотехнологичное, которое позволяет выпускать большой ассортимент хлебобулочных изделий. Каждая печь нашего предприятия легко программируется на выпуск многих видов продукции, - рассказывает главный инженер ОАО «Борхлеб» С.Н. Новоточинов.- Мы считаем, что только с помощью современных технологий и культуры производства можно получить качественный результат. Естественно, мы не собираемся останавливаться на достигнутом. Жесткая конкуренция, существующая сегодня на рынке производства хлеба и хлебобулочных изделий, не дает коллективу ОАО «Борхлеб» останавливаться в своем развитии. Прогрессивные процессы относительно технического перевооружения, модернизации производства и введения новых технологий, начатые на предприятии несколько лет назад, продолжаются здесь и по сей день.Однако каким бы современным ни было оборудование, главной составляющей выпуска качественной продукции является профессионализм, ответственность и трудовая дисциплина работающих на предприятии людей.

Ассортимент выпускаемой продукции ОАО «Борхлеб» постоянно обновляется. Предприятие имеет специализированный автотранспорт в количестве, более 40 единиц и самостоятельно осуществляет доставку готовой продукции в торговую сеть. Клиентами ОАО «Борхлеб» являются ведущие сети и крупнейшие торговые компании Нижегородской области. Среди них ООО «Продукт-Сервис» сети магазинов «Спар», ООО «Сладкая жизнь НН» сети магазинов «Перекресток», ООО «Русель-М» сети магазинов «Карусель», ООО «Тандем» сети магазинов «Магнит», ООО «Райцентр», ООО Торговый Дом «Дюконд» и т.д. География поставок продукции включает в себя не только Нижегородскую область, но и города: Москва, Санкт-Петербург, Кострома, Ярославль, Киров, Казань, Чебоксары, Углич, Тула, Иваново и др.

Генеральный директор ОАО «Борхлеб» В.В. Веселов:

- Залог успешного бизнеса и процветания предприятия заключается в хорошем качестве и конкурентоспособности производимого товара, а также в стабильной работе высококвалифицированного сплоченного коллектива, способного воплощать любые новаторские идеи.

По словам генерального директора Владимира Васильевича Веселова, коллектив ставит перед собой задачу для каждого покупателя создать изделие по вкусу и цене и таким образом охватить все социальные группы населения.

Коллектив ОАО «Борхлеб» на протяжении многих лет занимается одним из важных промышленных направлений - обеспечение населения необходимыми продуктами питания. Стабильность и постоянное совершенствование технического потенциала завода позволяет ему держаться на высоком уровне продуктового рынка Нижегородской области.

ОАО "Борхлеб" является крупнейшим производителем хлебо-булочной продукции в Борском районе Нижегородской области. «Тогда предприятие выпускало, внимание!!!, около 60 тонн хлеба ежедневно. Но год назад завод залихорадило, и выпекать стали в 10 раз меньше. А зарплату и вовсе платить перестали. Она и раньше-то была не ахти какая. Но теперь и ее нет».

Прочитав опубликованные материалы, и «увидев» картину которая сейчас происходит в этой компании, не перестаешь удивляться происходящему.

Основной предпосылкой реорганизации была задолженность предприятия перед государством, сотрудниками, поставщиками и жилищно-коммунальным хозяйством.

Работники предприятия стали обращаться в прокуратуру. Борской городской прокуратурой Нижегородской области в ходе проведения проверки установлено, что ОАО «Борхлеб» нарушается законодательство Российской Федерации об оплате труда, имеется задолженность по заработной плате перед 264 работниками. По результатам проверки городской прокуратурой вынесено постановление о возбуждении производства об административном правонарушении по ч.1 ст.5.27 КоАП РФ (нарушение законодательства о труде и об охране труда) в отношении генерального директора ОАО «Борхлеб», а также внесено на имя руководителя указанной организации представление об устранении допущенных нарушений требований трудового законодательства РФ. После вмешательства городской прокуратуры имеющаяся задолженность по заработной плате перед работниками ОАО «Борхлеб» погашена в полном объеме. Однако, по данным министерства социальной политики, объем задолженности по выплате зарплаты на 1 января 2014 года составил 16 миллиона рублей.

Непростую ситуацию на предприятии доказывают попытки руководства что либо изменить. Так в Арбитражный суд Нижегородской области обратилось открытое акционерное общество «Борхлеб» с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом). Однако до вынесения определения о принятии заявления к производству арбитражного суда от заявителя поступило ходатайство о возвращении заявления открытого акционерного общества «Борхлеб» о признании его несостоятельным (банкротом). Была надежда, что компания сможет решить свои финансовые проблемы, ведь в случае негативного развития ситуации сотни человек занятых на производстве останутся без работы и средств, пострадают многие семьи. Но чуда не произошло. С июня 2013 года в компании началась процедура банкротства.

Муниципалитет, который не является собственником предприятия и не владеет ни одной акции компании, делал все возможное чтоб удержать ситуацию под контролем, но кардинальные решения - принимаются все же собственником. В меру своей компетенции муниципалитет пытался оказать содействие собственнику. Но все рекомендации, которые давали, не были услышаны, ни одно предложение, которое прозвучало со стороны администрации, не было реализовано собственником компании. Сегодня муниципалитет располагает лишь информацией, что будет проведена процедура банкротства. Многое зависит от того, кто будет конкурсным управляющим, и какие задачи перед ним будут поставлены: либо пустить предприятие с молотка и постараться заработать на этом, либо будет поставлена задача постараться реанимировать компанию. Эти задачи - совершенно противоположны. Первая - более простая в исполнении, а вот вторая, по восстановлению предприятия, более сложная. Хотя, если говорить с технической точки зрения, завод сегодня живой, и при нажатии кнопки «запуск» он начнет выпускать свою продукцию. Поэтому все зависит от того, чем закончится арбитражный суд, кто будет назван управляющим.

Определением Арбитражного суда Нижегородской области по делу №А43-26405/2012 от 24.12.2012 г. в отношении ОАО «Борхлеб» введена процедура наблюдения. Временным управляющим назначен Алахкулиев Сабир Тарикулиевич, член НП «Первая СРО АУ».

Все документы судебных приставов переданы конкурсному управляющему, чтобы расплатился с долгами, но пока никаких движений нет, поскольку ничего не продано, зарплату рабочим все же обещают выплатить. Но, это будет не сегодня и не завтра. А после того, как распродадут имущество завода. Сабир Алахкулиев, исполняющий обязанности конкурсного управляющего ОАО «Борхлеб»: «Нет помех к оплате труда, нужно только время...» «Борхлеб» уйдет с молотка на одном из торгов, когда закончат оценку и инвентаризацию. Если желающие не найдутся будут назначены новые торги. Говоря о сумме которую хотят выручить с продажи, по словам Сабира Алахкулиева это около 50 - ти миллионов рублей. Правда интересно, кто же купит завод, если бизнес этот убыточный. Во всяком случае, это утверждает президент ассоциации «Нижегородский хлеб». Виктор Головачев, президент ассоциации «Нижегородский хлеб»: «Бизнес чуть ли не убыточный...»

Решением Арбитражного суда Нижегородской области по делу №А43-26405/2012 от 06.06.2013 г. в отношении ОАО «Борхлеб» введена процедура конкурсного производства, исполняющим обязанности конкурсного управляющего назначен Алахкулиев Сабир Тарикулиевич, член НП «Первая СРО АУ».

Определением Арбитражного суда Нижегородской области по делу №А43-26405/2012 от 08.10.2013 г. конкурсным управляющим ОАО «Борхлеб» утвержден Климашов Александр Васильевич, член НП «Кузбасская СОАУ» . Рассмотрение отчета конкурсного управляющего назначено в Арбитражном суде Нижегородской области на 11.03.2014 г.

Организатор торгов - ООО «Специализированная торговая площадка - Нижний Новгород», уведомляет о проведении первых электронных открытых торгов с открытой формой подачи предложений о цене имущества ОАО «Борхлеб», признанного несостоятельным (банкротом) по делу №А43-26405/2012 Арбитражного суда Нижегородской области. Торги состоятся 24.04.2014 г. в 11 ч. 00 м. на электронной площадке «Фабрикант» в сети Интернет (Фабрикант.ру). На торги выставляется имущество должника, являющееся предметом залога у ОАО «АКБ Саровбизнесбанк».

3. Пути предотвращения банкротства

3.1 Пути предотвращения банкротства компании

В развитии любого предприятия рассматриваются определенные закономерности, которые могут отличаться скоростью протекания и амплитудой развития. По схеме жизненного цикла предприятия (см. рис.). В нем можно выделить следующие стадии: стадия I --зарождение; стадия II --развитие; стадия III -- бурный рост, стадия IV --стабильное развитие; стадия V-- появление тенденции спада; стадия VI--активный спад; стадия VII -- банкротство; стадия VIII--ликвидация деятельности.

Рис. Жизненный цикл предприятия:

А, Б, В - жизненные циклы деятельности предприятия

Однако ликвидация деятельности предприятия не всегда совпадает с ликвидацией самого предприятия. Так, на рисунке между жизненными циклами Б и В существует временной лаг Т, т.е. предприятие, исчерпав все свои резервы в период функционирования в цикле Б, может продлить свою жизнь в цикле В, лишь при условии сторонних финансовых вливаний. В период же Т предприятие терпит кризис. Такой жизненный путь характерен для большинства отечественных предприятий, склонных получать бюджетные ассигнования.

Но существует и другой путь. Кризис можно предотвратить, если вовремя переориентировать направление деятельности компании. Это означает необходимость выделения финансовых средств из прибыли, получаемой от успешно развивающейся деятельности в период стабильного развития компании, на маркетинговые исследования и перепрофилирование деятельности в будущем. Причем стадия развития нового вида деятельности должна совпасть со стадией появления тенденции спада в результатах осуществляемой деятельности. В этом случае скачок в развитии предприятия в переходный период будет сглажен (на рисунке -- линия О), так как влияние негативной тенденции на жизнедеятельность предприятия будет ослаблено наложением позитивной тенденции в развитии новой деятельности. Таким образом, жизненный цикл предприятия можно продлить. Это будет выглядеть как идеальная модель жизни компании. Но в действительности - предпринимательская деятельность всегда связана с риском. При наступлении рискового случая возникает потребность в финансовом оздоровлении.

Различают два вида тактики финансового оздоровления:

* Защитная -- проведение сберегающих мероприятий, основу которых

составляет сокращение всех расходов, связанных с производством и сбытом

продукции, содержанием основных фондов и персонала.

В ходе реализации защитной тактики решаются следующие задачи:

· установление жесткого контроля затрат с целью устранения убытков; определение порога рентабельности;

· сокращение доли накладных расходов и фиксированных издержек,

норм расхода ресурсов всех видов;

· снятие с производства убыточной продукции;

· анализ по причинам и центрам ответственности;

· продажа или передача в аренду лицензий, патентов, имущества бесперспективных производств, объектов незавершенного строительства; реализация долгосрочных финансовых вложений, сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей;

· установление обоснованных цен на продукцию с учетом норм рентабельности и эластичности спроса;

· выявление и использование внутрипроизводственных резервов;

· проведение перепрофилирования производства, реструктуризация и

погашение просроченной задолженности;

· списание безнадежных долгов;

· кадровые перестановки, высвобождение персонала; укрепление дисциплины труда и производства;

· совершенствование организации труда;

· улаживание дел с кредиторами;

· истребование дебиторской задолженности;

· повышение культуры труда;

· аудит и совершенствование бухгалтерского учета, учетной политики,

формирование управленческого и финансового учета на предприятиях и т.д.

* Наступательная -- проведение мероприятий реформаторского характера, направленных на приток инвестиций извне либо обеспечение условий для поступлений в любой форме: от реализации производства, кредитов, капитала за счет повышения эффективности использования имущества, включая фондовый портфель, истребование государственной поддержки, налоговых льгот, участие в конкурсах инвестиционных проектов.

В этом случае решаются следующие задачи:

· смена руководства (собственника);

· укрепление имиджа предприятия в деловом мире;

· проведение активного маркетинга;

· политики более высоких цен;

· повышение инвестирования собственного производства;

· обновление основных фондов;

· повышение оборачиваемости оборотных средств;

· сокращение норм расходов ресурсов всех видов в результате внедрения прогрессивных технологий;

· сокращение трудоемкости производства;

· изменение видов деятельности;

· обновление ассортимента;

· максимальное повышение объемов производства перспективных видов продукции и обеспечение их заказами;

· обеспечение нематериальными активами (лицензиями, патентами);

· формирование банка данных о рыночной конъюнктуре;

· проведение экспертизы платежеспособности заказчиков;

· повышение культурно-технического уровня персонала;

· реструктуризация;

· выпуск дополнительной эмиссии ценных бумаг;

· налаживание управленческого учета и т.д.

Основная задача управления банкротством компании заключается не в том, чтобы предотвратить кончину какой-либо деятельности, которая неизбежна в силу объективных обстоятельств, а в том, чтобы при выявлении причины этой кончины направить все усилия на качественное преобразование этой деятельности на базе умирающей.

3.2 Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

К компании, которое признано банкротом, применяется ряд санкций (рис.):

· реорганизация производственно-финансовой деятельности;

· ликвидация с распродажей имущества;

· мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных организационно-технических мероприятий.

По результатам анализа разрабатывается программа и составляется бизнес-план финансового оздоровления компании, целью которой является недопущение банкротства и выхода компании из "опасной зоны" путем комплексного использования внешних и внутренних резервов. Конкретные пути выхода компании из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала компания может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых облигаций, акций. Но в тоже время выпуск новых акций может привести к падению их курса и что тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия. Один из путей предотвращения банкротства акционерных компаний - уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем. Важным источником финансового оздоровления компании является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита. Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства. Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д. Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность. С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.) и перейти к услугам специализированных организаций. Если компания получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности компании можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств компании. Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния компании может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции. Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления компании является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь. Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь. Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом компании целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

· от брака и по производствам, не давшим продукции;

· от снижения качества и от невостребованной продукции;

· от потери выгодных заказчиков и рынков сбыта;

· от неполного использования производственной мощности компании, простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

· от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

· от порчи, недостачи материалов и готовой продукции;

· от списания не полностью амортизированных основных средств;

· от уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

· от списания невостребованной и просроченной дебиторской задолженности;

· от привлечения невыгодных источников финансирования;

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования. В особо тяжелых случаях необходимо коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, рынки сырья и рынки сбыта продукции, подбора и расстановки персонала, организацию труда и начисление заработной платы, систему управления качеством продукции, инвестиционную и ценовую политику.

Заключение

Переход страны к рыночной экономике обусловил появление новых понятий и форм. Переход от одной формы общественного развития к другой, даже более прогрессивной, всегда болезнен и отличается нестабильностью. Появляется хаос становления новых организационных форм и таких понятий, как рынок и борьба за него, конкуренция, выживание в сфере бизнеса, и появляется угроза банкротства компаний ,вероятность их ликвидации.

Любое, пусть самое болезненное событие в жизни не проходит

бесследно и бесполезно для будущего. Так и банкротство компаний

несет в себе созидающую силу. Главная его цель видится в проведении

структурной перестройки в соответствии с рыночным спросом населения, при условии достижения прибыльной работы компании. В ходе реализации этой цели определяется практическое значение банкротства для всех его участников, которое проявляется в следующем:

* для общества -- формируется структура экономики, приспособленная к рынку;

* для населения -- производятся нужные ему товары, улучшается благосостояние.

Явление банкротства -- неизбежный спутник рыночной экономики, выполняющее роль «санитара», контролирующего состояние ее здоровья и обеспечивающего условия для ее дальнейшего развития.

Банкротство - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Предприятие считается банкротом после признания факта о его несостоятельности арбитражным судом, а также, если оно официально объявляет о своем банкротстве и ликвидации, которая осуществляется в процессе конкурсного производства.

Список литературы

1. Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации от 23.07.2002 № 95-ФЗ.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ.