Инвестиционная политика предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Институт экономики управления и права (г. Казань)

Контрольная работа

по дисциплине: "Экономика организации"

по теме: "Инвестиционная политика предприятия"

Выполнила:

студентка 471/9 группы

по специальности 080110.51

Шакирова А.И.

Руководитель

Ворошилова Е.В.

Альметьевск 2009

Содержание

Введение

1. Сущность инвестиционной политики предприятия

1.1 Понятие об инвестициях

1.2 Субъекты и объекты инвестиционной деятельности

1.3 Влияние инвестиционной политики на конкурентоспособность фирмы

2. Анализ инвестиционной политики ОАО "Энергомашстрой" и ее влияния на конкурентоспособность фирмы

2.1 Производственная характеристика ОАО "ЭМС"

2.2 Политика АО "ЭМС" в области выбора направлений вложения средств

2.3 Финансовая оценка инвестиционной деятельности АО "ЭМС" и анализ ее влияния на конкурентоспособность фирмы

Заключение

Использованная литература

Введение

Инвестиции -- долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода. Инвестиции являются неотъемлемой составной частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) -- кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход в прибыльных проектах. Если проект убыточен -- инвестиции могут быть утрачены.

Одной из составных частей глубокого экономического кризиса в России является инвестиционный кризис, который начался еще в советский период. Отсутствие экономической ответственности предприятий за получаемые безвозмездно от государства инвестиционные ресурсы обуславливало стабильно низкую эффективность инвестиций.

В настоящее время инвестиционная деятельность определяется децентрализацией финансирования строительства, повышением роли собственных источников накоплений предприятий для реализации инвестиционных проектов и средств населения для жилищного строительства. Выделение бюджетных ресурсов осуществляется на конкурсной основе, в большей части на основе принципа возвратности.

Разработка инвестиционной стратегии -- это многогранный процесс, начинающийся с выдвижения идей относительно возможных инвестиций и заканчивающийся полным анализом, основанным на использовании выработанной практикой системы показателей, характеризующих эффективность инвестиций: текущей стоимости, внутренней нормы доходности, периода окупаемости. Повышение степени неопределенности условий реализации проекта как на стадии инвестирования, так и в процессе эксплуатации объекта, появление возможности использования гибких форм финансирования, резкое расширение числа сфер альтернативного применения капитала значительно усложняет стоящую перед менеджерами предприятия проблему выбора. В условиях острейшей конкурентной борьбы выжить сможет лишь тот, чья инвестиционная политика тщательно продумана и проверена.

Целью данной работы является определение роли инвестиционной политики предприятия в экономике.

Задачи работы:

- изучить сущность инвестиционной политики предприятия;

- рассмотреть применение современных методов оценки инвестиционных проектов для анализа инвестиционной политики ОАО "Энергомашстрой" и влияния ее реализации на конкурентоспособность фирмы.

1. Сущность инвестиционной политики предприятия

1.1 Понятие об инвестициях

Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение длительного периода.

Различают следующие типы инвестиций:

-- инвестиции в физические активы;

-- инвестиции в денежные активы;

-- инвестиции в нематериальные активы.

Под физическими активами подразумеваются здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года.

Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц, например депозиты в банке, облигации, акции и т.д.

Под нематериальными активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, получения лицензии и т.д.

Инвестиции в ценные бумаги принято называть портфельными инвестициями, а инвестиции в физические активы чаще именуют инвестициями в реальные активы.

Оба типа инвестиций имеют большое значение для сохранения жизнеспособности фирмы и ее развития. Однако в настоящем дипломном проекте рассматриваются лишь проблемы инвестиций в реальные активы.

Инвестиции представляют собой последовательность превращений: ресурсы (ценности) -- вложения (затраты) -- получение дохода (эффекта) в результате инвестирования [38, стр. 42].

Без получения прибыли (дохода), социального эффекта отсутствуют и стимулы к инвестированию.

Главными этапами инвестирования являются:

-- преобразование ресурсов в инвестиции (затраты), т.е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);

-- превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное преобразование инвестиций и получение новой потребительной стоимости;

-- прирост капитальных стоимостей в форме дохода или социального эффекта, т.е. реализуется конечная цель инвестиционной деятельности.

Суть инвестирования, с точки зрения инвестора (владельца капитала), заключается в отказе от использования экономических ресурсов "сегодня" во имя получения выгоды в будущем.

Соответственно, для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, в той или иной степени подтверждающей два основополагающих предположения:

-- вложенные средства должны быть полностью возмещены;

--прибыль, полученная в результате реализации инвестиционного проекта, должна быть достаточно велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

Таким образом, проблема принятия решения об инвестировании состоит в оценке плана предполагаемого развития событий с точки зрения того, насколько содержание плана и вероятные последствия его осуществления соответствуют ожидаемому результату. В самом общем смысле инвестиционным проектом называется план вложения капитала с целью последующего получения прибыли.

При обосновании любого инвестиционного проекта необходимо учитывать ряд факторов, например:

-- особенности функционирования рынка, в частности, подвижность многих характеризующих проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта и, как следствие, множественность критериев его оценки;

-- возможные изменения в спросе на выпускаемую продукцию и объемов производства;

-- ожидаемые колебания цен на потребляемые ресурсы и реализуемую продукцию;

-- планируемое снижение издержек производства в процессе наращивания объема выпуска;

-- предстоящие изменения в техническом уровне продукции или производства, вызываемые реализацией научно-технических достижений;

-- доступность финансовых источников для необходимых в каждом периоде инвестиций.

Для серьезных инвестиционных проектов все перспективные изменения параметров проекта должны прогнозироваться и по мере возможности вводиться в расчеты, охватывающие длительный период времени.

В условиях рыночной экономики при выполнении расчетов по обоснованию инвестиционных проектов особо важное значение приобретает учет фактора времени, который превращается из условно-расчетной процедуры в отражение реальных потоков дополнительных затрат и результатов, связанных с платностью (ценой) капиталовложений.

Влияние фактора времени проявляется:

-- в экономической неравноценности разновременных затрат и результатов;

-- во временном изменении единовременных и текущих затрат, связанных с производством и применением новой продукции;

-- в изменении во времени нормативной базы расчетов экономической эффективности (цен, тарифов, ставок заработной платы, нормативов обновления продукции и сроков ее службы).

Весьма актуальным для отечественных предпринимателей остается учет инфляционных процессов, которые сказываются на фактической эффективности инвестиционных проектов.

Итак, инвестиции представляют собой последовательность превращений: ресурсы (ценности) -- вложения (затраты) -- получение дохода (эффекта) в результате инвестирования.

1.2 Субъекты и объекты инвестиционной деятельности

Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:

-- вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, а также оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;

-- ценные бумаги (акции, облигации и др.);

-- целевые денежные вклады;

-- научно-техническая продукция и другие объекты собственности;

-- имущественные права на интеллектуальную собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности являются :

-- инвесторы (заказчики);

-- исполнители работ (подрядчики);

-- пользователи объектов инвестиционной деятельности;

-- поставщики товарно-материальных ценностей и оборудования и проектной продукции;

-- иные юридические лица (банковские, страховые, посреднические, инвестиционные организации и учреждения);

-- граждане Российской Федерации;

-- иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации.

Инициаторами инвестиционной деятельности выступают субъекты инвестиций. Инвестор принимает решение о проведении инвестиционных разработок, непосредственно финансирует инвестиции, эксплуатирует или передает в эксплуатацию другим юридическим лицам или гражданам введенный в действие объект [3, стр. 49].

Заказчиком, т.е. органом или гражданином, непосредственно организующим инвестиционный цикл, заключающим контракты с проектными, подрядными или другими предприятиями, может выступать сам инвестор, а также любое юридическое лицо, уполномоченное инвестором разместить заказ на строительство, принять и оплатить его. При этом в случае, если заказчик не является инвестором, он наделяется правом владения, пользования и распоряжения инвестициями в пределах полномочий, установленных законодательством или договором.

В качестве заказчика могут выступать управления капитального строительства, предприятия, объединения, организации и т.п., эксплуатирующие в дальнейшем предмет инвестиций, посреднические предприятия и фирмы, выступающие заказчиком по поручению эксплуатирующих организаций с последующей передачей предмета инвестиций на их баланс, предприятия, осуществляющие проектирование, строительство, поставку и монтаж оборудования (строительство "под ключ") за счет собственных средств или на паритетных началах с инвестором.

Подрядчик -- юридическое лицо, несущее ответственность за выполнение работ в соответствии с контрактом.

Банк -- один из основных инвесторов, обеспечивающих финансирование проекта.

Итак, инициаторами инвестиционной деятельности выступают субъекты инвестиций. Субъектами инвестиционной деятельности являются: инвесторы (заказчики); исполнители работ (подрядчики); пользователи объектов инвестиционной деятельности; поставщики товарно-материальных ценностей и оборудования и проектной продукции [28, стр. 96].

1.3 Влияние инвестиционной политики на конкурентоспособность фирмы. Выбор инвестиционного проекта и конкурентной стратегии

При выборе направлений вложения средств, необходимо прежде всего ответить на вопрос: каким образом реализация того или иного проекта повлияет на конкурентоспособность фирмы? Но что это означает на деле? Чем определяется и от чего зависит конкурентоспособность?

Современная теория конкурентоспособности, нашедшая развитие в книгах профессора Гарвардского университета Майкла Портера, позволяет осознанно подойти к анализу особенностей конкретного рынка, стратегии конкурентов и, наконец, к определению собственной стратегии фирмы.

Особенно трудно сохранить свою конкурентоспособность в условиях, когда предлагаемая различными фирмами продукция практически тождественна и покупатели имеют возможность выбрать лучшее среди равных, а именно такая ситуация сложилась в настоящий момент на рынке жилья в Санкт-Петербурге: по оценкам агентства "Петербургская Недвижимость" предложение жилья в городе в целом несколько превышает платежеспособный спрос. Отсюда следует, что в такой ситуации для строителей наиболее выгодна стратегия "уникализации" своих товаров.

Нельзя забывать о том, что чем лучше результаты деятельности фирмы, тем более привлекательным становится ее рынок для фирм других отраслей, способных переориентировать свое производство и попытаться тоже выйти на этот рынок. Поэтому при обосновании конкурентной стратегии надо продумывать меры борьбы с такими соперниками. Опыт работы многих фирм показывает, что наилучшим способом решения этой проблемы является возведение барьеров для выхода на рынок.

К числу наиболее действенных барьеров относятся:

-- использование эффекта масштаба, состоящего в том, что увеличение масштабов производства ведет к снижению условно-постоянных, а в итоге и общих затрат на производство.

Эффект масштаба может проявиться не только в сфере производства, но и в сфере рекламы, маркетинга и сбыта, привлечения финансовых ресурсов, организации послепродажного обслуживания, приобретения сырья и комплектующих (крупные покупатели, особенно многолетние, обычно получают большие скидки с цен, чем "новички") и даже организации научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ;

-- затруднение доступа к технологии и ноу-хау, обеспечиваемое с помощью патентно-лицензионной защиты этих элементов рыночного успеха фирмы.

Весьма важным шагом является и концентрация в штате фирмы лучших специалистов отрасли на условиях, затрудняющих им переход в конкурирующие фирмы (в качестве "золотых наручников" могут использоваться опционы на приобретение ценных бумаг, а также льготные кредиты на приобретение жилья и автомобилей, предоставляемые на условиях отработки в фирме определенного числа лет после получения таких кредитов);

-- захват лучших каналов сбыта, что ставит "новичков" перед необходимостью создавать для себя систему организации продаж заново.

-- создание репутации надежной фирмы, что особенно важно для рынка недвижимости [4, стр. 72].

Имея все это в виду, фирма может и должна сформулировать свою конкурентную стратегию и при подготовке инвестиционных проектов исходить именно из нее. Наиболее важная часть этой работы -- выбор типа конкурентных преимуществ, которые будут использоваться фирмой для достижения успеха на рынке.

Мировой опыт свидетельствует о наличии трех основных подходов к обеспечению конкурентоспособности:

-- превращение в изготовителя с самыми низкими издержками (стратегия лидерства в снижении затрат);

-- дифференциация товаров, направленная на создание у покупателей представления о существенных отличиях товара данной фирмы от товаров конкурентов (стратегия дифференциации);

-- фокусировка на обслуживании узкой ниши рынка для обслуживания покупателей с четко выраженными особыми видами запросов (стратегия фокусировки на узкой нише рынка).

Более обобщенно можно выделить всего два вида конкурентных преимуществ: инвестиционный капитал доход конкурентоспособность

-- пониженные издержки

--высокое качество.

Под более низкими издержками понимается не просто меньшая, чем у конкурентов, сумма затрат на производство, а способность фирмы разрабатывать, производить и сбывать товар более эффективно, чем конкуренты.

Под "качеством" в данном случае понимается способность удовлетворять определенные потребности покупателей и получать за это премиальную цену, т.е. цену, в среднем более высокую, чем у конкурентов. Иными словами, для обеспечения такого типа конкурентных преимуществ, следует научиться искусству выделяться в толпе конкурентов, предлагая покупателям товар, заметно отличающийся либо высоким уровнем качества при стандартном наборе параметров, определяющих это качество, либо нестандартным набором свойств, реально интересующих покупателя.

Под "диапазоном конкуренции" имеется в виду широта номенклатуры товаров, которую предполагается изготовлять и продавать.

Итак, фирма может и должна сформулировать свою конкурентную стратегию и при подготовке инвестиционных проектов исходить именно из нее. Наиболее важная часть этой работы -- выбор типа конкурентных преимуществ, которые будут использоваться фирмой для достижения успеха на рынке.

2. Анализ инвестиционной политики ОАО "Энергомашстрой" и ее влияния на конкурентоспособность фирмы

2.1 Производственная характеристика ОАО "ЭМС"

ОАО "Энергомашстрой" является правопреемником Проектно-строительного объединения "Энергомашстрой", существовавшего с 1928 года, деятельность которого была направлена на строительство объектов производственного назначения на территории Санкт-Петербурга, области и Северо-Запада. ОАО "Энергомашстрой" сохранило целостность организации (не произошло разделения на отдельные строительно-монтажные управления (далее СМУ) и производственные подразделения), изменив лишь специализацию. С 2006 года ОАО "Энергомашстрой" занимается жилищным строительством. Оно имеет лицензии на следующие виды деятельности:

-- функции генерального подрядчика;

-- выполнение строительно-монтажных работ;

-- производство строительных материалов и изделий;

-- проектные работы и инжиниринговые услуги.

В 2006 году в связи со снижением объема государственного заказа возникла необходимость диверсификации деятельности. В 2006 году ОАО "Энергомашстрой" анонсировало свой первый проект по строительству жилого дома. В связи с новой деятельностью возникла необходимость создания новых подразделений: Управления капитального строительства (УКС), являющегося внутренним заказчиком на объект, и Управления внешних контрактов (УВК), выполняющего функции отдела реализации.

Так же в 2006 году было создано Управление имущества, призванное разрабатывать и внедрять систему эффективного управления имуществом доставшимся ОАО "Энергомашстрой" в процессе приватизации. В него входят три отдела: Управления жилыми зданиями, Управления офисными зданиями, Управления производственными базами.

ОАО "Энергомашстрой" имеет широкие возможности, ведет работу по многим направлениям, основными из которых являются:

-- строительство жилых домов в кирпичном и монолитном вариантах по индивидуальным проектам;

-- реконструкция жилого фонда Санкт-Петербурга;

-- строительство производственных и общественных зданий;

-- по проектам, разработанным проектной фирмой компании ведется строительство индивидуальных коттеджей;

-- изготовление и комплектация технологического оборудования;

-- девелоперская деятельность

В своем составе ОАО "Энергомашстрой" имеет:

-- управление механизации №30 с автомобильным парком, землеройной техникой, авто- и башенными кранами;

-- завод по производству железобетонных изделий, пилорама в п. Б. Грива.

-- деревообрабатывающий завод (изготовление дверной и оконной столярки, деловой доски и прочих столярных изделий) в п. Будогощь Киришского района.

Производственная база занимает территорию общей площадью около 200 тысяч квадратных метров. Производственная площадь цехов - 16 тысяч квадратных метров. Административное здание компании находится в 5 минутах ходьбы от Московского вокзала, в историческом центре Санкт-Петербурга.

2.2 Политика ОАО "Энергомашстрой" в области выбора направлений вложения средств

Успешная деятельность строительной фирмы, осуществляющей активную инвестиционную политику, зависит от того, как организован процесс экспертизы и отбора инвестиционных проектов. Именно на этапе анализа проектов и принятия решения о финансировании допускается наибольшее количество ошибок, которые впоследствии приводят к потере вложенных средств.

Вопрос выбора критериев эффективности проектов является первым из ряда, стоящих перед руководством компании. Инвестиции -- чрезвычайно сложный процесс, подверженный влиянию различных факторов, которые не могут быть выражены только количественными величинами. Качественный характер множества факторов, зачастую имеющих определяющее значение для проекта, существенно ограничивает возможность чисто математических методов и усиливает роль человека в принятии решения. Другими словами, задача анализа инвестиций и отбора проектов -- это в большей мере, проблема эффективности менеджмента.

Высшее руководство компании -- это прежде всего политический орган, и его задача принимать стратегические решения. Оценивая проект, руководители компании задаются довольно простыми вопросами: соответствует ли проект целям и задачам компании, достаточен ли планируемый уровень прибыли, насколько велик риск потери вложенных средств. Однако простота этих вопросов не предполагает однозначных ответов. Рассматривая какой-либо проект, руководители компании зачастую не могут прийти к согласию, так как каждый из них имеет свое собственное представление о прибыли, риске, сроках проекта, целях и задачах компании, а иногда и о ее возможностях. Это часто приводит к возникновению конфликта, когда в условиях острой конкурентной борьбы и нестабильности экономики необходимо рационально распределить ресурсы между краткосрочными, высокодоходными проектами, способствующими восполнению оборотных средств, и инвестициями в долгосрочные проекты, которые в отдаленной перспективе обеспечат высокие и стабильные доходы.

В стратегическом плане компании должны найти отражение ответы на следующие вопросы: какая минимальная величина прибыли и дохода на вложенный капитал от проекта допустимы для компании, какой объем инвестиций максимально допустим, какой срок реализации проектов предпочтителен, какая часть ресурсов будет направлена на краткосрочные, а какая на долгосрочные проекты; каким руководство представляет имидж своей фирмы и какого типа проекты будут оказывать на него положительное влияние; каковы задачи фирмы; какой риск считать высоким; проекты какого типа и масштаба соответствуют организационным и финансовым возможностям фирмы.

ОАО "ЭМС" инвестирует только в собственные проекты, так как это дает возможность осуществления полного контроля на всех стадиях развития проекта, кроме того, есть возможность получения дополнительного экономического эффекта за счет экономии. В соответствии производственными возможностями ОАО "ЭМС", а также с представлениями специалистов по маркетингу о возможностях реализации построенного, руководство считает наиболее приемлемыми проекты строительства домов на 150-200 квартир.

Оценка жизнеспособности проектов производится в ОАО "ЭМС" с помощью экспертов, в качестве которых выступают руководители подразделений: начальник Управления Капитального строительства, начальник Отдела Реализации, начальник Отдела Маркетинга, начальник Инвестиционного Отдела. Каждый из этих специалистов со своей стороны, основываясь на личном опыте, профессиональных знаниях оценивает возможность реализации проекта, экономический результат от его осуществления и уровень риска по проекту. Выбор проекта осуществляется после сопоставления показателей доходности, продолжительности и уровня риска. Как известно, альтернативы, предполагающие более высокий доход, предполагают также и наиболее высокий риск. Поэтому при выборе между более продолжительным высокодоходным проектом и менее доходным проектом с меньшей продолжительностью предпочтение, скорее всего, будет отдано второму, так как при увеличении продолжительности строительства возрастает уровень риска.

Таким образом, в наше сложное время иногда приходится реализовывать проекты, уровень прибыли от которых хотя бы покрывал издержки. Это объясняется стремлением фирмы сохранить рабочие кадры и свой сегмент рынка, так как потеряв их в ожидании супердоходных проектов восстановить потом будет значительно сложнее и дороже.

2.3 Финансовая оценка инвестиционной деятельности ОАО "Энергомашстрой" и анализ ее влияния на конкурентоспособность фирмы

Как уже отмечалось, инвестиционная деятельность является не единственным направлением деятельности ОАО "ЭМС", поэтому для оценки инвестиционной деятельности необходимо проанализировать финансовые показатели деятельности Управления застройки. Для того, чтобы оценить влияние инвестиционной деятельности на конкурентоспособность фирмы, были рассчитаны также общие показатели деятельности ОАО "Энергомашстрой".

Таблица 1 - Аналитическая группировка статей баланса за 2006 год

Актив баланса	На начало периода	На конец периода	Пассив баланса	На начало периода	На конец периода
1. Иммобилизованные активы	84354594	112693788	1. Собственный капитал	82955125	101542544
2. Оборотные активы	5678609	8914395	2. Заемный капитал	7078078	21651600
2.1 Запасы	2559888	4170915	2.1 Долгосрочные обязательства
2.2 Дебиторская задолженность	2571179	3561652	2.2 Краткосрочные Кредиты и займы	0	0
2.3 Денежные средства	546895	1142428	2.3 Кредиторская задолженность	3287696 3790382	12358601 9292999
Имущество	90033203		Источники имущества	90033203	123194144
3. Убытки	0	1585961
Баланс	90033203	123194144	Баланс	90033203	123194144

Анализ рентабельности. Рентабельность является одним из наиболее важных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия рентабельности данные баланса и отчета о прибылях и убытках группируются в таблицу 2.Результаты расчета показателей рентабельности сведены в таблицу 3.

Таблица 2 - Показатели рентабельности

№	Показатели	2006 год	2007 год
1	Выручка (нетто) от реализации работ, тыс. руб.	38480825	27164580
2	Себестоимость продукции, тыс. руб.	35171033	22923510
3	в процентах к выручке (2/1*100%)	91,4	84,41
4	Управленческие расходы, тыс. руб.	-	460838
5	Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.(1-2-4)	3309792	3780232
6	Прибыль от реализации в процентах к выручке (6/1*100%)	19,7	21,7
7	Прибыль (убыток) от прочей реализации, тыс. руб.	1222082	-1236440
8	Доходы от внереализационных операций ,тыс. руб.	337177	329649
9	Убытки от внереализационных операций, тыс. руб.	1190954	413323
10	Балансовая прибыль, тыс. руб.(5+7+8-9)	3678097	2460118
11	Налог на прибыль, тыс. руб.	2534225	287575
12	Чистая прибыль, тыс. руб.	1143872	2172543
13	Собственный капитал	91856027	133848712
14	Средний за период итог баланса	106613674	158506727

Таблица 3 - Рентабельность предприятия

Наименование коэффициента	Управление застройки	ЭМС
	2006	2007	2006	2007
Рентабельность оборота	0,155	0,51	0,03	0,08
Рентабельность общего капитала	0,03	0,02	0,007	0,013
Рентабельность собственного капитала	0,003	0,02	0,009	0,016
Рентабельность постоянного капитала	0,003	0,02	0,009	0,016

На основании таблицы 3 можно сделать следующие выводы:

1) Рентабельность собственного капитала крайне низка. Средний уровень этого показателя для промышленности развитых стран составляет 30-40%. Низкий уровень рентабельности собственного капитала ОАО "Энергомашстрой" можно объяснить, с одной стороны, нерациональным использованием собственного капитала, а с другой стороны, незначительной величиной чистой прибыли.

Проанализировав источники формирования чистой прибыли ОАО "Энергомашстрой", можно сделать вывод о том, что ее небольшая величина объясняется значительными убытками от внереализационных операций при том, что прибыль от реализации продукции не только достаточно велика, но и имеет тенденцию к увеличению. Рентабельность собственного капитала возросла в 2007 году по сравнению с 2006, что является положительным моментом.

Рентабельность оборота резко выросла в 2007 году по сравнению с 2006, что свидетельствует о значительном потенциале ОАО "Энергомашстрой".

Рентабельность общего капитала низка (среднее значение данного показателя для развитых стран составляет 5-10%). Этот показатель отражает эффективность всего вложенного в предприятие капитала. Таким образом, материальные, трудовые и финансовые ресурсы анализируемого предприятия функционируют неэффективно.

Итак, ОАО "Энергомашстрой" следует искать пути увеличения рентабельности собственного капитала и общего капитала.

Высокие показатели рентабельности оборота по Управлению застройки свидетельствуют об эффективности инвестиционной деятельности предприятия.

Кроме того, показатели рентабельности оборота по Управлению застройки многократно превышают общие показатели рентабельности. Т.е. инвестиционная деятельность ОАО "ЭМС" значительно прибыльнее подрядной, на основании этого смело можно сделать вывод, что она положительно сказывается на конкурентоспособности фирмы, более того, только осуществление инвестиционной деятельности позволяет ОАО "ЭМС" удержаться "на плаву" в сегодняшних сложных условиях. Анализ ликвидности.

Таблица 4 - Коэффициенты, характеризующие финансовое положение фирмы

Наименование коэффициента	Управление застройки	ЭМС
	2006	2007	2006	2007
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,05	0,04	0,05	0,04
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,24	0,28	0,3	0,33
Коэффициент общей ликвидности	0,29	0,3	0,4	0,4

1) Коэффициент абсолютной ликвидности по крайней мере в 4 раза ниже нормы. Более того, он снизился в 2007 году по сравнению с 2006.

2) Коэффициент критической ликвидности также по крайней мере в 4 раза ниже нормы. Однако, он имеет тенденцию к увеличению, что является положительным моментом.

3) Коэффициент покрытия почти в 5 раз ниже нормы. За год он практически не изменился.

Таким образом, ликвидность активов ОАО "Энергомашстрой" не соответствует банковским критериям. Предприятие не в состоянии в срок погасить свои обязательства. Следует произвести углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Энергомашстрой" с целью разработки мероприятий для восстановления его платежеспособности.

Заключение

В результате проделанной работы можно сделать следующие выводы:

1. Инвестиции -- долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода. Инвестиции являются неотъемлемой составной частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) -- кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход в прибыльных проектах. Если проект убыточен -- инвестиции могут быть утрачены.

2. Инициаторами инвестиционной деятельности выступают субъекты инвестиций. Субъектами инвестиционной деятельности являются: инвесторы (заказчики); исполнители работ (подрядчики); пользователи объектов инвестиционной деятельности; поставщики товарно-материальных ценностей и оборудования и проектной продукции.

3. Фирма может сформулировать свою конкурентную стратегию и при подготовке инвестиционных проектов исходить именно из нее. Наиболее важная часть этой работы -- выбор типа конкурентных преимуществ, которые будут использоваться фирмой для достижения успеха на рынке.

4. В наше сложное время иногда приходится реализовывать проекты, уровень прибыли от которых хотя бы покрывал издержки. Это объясняется стремлением фирмы сохранить рабочие кадры и свой сегмент рынка, так как потеряв их в ожидании супердоходных проектов восстановить потом будет значительно сложнее и дороже.

Использованная литература

1. "Гражданский кодекс Российской федерации (Часть вторая) " от 26.01.1996 №14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 26.03.2005)

2. 2.Налоговый кодекс РФ. Часть вторая. М.: ЭКМОС, - 2007.

3. 3.Налоговый кодекс РФ с комментариями. Часть вторая. М.: ТАНДЕМ, - 2007.

4. Азоев Г.Л., Челенков А.П. Конкурентные преимущества фирмы. - М.: ОАО "Типография новости", 2000.

5. Ансофф Н. Стратегическое управление. - М.: Экономика, 2006.

6. Берл Г. Создать свою фирму. - М.: Дело Лтд, 2007.

7. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент. - М.: Гардарики,2007.

8. Вдовенко Л.А. Автоматизированные системы управления производством / Г.А. Титоренко - М.: Экономическое образование, 2006.

9. Говорин А.А. Инфраструктура современного предпринимательства: проблемы теории и практики.- М.: ЗАО "Финстатинформ",2007.

10. Гончаров В.В. Руководство для высшего управленческого персонала. В 2-х томах. - М.: МНИПУ, 2006.

11. Друкер П. Рынок: Как выйти в лидеры. Практика и принципы. - М.

12. Друкер П. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения: пер. с англ. - М.:ФАИР-ПРЕСС, 2006.

13. Жданов С.А. Основные теории экономического управления предприятием. - М.: Финпресс, 2007.

14. Информационные технологии управления/ Г.А. Титоренко. - М.: ЮНИТИ, 2007.

15. Инфраструктура малого предпринимательства в научно-технической сфере. - М., 2006.

16. Коротков Э.М. концепция менеджмента. - М.: Дека, 2008.

17. Котлер Ф. Основы маркетинга: пер. с англ.- СПб: АО "Коруна ", АОЗТ "Литера плюс", 2007.

18. Крысин А.В. Безопасность предпринимательской деятельности. - М.

19. Кузин Б., Юрьев В., Шахдинаров Г. Методы и модели управления фирмой. - СПб: Питер, 2008.

20. Малое предпринимательство в России: Стат.сб. / Госкомстат России. - М.,2007.

21. Малые предприятия: организация, экономика, учет, налоги: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

22. Менеджмент / М.М. Максимовца и проф. М.А. Камарова. - 2-е изд. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, Единство, 2007.

23. Мексикон М.Х., Альберт М., Хедуори Ф. Основы менеджмента: пер. англ. - 2-е изд. - М.: Дело, 2006.

24. Мир на рубеже тысячелетий (прогноз развития мировой экономики до 2015 года) / под ред. В.А.Мартынова, А.А.Дынкина. - М.: "Издательский дом НОВЫЙ ВЕК", 2007.

25. Нуреев, Р.М. Курс макроэкономики [Текст]: учебник для вузов. - М.: Издательство НОРМА, 2005. -572 с.

26. Понеак, Г.Б. Предпринимательство [Текст]: учебник для ВУЗов. - М.: ЮНИТИ, 2007. - 475 с.

27. Медведев, В.П. Основы менеджмента [Текст]: учебное пособие, в 2-х т. - М.: ИКК "ДеКа", 2006.

28. Организация производства на предприятии: Учебник для технических и экономических специальностей / под ред. О.Г. Туровца и Б.Ю. Сербинского. - Ростов-на-Дону: Изд-во Центр Март, 2006.

29. Экономика предприятия. Серия "Учебники и учебные пособия". Ростов н/Д: "Феникс", 2006.

30. Экономика предприятия: Учебник. / В.Я. Горфинкеля и проф. В.А. Швандара. - М.: ЮНИТИ, 2007.

31. Экономика предприятия: Учебник. / Н.А. Сафронова. - М.: Юристъ.

32. Экономика предприятия: Учебник. / Берл Г. - М.: Дело ЛТД, 2008.

Размещено на Allbest.ru