Анализ и планирование прибыли и рентабельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовой проект

по курсу "Финансовый менеджмент"

на тему: Анализ и планирование прибыли и рентабельности предприятия

Выполнил: Маркушина О.С.

Проверил: к.э.н. Баранова В.В.

Самара 2014г

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансовых результатов деятельности предприятия

1.1.Прибыль предприятия, ее сущность и роль в финансовой деятельности предприятия

1.2 Рентабельность предприятия - основной показатель финансовой деятельности предприятия

1.3 Методология и методы анализа прибыли и рентабельности предприятия как основного фактора финансовой деятельности

Глава 2. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

2.1 Краткая характеристика предприятия

2.2 Анализ уровня и динамики прибыли предприятия. Факторный анализ прибыли

2.3 Анализ рентабельности предприятия

Глава 3. Формирование и использование прибыли на предприятии. Пути повышения рентабельности

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Актуальная задача данной темы курсовой работы является овладение руководителями и финансовыми менеджерами современными методами эффективного управления формированием, распределением и использованием прибыли предприятия. В связи с этим соответственно растет и ответственность за своевременность, и качество принимаемых решений. Повышается роль маркетинговых исследований, позволяющих изучать потребности общества на рынке товаров и услуг.

Наряду с формированием прибыли на предприятии должно быть обеспечено и эффективное планирование ее и распределение.

Важное место в финансовом планировании занимает этап планирования прибыли. Подходы к планированию прибыли зависят от параметров производственной, хозяйственной и финансовой деятельности предприятия. Нужно изучить наиболее существенные взаимосвязи в экономике предприятия и понять их влияние на размер прибыли. Это поможет глубже понять факторы, влияющие на ее рост. Планирование прибыли проводится раздельно по всем видам деятельности организации. Раздельное планирование обусловлено различиями в методологии исчисления и налогообложения прибыли от различных видов деятельности. В процессе разработки прибыли предприятия учитываются все факторы, влияющие на размер прибыли, и моделируются финансовые результаты от принятия различных управленческих решений.

Распределение прибыли на предприятии тоже очень главная важная составная и неразрывная часть общей системы распределительных отношений. Без грамотного и продуманного распределения прибыли предприятие может оказаться в тяжелом нефункционирующем состоянии. Также важно отметить, что каждый цикл распределения прибыли отчетного периода это одновременно и процесс обеспечения эффективных условий ее формирования в предстоящем периоде, реализации целей стратегического развития предприятия.

Эффективное управление формированием прибыли, правильное распределение прибыли, использование прибыли предусматривает построение на предприятии соответствующих систем обеспечения этих функций, знание основных механизмов формирования прибыли, использование современных методов анализа и планирования предотвращает появление негативных проблем на предприятии.

Также актуальность темы выражается в том, что прибыль представляет собой часть отношений экономического субъекта с государственными и контролирующими органами, нарушения которых могут повлечь за собой существенные последствия для экономического субъекта. Подтверждается также и тот факт, что налог на прибыль является одной из основных доходных статей бюджетов.

Объектом исследования курсовой работы является финансово-хозяйственная деятельность предприятия ЗАО ЗАО "Коммерсантъ", специализирующееся на выполнении реализации, выпуска, подписки на печатную продукцию ЗАО "Коммерсантъ" и ее дополнений.

Цель курсовой работы - анализ финансовых результатов ЗАО "Коммерсантъ", а также выявление факторов и резервов, оказывающих повышение эффективности хозяйствования на основе факторного анализа прибыли и рентабельности.

Для решения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: прибыль финансовый рентабельность

1. дать общую оценку уровня и динамики показателей прибыли и рентабельности.

2. провести факторный анализ результата от реализации продукции.

3. разработать мероприятия, направленные на повышение прибыли.

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансовых результатов деятельности предприятия

1.1.Прибыль предприятия, ее сущность и роль в финансовой деятельности предприятия

Гражданским Кодексом РФ предусмотрено, что предпринимательская деятельность это самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг. Таким образом, в условиях рыночной экономики получение прибыли является непосредственной целью производства. Прибыль создает определенные гарантии для дальнейшего существования предприятия, поскольку только ее накопление в виде различных фондов помогает преодолевать последствия риска, связанного с реализацией товаров на рынке. [2, с. 52]

Многоаспектное значение прибыли усиливается с переходом экономики государства на основы рыночного хозяйства. Дело в том, что акционерное, арендное, частное или другой формы собственности предприятие, получив финансовую самостоятельность и независимость вправе решать на какие цели и в каких размерах направлять прибыль, оставшуюся после уплаты налогов в бюджет и других обязательных платежей и отчислений.

Таким образом, показатели финансовых результатов составляют основу экономической деятельности предприятия, являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств. Это обосновывается тем, что в условиях рыночной экономики прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования производственной и предпринимательской деятельности предприятия. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия, на основе налога на прибыль обеспечивается формирование бюджетных доходов. [3, с.27]

Изменение социально-экономического развития государства в период перехода к рыночным отношениям приводит к качественным структурным сдвигам в сторону интенсификации производства, что обусловливает неизменный рост денежных накоплений и главным образом прибыли предприятий различных форм собственности. С формированием нового хозяйственного механизма, проблемы планирования, рационального использования прибыли предприятия, повышения эффективности его деятельности стоят особенно остро. [4, с. 74]

Прибыль - особый систематически воспроизводимый ресурс коммерческой организации (предприятия), конечная цель развития бизнеса. Сущность рассматриваемой экономической категории заключается в том, что необходимый уровень прибыли - это:

- основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации;

- главный источник возрастания рыночной стоимости организации;

- индикатор кредитоспособности;

- главный интерес собственника, поскольку он обеспечивает возможность возрастания капитала и бизнеса;

- гарант выполнения предприятием своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества.

Таким образом, прибыль - это денежное выражение части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия. Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства при любой форме собственности. [5, с.82]

Прибыль - один из основных финансовых показателей плана и оценки хозяйственной деятельности предприятия. За счет прибыли осуществляются финансирование мероприятий по научно-техническому и социально-экономическому развитию предприятия, увеличение фонда оплаты труда их работников. Она является не только источником обеспечения внутрихозяйственных потребностей предприятий, но приобретает все большее значение в формировании бюджетных ресурсов, внебюджетных и благотворительных фондов. [6, с.37]

На рынке предприятия выступают как относительно обособленные товаропроизводители. Установив цену на продукцию, они реализуют ее потребителю, получая при этом денежную выручку, что не означает еще получение прибыли.

Для выявления финансового результата необходимо сопоставить выручку с затратами на производство и реализацию, которые принимают форму себестоимости продукции. Если выручка превышает себестоимость, финансовый результат свидетельствует о получении прибыли. Наличие прибыли свидетельствует об эффективности производства и капитальных вложений, о благополучном финансовом состоянии предприятия.

Предприятие всегда ставит своей целью прибыль, но не всегда ее извлекает. Если выручка равна себестоимости, то удается лишь возместить затраты на производство и реализацию продукции. При затратах, превышающих выручку, предприятие превышает установленный объем затрат и получает убытки - отрицательный финансовый результат, что ставит предприятие в достаточно сложное финансовое положение, не исключающее и банкротство. [7, с. 39]

Существуют следующие классификации прибыли.

По порядку формирования:

- валовая прибыль;

- маржинальный доход;

- прибыль до налогообложения;

- чистая прибыль.

По источникам формирования:

- прибыль от продаж услуг;

- прибыль от продаж имущества;

- внереализационная прибыль.

По видам деятельности:

- прибыль от обычной деятельности;

- прибыль от инвестиционной деятельности;

- прибыль от финансовой деятельности.

По периодичности получения:

- регулярная прибыль;

- чрезвычайная прибыль.

По характеру использования:

- прибыль, направленная на дивиденды (потребленная);

- капитализированная (нераспределенная). [8, с. 46]

К важнейшим факторам роста прибыли относятся: рост объема производства и реализации продукции; внедрение научно-технических разработок, а, следовательно, повышение производительности труда; снижение себестоимости; улучшение качества продукции. В условиях развития предпринимательской деятельности создаются объективные предпосылки реального претворения в жизнь приведенных факторов.

Основной источник денежных накоплений предприятий - выручка от продажи продукции, а именно та ее часть, которая остается за вычетом материальных, трудовых и денежных затрат на производство и реализацию этой продукции. Поэтому важная задача каждого хозяйствующего субъекта -получить больше прибыли при наименьших затратах путем соблюдения строгого режима экономии и расходовании средств и наиболее эффективного их использования. Затраты на производство и реализацию продукции в целом, формирующие себестоимость продукции, являются важнейшим компонентом, определяющим величину прибыли предприятия.

Размер прибыли как конечного финансового результата деятельности предприятия зависит и от второй, не менее важной величины - объема выручки от продажи продукции (работ, услуг). Данный показатель создает заинтересованность трудового коллектива не столько в росте количественного объема выпускаемой продукции (работ, услуг), сколько в увеличении объема реализованной продукции (работ, услуг). Это значит, что производиться должны такие изделия и товары, которые отвечают требованиям потребителей и пользуются большим спросом. В этих целях необходимо изучать рыночные условиях хозяйствования и возможности внедрения производимой продукции на рынок путем расширения объемов ее реализации. Заинтересованность предприятий в производстве и реализации качественной, пользующейся спросом на рынке продукции, отражается на величине прибыли, которая при прочих равных условиях находится в прямой зависимости от объема реализации этой продукции, [9, с. 78]

Таким образом, прибыль как категория рыночных отношений выполняет следующие функции:

- характеризует экономический эффект, полученный в результате деятельности предприятия;

- является основным элементом финансовых ресурсов предприятия;

- является источником формирования бюджетов разных уровней.

Определенную роль играют и убытки. Они высвечивают ошибки и просчеты предприятия в направлениях использования финансовых средств, организации производства и сбыта продукции. [3, с. 64]

1.2 Рентабельность предприятия - основной показатель финансовой деятельности предприятия

Размер прибыли характеризует абсолютную доходность предприятия, но не дает представления об эффективности его деятельности, степени использования производственных средств, с помощью которых эта прибыль получена, так как на величину прибыли помимо уровня себестоимости и цен оказывает влияние и масштаб производства. Для оценки эффективности работы предприятий, характеристики их относительной доходности (степени прибыльности) служит показатель рентабельности. [21, с. 42]

В производственных объединениях и на предприятиях определяют общую и расчетную рентабельность производства.

Общая рентабельность производства представляет собой отношение балансовой прибыли от промышленной деятельности к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств (в пределах норматива), в процентах.

Общая рентабельность производства отражает эффективность использования предприятием производственных фондов, определяет возможность взносов в государственный бюджет платы за ресурсы.

Расчетная рентабельность представляет собой отношение балансовой прибыли, уменьшенной на величину платежей в государственный бюджет и процентов за банковский кредит, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств, в процентах.

Уровень расчетной рентабельности производства используется для оценки деятельности предприятия (объединения). [12, с. 79]

Для оценки эффективности издержек предприятия на производство и реализацию отдельных видов продукции используется показатель рентабельности изделия (продукции).

Рентабельность продукции рассчитывается как по всей реализованной продукции, так и по отдельным ее видам. В первом случае она определяется как процентное отношение прибыли от реализации продукции к затратам на ее производство и реализацию. Рентабельность отдельных видов продукции зависит от цены ее реализации и затрат в расчете на единицу реализованной продукции. Прибыль в составе цены единицы продукции рассчитывается вычитанием из цены затрат. Процентное отношение прибыли к затратам - это уровень рентабельности вида продукции. Однако этот показатель имеет ограниченное применение. Во-первых, целый ряд затрат предприятия можно отнести к видам продукции, распределяя их условно по какому-то признаку (часть фонда оплаты труда, амортизация, электроэнергия и др.). Поэтому и показатель получается несколько условным. Во-вторых, не всякая деятельность по своему характеру может быть разделена на виды продукции.

Рентабельность всей реализованной продукции можно рассчитать и как процентное отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации продукции. Такой показатель принято называть рентабельностью продаж. Отдельными показателями рентабельности являются процентное отношение общей прибыли к выручке от реализации продукции, а также чистой прибыли к выручке.

Указанный порядок определения рентабельности применяется в отраслях, где в себестоимости продукции содержится значительный удельный вес материальных затрат, а также имеются большие колебания этих затрат в себестоимости отдельных видов продукции и технологическая возможность замены сырья и материалов. [21, с. 119]

Таким образом, прибыль и рентабельность относятся к числу важнейших показателей, характеризующих эффективность работы коммерческих предприятий, действующих на принципах полного хозяйственного расчета и самофинансирования.

1.3 Методология и методы анализа прибыли и рентабельности предприятия как основного фактора финансовой деятельности

Основными задачами анализа финансовых результатов и рентабельности деятельности предприятий являются:

- Оценка уровня и динамики показателей финансовых результатов (прибыли и рентабельности);

- Определение направленности и размера влияния отдельных факторов на сумму прибыли и уровень рентабельности;

- Выявление и оценка возможных резервов увеличения объема реализации продукции, прибыли и рентабельности;

- Разработка мероприятий по использованию выявленных резервов. [11, с. 92]

Большое количество показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия, создает методологические трудности их системного рассмотрения. Различия в назначении показателей затрудняют выбор каждым участником товарного обмена тех из них, которые в наибольшей степени удовлетворяют его потребности в информации и реальном состоянии данного предприятия. Например, администрацию предприятия интересуют масса полученной прибыли и ее структура, факторы, воздействующие на ее величину. Налоговые инспекторы заинтересованы в получении достоверной информации обо всех слагаемых балансовой прибыли.

Таким образом, анализ каждого слагаемого прибыли имеет не абстрактный, а конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам выбрать значимые направления активизации деятельности предприятия. Другим участникам рыночных отношений анализ прибыли позволяет выработать необходимую стратегию поведения, направленную на минимизацию потерь и финансового риска от вложений в данное предприятие. [17, с.52]

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов:

1. Оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период (то есть горизонтальный анализ);

2. Оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры (то есть вертикальный анализ);

3. Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (то есть трендовый анализ);

4. Выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественная оценка.

Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Вертикальный анализ сглаживает влияние инфляционных процессов, которые могут искажать абсолютные показатели отчетности, и позволяет проводить сравнение с другими предприятиями, чьи отчетные данные существенно отличаются от показателей анализируемого предприятия.

Для построения аналитической таблицы вертикального анализа следует итоговый показатель финансового результата и на начало, и на конец отчетного периода принять за базовые (за 100%) и рассчитать процентную долю каждой составляющей к общему итогу.

Преимущества вертикального анализа - сравнимость относительных показателей предприятия, несмотря на возможную разницу уровня цен на начало и конец отчетного периода.

Для полноты финансовой картины вертикальный анализ может быть дополнен горизонтальным, который основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных темпах роста (снижения).

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов.

Горизонтальный анализ позволяет не только выявить скорость изменения каждого показателя, но и прогнозировать на основе полученных данных его изменение в будущем.

Для построения горизонтального анализа следует принять данные по каждому показателю на начало отчетного периода за 100 процентов и рассчитать прирост (снижение) каждого показателя в сравнении с базовым. Для более точного прогнозирования темпов прироста (снижения) следует провести расчеты за несколько отчетных периодов - тогда тенденция изменения будет более очевидной.

Ценность и правильность выводов горизонтального анализа существенно зависят от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет увидеть существующие тенденции их изменений.

Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются:

- простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;

- анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и очень ценны при сопоставлении периодов деятельности, существенно отличающихся по условиям хозяйствования, уровню цен, объемам производства. Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализ позволяют проводить сравнение с эталоном (например данными самого успешного в финансовом плане периода) и также анализировать результаты деятельности нескольких предприятий.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года. [24, с. 178]

Кроме того, в ходе анализа финансовых результатов необходимо определить факторы, оказавшие влияние на динамику показателей.

Для сознательного и целенаправленного принятия организационно-технических и хозяйственно-управленческих решений по наращиванию прибыли необходимо, прежде всего, классифицировать факторы роста прибыли и параметры, количественная оценка которых позволяет оценить их влияние на этот процесс.

Все факторы можно разделить на две группы - внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся:

- рыночно - конъюнктурные (диверсификация деятельности организации, повышение конкурентоспособности в оказании услуг, организация эффективной рекламы новых видов продукции, уровень развития внешнеэкономических связей);

- хозяйственно-правовые и административные факторы (налогообложение, правовые акты, постановления и положения, регламентирующие деятельность организации, государственное регулирование тарифов и цен).

Внутренними факторами являются:

- материально-технические (использование прогрессивных и экономичных предметов труда, проведение модернизации и реконструкции материально-технической базы производства);

- организационно-управленческие (освоение новых, более совершенных видов продукции и услуг, разработка стратегии и тактики деятельности и развития организации);

- экономические (финансовое планирование деятельности организации, анализ и поиск внутренних резервов роста прибыли, экономическое стимулирование производства, налоговое планирование);

- социальные (повышение квалификации работников, улучшение условий труда). [24, с. 63]

Количественную оценку перечисленных факторов проводят с помощью ряда параметров, основными из которых являются:

- изменение отпускных цен на реализованную продукцию;

- изменение объемов продукции (по базовой себестоимости);

- изменение в структуре реализации продукции;

- экономия от снижения себестоимости продукции;

- изменение цен на материалы и тарифов на услуги.

Приведем методику формализованного расчета факторных влияний на прибыль от реализации продукции.

1. Расчет общего изменения прибыли (?Р) от реализации продукции:

?Р = Р 1-Р 0, (1)

где Р 1 - прибыль отчетного года

РО - прибыль базисного года

2. Расчет влияния на прибыль изменения отпускных цен на реализацию продукции (API):

?Pl=Nl,0 = ?plql-?p0ql, (2)

где р - цена изделия;

q - количество изделий;

Npl = ?plql - реализация в отчетном году в ценах отчетного года;

Np0 = ?p0ql - реализация в отчетном году в ценах базисного года;

3. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции (?Р 2) (собственно объема продукции в оценке по плановой (базовой) себестоимости):

?Р 2 = Р 0К 1-Р 0 = Р 0*(К 1-1), (3)

где Р 0 - прибыль базисного года;

К 1 - коэффициент роста объема реализации

K1 = S1,0/S0, (4)

где S1,0 - фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах и тарифах базисного периода;

S0- себестоимость базисного периода

4. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции (?РЗ)

?РЗ=Р 0*(К 2-К 1), (5)

где К - коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам.

К = N1,0 /N0, (6)

где N1,0 - реализация в отчетном периоде по ценам базисного периода;

N0 - реализация в базисном периоде

5. Расчет влияния на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции (?Р 4)

?P4 = S1,0-S1, (7)

где S1,0 - себестоимость реализованной продукции отчетного периода в ценах и условиях базисного периода;

S1 - фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного периода.

6. Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции (?Р 5):

?P5 = S0K~S1,0 (8)

Отдельным расчетом по данным бухгалтерского учета определяется влияние на прибыль изменений цен на материалы и тарифов на услуги (?Р 6), а также экономии, вызванной нарушениями хозяйственной дисциплины (?Р 7).

Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от реализации за отчетный период, что выражается следующей формулой:

?Р = Р 1 -Р 0 = ?Р 1 + ?Р 2 + ?РЗ + ?Р 4 + ?Р 5 + ?Р 6 + ?Р 7 (9)

Или

7 (10)

где ?Р - общее изменение прибыли

?Pi - изменение прибыли за счет i-гo фактора. [15, с. 56]

На величину прибыли воздействует также эффект производственного и финансового рычага. Эффект производственного рычага показывает, во сколько раз изменение прибыли опережает темпы прироста объема реализации. Увеличение прибыли происходит за счет эффекта масштаба производства. При этом, чем выше доля постоянных расходов в общей сумме издержек, тем больше эффект производственного рычага.

Эффект финансового рычага характеризует изменение прибыли при рациональном использовании заемных средств. Увеличение доли заемного капитала позволяет, при определенных условиях, снизить налогооблагаемую прибыль и налог на прибыль. Однако финансовый риск деятельности организации при этом возрастает. [2, с. 115]

В процессе анализа финансовых результатов также оценивают показатель качества прибыли. Качество прибыли - обобщенная характеристика структуры источников формирования прибыли организации. Высокое качество операционной прибыли характеризуется ростом объема выпуска продукции, снижением операционных затрат, а низкое качество -ростом цен на продукцию без увеличения объема ее выпуска и реализации в натуральных показателях.

Ведущую роль в повышении качества прибыли играет снижение себестоимости продукции. Это характеризует интенсивный путь роста прибыли путем использования собственных внутренних резервов.

На качество прибыли кроме изменения издержек влияют и другие факторы:

- процентная ставка по кредитам (чем она ниже, тем выше качество прибыли);

- состояние расчетов с кредиторами, которое характеризуется отношением просроченной кредиторской задолженности к общей величине этой задолженности (чем меньше это отношение, тем выше качество прибыли);

- уровень рентабельности продаж (отношения чистой прибыли к объему реализации) - повышение рентабельности продаж свидетельствует о высоком качестве прибыли;

- коэффициент достаточности прибыли - если организация имеет рентабельность выше отраслевой, то качество прибыли высокое;

- структура рентабельности по видам продукции - повышение доли высокорентабельных изделий свидетельствует о высоком качестве прибыли. [5, с. 89]

На основе прибыли рассчитываются относительные показатели эффективности - показатели рентабельности.

Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

- показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

- показатели, характеризующие рентабельность продаж;

- показатели, характеризующие доходность капитала и его частей. [17, с. 96] Рассмотрим методику расчета наиболее используемых в анализе показателей рентабельности.

1. Рентабельность продаж.

R1 = прибыль от продаж / выручка от продаж * 100%

Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

2. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности.

R2 = прибыль до налогообложения/ выручка от продаж * 100%

Показывает уровень прибыли после выплаты налога.

3. Чистая рентабельность.

R3 = чистая прибыль / выручка от продаж * 100%

Показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки.

4. Экономическая рентабельность.

R4 = чистая прибыль / средняя стоимость имущества * 100%

Показывает эффективность использования всего имущества организации.

5. Рентабельность собственного капитала.

R5 = чистая прибыль / средняя стоимость собственного капитала * 100%

Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика R5 оказывает влияние на уровень котировки акций.

6. Рентабельность перманентного капитала.

R6 = чистая прибыль / (средняя стоимость собственного капитала + средняя стоимость долгосрочных обязательств) * 100%

Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

7. Коэффициент устойчивости экономического роста.

R7 = (чистая прибыль - дивиденды, выплаченные акционерам) / средняя стоимость собственного капитала * 100%

На величину получаемой прибыли, а, следовательно, на уровень рентабельности существенно влияют заготовительные цены на материалы, покупные полуфабрикаты и другие изделия, получаемые по кооперированным поставкам, ставки и оклады заработной платы, отпускные цены на продукцию. На разных предприятиях эти условия складываются различным образом и поэтому в какой-то мере искажают достоверность показателя рентабельности как критерия эффективности работы предприятия. Поэтому для анализа эффективности работы отраслей и предприятий правильнее сопоставлять фактическую рентабельность с плановой и уровень рентабельности предприятий, выпускающих однородную продукцию и работающих примерно в одинаковых условиях внешних связей. Это позволяет своевременно изыскивать дополнительные резервы к снижению себестоимости и лучшему использованию производственных ресурсов. [14, с. 85]

Таким образом, определение прибыльности производства начинается с установления критериев рентабельности, то есть главного признака оценки рентабельности, раскрывающего его сущность. Смысл критерия рентабельности производства вытекает из необходимости максимизации получаемых результатов или минимизации производственных затрат исходя из поставленных целей развития предприятия. Такими целями могут быть обеспечение выживаемости, достижение устойчивого роста, структурная перестройка, социальная стратегия и т.п.

При всем многообразии этих целей доминирующим становится достижение наилучших экономических результатов, стремление к извлечению наибольшей массы прибыли с учетом долговременной перспективы развития.

Глава 2. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

2.1 Краткая характеристика предприятия

"Коммерсантъ" - российский издательский дом, который выпускает ежедневную деловую газету "Коммерсантъ" и ряд других периодических изданий. Издательский дом "Коммерсантъ" был создан на базе частного еженедельника "Коммерсантъ", основанного в июне 1988 года. 15 июня 1988 года корреспондент журнала "Огонек" Владимир Яковлев зарегистрировал информационный кооператив "Факт", который в сотрудничестве с Союзом кооператоров начинает выпускать первое частное деловое издание в Советском Союзе - газету "Коммерсантъ". В декабре 1989 года вышел нулевой (пилотный) номер тогда еще еженедельной газеты. С 8 января 1990 года газета стала выходить в регулярном режиме, а в 1992 году издательский дом приступил к выпуску ежедневной газеты "Коммерсантъ-Daily". В 1993 году еженедельник "Коммерсантъ" трансформировался в цветной журнал "Коммерсантъ". В том же году вышел полноцветный ежемесячный журнал для семейного чтения "Домовой", годом позже появились ежемесячник "Автопилот" и еженедельник "Коммерсантъ Деньги". В 1999 году 100% акций ИД "Коммерсантъ" приобрели предприниматели Борис Березовский и Бадри Патаркацишвили, имеющие совместный бизнес, в основном за пределами России. 17 февраля 2006 года стало известно, что Борис Березовский продал свою долю собственности в ИД "Коммерсантъ", а вместе с ним и другие свои активы, второму совладельцу - Бадри Патаркацишвили, который возглавлял совет директоров ИД "Коммерсантъ". В свою очередь, Патаркацишвили уже в апреле 2006 года продал издание, Алишеру Усманову. На сегодняшний день владельцем 100 % акций издательского дома является ЗАО "Коммерсантъ-холдинг", в свою очередь контролируемое российским предпринимателем Алишером Усмановым.

Генеральный директор "Коммерсантъ-холдинга" - бывший гендиректор ИД "Коммерсантъ" Демьян Кудрявцев.

В момент регистрации уставный капитал фирмы составил 25 000 рублей, в настоящее время размер уставного капитала не изменился.

Численность персонала по состоянию на 01 ноября 2011 года - 256 человек.

Основным обслуживающим банком является ОАО "Газпромбанк" (г. Москва). ЗАО "Коммерсантъ" является официальным изданием - после публикации здесь вступают в силу государственные документы. При этом ЗАО "Коммерсантъ" - издание для читателей, в ней есть все: от новостей, репортажей и интервью государственных деятелей до компетентных комментариев к документам. ЗАО "Коммерсантъ" имеет 56 корреспондентских пункта, она печатается в 47 городах страны, выпуски газеты сопровождаются региональными вкладками, а также тематическими приложениями.

2.2 Анализ уровня и динамики прибыли предприятия. Факторный анализ прибыли

Анализ уровня и динамики финансовых результатов. Прежде чем изыскивать резервы увеличения прибыли организации, необходимо дать общую оценку изменения прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим годом. Для этого необходимо воспользоваться данными формы № 2 "Отчет о прибылях и убытках" и составить аналитическую таблицу 1.

Таблица 1 Анализ уровня и динамики финансовых результатов

Показатели	Фактические за 2010 г., тыс. руб.	Фактические за 2011 г.	Темпы роста к предыдущему году, %
			в действующих ценах, тыс. руб.	в ценах предыдущего года, тыс. руб.
				в фактической оценке	в сопоставимой оценке
Прибыль (убыток) до налогообложения	5945	22173	18477,5	372,96	310,81
Прибыль от продаж	5996	33437	27864,2	557,7	464,7
Удельный вес прибыли от продаж в прибыли до налогообложения	100,86	150,8	150,8	-	-

Как видно из таблицы темпы роста прибыли от продаж и прибыли до налогообложения растут, причем как в фактической (557,7% и 372,9% соответственно), так и в сопоставимой оценке (464,7% и 310,81% соответственно). Это вызвано тем, что у предприятия значительно вырос объем продаж. До 2003 года газета была известна небольшому кругу читателей. Так как газета предназначена для юридических лиц в большинстве. Но круг читателей увеличился, а значит, и объем продаж был невелик, но за год организация успела зарекомендовать себя с хорошей стороны на рынке и круг пользователей продукции ЗАО "Коммерсантъ" значительно расширился. Вторая причина роста объема продаж - это увеличение цен на продукцию в среднем на 20%.

Анализ прибыли от продаж и прибыли до налогообложения. Анализ прибыли до налогообложения показывает, что наибольший удельный вес в составе прибыли до налогообложения занимает прибыль от реализации продукции.

Размер прибыли от реализации продукции зависит:

1 от методов списания безнадежных долгов

2 от принятой оценки товарно-материальных ценностей

3 от изменения сроков погашения расходов будущих периодов, сокращение которых ведет к росту себестоимости продукции отчетного периода.

Основные задачи анализа: оценка динамики показателей прибыли и распределение их фактической величины; выявление и измерение действия различных факторов на прибыль; оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объема производства и издержек

Для анализа составим аналитическую таблицу, используя форму №2 "Отчет о прибылях и убытках".

На прибыль от продаж оказывают влияние следующие факторы:

1) количество проданной продукции;

2) изменение цен на реализованную продукцию;

3) себестоимость проданных товаров;

4) коммерческие расходы;

5) управленческие расходы.

Таблица 2 Анализ прибыли до налогообложения

Показатели	За отчетный период, тыс. руб.	За предыдущий период, тыс. руб.	Откл. (+/-), тыс. руб.	Уровень в % к выручке в отчетном году	Уровень в % к выручке в предыдущем периоде	Откл. (+/-), %
Выручка	204947	120188	84759	100	100	-
Себестоимость	171510	114192	57318	83,68	95,01	-11,33
Валовая прибыль	33437	5996	27441	16,3	246,9	-230,6
Управленческие расходы
Прибыль от продажи	33437	5996	27441	16,3	4,9	11,4
Прочие доходы	1384	429	955	0,7	0,4	0,3
Прочие расходы	15957	3290	12667	7,8	2,7	5,1
Прибыль до налогообложения	22173	5945	16228	10,8	4,9	5,9
Текущий налог на прибыль	7186	1915	5271	3,5	1,6	1,9
Чистая прибыль очередного периода	14756	4008	10748	7,2	3,3	3,9

Как видно из таблицы прибыль от продаж в отчетном году по сравнению с предыдущим годом выросла на 27441 тыс. руб. На это изменение могли оказать влияние такие факторы как:

1) выручка от продаж;

2) изменение себестоимости оказанных услуг;

3) изменение цен на реализованные услуги;

4) изменение коммерческих расходов;

5) изменение управленческих расходов.

Рассчитаем долю влияния каждого из названных факторов с учетом влияния инфляции. Для этого рассчитываем индекс цены:

Iц=(100+% роста)/ 100 = 1,2 (1)

Определим выручку от продаж в отчетном периоде в сопоставимых ценах:

В = Вотч /Iц (2)

В = 204947/1,2=170789.17 тыс. руб.

Затем определим увеличение выручки от продаж в отчетном году по сравнению с прошлым периодом за счет роста цен:

Вц = Вотч - В (3)

Вц = 204947-170789.17=34157.83 тыс. руб.

В связи с ростом цен на предприятии выручка возросла на 34157,83 тыс. руб.

1. Расчет влияния фактора "количество проданной продукции":

Пп (к) = [(Вотч - Вбаз) - Вц] * Rрбаз /100,(4)

где Rрбаз - рентабельность продаж в базисном периоде (рассчитывается по данным табл. 3).

Пп (к) = [(204947 тыс. руб. - 120188 тыс. руб.) - 34157.83 тыс. руб.] *4.99/100 = +2525 тыс. руб.

За счет увеличения количества выпускаемой продукции в отчетном году по сравнению с предыдущим прибыль от продаж выросла на 2525 тыс. руб.

2. Расчет влияния фактора "цена":

Пп (ц) = Вц * Rрбаз /100 (5)

Пп (ц) = 34157.83 тыс. руб. * 4.99 /100 = +1704.48 тыс. руб.

За счет увеличения цен на выпускаемую продукцию в отчетном году по сравнению с предыдущим прибыль от продаж выросла на 1704.48 тыс. руб.

3. Расчет влияния фактора "себестоимость проданной продукции":

Пп (с) = Вотч*(УСотч-УСбаз) /100, (6)

где: УСотч и УСбаз, - соответственно, уровни себестоимости в отчетном и базисном периоде.

Пп (с) = 204947 тыс. руб. (83.68% -95.01%) / 100 = -23211,52 тыс. руб.

За счет снижения себестоимости выпускаемой продукции в отчетном году по сравнению с предыдущим прибыль от продаж увеличилась на 23211.52 тыс. руб. Следует отметить, что факторы цены и количества проданной продукции относятся к факторам прямого влияния, а факторы себестоимости, коммерческих и управленческих расходов к факторам обратного влияния. Далее мы можем просуммировать рассмотренные факторы и сравнить полученный результат с отклонениями по прибыли от продаж в таблице 3.

Общее влияние факторов = 2525+1704.48+23211,52=27441 тыс. руб. Анализ затрат, произведенных организацией. Основным фактором, влияющим на прибыль организации, являются, прежде всего, выручка от продажи продукции и расходы (себестоимость). Наибольшие резервы увеличения прибыли кроются именно в снижении затрат на производимую продукцию, поэтому необходимо рассмотреть вопрос изменения себестоимости продукции по отдельным экономическим элементам. В связи с этим необходимо провести анализ расходов предприятия и, прежде всего, анализ расходов по экономическим элементам.

Таблица 3 Анализ затрат, произведенных организацией.

Элементы затрат	2010	2011	Отклонения	Темп роста, %
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	тыс. руб.	%
Материальные расходы	89571	75	143032,5	78	53461,5	3	159,7
Расходы на оплату труда	16719,92	14	21088,13	11,5	4368,21	-2.5	126,12
Амортизация	8957,1	7,5	14670	8	5712,9	+0.5	163,8
Прочие расходы	4179,98	3,5	4584,38	2,5	404,4	-1	109,7
Итого	119428	100	183375	100	63947	-	153,5

Как видно из таблицы наибольшая доля в затратах по экономическим элементам приходится на материальные затраты (78% в отчетном году и 75% в предыдущем), причем в отчетном году произошло их увеличение как в абсолютном (+53461.5 тыс. руб.), так и в относительном выражении (+3%). Это подтверждается также и темпом роста (159.7%). Такой рост материальных затрат обусловлен тем, что в 2007 году на предприятие поступило множество жалоб от покупателей на низкое качество продукции. В связи с этим по решению руководителя организации был сменен поставщик материалов, поставляющий материалы более высокого качества, и соответственно за более высокую плату.

Второе место по удельному весу в затратах занимает такой элемент, как расходы на оплату труда (14% в отчетном году и 11.5% в предыдущем), при этом нужно отметить что в относительном выражении происходит снижение этих затрат (-2.5%), а в абсолютном рост (+4368.21 тыс. руб.). Увеличение затрат на оплату труда в абсолютном выражении объясняется прежде всего тем, что в феврале 2007 года решением генерального директора произошло повышение заработной платы в целом по предприятию, а снижение этих затрат в относительном отношении можно объяснить тем, что на предприятии ЗАО Российская газета затраты на оплату труда являются условно-постоянными затратами и не зависят от изменения объема выпускаемой продукции. В отчетном же году произошло увеличение объема выпущенной продукции по сравнению с предыдущим, соответственно наши затраты тоже выросли, а удельный вес затрат на оплату труда практически не изменился. Аналогичная ситуация возникает и в отношении прочих затрат (которые занимают 3,5 и 2,5 % в прошлом и отчетном году соответственно), т.е. в относительном отношении мы отмечаем снижение затрат данного элемента (-1%), и темпом роста (109,7). К прочим расходам предприятия относятся:

- арендная плата;

- расходы на охрану труда;

- и др.

Но в данном случае увеличение прочих расходов произошло за счет увеличения арендной платы (так же как и расходы на оплату труда относится к условно-постоянным затратам). И наконец, последний элемент, который занимает самый маленький удельный вес в затратах предприятия - это амортизация (7,5 и 8 % в предыдущем и отчетном голу соответственно). Причиной этому служит то, что на предприятии были введены дополнительные производственные мощности. Представим наглядно по рисункам 1 и 2 структуру затрат на предприятии ЗАО "Коммерсантъ" за 2010 и 2011 год.

Анализ безубыточности. На предприятии иногда может сложиться ситуация когда предприятие осуществило свою деятельность не получив ни положительного ни отрицательного результатов, а именно окупив только свои затраты, т.е. сработало безубыточно и бесприбыльно. Здесь особенно важно установление величины критического объема, при котором имеет место безубыточность работы.

Основная задача анализа безубыточности - определить критический объем продукции и запас финансовой прочности предприятия. Расчет критического объема продаж можно произвести по формуле:

Вк=НЗ/(1-ИЗ/Вотч), (7)

Где Вк - критический объем продукции;

НЗ - неизменяющиеся (постоянные затраты);

ИЗ - изменяющиеся затраты (переменные затраты).

Для анализа критического объема продаж составим таблицу 6.

Таблица 6 Критический объем продаж.

Показатели	2010 года	2011 года	Откл., (+/-)	Темп роста, %
Выручка от продаж, тыс. руб.	120188	204947	84759	170,5
Всего затрат, тыс. руб.,	119428	183375	63947	153,5
в том числе:
постоянные	29857	40342,5	10485,5	135,1
переменные	89571	143032,5	134075,4	159,7
Прибыль от продаж, тыс. руб.	5996	33437	27441	557,7
Выручка в точке безуб-ти, тыс.руб.	119428	134475	15047	112,6
К выручке от продаж, %	99,4	65,6	-33,8	65,99

Вк (баз.) = 29857/ 1-89571/120188=119428 тыс. руб.

Вк (отч.) = 40342.5/1-143032.5/204947=134475 тыс. руб.

Тр=65.6/99.4*100=65.9

К постоянным затратам предприятия относятся:

- заработная плата;

- амортизационные отчисления;

- прочие расходы.

К переменным затратам предприятия относятся

- материальные расходы.

Увеличение постоянных затрат связано с ростом заработной платы рабочих, прочих расходов и амортизационных отчислений вследствие введения новых объектов основных средств. Увеличение переменных затрат связано как с увеличением цен на используемые материалы, так и с увеличением объемов продаж.

Разница между фактическим и критическим объемами продаж называется зоной финансовой прочности предприятия.

Зона финансовой прочности в предыдущем году будет равна:

120188-119428=760 т.р.

Зона финансовой прочности в отчетном году равна:

204947-134475=70472 т.р.

Анализ использования прибыли. После уплаты налога на прибыль чистая прибыль остается в распоряжении предприятия и используется по его усмотрению.

Таблица 7 Направление использования прибыли

	2010 год, тыс. руб.	2011 год, тыс. руб.	Изменение (+,-), тыс. руб.
Чистая прибыль, всего	4008	14756	10748
в том числе:
на ремонт без создания фонда	0	12000	12000
на установку системы видеонаблюдения	0	2756	2756
на установку сигнализации	4008	0	-4008

Как видно из таблицы в прошлом году организация ЗАО "Коммерсантъ" получило 4008 тыс. руб. чистой прибыли. Решение об использовании полученной чистой прибыли было принято генеральным директором организации. В связи с тем, что в районе, где находится данное предприятие, участились случаи воровства было решено установить сигнализацию.

В отчетном году по сравнению с предыдущим предприятием было получено больше чистой прибыли, и эта цифра составила 14756 тыс. руб. Большая часть этих денежных средств пошла на ремонт офисного помещения (12000 тыс. руб.), а оставшуюся часть средств по просьбе начальника производства израсходовали на установку системы видеонаблюдения для оперативного контроля за работой производственного персонала.

2.3 Анализ рентабельности предприятия

Анализ системы показателей рентабельности. При проведении данного анализа рассматриваем показатели, характеризующие рентабельность.

Таблица 8 Показатели рентабельности

Показатели	Способ расчета	Примечание
Рентабельность продаж	R1 = (прибыль от продаж / выручка от продаж) * 100%, R1 = с.050(ф.№2)/с.010(ф.№2) * *100%	Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции
Чистая рентабельность	R2 = (чистая прибыль / выручка от продаж) * 100%, R2 = с.190 (ф.№2) / с. 010(ф.№2) * *100%.	Показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу реализованной продукции
Экономическая рентабельность	R3 = (чистая прибыль / средняя стоимость активов) * 100%, R3 = с.190 (ф.№2) / с. 300(ф.№1) * *100%
Рентабельность собственного капитала	R4 = (чистая прибыль / средняя стоимость собственного капитала) * *100%, R4 = с.190 (ф.№2) / с. 490(ф.№1) * *100%.	Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика R4 оказывает влияние на уровень котировки акций
Валовая рентабельность	R5 = (прибыль валовая / выручка от продаж) * 100%, R5 = с.029 (ф.№2) / с. 010(ф.№2) * *100%.	Показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки
Затратоотдача	R6 = (прибыль от продаж / затраты на производство и реализацию продукции) * 100%, R6 = с.050 (ф.№2) / с.020+с.030+с.040(ф.№2) * 100%.	Показывает, сколько прибыли на продаж приходится на 1 тыс. руб. затрат.
Рентабельность перманентного капитала	R7 = (чистая прибыль / средняя стоимость собственного капитала + + средняя стоимость долгосрочных обязательств)* 100%, R7 = с.190 (ф.№2) / с.490+с.590(ф.№1) * 100%	Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.
Коэффициент устойчивости экономического роста	R8 =[(чистая прибыль) - (дивиденды, выплачиваемые акционерами) / средняя стоимость собственного капитала] * 100%, R8 = [(с.190 (ф.№2) - дивиденды) / с.490+с.590(ф.№1)] * 100%.	Показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности.

Приступим к расчету всех показателей рентабельности, указанных в таблице:

1) Рентабельность продаж:

R1 (пред.) = (5996/120188)*100% = 4.99 %

R1 (отч.) = (33437/204947) *100% = 16.31%

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу продукции. Из расчетов мы видим, что на единицу продукции в 2006 г. приходится 4.99%, а в 2007 г. 16.31 %. Также мы можем наблюдать, что этот показатель увеличился на 11.32 % в отчетном году по сравнению с 2006 г.

2) Чистая рентабельность:

R2 (пред.) = (4008/120188)*100 = 3,33 %

R2 (отч.) = (14756/204947)*100 = 7.2%

Чистая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу продукции. В 2006 г. этот показатель составил 3.33%, а в 2007 г. 7.2 %. Чистая рентабельность возросла в отчетном году по сравнению с предыдущим на 3.87 %.

3) Экономическая рентабельность:

R3 (пред.) = (4008/253379)*100 = 1.58 %

R3 (отч.) = (14756/195647)*100 = 7.54 %

Из расчетов видно, что эффективность использования имущества организации возросла в отчетном периоде по сравнению с предыдущим больше чем в полтора раза. Это связано с ростом оборотных активов, в частности с увеличением запасов сырья и материалов и дебиторской задолженности.

4) Рентабельность собственного капитала:

R4 (пред.) = (4008/95515)*100% = 4.2 %

R4 (отч.) = (14756/80759)*100% = 18.29 %

Поскольку рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала, то из расчетов мы можем сделать выводы, что собственный капитал предприятия используется эффективно. В отчетном году она возросла на 14,09 %

5) Валовая рентабельность:

R5 (пред.) = (5996/120188)*100% = 4.99 %

R5 (отч.) = (33437/204947)*100% = 16.3 %

На единицу выручки 2006 года приходится 4.99 % валовой выручки, а на единицу выручки 2007 года приходится 16.3 % валовой выручки, т.е. показатель валовой рентабельности вырос на 11.31 % за счет увеличения объема продаж.

6) Затратоотдача:

R6 (пред.) = 5996/114192*100% = 5.25 %

R6 (отч.) = 33437/ 171510*100% = 19.5 %

В предыдущем году показатель затратоотдачи составил 5.25 %, а в отчетном 19.5 %, т.е. размер прибыли от продаж, приходящийся на 1 тыс. руб. затрат вырос на 14.25%, это свидетельствует о снижении затрат.

7) Рентабельность перманентного капитала.

R7 (пред) = 4008 / (95515+240) * 100% = 4.19 %