Размещено на http://www.allbest.ru

Оглавление

• 1. Доходы предприятия в условиях рынка
• 1.1 Понятие прибыли, ее формирование
• 1.2 Рентабельность как показатель эффективности работы предприятия
• 1.3 Факторы, влияющие на изменение прибыли и рентабельности предприяти
• 1.4 Задачи анализа доходности и источники информации, необходимые для его проведения
• 2. Анализ прибыли
• 2.1 Оценка состава, структуры и динамики показателей прибыли по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»
• 2.1.1 Метод построения вертикального и горизонтального баланса
• 2.1.2 Метод коэффициентного анализа бухгалтерской отчетности
• 2.1.3 Анализ финансового состояния
• 2.1.4 Анализ возможности банкротства
• 2.1.5 Анализ финансовой устойчивости
• 2.1.6 Анализ деловой активности
• 2.1.7 Анализ рентабельности
• 2.1.8 Методика факторного анализа чистой прибыли
• 2.2 Анализ факторов, повлиявших на формирование чистой прибыли
• 3. Анализ рентабельности
• 3.1 Сравнительный анализ показателей рентабельности за отчетный период
• 3.2 Методика моделирования и факторного анализа показателей рентабельности
• Заключение
• Список приложений
• Список используемой литературы
• 1. Доходы предприятия в условиях рынка
• прибыль рентабельность доходность
• В условиях рыночной экономики правильно выработанная хозяйственная стратегия, оптимально составленный план экономического развития, система управления и эффективно организованный бухгалтерский учет в совокупности обеспечивают финансовую устойчивость субъектов экономических взаимоотношений.
• Результативное использование всех видов ресурсов производства, снижение затрат и рост доходности являются основными стратегическими задачами деятельности любого сельскохозяйственного предприятия. Бухгалтерский учет, который сплошь, непрерывно, взаимосвязанно отражает любые хозяйственные операции, подтвержденные документами, обеспечивая достоверность, своевременность и суммарную точность информации.
• В настоящее время в понимании бухгалтерского учета произошли некоторые изменения: понятие бухгалтерского учета, все объекты которого отражаются в стоимостной оценке, трансформировались в финансовый учет, а оперативный учет - в управленческий учет.
• Независимо от того, чем руководствуются покупатель и продавец, и тот и другой хотят понимать, стоит ли продавать и стоит ли покупать, сколько реально стоит бизнес, какие проблемы и прибыли он принесет в будущем, какой способ реализации (приобретения) проще и выгоднее.
• В специальной литературе используется термин "прозрачность" компании, означающий наличие возможности сравнительно быстро и беспроблемно, без глубокого длительного анализа, получить реальную информацию о бизнесе, его финансово-экономической деятельности.
• Многие отечественные предприятия непрозрачны - бухгалтерская и налоговая отчетность содержит существенные искажения, обусловленные или слабым уровнем экономического персонала, или отражением различных механизмов ухода от налоговой нагрузки.
• Так же оценка стоимости бизнеса производится экспертным путем на основе анализа всех существенных данных, которые могут повлиять на стоимость проведения необходимых экономических расчетов.
• Какие же методики применяются для этих целей? На основе расчета себестоимости предприятия и запланированного уровня доходности сделки. За основу в определении продажной цены предприятия могут браться расчетные данные стоимости активов предприятия, очищенных от обязательств, но не в учетных ценах, а скорректированных на рыночные.
• В условиях рыночной экономики большое значение приобретают показатели рентабельности, которые являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия.
• Различают несколько групп показателей рентабельности:
• 1) показатели, характеризующие рентабельность издержек производства и инвестиционных проектов;
• 2) показатели, характеризующие рентабельность продаж;
• 3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
• При анализе рентабельности надо определить отдельные показатели рентабельности в отчетном и предыдущем периодах, установить тенденцию их изменения и определить влияние отдельных факторов на каждый из показателей рентабельности.
• Источником информации для расчета показателей рентабельности являются формы № 1 "Бухгалтерский баланс" и № 2 "Отчет о прибылях и убытках" бухгалтерской отчетности.
• 1.1 Понятие прибыли, ее формирование
• В современной экономической науке термин "прибыль" и его содержание вызывают множество споров и разночтений. Существующая в настоящее время возможность неоднозначной интерпретации определений видов прибыли порождает проблемные ситуации, связанные с оценкой и исследованием этой сложной экономической категории. По мере развития экономической теории комплекс понятий и терминов, определяющих прибыль, претерпел значительные изменения от самого простого в качестве дохода от производства и реализации до понятия, характеризующего конечные финансовые результаты во всем многообразии коммерческой деятельности.
• В соответствии с определениями, данными в разное время, прибыль - это разница между стоимостью товара и издержками труда и капитала в производстве (А. Смит, Д. Риккардо, Д.С. Милль); по теории трудовой ценности Маркса - часть прибавочной ценности, создаваемой трудом рабочего. Малый энциклопедический словарь Брокгауза и Эфрона характеризует прибыль как вид дохода от капитала, включающий вознаграждение за труд предпринимателя, страховую премию за риск, процент за пользование и чистый барыш. В Современном финансово-кредитном словаре прибыль как итоговый показатель работы организации, в котором реализуется главная цель предпринимательской деятельности, выступает в качестве главного критерия эффективности производства. По новому Налоговому кодексу РФ прибыль - это полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов, которые определяются в соответствии с гл. 25 НК РФ.
• Прибыль является основным финансово-экономическим показателем деятельности коммерческого предприятия.
• Прибыль является конечным результатом деятельности предприятия от реализации товаров (работ, услуг), источником инвестиций, формирования специальных фондов (фонда потребления, накопления и резервного фонда).
• Наиболее общее понятие прибыли как разницы между доходами экономического субъекта хозяйствования и расходами, в том числе и полными издержками производства и реализации, способно объединить многообразные подходы к ее определению: политико-экономический (прибыль для социалистических и капиталистических предприятий), бухгалтерско-финансовый (балансовая, чистая и т.д. прибыль), экономико-математический.
• В процессе формирования прибыли используются показатели, которые подвергаются неоднозначному толкованию в экономической литературе, что требует определенного уточнения. Для этого по данным формы N 2 "Отчет о прибылях и убытках" составим модель построения прибыли (рис. 1) и дадим экономическую характеристику основным ее показателям.
• Чистая прибыль организации за отчетный год представляет собой итоговый финансовый результат ее деятельности за этот период, выявленный на основании учета всех хозяйственных операций.
• Схема формирования показателей прибыли
• Рисунок 1

Валовая прибыль - первый показатель в отчете о прибылях и убытках, в определении которого нет единства понимания его экономического содержания. Согласно п. 23 Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99), утв. Приказом Минфина России от 06.07.1999 № 43н, валовая прибыль - это разность показателей "Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)" и "Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг".

Не противоречит действующему Положению по бухгалтерскому учету определение валовой прибыли, данное в Современном экономическом словаре, как разницы между выручкой предприятия, предпринимателя от продажи товаров и затратами на их производство.

Словарь экономических терминов дает следующее определение: "Валовая прибыль - общая, суммарная прибыль предприятия, полученная за определенный период от всех видов производственной и непроизводственной деятельности предприятия, зафиксированная в его бухгалтерском балансе; часть добавленной стоимости, которая остается у производителей после вычета расходов, связанных с оплатой труда и налогов".

Валовая прибыль и брутто-прибыль в экономической литературе признаются синонимами. А.Д. Шеремет пишет: "Брутто-прибыль (валовая прибыль) от реализации продукции - это разница между выручкой от реализации в отпускных ценах предприятия и затратами, включаемыми в производственную себестоимость".

Более широкое экономическое содержание в понятие брутто-прибыли вкладывает Г.В. Савицкая: "Брутто-прибыль включает финансовые результаты от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные и чрезвычайные доходы и расходы (до выплаты процентов и налогов)".

Несмотря на несогласованность в понимании содержания валовой прибыли, для целей учета и анализа этого показателя в первую очередь необходимо руководствоваться действующими нормативными документами, определяющими валовую прибыль как разницу между выручкой и производственной себестоимостью, а именно ПБУ 4/99, утвержденным Приказом Минфина России от 06.07.1999 № 43н.

Валовая прибыль предприятия - это прибыль от всех видов деятельности предприятия. В валовую прибыль входит прибыль от реализации товаров (работ, услуг), прибыль от прочей реализации и внереализационные доходы за вычетом внереализационных расходов.

ВП=ПРТ+ППР+ВД-ВР

Где ВП - валовая прибыль, руб.;

ПРТ - прибыль от реализации товаров, руб.;

ППР - прибыль от прочей реализации,;

ВД - внереализационные доходы, руб.;

ВР - внереализационных расходоы, руб.

Прибыль от продаж - следующий показатель, имеет однозначный подход к его экономической трактовке и рассчитывается разностью между валовой прибылью и суммой коммерческих и управленческих расходов, характеризует абсолютную экономическую эффективность основной деятельности предприятия. Прибыль от реализации товаров определяется как объем реализации за вычетом себестоимости производства и реализации продукции. Налоговому вычету подлежат далеко не все деловые расходы организации, а только те, которые упомянуты в специальном перечне утверждаемом Правительством РФ. Для некоторых видов расходов установлены нормы и лимиты: это касается командировочных расходов, расходов на рекламу, на обучение персонала, представительских расходов.

Объем реализации рассчитывается как выручка за вычетом косвенных налогов (НДС, налога с продаж и акцизов).

Выручка - это сумма средств, которые поступили на предприятие за поставленную продукцию.

Себестоимость продукции (работ, услуг) - это стоимостная оценка используемых в процессе производства продукции материальных, трудовых ресурсов, основных фондов и других затрат на ее производство и реализацию.

Прибыль от прочей реализации представляет собой прибыль, полученную в результате реализации основных фондов, материалов и т.д.

Внереализационные финансовые результаты рассчитываются как разность между внереализационными доходами и внереализационными расходами.

К внереализационным доходам относятся доходы, полученные от долевого участия в деятельности других предприятий, присужденные или признанные должником штрафы, средства, полученные в качестве инвестиций в результате инвестиционных торгов, положительные курсовые разницы по валютным счетам и т.д.

К внереализационным расходам относятся убытки от списания дебиторской задолженности, судебные издержки, отрицательные курсовые разницы по валютным счетам и т.д.

Прибыль до налогообложения - это финансовый результат от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности отчетного периода на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций. Ее называют еще бухгалтерской, балансовой или общей прибылью, которая определяется также разницей между совокупным доходом и явными издержками. Современный экономический словарь бухгалтерскую прибыль трактует как прибыль от предпринимательской деятельности, рассчитанную по бухгалтерским документам без учета документально не зафиксированных издержек самого предпринимателя, в том числе упущенной выгоды. Противником такого подхода в обозначении прибыли до налогообложения и бухгалтерской прибыли как синонимов выступает Энтони Роберт: "Следует отличать ее (бухгалтерскую) от налогооблагаемой прибыли". Под бухгалтерской прибылью следует понимать конечный финансовый результат (прибыль или убыток), выявленный за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций организации и оценки статей бухгалтерского баланса по правилам, принятым в соответствии с Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утв. Приказом Минфина России от 29.07.1998 № 34н.

Налогооблагаемая прибыль - это величина прибыли (убытка) за период, которая рассчитывается в соответствии с правилами налогообложения для целей определения налога на прибыль, подлежащего к уплате (к возмещению). При этом налогооблагаемая прибыль умножается на ставку налога на прибыль, установленную в соответствии с налоговым законодательством и действующую в отчетном периоде. Налогооблагаемая прибыль - это разность между балансовой прибылью предприятия и доходами по видам деятельности, облагаемым в особом порядке или по ставке, отличной от основной, и льготами по налогу на прибыль.

Чистая прибыль отчетного года (нетто-прибыль) - это часть балансовой прибыли предприятия, которая остается в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений, обязательных платежей в бюджет. Из чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам, вознаграждения социального характера, финансируются производственные программы, формируются фонды и резервы. Рассчитывается чистая прибыль вычитанием из бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения) текущего налога на прибыль и, если организация имеет, иных обязательных платежей (например, штрафов, пени по расчетам с бюджетом и др.), а также величины отложенных налоговых активов и прибавлением отложенных налоговых обязательств (ранее учтенных в текущем налоге на прибыль). Чистая прибыль - это часть прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет. Это конечный результат хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ прибыли предполагает изучение состава и структуры балансовой прибыли в отчетном году и в прошлых годах, динамики балансовой прибыли и элементов, ее образующих, а также динамики структуры балансовой прибыли. Наибольшую долю в структуре прибыли промышленных предприятий должна составлять прибыль от реализации товаров, поэтому если в структуре прибыли удельный вес этой составляющей сокращается, то можно сделать вывод о снижении эффективности деятельности предприятия. При изучении динамики балансовой прибыли следует все данные скорректировать на величину инфляции.

Базовая прибыль (убыток) на акцию - в отчете о прибылях и убытках представляется информация о прибыли на акцию, которая определяется делением чистой прибыли или убытка за период, причитающихся владельцам обыкновенных акций, на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период.

Разводненная прибыль (убыток) на акцию - максимально уменьшенная прибыль на одну акцию в отчетном периоде. Отражает возможную (наихудшую) ситуацию и служит своеобразным предупреждением акционерам на случай распределения прибыли на большее количество обыкновенных акций компании. Это может случиться, к примеру, если отдельные виды ценных бумаг или договора, дающие право собственности на обыкновенные акции, будут конвертированы своими владельцами в обыкновенные акции.

Кроме рассмотренных видов прибыли, закрепленных в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках", широко используются другие разнообразные показатели, которые характеризуют различные стороны и направления финансово-хозяйственной деятельности, источники формирования, направления расходования, и требуют определенной систематизации используемых терминов.

1.2 Рентабельность как показатель эффективности работы предприятия

Эффективность работы предприятия характеризуется прежде всего наличием прибыли. Чем больше прибыль, приходящаяся на единицу использованных ресурсов, тем эффективнее работает предприятие. Показателем, отражающим результативность деятельности предприятия, выступает рентабельность.

Рентабельность - это относительный показатель эффективности работы предприятия, отражающий уровень прибыльности относительно определенной базы. Величина показателей рентабельности характеризует соотношение полученного эффекта с затратами.

Для анализа хозяйственной деятельности рассчитываются следующие показатели рентабельности:

· Рентабельность деятельности предприятия;

· Рентабельность реализованной продукции;

· Рентабельность капитала и его частей;

· Рентабельность производственных ресурсов.

Показатели рентабельности деятельности предприятия характеризуют степень выгодности для предприятия производства продукции (или иных видов деятельности) и показывают окупаемость издержек.

Рентабельность деятельности предприятия рассчитывается по следующей формуле:

Р = П / З,

где П - прибыль (балансовая или чистая), руб.,

З - затраты на реализованную продукцию, руб..

Рентабельность отдельного вида продукции оценивается аналогично:

Рi = Пi / Зi,

Рентабельность показывает, сколько предприятие получает прибыли с каждого затраченного на производство и реализацию товаров рубля.

Повышение рентабельности обеспечивается, главным образом, за счет снижения себестоимости единицы продукции. Чем эффективнее используются основные производственные фонды, тем выше рентабельность производства, и ускорение оборачиваемости материальных средств приводит к росту рентабельности.

Доходность деятельности также характеризует степень выгодности производства (или другого вида деятельности) для предприятия. Показатель доходности рассчитывается по формуле:

Д = П реал / ОР, где

П реал - прибыль от реализации продукции, руб.,

ОР - объем реализации продукции, руб.

Объем реализации рассчитывается как сумма средств от реализации за вычетом косвенных налогов (НДС, акцизов и др).

Доходность отдельного вида продукции рассчитывается аналогично:

Дi = П реал i / ОРi

Анализ рентабельности и доходности деятельности предприятия проводится с помощью сравнения показателей отчетного года с плановыми показателями и показателями прошлых лет.

Рентабельность оборота (продаж). Рентабельность оборота представляет собой отношение прибыли от реализации, чистой или балансовой прибыли к полученной выручке. Рентабельность оборота показывает, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля выручки.

Р₀=П/В

Где В - выручка от реализации, руб.

Выручка - это сумма средств, которые поступили на предприятие за поставленную продукцию.

Рентабельность всего капитала рассчитывается как отношение прибыли (балансовой, чистой или валовой) к среднегодовой стоимости инвестированного капитала или его частей. Рентабельность капитала характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в основные средства или оборотные средства.

Р_к=ЧП/К,

Где ЧП - величина чистой прибыли предприятия, руб.;

К - величина капитала предприятия или его частей (оборотного, производственного и т.д.), руб.

Снижение рентабельности всего капитала является показателем низкого спроса на продукцию предприятия, сокращения ее прибыльности или перенакопления активов. Показатель рентабельности всего капитала зависит от многих факторов, в том числе и от политики ценообразования предприятия и уровня затрат на производство реализованной продукции. Существует несколько способов повышения этого показателя. Если производимая продукция приносит относительно низкую прибыль, следует стремиться к ускорению оборачиваемости активов и его отдельных элементов. В случае низкой деловой активности предприятия к повышению рентабельности капитала предприятия могут привести снижение затрат на производство и реализацию продукции, например, за счет использования ресурсосберегающих технологий, и рост отпускной цены на продукцию, то есть повышение рентабельности продукции.

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственных средств. Показатель рентабельности собственного капитала указывает, сколько чистой прибыли приходится на один рубль собственных средств.

Р_ск=ЧП/СК,

Где ЧП - величина чистой прибыли предприятия, руб.;

СК - величина собственного капитала предприятия, руб.

Рентабельность производственных ресурсов предприятия является важным показателем эффективности его деятельности. Факторный анализ рентабельности собственного капитала проводится на основе формулы Dupont. Эта формула устанавливает взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и тремя основными финансовыми показателями предприятия: прибыльностью продаж, оборачиваемостью всех активов и финансовым рычагом в одной из его модификаций.

Р_{ск= .}

Где ЧП - чистая прибыль, руб.;

ОР - объем реализации, руб.;

А - всего активов предприятия, руб.;

СК - собственный капитал предприятия, руб.

Таким образом, факторная модель рентабельности собственного капитала будет иметь следующий вид:

Р_ск=П•О•К_к.

Это трехфакторная мультипликативная модель, в которой на результативный показатель (рентабельность собственного капитала) оказывают влияние следующие факторы: прибыльность продаж (П=ЧП/ОР), оборачиваемость всех активов (О=ОР/А) и коэффициент капитализации (К_к=А/СК).

Оценивается влияние этих факторов на величину рентабельности собственного капитала с помощью таких методов факторного анализа, как цепные подстановки, метод абсолютных и относительных разниц и т.д.

Рентабельность средств, авансированных в производственные ресурсы, рассчитывается по формуле:

Р_пр=П₆/(ОФ+МР+ОТ),

Где Р_пр - рентабельность средств, авансированных в производственные ресурсы;

П₆ - балансовая прибыль предприятия, руб.;

ОФ - среднегодовая стоимость произведенных основных фондов, руб.;

МР - среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, руб.;

ОТ - расходы на оплату труда, включаемые в затраты на производство продукции, руб.

В процессе анализа рассчитываются показатели текущего года и прошлых лет, изучается динамика этих показателей, выполнение плана по их уровню, проводится сравнение с аналогичными показателями других предприятий.

«Финансовый рычаг» представляет собой соотношение заемного и собственного капитала:

ФР=ЗК/СК.

Для изучения эффективности привлечения заемных средств используется «эффект рычага». Предприятие, привлекающее заемные средства, либо повышает, либо понижает рентабельность собственного капитала по сравнению с рентабельностью всего капитала. Это зависит от величины средней стоимости заемного капитала (процентной ставки) и соотношения заемного и собственного капитала (финансового рычага). Разница между рентабельностью собственного капитала и рентабельностью всего капитала составляет «эффект рычага».

Формирование показателя рентабельности продаж

Рисунок 2

1.3 Факторы, влияющие на изменение прибыли и рентабельности предприятия

На изменение прибыли от реализации товаров влияют следующие факторы:

· Цена реализации продукции;

· Себестоимость производства и реализации продукции;

· Объем реализации товаров;

· Структура реализации;

Структура реализации может оказать как положительное, так и отрицательное влияние на величину прибыли от реализации товаров. Прибыль может увеличиться, если в структуре реализации большую долю занимают товары с высокой рентабельностью, и, наоборот, рост удельного веса низкорентабельной продукции в структуре реализации приведет к уменьшению общей прибыли.

Объем реализации товаров также может воздействовать двояко: увеличение объема реализации рентабельной продукции приведет к росту прибыли, увеличение объема реализации убыточных товаров приведет к уменьшению суммы прибыли.

Снижение себестоимости продукции при прочих равных условиях приводит к росту прибыли, и наоборот.

Рост цены реализации продукции при прочих равных факторах приводит к быстрому увеличению прибыли, снижение цен уменьшает прибыль.

Анализ прибыли проводится как в целом по предприятию, так и по отдельным видам товаров.

1.4 Задачи анализа доходности и источники информации, необходимые для его проведения

Исходными данными для проведения оценки финансово-экономического состояния фирмы являются бухгалтерский баланс (форма № 1) и отчет о прибылях и убытках (форма № 2). Однако эти отчеты составляются и представляются по методу начисления (по отгрузке) и поэтому показывают потенциальные возможности фирмы, а не реальное ее состояние (по оплате). В настоящее время все большее предпочтение отдается анализу фактической платежеспособности организации как инструменту оценки финансовой устойчивости фирмы.

Можно рассмотреть модель перехода от показателей баланса по отгрузке к их значениям по оплате, исходя из информации только официально публикуемой отчетности: бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. При этом для оценки финансового состояния фирмы по оплате используются как новые, так и уже известные критерии оценки.

К новым критериям можно отнести:

- коэффициент покрытия оплаты покупателями над отгрузкой товара, или коэффициент реализации по оплате;

- коэффициент покрытия оплаты за купленный товар, или коэффициент платежеспособности перед поставщиками;

- коэффициент использования денежных средств.

• 2. Анализ прибыли
• Результаты финансового анализа отчетности предприятия - это далеко не только документация для налоговой инспекции, отделов статистики или внебюджетных фондов. Полученные выводы будут полезны прежде всего руководству самого предприятия: оценка финансового благополучия предприятия и, следовательно, привлекательности для инвесторов, характеристика состояния, состава и размещения имущества, а также перспектив развития. Внимательно проанализировав итоги 2009 года, необходимо выработать комплекс мер, которые сведут до минимума негативные явления и выявят резервы экономического роста. Результаты анализа финансового состояния организации должны быть отражены в Пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности.
• Основным источником информации о деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Наибольшую информацию для анализа содержит Бухгалтерский баланс (форма № 1) и Отчет о прибылях и убытках (форма № 2), хотя данные всех приложений к балансу также могут быть использованы для проведения анализа финансового состояния и результатов деятельности за отчетный год.
• Работая с балансом, следует выявить те статьи, которые подверглись наибольшим изменениям в течение отчетного года (и, следовательно, оказали наибольшее влияние на финансовое состояние предприятия). Рассмотрим наиболее распространенные методы анализа финансового состояния предприятия.
• 2.1 Оценка состава, структуры и динамики показателей прибыли по данным формы №2 «Отчета о прибылях и убытках»
• Анализ прибыли включает исследование:
• 1. Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ),
• 2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ),
• 3. Изучение динамики изменения показателей прибыли за ряд отчетных периодов (трендовый анализ).

Прием сравнения

Первоначальный анализ основывается на приеме сравнения показателей (то есть их сопоставления с показателями предшествующего периода с целью выявления разницы). Сравнение проводится по всем статьям, для удобства расчетов абсолютный рост (снижение) показателей дополняется относительными (процентными) данными.

Методика проведения приема сравнения абсолютных показателей очень проста и обычно сводится к представлению данных в аналитической таблице (табл. 1). Сравним показатели актива баланса (названия статей упрощены) (табл. 1).

* Для расчета данных в графе 6 общее изменение принято за 100%.

Показатели актива баланса Таблица. 1
Наименование статей актива баланса	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Абсолютное изменение (гр.4-гр.3)	Относительное изменение в % к итогу (гр.5/итог гр.5х100%)
1	2	3	4	5	6
Нематериальные активы	110	16	15	-1	-0,030
Основные средства	120	1611	2950	1339	40,72
Незавершенное строительство и т.д.	130	150		-150	-4,56
ИТОГО по внеоборотным активам	190	3795	6921	3126	95,07
Запасы	210	10496	11697	1201	36,53
НДС	220	29	0	-29	-0,88
Дебиторская задолженность (долгосрочная) и т.д.	240	5841	1501	-4340	-132,00
ИТОГО по оборотным активам	290	17322	17486	164	4,99
БАЛАНС (Валюта баланса)	300	21118	24406	3288	100

При первоначальном анализе выявлено, что валюта актива баланса (сумма средств, принадлежащих предприятию) за отчетный период увеличилась на 3288 единиц. Приняв это увеличение за 100 процентов, мы видим, что наибольшее влияние на финансовое состояние предприятия оказали рост основных средств (+40,72%) и рост запасов (+36,53%). Эти статьи должны быть проанализированы более подробно.

Изменения балансовых статей могут быть вызваны явлениями, характеризуемыми одними предприятиями как позитивная тенденция, другими - как негативная. Поэтому и подход к анализу полученных результатов должен учитывать конкретные условия хозяйствования предприятия.

Например, рост основных средств может свидетельствовать о наличии на балансе дополнительных основных фондов, отвлекающих материальные ресурсы предприятия на его содержание (в частности, на налог на имущество), либо о строительстве новых производственных мощностей, расширении производства.

Повышение рентабельности основного капитала при снижении показателя рентабельности активов организации свидетельствует о необоснованном увеличении оборотных средств в результате скопления остатков материально-производственных запасов, готовой продукции и т.д. В этом случае путем проведения дополнительного анализа организация выявляет причины такого положения. Самыми значимыми элементами собственного капитала являются инвестированный и накопленный капитал. По соотношению и динамике этих двух видов капитала оценивают деловую активность и эффективность деятельности организации. Тенденция к увеличению удельного веса накопленного капитала свидетельствует о способности организации наращивать средства, вложенные в активы, и характеризует реальный рост финансовой устойчивости предприятия.

Увеличение удельного веса производственных запасов свидетельствует:

- о наращивании производственного потенциала организации;

- о стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;

- о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Если запасы, возросли - организация "заморозила" деньги, свидетельствует о сокращении денежных средств. Сокращение запасов указывает на увеличение денежного потока.

Или можно рассмотреть влияние и изменение других показателей.Рост дебиторской задолженности также может свидетельствовать о двояких явлениях. С одной стороны, это негативное явление, свидетельствующее о задержке дебиторами своих платежей. С другой - вполне возможно, что по условиям заключенных договоров предприятие ожидает оплату именно через 12 и более месяцев после выполнения заказа. Рост дебиторской задолженности свидетельствует о предстоящих поступлениях (снижение этого показателя может быть следствием отсутствия заказов и трудностей со сбытом) и расценивается в конкретных условиях хозяйствования как положительное явление. Если анализируемое предприятие имеет платежеспособного дебитора, то такая задолженность является и гарантией финансового благополучия на перспективу.

Прием сравнения помогает выявить наиболее значимые для анализа статьи баланса с точки влияния на итоги деятельности предприятия. Кроме сравнения с показателями прошлого периода, анализ может проводиться путем сопоставления показателей отчетного периода с плановыми значениями (нормами, нормативами, лимитами). Для объективности анализа необходимо, чтобы все показатели были сопоставимы по уровню цен и анализируемому периоду времени. Следует исключить влияние на итоги баланса инфляционных процессов, деноминации и инициативных переоценок имущества. Прием сравнения одинаково применим как к данным актива, так и к данным пассива баланса и может использоваться при анализе Отчета о прибылях и убытках (форма № 2).

Кроме таблиц, построенных методом сравнения, Пояснительная записка должна содержать выборку статей, подвергшихся наибольшему изменению, и выводы аналитика о причинах подобных изменений.

2.1.1 Метод построения вертикального и горизонтального баланса

В финансовом анализе и, следовательно, при составлении Пояснительной записки к годовому отчету широко используется метод построения вертикального и горизонтального баланса предприятия на основе данных Бухгалтерского баланса (форма №1).

Вертикальный анализ сглаживает влияние инфляционных процессов, которые могут искажать абсолютные показатели отчетности, и позволяет проводить сравнение с другими предприятиями, чьи отчетные данные существенно отличаются от показателей анализируемого предприятия.

Для построения вертикального баланса следует итог пассива (или актива) баланса и на начало, и на конец отчетного периода принять за базовые (за 100%) и рассчитать процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу (табл. 2).



Построение вертикального баланса Таблица 2
Наименование статей пассива баланса	Код строки	На начало отчетного периода	В % к итогу	На конец отчетного периода	В % к итогу	Изменение (гр.6-гр.4)
1	2	3	4	5	6	7
Уставнй капиал	410	10	0,05	10	0,04	-0,01
Добавочный капитал и т.д.	420	0	0,00	0	0	0,00
ИТОГО по капиталу и резервам	490	-9267	-43,88	-17269	-70,76	-26,88
Займы и кредиты (долгосрочные)	510	0	0,00		0	0,00
ИТОГО по долгосрочным обязательствам	590	0	0,00		0	0,00
Займы и кредиты (краткосрочные)	610	26300	124,54	38525	157,85	33,31
Кредиторская задолженность	620	4059	19,22	3145	12,89	-6,33
ИТОГО по краткосрочным обязательствам	690	30359	143,76	41670	170,74	26,98
БАЛАНС (Валюта баланса)	700	21118	100,00	24406	100	0,00

Пример 2

Проведем вертикальный анализ пассива баланса (табл. 2).

Представленная таблица наглядно отражает преимущества вертикального анализа - сравнимость относительных показателей предприятия, несмотря на возможную разницу уровня цен на начало и конец отчетного периода.

На основании представленных данных можно сделать вывод о том, что в составе источников у предприятия за отчетный год произошли принципиальные изменения. Как положительную тенденцию можно рассматривать снижение доли кредиторской задолженности в составе пассива баланса. Рост доли краткосрочных обязательств (прежде всего - кредиторской задолженности и задолженности по займам и кредитам) и постоянная доля краткосрочных займов и кредитов, свидетельствующая или о постоянном перекредитовании или об отсутствии средств на погашение кредита, не могут быть расценены как позитивная тенденция. Рост краткосрочных обязательств уменьшает долю собственного капитала в общей сумме источников средств предприятия. Несмотря на одинаковые абсолютные показатели уставного и добавочного капитала на начало и конец отчетного периода, произошло уменьшение их доли к итогу пассива баланса с 0,05 до 0,04 процентов.

Для полноты финансовой картины вертикальный анализ может быть дополнен горизонтальным, который основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных темпах роста (снижения).

Горизонтальный анализ позволяет не только выявить скорость изменения каждого показателя и прогнозировать на основе полученных данных его изменение в будущем.

Для построения горизонтального анализа следует принять данные по каждой балансовой статье на начало отчетного периода за 100 процентов и рассчитать прирост (снижение) каждого показателя в сравнении с базовым. Для более точного прогнозирования темпов прироста (снижения) следует провести расчеты за несколько отчетных периодов - тогда тенденция изменения будет более очевидной.

Ценность и правильность выводов горизонтального анализа существенно зависят от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет увидеть существующие тенденции их изменений.

Пример 3

Пользуясь данными примера 2, проведем горизонтальный анализ пассива баланса (табл. 3). Напомним, что подобная методика может быть применена и к активу баланса, и к Отчету о прибылях и убытках.

Таблица 3

Горизонтальный анализ пассива баланса
Наименование статей пассива баланса	Код строки	На начало отчетного периода	В % к итогу	На конец отчетного периода	В % к итогу (гр.5/гр.3 х 100%)	Изменение (гр.6-гр.4)
1	2	3	4	5	6	7
Уставнй капиал	410	10	100,00	10	100	0,00
Добавочный капитал и т.д.	420	0	100,00	0	100	0,00
ИТОГО по капиталу и резервам	490	-9267	100,00	-17269	186,35	86,35
Займы и кредиты (долгосрочные)	510	0	100,00		100	0,00
ИТОГО по долгосрочным обязательствам	590	0	100,00		100	0,00
Займы и кредиты (краткосрочные)	610	26300	100,00	38525	146,48	46,48
Кредиторская задолженность	620	4059	100,00	3145	77,48	-22,52
ИТОГО по краткосрочным обязательствам	690	30359	100,00	41670	137,26	37,26
БАЛАНС (Валюта баланса)	700	21118	100,00	24406	115,57	15,57

Очевидно то, что кредиторская задолженность растет исключительно высокими темпами. Прирост краткосрочных обязательств при стабильности собственного капитала и резервов также нельзя назвать положительным явлением. Общее увеличение источников у предприятия (на 15,57 % по отношению к базовому периоду) обычно расценивается положительно, но в данном случае мы видим рост заимствований краткосрочного характера, темпы роста которых угрожают финансовой независимости и платежеспособности предприятия.

Прогнозные показатели баланса, рассчитанные на основе показателей на конец отчетного года с корректировкой на вычисленные темпы изменения каждого показателя, дополнят финансовую картину на будущее. В частности, величина кредиторской задолженности и задолженности по займам и кредитам на конец отчетного периода 41670 условных единиц.

Приняв этот показатель за 100 процентов и учитывая ее ежегодный прирост +137,26 процентов, нетрудно сделать прогноз на следующий год: кредиторская задолженность составит (если наметившаяся тенденция к ее ежегодному росту не будет изменена) по величине 57196 условных единиц (41670 х 137,26 % : 100%).

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и очень ценны при сопоставлении периодов деятельности, существенно отличающихся по условиям хозяйствования, уровню цен, объемам производства. Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализ позволяют проводить сравнение с эталоном (например данными самого успешного в финансовом плане периода) и также анализировать результаты деятельности нескольких предприятий.

Для оценки уровня и динамики показателей прибыли можно составляется аналитическая таблица (таблица 1,2,3,9), которая включает элементы как «горизонтального» (графы 6,7,8), так и «вертикального» (графы 4,5) анализа.

В ходе горизонтального анализа (анализа динамики) выявляются абсолютные и относительные изменения отдельных элементов финансовых результатов, представленных в «Отчете о прибылях и убытках». Таким образом, определяются финансовые показатели, по которым произошли наибольшие положительные или отрицательные изменения. В ходе вертикального анализа (анализа структуры) выявляется удельный вес отдельных составляющих в каком-либо показателе. Например, за 100% может быть принята чистая прибыль или выручка от продаж. Так, если принимая за 100% выручку от продажи продукции, удельный вес каждого элемента, формирующего чистую прибыль, определяем по формуле 1.

Yi =	Эi	Ч100%,	(1)
	ВП

где Y_i - удельный вес i-го элемента, формирующего прибыль, %;

Э_i - значение i-го элемента, формирующего прибыль, в расчетном периоде, тыс.р.;

ВП - выручка от продажи продукции в расчетном периоде, тыс.р.

Анализ динамики, структуры и структурной динамики показателей прибыли в приложении № 6 таблица 9.

Изменение структуры определяется как разность удельных весов в отчетном (Y¹) и предыдущем периодах (Y⁰) по формуле 2.

±Д Y = Y¹ - Y⁰ (2)

Абсолютное отклонение каждого показателя (±ДЭ) определяется как:

±ДЭ = Э¹_i - Э⁰_i , (3)

Темп роста каждого показателя (Т_р) рассчитывается по формуле 4.

Трi =	Э1i	Ч100%,	(4)
	Э0i

Доходы и расходы, полученные организацией в расчетном периоде, определяются по формулам 5 и 6.

Д = с.010 + с.060 + с.080 + с.090 + с.141 (5)

Р = с.020 + с.030 + с.040 + с.070 + с.100 + с.142 + с.150 (6)

Коэффициент соотношения (К_соот) определяется как частное от деления общей суммы доходов на общую сумму расходов. Этот коэффициент должен быть больше 1. Тогда деятельность предприятия является эффективной. Если коэффициент равен 1, то предприятие не получило ни прибыли, ни убытка, что также не может считаться эффективной работой.

Интерпретируя данные вертикального анализа прибыли с использованием относительных величин структуры, положительно оценивают ситуацию, при которой 75 - 80% прибыли до налогообложения составляет прибыль от продажи, а сальдо прочих доходов и расходов является положительным.

Формируя выводы по результатам горизонтального анализа прибыли, характеризуют абсолютное отклонение и темп роста по прибыли до налогообложения и чистой прибыли, а также по их составляющим.

2.1.2 Метод коэффициентного анализа бухгалтерской отчетности

В финансовом анализе широко используются формализованные критерии, то есть коэффициенты и показатели, рассчитываемые по определенным формулам. Полученные значения анализируются как по абсолютной величине, так и в динамике (то есть определяются тенденции их роста или снижения).

Затем они сравниваются с нормативными коэффициентами (эталонами), данными за прошлые периоды, среднестатистическими показателями по отрасли или группе сходных предприятий. Формализованность такого подхода выражается в том, что определенное значение рассчитанного показателя или коэффициента свидетельствует о вполне конкретном состоянии дел на предприятии.

В экономической литературе встречается огромное количество рассчитываемых коэффициентов и показателей, которые могут характеризовать отдельные стороны финансового состояния предприятия.

Наиболее часто используются в финансовом анализе отчетности и могут быть использованы при составлении Пояснительной записки к годовому отчету (табл. 4-8).

Наибольшее внимание уделено тем показателям и коэффициентам, которые характеризуют негативные тенденции на предприятии.

2.1.3 Анализ финансового состояния

Используются абсолютные и относительные показатели, анализ строится на выявлении достаточности (излишка или недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат предприятия, то есть выявляется соотношение между отдельными видами активов баланса и источниками их покрытия в пассиве баланса.

В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно судить об уровне платежеспособности предприятия. Анализ финансового состоянии - в приложении №1 «Таблица 4».

2.1.4 Анализ возможности банкротства

Признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным осуществляется на основании критериев, установленных постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 года N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий", в соответствии с Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утв. Распоряжением ФУДН от 12 августа 1994 г. N 31-р в редакции от 12 сентября 1994 г. N 56-р). Анализ возможности банкротства в приложение №2 - «Таблица 5».

2.1.5 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, и связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость определяется соотношением собственных и заемных средств предприятия в составе источников средств. Анализ финансовой устойчивости в приложении №3 - таблица 6.

2.1.6 Анализ деловой активности

Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых, финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости. Анализ деловой активности в приложении №4 таблица 7.

2.1.7 Анализ рентабельности

Одними из главных итогов деятельности предприятия за отчетный период являются показатели рентабельности (финансовой доходности), рассчитываемые как отношение полученной прибыли к затратам (расходам, финансовым вложениям средств) на ее получение.

Анализ рентабельности в приложении №5 таблица № 8.

2.1.8 Методика факторного анализа чистой прибыли

Для того чтобы выявить, что оказало наибольшее влияние на величину чистой прибыли, необходимо провести факторный анализ чистой прибыли.

На сумму и динамику чистой прибыли влияют все показатели-факторы определяющие ее величину.

П_ч =ВП -С_пр -КР - УР + %_пол - %_упл +Д_проч -Р_проч +ОНА -ОНО -Н_пр = УЭ_i

где %_пол - проценты к получению (ф.№2, стр. 060);

%_упл - проценты к уплате (ф.№2, стр.070);

Д_проч - прочие доходы (ф.№2, стр.090);

Р_проч - прочие расходы (ф.№2, стр.100);

ОНА - отложенные налоговые активы (ф.№2, стр.141);

ОНО - отложенные налоговые обязательства (ф.№2, стр.142);

Н_пр - текущий налог на прибыль (ф.№2, стр. 150)

Это факторная модель аддитивного типа, для анализа которой можно применить метод цепных подстановок.

Методика расчета факторных влияний на чистую прибыль отражена в таблице 9,10.

При проведении факторного анализа используется балансовая увязка. Направление влияния каждого фактора устанавливается с учетом действия факторов прямого и обратного влияния по отношению к прибыли. На какую величину увеличивается (уменьшается) показатель-фактор «прямого действия», на такую же сумму увеличивается (уменьшается) прибыль. Факторы «обратного действия» (расходы) влияют на сумму прибыли противоположным образом.

2.2 Анализ факторов, повлиявших на формирование чистой прибыли

• Анализ воздействия показателя чистой прибыли на формирование чистого денежного потока, как влияют на него такие факторы, как изменение за анализируемый период остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, начисленной амортизации, образованных резервов и т.д. Особое внимание следует уделить "качеству" чистого денежного потока, т.е. структуре источников его формирования. Высокий уровень качества чистого денежного потока связан с ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выручки от продаж и снижения себестоимости. Низким качеством характеризуется чистый денежный поток, большая часть которого получена за счет роста цен на реализованную продукцию, за счет доходов от внереализационных операций, специфических условий и т.д.
• Особое внимание в процессе анализа и оценки динамики финансовых результатов следует обратить на наиболее значимую часть и существенную статью их формирования - прибыль (убыток) от продажи товаров, продукции, выполненных работ и оказанных услуг как важнейшую составляющую экономической и балансовой (чистой) прибыли и зачастую по своему объему превышающую ее. Прибыль до налогообложения и чистая прибыль формируются преимущественно из прибыли от продаж и тех объективных и субъективных факторов, которые воздействуют на изменение ее величины. Поэтому нужно проводить анализ прибыли от реализации продукции в отчетном году по сравнению с предыдущим, учитывая ее изменение под воздействием факторов, оказавших либо положительное, либо отрицательное влияние.