Анализ показателей рентабельности

Размещено на http://allbest.ru

1. Основные показатели рентабельности предприятия

Все показатели рентабельности характеризуют относительную доходность (прибыльность), измеряемую в % к затратам средств или имущества.

В практике анализа рассматривают следующие группы показателей:

- рентабельность услуг, работ;

- рентабельность производства ;

- рентабельность финансовых ресурсов;

- рентабельность финансовых вложений.

1-ая группа показателей

1. Рентабельность реализованных услуг, работ определяется отношением прибыли от реализации услуг, работ к сумме выручки от реализации в ценах реализации без НДС и акцизов. Данный показатель показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль предоставленных услуг.

2. Рентабельность продаж определяется отношением балансовой прибыли или чистой прибыли к сумме выручки от продаж. Как правило, рентабельность продаж ниже рентабельности реализованных услуг

3. Рентабельность товарного выпуска отдельных видов продукции, услуг, работ определяется отношением прибыли от предоставления данного вида услуг к себестоимости (затратам) объема услуг данного вида. Данный показатель характеризует уровень прибыли на 1 рубль затраченных производственных ресурсов.

4. Рентабельность единицы продукции, услуги - это отношение прибыли по данному виду продукции , услуги к его стоимости (цене).

Для расчета уровня рентабельности реализованной продукции, изучения влияния различных факторов используют финансовый план, формы 1,2 бухгалтерской отчетности, учетные регистры, т.е. журналы-ордера, а также плановые и отчетные калькуляции.

2-ая группа. Рентабельность производства

1. Рентабельность производственных фондов служит оценочным показателем эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Он определяется отношением прибыли отчетного периода (балансовой прибыли) к сумме средней стоимости основных фондов и оборотных средств (нормируемых).

2. Рентабельность имущества. Если прибыль сравнивать с суммой ПФ, ОС и нематериальных активов (НА), то получаем уровень рентабельности всех средств предприятия или его имущества. В качестве прибыли можно также брать и чистую прибыль.

На данный показатель влияют 4 фактора:

- рентабельность реализованной продукции или размер прибыли на 1 руб. выручки;

- коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К);

- фондоотдача ОФ (Ф);

- фондоотдача нематериальных активов (Фн).

Влияние факторов можно вы разить формулой::

Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности средств предприятия производим с помощью цепных подстановок

,

1. Влияние первого фактора определяется по разнице: ;

2. Влияние второго фактора: ;

3. Влияние третьего фактора:;

4. Влияние четвертого фактора:

3-я группа

Эффективность использования финансовых ресурсов определяется по показателям:

1. Рентабельность функционирующих средств. Функционирующие средства равны величине среднегодового итога баланса минус инвестиции в ценные бумаги (т.е. фин. вложения) и незавершенное строительство. Этот показатель характеризует рентабельность финансовых средств, занятых в операционной деятельности предприятия.

Рентабельность функционирующих средств находится делением балансовой или чистой прибыли на величину данных финансовых средств.

2. Рентабельность собственного капитала. Это показатель позволяет определить эффективность использование средств собственников предприятия и сравнить ее с возможным доходом от вложения этих средств (капитала) в другие активы, ценные бумаги. На Западе от этого показателя зависит уровень котировки акций предприятия на фондовом рынке. Экономический смысл показателя: сколько чистой прибыли «зарабатывает» каждый рубль собственных средств. Рассчитывается отношением прибыли отчетного периода (чистой прибыли) к среднегодовой сумме собственного капитала. К собственному капиталу по балансу относят:

- уставный капитал;

- резервный капитал;

- добавочный капитал;

- целевые поступления и финансирование;

-другие фонды, образованные в соответствие с действующим законодательством;

- нераспределенная прибыль.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала:

-рентабельность реализованной продукции;

- фондоотдача или ресурсоотдача;

- структура авансированного капитала (коэффициент финансовой зависимости).

Взаимосвязь факторных показателей выражается через формулу Дюпона:

среднегодовая стоимость средств предприятия (валюта баланса);

- размер собственного капитала

3. Рентабельность всех средств (финансовых). Рассчитывается отношением балансовой или чистой прибыли к общей величине всех средств, т.е. к валюте баланса. Данный показатель должен совпадать с показателем рентабельности имущества.

Рентабельность всех средств сопоставляется с рентабельностью собственных средств. Разница обусловлена привлечением предприятием внешних (заемных) средств или источников финансирования, если предприятие путем привлечения заемных средств получает больше прибыли, чем должно уплатить %% за пользование этими средствами, то разница может быть использована для повышения отдачи собственных средств.

4-я группа.

Рентабельность финансовых инвестиций, вложений определяется как отношение суммы размера доходов (дивидендов) от акций, от долевого участия в деятельности других предприятий, доходов по облигационным займам к общей величине инвестиций.

Таблица 1. Анализ показателей рентабельности

Показатели рентабельности всех финансовых средств и функционирующих снизились за рассматриваемый период на 0,45 и 0,22 процента, т.к. наблюдается опережение темпов прироста среднегод. суммы всех финансовых средств (+11,33%) над темпами прироста размера прибыли (+8,77%).

Функционирующие средства увеличиваются также более высокими темпами, чем прибыль (9,94%) . Причем темп прироста всех финансовых средств на 6,2% (11,33-5,13) выше, чем темп роста собственных средств, что свидетельствует об увеличении заемных средств.

Повышение рентабельности собственных средств при одновременном снижении рентабельности всех средств предприятия свидетельствует о неэффективном использовании заемных средств, что проявляется в снижении показателя рентабельности функционирующих средств.

Наиболее высокий уровень рентабельности наблюдается по финансовым вложениям. Что говорит о хорошем инвестировании средств в акции, облигации.

2. Анализ прибыли по системе директ-костинг (операционный анализ или анализ порога прибыли или рентабельности)

Данный анализ проводится с целью выполнения двух задач: 1. нахождения критической точки объема производства, при которой возмещаются все расходы такая критическая точка называется порогом прибыли. В критической точке объема производства затраты равняются выручке от реализации продукции т.е. прибыль равна 0. Чем выше порог рентабельности, тем труднее его перешагнуть. С низким порогом рентабельности легче перенести падение спроса на продукцию, услуги и пересмотреть цены реализации Снижение порога рентабельности можно добиться путем регулирования цен, объема производства и себестоимости.

Таким образом, данный анализ используется для определения минимального уровня объема производства, ниже которого предприятие понесет убытки. Значит, предприятию нецелесообразно планировать или устанавливать объем производства меньше, чем величина критической точки объема производства.

Методические положения данного метода. Он базируется на взаимосвязи объема производства (продаж) себестоимости и прибыли. При этом себестоимость по отношению к объему производства подразделяются на переменные и постоянные расходы.

Переменные затраты изменяются пропорционально изменению объема производства. Они легко поддаются нормированию и их определении на единицу услуги, товара. Постоянные затраты не зависят от изменения объема производства. Они обусловлены условиями производства и не подлежат прямому учету на единицу услуги, продукта (управленческие расходы, коммерческие расходы, амортизационные расходы.), поэтому они учитываются на весь выпуск.

Нахождение критической точки объема производства проводится двумя методами

1-й метод - графический. По горизонтали показывают объем производства (в натуральном или стоимостном выражении). По вертикали - постоянные и переменные затраты, т.е. полную себестоимость, а также прибыль, которые вместе образуют выручку от реализации.

Полная себестоимость может быть представлена в виде уравнения прямой линии :

у=а+вх

где, а - абсолютная сумма постоянных расходов (Ип);

в - удельные переменные затраты на единицу продукта, услуги (Иуд);

х - объем реализации (выручка) (Q).

Используем графический метод нахождения критического объема производства рассмотрим следующий пример.

Построим два линейных уравнения объема продаж и затрат при х = 0 и х=1000 ед. Точка пересечения двух прямых определяют критическую точку объема производства. В данном случае это 500 ед.

2-й метод аналитический. Прибыль в точке критического объема производства равняется нулю, поэтому можно составить уравнение:

Р = QЦ - Иуд.Q - Ип = 0

(Ц -Иуд.)Q -Ип.= 0

(Ц -Иуд.)Q = Ип.

Отсюда следует, что (Ц -Иуд.) - удельный маржинальный доход, включающий долю прибыли и постоянных затрат на единицу объема продаж.

Маржинальный доход предприятия (валовая маржа) - это сумма прибыли и постоянные затраты объема продаж. Иначе маржинальный доход предприятия - это доход, за счет которого необходимо возмещать постоянные затраты и получать определенный размер прибыли.

Из последнего уравнения найдем критическую точку объема производства

=

МДуд.=20 тыс.руб. -12 тыс.руб.=8 тыс.руб.

Таким образом, порог прибыли достигается при объеме производства в 500 ед., что составляет 50% всего объема продаж. Зона безопасности также составляет 500 ед-ц (1000-500).

Для получения заданной суммы прибыли (Р) необходимое количество продаж определяется по формуле

Таким образом, на критическую точку объема производства влияют постоянные расходы, удельные переменные расходы, и цена на услугу, объем реализации. Операционный анализ ищет наиболее выгодную комбинацию этих показателей. Регулирование этими величинами обусловливает изменение критической точки объема производства. Например, уменьшая постоянные расходы при увеличении удельного маржинального дохода снижается критическая точка объема производства и увеличивается зона безопасности предприятия. Иногда решение заключается в наращивании валовой маржи за счет снижения цены и роста количества продаваемых товаров. Возможны другие пути, которые сводятся к компромиссу между постоянными и переменными затратами.

В результате взаимодействия этих показателей возникает сила воздействия операционного рычага, которая рассчитывается отношением валовой маржи к прибыли и показывает, сколько процентов изменения прибыли дает каждый процент изменения объема продаж (выручки)

рентабельность прибыль костинг маржинальный

Таблица 2. Порядок расчета порога рентабельности и силы воздействия операционного рычага

Размещено на Allbest.ru