Показатели	Сумма, тыс.руб.	Изменение, тыс.руб (+, -)	Темп роста,%
	1 год	2 год	3 год	2год/1год	3год/2год	3год/1год	2год/1год	3год/2год	3год/1год
1	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2. Основные средства	-	-	-	-	-	-	-	-	-
3. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	1362539	1443538	979381	80999	-464157	-383158	105,94	67,85	71,88
4. Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
5. Готовая продукция и товары для перепродажи	-	-	-	-	-	-	-	-	-
6. Товары отгруженные	-	-	-	-	-	-	-	-	-
7. Итого сумма реальных активов в имуществе предприятия	1362539	1443538	979381	80999	-464157	-383158	94,39	67,85	71,88
8. Общая стоимость активов	16935	15281	26822	-1654	11541	9887	110,82	175,53	158,38
9. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия,%	8045,70	9446,62	3651,41	1400,92	-5795,21	-4394,29	85,17	38,65	45,38

Согласно данным, представленным в таблице, сумма реальных активов по отношению к 1 году увеличилась во 2 году на 80999 тыс. руб. В 3 году снизилась на 383158 тыс. руб.



2.5.2 Анализ показателей оборачиваемости для оценки эффективности управления активами

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств увеличить объем продаж. Поэтому показатели оборачиваемости называют показателями деловой активности.

Для оценки эффективности использования активов применяются показатели оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, в том числе запасов и дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости k_об,А характеризует число оборотов совершенных определенным видом активов, т. е. скорость оборота данного вида активов:

,

где Q_р объем продаж (выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг), тыс. руб.;

А общая стоимость активов за отчетный период или стоимость соответствующего вида активов: оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности (А_об, А_зап, А_деб.), тыс. руб.

Продолжительность одного оборота в днях Д_об,А характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции:



или или

где Д число дней в отчетном периоде (год 360 дней);

Q_р,дн однодневный объем продаж за период.

Предпочтительно рассматривать среднюю стоимость активов, оборотных активов, запасов и средств в расчетах, рассчитанную по месячным данным как среднехронологическую.

Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитываются аналогично.

На основании продолжительности оборота запасов, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности рассчитывается длительность операционного и финансового циклов, и дается оценка тенденций их изменения.

Данные, полученные в ходе расчетов показателей оборачиваемости ОАО «Магистраль», представим в аналитической таблице 9.

Таблица 9. Расчет и динамика показателей оборачиваемости ОАО «МАГИСТРАЛЬ»

Показатели	Условное обозначение	Источник информа ции или алгоритм расчета				Изменение, (+, -)
			1 год	2 год	3 год	2год/1год	3год /2год	3год /1год
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.	Qp	010	4503426	5017004	5361446	-2154	16998	14844
2.Число дней в отчетном году	Д		360	360	360	0	0	0
3.Однодневный оборот по реализации, тыс.руб.	Qp, дн	Qp/Д	12509,52	13936,12	14892,91	1426,61	956,78	2383,39
4.Стоимость активов, тыс.руб.	А	399	1452481	1552046	1263916	99565	-288130	-188565
5.Стоимость оборотных активов, тыс.руб.,	Аоб	290	475924	638615	1156652	162691	518037	680728
в том числе:
5.1. Запасы	Азап	210	326758	455227	853867	-648751	48659	-600092
5.2. Дебиторская задолженность	Адеб	240	749920	101169	149828	-60482	397433	336951
6.Кредиторская задолженность, тыс.руб.	Кз.кред	620	670142	609660	1007093	-3419	12937	9518
7.Коэффициент оборачиваемости:
7.1. Активов	kоб, А	Qp /А	3,1005	3,2325	4,2419	0,1320	1,0094	1,1414
7.2. Оборотных активов	kоб, Аоб	Qp/Аоб	9,4625	7,8561	4,6353	-1,6064	-3,2208	-4,8272
8.Продолжительность оборота, дни:
8.1. Оборотных средств (активов)	Доб, Аоб	А/Qp, дн	116,1101	111,3686	84,8670	-4,7415	-26,5016	-31,2431
8.2. Запасов	Доб, зап	Азап*Д/Qp	59,95	7,26	10,06	-52,69	2,80	-49,89
8.3. Дебиторской задолженности (средств в расчетах)	Доб, деб	Адеб*Д/Qp	53,57	43,75	67,62	-9,82	23,88	14,05
8.4. Кредиторской задолженности	Доб,кред	Кз.кред*Д/Qp	0,70	0,38	1,23	-0,32	0,84	0,53
9.Продолжительность операционного цикла, дни	Доб, опер.ц.	Доб, зап+ Доб, деб.	113,52	51,01	77,68	-62,51	26,68	-35,84
10.Продолжительность финансового цикла, дни	Доб, фин.ц.	Доб, опер.ц.- Доб,кред	112,82	50,62	76,45	-62,20	25,83	-36,36

По данным таблицы, коэффициент оборачиваемости активов за анализируемый период вырос в 2 и 3 году на 1,00 и 1,14. Рост коэффициента оборачиваемости в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования имущества с точки зрения извлечения дохода (прибыли).



2.6 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия

2.6.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия

Финансовая устойчивость -- составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:

СОС = К_С - А_В

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

СД = (К_С + З_Д) - А_В = СОС + К_Д

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

ОИ = (К_С + З_Д) - А_В + ЗС.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Мсос):

Мсос = СОС - З, где З -- запасы.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Мсд):

Мсд = СД - З.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (Мои):

Мои = ОИ - З.

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости.

1, если М > 0

S (М) =

0, если М < 0



Результаты расчета показателей финансовой устойчивости приведены в аналитической таблице 11

Таблица 10. Оценка типа финансовой устойчивости ОАО «МАГИСТРАЛЬ» на основе трехмерной модели

Показатель	Условное обозначение	Алгоритм расчета (код показателя в форме № 1)	1 год	2год	3год
			Значе-ние показателей	Трехмер-ная мо-дель	Тип финансовой устой-чивос-ти	Значе-ние показателей	Трехмер-ная мо-дель	Тип финансовой устой-чивос-ти	Значе-ние показателей	Трехмер-ная мо-дель	Тип финансовой устой-чивос-ти
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, тыс. руб.	Мсос	СОС - З, где З-запасы	-766463	0		-642479	0		-1138306	0
					М(0;0;0)			М(0;0;0)			М(0;0;0)
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов, тыс. руб.	Мсд	СД - З, где З-запасы	-766463	0		-642479	0		-1138306	0
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, тыс. руб.	Мои	ОИ - З, где З-запасы	-475924	0		-555802	0		11560	0

На основании анализа показателей финансовой устойчивости можно сделать вывод о том, что в 1, 2, 3 году предприятие имеет кризисное финансовое положение. Нарушена нормальная платежеспособность, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. При этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Поэтому анализ финансовой устойчивости дополним следующими относительными показателями:

- коэффициент автономии (коэффициент независимости);

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);

- коэффициент маневренности;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Результаты расчета данных коэффициентов представим в таблице 11. “Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости предприятия”.

Таблица 11. Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «Магистраль»

Показатель	Условное обозначение	Алгоритм расчета (код показателя в форме № 1)	Рекомендуемое значение	Значения показателя
				1 год	2год	3год
1	2	3	4	5	6	7
1. Коэффициент автономии	kавт	Ксоб/А	>=0,5
(коэффициент независимости)				2,4	2,3	1,1
2. Коэффициент соотношения	kз.с	ЗК/СК,	< 1	0,66	0,49	0,89
заемных и собственных средств
(коэффициент финансирования)
3. Коэффициент маневренности	kман	СОС/СК	> 0,5
				0,25	0,003	0,01
4. Коэффициент обеспеченности	kсоб.об	СОС/А об	> 0,1	0,61	0,01	0,02
собственными оборотными
средствами

Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если не менее 50 % финансовых ресурсов покрывается его собственными средствами, т.е. желательное значение коэффициента автономии более либо равно 0,5. Как видно из таблицы коэффициент автономии в 1,2, и 3 году составил 2,4, 2,3, 1,1, т.е. он удовлетворяет данному условию.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, какой объем собственных средств приходится на 1 рубль заемного капитала. Рекомендуемое минимальное значение - менее 1.

Коэффициент маневренности показывает степень мобильности использования собственного капитала предприятия. В 1,2,3 году коэффициент маневренности составил 0,25, 0,003, 0,01, а это ниже рекомендуемого значения - 0,5 и указывает на низкую степень мобильности использования собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами в анализируемом периоде по отношению к 1году снизился. Если в 1 году он был равен 0,61 и был выше норматива (> 0.1), то в 3 году он заметно снизился и составил соответственно 0,02. Это указывает на то, что предприятие ухудшило обеспеченность собственными оборотными средствами.

2.6.2 Анализ показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия

Под платежеспособностью предприятия понимают способность к быстрому погашению своих краткосрочных обязательств. Для этого необходимы денежные средства: достаточный запас денег на расчетном счете банка и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которые предприятие может обратить в результате обращения в деньги.

В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость современной оплаты предприятием текущих платежных требований (выполнение краткосрочных долговых обязательств предприятия).

Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами. Ликвидность баланса выражается, в свою очередь, в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта, предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Показатели ликвидности, как правило, определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам - итоги раздела VI «Краткосрочные обязательства».

Время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается для продажи ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, поэтому различают три показателя (три степени) ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности, то есть ликвидность предприятия оценивается по показателю денежных средств, которые имеют абсолютную ликвидность. Оптимальный уровень данного коэффициента в России считается равным 0,2 -- 0,25.

k_л.абс.=Денежные средства/Краткосрочные обязательства

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле

k_л.сроч = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства

Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия)-- финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).



k_л.тек.=(Оборотные активы + Долгосрочная дебиторская задолженность)/ Краткосрочные обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 2. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Данные расчетов показателей ликвидности представлены в таблице 12.

Таблица 12. Расчет и динамика показателей ликвидности для оценки платежеспособности ОАО «Магистраль»

Показатель	Условное обозначение	Код показателя в форме № 1 или алгоритм расчета	Рекомендуемое значение	Расчет показателя
				1 год	2год	3год
1	2	3	4	5	6	7
Исходные показатели:
1. Краткосрочные (текущие) обязательства	Ккр		Х	766463	725292	1138306
предприятия, тыс. руб.
2. Оборотные активы, тыс. руб.	Аоб			475924	638615	1156652
3. Денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения, тыс. руб.	Аден		Х	7326	9063	9662
4. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	Адеб		Х	670142	609660	1007093
5. Запасы (за вычетом расходов будущих	Азап		Х	749920	101169	149828
периодов), тыс. руб.
Расчетные показатели		Аден / Ккр	0,2-0,25
6. Коэффициент абсолютной ликвидности	kл.абс			0,01	0,01	0,01
7. Коэффициент срочной (быстрой)		(Аден+Адеб)/Ккр	0,7-1
ликвидности (коэффициент ликвидности)	kл.сроч			0,88	0,85	0,89
8. Коэффициент текущей ликвидности		Аоб/ Ккр	более 2
(общий коэффициент покрытия)	kл.тек			0,62	0,88	1,02

Согласно данным, приведенным в таблице, в коэффициент абсолютной ликвидности в 1, 2 и 3 году составил 0,01..

Значение коэффициента срочной ликвидности в1,2 и 3году составило 0,88, 0,85, 0,89.

В 1,2,3 году значение коэффициента текущей ликвидности составило 0,62, 0,88, 1,02. Это означает, что текущие обязательства значительно превышают текущие активы. Имеется значительная нехватка наличных средств, что может вести к банкротству. То есть по определенным причинам предприятие неплатежеспособно.



3. Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия

3.1 Анализ состава, динамики и структуры прибыли предприятия

Основной обобщающий показатель экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия прибыль (убыток) до налогообложения. В показателе прибыли отражается выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, ее структура, эффективность использования предприятием производственных и финансовых ресурсов.

Динамика основных показателей деятельности предприятия должна подчиняться следующей закономерности

,

где темпы роста показателей соответственно чистой прибыли, прибыли до налогообложения, выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг и общей стоимости активов (капитала) предприятия.

Данные о составе, динамике и структуре прибыли представим в аналитической таблице 13 “Состав, динамика и структура прибыли предприятия”.



Таблица 13. Состав, динамика и структура прибыли ОАО «Магистраль»

Показатели	Сумма, тыс.руб.	Изменение, (+,-)	Удельный вес в сумме налогооблагаемой прибыли, %
	1год	2год	3год	2год/ 1год	3год/ 2год	3год/1год
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	4503426	5017004	5361446	513578	344442	858020	х	х	х
1.2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(3684135)	(4318685)	(4684642 )	(634550)	(365957)	(1000507)	х	х	х
1.3. Валовая прибыль	819291	698319	676804	-120972	-21515	-142487
1.4. Коммерческие расходы	(118834)	(140027)	(173972)	(21193)	(33945)	(55138)	х	х	х
1.5. Управленческие расходы	( - )	( - )	( - )	-	-	-	х	х	х
1.6. Прибыль (убыток) от продаж	700457	558292	502832	-142165	-55460	-197625	-	-	-
2. Прочие доходы и расходы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2.1. Проценты к получению	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2.2. Проценты к уплате	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2.3. Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2.4. Прочие доходы	31165	35265	197570	4100	162305	166405	-	-	-
2.5. Прочие расходы	(79242 )	( 95799 )	( 372661 )	(16557)	(276862)	(293419)	-	-	-
3. Прибыль (убыток) до налогообложения	652380	497758	327741	-154622	-170017	-324639	100,0	100,0	100,0
4. Отложенные налоговые активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
5. Отложенные налоговые обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-
6. Текущий налог на прибыль	(152464)	(91041 )	( 74572 )	(61423)	(16469)	(77892)	(23,37)	(18,29)	(22,75)
7. Налоговые санкции	-	-	-	-	-	-	-	-	-
8. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	499916	406717	253169	-93199	-153548	-246747	13610,56	13356,88	32209,80



Данные, приведенные в таблице 13, показывают, что сумма валовой прибыли в 3 году по отношению к 1 и 2 году снизилась на 142487 и 21515тыс. руб.



4. Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия

4.1 Анализ показателей интенсивности (эффективности) использования производственных ресурсов предприятия

Показатели интенсивности использования производственных ресурсов - характеризуют эффективность использования средств производства, материальных и трудовых ресурсов.

Динамика показателей интенсивности использования ресурсов позволяет определить тенденцию развития предприятия.

Результаты расчета показателей эффективности представим в аналитической таблице 14.

Таблица 14. Расчет и динамика показателей интенсивности использования производственных ресурсов ОАО «Магистраль»

Показатели	Условное обозначение	Алго-ритм расчета	1год	2год	3год	Изменение (+, -)	Темп роста, %
						2год/ 1год	3год/ 2год	3год/1год	2год/ 1год	3год/ 2год	3год/ 1год
Исходные показатели
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС и акцизов, тыс. руб.	Qр		4503426	5017004	5361446	513578	344442	858020	1,11	1,07	1,19
2. Стоимость основных средств, тыс. руб.	Фос		1362539	1443538	979381	80999	-464157	-383158	106	68	72
Расчетные показатели
.Фондоотдача, руб./руб.	f	Qр/Фос	3,31	3,48	5,47	0,17	2,00	2,17	1,05	1,58	1,66

Согласно данным, приведенным в таблице, наблюдается тенденция повышения фондоотдачи по отношению к 1 году. Во 2 и 3 году данный показатель составил 3,48 и 5,47 руб./руб. Можно сделать вывод, что за анализируемый период повысилась эффективность использования основных средств. Повышение фондоотдачи ведет к снижению суммы амортизационных отчислений, приходящихся на один рубль готовой продукции или амортизационной емкости.

4.2 Анализ показателей рентабельности

Обобщающей оценкой эффективности деятельности предприятия в рыночных условиях хозяйствования служат показатели рентабельности и показатели интенсивности использования производственных ресурсов предприятия.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. С различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Для анализа показателей рентабельности необходимо дать оценку тенденций их изменения.

Результаты расчетов показателей рентабельности представим в аналитической таблице 15.

Таблица 15. Расчет и динамика показателей рентабельности ОАО «МАГИСТРАЛЬ»

Показатели	Условное обозначение	Источник информации или алгоритм расчета	1год	2год	3год	Изменение (+, -)
						2год/ 1год	3год/ 2год	3год /1год
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС и акцизов, тыс. руб.	Qр	010	4503426	5017004	5361446	513578	344442	858020
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (включая коммерческие и управленческие расходы), тыс. руб.	СQр	020	(3684135)	(4318685)	(4684642 )	(634550)	(365957)	(1000507)
3. Прибыль от продаж, тыс. руб.	ПQр	050	700457	558292	502832	-142165	-55460	-197625
4. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	Пф	140	652380	497758	327741	-154622	-170017	-324639
5. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи, тыс. руб.	Нпр	150	(152464)	(91041 )	( 74572 )	(61423)	(16469)	(77892)
6. Чистая прибыль (убыток) тыс. руб.	Пчист	190	499916	406717	253169	-93199	-153548	-246747
7. Стоимость активов, тыс. руб.	А	399	1452481	1552046	1263916	99565	-288130	-188565
8. Стоимость оборотных активов, тыс. руб.	Аоб	290	475924	638615	1156652	162691	518037	680728
9. Собственный капитал, тыс. руб.	Ксоб	490	1161942	1548182	1282262	386240	-265920	120320
10. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	Кз.долг	590	14236	13529	195436	-707	181907	181200
11. Показатели рентабельности, %
11.1. Рентабельность активов	А	Пчист /А	0,34	0,26	0,20	-0,08	-0,06	-0,14
11.2. Рентабельность оборотных активов	Аоб	Пчист / Аоб	1,05	0,64	0,22	-0,41	-0,42	-0,83
11.3. Рентабельность собственного капитала	Ксоб	Пчист / Ксоб	0,43	0,26	0,20	-0,17	-0,07	-0,23
11.4. Рентабельность инвестированного капитала	Кз.инв	Пчист / Ксоб + Кз.долг	0,43	0,26	0,17	-0,16	-0,09	-0,25
11.5. Рентабельность продаж	Qр	ПQр/Qр	0,16	0,11	0,09	-0,04	-0,02	-0,06
11.6. Рентабельность затрат (расходов)	С,Qр	ПQр/СQр	0,19	0,13	0,10	-0,06	-0,03	-0,09

Рентабельность активов показывает способность активов компании порождать прибыль. Рентабельность активов -- индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств.

В рассматриваемом периоде, рентабельность активов снизилась по отношению к1году а 2 и 3 анализируемом году соответственно на 0,06% и 0,14%

Рентабельность оборотных активов показывает отдачу каждого рубля, вложенного в оборотные активы. Это один из основных показателей эффективности деятельности, т.к. известно, что оборотные активы непосредственно создают прибыль организации, в то время как внеоборотные активы создают условия для формирования этой прибыли.

По данным таблицы видно, что рентабельность оборотных активов значительно снизилась в 2 и 3 году: на 0,42% и 0,83% по отношению к 1 году.

Рентабельность затрат также снизилась за анализируемый период. В 2 и 3году по отношению к 1 показатель снизился на 0,03% и 0,09%.Указанные изменения говорят о снижении уровня прибыли на один рубль затраченных средств.



4.3 Факторный анализ по моделям фирмы «Du Pont» и пути повышения эффективности деятельности предприятия

Модель фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов _А, рентабельности продаж ?_Qр и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов)

Рассчитаем влияние факторов на изменение рентабельности активов ОАО «Магистраль». Данные, необходимые для анализа представим в таблице 16.

Таблица 16. Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов ОАО «Магистраль»

Показатель	1 год	3год	Изменение
Стоимость активов, тыс. руб.	1150924,00	1156652,00	5728
Выручка, тыс. руб.	4503426	5361446	858020
Чистая прибыль, тыс. руб.	499916	253169	-246747
Рентабельность продаж,	0,11	0,05	-0,06
Коэффициент оборачиваемости активов	3,1005	4,2419	1,1414
Рентабельность активов,	0,34	0,20	-0,14

Определим влияние факторов на изменение показателей рентабельности методом абсолютных разниц.

1. ? _А1= ?_{Qр 1}* К_об1

? _{А3 =} ?_{Qр 3}* К_об3

2. ? _А = _А3 - _А1,



где _А3 - рентабельность активов в 3 год; _А1 -рентабельность активов в 1 год.

? _А = (0,20-0,34)/100= -0,014 или (-0,14%);

3. ? _А(?_Qр) = (?_Qр3 - ?_{Qр 1})*К_об1,

где ?_{Qр 1} - рентабельность продаж в 1год; ?_Qр3 - рентабельность продаж в 3 год.

? _А(?_Qр) = (0,05-0,11)/100*3,1=0,002 (0,2 %)

4. ?_А(К_об)=??_Qр3/100*(К_об3-К_об1),

где К_об1- коэффициент оборачиваемости активов в 1 год; К_об3 -коэффициент оборачиваемости активов в 3год.

? _А(К_об)= 0,05/100*(4,24-3,1)= 0,0006 (0,06%)

ПРОВЕРКА: ? _А= ? _А(?_Qр)+ ? _А(К_об)= -0,014

? _А= 0,002-0,0006= - 0,014 (0,14%) ВЕРНО!

Таким образом, факторный анализ по модели фирмы «Du Pont», показал, что снижение рентабельности активов в 3году по отношению к1 году на 14% было вызвано увеличением коэффициента оборачиваемости на 0,0006 и снижением рентабельности продаж на 0,14 %.



Заключение

Главная цель производственного предприятия в любые времена - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависят результаты деятельности предприятия в целом. Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.

Основной целью данного исследования является более глубокое изучение теоретических основ экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, как инструментов принятия управленческих решений и выработки на этой основе практических рекомендаций и выводов.

Предметом исследования является методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.

Информационной базой анализа послужили данные формы 1 «бухгалтерский баланс» и формы 2 «отчет о прибылях и убытках». При проведении анализа использовались такие методы обработки данных как горизонтальный и вертикальный анализ, анализ коэффициентов и динамика изменений показателей в графическом выражении.



Список литературы

1. БУ 8/01 «Условные факты хозяйственной деятельности»

2. ПБУ 15/08 «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию»

3. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкция по его применению. - 2-е изд. - М.: Ось-89, 2004. - 112 с.

4. Основные документы бухгалтерского учета. Сборник. - М.: «Издательство Элит», 2004г. - 240 с.

5. Гетман В.Г. Финансовый учет [Текст]: Учебное пособие.- М.: «Финансовый учет и статистика», 2003.- 427с.

6. Грачёв А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия [Текст]: Учебно-практическое пособие. - М.: Финпресс,2002.-202с.

7. Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность [Текст]: М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003.- 326с.

8. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: Учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 512 с.

9. Сугаипова И.В. Бухгалтерская (финансовая) отчетность [Текст]: Учебное пособие. Серия «Высшее образование». - Ростов н/Д: Феникс, 2004-249с.

10. Бабаев Ю.А., Петров А. М. Бухгалтерский учет и контроль дебиторской и кредиторской задолженности [Текст]: Учебное пособие. - М.: Издательство «Проспект», 2004.- 367с.

11. Богатая И.Н., Хахонова Н.Н. Бухгалтерский учет [Текст]: Серия «Высшее образование». 3-е изд., перераб. и доп. - Ростов н/Д: «Феникс», 2004. - 800 с

12. Волков О.Н., Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: Учебник. - М.: «Проспект», 2007.-421с.

13. Ивашкевич В. Б., Семенова И. М. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности [Текст]: Учебное пособие. Серия «Библиотека-журнала и Бухгалтерского учета». - М.: Издательство «Бухгалтерский учет»,2003. - 192 с.

14. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: Серия «Профессиональное образование».- М.: Форум, 2005.-288с.

15. Палий В. В., Палий В. Ф. Финансовый учет [Текст]: Учебное пособие.-2-е изд., перераб. и доп.- М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001.- 297с.

16. Сайфулин Р.С., Шеремет А.Д. Методика финансового анализа [Текст]: М.: Инфра-М, 2002.- 403с.

17. Бухгалтерский учет [Текст]: Учебник для вузов/ Под ред. проф. Бабаевой Ю.А. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.- 476с.

18. Бухгалтерский (финансовый) учет [Текст]: Учебник. / Под ред. А. В. Богатко. - М.: Финансы и статистика, 2004.- 487с.



Приложение 1

Бухгалтерский баланс ОАО «Магистраль»

Статьи баланса	1год	2год	3год
1.Внеоборотные активы	1452481	1552046	1263916
1.1.Нематериальные активы	768	1037	491
1.2.Основные средства	1362539	1443538	979381
1.3. Незавершенное строительство	74938	93942	88608
1.4. Долгосрочные финансовые вложения	14236	13529	195436
2.Оборотные активы	475924	638615	1156652
2.1. Запасы	326758	455227	853867
2.2НДС	38620	44856	70559
2.3.Дебиторская задолженность в течение 12 месяцев	749920	101169	149828
2.4.Краткосрочные финансовые вложения	28300	28300	72736
2.5. Денежные средства	7326	9063	9662
Баланс	1928405	2190661	2420568
3.Капиталы и резервы	1161942	1465369	1282262
3.1.Уставный капитал	206440	206440	376440
3.2.Добавочный капитал	534200	715522	713953
3.3.Фонд социальной сферы	421300	626218	178422
3.4Целевые финансирования и поступления	2	2	3
3.5.Нераспределенная прибыль отчетного года	-	-	13444
3.6.Непокрытый убыток прошлых лет	-	(82813)	-
4.Краткосрочные пассивы	766463	725292	1138306
4.1.Заемные средства	96321	115260	130843
4.2.Кредиторская задолженность	670142	609660	1007093
4.3.Доходы будущих периодов	-	372	370
Баланс	1928405	2190661	2420568



Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя	Код стр.	1год	2год	3год
I Выручка от продажи товаров, продукции, услуг	010	4503426	5017004	5361446
В том числе от продажи покупной продукции	011
	012
	013
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(3684135)	(4318685)	(4684642)
В том числе проданных покупной продукции	021
	022
	023
Валовая прибыль	029	819291	698319	676804
Коммерческие расходы	030	(118834)	(140027)	(173972)
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040)	050	700457	558292	502832
II Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие доходы	090	31165	35265	197570
Прочие расходы	100	(79242)	(95799)	(372661)
	120
	130
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050+060-070+080+090-100+120-130)	140	652380	497758	327741
Налог на прибыль и иные аналогичные платежи	150	(152464)	(91041)	(74572)
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	160	499916	406717	253169
	170
	180
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (строки 160+170-180)	190	499916	406717	253169

Размещено на Allbest.ru