Размещено на http://www.allbest.ru/

Київський національний торговельно-економічний університет

Верещагін Вадим Вікторович

УДК 65.014.1:658.152

Автореферат

дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

Контролінг, як система управління реальними інвестиціями торговельного підприємства

08.07.05 - Економіка торгівлі та послуг

Київ - 2004

Дисертацією є рукопис.

Робота виконана в Київському національному торговельно-економічному університеті Міністерства освіти і науки України на кафедрі економіки підприємництва.

Науковий керівник: кандидат економічних наук, доцент, Гуляєва Наталія Миколаївна, Київський національний торговельно-економічний Університет, декан факультету економіки менеджменту та права, доцент кафедри економіки підприємництва.

Офіційні опоненти:

доктор економічних наук, професор, Гаврилюк Олег Вікторович, Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України, провідний науковий співробітник відділу глобалістики, геополітики і геоекономіки;

кандидат економічних наук, професор, Косаріна Валентина Петрівна, Полтавський університет споживчої кооперації України Укоопспілки, професор кафедри фінанси і кредит.

Провідна установа:Донецький державний університет економіки і торгівлі ім. М.Туган-Барановського, кафедра економіки підприємства, Міністерство освіти і науки України, м. Донецьк.

Захист відбудеться “13” травня 2004 р. о 14 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради Д 26.055.01 Київського національного торговельно-економічного університету за адресою: 02156, м. Київ, вул. Кіото, 19, аудиторія А-227.

З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Київського національного торговельно-економічного університету за адресою: 02156, м. Київ, вул. Кіото, 19.

Автореферат розісланий 12.04.2004 року.

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради Н.І. Морозова.

ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОБОТИ

Актуальність теми. Ефективна діяльність підприємства в довгостроковому періоді, забезпечення економічного росту та підвищення конкурентоспроможності в умовах економічного підйому значною мірою визначається рівнем інвестиційної активності підприємства. Нестабільність факторів функціонування зовнішнього та внутрішнього середовища: загострення конкуренції на внутрішніх і світових ринках в умовах посилення глобалізації, ненадійність партнерів та постачальників змінність обсягів виробництва та продажу, дефіцит фінансових ресурсів і т.ін. висувають додаткові вимоги до вдосконалення управління фінансово-господарської діяльності підприємства, інвестиційною зокрема. Як наслідок цього - формування інноваційного підходу до створення системи управління, що здатна забезпечити гнучкість, стабільну ефективність функціонування підприємства, високу результативність його інвестиційної діяльності.

У цій ситуації неодмінною умовою ефективного управління інвестиційною діяльністю підприємства є системне використання механізмів планування, координації і контролю реальних інвестицій. Це можна в повній мірі визначити як передумови створення системи інвестиційного контролінгу. Контролінг, в тому числі й інвестиційний контролінг, досить широко використовується в практиці підприємств економічно розвинутих країн (концерни „Сіменс”, „Даймлер-Бенц”, „Дженерал Моторс”, „3М”, „Фіат” тощо) і з високою результативністю. Проте, в управлінні вітчизняними підприємствами контролінг іще не сприйнятий належним чином, і насамперед, внаслідок несформованості чіткої вітчизняної наукової концепції і модельного інструментарію здійснення контролінгу. Саме визнаність контролінгу, інвестиційного контролінгу зокрема, як прогресивної управлінської системи в усьому розвиненому світі, методичний вакуум, що склався в теорії та практиці інвестиційного контролінгу в Україні, на фоні об'єктивної потреби підприємств торгівлі у вдосконалені управління інвестиційною діяльністю обумовили актуальність даної теми дисертаційного дослідження.

Теоретичні та методичні аспекти досліджуваної в роботі проблеми мають певне висвітлення в наукових працях провідних науковців України та країн СНД (О.О.Ананькіної, І.О.Бланка, Ф.Ф.Бутинця, О.В.Гаврилюка, А.П.Градової, С.В.Данілочкіної, В.Б.Івашкевича, С.Н.Петренко, М.С.Пушкаря, Л.А.Сухаревої, О.А.Терещенко) та зарубіжних фахівців (Д. Адама, Ю.Блеха, У.Гетца, Б.Зірке, Р.Манна, Е.Майера, К.Серфлінга, Д.Хана, Х.Й.Фольмута), але питання сформування цілісної системи управління реальними інвестиціями підприємства в умовах інвестиційного контролінгу поки ще залишається відкритим, що поглиблює актуалізацію дослідження в цьому напрямку.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Тема дисертаційного дослідження має зв'язок із загальною тематикою наукових досліджень кафедри економіки підприємництва Київського національного торговельно-економічного університету та передбачена планом науково-дослідної роботи університету. Результати дисертаційного дослідження впроваджені в госпрозрахунковій НДР 0102U000642 “Економічні умови ефективного розвитку внутрішньої торгівлі на сучасному етапі” розділу №6 “Інвестиційна діяльність торговельних підприємств”, а також в кафедральній НДР “Обґрунтування методологічних засад розробки стратегії сталого економічного зростання торговельного підприємства” п.1.3. “Відтворювальні процеси та їх інвестування в умовах сталого економічного зростання торговельного підприємства”.

Мета і задачі дослідження. Метою дослідження даної дисертації є розробка цілісної концепції інвестиційного контролінгу, його методологічних основ, удосконалення сучасного модельного інструментарію реалізації на засадах максимізації ефективності застосування на торговельних підприємствах.

У відповідності до мети дослідження в дисертаційній роботі поставлені такі задачі:

визначення теоретичних основ формування контролінгу як системи прийняття рішень в управлінні інвестиційної діяльністю торговельного підприємства;

розробка методологічних засад контролінгу інвестиційної діяльності підприємства;

удосконалення методичних підходів до обґрунтування управлінських рішень в системі контролінгу інвестиційної діяльності підприємства;

розробка методичних рекомендації щодо організації і функціонування контролінгу як сучасної системи управління реальними інвестиціями торговельного підприємства;

удосконалення моделі реалізації системи інвестиційного контролінгу на торговельному підприємстві в умовах автоматизації управлінських процесів в інвестиційній діяльності;

удосконалення методичних підходів до оцінки ефективності інвестиційного контролінгу торговельного підприємства.

Предметом дослідження є механізм інвестиційного контролінгу як система прийняття управлінських рішень в інвестиційній діяльності торговельного підприємства.

Об'єктом дослідження є матеріали фінансового, статистичного, управлінського обліку підприємств торгівлі м. Києва різних форм власності та організаційно-правових форм, які здійснюють інвестиційну діяльність.

Методи дослідження. В ході дослідження використані загальнонаукові та спеціальні методи дослідження. Так при дослідженні сучасного стану реальних інвестицій та тенденцій його розвитку застосовувався метод лінійної апроксимації, графічний, системний аналіз, групування та анкетне дослідження. При розробці моделі управління реальними інвестиціями торговельного підприємства в умовах інвестиційного контролінгу був використаний метод найменших квадратів, а при вдосконаленні методичних підходів до оцінки ефективності інвестиційного контролінгу застосовані гіпотетичний метод та метод економіко-математичного моделювання.

Наукова новизна одержаних результатів. Відповідно до мети і задач проведеного дослідження в дисертації містяться нові науково-обґрунтовані рекомендації та пропозиції, які є особистим внеском здобувача. Основні положення, які виносяться на захист, представлені наступним чином:

удосконалено визначення контролінгу та уточнено його характерні риси, і на цій основі формульовано чітке визначення інвестиційного контролінгу на базі дослідження генезису контролінгу в державах з розвиненою економікою та країнах СНД ;

удосконалено визначення основної мети інвестиційного контролінгу, його функції, основною з яких є координація інвестиційної діяльності з метою забезпечення досягнення стратегічних цілей підприємства; отримало подальший розвиток визначення спеціальних задач та принципів інвестиційного контролінгу, що полягає в їх орієнтації на управління інвестиційною діяльністю по відхиленнях;

вперше визначено та розкрито сутність методологічних засад контролінгу інвестиційної діяльності підприємства, а також формулюванні особливості використання даних систем, які полягають у визначенні методичних підходів щодо виборів методів та аналітичних підсистем для використання в інвестиційному контролінгу;

на базі організаційно-інформаціїної моделі контролю та аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства вперше визначена загальна організаціно-інформаційна модель інвестиційного контролінгу та конкретизована в локальних моделях моніторингу, контролю та аналізу інвестиційної діяльності підприємства;

дістало подальшого розвитку визначення особливостей методичного інструментарію інвестиційного контролінгу і його змістовного наповнення.

Практичне значення одержаних результатів. Практичне значення одержаних у дисертації результатів полягає у тому, що рекомендації і пропозиції, наведені у дисертації і сформульовані як результат проведеного дослідження, удосконалюють систему управління реальними інвестиціями торговельного підприємства, підвищують оперативність та ефективність управління інвестиційною діяльністю підприємства. Для практичного використання пропонуються:

комплекс економіко-технологічних вимог і спеціальних умов щодо програмних продуктів, як технологічної складової впровадження та функціонування контролінгу;

модель управління реальними інвестиціями торговельного підприємства в умовах інвестиційного контролінгу в рамках програмного продукту “Менеджер-Олігарх 3.0.” та „Менеджер-Торгівля 3.0.”;

удосконалена система показників оцінки ефективності впровадження та функціонування системи інвестиційного контролінгу.

Розроблені в результаті дослідження рекомендації з удосконалення управління реальними інвестиціями торговельного підприємства в системі інвестиційного контролінгу були впроваджені у програмному продукті ТОВ “Програмні системи розвитку” - “Менеджер-Олігарх 3.0.” та “Менеджер-Торгівля 3.0.” (довідка про впровадження № 130/03 від 15 листопада 2003 р.), в якому реалізовані функції контролінгу і інвестиційної діяльності підприємств торгівлі (диск з демо-версією програмного продукту додається до дисертації (додаток К); спеціалізованих конфігураціях “1С: Франчайзи Лабораторії Форт” (довідка про впровадження № 24/210 від 20 жовтня 2003 р.); на торговельному підприємстві “Grande distribuzione int. AG”, які не є резидентом, (Ліхтенштейн), підприємствах торгівлі Києва - ЗАТ “Фоззі-групп” та Черкас - ТОВ “Медит-М” (довідки про впровадження №4109-03 від 10 травня 2003 р., № 402/55 від 10 січня 2004 р., та № 224-03 від 15 травня 2003 р.); в медіа-холдінгу KPpublicatoins ТОВ КП “Друк” (довідки про впровадження №235/03 від 10 грудня 2003 р.); в розробленому на кафедрі економіки підприємництва КНТЕУ навчальному курсі “Контролінг” (довідка про впровадження № 366/08 від 20 лютого 2003 р.).

Особистий внесок здобувача полягає у одноосібно виконаному науковому дослідженні, в якому викладено авторський підхід до вирішення важливого наукового завдання - удосконалення управління реальними інвестиціями торговельного підприємства в системі інвестиційного контролінгу контролінгу. Особистий внесок в наукових працях [7,8,9] полягає в визначені пріорітетних показників моделі інвестиційного контролінгу [7], методичного інструментарію інвестиційного контролінгу [8], теоретичних основ інвестиційного контролінгу[9].

Апробація результатів дисертації. Основні результати дослідження опрелюднені в доповідях на 9 конференціях: 6 міжнародних (11-12.05.00. - Полтавський кооперативний інститут, 24-26.10.01 - Київський національний торговельно-економічний університет, 15-16.11.01. - Національний технічний університет “Харківський політехнічний інститут”, 11.04.02. - Національний авіаційний університет, 16-17.05.02. - Київський національний економічний університет, 23-25.10.02. - Київський національний торговельно-економічний університет), 2-х загальноукраїнських (29-30.04.01. та 13.03.02 Національний технічний університет “КПІ”) а також одній конференції професорсько-викладацького складу Київського національного торговельно-економічного університету за підсумками науково-дослідної роботи за 2001-2002 рр.

Публікації. За результатами дослідження опубліковано 14 статей в Україні, Бєларусі та Болгарії загальним обсягом - 8,9 друкарських аркушів, з яких у фахових виданнях - 9 статей (5,6 д.а.), загальний обсяг особистого внеску в фахових виданнях 4,4 друкарських аркуші.

Структура та обсяг роботи. Дисертація викладена на 178 сторінках. Складається із вступу, трьох розділів, висновків, списку використаної літератури з 121 найменувань, додатків. Містить 15 таблиць, 19 рисунок та 8 додатків.

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ ДИСЕРТАЦІЇ

У вступі обґрунтовано актуальність обраної теми дисертації, визначені мета і основні завдання, предмет і об'єкт дослідження, наведені основні положення наукової новизни, теоретичне і практичне значення одержаних результатів.

У першому розділі “Теоретичні основи контролінгу як системи управління реальними інвестиціями торговельного підприємства” виявлено основні проблемні питання, які вимагають вирішення; досліджено генезис контролінгу в країнах з розвиненою економікою, СРСР та країнах СНД, його етимологію та дискусійно розглянуто основні концептуальні підходи щодо визначення сутності сучасного контролінгу як іноземними так і вітчизняними науковцями; сформульована власна наукова позиція і підхід щодо сутності контролінгу та інвестиційного контролінгу зокрема; розроблено методологічні засади контролінгу інвестиційної діяльності підприємства, а також досліджено сучасний стан методичного інструментарію інвестиційного контролінгу та виявлені особливості його використання в сучасних умовах.

Дослідження генезису контролінгу свідчить, що контролінг виникнув під впливом виробничого буму кінця ХІХ ст., в той же час основною причиною популярності та розвитку сучасного контролінгу є перехід суспільства до інформаційної формації, що призводить до необхідності удосконалення управлінських процесів та переходу управління на якісно новий рівень. Сучасне управління потребує чіткого функціонування систем планування, контролю, аналізу та моніторингу діяльності підприємства. Контролінг, що виникнув на стику економічного аналізу, планування, контролю, управлінського обліку та менеджменту, переводить управління на більш високий рівень, інтегруючи, координуючи і спрямовуючи діяльність служб підприємства на досягнення оперативних, тактичних і стратегічних цілей. Контролінг в країнах Заходу, де він виникнув, далеко не однорідний: в ньому чітко просліджується два напрямки - американський та європейський, який представлений, головним чином, німецькими вченими. Основні відміни між цими напрямками полягають в функціональному домінуванні. В першому випадку акцент ставиться на спостережені за ходом реалізації планів, встановлення системи планових показників і нормативів, вимірювання відхилень від норм та їх коригування. В другому - контролінг розглядається більш глобально. Перелічені функції німецькі автори доповнюють плануванням, бюджетуванням, інформаційним забезпеченням, а основною задачею вважають точне визначення і управління собівартістю продукції. Було б помилковим сприйняти контролінг як дещо нове для вітчизняних економістів, з 20-х - 30-х років теоретико-методологічні аспекти елементів контролінгу: планування, аналіз, контроль фінансово-господарської діяльності та управлінський облік досить ретельно досліджувались радянськими фахівцями.

Вивчення сучасних літературних джерел з обраної теми дослідження дали можливість зробити висновок, що контролінг є одним з понять економічної науки, що стоїть в центрі дискусій як вітчизняних так й іноземних фахівців. Основна полеміка в наукових кругах ведеться стосовно функціонального наповнення контролінгу, а також термінологічного конфлікту з контролем, управлінським обліком та менеджментом. В цілому дослідження свідчать, що на сучасному етапі розвитку економічних відносин намітилось формування трьох укрупнених концепцій контролінгу: концепція, зорієнтована на облікову систему, концепція, зорієнтована на інформаційну систему, концепція, зорієнтована на управління. В рамках цієї концепції контролінг розглядається як синтез планування, обліку, аналізу, контролю, координації та інформаційного забезпечення підприємства і виконує функцію “управління управлінням” на підприємстві.

Різноманіття інтерпретацій сутності контролінгу в сучасній іноземній та вітчизняній економічній літературі в значному ступеню обумовлено широтою сутнісних сторін цієї складної системи. Уточнення змісту контролінгу здійснювалось на основі визначення напрямків розвитку управлінських технологій на сучасному етапі як концепції та філософії управління підприємством, як інструменту управління підприємством, як систем, сукупності методів, методології управління процесом досягнення цілей підприємства, як процесу управління.

Етимологічний аналіз та узагальнення досвіду вітчизняних та іноземних науковців-дослідників процесу обгрунтування і впровадження контролінгу дозволив нам сформулювати характерні риси та визначення поняття контролінгу як цілісної синтетичної системи управління підприємством, основним об'єктом якого є відхилення, як різниця між плановими та фактичними показниками фінансово-господарської діяльності підприємства, і довести, що така система на практиці має впроваджуватись в автоматизованому вигляді, а значить бути спроможною оперативно виявляти відхилення та інформувати про них суб'єктів управління і вбирати риси традиційного контролю. Таким чином, можна вважати, що контролінг - є автоматизованою системою управління по відхиленням, яка сприяє здійсненню фінансово-господарської діяльності підприємства у відповідності до запланованих показників.

В економічній літературі поруч з операційним (виробничим), фінансовим, маркетинговим, логістичним та контролінгом персоналу, виділяють один з центральних блоків - інвестиційний контролінг. Визначення та уточнення особливостей інвестиційного контролінгу, його сутності, основної мети, функцій, задач, принципів та видів досягнуто в дисертації.

На основі уточнення поняття контролінгу, інвестиційний контролінг визначається як саморегуляційна система управління, яка забезпечує своєчасне виявлення відхилень фактичних результатів від запланованих та прийняття оперативних управлінських рішень щодо нормалізації інвестиційної діяльності підприємства. У відповідності до сутності інвестиційного контролінгу, його основною метою є забезпечення реалізації інвестиційної стратегії підприємства на базі системи дій щодо координації реалізації його інвестиційних проектів, виявлення відхилень, їх обробки і трансформації на інформаційний масив, який є достатнім для прийняття управлінських рішень. Така інформація є нестандартною, призначена для виявлення тенденцій і закономірностей явищ та процесів в інвестиційній діяльності підприємства, допомагає розробити заходи, які забезпечують ефективне управління інвестиційним портфелем підприємства. Для досягнення цієї мети інвестиційний контролінг має забезпечити виконання наступних функцій: координація інвестиційної діяльності з метою забезпечення досягнення стратегічних цілей підприємства; спостереження за ходом реалізації пріоритетних напрямків інвестиційної діяльності; інформаційну і консультаційну підтримку прийняття управлінських рішень в інвестиційному менеджменті; створення і забезпечення функціонування інформаційної системи управління інвестиційним проектом на всіх стадіях його життєвого циклу; розробка заходів щодо підвищення ефективності інвестиційної діяльності підприємства.

В ході теоретичного обгрунтування дослідження і формулювання методологічних засад контролінгу інвестиційної діяльності підприємства визначені його основні функціональні елементи - система інформаційного забезпечення; управлінський облік; система цілей проекту, індикаторів ступеня їх досягнення підсистеми інвестиційного планування, моніторингу, аналізу, контролю та формування рекомендацій, основні особливості використання даних систем, що полягають у створенні спеціальних підходів у відборі методів і рекомендацій з їх використання в інвестиційному контролінгу. На основі організаційно-інформаційних моделей контролю та аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства розроблена загальна та локальні організаційно-інформаційні моделі інвестиційного контролінгу та його активних функціональних елементів - контролю, моніторингу та аналізу (табл.1).

Таблиця 1 Локальні організаційно-інформаційні моделі інвестиційного контролінгу

Дослідження методичного інструментарію інвестиційного контролінгу, що пропонується в сучасній економічній літературі, довело, що більшість фахівців пропонують використовувати лише загальновідомі статичні та динамічні методи оцінки інвестиційних проектів, загострюючи тим самим конфлікт термінів “інвестиційний контролінг” - “інвестиційний менеджмент”. В той же час пограничний стан інвестиційної діяльності між оперативною та стратегічною діяльністю підприємства вимагає застосування, наряду з методами інвестиційного менеджменту, методів оперативного та стратегічного контролінгу. В цілому методичний інструментарій інвестиційного менеджменту можна представити трьома групами .

У другому розділі “Сучасний стан реальних інвестицій та основні передумови розвитку їх контролінгу на торговельних підприємствах України” досліджено сучасний стан та тенденції розвитку реальних інвестицій на торговельних підприємствах України, організаційні передумови впровадження та функціонування системи контролінгу інвестиційної діяльності торговельного підприємства, а також проведено аналіз відповідних сучасних програмних продуктів як технологічного елементу впровадження і функціонування контролінгу на підприємствах торгівлі.

У відповідності до обраних напрямків дослідження було визначено, що на сучасному етапі розвитку реальних інвестицій на торговельних підприємствах намітилась стала тенденції щодо зростання інвестицій в основний капітал. В той час як з 1990 по 1997 рр. інвестиції в торгівлю та громадське харчування (за галузевими ознаками ЗКГНГ) знизились більш ніж в 10 разів з 1386 млн.грн. за рік в 1990 р. до 131 млн.грн. в 1997 р., з 1998 р. в силу як макроекономічних так і мікроекономічних факторів інвестиції в торгівлі стрімко зростали і в 2004 році за прогнозом перевищать 1476 млн.грн., що на 6,5% вище 1990 року. У відповідності до класифікації видів економічної діяльності, за якими торговельна галузь досліджувалась Держкомстатом України в 2000 р., обсяг інвестицій торговельних підприємств України в основний капітал з 2000 року зріс у 2,4 рази і становив у 2002 році більш ніж 2 млрд. грн. За темпами розвитку інвестицій в основний капітал в цьому періоді торговельні підприємства значно переважали ці процеси в інших галузях національного господарства - промисловості, сільському господарстві, зв'язку на транспорті, а також дані по економіці України в цілому. Основний обсяг інвестицій в основний капітал здійснюють в Україні торговельні підприємства колективної форми власності - в загальному обсязі інвестування торговельними підприємствами їх питома вага становила в 2002 році більш ніж 80%. Дослідження технологічної структури інвестицій торговельних підприємств України в основний капітал за 2001-2002 роки характеризувалась інвестуванням торговельними підприємствами свого основного капіталу переважно в активну частину своїх основних засобів, тобто в обладнання, транспортні засоби, комп'ютери тощо. Динаміка введення в дію основних фондів по підприємствах торговельної діяльності України за останні роки свідчить про значне випередження його темпів у порівнянні з цим показником по підприємствах інших видів економічної діяльності. Якщо в цілому по Україні цей показник зріс на 58,7 %, то по торговельних підприємствах - на 194,2 % . В розрізі окремих регіонів України обсяги реального інвестування торговельних підприємств за останні роки характеризуються найбільшими показниками в місті Києві, Дніпропетровській, Львівській, Одеській та Донецькій області. В той час як за темпами нарощування інвестицій лідирують Рівненська, Одеська, Черкаська та Івано-Франківська області. Причому в усіх містах і областях України мали місце як вітчизняні так і іноземні інвестиції. Прямі іноземні інвестиції в оптову і роздрібну торгівлю України становили у 2002 році 986,3 млн. дол. США або 18,5 % загального обсягу іноземних інвестицій в цілому по Україні, причому іноземний капітал на даному етапі сконцентровано в основному на підприємствах оптової торгівлі (включаючи торговельне посередництво).

За результатами дослідження сучасного стану реальних інвестицій підприємств торгівлі визначено, що активізації інвестиційної діяльності торговельних підприємств сприяли як макроекономічні (зростання виробництва товарів народного споживання, доходів населення, загального обсягу імпорту товарів в Україну, уповільнення інфляційних процесів), так і мікроекономічні фактори (зниження рівня комерційних ризиків, зростання оборотності та ліквідності активів торговельного підприємства, ефективності їх використання). До того ж зростаюча конкуренція в торгівельній галузі актуалізує подальше інвестування як метода зміцнення конкурентних позицій.

Основними напрямами будівництва нових цілісних комплексів були такі формати торгівлі: супермаркети, гіпермаркети, дискаунтери, а також реконструкція традиційних гастрономів, що поки не дозволило перевищити їх питомої ваги за 10%, в той час як в країнах Центральної Європи (Польщі, Чехії, Угорщини) такі формати торгівлі займають не менше 50%-70%.

Розвиток фінансово-господарської діяльності по підприємствах торгівлі м.Києва характеризується сформованістю тенденцій, щодо виходу з кризового стана, підвищення прибутковості та загальної ефективності операційної діяльності. Системний аналіз фінансового стану торговельних підприємств за відповідною вибіркою довів, що лише 36,25 % оціночних показників не подолали бар'єру негативних значень (основною вагу даному розміру приносять показники рентабельності, та ліквідності), а 63,75% оціночних показників носять позитивну динаміку і саме в частині показників ділової активності.

Активізація операційної та інвестиційної діяльності торговельних підприємств на даному етапі економічного розвитку України та загострення конкуренції в торгівлі обумовлює необхідність впровадження сучасних систем управління реалізацією інвестиційних проектів в торгівлі і саме цю задачу може вирішити впровадження системи інвестиційного контролінгу. Анкетне опитування дозволило зробити висновки, що на відміну від вітчизняних підприємств торгівлі, де на даному етапі їх розвитку лише розглядаються економічні, організаційні та технологічні можливості та умови впровадження системи контролінгу, абсолютна більшість іноземних торговельних мереж в Україні вже впровадили систему інвестиційного контролінгу. Таким чином, створення служби інвестиційного контролінгу на вітчизняних підприємствах торгівлі є не тільки теоретично обґрунтовано, але й доведення практикою діяльності іноземних підприємств в Україні.

Аналіз організаційної складової впровадження системи контролінгу на підприємствах торгівлі сприяв визначенню найбільш придатних варіантів впровадження контролінгу, їх недоліків та переваг, обов'язкових вимог щодо застосування такої системи, відмінні риси між традиційним менеджментом та системою контролінгу, функціональну схему служби контролінгу, джерела групового та індивідуального опору впровадження, а також шляхи їх невілювання.

Дослідження технологічної складовій впровадження системи контролінгу - процедур вибору та інсталяції програмного забезпечення, що забезпечує реалізацію його функцій, свідчить про існування неодностайності розуміння системи контролінгу у розробників відповідних програмних продуктів і, як наслідок, існування різноманітніх концепцій даних продуктів. Загалом на даному етапі на ринку України представлені продукти, що розроблені на основі всіх відомих сучасній теорії і практики підходів, в той же час більшість з програмних продуктів, що анонсують спроможність реалізації функцій контролінгу не відповідають необхідним вимогам. В десертації сформовано 42 вимоги (по шести групах: стандартні можливості програмного забезпечення, вимоги для модулю планування та бюджетування, для модулів обліку та контролю, для модулів аналізу та внесення коректив, технічні вимоги та вимоги до впровадження, підтримки і систем поширення програмного продукту), відповідність яким забезпечить цим програмним продуктам ефективну реалізацію функцій.

Анкетне дослідження сучасних програмних продуктів контролінгу та відповідність їх запропонованим вимогам дало можливість сформувати їх рейтинг. До лідерів рейтингу ввійшли як і визнані світові лідери (SAP R/3 - І місце, Oracle Business Suite - ІІІ місце), так і вітчизняні наукові-прикладні розробки (Менеджер 2.0. та “Контроллинг и бюджетирование”), які відповідають більшості вимог до таких продуктів, і засвідчують наявність можливостей забезпечити впровадження системи контролінгу технологічною складовою на сучасному рівні.

У третьому розділі “Удосконалення системи контролінгу управління реальними інвестиціями торговельного підприємства” розроблені основні підходи до моделювання управління реальними інвестиціями торговельного підприємства в умовах інвестиційного контролінгу, а також визначені шляхи удосконалення методичних підходів до оцінки ефективності системи контролінгу на підприємстві. контролінг інвестиційний торговельний

Сучасна модель управління реальними інвестиціями підприємств є складною аналітичною і управлінською системою, забезпечення функціонування якої і її удосконалення можна розглядати в площині автоматизації розрахункових процедур при впровадженні в програмному продукті, що дозволяє здійснювати управління інвестиційними проектами по відхиленням. Запропонована модель включає сім етапів: визначення системи планових пріоритетних показників оцінки, фіксація та презентація фактичних значень оціночних показників, порівняння та сигналізування системи про відхилення фактичних показників від запланованих, кількісна та якісна оцінки відхилень, а також діагностичний висновок в відповідності до наявної ситуації та формування рекомендацій, щодо нормалізації відхилень.

Пріоритетними показниками інвестиційного контролінгу, що визначені в моделі управління реальними інвестиціями підприємств, пропонується: чистий приведений дохід - (Net Present Value, NPV), індекс доходу - (Profitability Index, PI), внутрішня норма доходу - (Internal Rate of Return, IRR), термін окупності - (Рayback Рeriod, PP), додаткові - коефіцієнти ліквідності - (Liquidity Ratios), коефіцієнти ділової активності (Activity ratios), показники структури капіталу та платоспроможності підприємства (Gearing ratios), коефіцієнти рентабельності (Profitability ratios). Формалізація основних параметрів моделі дозволяє визначити чотири фактори впливу на дані показники: чистий грошовий потік проекту (ЧГП), інвестиційні витрати (ІВ), період реалізації проекту (n) та дисконтну ставку (q). Відповідно контролінгові процедури зосередженні саме на причинах та наслідках відхилень зазначених факторів.

Основні та додаткові показники розраховуються як планові, так і фактичні, на кожному етапі життєвого циклу інвестиційного проекту коригуються у відповідності до змін основних показників.

В разі зміни підконтрольних показників під час здійснення інвестиційного проекту (як у гірший бік так і у кращий) історія зміни автоматично заноситься у бази даних. Це дає змогу провадити подальше порівняння проекту із будь-яким періодом розвитку.

На основі бази даних інвестиційного контролінгу автоматизована система обирає необхідний діагностичний висновок та формує рекомендацію щодо нормалізації відхилення, що є шостим та сьомим етапом моделі реалізації інвестиційного контролінгу. Дана рекомендація проводиться на основі логічної моделі розрахунку:

If V = 1,k , Е - < в₀ ^{i +1} - a₀ ^{i +1} < Е + - nothing

Е - < в₀ ^{i +1} - a₀ ^{i +1} > Е + - correcting

Е - > в₀ ^{i +1} - a₀ ^{i +1} > Е + - correcting

Е - > в₀ ^{i +1} - a₀ ^{i +1} < Е + - correcting.

При цьому :

Е - < в₀ ^{i +1} - a₀ ^{i +1} < Е + - порівння пари даних, що характеризують стан показника відносно еталонного значеня.

1. Е - < в₀ ^{i +1} - негативна зміна показника, що менша за еталоний показник даного етапу розвитку проекту; a₀ ^{i +1} < Е + - позитивна зміна показника, що більша за запланований еталонний рівень. Відповідно при цьому система не видає рекомендацій щодо зміни сутуації.

2. Е - < в₀ ^{i +1} - негативна зміна показника, що менша за еталоний показник даного етапу розвитку проекту; a₀ ^{i +1} > Е + - позитивна зміна показника, що менша за запланований еталонний рівень. Розраховується ступень впливу зміни із урахуванням паралельного позитивного розвитку (Е - < в₀ ^{i +1} ). Система підбирає з бази даних діагностичних висновків рекомендацію щодо покращення ситуації.

3. Е - > в₀ ^{i +1} - негативна зміна показника більша за запланований еталонний рівень. a₀ ^{i +1} > Е + - позитивна зміна показника, що менша за запланований еталонний рівень. Система підбирає з бази даних діагностичних висновків рекомендацію щодо покращення ситуації. Розраховується ступень впливу зміни із урахуванням паралельного подвійного негативного розвитку.

4. Е > в₀ ^{i +1} - негативна зміна показника, що більша за запланований еталонний рівень. Система підбирає з бази даних діагностичних висновків рекомендацію щодо покращення ситуації. Розраховується ступень впливу зміни із урахуванням паралельного позитивного розвитку , так як a₀ ^{i +1} < Е + позитивна зміна показника, що більша за запланований еталонний рівень.

Запропонована модель, а також сама ідеологія управління реальними інвестиціями торговельного підприємства в умовах інвестиційного контролінгу впроваджена в програмному продукті ТОВ “Програмні системи розвитку” “Менеджер-Олігарх 3.0.”, який забезпечує практичне використання даної моделі в технологічні складовій впровадження системи інвестиційного контролінгу. В зв'язку з необхідністю комплексного дослідження в процесі контролінгу інвестиційної діяльності підприємства на всіх її етапах, тобто на передінвестиційній, інвестиційній та експлуатаційній фазі проекту, запропоновано комплексний підхід до інвестиційного контролінгу, оскільки програмний продукт “Менеджер-Олігарх 3.0.” включає шість основних елементів у відповідності до типового бізнес-плану проекту: фінансовий блок; інвестиційний блок; маркетинговий блок; виробничий блок; блок персоналу; блок логістики; а також три додаткових: “Ваш сейф”, бухгалтерія, резерв. Відповідно із особливостей управління реальними інвестиціями саме торговельного підприємства в умовах інвестиційного контролінгу запропоновано та впроваджено восьмий блок - “Менеджер-Торгівля 3.0.”. Основним блоком, що сприяє реалізації функцій інвестиційного контролінгу в рамках програмного продукту “Менеджер-Олігарх 3.0.” є „центр управління бізнесом (проектом)”. Центр управління проектом, створений як єдина система моніторингу, аналізу, планування, прогнозування, моделювання та контролю всієї фінансово-господарської діяльності підприємства та інвестиційної діяльності зокрема, в якому контролер отримує можливість перманентно відстежувати на моніторі весь хід реалізації інвестиційного проекту з урахуванням впливу його на інші види діяльності в реальному часі, просторі в кількісному та якісному виразі. Система відслідковує та сигналізує про наближені до пограничних значень показників, що контролюються. До того ж програма дає можливість змоделювати той чи інший шлях розвитку проекту з відповідними результатами та наслідками для підприємства в цілому. Таким чином, в програмному продукті реалізована інформаційна, контролююча, та координуюча функції інвестиційного контролінгу.

Дослідження сучасних результатів наукових розробок вітчизняних та іноземних науковців і практиків щодо оцінки ефективності інвестиційного контролінгу на підприємстві довело, що на даному етапі його розвитку інвестиційного контролінгу не існує єдиної, цілісної методики як попередньої так і поточної оцінки ефективності впровадження контролінгу на підприємстві. Найбільш розповсюдженими методами оцінки є аналоговий метод, метод оцінки ефекту за період впровадження системи контролінгу, система оцінки ефективності застосовуваних інформаційних технологій у автоматичних управлінських комплексах, а також аналіз ефективності інвестицій у інформаційні технології з використанням доходного методу оцінки бізнесу компанії. Однак всі перелічені методичні підходи, не позбавлені певних недоліків, що обмежує їх використання. В зв`язку з цим було запропоновано консолідовану систему оцінки ефективності інвестиційного контролінгу за такими модулями:

попередній (нульовий) етап оцінки на основі економіко-технологічних показників;

перший етап, з використанням якісних методик оцінки;

другий етап оцінки ґрунтується на основі використання фінансових показників;

третій етап - обґрунтування рішень про доцільність впровадження інвестиційного контролінгу на основі дослідження впливу впровадження системи контролінгу на вартість підприємства в цілому.

При використанні запропонованої методики оцінки ефективності інвестиційного контролінгу можна зазначити, що на кожному етапі, існує низка певних недоліків, які виключаються при розрахунках на наступних етапах. Таким, чином запропонована етапність методик має певний перелік потенційних переваг, які відсутні при уособленому використанню кожної методики. За рахунок наявного ефекту синергізму можна отримати наступні переваги: досягнення найкращого співвідношення ціна/якість; включення суб`єктивних оцінок; можливість оцінки ефективності виконання певних окремих функцій чи їх набору; поглиблення сприйняття підприємством інновацій; можливість прогнозування рівня ризиків; підвищення ступеню задоволеності працівників; забезпечення принципу гнучкості реагування системи у часі і пріоритетності бізнесу, можливість порівняння проекту із альтернативним, включення параметрів цінності персоналу проектів, взаємодоповнення методів оцінки економічної ефективності.

ВИСНОВКИ

Результатом дисертаційного дослідження є практичні рекомендації щодо удосконалення, впровадження і функціонування системи контролінгу інвестиційної діяльності торговельного підприємства, що сприяє реалізації інвестиційної стратегії підприємства в цільових параметрах ефективності.

У дисертації наведено обґрунтування теоретико-методологічних положень стосовно інвестиційного контролінгу як системи управління реальними інвестиціями підприємства, наводяться нові моделі інвестиційного контролінгу торговельного підприємства та система показників оцінки ефективності системи контролінгу, вирішення наукових завдань щодо практичного використання наведених моделей в програмних продуктах контролінгу. Проведене дослідження теоретичних та практичних аспектів проблем контролінгу фінансово-господарської та інвестиційної діяльності зокрема дозволило сформулювати наступні висновки та надати конкретні пропозиції по їх практичному вирішенню:

1. Дослідження генезису наукової думки фахівців з контролінгу, інвестиційного контролінгу та інвестиційного менеджменту дозволило визначити, що ряд суттєвих питань теорії та практики інвестиційного контролінгу не достатньо чітко і глибоко висвітлено в опублікованих наукових виданнях. До цих питань слід віднести такі, як:

визначення та систематизування концептуальних основ інвестиційного контролінгу підприємства;

наукове обґрунтування методологічних основ та методичних підходів щодо контролінгу інвестиційної діяльності підприємства;

визначення організаційно-методичних основ щодо впровадження та функціонування інвестиційного контролінгу;

розробка цілісної моделі управління реальними інвестиціями підприємства в умовах інвестиційного контролінгу та практичного її застосування;

розробка системи показників оцінки ефективності інвестиційного контролінгу підприємства.

2. Визначені основні етапи розвитку та сучасні концепції інвестиційного контролінгу, обґрунтувані концептуальні основи контролінгу як системи управління підприємством, а також виділено і теоретично обґрунтувано один з специфічних видів контролінгу - інвестиційний контролінг. На сучасному етапі розвитку контролінгу сформовані такі його точки зору щодо визначення: як концепція та філософія управління підприємством, як інструмент управління підприємством, як система, сукупність методів, методологія управління процесом досягнення цілей підприємства, як процес управління. Характерними для сучасного визначення контролінгу є: визнання контролінгу цілісною синтетичною системою управління підприємством, основним предметом дослідження в якій є відхилення як різниця між плановими (проектними) і фактичними показниками фінансово-господарської діяльності підприємства, така система забезпечує високу оперативність лише в автоматизованому варіанті і дозволяє виявляти відхилення та інформувати про них. Таким чином, контролінг - це саморегуляційнпа, автоматизована система управління по відхиленнях, яка сприяє досягненню цільових значень ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства.

3. Визначено інвестиційний контролінг як автоматизовану, саморегуляційну систему управління, яка забезпечує своєчасне виявлення відхилень фактичних результатів від запланованих та прийняття оперативних управлінських рішень, щодо нормалізації інвестиційної діяльності підприємства. У відповідності до сутності інвестиційного контролінгу, його основною метою є забезпечення реалізації інвестиційної стратегії підприємства на базі системи дій щодо координації реалізації його інвестиційних проектів, виявлення відхилень, їх обробки і трансформації на інформаційний масив, який є достатнім для прийняття управлінських рішень. Основними функціями інвестиційного контролінгу є координація інвестиційної діяльності з метою забезпечення досягнення стратегічних цілей підприємства, спостереження за ходом реалізації пріоритетних напрямків інвестиційної діяльності, інформаційна і консультаційна підтримка прийняття управлінських рішень в інвестиційному менеджменті, розробка заходів щодо підвищення ефективності інвестиційної діяльності підприємства. Отримало подальший розвиток визначення спеціальних задач та принципів інвестиційного контролінгу, що полягає в їх орієнтації на управління інвестиційною діяльністю по відхиленнях.

4. Обгрунтовано та розкрито сутність методологічних засад контролінгу інвестиційної діяльності підприємства, що полягає в синтезуванні таких його елементів як підсистема інформаційного забезпечення, управлінського обліку, системи цілей проекту, індикаторів їх досягнення та підсистем інвестиційного планування, інвестиційного моніторингу, контролю, аналізу. Сформульовано особливості використання даних систем саме в рамках інвестиційного контролінгу, які полягають у визначенні методичних підходів до вибору впровадження підсистем інвестиційному контролінгу. На базі організаційно-інформаціїної моделі контролю та аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства визначена організаціно-інформаційна модель інвестиційного контролінгу , яка конкретизована в подібних локальних моделях моніторингу, контролю та аналізу інвестиційної діяльності підприємства, де визначені їх об'єкти, суб'єкти, джерела інформації та методичні прийоми.

5. Визначено звужене розуміння фахвцями контролінгу методичного інструментарію контролінгу інвестиційної діяльності, які грунтуються лише на основі методів оцінки ефективності інвестиційного проекту. Визначені особливості інвестиційного контролінгу інструментарію дозволили сформулювати авторський підхід щодо методичного інструментарію інвестиційного контролінгу та визначити його особливості у використанні не лише традиційних методів інвестиційного менеджменту, а і застосуванні специфічних методів стратегічного і оперативного контролінгу для вирішення задач саме інвестиційного контролінгу.

6. Виявлено активізацію реального інвестування торговельних підприємств України і, відповідно, необхідність впровадження інструментів ефективного управління інвестиціями, в першу чергу, на торговельних підприємствах. На фоні дефіциту інвестиційних фінансових ресурсів, що зберігається з 90-х років ХХ ст. в усіх галузях економіки України, темп приросту інвестицій в основний капітал торгівлі та ресторанного господарства з 1998 року зростав кожен рік в середньому на 48,5% і в 2004 році передбачається, що досягне показників 1990 року. На фоні поступової стабілізації макроекономічного клімату в Україні торгівля як галузь, що найбільш чутливо реагує на макроекономічні зміни, поступово виходить з кризового стану та отримала ознаку галузі, яка найбільш динамічно розвивається на основі інтенсифікації інвестиційних процесів.

7. Дослідження організаційно-методичних основ впровадження та функціонування служби контролінгу інвестиційної діяльності в торговельних підприємствах виявило майже повну відсутність практичного використання управлінського підрозділу, що викликано по-перше, недостатністю відповідної теоретичної підготовки персоналу і неможливість застосування сучасних моделей управління в умовах контролінгу. В дисертації визначені організаційні вимоги щодо створення служби контролінгу, зміст функціональних обов'язків в рамках такої служби та механізм її впровадження в підприємствах торгівлі.

8. За результатами дослідження сучасних програмних продуктів контролінгу в Україні як необхідного технологічного елементу впровадження і функціонування служби контролінгу виявлено певну неоднозначність розуміння системи контролінгу серед розробників програмних продуктів контролінгу. Взагалі виділено п'ять концептуальних підходів у відповідності до яких формуються програмні продукти контролінгу. Проведене дослідження і ранжування сучасних програмних продуктів контролінгу, що є на технологічному ринку України, довело необхідність удосконалення її економічної складової на основі наукового обґрунтування функціонування системи контролінгу. В зв'язку з цим запропоновано систему вимог до формування програмного продукту контролінгу ,що претендує на вирішення його задач. Анкетне дослідження сучасних програмних продуктів контролінгу та відповідність їх сформульованим вимогам дало можливість сформувати їх рейтинг. До лідерів рейтингу ввійшли як і визнані світові лідери SAP R/3 - І місце, Oracle Business Suite - ІІІ місце, так і вітчизняні наукові-прикладні розробки Менеджер 2.0. та Контроллинг и бюджетирование, які відповідають більшості вимог до таких продуктів забезпечують необхідну технологічну складову впровадження системи контролінгу.