Анализ экономической теории

Средняя склонность к сбережению (APS) - та доля общего дохода, которая сберегается.

В нашем примере в точке А сбережения равны 0, зона слева от точки демонстрирует отрицательные сбережения, т.е. «жизнь в долг», зона справа от точки показывает рост сбережений по мере роста доходов.

Т.к. доход после уплаты налогов либо потребляется, либо сберегается, то сумма потребляемой и сберегаемой (непотребляемой) частей должна поглотить всю величину дохода любого уровня, т.е.

APC+APS=1. (11.4)

Предельная склонность к сбережению (MPS) - та доля любого прироста (сокращения) дохода, которая сберегается.

PS = Изменения в сбережениях S / Изменения в доходах DI. (11.5)

Большинство экономистов считает, что для экономики в целом MPC и MPS относительно постоянны.

Сбережения широких слоев населения являются источником инвестиций для предпринимателей, посредником между ними выступает банковская система (см. тему 13). Источником инвестиций являются также накопления самих хозяйствующих субъектов.

Инвестиции (I) означают расходы на строительство новых заводов, на станки и оборудование с длительным сроком службы и т.п. Что определяет уровень чистых расходов на инвестиции? Основные факторы: 1) ожидаемая норма чистой прибыли, которую предприниматели рассчитывают получать от расходов на инвестиции; 2) ставка процента по кредитам; 3) степень загруженности производственных мощностей; 4) уровень налогообложения; 5) скорость внедрения новых технологий; 6) уровень экономической конъюнктуры.

Отметим, что инвестиции следует осуществлять до такого момента, когда ставка процента равна ожидаемой норме чистой прибыли.

Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции представляют собой общую сумму ресурсов, направленных в течение данного периода времени на увеличение основного капитала и запаса.

Валовые инвестиции складываются из двух составляющих. Одна из них называется амортизацией, представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до исходного уровня, предшествовавшего производственному использованию. Вторая составляющая - чистые инвестиции - есть вложение капитала с целью увеличения, наращивания основных средств посредством строительства зданий и сооружений, производства и установки нового оборудования, модернизации действующих производственных мощностей. Чистые инвестиции = валовые инвестиции - амортизация.

Автономными называются инвестиции, которые не зависят от уровня доходов, например рост рождаемости потребует дополнительного строительства детских учреждений, т.е. инвестиции будут увеличиваться под влиянием внешних по отношению к экономике факторов. Автономные инвестиции также могут осуществляться в виде первоначальных вливаний в экономику, «инъекций» при создании новых отраслей производства товаров и услуг. Производные или индуцированные инвестиции зависят от динамики национального дохода, их источником является доход, полученный в предшествующем периоде и направляемый на расширение производства.

Проблема состоит в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими субъектами, а инвестировать могут совсем другие. Инвестиции зависят от процентной ставки, а сбережения от доходов. Динамика инвестиций и сбережений определяется разными факторами.

Парадокс бережливости заключается в том, что попытки общества больше сберегать, при неизменном уровне инвестиций, могут фактически привести к тому же или даже к меньшему объему ЧВП.

I и S1 - кривые текущих инвестиций и сбережений. Они определяют равновесный уровень У1. Допустим, что домохозяйства, ожидая спада производства, пытаются сберечь больше при данном уровне дохода, чтобы отложить «на черный день». Эта попытка на графике изображена как сдвиг S1 - S2.

Но этот сдвиг создает излишек сбережений над запланированными инвестициями при уровне равновесия У1. Известно (см. раздел 11.3), что эффект мультипликатора приведет к тому, что незначительный прирост сбережений (или снижение потребления) выразится в гораздо большем снижении равновесного У2. Сбережения представляют собой изъятия, утечку потенциальных расходов из потока «расходы - доходы». Вследствие роста сбережений потребление становится меньше и его уже недостаточно, чтобы выкупить с рынка весь объем произведенной продукции; это обстоятельство приводит к снижению общего объема производства (ЧВП).

Однако инвестиционные товары, т.е. средства производства, реализуются внутри предпринимательского сектора. Поэтому инвестиции можно рассматривать как инъекции доходов в поток «доходы - расходы», что дополняет потребление. Если сбережения идут на дополнительные инвестиции, экономика будет развиваться ускоренными темпами.

«Парадокс бережливости» - одно из наглядных проявлений существа кейнсианской концепции: совокупный спрос - доминанта экономической конъюнктуры.

11.3 Эффективный спрос. «Кейнсианский крест». Мультипликатор. Модель «IS»

Эффективный спрос - это совокупный спрос, соответствующий совокупному предложению. При этом эффективный спрос предполагает возможность макроэкономического равновесия в условиях неполной занятости. Вспомним, что совокупный спрос состоит из четырех главных компонентов: потребительские расходы (С), частные инвестиционные расходы (I), государственные закупки (G), чистый экспорт (Хn), отражающих спрос четырех главных секторов экономики: домохозяйства, предпринимателей, государственной администрации, «заграницы».

Равновесный уровень ЧНП будет изменяться в соответствии с изменениями значений I, С, G или Хn. Рассмотрим рис. 19: при увеличении или уменьшении одного из компонентов совокупных расходов (например, I) соответственно увеличивается или уменьшается равновесный уровень ЧНП.

Поскольку совокупный спрос воздействует на объемы производства, то расширение совокупного спроса является предпосылкой и стимулом увеличения ЧНП. Рассмотрим эту зависимость на примере графика, получившего название «кейнсианский крест».

Построим графики совокупных расходов (1 этап - график С, 2 этап - С+I и т.д.). Дополним его биссектрисой, которая графически отображает равновесие национального дохода и национального продукта. Равновесие достигается при таких величинах У, которые соответствуют точкам пересечения графиков совокупных расходов с биссектрисой.

Выводы на основе анализа графика:

1) чем больше увеличиваются расходы, составляющие совокупный спрос, тем более возрастает фактически произведенный ЧНП (У), тем ближе он к величине потенциального ЧНП;

2) равновесный ЧНП достижим при любых параметрах совокупных расходов;

3) возрастание ЧНП идет в больших объемах, чем прирастают совокупные расходы, сказывается эффект мультипликатора.

Дословно мультипликатор означает «множитель». Суть эффекта мультипликатора состоит в следующем: увеличение любого из компонентов совокупных расходов приводит к увеличению равновесного выпуска, причем на величину большую, чем вызвавший его рост расходов.

Мультипликатор (MULT) - это числовой коэффициент, показывающий отношение изменения равновесного выпуска к величине изменения совокупного спроса (или любого его компонента).

Изменения в реальном ЧНП MULT = Первоначальное изменение в расходах, например, MULT =Ўв ЧНП / Ўв I. Заметим также, что величина MPS и величина мультипликатора обратно пропорциональны, т.е. можно записать:

MULT = 1 / MPS, или MULT = 1/(1 -MPС), (11.6)

Перепишем эти уравнения в другом виде:

?ЧНП = 1/(1 - MPC) * Ўв I. (11.7)

В завершение темы рассмотрим модель равновесия на рынке товаров и услуг, отражающую взаимосвязь между ставкой процента, инвестициями, сбережениями и уровнем дохода (или ЧВП). В модели «IS» уровень цен берется в качестве экзогенного параметра и затем показывается, какие факторы определяют уровень национального дохода (или ЧВП) в краткосрочном периоде.

Кривая IS показывает влияние ставки процента на уровень инвестиций, который в свою очередь оказывает влияние на уровень равновесного ЧВП (и национального дохода). В итоге устанавливается взаимосвязь между ставкой процента и объемами выпуска в масштабе страны.

Начнем анализ с IV квадранта. Здесь представлена функция инвестиций: снижение ставки процента с r1 до r2 увеличивает инвестиции с I1 до I2. Далее обращаемся к квадранту III. Биссектриса, исходящая из начала осей координат, отражает равенство между инвестициями (I) и сбережениями (S).

Она помогает найти такое значение сбережений, которое равно инвестициям: I1 = S1. В квадранте II представлен график сбережений: S зависит от реального дохода (выпуска, у). Уровню S1 соответствует объем реального дохода У1. И, наконец, в квадранте I можно, зная уровень r1 и У1, найти точку IS1 и др. Через точки IS1 и IS2 можно провести кривую IS как результат взаимодействия между ставкой процента и доходом; чем ниже ставка процента, тем выше уровень дохода (и ЧВП).

Так кривая IS отражает обратную зависимость между ставкой процента и национальным доходом (или ЧВП) при равновесии на рынках товаров и услуг.

Кривая IS построена исходя из ряда допущений: доходы, потребление, госзакупки, налоги, формы графика функции инвестиций рассматриваются как постоянные. Изменение какого-либо из этих факторов приведет к смещению кривой IS.

Выводы по теме: Рассматривая использование полученных доходов на потребление и сбережения, обнаруживаем их обратное влияние на величину ЧВП. «Парадокс бережливости» демонстрирует тот факт, что сбережения (изъятия), уменьшая потребление (часть совокупного спроса), при фиксированном уровне инвестиций приводят к сокращению ВВП. Зато расширение расходов, в том числе на инвестиции, стимулирует расширение производства и увеличение ЧВП («Кейнсианский крест»).

Вопросы для самопроверки

1. Как объяснить, что в длительном периоде автономное потребление отсутствует?

2. Чем объяснить снижение средней склонности к потреблению по мере роста доходов?

3. Почему инвестиции следует осуществлять до того момента, когда ставка процента сравняется с ожидаемой нормой чистой прибыли?

4. Чему равен мультипликатор, если предельная склонность к потреблению равна 0,8 ?

5. Какова взаимосвязь между сбережениями и инвестициями, ставкой процента и изменением ЧНП?

[10, гл. 18; 21, гл. 11; 22, гл. 11]

ТЕМА 12. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ РАСХОДЫ И НАЛОГИ. БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВАЯ ПОЛИТИКА

12.1 Государственный бюджет

Финансы - это система отношений по поводу распределения и использования фондов денежных средств (финансовых ресурсов).

Звеньями финансовой системы являются: бюджеты различных уровней, фонды социального, имущественного и личного страхования, валютные резервы государства, денежные фонды предприятий, организаций, фирм, других коммерческих и некоммерческих структур, прочие специальные денежные фонды.

В общем виде выделяются финансы хозяйственных субъектов, финансы населения и государства. Государственные финансы формируют центральную часть всей финансовой системы, а ведущим звеном финансов государства является государственный (федеральный) бюджет (план доходов и расходов государства). Именно с его помощью государство осуществляет территориальное и межотраслевое распределение и перераспределение ВВП.

Государственный бюджет представляет собой централизованный фонд денежных ресурсов, которым располагает правительство страны для содержания госаппарата, вооруженных сил, а также выполнения необходимых социально-экономических функций.

Бюджет современного государства представляет собой сложный, многоплановый документ, отражающий все многообразие его функций. Прежде всего, в бюджете отражается структура расходов и доходов государства. Расходы показывают направления и цели бюджетных ассигнований. По своей структуре расходные статьи бюджета подразделяются: на расходы по государственному управлению; военные расходы; расходы на социально-экономические цели; расходы на хозяйственную деятельность государства; расходы по осуществлению внешнеэкономической деятельности.

Доходы госбюджета состоят в первую очередь из налогов, взимаемых как центральными, так и местными органами власти, государственных займов, а также поступлений так называемых внебюджетных или целевых фондов (фонд социального страхования, строительство дорог, охрана окружающей среды, переподготовка рабочей силы и многое другое).

В целом представление о государственном бюджете может быть получено из следующего варианта схемы российского бюджета на 1996 г. (табл. 2).

12.2 Бюджетный дефицит и государственный долг

В тех случаях, когда имеющиеся у бюджета доходы недостаточны для осуществления необходимых расходов, возникает бюджетный дефицит. Обычно бюджетный дефицит до 10% суммы доходов и 2-3% ВВП считается допустимым, тогда как дефицит более 20% - критическим.

В середине 90-х годов дефицит госбюджета России достигал уровня 20%, а то и 25% доходов и превышал 5% ВВП. Последние несколько лет бюджет России принимается с профицитом - то есть доходы превышают расходы. Связано это прежде всего с высокими ценами на нефть.

Дефицит бюджета подразделяется на 2 компонента: структурный дефицит и циклический дефицит.

Структурный дефицит представляет собой разность между федеральными доходами и расходами при определенной фискальной политике (учет уровня налогообложения и текущих затрат) и постоянно заданном уровне безработицы. Когда экономическая система входит в период спада, а уровень безработицы повышается выше базового (6%), реально наблюдающийся дефицит бюджета превышает уровень структурного дефицита, что происходит частично из-за роста выплат пособий по безработице и другим социальным программам, частично из-за падения доходов от федеральных налогов по мере общего падения доходов населения. Разность между реально наблюдаемым (фактическим) дефицитом бюджета и структурным дефицитом называют циклическим дефицитом.

Таблица 2 - Схема госбюджета РФ на 1996 г.

Доходы	Трлн руб.	Расходы	Трлн руб.
Налоги всего в том числе: - налог на прибыль - подоходный налог - налог на добавленную стоимость - акцизы - спецналог - таможенные доходы Неналоговые доходы в том числе: - от имущества - от приватизации - от внешнеэкономи-ческой деятельности	282,5 55,5 5,0 127,0 44,0 9,1 3,1 40,1 5,3 12,4 13,6	Доходы целевые бюджетных фондов Государственное управление Международная деятельность Национальная оборона Правоохранительная деятельность Федеральная судебная система Промышленность, энергетика, строительство Транспорт, связь Образование Культура, искусство, СМИ Здравоохранение и физкультура Социальная политика Предупреждение и ликвидация чрезвычайных обстоятельств Охрана окружающей среды Обслуживание гос. долга Сельское хозяйство и рыболовство Фундаментальные научные исследования	26,7 6,7 28,0 80,2 35,1 2,2 49,5 9,6 15,2 5,1 7,5 12,6 5,9 2,1 58,0 14,5 11,6 10,0
		Запасы и резервы Расходы целевых бюджетных фондов Прочие расходы из них: финансовая помощь субъектам федерации и территориям	10,0 26,7 63,6 54,7
Итого	349,3	Итого	444,1
Дефицит бюджета: 444,1 - 349,3 = 94,8 трлн руб.

Источники покрытия бюджетного дефицита:

Всемерное стимулирование притока доходов от всех отраслей и всех сфер хозяйственной деятельности.

Сокращение государственных расходов, особенно расходов на управление государством.

Изменение системы налогообложения.

Конверсия военного производства.

Переход от финансирования к кредитованию, постепенная ликвидация дотаций убыточным предприятиям.

Эмиссия денег.

Для покрытия бюджетного дефицита могут использоваться разнообразные формы государственного кредита, как внутреннего, так и внешнего.

Прибегая к таким займам, государство накапливает свой долг, называемый государственным долгом.

Государственный долг - это аккумулированная сумма бюджетных дефицитов прошлых лет. Государственный долг бывает внешний и внутренний. Внешний - задолженность государства иностранным гражданам, фирмам, банкам, правительствам. В настоящее время Россия активно погашает свой внешний долг перед иностранными кредиторами.

Внутренний государственный долг - задолженность государства гражданам, фирмам и учреждениям данной страны. Сумма внутреннего долга России огромна - около 8 трлн рублей. Он погашается, но не так быстро и полно, как хотелось бы россиянам.

12.3 Налоги и налогообложение

Основным источником доходов государства в цивилизованном обществе являются налоги.

Налог - это изъятие в пользу государства части дохода самостоятельно хозяйствующего субъекта, заранее определенной и установленной в законодательном порядке.

Социально-экономическая сущность налогов проявляется через их функции. Выделяют три важнейшие функции:

1) фискальная - обеспечение финансирования госрасходов;

2) регулирующая - предполагает государственное регулирование экономики, перераспределение в этих целях финансовых потоков;

3) социальная - поддержание социального равновесия путем изменения соотношения между доходами отдельных социальных групп с целью сглаживания неравенства между ними.

Способ регулирования доходов и источников пополнения государственных средств называется налогообложением.

По механизму формирования налоги делятся на три основных группы: прямые, целевые и косвенные.

1. Прямые налоги устанавливаются непосредственно на доход и имущество и делятся на реальные и личные. Реальные налоги взимаются с различных видов имущества (дома, земля) налогоплательщика. Это подземельный налог, подомовой, промысловый, на ценные бумаги. В настоящее время роль реальных налогов невелика.

Широкое распространение получили личные налоги. Различают следующие их виды: подоходный с населения, на прибыль корпорации, налог на прирост капитала; на доходы от денежных капиталов; с наследства и дарений, поимущественный налог, подушный и др. Самый основной налог - подоходный налог.

2. В последнее время повышается значение особого вида налогов - целевых. Это взносы в фонд социального страхования (4% от ФОТ), а также в пенсионный фонд (1% месячного заработка работника). Отличительная черта этих взносов - их целевой характер.

3. Косвенные налоги взимаются в виде надбавки к цене товара или услуги и оплачиваются их конечными потребителями. Среди косвенных налогов: акцизы, налог на потребление, налоги на каждую покупку, налог с оборота в сфере услуг, налог со зрелищ, налог на добавленную стоимость (НДС), таможенные пошлины.

В системе налогообложения большую роль играют налоговые ставки и налоговые льготы.

Налоговые льготы - это уменьшение налоговых ставок или полное освобождение от налогов отдельных предприятий или производств в зависимости от их профиля, характера производимой продукции и выполняемых работ, используемой рабочей силы, зоны расположения.

Предельная налоговая ставка есть прирост выплачиваемых налогов, поделенный на прирост дохода.

Средняя налоговая ставка - это общий налог, поделенный на величину налогооблагаемого дохода.

В любом государстве и производители товаров, и потребители пытаются оценивать налоги с точки зрения справедливости их взимания. Дать оценку справедливости в определенной степени можно, используя понятие прогрессивности налогообложения - это отношение суммы, взимаемой в виде налога с дохода конкретного работника, к величине этого дохода. При этом различают твердые, пропорциональные, прогрессивные и регрессивные налоговые ставки:

1. Прогрессивный налог - если средняя ставка налога повышается по мере возрастания дохода. Это те налоги, бремя которых сильнее давит на лиц с большими доходами.

2. Пропорциональный налог - когда средняя ставка налога остается неизменной, независимо от размеров дохода.

3. Регрессивный налог - если средняя ставка налога понижается по мере возрастания дохода. Чем беднее человек, тем выше его налоговое бремя.

4. Твердые ставки устанавливаются в абсолютной сумме на единицу обложения, независимо от размера дохода.

Общая сумма налоговых поступлений составляет общую сумму доходов правительства. Однако часть этой суммы (? 1/3) затем возвращается частному сектору (домохозяйствам и фирмам) в основном в форме выплат по социальному обеспечению, различных государственных пособий, пособий по безработице и процентов по государственному долгу. Разницу между суммами налогов и социальных выплат называют чистые налоги.

Для проведения эффективной фискальной политики важно знать, как изменится общая сумма налоговых поступлений после изменения ставки подоходного налога. Эту связь отражает кривая Лаффера.

Кривая Лаффера - кривая, показывающая связь между налоговыми ставками и объемом налоговых поступлений, выявляющая такую налоговую ставку (от 0% до 100%), при которой налоговые поступления достигают максимума.

Кривая дает ответ на вопрос, при какой ставке налогов налоговые поступления в бюджет максимальны. При дальнейшем повышении ставки мотивации предпринимательской деятельности ослабевают, падают объемы производства, либо экономика «уходит в тень». Все это уменьшает налоговые отчисления. Реальная ставка налогов различна для разных стран и далеко не всегда является оптимальной. Государства ищут свой «пик» методом «научного тыка».

Считается, что высшая ставка подоходного налога должна находиться в пределах 50-70% (в Швеции - 75%). Проанализируйте табл. 3.

Рис. 21. Кривая Лаффера Величина налоговых поступлений

Таблица 3 - Максимальная ставка подоходного налога в 2003 г.

Страна	Ставка (%)	Страна	Ставка (%)
Австралия	47	США	39,6
Австрия	50	Таиланд	37
Германия	53	Тайвань	40
Израиль	50	Филиппины	32
Испания	48	Франция	54
Кипр	40	Швеция	75
Россия	13	Япония	50

12.4 Бюджетно-налоговая политика

Бюджетно-налоговая (фискальная) политика государства представляет собой формирование государственного бюджета через систему налогообложения и манипулирование средствами госбюджета для достижения поставленных целей (удвоение ВВП, рост производства, занятости, снижение темпов инфляции и др.).

Фискальная политика бывает дискреционной и недискреционной.

Дискреционная фискальная политика представляет собой сознательное манипулирование налогами и правительственными (государственными) расходами с целью изменения реального объема национального производства и занятости, контроля над инфляцией и ускорения экономического роста.

Анализ равновесного ВВП (Y) и манипулирования госрасходами (G) позволяет с позиций роста совокупных расходов выявить, что включение в них госрасходов вызывает сдвиг кривой C + I вверх и ведет к росту национального продукта (рис. 21), причем здесь срабатывает эффект мультипликатора. Мультипликатор государственных расходов рассчитывается так:

MULT = ДY/ДG = 1/1 - MPC, (12.1)

Изменения в налогообложении вызывают сокращение дохода после уплаты налогов. Это сопровождается снижением объемов потребления и сбережения на каждом уровне национального продукта. Размер сокращения определяется величиной MPC и MPS. Изменение величины национального продукта можно определить с помощью подсчета налогового мультипликатора MT/ MT = ДY/ДT. Потребительские расходы уменьшаются на величину ДT*MPC и соответственно уменьшают равновесный объем производства на ДY.

Недискреционная фискальная политика предполагает автоматическое изменение чистых налоговых поступлений в госбюджет в периоды изменения объемов национального производства. В некоторой степени изменения госрасходов и налогов вводятся автоматически. Сюда относятся прогрессивная система налогообложения, система государственных трансфертов (пособия по безработице), система участия в прибылях. Это так называемые встроенные стабилизаторы. По мере роста объема национального продукта автоматически идут пропорциональные приросты налоговых поступлений (акцизы, налоги с оборота, налоги на доходы корпорации). В случае падения объемов ВВП эти виды налоговых поступлений уменьшаются.

Встроенные стабилизаторы, как правило, смягчают тяжесть экономических колебаний, но не устраняют нежелательные изменения в объемах национального производства, что необходимо учитывать при построении фискальной политики.

Выводы по теме: Бюджетно-налоговая политика является одной из основных в системе государственного управления. Рынок берет на себя исполнение далеко не всех функций, обеспечивающих жизнедеятельность общества, поэтому часть доходов необходимо перераспределять через налоговую систему и бюджеты разных уровней.

Вопросы и задания для самопроверки

1. Охарактеризуйте основные доходные и расходные статьи бюджета.

2. В чем разница между структурным, циклическим и общим дефицитом госбюджета. Каким образом можно бороться с бюджетным дефицитом?

3. Что может являться объектом налогообложения?

4. Почему в России с 2001 г. принята самая маленькая по сравнению с другими странами ставка подоходного налога? Объясните.

[10, гл. 22; 17, гл. 13; 21, гл. 12; 22, гл. 8; 25, гл. 10]

ТЕМА 13. ДЕНЬГИ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК. БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА

13.1 Деньги и их функции. Денежный рынок

Деньги - это то, что общество признает деньгами. Таково наиболее общее и полное их определение.

Деньгам традиционно приписывается три функции:

1. Средство обращения (платежа) - деньги, используемые для покупки товаров и услуг, а также для уплаты долгов. Эта функция денег позволяет уйти от бартерной формы торговли и развести во времени акты купли и продажи.

2. Мера стоимости. Общество считает удобным использовать конкретную денежную единицу в качестве масштаба для соизмерения относительных стоимостей разнородных товаров и услуг.

3. Средство накопления (сбережения) - актив, сохраняемый после продажи товаров и услуг и обеспечивающий покупательную способность в будущем.

Люди могут хранить свое богатство в виде драгоценностей, произведений искусства, домов, ценных бумаг и т. д. Однако деньги больше подходят для выполнения этой функции, поскольку им присуща ликвидность. Ликвидным (легкореализуемым) называется такой актив, который может быть использован как средство платежа (или легко превращен в средство платежа) и имеет фиксированную номинальную стоимость. Деньги, по определению, обладают совершенной ликвидностью.

Денежное обращение - это непрерывное движение денег, выполняющих функции средства обращения и платежа, обслуживающих кругооборот товаров и услуг.

Закон денежного обращения определяет количество денег, необходимых для обращения:

Р - К + П - ВП / С0, (13.1)

где Д - количество денег, необходимых для обращения; Р - сумма цен товаров, подлежащих реализации; К - сумма цен товаров, проданных в кредит; П - платежи, срок по которым наступил; ВП - взаимопогашаемые платежи; С0 - скорость оборота одной денежной единицы.

Введем понятие «скорость обращения денег».

Скорость обращения денег (V) - среднее количество раз в год, которое каждый доллар (рубль) из общей массы денег, находящихся в обращении, используется на покупку готовых товаров:

Номинальный ВВП / Масса денег в обращении. (13.2)

Современное денежное обращение представляет собой совокупность денежных средств, внешне выступающих в 2-х формах: наличной и безналичной. По объему наличные деньги составляют около 10% всех денежных средств. Наличие всех денег в экономике называется предложением денег (MS).

Для измерения денежной массы применяются обобщенные показатели, называемые денежные агрегаты (табл. 4).

Параметры М2 и М3 называют еще «почти деньги».

Если предложение денег в России контролирует Центральный Банк России, то спрос на деньги формируется во всех секторах экономики. Под спросом на деньги понимают желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств (кассу).

Таблица 4 - Показатели денежной массы

Обозначения	Включаемые активы
С	Наличные деньги
М1	С + вклады до востребования + чековые депозиты
М2	М1 + бесчековые сберегательные счета + мелкие срочные вклады
М3	М2 + крупные срочные вклады
L	М3 + сберегательные облигации + краткосрочные обязательства Казначейства + др. ликвидные активы

Почему возникает спрос на деньги? Он вытекает из двух функций денег - быть средством обращения и средством сохранения богатства, а также их абсолютной ликвидности. На этой основе совокупный спрос на деньги (МД) можно разделить на 3 части:

1. Спрос на деньги для совершения сделок (трансакционный мотив). Люди нуждаются в деньгах для того, чтобы в периоды между моментами получения денежных доходов («от зарплаты до зарплаты») оплачивать приобретение необходимых им благ. Спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному ВНП.

2. Спрос на деньги по мотиву предосторожности. В жизни экономическим субъектам приходится сталкиваться с непредвиденными платежами и неожиданным снижением дохода. Желание подстраховать себя «на черный день» порождает спрос на деньги по мотиву предосторожности. Его объем зависит от размера непредвиденных платежей, который, как правило, прямо пропорционален доходу субъекта.

3. Спрос на деньги как средство приобретения иных финансовых средств (спекулятивный мотив). Поскольку часть денежных доходов сберегается, то эти доходы могут накапливаться в виде наличных денег, вкладываться в ценные бумаги или использоваться на приобретение недвижимости. Поэтому приходится решать, сколько финансовых активов держать, допустим, в облигациях, а сколько - в деньгах. Как выгоднее? Стремление не проиграть, получить максимальный доход при минимальном риске подталкивает потребителя иметь в своем «портфеле финансовых средств» и деньги, и облигации, и акции, причем деньги нужны ему исключительно в спекулятивных целях - приобрести иные финансовые средства, когда цена на них упадет. Спекулятивный спрос на деньги тем выше, чем меньше возможности использовать для сохранения ценности иные финансовые активы.

Спрос на деньги есть спрос на реальные деньги, т. е. он меняется прямо пропорционально изменению уровня цен. С ускорением инфляции спрос на реальную кассу (объем имеющихся у экономического субъекта платежных средств) снижается, а при снижении инфляции возрастает.

Денежный рынок - рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки - «цену» денег. При сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.

Кривая предложения денег MS всегда вертикальна - количество находящихся в обращении денег на конкретный момент времени постоянно. Кривая спроса на деньги МD нисходящая.

Денежный рынок находится в состоянии равновесия, когда спрос на реальные денежные остатки (реальную кассу) равен предлагаемому их количеству, r - равновесная ставка процента.

Классическая количественная теория денег и цен иллюстрируется уравнением обмена, или уравнением И. Фишера, которое записывается так:

MV = PQ, (13.3)

где М - количество денег, находящихся в обращении; V - скорость обращения денег; Р - уровень цен; Q - величина реального объема национального производства (реальный национальный доход).

Денежный мультипликатор - прирост предложения денег, вызванный увеличением денежной базы на 1 доллар (рубль). Он определяется как отношение денежной массы к денежной базе (деньги Центрального банка).

Эмиссия денег. Экономисты могут точно сказать, сколько нужно напечатать денег. Они просто складывают проценты экономического роста в стране и инфляции. В 2001 году в России инфляция была 18%, а экономический рост составил около 7%. Итого - 25%. Значит, ЦБ печатает денег ровно столько, сколько надо.

13.2 Банковская система

Ведущим инструментом денежного рынка являются банки. Банки - это учреждения, организующие кредитные операции. Их специфическая роль - посредничество между собственниками свободных денег и предпринимателями, испытывающими потребность в финансовых ресурсах.

Основой деятельности банковской сферы является кредит. Кредит - это предоставление денег или товара в долг на гарантированных условиях возвратности, срочности и платности. Отсюда видны основные условия кредита: 1) срочность - кредит предоставляется на заранее определенный срок; 2) возвратность - взятая в долг сумма обязательно должна быть возвращена; 3) платность - за пользование деньгами нужно платить процент; 4) обеспеченность кредита - кредитор проверяет, насколько платежеспособен заемщик; 5) целевой характер кредита - заемщик указывает кредитору, на какие расходы он берет кредит.

Кредит выступает в многообразных формах:

1. Коммерческий кредит предоставляется в товарной форме поставщиком покупателю в виде отсрочки платежа («товар под реализацию»).

2. Банковский кредит предоставляется кредитно-финансовыми институтами (банками, фондами) юридическим и физическим лицам в виде денежных ссуд.

3. Потребительский кредит предоставляется населению для покупки товаров длительного пользования.

4. Государственный кредит - продажа облигаций государственных займов (используется, прежде всего, для покрытия дефицита государственного бюджета).

5. Международный кредит предоставляется в товарной или денежной (валютной) форме иностранными государствами или организациями (МВФ, Мировой банк и проч.).

В большинстве стран с рыночной экономикой существует двухуровневая структура банковской системы. Первый уровень образует центральный банк страны, который выполняет ряд функций:

- осуществляет эмиссию денег в стране;

- проводит общий надзор за деятельностью кредитно-финансовых учреждений страны;

- управляет счетами правительства, осуществляет зарубежные расчетные и кредитные операции.

Второй уровень - это система коммерческих банков, которые выполняют две основные функции (являются, если так можно выразиться, «рабочими лошадками» финансового рынка): 1) привлечение временно свободных денежных средств от населения и организаций и 2) выгодное размещение этих средств с целью получения дохода. Также комбанки занимаются обслуживанием счетов своих клиентов.

Рассмотрим основные операции коммерческих банков (табл. 5).

Предоставляя кредиты, коммерческие банки способны создавать так называемые банковские деньги, то есть временно увеличивать предложение денег в экономике. Но так как, по теории вероятностей, количество клиентов, берущих кредит, и количество клиентов, погашающих кредит, приблизительно равно, то и общее предложение денег в экономике не изменяется. Исключением являются периоды экономического спада и депрессии (например, Россия 1991-1993 годов).

Таблица 5 - Основные операции коммерческих банков.

Пассивные - операции по мобилизации денежных средств:	Активные - операции по размещению средств	Активно-пассивные - комиссионные, посреднические операции
- первичная эмиссия ценных бумаг - формируются собственные ресурсы банка; - отчисления от прибыли банка на формирование или увеличение фондов банка - формируются собственные ресурсы банка; - депозитные операции (вклады клиентов) - формируются привлеченные ресурсы банка; - кредиты и займы, полученные от других юридических лиц - формируются заемные ресурсы банка	- ссудные операции по предоставлению средств заемщику на условиях срочности, возвратности и платности или операции по учету (покупке) векселей; - расчетные - операции по зачислению и списанию средств со счетов клиентов; - кассовые - операции по приему и выдаче наличных денег; - инвестиционные операции - размещение банком средств в ценные бумаги за свой счет и в свою пользу; - фондовые операции с ценными бумагами (кроме инвестиционных) - операции с векселями и ценными бумагами на бирже; - гарантийные операции	- операции по инкассированию дебиторской задолженности; - трастовые (доверительное управление активами клиентов); - выдача поручительства; - операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями; - предоставление в аренду сейфов, хранение ценностей; - консультационные, информационные услуги, консалтинг; - совместная деятельность банков и других юридических лиц (напр., в рамках ФПГ); - услуги, связанные с использованием пластиковых карт; - прочие банковские услуги (например, обмен валюты)

13.3 Методы и инструменты денежно-кредитной политики

В рамках денежно-кредитной политики применяются методы прямого и косвенного регулирования денежно-кредитной сферы. Прямые методы имеют характер административных мер в форме различных директив центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля центробанка за ценой и максимальным объемом депозитов (вкладов) и кредитов, особенно в условиях экономического кризиса. Однако со временем прямые методы воздействия в случае «неблагоприятного» с точки зрения хозяйствующих субъектов воздействия на их деятельность могут вызвать перелив, отток финансовых ресурсов в «теневую экономику» или за рубеж.

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов с помощью рыночных механизмов. Эффективность использования косвенных методов регулирования тесно связана со степенью развития денежного рынка. В переходных экономиках используют как прямые, так и косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых вторыми.

В мировой экономической практике центральные банки используют следующие инструменты денежно-кредитного регулирования в рамках монетарной политики:

- изменение норматива обязательных резервов или так называемых «резервных требований»;

- процентная политика центрального банка, то есть изменение механизма заимствования средств коммерческими банками у центрального банка или депонирования средств коммерческих банков в центральном банке;

- операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами;

- управление наличной денежной массой, в том числе эмиссия денежных знаков;

- валютное регулирование.

Обязательные резервы представляют собой процентную долю от обязательств коммерческого банка. Эти резервы коммерческие банки обязаны хранить в центральном банке. Эти резервы Центробанки рассматривают как экономический инструмент, призванный обеспечить комбанкам достаточную ликвидность, а в случае массового изъятия депозитов предотвратить неплатежеспособность коммерческих банков и тем самым защитить интересы его клиентов. В настоящее время изменение нормы обязательных резервов коммерческих банков или резервных требований используется как наиболее простой инструмент, применяемый в целях наиболее быстрой коррекции денежно-кредитной сферы.

Процентная политика есть не что иное как политика учетной ставки или ставки рефинансирования. Ставка рефинансирования означает процент, под который центральный банк предоставляет кредиты финансово-устойчивым коммерческим банкам. Учетная ставка - процент (дисконт), по которому центральный банк учитывает векселя коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг. Учетную ставку (ставку рефинансирования) устанавливает центральный банк. Уменьшение ее делает для коммерческих банков займы дешевыми (политика «дешевых денег»). При получении кредита комбанками увеличиваются резервы коммерческих банков, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении.

И наоборот, увеличение учетной ставки делает займы невыгодными (политика «дорогих денег»). Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предложения.

Определение учетной ставки - один из наиболее важных аспектов кредитно-денежной политики, а изменение учетной ставки выступает показателем изменений в области кредитно-денежного регулирования. Размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает на инфляцию большое влияние. Когда центральный банк намерен смягчить кредитно-денежную политику или ее ужесточить, он снижает или повышает учетную ставку.

Операции центрального банка на открытом рынке в настоящее время являются в мировой экономической практике основным инструментом денежно-кредитной политики. Центральный банк продает или покупает по заранее установленному курсу ценные бумаги, в том числе государственные, формирующие внутренний долг страны.

Операции центрального банка на открытом рынке оказывают прямое воздействие на объем свободных ресурсов, имеющихся у коммерческих банков, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков, соответственно уменьшая или увеличивая ее. Такое воздействие осуществляется посредством изменения центральным банком цены покупки у коммерческих банков или продажи им ценных бумаг. Если Центробанк покупает ценные бумаги у комбанков, он переводит деньги на их корреспондентские счета, и таким образом увеличиваются кредитные ресурсы банков. Они начинают выдавать ссуды, которые в форме безналичных реальных денег входят в сферу денежного обращения. Если Центробанк продает ценные бумаги, то комбанки со своих корреспондентских счетов оплачивают такую покупку, тем самым сокращают свои кредитные ресурсы. Управление наличной денежной массой представляет собой регулирование обращения наличных денег, эмиссию, организацию их обращения и изъятия из обращения, осуществляемые Центробанком. Под валютным регулированием понимается управление валютными потоками и внешними платежами, формирование валютного курса национальной денежной единицы.

Выводы по теме: Рыночная система основана на денежно-кредитных отношениях. Ведущим инструментом денежного рынка являются банки. В рыночной экономике принята двухуровневая банковская система: Центральный банк и сеть коммерческих банков. Каждый из них выполняет свои функции.

Вопросы для самопроверки

1. Какие из показателей денежной массы являются самыми ликвидными?

2. В чем суть основных методов и инструментов денежно-кредитной политики? Какой из них, на Ваш взгляд, наиболее приемлем для российской экономики?

3. Опишите функции Центрального банка и коммерческих банков.

[11, гл. 6; 17, гл. 12; 20, гл. 10; 21, гл. 13; 23, гл. 22]

ТЕМА 14. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ И РАЗВИТИЕ

14.1 Экономический рост: сущность, источники, типы

Экономическая система находится в стационарном состоянии, ее параметры, меняясь в течение некоторого времени, вновь возвращаются в исходное состояние (например - простое воспроизводство). Непрерывное изменение во времени, динамика рыночной системы связаны с понятием экономического роста и развития. При использовании известных технологий и увеличении факторов производства расширяется выпуск продукции, происходит экономический рост, примером которого является расширение производства на прежней технической основе. Развитие - это скачкообразные, качественные изменения параметров экономической системы, которые выводят ее из положения равновесия. Обычно эти импульсы неожиданны и носят случайный характер, что характерно для научных открытий и технических изобретений. Часто, говоря о новом качестве экономического роста, фактически имеют в виду развитие.