Управление оборотными активами предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Методологические аспекты управления оборотными активами предприятия

1.1 Сущность и состав оборотного капитала предприятия

1.2 Формирование политики управления оборотным капиталом на предприятии

1.3 Методика оценки эффективности управления оборотными активами предприятия

Глава 2. Анализ оборотного капитала предприятия (на примере ООО «Сильва»)

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ состава и источников формирования оборотных активов

2.3 Анализ показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия

2.4 Оценка политики управления оборотным капиталом

2.5 Анализ движения денежных средств

Глава 3. Пути совершенствования управления оборотными активами предприятия

3.1 Оптимизация запасов товарно-материальных ценностей

3.2 Предложение по сокращению дебиторской задолженности предприятия

3.3 Расчет экономического эффекта от предложенных мероприятий

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Тема данной дипломной работы «Управление оборотными активами предприятия». Данная тема актуальна в связи с тем, что оборотные активы являются частью имущества организации, участвуют в едином цикле производства и обращения товара, переносят свою стоимость из одной стадии кругооборота в другую и возмещают ее из выручки текущего периода.

Оборотные активы - активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих операционную деятельность и полностью потребляемых или реализуемых в течение одного операционного цикла (если операционный цикл меньше года, то полностью потребляемых или реализуемых в течение 12 месяцев с отчетной даты). К оборотным активам относятся дебиторская задолженность сроком погашения до 12 месяцев, запасы, незавершенное производство, денежные средства на счетах и краткосрочные финансовые вложения.

При разработке принципов управления оборотными активами следует выделить ключевые факторы, которые влияют на структуру активов, рассчитать потребность в каждом виде активов и оценить эффективность запланированного объема оборотных средств. Политика управления оборотными активами позволяет определить страховые резервы компании, а также базовые условия работы с поставщиками и подрядчиками.

Структура оборотных активов компании зависит от отрасли. К примеру, если компания управляет недвижимостью и получает доход от сдачи ее в аренду, то объем оборотных активов по отношению к валюте баланса компании будет минимальным. Очевидно, что для такого предприятия задача эффективного использования оборотных активов не столь важна и, скорее всего, у него не будет разработанной системы управления оборотными активами.

В то же время финансово-экономическое состояние производственных и торговых предприятий во многом зависит от эффективного управления объемом запасов и размером дебиторской задолженности.

Целью данной дипломной работы является изучение управления оборотными активами компании на примере ООО «Сильва».

Для достижения поставленной цели предстоит решить ряд основополагающих задач, а именно:

? рассмотреть сущность и значение оборотных активов;

? провести анализ основных показателей на предприятии ООО «Сильва»;

? предложить пути совершенствования управления оборотными активами ООО «Сильва».

Предметом исследования в дипломной работе являются оборотные активы предприятия.

Объект исследования - ООО «Сильва»

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и приложений.

Глава 1. Методологические аспекты управления оборотными активами предприятия

1.1 Сущность и состав оборотного капитала предприятия

Оборотный капитал относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла. Чистый оборотный капитал определяется как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (краткосрочной задолженностью) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств (табл. 1.1).

Таблица 1.1. Балансовый отчет

Текущие активы	Текущие пассивы
Постоянные активы	Долгосрочные кредиты
	Собственные средства

Текущие активы компании - это активы компании, которые обращаются в денежные средства, или переходят в затраты в течение одного года или одного производственного цикла.

Текущие активы хранятся для продажи или перепродажи; будут использованы в процессе производства или оказания услуг; с ними связаны текущие экономические выгоды.

Структура активов приведена в табл. 1.2.

Таблица 1.2. Структура текущих активов

Вид активов	Краткая характеристика
Денежные средства	Денежные средства на всех счетах предприятия и в кассе
Сырье и материалы	Предметы, которые будут использованы в производстве
Незавершенное производство	Товары, производство которых завершено частично
Готовая продукция Дебиторская задолженность	Законченные товары, готовые к продаже Задолженность покупателей за оказанные услуги и поставленные товары
Авансы выданные	Предоплата поставщикам
Краткосрочные финансовые вложения	Краткосрочные денежные вклады или ценные бумаги, приносящие доход

Текущие пассивы -- это обязательства компании перед внешними организациями, сотрудниками и бюджетом, которые она должна погасить.

Структура текущих пассивов представлена в табл. 1.3.

Таблица 1.3. Структура текущих пассивов

Вид пассивов	Краткая характеристика
Авансы полученные	Товарные кредиты от поставщиков
Кредиторская задолженность	Предоплата, полученная от покупателей
Отложенные затраты	Затраты, отнесенные на прибыль или НЗП
Краткосрочные кредиты	Кредиты, срок погашения которых приходится на ближайший год
Задолженность перед бюджетом	Налоги, начисленные в текущем или прошлых отчетных периодах, но не оплаченные

Размер собственных оборотных средств показывает реальную сумму средств компании, находящихся в обороте и является одной из характеристик финансовой устойчивости или ликвидности.

Положительная величина собственных оборотных средств говорит о том, что при необходимости оплаты текущих обязательств компания обладает достаточными текущими ресурсами, без продажи фиксированных активов и возврата долгосрочных инвестиций.

Положительная сумма рабочего капитала показывает -- какая часть текущих активов требует финансирования за счет кредитов банков или собственных средств.

Отрицательная сумма рабочего капитала говорит о том, что часть фиксированных активов финансируется за счет текущих обязательств.

Рабочий капитал -- недостаточный показатель для определения эффективности его использования, поскольку при одном и том же рабочем капитале объем продаж может различаться.

Для определения эффективности использования рабочего капитала применяют показатель «Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала» (Коб).

Коб = Объем продаж/Средняя величина рабочего капитала

Часто также используется понятие «период оборота рабочего капитала» (Тоб), которое, в отличие от Коб, период оборота не зависит от длительности анализируемого периода.

Тоб = Число дней в периоде/Коб, или

Тоб = Средняя стоимость рабочего капитала/Средний объем продаж

Для комплексной оценки эффективности использования рабочего капитала необходимо еще учесть рентабельность продаж, перемножив два коэффициента - рентабельности и оборачиваемости, получаем рентабельность рабочего капитала -- отношение операционной прибыли к средней величине рабочего капитала.

Оборотные средства могут быть охарактеризованы, объем и структура с различных позиций, однако основными характеристиками являются их ликвидность.

В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных средств. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее, как правило, в кредит, в результате чего образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства. Этот кругооборот средств показан на рисунке 1.4.

Циркуляционная природа текущих активов имеет ключевое значение в управлении оборотным капиталом. Текущие активы различаются по степени ликвидности, т.е. по их способности трансформироваться в денежные средства, обладающие абсолютной ликвидностью. Денежные эквиваленты наиболее близки по степени ликвидности к денежным средствам. Ликвидностью дебиторской задолженности уже может ощутимо варьировать. Среди материально-производственных запасов наиболее ликвидна готовая продукция по сравнению с сырьем и материалами.

Что касается объема и структуры оборотных средств, то они в значительной степени определяются отраслевой принадлежностью. Так, предприятия сферы обращения имеют высокий удельный вес товарных запасов, у финансовых компаний обычно наблюдается значительная сумма денежных средств и их эквивалентов. Прямой связи между оборотными средствами и кредиторской задолженностью нет, однако считается, что у нормально функционирующего предприятия текущие активы должны превышать текущие обязательства.

Размер оборотных средств определяется не только потребностями производственного процесса, но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотный капитал на постоянный и переменный.

В теории финансового менеджмента существуют две основные трактовки понятия «постоянный оборотный капитал». Согласно первой трактовке постоянный оборотный капитал (или системная часть текущих активов) представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Это усредненная, например, по временному параметру, величина текущих активов, находящихся в постоянном ведении предприятия. Согласно второй трактовке постоянный оборотный капитал может быть определен как минимум текущих активов необходимый для осуществления производственной деятельности. Этот подход означает, что предприятию для осуществления своей деятельности необходим некоторый минимум оборотных средств, например постоянный остаток денежных средств на расчетном счете, некоторый аналог резервного капитала. В дальнейшем изложении материалов мы будем придерживаться второй трактовки.

Категория «переменный оборотный капитал» (или варьирующей части активов) отражает дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например, потребность в дополнительных производственно-материальных запасах может быть связана с поддержкой высокого уровня продаж во время сезонной реализации. В то же время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность. Добавочные денежные средства необходимы для оплаты поставок сырья и материалов, а также трудовой деятельности, предшествующих периоду высокой деловой активности.

Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Взаимосвязь данных факторов и показателей достаточно очевидна. Хроническое неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей.

Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер, не менее важным является поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т.е. способность, вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.

Если денежные средства, дебиторская задолженность и производственно-материальные запасы поддерживаются на относительно низких уровнях, то вероятность неплатежеспособности или нехватки средств для осуществления рентабельной деятельности велика. На графике видно, что с ростом величины чистого оборотного капитала риск ликвидности уменьшается. На самом деле, взаимосвязь имеет более сложный вид, поскольку не все текущие активы в равной степени положительно влияют на уровень ликвидности. Тем не менее, можно сформулировать простейший вариант управления оборотными средствами, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска: таким образом, нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала.

При низком уровне капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда возможная потеря ликвидности, периодические, сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли. В связи с этим сформулированный выше вариант управления оборотными средствами, связанный со снижением риска ликвидности, не совсем верен.

Таким образом, политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач.

1. Обеспечение платежеспособности. Если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве т.е., не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Известно, что различные уровни разных текущих активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов.

Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.

Достижения компромисса между прибылью, риском потери ликвидности и состоянием оборотных средств и источников их покрытия требует анализа разных видов риска, рассматриваемых в теории финансового менеджмента.

Можно выделить следующие явления, потенциально несущие в себе риск потери ликвидности, связанный с изменениями в текущих активах.

1. Недостаточность денежных средств. Предприятие должно иметь денежные средства для ведения текущей деятельности, на случай непредвиденных расходов и на случай вероятных эффективных капиталовложений. Нехватка денежных средств в нужный момент связана с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной прибыли.

2. Недостаточность собственных кредитных возможностей. Этот риск связан с тем, что при продаже товаров в кредит покупатели могут оплатить их в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате чего на предприятии образуется дебиторская задолженность. С позиции финансового менеджмента дебиторская задолженность имеет двоякую природу. С одной стороны, «нормальный» рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении потенциальных доходов и повышении ликвидности. С другой стороны, предприятие может «вынести» не всякий размер дебиторской задолженности, поскольку неоправданная дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, а превышение ею некоторого предела может привести также к потери ликвидности и даже остановке производства. Такая ситуация весьма характерна для российской экономики с ее хроническими неплатежами.

3. Недостаточность производственных запасов. Предприятие должно располагать достаточным количеством сырья и материалов для проведения эффективного процесса производства; готовой продукции должно хватать для выполнения всех заказом и т.д. Неоптимальный объем запасов связан с риском дополнительных издержек или остановки производства.

4. Излишний объем текущих активов. Поскольку величина активов прямо связана с издержками финансирования, то поддержание излишних активов сокращает доходы. Возможно различные причины образования излишних активов: неходовые и залежалые товары, привычка «иметь про запас» и др. Известны и некоторые специфические причины. Например, транснациональные компании нередко сталкиваются с проблемой переброски неэффективно используемых оборотных средств из одной страны в другую, что приводит к появлению замороженных активов.

К наиболее существенным явлениями, потенциально несущим в себе риск потери ликвидности, связанный с изменениями в обязательствах, относятся следующие.

1. Высокий уровень кредиторской задолженности. Когда предприятие приобретает производственно-материальные запасы в кредит, образуется кредиторская задолженность с определенными сроками погашения. Возможно, что предприятие купило запасов в большем количестве, чем ему необходимо в ближайшем будущем, и, следовательно, при значительном размере кредита и с бездействующими чрезмерными запасами предприятие не будет иметь достаточный запас денежных средств, чтобы оплатить счета, что, в свою очередь, ведет к невыполнению обязательств.

2. Неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств. Источником покрытия текущих активов является как краткосрочная кредиторская задолженность, так и постоянный капитал. Несмотря на то, что долгосрочные источники, как правило, дороже, в некоторых случаях именно они могут обеспечить меньший рост ликвидности и большую суммарную эффективность. Искусство сочетания различных источников средств является сравнительно новой проблемой для большинства российских менеджеров.

3. Высокая доля долгосрочного заемного капитала. В стабильно функционирующей экономике этот источник средств является сравнительно дорогим. Относительно высокая доля его в общей сумме источников средств требует и больших расходов по его обслуживанию, т.е. ведет к уменьшению прибыли. Это обратная сторона медали: чрезмерная краткосрочная кредиторская задолженность повышает риск потери ликвидности, а чрезмерная доля долгосрочных источников -- риск снижения рентабельности. При некоторых обстоятельствах -- инфляция, специфические или льготные условия кредитования и других картина может меняться.

В теории финансового менеджмента разработаны различные варианты воздействия на уровне рисков. Основные среди них следующие.

1. Минимизация текущей кредиторской задолженности. Этот подход сокращает возможность потери ликвидности. Однако такая стратегия требует использования долгосрочных источников и собственного капитала для финансирования большей части оборотного капитала.

2. Минимизация совокупных издержек финансирования. В этом случае ставка делается на преимущественное использование краткосрочной кредиторской задолженности как источника покрытия активов. Этот источник самый дешевый, вместе с тем для него характерен высокий уровень риска невыполнения обязательств в отличие от ситуации, когда финансирование текущих активов осуществляется преимущественно за счет долгосрочных источников.

3. Максимизация полной стоимости фирмы. Эта стратегия включает процесс управления оборотным капиталом в общую финансовую стратегию фирмы.

1.2 Формирование политики управления оборотным капиталом на предприятии

Управление финансами (financial management), заключается в действиях по приобретению, финансированию и управлению активами, направленных на реализацию определенной цели. Таким образом, управленческие решения в области финансового менеджмента можно отнести к следующим трем основным сферам операций с активами:

? инвестиции;

? финансирование;

? управление ими.

Инвестиционные решения (investment decision) являются самыми важными из трех основных сфер принятия решений с точки зрения создания и роста стоимости компании. Принятие инвестиционных решений начинается с определения суммарной величины активов, необходимых данной организации. Представьте себе на минуту балансовый отчет организации. Его правая половина показывает обязательства и собственный капитал компании, тогда как цифры слева свидетельствуют об активах организации.

Финансовому руководителю необходимо регулировать общую величину активов организации, т.е. ее размер. Даже когда этот показатель известен, необходимо принять решение о конкретном составе активов. Например, какую часть активов должны составлять денежные средства, а какую - материально-производственные запасы? Кроме того, нельзя игнорировать и обратную сторону инвестиций - изъятие капиталовложений. Активы, существование которых уже невозможно оправдать с экономической точки зрения, возможно, придется сократить, ликвидировать или заменить.

Вторым важным типом решений, которые приходится принимать руководству организации, является решение о финансировании бизнеса (financing decision). Здесь финансовому директору придется задуматься о структуре правой стороны балансового отчета. Способы финансирования деятельности организаций в разных отраслях экономики существенно различаются. Для некоторых компаний характерны относительно высокие суммы долгового финансирования, тогда как у других оно практически отсутствует. Имеет ли какое-то значение используемый тип финансирования? А если да, то почему? И следует ли считать оптимальным вариантом некое сочетание различных видов финансирования?

Кроме того, политика выплаты дивидендов должна рассматриваться как неотъемлемая часть решений руководства организации о финансировании ее деятельности. Коэффициент выплаты дивидендов (процентное отношение дивидендов к прибыли компании) определяет, какая часть прибыли остается в организации. Чем большую долю текущей прибыли оставляет себе компания, тем меньше денег приходится на текущие выплаты дивидендов. Поэтому финансовый руководитель должен обеспечить разумный баланс между той частью прибыли организации, которая направляется на выплату дивидендов ее акционерам, и той частью, которая остается в организации с целью финансирования ее развития.

После выбора источников и структуры финансирования финансовый руководитель должен принять решение о том, как наилучшим образом привлечь необходимые средства. Для этого ему необходимо четко понимать процессы получения краткосрочных займов, заключения договора долгосрочной аренды, ведения переговоров о продаже облигаций или акций своей компании.

Третье важное решение, которое должно принять руководство организации, касается управления активами (asset management decision). После того как будут приобретены активы и будет обеспечено надлежащее финансирование для развития бизнеса, необходимо обеспечить эффективное управление ими. Различные активы накладывают на финансового менеджера разную степень ответственности. Так, он должен уделять больше внимания управлению оборотными средствами, нежели основными. Значительная доля ответственности за управление последними возлагается на руководителей производственных подразделений, которые их используют.

В области финансово-кредитного планирования главными функциями финансового отдела являются следующие:

? составление в установленные сроки проектов финансовых планов предприятия со всеми необходимыми расчетами с учетом максимальной мобилизации внутрихозяйственных резервов, наиболее рационального использования основных и оборотных фондов;

? составление и представление в установленные сроки кредитных заявок и квартальных кассовых планов в вышестоящую организацию и учреждения банков и участие в их рассмотрении;

? участие в составлении плана реализации продукции в денежном выражении. Определение плановой суммы балансовой прибыли на год и по кварталам и показателей рентабельности;

? составление совместно с планово-экономическим отделом плановых расчетов образования фондов экономического стимулирования и участие в составлении смет их расходования;

? определение плановой суммы амортизационных отчислений с разделением на полное восстановление (реновацию) основных фондов а капитальный ремонт;

? участие в определении потребности собственных оборотных средств по элементам и расчет нормативов оборотных средств;

? составление плана финансирования централизованных капитальных вложений и плана финансирования капитального ремонта основных фондов;

? составление планов распределения балансовой прибыли и амортизационных отчислений;

? участие в составлении планов финансирования научно-исследовательских работ на основе предусмотренного объема этих работ, а также определение источников финансирования планов организационно-технических мероприятий с учетом расчетов экономической эффективности;

? планирование среднегодовой стоимости основных производственных фондов и основных фондов, освобождаемых от платы за фонды;

? осуществление расчетов по предъявлению претензий поставщикам и подрядчикам и по перечислению экспортной премии;

? распределение квартальных финансовых показателей по месяцам;

? участие в составлении плана по налогу с оборота;

? доведение показателей утвержденного финансового плана и вытекающих из него заданий, лимитов, норм и нормативов оборотных средств до отделов, служб, цехов предприятия и осуществление систематического контроля за их соблюдением и выполнением;

? составление на предстоящий месяц и на внутримесячные периоды оперативных финансовых планов;

? составление оперативных планов реализации продукции в денежном выражении и планов по прибыли;

? участие в составлении оперативных графиков отгрузки товарной продукции;

? осуществление контроля за завозом товарно-материальных ценностей с целью предупреждения накапливания сверхнормативных запасов;

? обеспечение выполнения финансового, кредитного и кассового планов.

В области финансово-оперативной работы главными функциями финансового отдела являются следующие:

? обеспечение в установленные сроки:

? платежей в государственный бюджет -- по налогу с оборота, за производственные фонды и других платежей;

? уплаты процентов за кредит по краткосрочным и долгосрочным ссудам; взносов собственных средств из прибыли, амортизационных отчислений и других источников на финансирование централизованных и нецентрализованных капитальных вложений;

? перечисления денежных средств на особые счета (по фонду развития производства) и т. п.;

? перечисления денежных средств в порядке внутриведомственного перераспределения прибыли;

? оборотных средств, амортизационных отчислений, а также средств на финансирование научно-исследовательских работ, освоение новой техники и другие цели, предусмотренные в финансовом плане;

? перечисления денежных средств в централизованные фонды и резервы вышестоящей организации;

? выдачи заработной платы работникам предприятия и осуществления других кассовых операций;

? оплаты счетов поставщиков и подрядчиков за отгруженные материальные ценности, оказанные услуги и выполненные работы в соответствии с заключенными договорами;

? уплаты процентов за кредит по долгосрочным и краткосрочным ссудам банков;

? обеспечение финансированием затрат, предусмотренных планом;

? оформление испрашиваемых кредитов в соответствии с действующими правилами кредитования и обеспечения возврата полученных ссуд в установленные сроки;

? осуществление операций по счетам объединения и головного предприятия в учреждениях банков;

? предъявление в учреждения банков оформленных в установленном порядке платежных требований, других расчетных документов за отгруженную продукцию, оказанные услуги и выполненные работы; обеспечение своевременного получения документов на отгрузку продукции, выписки счетов и принятия мер к своевременному получению причитающихся с покупателей средств;

? ведение ежедневного оперативного учета: реализации продукции, прибыли от реализации других финансовых показателей; отказов покупателей от акцепта платежных требований за отгруженную продукцию, оказанные услуги и выполненные работы по причинам отказов и принятие по ним соответствующих мер; выполнения других показателей финансового плана;

? составление и представление руководству предприятия сведений и справок о ходе выполнения основных показателей финансового плана и о финансовом состоянии;

? составление и своевременное представление вышестоящей организации, финансовым органам и учреждениям банков установленной оперативной финансовой отчетности;

? осуществление мероприятий, способствующих ускорению оборачиваемости средств в расчетах;

? совместно с отделами и службами объединения:

? рассмотрение претензий и санкций, предъявленных покупателями и заказчиками, и разработка предложений по устранению недостатков, вызывающих эти претензии; предъявление претензий (совместно с юридическим отделом) и применение санкций к покупателям, поставщикам и заказчикам;

? принятие мер (совместно с юридическим отделом и главной бухгалтерией) по своевременному и полному взысканию дебиторской задолженности с покупателей, квартиросъемщиков и других дебиторов;

? внедрение наиболее целесообразных форм расчетов с покупателями и поставщиками, способствующих своевременности платежей, и обеспечение соблюдения правил ведения этих расчетов;

? получение, хранение, оперативный учет и выдача наличных денег, ценных бумаг и бланков строгой отчетности в соответствии с Положением о ведении кассовых операций;

? соблюдение установленного соответствующим банком лимита остатка наличных денег в кассах предприятия и обеспечения полной сохранности денежных знаков.

В области контрольно-аналитической работы главными функциями финансового отдела являются следующие:

осуществление контроля:

? за выполнением показателей финансового, кассового и кредитного планов, а также планов по прибыли и рентабельности;

? за состоянием отгрузки и реализация продукции;

? за использованием по целевому назначению собственных и заемных оборотных средств в целом по объединению и по отдельным структурным подразделениям, ответственность по которым за соблюдение нормативов оборотных средств несут руководители соответствующих хозяйств предприятия;

? за недопущением отвлечения отделами, службами и цехами оборотных средств основной деятельности на капитальное строительство и капитальный ремонт;

? за своевременным рассмотрением соответствующими отделами, службами и цехами претензий покупателей и причин отказа от оплаты платежных требований за отгруженную продукцию и оказанные услуги;

? за соблюдением отделами, службами и цехами установленных сроков для проверки акцепта платежных требований поставщиков, подрядчиков и других организаций и своевременным надлежащим их оформлением в соответствующих случаях, полных или частичных отказов от оплаты платежных требований в строгом соответствии с банковской инструкцией;

? за выполнением планов и смет доходов и расходов жилищно-коммунального хозяйства и других аналогичных служб;

? за соблюдением целевого использования нецентрализованных источников финансирования на затраты по нецентрализованным государственным капитальным вложениям, предусмотренные в плане;

? за получением наличных денег в учреждениях банков на выплату заработной платы и другие расходы строго в пределах причитающихся сумм, определенных исходя из установленных правил и кассовых планов, утвержденных предприятиям объединения, и за соблюдением кассовой дисциплины. По всем вопросам, связанным с осуществлением перечисленных функций, финансовый отдел вносит свои предложения руководству предприятия;

совместно с главной бухгалтерией и отделом капитального строительства проверка: соответствия стоимости оборудования по заказам и заключенным договорам ассигнованиям на эти цели, предусмотренным за счет централизованных и нецентрализованных источников финансирования капитальных вложений; правильности составления, оформления и утверждения смет, расчетов окупаемости капитальных вложений по внедрению новой техники и расширению производства товаров народного потребления, осуществляемых за счет средств фонда развития производства и кредитов банка, а также смет на расходование поощрительных фондов и других средств целевого назначения;

осуществление систематического анализа бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности по вопросам, связанным с выполнением финансового, кассового и кредитного планов, соблюдением финансовой и платежной дисциплины; прогнозирование результатов хозяйственно-финансовой деятельности; улучшение использования основных фондов и оборотных средств; выявление и мобилизация внутрипромышленных резервов и дополнительных источников финансирования;

участие в организации работы по анализу производственно-хозяйственной деятельности объединения и определение влияния этой деятельности на финансовые показатели;

участие в рассмотрении смет затрат на производство, на освоение новой техники, по расходам будущих периодов, на содержание аппаратов управления, расходов по хозяйственному содержанию зданий, сооружений, клубов, парков, детских лагерей, переданных в бесплатное пользование профсоюзных организаций;

участие совместно с планово-экономическим отделом в разработке и рассмотрении утвержденных в соответствии с действующим законодательством проектов цен на новые изделия, выпускаемые предприятием, а также тарифов на работы и услуги, выполняемые предприятием;

участие в заключении хозяйственных договоров и принятие финансовых условий;

участие в работе по совершенствованию организации и планирования оборотных средств и в осуществлении мероприятий, направленных на ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия;

участие в разработке и осуществлении мероприятий по совершенствованию внутризаводского хозрасчета в структурных подразделениях предприятия.

1.3 Методика оценки эффективности управления оборотными активами предприятия

Экономическая оценка оборотных активов основана на применении показателей, характеризующих степень эффективности и полезности их использования. По существу они являются стоимостными (экономическими) критериями оценки в отличие от производственно-технических показателей, а по форме - синтетическими показателями.

Эти показатели должны отражать использование всех оборотных средств в хозяйственном обороте независимо от источников их формирования (собственные или заемные), поскольку качество использования оборотных средств всегда зависит от соотношения между количеством вложенных в производство денежных средств и конечным результатом производства - объемом продаж и величиной чистого дохода (прибыли).

Финансовое управление оборотными средствами предприятия призвано обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач:

1. Обеспечение платежеспособности. Такое условие отсутствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Приведем схематично состав оборотных активов предприятия по укрупненным позициям классификации:

Текущие запасы сырья и материалов должны быть достаточными для обеспечения нормального хода производственных процессов в течение всего периода времени их осуществления. Необходимая величина текущего запаса материала данного вида на складах предприятия определяется с учетом общей потребности в нем на определенный календарный период, условий поставки (периодичность, объемы каждой поставки) для возобновления запаса и календарного графика передачи материалов со склада в производство.

Элементы оборотных средств являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупки приводят к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация - к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Эффективное управление оборотным капиталом организации предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в текущих активах.

Таким образом, можно выделить следующие основные задачи анализа оборотных активов:

? изучение изменения состава и структуры оборотных средств;

? группировку оборотных средств по основным признакам;

? определение источников формирования оборотных средств;

? определение показателей эффективности использования оборотных средств.

Глава 2. Анализ оборотного капитала предприятия (на примере ООО «Сильва»)

2.1 Организационно-экономическая характеристика организации

Общество с ограниченной ответственностью «Сильва» основано в 2003 году. Организация является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банках, круглую печать со своим наименованием, штамп, бланки, фирменное наименование.

Полное наименование организации - общество с ограниченной ответственностью «Сильва».

Адрес: Нижний Новгород, мкр-н Щербинки, д. 6.

ООО «Сильва» имеет самостоятельный баланс, два расчетных счета в нижегородских банках для проведения денежных операций на территории России.

ООО «Сильва» является мебельной фабрикой. Главным элементом среды прямого воздействия для ООО «Сильва» являются потребители. В данной среде достаточно большое количество конкурентов. В основном это магазины, такие как «Мебель Плюс» и т.д.

Предприятие создано с целью получения прибыли от хозяйственной деятельности, которая направлена на пополнение рынка товарами и услугами для максимального удовлетворения потребностей населения и реализации на базе получения прибыли социальных и экономических интересов основателей и членов коллектива.

Предприятие осуществляет учет всей своей деятельности, контроль за ходом производства продукции и услуг, ведет оперативный бухгалтерский учет и статистическую отчетность в порядке установленном законодательством.

В рассматриваемой организации применяется линейно-функциональная структура организации.

Организациям, применяющим данную структуру, свойственны следующие достоинства и недостатки.

Достоинства:

эффективная работа в стабильных условиях;

управленческий штаб не велик, и как следствие низкие управленческие расходы;

простые решения принимаются быстро, так как они находятся в компетенции одной службы;

фирма ориентирована на технологии, а не на конкуренцию.

Недостатки:

управление идет строго по приказу, не учитывая человеческий фактор;

затруднено движение информации. В рассматриваемой организации этот недостаток слабо проявляется из-за небольшой численности персонала и как следствие небольшой разветвленности структуры организации.

Схематически структура ООО «Сильва» выглядит следующим образом (рис. 2.1):

Рис. 2.1. Организационная структура ООО «Сильва»

Предприятие возглавляет директор, который организует всю работу ООО «Сильва» и несет полную ответственность за его состояние и деятельность.

Директор представляет предприятие во всех учреждениях и организациях, распоряжается имуществом предприятия, заключает договора, издает приказы по предприятию, в соответствии с трудовым законодательством принимает и увольняет работников, применяет меры поощрения и налагает взыскания на работников предприятия, открывает в банках счета предприятия.

Бухгалтерия является структурным подразделением ООО «Сильва» и подчиняется непосредственно директору предприятия. В своей деятельности бухгалтерия руководствуется Положением о бухгалтерском учете и отчетности в РФ.

Положение определяет порядок организации и ведения бухгалтерского учета, составления и представления бухгалтерской отчетности, а также взаимоотношения по этим вопросам организаций. Ответственность за организацию бухгалтерского учета несет руководитель предприятия.

Основными задачами бухгалтерии являются:

организация учета финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

осуществление контроля за сохранностью собственности, правильным расходованием денежных средств и материальных ценностей, соблюдением строжайшего режима экономии и хозяйственного расчета.

Для выполнения возложенных на отдел задач он осуществляет следующие функции:

? предприятие обязано вести бухгалтерский учет своего имущества, обязательств и хозяйственных операций на основе натуральных измерителей в денежном выражении;

? главными задачами бухгалтерского учета являются: формирование полной и достоверной информации о хозяйственных процессах и финансовых результатах деятельности организации, необходимого для оперативного руководства и управления, а также для ее использования инвесторами, поставщиками, покупателями, кредиторами, налоговыми и финансовыми службами, банками и другими заинтересованными организациями и лицами;

? обеспечение контроля за наличием и движением имущества, использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами;

? своевременное предупреждение негативных явлений в хозяйственно-финансовой деятельности, выявление и мобилизация внутрихозяйственных резервов;

? предприятие, осуществляя постановку бухгалтерского учета самостоятельно устанавливает организационную форму бухгалтерской работы, исходя из вида организации и конкретных условий хозяйствования, определяет в установленном порядке форму и методы бухгалтерского учета, а также технологию обработки учетной информации, разрабатывает систему внутрипроизводственного учета, отчетности и контроля;

? организация учета основных фондов, сырья, материалов, топлива, готовой продукции, денежных средств и других ценностей предприятия, издержек производства и обращения, исполнения смет расходов; составление отчетных калькуляций себестоимости и продукции, балансов и бухгалтерской отчетности.

Всю полноту ответственности за качество и своевременность возложенных на отдел задач и функций несет главный бухгалтер. Степень ответственности других работников устанавливается должностными инструкциями.

Отдел продаж реализует стратегические цели ООО «Сильва», обеспечивая необходимые объемы продаж. В структуру отдела продаж входят: маркетолог, менеджер, продавцы.

Менеджер организации отвечает за управление персоналом в ООО «Сильва». Менеджер осуществляет функции планирования, координации, мотивации. Обеспечивает условия для производительного и эффективного труда персонала в ООО «Сильва».

Маркетолог организации поддерживает и развивает существующие рынки и товарные марки ООО «Сильва».

Основные показатели деятельности организации в динамике представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1. Основные экономические показатели деятельности организации в динамике

№ п/п	Показатели	2009 год	2010 год	Отклонение	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6
1	Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	563089,00	701605,00	138516,00	124,60
2	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	516923,00	599107,00	82184,00	115,90
3	Удельная себестоимость (себестоимость, приходящаяся на 1 рубль выручки), руб./руб.	0,92	0,85	-0,07	92,39
4	Валовая прибыль (маржинальный доход), тыс. руб.	46166,00	102498,00	56332,00	222,02
5	Валовая прибыль (маржинальный доход) на 1 рубль выручки, руб./руб.	0,08	0,15	0,06	178,19
6	Коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб.	13311,00	52520,00	39209,00	394,56
7	Прибыль от продаж, тыс. руб.	32855,00	49978,00	17123,00	152,12
8	Рентабельность продаж, %	5,83	7,12	1,29	122,13
13	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	23942,00	29729,00	5787,00	124,17

Вывод: За анализируемый период произошли следующие изменения:

- темп прироста выручки от продажи составил 24,60%, изменение за период 138516 тыс. руб., с 563089 до 701605, темп роста 124,60%;

- темп прироста себестоимости проданных товаров составил 15,90%, изменение за период 82184 тыс. руб., с 516923 до 599107, темп роста 115,90%;

- темп прироста себестоимости, приходящейся на 1 рубль выручки, составил -7,61 %, изменение за период -0,07 руб., с 0,92 до 0,85, темп роста 92,39%.

- темп прироста валовой прибыли составил 122,02%, изменение за период 56332 тыс. руб., с 46116 до 102498, темп роста 222,02%.

- темп прироста валовой прибыли, приходящейся на 1 рубль выручки, составил 78,19%, изменение за период 0,06 руб., с 0,08 до 0,15, темп роста 178,19%.

- темп роста коммерческих и управленческих расходов составил 294,56%, изменение за период 0,06 тыс. руб., с 0,08 до 0,15, темп роста 178,19%.

- темп роста прибыли от продаж составил 52,12%, изменение за период 17123 тыс. руб., с 32855 до 49938 темп роста 152,12%.

- темп роста рентабельности продаж составил 22,13%, изменение за период 1,29%, с 5,83% до 7,12% темп роста 122,13%.

- темп роста прибыли до налогообложения составил 24,17%, изменение за период 5787 тыс. руб., с 23942 до 29729 темп роста 122,13%.

Таким образом, темп роста себестоимости растет более низкими темпами, чем темп роста выручки, что ведет к увеличению прибыли от продаж и росту рентабельности.

2.2 Анализ состава и источников формирования оборотных активов

Анализ финансового состояния организации осуществляется на основе информационных источников бухгалтерского и управленческого учета.

Анализ финансового состояния организации начинается с анализа баланса, который представляет собой систему взаимосвязанных показателей, отражающих в денежном выражении состояние средств организации, как по их составу, так и по источникам, целевому назначению и срокам возврата. Бухгалтерский баланс состоит из двух частей: актива и пассива. В активе отражаются средства организации, а в пассиве - источники образования этих средств.

Строение бухгалтерского баланса таково, что основные части баланса (актив и пассив) и их статьи сгруппированы определенным образом. Это необходимо для выполнения аналитических исследований и оценки структуры актива и пассива.

Под активами понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива располагают в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности. Все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (первый раздел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (второй раздел актива баланса).

В процессе анализа активов хозяйства изучим произошедшие изменения в составе и структуре активов (табл.2.2)

Таблица 2.2. Динамика актива баланса

Актив	На 01.01. 2009	На 01.01. 2010	На 01.01. 2011	Отклонения	Темп роста
				2009 к 2010	2010 к 2011	2009 в % к 2010	2010 в % к 2011
1. Имущество предприятия	133316	123489	143716	-9827	20227	92,63	116,38
1.1 Внеоборотные активы	88474	98466	93374	9992	-5092	111,29	94,83
1.2 Оборотные активы	44842	25023	50342	-19819	25319	55,80	201,18
1.2.1. В том числе: Запасы	6911	6502	9911	-409	3409	94,08	152,43
1.2.2. Дебиторы	12212	8064	13462	-4148	5398	66,03	166,94
1.2.3. Ден. Средства	25719	10457	26969	-15262	16512	40,66	257,90

На основании табл. 2.2 можно сделать следующие выводы: Сумма активов предприятия на 01.01.2011 составляет 143716 т.р. и это на 20227 т.р. выше, чем на 01. 01. 2010 год.

Внеоборотные активы на 01.01.2011 уменьшились на 5092 т.р. и составляют 93374 т.р.

Оборотные активы увеличились более чем в 2 раза, что свидетельствует о значительном расширении основных фондов.

Запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 01.01.2011 составляют 9911 т.р., увеличившись по сравнению с 2010 г на 3409 т.р., что является негативным моментом, так как деньги изъяты из оборота, и остаются неподвижны в сырье и материалах.

Объем дебиторской задолженности увеличился на 5398 тыс. руб. с 8064 до 13462 тыс. руб. Увеличение дебиторской задолженности с одной стороны является положительным явлением, т.к. свидетельствует об увеличении продаж, а с другой стороны это негативное явление, т.к. говорит о временном изъятии средств из оборота.

Денежные средства значительно увеличились с 10457 т.р. до 26969 тыс.руб. Организация должна иметь достаточное количество денежных средств для того, чтобы вовремя рассчитаться со своими кредиторами, выплатить заработную плату, в конечном итоге, чтобы поддерживать некий оптимальный уровень ликвидности.

Таблица 2.3. Динамика пассива баланса

Пассив	На 01.01.2009	На 01.01.2010	На 01.01.2011	Отклонения	Темп роста
				2009 к 2010	2010 к 2011	2009 в % к 2010	2010 в % к 2011
1.Источники формирования имущества	133316	123489	14371	-9827	20227	92,63	116,38
1.1. Собственный капитал	45520	46330	50270	810	3940	101,78	108,50
1.2. Заемный капитал	87796	77159	93446	-10637	16287	87,88	121,11
1.2.1. Долгосрочные пассивы	74071	60414	75321	-13657	14907	81,56	124,67
1.2.2. Краткосрочные пассивы	13725	16745	18125	3020	1380	122,00	108,24

Увеличение статьи «Собственный капитал» является положительным фактором и составило на 01.01.2011 50270 тыс. руб. или 116,38%. Но одновременно происходит снижение финансовой устойчивости предприятия за счет увеличения заемного капитала с 77159 тыс. руб. до 93446 тыс. руб., то есть отклонения составили 16287 тыс. руб.

Наблюдается тенденция снижения доли внеоборотных активов и увеличение оборотных активов в общем, это расценивается негативно, поскольку отвлечение финансовых ресурсов в оборотные активы говорит об их неэффективном использовании.

Собственный капитал увеличился за счет привлечения заемных средств, это говорит о снижении финансовой устойчивости

2.3 Анализ показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия

Показатели оборачиваемости активов позволяют оценить эффективность и интенсивность использования активов компании. Оборачиваемость расценивается как скорость превращения активов в денежную форму, а следовательно, непосредственно влияет на платежеспособность компании.

Для изучения всех факторов, влияющих на показатели оборачиваемости, рассматриваются не только общий коэффициент оборачиваемости активов, но и изменения оборачиваемости отдельных категорий и групп активов, входящих в состав общей суммы активов.

Таблица 2.4. Анализ имущественного состояния

№ п/п	Показатель	Усл. обозн.	Формула для расчета	Экономическая сущность	На 1.01. 2010	На 1.01. 2011	Отклонение
1	Доля оборотных производственных фондов в оборотных средствах	До.п.ф		Доля оборотных средств в производственной сфере	0,47	0,51	0,04
2	Доля основных средств в активах	До.с		Доля средств, инвестированных в основные средства, в валюте баланса

Подобные документы

• Управление оборотными активами

  Понятие, цель, задачи и источники информации по управлению оборотными средствами на предприятии. Действующие методы управления оборотными активами ОАО "Вэлконт". Оценка обеспеченности предприятия материальными оборотными активами на перспективу.
  
  дипломная работа [1,5 M], добавлен 06.02.2014
  

• Управление оборотными активами ОАО "Брасовская мебельная фабрика"

  Сущность, виды и процесс управления оборотными активами предприятия. Анализ финансового состояния и действенности управления оборотными активами ОАО "Брасовская мебельная фабрика", а также оценка реализации мероприятий по повышению ее эффективности.
  
  дипломная работа [103,6 K], добавлен 25.09.2009
  

• Анализ состояния и структуры оборотного капитала ООО "НПО Котлотехника"

  Теоретические аспекты управления оборотными активами. Историческое развитие ООО "НПО Котлотехника". Анализ деловой активности предприятия. Рекомендации по повышению эффективности управления оборотными активами с использованием логистического подхода.
  
  дипломная работа [203,3 K], добавлен 13.11.2011
  

• Управление оборотными активами

  Теоретические аспекты управления оборотными активами организации. Принципы управления и проблемы платежеспособности организаций. Рекомендации по совершенствованию управления оборотными активами организации. Экономическая оценка предложенных мероприятий.
  
  дипломная работа [362,0 K], добавлен 04.04.2013
  

• Управление оборотными активами предприятия (на примере ОАО "Калужский завод автомобильного электрооборудования")

  Теоретические основы управления оборотными активами в материальном производстве. Суть, состав, кругооборот оборотных активов. Анализ их состава, структуры, динамики и источников формирования. Политика управления оборотными активами на примере ОАО "КЗАЭ".
  
  дипломная работа [593,1 K], добавлен 10.12.2011
  

• Управление оборотными активами предприятия (на примере ЗАО "Красноярский ДОК")

  Понятие, состав и структура оборотных активов, источники их формирования, расчет показателей ликвидности. Проведение анализа эффективности управления оборотными активами предприятия, разработка предложений по совершенствованию данного механизма.
  
  курсовая работа [1,3 M], добавлен 03.10.2012
  

• Управление оборотными активами предприятия (на примере ООО "Фортиус")

  Теоретические основы управления оборотными активами предприятия, их роль в экономике. Методы определения потребности предприятия в оборотных активах. Трендовый анализ динамики показателей эффективности использования оборотных активов предприятия.
  
  дипломная работа [518,0 K], добавлен 26.01.2012
  

• Управления оборотными активами

  Определение состава и структуры оборотных активов в процессе хозяйственной деятельности организации. Анализ системы управления оборотными активами Подгоренского мукомольного завода. Резервы роста эффективности использования оборотных средств предприятия.
  
  дипломная работа [169,9 K], добавлен 24.11.2010
  

• Управление оборотными активами Погарского поселкового потребительского общества

  Экономическая суть оборотных средств как составной части производства и экономической категории. Анализ дебиторской задолженности Погарского поселкового потребительского общества. Рекомендации для повышения эффективности управления оборотными активами.
  
  дипломная работа [4,2 M], добавлен 08.05.2015
  

• Анализ и управление активами предприятия на примере ОАО "ЛОМО"

  Активы предприятия с точки зрения МСФО и российского законодательства. Порядок отражения товарно-материальных ценностей. Взаимосвязь риска и уровня оборотного капитала. Политика управления дебиторской задолженностью. Модели финансирования текущих активов.
  
  курсовая работа [344,1 K], добавлен 31.07.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам