Экономическое обоснование инвестиционного проекта

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

"Тихоокеанский государственный университет"

Контрольная работа

по дисциплине "Экономическое обоснование проектов и исследований"

Выполнил:

ст. гр. МНК(м)-31

Петрова А.А.

Проверил:

доцент каф. ЭС

Воронина Н.В.

Хабаровск 2013

1. Индивидуальное задание №1

1.1 Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта с денежным потоком традиционного типа

Представление схемы денежных потоков инвестиционного проекта (табл. 1).

Таблица 1 - Общий вид схемы денежных потоков

Наименование Денежных потоков	Значения потоков (тыс, руб.) по периодам жизненного цикла проекта и обозначения моментов их учета (v)	Итого
	1	2	3	4	5	6
Инвестиции (отток)	60v	95v	105v				260
Прибыль (приток)			120v	190v	195v	135v	640

Определение продолжительности недисконтированного периода окупаемости инвестиционного проекта (табл. 2).

инвестиционный денежный заемный оптимизация

Таблица 2 - Порядок и результаты расчета недисконтированного срока окупаемости проекта

Наименование денежных потоков и расчетных процедур	Значения потоков по периодам жизненного цикла инвестиционного проекта нарастающим итогом, тыс. руб.
	1	2	3	4	5	6 |
Инвестиции			260
Прибыль			60	310
Результаты сравнения			120 < 310	310 > 260

Определение срока окупаемости недостающей суммы средств для полного покрытия затрат:

Д = (260 - 60) : 120 = 1,67 года.

Таким образом, срок окупаемости инвестиций без учета истинной ценности денег во времени составит 1,67 года. Определение дисконтированных значений элементов денежных потоков (табл. 3).

Таблица 3 - Порядок и результаты дисконтирования элементов денежного потока при Е =23%.

Наименование, обозначение и единицы измерения вычисляемых величин	Значения вычисляемых величин по периодам жизненного цикла инвестиционного проекта
	1	2	3	4	5	6
Значение t (лет) для: а) инвестиций б) прибыли	0	1,5	3,0
			2,5	4,0	5,0	6,0
3начения знаменателя коэффициента дисконтирования (1+Ед)t, т.е. (1+0,231)t (единицы) для : а) инвестиций б) прибыли	1,00	1,36	1,86
			1,68	2,29	2,81	3,46
Дисконтированные значения элементов денежных потоков (тыс. руб.) для: а) инвестиций	60	69,35	56,40
б) прибыли			71,40	82,80	69,20	38,90

Определение продолжительности дисконтированного периода окупаемости (табл. 4).

Таблица 4 - Порядок и результаты расчета дисконтированного срока окупаемости проекта

Наименование денежных потоков и расчетных процедур	Значения потоков по периодам жизненного цикла инвестиционного проекта нарастающим итогом, тыс. руб.
	1	2	3	4	5	6
Инвестиции	60	129,35	185,75
Прибыль			56,96	154,20	223,40	262,30
Результаты сравнения				154,20<185,75	223,40>185.75

Определение срока окупаемости недостающей суммы средств для полного покрытия затрат:

Д = (185,75 - 154,20) : 38,90 = 0,81 года.

Таким образом, дисконтированный срок окупаемости инвестиций составит 2,97 года.

Определение чистого дисконтированного дохода от реализации проекта.

ЧДД =262,30 - 185,75 = 76,55 тыс. руб.> 0.

Заданный инвестиционный проект по рассматриваемому критерию может считаться жизнеспособным, заслуживающим реализации.

Определение индекса доходности проекта.

ИД = 262,30: 185,75 = 1,41 > 1,0.

Заданный проект по рассматриваемому критерию может считаться жизнеспособным.

Определение значения внутренней нормы доходности (ВНД) инвестиционного проекта.

Так как при Ед = 23% значение ЧДД инвестиционного проекта положительно, вычислим значение ЧДД при Ед = 25% (табл. 5). Оно ожидается отрицательным.

Таблица 5 - Порядок и результаты вычисления отрицательного значения ЧДД

Наименование, обозначение и единицы измерения вычисляемых величин	Значения вычисляемых величин по периодам жизненного цикла инвестиционного проекта	Итого
	1	2	3	4	5	6
1	2	3	4	5	6	7	8
Значения знаменателя коэффициента дисконтирования (1+Ед)t, т.е. (1+0,25)t (единицы) для : а) инвестиций б) прибыли	1,00	1,50	2,09				- -
			1,85	2,68	3,43	4,39	-
Дисконтированные значения элементов денежных потоков (тыс. руб.) для: а) инвестиций б) прибыли	60	68,34	53,84				182,18
			68,57	77,71	63,76	35,50	245,54

Значение ЧДД при Ед = 25% составит:

ЧДД 25%= 182,18 -245,54 = - 63,36 тыс. руб.

Построим график зависимости ЧДД от Ед и графически определим значение ВНД.

Рис. 1. График (упрощенный) зависимости ЧДД от Ед

Аналитически значение ВНД определяется исходя из пропорций, выводимых из подобия треугольников:

1,41: Х = 63,36: (2 - Х);

1,41 * (2 - X) = 63,36 Х;

2,82 = (63,36 + 1,41) * Х;

Х = 2,82 : 64,77 = 0,05%.

ВНД = 23+ 0,05 = 20,05%.

Определение компаундированных значений элементов денежных потоков (табл. 6).

Таблица 6 - Порядок и результаты компаундирования элементов денежного потока при Ед = 23%

Наименование, обозначение и единицы измерения вычисляемых величин	Значение вычисляемых величин по периодам жизненного цикла инвестиционного проекта	Итого
	1	2	3	4	5	6
Значение t (лет) для: а) инвестиций	6,0	4,5	3,0
б) прибыли			3,5	2,0	1,0	0,0	-
Значения коэффициента компаундирования (1+Ед)t, т.е. (1+0,23)t (единицы) для : а) инвестиций	3,46	2,54	1,86
б) прибыли			2,06	2,28	1,23	1,00	-
Компаундированные значения элементов денежных потоков (тыс. руб.) для: а) инвестиций	207,60	241,30	195,30				644,20
|б) прибыли			247,20	433,20	239,85	135,00	1055,25

Определение чистой конечной стоимости проекта (ЧКС).

ЧКС = 1055,25 - 644,20 = 411,05 тыс. руб. > 0.

Рассмотренный проект является жизнеспособным, так как характеризуется положительным значением ЧКС Значение ЧКС инвестиционного проекта больше значения его ЧДД (411,05> 1,41).

Оба критерия однозначно (непротиворечиво) оценивают проект как эффективный.

1.2 Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта с денежным потоком заемного типа

Приведение заданного денежного потока заемного типа к традиционному типу (табл. 7).

Таблица 7 - Порядок и результаты приведения при Ед = 23%

Заданные значения элементов денежного потока по годам: (-) - инвестиции; (+) - прибыль (тыс. руб.)
1	2	3	4	5	6
- 485 v (н)	+ 190 (к) v	- 160 (к) v	+ 185 v (с)	+ 535 (к) v	+ 405 (к) v
	(1+Ед)3,5 = 1,233,5 =2,06
Полученные значения элементов денежного потока
- 562,67 v (н)	+ 190 (к) v	-160 (к) v		+ 535 (к) v	+ 405 (к) v

Получено: - 485,00 + [(- 160,0) : 2,06].

Срок окупаемости инвестиций без учета истинной ценности денег во времени составит:

Тндок = 2 +[(562,67 - 190,0) : 485,00] = 2,77 года.

Определение продолжительности недисконтированного периода окупаемости инвестиционного проекта (табл. 8).

Таблица 8 - Порядок и результаты определения продолжительности недисконтированного периода окупаемости

Определение дисконтированных значений элементов "приведенного" денежного потока (табл. 9).

Таблица 9 - Порядок и результаты дисконтирования элементов "приведенного" денежного потока при Ед = 23%.

Наименование вычисляемых величин и единицы измерения	Значение вычисляемых величин по периодам жизненного цикла инвестиционного проекта	Итого
	1	2	3	4	5	6
Инвестиции, тыс. руб.	-562,67 v (н)		-				-
Прибыль, тыс. руб.		+ 190 (к) v	-	+ 185 (к) v	+ 535 (к) v	+ 405 (к) v	-
Значения t, лет	0,0	2,0	-	4,0	5,0	6,0	-
Значения знаменателя коэффициента дисконтирования (1+Ед)t, т.е. (1+0,23)t (единицы)	1,00	1,51	-	2,29	2,49	2,99	-
Дисконтированные значения элементов денежных потоков (тыс. руб.) для: а) инвестиций	562,67		-				562,67
б) прибыли		125,83	-	80,78	214,85	135,45	556,91

Определение продолжительности дисконтированного периода окупаемости (табл.10).

Таблица 10 - Порядок и результаты определения дисконтированного периода окупаемости проекта

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций составит:

= 4 +[(562,67 - 421,46) : 135,45] = 5,04 года.

Определение чистого дисконтированного дохода от реализации проекта.

ЧДД 23% = 556,91 - 562,67 = -5,76 тыс. руб. < 0.

Заданный инвестиционный проект по рассматриваемому критерию может считаться неэффективным потому как приток денежных средств за срок жизни инвестиционного проекта окажется меньшим, чем затраты на его реализацию.

Определение индекса доходности проекта.

ИД = 556,91 : 562,67 = 0,989 < 1,0.

Заданный проект по рассматриваемому критерию можно считать неэффективным.

Определение значения внутренней нормы доходности (ВНД) инвестиционного проекта.

Для определения ВНД воспользуемся методом последовательных итераций с использованием табулированных значений дисконтирующих множителей.

В условиях анализируемого инвестиционного проекта выберем два произвольных значения коэффициента дисконтирования: Ед = 23% и Ед = 25%. Соответствующие расчеты представим в таблице 11.

Таблица 11 - Исходные данные для расчета показателя ВНД анализируемого проекта

Шаг итерации	Наименование вычисляемых величин и единицы измерения	Значения вычисляемых величин по периодам жизненного цикла инвестиционного проекта	Итого
		1	2	3	4	5	6
	Инвестиции, тыс. руб.	- 562,67 v (н)						-
	Прибыль, тыс. руб.		+ 190 (к)v	-	+185	+ 535 (к)v	+ 405 (к)v	-
	Значения t, лет	0,0	2,0	-	4,0	5,0	6,0	-
№1	Значения знаменателя коэффициента дисконтирования при Ед = 23%	1,00	1,51	-	2,29	2,49	2,99	-
	Дисконтированные значения элементов денежных потоков (тыс.руб.)	-562,67	+125,83	-	+80,78	+214,85	+135,45	-5,76
№2	Значения знаменателя коэффициента дисконтирования при Ед = 25 %	1,00	1,56	-	2,44	3,05	3,82	-
	Дисконтированные значения элементов денежных потоков (тыс. руб.)	-562,67	+80,66	-	+33,10	+70,44	+35,45	-343,02
№3	Значения знаменателя коэффициента дисконтирования при Ед = 24%	1,00	1,54	-	2,36	2,93	3,63	-
	Дисконтированные значения элементов денежных потоков (тыс. руб.)	-562,67	+81,70	-	+34,23	+73,33	+37,31	-336,1

Значение ЧДД при Ед = 25% составит:

ЧДД 25% = 219,65 - 562,67 = - 343,02 тыс. руб.

Тогда значение ВНД составит:

ВНД = 23% + (25% -23%) = 22,96%.

Для более точной характеристики показателя ВНД определим ближайшие целые значения коэффициента дисконтирования, при которых ЧДД меняет знак на противоположный. В нашем примере это:

при Ед = 24 %; ЧДД 24% = -336,10;

Исходя из этого более точное значение ВНД составит:

ВНД = 24% + (23% -22%) = 25,01%.

Таким образом, рассмотренный второй инвестиционный проект нецелесообразно реализовать, поскольку все рассчитанные показатели эффективности несоответствуют критериальным требованиям, а именно: ЧДД<0; ИД<1; ВНД>СС1.

1.3 Выбор экономически целесообразного инвестиционного проекта на основе использования методов многокритериальной оптимизации

Ранжирование заданных инвестиционных проектов по разным критериальным показателям эффективности (табл. 12).

Таблица 12 - Сводная сопоставительная критериальная информация по инвестиционным проектам

№ инвестиционного проекта	Значения критериальных показателей по инвестиционным проектам и их ранги
	Срок окупаемости	ЧДД	ИД	ВНД
	недисконтированный	дисконтированный
	значение	ранг	значение	ранг	значение	ранг	значение	ранг	значение	ранг
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1-й	1,94	2	2,97	2	4,31	4	1,01	4	20,50	4
2-й	3,44	4	4,73	3	54,11	1	1,10	3	22,74	2
3-й2	2,90	3	5,40	4	20,75	3	1,15	1	24,30	1
4-й2	1,18	1	2,50	1	39,90	2	1,11	2	20,71	3

Примечание:

1СС - цена капитала или норма дисконта.

2Показатели по третьему и четвертому проектам принимаются непосредственно по заданию (табл. Б. 3)

Из приведенной таблицы видно несовпадение рангов инвестиционных проектов по разным показателям. Этим предполагается, что инвестор в зависимости от инвестиционной политики, которой он придерживается, принимает решение о предварительном выборе оценочного (критериального) показателя эффективности осуществляемых инвестиций. При этом следует учитывать, что результаты расчетов по любому отдельно примененному критериальному показателю экономической эффективности инвестиционного проекта способны отразить лишь одну его сторону.

Согласно сводной информации, представленной в таблице 12, оптимальным инвестиционным проектом следовало бы признать 2-й проект, если в качестве абсолютно доминирующего принять критерий ЧДД. Однако, с учетом числовых оценок всех пяти критериев на соответствие их требованию оптимальности, этот вариант инвестиционного проекта окажется далеко не наилучшим, о чем убедительно свидетельствуют выполненные ниже расчеты.

В такой ситуации требуется проведение комплексной оценки эффективности на основе применения методов многоцелевой оптимизации.

Определение нормализованных значений критериев оценки эффективности альтернативных инвестиционных проектов.

Так как критерии оптимальности ЧДД, ИД, ВИД и срок окупаемости имеют разную экономическую природу и неодинаковые единицы измерения, необходимо выполнить процедуру их нормализации (т.е. приведение к безразмерным величинам).

Выполним необходимые расчеты с целью получения нормализованных значений пяти критериев по каждому из четырех инвестиционных проектов.

В качестве иллюстрации приведем расчеты по первому инвестиционному проекту:

fj=1;i=1==0.34; fj=1;i=2==0.16; fj=1;i=3==0;

fj=1;i=4==0; fj=1;i=5==0.

Итоговые результаты расчетов по всем инвестиционным проектам приведены в табл. 13.

Таблица 13 - Результаты расчетов нормализованных значений критериев оптимальности по альтернативным проектам

№ инвестиционного проекта (j)	Безразмерные величины критериев оптимальности |
	Тнд ок (fi=1;j)	Тд ок (fi=2;j)	ЧДД (fi=3;j)	ИД (fi=4;j)	ВИД (fi=5;j)
1-й	-0,34	-0,16	0	0	0
2-й	-1	-0,77	1	0,64	0,59
3-й	-0,76	-1	0,33	1	1
|4-й	0	0	0,71	0,71	0,06

Из экономико-математической модели рассматриваемой задачи видно, что критерий оптимальности под номером 1 и 2 минимизируются, а остальные - максимизируются. Для упрощения расчетов умножим безразмерные величины первого и второго критериев на - 1 (минус единицу) с целью обеспечения единого направления оптимизации, т.е. максимизации.

Проведем экономическую экспертизу альтернативных инвестиционных проектов с помощью ряда математических методов.

Поиск оптимального инвестиционного проекта методом равномерной оптимизации.

На основании данных табл. 13 определим суммарную величину всех числовых значений рассматриваемых критериев, и лучшим будем считать тот вариант проекта, у которого эта величина примет максимальное значение.

mах {-0,34-0,16+0+0+0 = -0,5; -1-0,77+1+0,64+0,59=0,46;

-0,76-1+0,33+1+1=0,57; 0+0+0,71+0,74+0,06=1,48.}

Сведем расчетные данные в табл. 14.

Из приведенных расчетов следует, что экономически наиболее эффективным является четвертый инвестиционный проект.

Таблица 14 - Суммарные значения безразмерных величин критериев по всем альтернативным вариантам инвестиционных проектов

№ инвестиционного проекта (j)	Безразмерные величины критериев оптимальности
	Тнд ок (fi=1;j)	Тд ок (fi=2;j)	ЧДД (fi=3;j)	ИД (fi=4;j)	ВИД (fi=5;j)	Суммарное значение безразмерных величин критериев по вариантам
1-й	-0,34	-0,16	0	0	0	-0,50
2-й	-1	-0,77	1	0,64	0,59	0,46
3-й	-0,76	-1	0,33	1	1	0,57
|4-й	0	0	0,71	0,71	0,06	1,48

Выбор оптимального инвестиционного проекта методом справедливого компромисса.

Предварительно избавимся от отрицательных чисел по первому и второму критериям.

Для этого добавим к каждому значению данных критериев константу, равную 1 (единице).

Поместим полученные расчетные данные в табл. 15.

Таблица 15 - Уточненные данные нормализованных значений критериев по альтернативным вариантам инвестиционных проектов

№ инвестиционного проекта (j)	Безразмерные величины критериев оптимальности
	Тнд ок (fi=1;j)	Тд ок (fi=2;j)	ЧДД (fi=3;j)	ИД (fi=4;j)	ВИД (fi=5;j)
1-й	0,66	0,84	0	0	0
2-й	0	0,23	1	0,64	0,59
3-й	0,24	0	0,33	1	1
|4-й	1	1	0,71	0,71	0,06

Выполним необходимые расчеты по методу справедливого компромисса:

maх{0,66·0,84·0·0·0 = 0; 0·0,23·1·0,64·0,59 = 0; 0,24·0·0,33·1·1 = 0;

1·1·0,71·0,71·0,06 = 0,03 }

Как видно из расчетов, в случае применения метода справедливого компромисса, экономически эффективным является также четвертый вариант инвестиционного проекта.

Определение суммарного по всем критериям отклонения от идеальной точки с целью поиска наилучшего варианта инвестиционного проекта.

По информации, содержащейся в табл.15, определим идеальные (оптимальные) нормализованные значения по каждому из пяти критериев оптимальности:

fi=1;j=1; fi=2;j=1; fi=3;j=1; fi=4;j=1; fi=5;j=1.

В результате выполнения необходимых расчетов получим матрицу отклонений числовых значений критериев от идеальной точки (табл. 16).

Таблица 16 - Матрица отклонений числовых значений критериев от идеальной точки

№ инвестиционного проекта (j)	Безразмерные величины критериев оптимальности
	Тнд ок (fi=1;j)	Тд ок (fi=2;j)	ЧДД (fi=3;j)	ИД (fi=4;j)	ВИД (fi=5;j)	Суммарное значение безразмерных величин критериев по вариантам
1-й	0,34	0,16	1	1	1	3,50
2-й	1	0,77	0	0,36	0,41	2,54
3-й	0,76	1	0,67	0	0	2,43
|4-й	0	0	0,29	0,29	0,94	1,52

Из табл. 16 видно, что четвертый вариант инвестиционного проекта является наилучшим (оптимальным) и в случае применения метода идеальной точки.

Свертывание критериев оптимальности.

Свертку частных критериальных показателей инвестиционных проектов выполним с учетом взвешивания числовых оценок критериев оптимальности1:

i=1 = 0,1; i=2 = 0,1; i=3 = 0,3; i=4= 0,3; i=5 = 0,2.

Числовые оценки взвешенных нормализованных критериев оптимальности по различным вариантам инвестиционных проектов представлены в табл. 17.

Таблица 17 - Оценка взвешенных нормализованных критериев оптимальности различных вариантов инвестиционных проектов

№ инвестиционного проекта (j)	Безразмерные величины критериев оптимальности
	Тнд ок (fi=1;j)	Тд ок (fi=2;j)	ЧДД (fi=3;j)	ИД (fi=4;j)	ВИД (fi=5;j)	Суммарное значение безразмерных величин критериев по вариантам ИП
1-й	-0,034	-0,016	0	0	0	-0,050
2-й	-0,100	-0,077	0,300	0,192	0,118	0,433
3-й	-0,076	-0,100	0,099	0,300	0,200	0,423
|4-й	0	0	0,213	0,213	0,012	0,438

Примечание:

Коэффициенты важности (весомости) принимаются одинаковыми для всех вариантов контрольной работы.

Из приведенных данных расчетов следует, что опять экономически наиболее эффективным оказывается четвертые вариант инвестиционного проекта. Между тем, если принять за главный доминирующий критерий показатель ЧДД, то следовало бы выбрать второй вариант инвестиционного проекта. Однако, согласно многоцелевой оценке он занимает второе место.

Таким образом, используя многоцелевой подход к решению задачи поиска оптимального варианта инвестиционного проекта из множества альтернативных, следует выбрать четвертый вариант, у которого суммарное значение числовых оценок взвешенных нормализованных критериев оптимальности оказалось максимальным.

2. Индивидуальное задание №2

Задание выполняется на основании таблиц Б.1 - Б.З (Приложение Б) в соответствии с вариантом, приведенным в таблице В. 1 (Приложение В).

Работа представляет собой выполнение задания, состоящего из трех этапов расчета и обоснования целесообразного использования инвестиций. При этом целесообразность реализации инвестиционного проекта необходимо оценить, выполнив расчеты в следующей последовательности (см. п. 3.2).

1. Выполнить оценку показателей эффективности инвестиционного проекта с денежным потоком традиционного типа.

1.1. Представить в табличной форме схему денежных потоков, обусловленных проектом.

1.2 Определить недисконтированную продолжительность периода окупаемости инвестиционного проекта.

1.3 Вычислить дисконтированные значения составляющих денежных потоков.

1.4 Определить дисконтированный срок окупаемости проекта.

Вычисленные продолжительности периодов окупаемости (недисконтированного и дисконтированного) целесообразно сопоставить и сформулировать вывод.

1.5 Определить чистый дисконтированный доход (ЧДД) от реализации проекта.

Оцените целесообразность реализации проекта по данному критерию.

1.6 Определить индекс доходности проекта. Охарактеризуйте жизнеспособность проекта по расчетам данного критерия.

1.7 Определить графоаналитическим способом значение внутренней нормы доходности инвестиционного проекта.

По результатам вычислений целесообразно сформулировать вывод.

1.8 Вычислить компаундированные значения элементов денежных потоков.

1.9 Определить чистую конечную стоимость (ЧКС) проекта.

Примечание:

1. Значение Ед принять из задания (табл. Б.1, графа 11)

По завершении вычислений целесообразно сопоставит полученные значения ЧДД и ЧКС при заданной норме дисконтирования и сформулировать вывод.

2. Выполнить оценку показателей эффективности инвестиционного проекта с денежным потоком заемного типа.

2.1 Привести заданный денежный поток заемного типа к традиционному типу. При этом используется заданное значение нормы дисконтирования (табл. Б.1, гр. 11).

2.2 Определить продолжительность недисконтированного периода окупаемости инвестиционного проекта.

2.3 Вычислить дисконтированные значения элементов "приведенного" денежного потока.

2.4 Определить продолжительность дисконтированного периода окупаемости проекта.

2.5 Вычислить величину чистого дисконтированного дохода от реализации проекта.

2.6 Рассчитать индекс доходности проекта.

2.7 Определить методом последовательных итераций значение внутренней нормы доходности (ВНД) проекта.

Выполнить проверку полученного значения ВНД.

По результатам вычислений следует сформулировать вывод.

Оценить в целом целесообразность реализации данного проекта.

3. Выбор экономически целесообразного инвестиционного проекта на основе использования методов многокритериальной оптимизации.

3.1 Выполнить ранжирование заданных проектов по разным критериальным показателям эффективности.

Результаты ранжирования подлежат осмыслению и должны быть прокомментированы. В выводе следует отметить по каким показателям совпадают, в частном случае, результаты ранжирования, а по каким - нет.

3.2 Для решения задачи обоснования выбора наилучшего проекта с использованием методов оптимизации следует выполнить нормализацию численных значений критериев оценки эффективности альтернативных проектов.

Выполнить необходимые расчеты нормализованных значений пяти критериев1 по каждому из четырех инвестиционных проектов.

3.3 Провести экономическую экспертизу альтернативных проектов с помощью метода равномерной оптимизации.

3.4 Осуществить выбор оптимального инвестиционного проекта методом справедливого компромисса.

Сравнить полученные результаты по двум методам и сформулировать вывод.

3.5 Определить суммарное по всем критериям отклонение от идеальной точки с целью поиска наилучшего варианта проекта.

По результатам расчетов сделать вывод.

3.6 Выполнить свертку локальных критериальных показателей инвестиционных проектов.

Сопоставить полученные результаты поиска оптимального инвестиционного проекта различными математическими методами и сформулировать вывод.

Примечание:

В качестве критериев следует принять наиболее часто используемые в расчетах показатели недисконтированного и дисконтированного сроков окупаемости, чистого дисконтированного дохода, внутренней нормы доходности и индекса доходности инвестиций.

Приложение

Исходные данные для выполнения контрольных работ

Таблица Б.1 - Индивидуальные задания по первому инвестиционному проекту

№ вариата	Значения инвестиций по годам, тыс.руб.	Момент учёта инвестиций2	Значения прибыли по годам, тыс.руб.	Момент учёта прибыли	Значение нормы дисконтирования, %
	1	2	3		1	2	3	4
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1	80	100	110	Н	150	125	170	200	К	5
2	90	95	160	Н	195	130	180	150	С	10
3	70	115	80	К	100	140	80	195	К	8
4	100	120	65	С	90	130	185	190	С	7
5	90	80	90	С	85	125	200	200	К	11
6	110	140	70	К	180	160	170	140	Н	12
7	65	95	120	Н	70	195	185	165	С	9
8	80	100	110	С	110	120	120	140	С	6
9	75	80	150	Н	190	115	135	120	К	10
10	60	95	105	К	120	190	195	135	К	23
11	70	90	100	С	95	135	160	205	К	12
12	65	85	160	Н	120	245	150	140	С	13
13	90	140	125	Н	110	120	190	180	С	16
14	80	110	140	Н	105	130	250	200	С	14
15	55	85	105	К	115	195	145	210	К	15
16	100	115	80	К	180	145	160	205	К	10
17	95	60	110	К	170	130	195	225	С	12
18	80	105	160	С	100	185	290	280	С	25
19	130	60	90	С	105	210	130	260	К	13
20	150	105	80	С	85	135	290	260	С	18
21	90	100	85	Н	100	220	205	190	Н	20
22	105	65	120	Н	140	225	165	215	К	19
23	95	85	110	Н	205	145	180	250	С	21
24	70	105	95	С	160	100	190	245	С	19
25	60	120	115	С	85	130	275	285	К	18
26	115	135	90	К	170	210	180	300	К	22
27	120	115	100	К	95	140	185	275	К	19
28	130	110	60	С	180	110	145	300	К	17
29	75	90	170	С	110	165	200	260	С	16
30	165	80	95	С	125	165	210	190	С	14
31	80	110	90	К	110	100	125	290	Н	10
32	75	105	60	С	180	105	170	160	К	24
33	110	125	95	К	80	195	140	200	К	15
34	80	70	120	Н	105	190	200	195	К	13
35	110	85	60	Н	110	165	245	270	К	14
36	65	80	110	С	120	170	205	240	С	10
37	105	70	95	Н	135	210	180	215	С	8
38	110	65	80	С	140	170	205	260	С	9
39	130	85	105	С	80	210	195	245	К	26
40	115	75	120	С	105	240	180	260	К	12

Таблица Б.2 - Индивидуальные задания по инвестиционному проекту с потоком заёмного типа

№ варианта	Значения элементов потока по периодам (годам) (-)-инвестиции; (+)-прибыль, тыс. руб
	1	2	3	4	5	6
1	-450	+150	+305	-210	+500	+390
2	-520	+125	+240	-280	+480	+465
3	-410	+140	+175	-305	+385	+520
4	-390	+240	+285	-140	+425	+535
5	-505	+185	+190	-155	+505	+395
6	-405	+155	-205	+310	+530	+400
7	-475	+130	-285	+245	+485	+470
8	-400	+145	-310	+180	+390	+515
9	-420	+235	-135	+280	+420	+530
10	-485	+190	-160	+185	+535	+405
11	-415	+160	+320	-215	+510	+410
12	-460	+135	+250	-290	+490	+475
13	-425	+150	+185	-315	+400	+510
14	-435	+230	+275	-145	+415	+525
15	-470	+195	+180	-175	+515	+415
16	-420	+165	-220	+325	+540	+420
17	-465	+140	-295	+255	+500	+480
18	-415	+155	-320	+190	+405	+505
19	-440	+225	-150	+280	+410	+485
20	-480	+200	-180	+175	+545	+520
21	-425	+170	+330	-225	+520	+425
22	-455	+145	+260	-300	+505	+485
23	-410	+160	+195	-325	+410	+500
24	-445	+220	+270	-155	+405	+515
25	-490	+205	+170	-185	+550	+430
26	-430	+175	-230	+335	+525	+435
27	-450	+150	-305	+265	+510	+490
28	-405	+215	-330	+300	+400	+510
29	-500	+210	+160	-190	+555	+440
30	-300	+180	+170	-180	+450	+400
31	-350	+200	+295	-200	+505	+510
32	-345	+250	-210	+270	+565	+335
33	-420	+230	+180	-135	+545	+425
34	-380	+170	+225	-160	+500	+560
35	-340	+160	-200	+175	+470	+505
36	-310	+185	-185	+190	+465	+405
37	-350	+205	-195	+300	+510	+560
38	-425	+245	-215	+250	+560	+430
39	-375	+180	+285	-140	+540	+520
40	-330	+165	+190	-165	+495	+545

Таблица Б.3 - Индивидуальные задания по третьему и четвёртому инвестиционным проектам (3ИП и 4ИП)

№п/п	Значения критериальных показателей
	Продолжительность периода окупаемости, лет	Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.	Индекс доходности, един.	Внутренняя норма доходности, %
	недисконтированного	дисконтированного
	3 ИП	4 ИП	3 ИП	4 ИП	3 ИП	4 ИП	3 ИП	4 ИП	3 ИП	4 ИП
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1	1,05	1,10	2,60	2,42	41,00	35,98	1,01	1,18	28,34	20,65
2	1,35	1,76	2,30	2,07	50,50	45,66	1,13	1,04	21,15	20,11
3	1,50	1.53	2,05	2,33	51,10	59,00	1,10	1,28	22,03	21,33
4	1,20	1,80	2,80	2,12	50,07	56,87	1,09	1,13	23,97	21,78
5	1,40	1,45	2,10	2,23	41,78	59,87	1,06	1,03	21,02	24,22
6	1,10	1,44	2,65	2,21	41,21	54,78	1,05	1,17	28,49	21,44
7	1,30	1,76	2,25	2,09	51,02	58,88	1,12	1,14	21,21	21,50
8	1,55	1,89	2,10	2,21	50,90	59,80	1,05	1,18	23,87	21,08
9	1,25	1,88	2,60	2,42	50,76	45,76	1,07	1,15	22,18	19,77
10	1,45	1,04	2,75	2,43	41,79	33,09	1,05	1,04	20,94	22,09
11	1,15	1.09	2,70	2,33	41,62	45,02	1,07	1,67	28,55	21,11
12	1,25	1,54	2,20	2,03	50,57	35,00	1,11	1,13	21,37	18,09
13	1,40	1,66	2,15	2,04	51,43	57,08	1,06	1,18	22,28	21,88
14	1,65	1,43	2,55	2,17	49,45	54,99	1,08	1,14	23,79	21,55
15	1,50	1,64	2,60	2,15	42,30	46,93	1,04	1,34	20,84	21,66
16	1,20	1,33	2,75	2,04	41,63	47,88	1,09	1,05	28,63	23,00
17	1,05	1,45	2,35	2,88	51,34	35,99	1,05	1,06	21,41	23,08
18	1,60	1,32	2,20	2,61	49,50	34,78	1,08	1,11	22,30	21,94
19	1,40	1,67	2,50	2,93	50,48	49,09	1,10	1,04	23,57	24,98
20	1,55	1,82	2,15	2,41	42,61	48,06	1,03	1,05	20,78	23,66
21	1,25	1,45	2,80	2,05	41,94	59,33	1Д1	1,13	28,73	22,66
22	1,00	1,33	2,10	2,93	50,79	39,77	1,07	1,16	21,55	22,54
23	1,55	1.78	2,25	2,56	51,55	45,87	1,09	1,13	22,40	22,35
24	1,35	1,13	2,45	2,23	48,85	34,89	1,11	1,03	23,48	22,45
25	1,60	1,76	2,70	2,34	42,20	56,91	1,02	1,05	20,60	21,87
26	1,30	1,43	2,85	2,01	41,85	46,08	1,13	1,23	28,83	22,80
27	1,10	1,21	2,95	2,54	51,86	43,24	1,10	1,11	21,65	20,09
28	1,25	1,72	2,30	2,41	51,50	53,22	1,06	1,14	22,56	18,45
29	1,60	1,44	2,05	2,33	48,50	52,11	1,12	1,18	23,67	19,15
30	1,65	1,54	2,65	2,41	42,63	42,99	1,01	1,16	20,58	21,55
31	1.35	1,34	2,90	2,67	41,96	54,71	1,17	1,09	28,91	24,7
32	1,70	1,84	2,35	2,66	42,04	34,99	1,09	1,45	20,47	22,00
33	1,08	1,43	2,40	2,45	35,77	56,98	1,16	1,45	20.55	23,74
34	1,15	1,88	2,17	2,09	36,53	43,90	1,09	1,35	21,44	23,54
35	1,17	1,43	2,52	2,78	39,76	40,76	1,13	1,90	22,38	23,77
36	1,09	1,43	2,41	2,56	36,60	56,97	1,17	1,45	21,65	26,66
37	1.20	1,54	2,18	2,76	36,65	43,22	1,10	1,06	19,90	21,11
38	1,30	1,34	2,45	2,54	40,01	56,67	1,15	1,35	22,81	22,90
39	1,26	1,67	2,35	2,11	40,97	86,11	1,09	1,54	21,90	16,99
40	1,19	1,55	2,53	2,78	39,57	76,00	1,12	1,34	22,78	19,89

Размещено на Allbest.ru