Экономическая сущность инвестиций

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Привлечению инвестиций уделяется повышенное внимание хозяйствующих субъектов и органов государственной власти, поскольку от них зависит успешность деятельности.

Особенно необходимы большие объемы инвестиций в реальный сектор экономики. Для качественных сдвигов необходима активная работа по совершенствованию законодательства, по повышению доступности кредитных ресурсов для предпринимателей, по увеличению инвестиционной привлекательности как национальной экономики, так и хозяйствующих в ней субъектов, а также увеличение прозрачности самой экономической среды.

В последнее время все острее встает проблема модернизации, инноваций для всех предприятий. Поскольку невозможно без этих составляющих поддерживать конкурентоспособность предприятий и обеспечивать качество производимой продукции и услуг.

Показатель конкурентоспособности бизнеса заставляет искать новые формы и способы увеличения экономического потенциала предприятия.

Целью данной работы является - технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта - совершенствование основных фондов предприятия, для увеличения показателей производительности и конкурентоспособности.

Исходя из актуальности темы были поставлены следующие задачи:

- изучить существующие нормативно-законодательные документы, специальную и научную литературу российских авторов, методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов;

- дать организационно-экономическую характеристику компании и проанализировать финансовое состояние ООО «Прогресстех»;

- сформулировать и обосновать проведение инвестиционного мероприятия;

- оценить экономическую эффективность по модернизации оборудования;

- дать анализ вредных и опасных факторов, присутствующих в инженерной деятельности.

Информационной базой являлись: существующие Законы РФ, учебная, научная, методическая литература, данные бухгалтерской, статистической отчетности, периодическая печать.

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Прогресстех».

В ходе исследования использовались методы сравнения, сводки и группировки, подстановки; методы абсолютных, относительных, средних величин; математические, экономико-статистические методы; факторный анализ и расчетно-конструктивный анализ.

1. Управление инвестициями

1.1 Экономическая сущность инвестиций

Инвестиции - одна из наиболее часто используемых в экономической системе категорий как на макроуровне, так и на микроуровне. Однако, несмотря на исключительное внимание исследователей к этой ключевой экономической категории, научная мысль до сих пор не выработала универсальное определение инвестиций, которое отвечало бы потребностям как теории, так и практики, а также было бы адекватным с позиций конкретного субъекта их осуществления - государства, предприятия, домашнего хозяйства.

В современной литературе многообразные определения инвестиций часто трактуют эту категорию недостаточно четко или чрезмерно узко, акцентируя внимание лишь на отдельных ее сущностных сторонах.

Наиболее типичная неточность многих определений заключается в том, что под инвестициями понимается любое вложение финансовых средств, которое часто не связано с решением инвестиционных целей субъектов их осуществления. К ним часто относятся так называемые «потребительские инвестиции» (покупка телевизоров, автомобилей и т.п.), которые по своему экономическому содержанию к инвестициям не относятся - средства в приобретение этих товаров расходуются в данном случае на долгосрочное их потребление (если их приобретение не преследует цели последующей их перепродажи для получения прибыли). Кроме того, часто не проводится различие между инвестиционными затратами финансовых средств и текущими их затратами, обслуживающими операционный процесс предприятия.

Многие существующие определения связывают инвестиции исключительно с целями прироста капитала или получения текущего дохода (прибыли). Хотя в условиях рыночной экономики эта цель является определяющей, инвестиции могут преследовать и иные как экономические, так и внеэкономические цели вложения капитала.

Многообразие понятий термина «инвестиции» в современной отечественной и зарубежной литературе в значительной степени определяется широтой сущностных сторон этой сложной экономической категории. Поэтому для уточнения содержания этой категории следует рассмотреть основные характеристики, формирующие ее сущность:

Инвестиции как объект экономического управления.

Предметная сущность инвестиций непосредственно связана с экономической сферой ее проявления. Несмотря на рассмотренные ранее достаточно значимые терминологические различия, инвестиции трактуются всеми исследователями как категория экономическая, хотя и связанная с технологическими, социальными, природоохранными и иными аспектами их осуществления. Иными словами, категория «инвестиции» входит в понятийно-категориальный аппарат, связанный со сферой экономических отношений, экономической деятельности. Соответственно, выступая носителем преимущественно экономических характеристик и экономических интересов, инвестиции являются субъектом экономического управления как на микро-, так и на макроуровне любых экономических систем.

Инвестиции как наиболее активная форма вовлечения накопленного капитала в экономический процесс. В теории инвестиций их связь с накопленным капиталом (сбережениями) занимает центральное место. Это определяется сущностной природой капитала как экономического ресурса, предназначенного к инвестированию. Только путем инвестирования капитал как накопленная ценность вовлекается в экономический процесс.

Однако не весь накопленный предприятием запас капитала используется исключительно в инвестиционных целях. Часть денежного или иного капитала в силу требований ликвидности представляет собой форму страхового резерва, обеспечивающего ритмичность хозяйственной деятельности, платежеспособность и т. п., сохраняя пассивную форму. Инвестиции же в противовес этому, следует рассматривать как наиболее активную форму использования накопленного капитала.

Процесс использования накопленного капитала как инвестиционного ресурса предприятия представляет собой «чистое капиталообразование». Под этим термином понимается объем валовых инвестиций предприятия в определенном периоде, уменьшенный на сумму амортизационных отчислений.

Инвестиции как возможность использования накопленного капитала во всех альтернативных его формах. В инвестиционном процессе каждая из форм накопленного капитала имеет свой диапазон возможностей и специфику механизмов конкретного использования. Наиболее универсальной с позиций сферы использования в инвестиционном процессе является денежная форма капитала, которая, однако для непосредственного применения в этом процессе требует в большинстве случаев его трансформации в иные формы. Капитал, накопленный в форме запаса конкретных материальных и нематериальных благ, готов к непосредственному участию в инвестиционном процессе, однако сфера его использования в таких формах имеет узко функциональное значение.

Накопление капитала создает лишь предпосылки к последующему его инвестированию. Только в процессе инвестирования реализуется экономический потенциал общества, отдельных хозяйствующих субъектов, представленный накопленным капиталом. Иными словами, инвестиции характеризуют реализованные (а не накопленные) сбережения. Возможность последующего инвестирования является одним из важнейших экономических стимулов накопления капитала (сбережения) - для хозяйствующих субъектов без этого стимула процесс накопления капитала потерял бы всякий смысл. В то же время использование капитала в расширяющихся объемах как фактора производства является результатом его реализации как инвестиционного ресурса.

Между объемом накапливаемого капитала (сбережениями) и объемом капитала, используемого в инвестиционном процессе (инвестициями) существует экономическая взаимосвязь. Эти объемы равны только в условиях равновесия экономической системы страны, определяемого соответствующим им уровнем национального дохода.

Инвестиции как альтернативная возможность вложения капитала в любые объекты хозяйственной деятельности. Инвестируемый предприятием капитал целенаправленно вкладывается в формирование имущества предприятия, предназначенного для осуществления различных форм его хозяйственной деятельности и производства различной продукции. При этом из обширного диапазона возможных объектов инвестирования капитала предприятие самостоятельно определяет приоритетные формы имущественных ценностей (объектов и инструментов инвестирования), которые в учетно-финансовой терминологии носят название «активы». Иными словами, с экономических позиций инвестиции можно рассматривать как форму преобразования части накопленного капитала в альтернативные виды активов предприятия. В комбинации с другими факторами производства инвестируемый капитал может быть использован для выпуска как продукции потребительского назначения, так и капитальных товаров в форме средств и предметов труда (формируя в последнем случае отложенное потребление в виде запаса реального капитала).

Инвестиции как источник генерирования эффекта предпринимательской деятельности. Целью инвестирования является достижение конкретного заранее предопределяемого эффекта, который может носить как экономический, так и внеэкономический характер (социальный, экологический и другие виды эффекта). На уровне предприятий приоритетной целевой установкой инвестиций является достижение, как правило, экономического эффекта, который может быть получен в форме прироста суммы инвестированного капитала, положительной величины инвестиционной прибыли, положительной величины чистого денежного потока, обеспечения сохранения ранее вложенного капитала и т. п.

Достижение экономического эффекта инвестиций определяется их потенциальной способностью генерировать доход. Как источник дохода инвестиции являются одним из важнейших средств формирования будущего благосостояния инвесторов. Вместе с тем, потенциальная способность инвестиций приносить доход не реализуется автоматически, а обеспечивается лишь в условиях эффективного выбора инвестиционных объектов (инструментов). Осуществление такого выбора предопределяет одну из важных функций инвестиционного менеджмента.

В основе генерирования дохода реальных инвестиций лежит производительность инвестируемого капитала.

Инвестиции как объект рыночных отношений. Используемые предприятием в процессе инвестиций разнообразные инвестиционные ресурсы, товары и инструменты как объект купли-продажи формируют особый вид рынка- «инвестиционный рынок», - который характеризуется спросом, предложением и ценой, а также совокупностью определенных субъектов рыночных отношений. Инвестиционный рынок формируется всей системой рыночных экономических условий, тесно сопряжен с другими рынками (рынком труда, рынком потребительских товаров, рынком услуг и т. п.) и функционирует под определенным воздействием разнообразных форм государственного регулирования.

Спрос на инвестиционные ресурсы, товары и инструменты предприятия предъявляют для реализации своей инвестиционной стратегии в сфере реального и финансового инвестирования. Кроме предприятий субъектами спроса на инвестиционные товары и инструменты выступают и иные участники экономического процесса, осуществляющие предпринимательскую деятельность.

Предложение инвестиционных ресурсов, товаров и инструментов исходит от предприятий-производителей капитальных товаров, собственников недвижимости, владельцев нематериальных активов, эмитентов, разнообразных финансовых институтов.

Цена на инвестиционные товары и инструменты в системе рыночных отношений формируется с учетом их инвестиционной привлекательности под воздействием спроса и предложения. Эта цена отражает экономические интересы продавцов и покупателей инвестиционных товаров и инструментов в конкретных условиях функционирования инвестиционного рынка. Ценой инвестиционных ресурсов выступает обычно ставка процента, которая формируется на рынке капитала.

Инвестиции как объект собственности и распоряжения. Как объект предпринимательской деятельности инвестиции являются носителем прав собственности и распоряжения. Если на первоначальном этапе инвестирования капитала титул собственности и права распоряжения им были связаны с одним и тем же субъектом, то по мере дальнейшего экономического развития происходит постепенное их разделение. Первоначально это разделение произошло в сфере функционирования денежного капитала, вовлекаемого в инвестиционный процесс (по мере возникновения и развития кредитных отношений), а затем и капитала реального (по мере возникновения и развития лизинговых отношений). В современных условиях предприятие, использующее разнообразные формы капитала в инвестиционном процессе, может владеть правами распоряжения без права собственности на него. В этом случае права собственности и распоряжения капиталом как инвестиционным ресурсом являются разделенными в разрезе отдельных субъектов экономики.

Инвестиции как объект временного предпочтения. Процесс инвестирования капитала непосредственно связан с фактором времени. С позиций этого фактора предназначенный к инвестированию капитал может рассматриваться как запас ранее накопленной экономической ценности с целью возможного ее приумножения в процессе инвестиционной деятельности, а с другой, - как задействованный экономический ресурс, способный увеличить объем потребления благ инвестора в любом интервале предстоящего периода. При этом экономическая ценность сегодняшних и будущих благ, связанных с инвестициями, для владельцев инвестируемого капитала неравнозначно. Экономическая теория утверждает, что сегодняшние блага всегда оцениваются индивидуумом выше благ будущих. Эта особенность экономического поведения индивидуумов в экономической теории отражается термином «временное предпочтение».

Инвестиции как носитель фактора риска. Риск является важнейшей характеристикой инвестиций, связанной со всеми их формами и видами. Носителем фактора риска инвестиции выступают как источник дохода в предпринимательской деятельности инвестора. Осуществляя инвестиции инвестор всегда должен осознанно идти на экономический риск, связанный с возможным снижением или неполучением суммы ожидаемого инвестиционного дохода, а также возможной потерей (частичной или полной) инвестированного капитала. Следовательно, понятия риск и доходность инвестиций в предпринимательской деятельности инвестора взаимосвязаны.

Уровень риска инвестиций находится в прямой зависимости от уровня ожидаемой доходности. Чем выше ожидаемый инвестором уровень доходности инвестиций в любой из их форм, тем выше (при прочих равных условиях) будет сопутствующий ему уровень риска и наоборот. Иными словами, объективная связь между уровнями доходности и риска инвестиций носит прямо пропорциональный характер.

Инвестиции как носитель фактора ликвидности. Все формы и виды инвестиций характеризуются определенной ликвидностью, под которой понимается способность объектов инвестирования быть реализованными при необходимости по своей реальной рыночной стоимости. Эта способность инвестиций обеспечивает высвобождение капитала, вложенного в разнообразные объекты и инструменты при наступлении неблагоприятных экономических и других условий его использования в определенной сфере предпринимательской деятельности, в отдельном сегменте рынка или в задействованном регионе. Процесс высвобождения вложенного капитала, обеспечиваемый его ликвидностью, характеризуется термином «дезинвестиции». Высвобождаемый в процессе дезинвестиций капитал может быть реинвестирован в иные объекты и инструменты. Таким образом, ликвидность инвестиций позволяет формировать не только прямой, но и обратный поток капитала, задействованного как инвестиционный ресурс.

Инвестиции предприятия представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации.

Инвестиционная деятельность предприятия характеризуется следующими основными особенностями:

- она является главной формой обеспечения роста операционной деятельности предприятия и по отношению к ее целям и задачам носит подчиненный характер;

- формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем операционная его деятельность;

- объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам;

- инвестиционная прибыль предприятия (а также иные формы эффекта инвестиций) в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным «лагом запаздывания»;

- инвестиционная деятельность формирует особый самостоятельный вид денежных потоков предприятия, которые существенно различаются в отдельные периоды по своей направленности;

- инвестиционной деятельности предприятия присущи специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск»;

- важнейшим измерителем объема инвестиционной деятельности, характеризующим темпы экономического развития предприятия выступает показатель его чистых инвестиций.

Динамика показателя чистых инвестиций отражает характер экономического развития предприятия, потенциал формирования его прибыли. Если сумма чистых инвестиций предприятия составляет отрицательную величину (т.е. если объемы валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений), это свидетельствует о снижении производственного его потенциала и экономической базы формирования его прибыли.

1.2 Сущность, задачи и функции управления инвестициями

Эффективная деятельность предприятий в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в значительной мере определяется уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности. Комплекс вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности предприятия, требует достаточно глубоких знаний теории и практических навыков принятия управленческих решений в области обоснования инвестиционной политики, выбора наиболее эффективных ее направлений и форм, разработки целенаправленного портфеля финансовых инвестиций.

Управление инвестициями представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия. Оно органически входит в общую систему финансового менеджмента, являясь одной из основных функциональных его подсистем.

Управление инвестициями предприятия тесно связано и с такими основными функциональными системами его управления, как операционный менеджмент, инновационный менеджмент и др.

Главную цель финансового менеджмента - обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия путем формирования эффективных направлений роста его рыночной стоимости - управление инвестициями реализует наиболее активным способом и в наиболее широком диапазоне параметров.

Основными направлениями обеспечения роста рыночной стоимости предприятия в результате осуществления эффективной инвестиционной деятельности являются:

- возрастание суммы чистой прибыли предприятия. Одним из основных результатов эффективной инвестиционной деятельности предприятия является возрастание эффекта его хозяйственной деятельности, выражаемого приростом суммы чистой прибыли. В процессе реального инвестирования этот эффект достигается за счет роста операционной прибыли предприятия от реализации его продукции, а в процессе финансового инвестирования - за счет доходности портфеля финансовых инструментов;

- прирост собственного капитала предприятия. За счет инвестиционных факторов роста чистой прибыли предприятие получает возможность капитализировать большую ее сумму, даже не изменяя своей дивидендной политики (политики распределения чистой прибыли). Это обеспечивает рост чистых активов предприятия за счет внутренних его резервов, что автоматически повышает его рыночную стоимость (курсовую стоимость его акций);

- обеспечение эффекта синергизма. Основные направления инвестиционной деятельности предприятия направлены на диверсификацию его продукции, разнообразные формы отраслевой диверсификации, развитие специализированной его инфраструктуры и другие ее формы, обеспечивающие эффект синергизма;

- повышение имиджа предприятия. Активная инвестиционная деятельность формирует представление о предприятии как успешно развивающемся хозяйствующем субъекте, что позволяет ему расширить круг своих коммерческих связей, обеспечить формирование финансовой гибкости и т. п. Дополнительный имидж предприятию может принести ему и инвестиционная деятельность, обеспечивающая экологическую безопасность, связанная с участием в социальных программах, привлекающая к участию иностранных партнеров. Это также способствует росту рыночной стоимости предприятия.

1.3 Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов

инвестиция проект управление капитал

В системе управления реальными инвестициями оценка эффективности инвестиционных проектов представляет собой один из наиболее ответственных этапов. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала, варианты альтернативного его использования, дополнительно генерируемый поток операционной прибыли предприятия в предстоящем периоде. Эта объективность и всесторонность оценки эффективности инвестиционных проектов в значительной мере определяется использованием современных методов ее проведения.

Рассматриваются базовые принципы используемые при оценке эффективности:

- оценка эффективности реальных инвестиционных проектов должна осуществляться на основе сопоставления объема инвестиционных затрат, с одной стороны, и сумм и сроков возврата инвестированного капитала, с другой;

- оценка объема инвестированных затрат должна охватывать всю совокупность используемых ресурсов, связанных с реализацией проекта. В процессе оценки должны быть учтены все прямые и непрямые затраты денежных средств (собственных и заемных), материальных и нематериальных активов, трудовых и других видов ресурсов. В большинстве случаев оценка объема инвестиционных затрат не отражает непрямые расходы, связанные с подготовкой проекта к реализации, формированием необходимого объема инвестиционных ресурсов, контролем за реализацией проекта и т. п. Это не позволяет осуществлять сопоставимую оценку эффективности инвестиционных проектов;

- оценка возврата инвестируемого капитала должна осуществляться на основе показателя «чистого денежного потока» [net cash flow].
Этот показатель формируется в основном за счет сумм чистой прибыли и амортизационных отчислений в процессе эксплуатации инвестиционного проекта. При проведении различных видов оценки этот показатель может рассматриваться как среднегодовой, так и дифференцированный по отдельным периодам эксплуатации инвестиционного проекта;

- в процессе оценки суммы инвестиционных затрат и чистого денежного потока должны быть приведены к настоящей стоимости. На первый взгляд кажется, что инвестиционные затраты по отношению к чистому денежному потоку всегда выражены в настоящей стоимости, так как значительно предшествуют ему. В реальной практике это не так - процесс инвестирования в большинстве случаев осуществляется не одномоментно, а проходит ряд этапов. Поэтому, за исключением первого этапа, все последующие суммы инвестиционных затрат должны приводиться к настоящей стоимости (с дифференцированием каждого последующего этапа инвестирования). Точно так же должна приводиться к настоящей стоимости и сумма чистого денежного потока (по отдельным этапам его формирования);

- выбор дисконтной ставки в процессе приведения отдельных показателей к настоящей стоимости должен быть дифференцирован для различных инвестиционных проектов. В процессе такой дифференциации должны быть учтены уровень риска, ликвидности и другие индивидуальные характеристики реального инвестиционного проекта.

С учетом вышеизложенных принципов рассматриваются методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов на основе различных показателей. В зависимости от метода учета фактора времени в осуществлении инвестиционных затрат и получении возвратного инвестиционного потока все показатели подразделяются на две основные группы - дисконтные и статические (бухгалтерские).

Показатели оценки эффективности реальных инвестиционных проектов, основанные на дисконтных методах расчета предусматривают обязательное дисконтирование инвестиционных затрат и доходов по отдельным интервалам рассматриваемого периода. В то же время показатели оценки, основанные на статических методах расчета, предусматривают использование в расчетах бухгалтерских данных об инвестиционных затратах и доходах без их дисконтирования во времени.

Рассматривается более подробно методика расчета основных показателей оценки эффективности:

- чистый приведенный доход [net present value, NPV] позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, т. е. его конечный эффект в абсолютной сумме. Под чистым приведенным доходом понимается разница между приведенными к настоящей стоимости суммой чистого денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестиционных затрат на его реализацию. Расчет этого показателя при единовременном осуществлении инвестиционных затрат осуществляется по формуле 1.2 [17]:

, (1.2)

где - поток реальных денег в год t, руб.;

n - срок действия проекта, годы;

r - ставка дисконта;

- первоначальные инвестиции, руб.

- индекс (коэффициент) доходности [Profitability Index, PI] также позволяет соотнести объем инвестиционных затрат с предстоящим чистым денежным потоком по проекту. Расчет такого показателя при единовременных инвестиционных затратах по реальному проекту осуществляется по следующей формуле:

(1.3)

- индекс (коэффициент) рентабельности в процессе оценки эффективности инвестиционного проекта может играть лишь вспомогательную роль, так как не позволяет в полной мере оценить весь возвратный инвестиционный поток по проекту (значительную часть этого потока составляют амортизационные отчисления) и не соизмеряет анализируемые показатели во времени. Расчет этого показателя ведется по формуле:

, (1.4)

где P - среднегодовая сумма чистой инвестиционной прибыли, руб.

- период окупаемости [Payback Period, PP] является одним из наиболее распространенных и понятных показателей оценки эффективности инвестиционного проекта:

(1.5)

- внутренняя ставка доходности [Internal Rate of Return, IRR] является наиболее сложным показателем оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Она характеризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта, выражаемый дисконтной ставкой, по которой приводится к настоящей стоимости инвестиционных затрат. Внутреннюю ставку доходности можно охарактеризовать дисконтную ставку, по которой чистый приведенный доход в процессе дисконтирования будет приведен к нулю. Находится путем решения относительно R следующего уравнения:

(1.6)

2. Финансово-экономический анализ деятельности компании

2.1 Характеристика компании

2.1.1 История и общие сведения о компании

В 1990 году было создано «Научно-внедренческое предприятие «Прогресстех». Первые заказы выполнялись для КБ Туполева и Сухого.

Компания начала свое существование в 1991 году. Первыми проектами ее были разработка проектов реконструкции аэропортов и обоснование параметров взлетно-посадочных устройств перспективных самолетов Сухого, Туполева, Антонова.

С 1993 года началось многолетнее плодотворное сотрудничество с компанией Боинг. В этот период начались крупномасштабные испытания аэродромных покрытий многоколесными опорами на воздействие нагрузок от опор самолетов. В 1997 году создается испытательная лаборатория аэродромов НПО Прогресстех.

В 1998 году было открыто КБ «Прогресстеха», которое стало обслуживать американские заказы по прочности.

В 1999 году НПО Прогресстех аккредитуется в Министерстве науки и технологий РФ как научная организация. В этом же году открывается Конструкторский центр Прогресстех, осуществляющий работы по подготовке и обеспечению выполнения инжиниринговых проектов для различных модификаций самолетов Боинг.

Название - ООО «Прогресстех».

Статус - Инженерная компания.

Организационно-правовая форма - Общество с ограниченной ответственностью.

Юридический и почтовый адрес: Московская область, г. Балашиха, ул. Гагарина, д. 14.

Характеристика учредителей: учредителем компании «Прогресстех» является ее Президент.

2.1.2 Основные виды деятельности

Сфера работы компании - это авиационная отрасль. Основу ее деятельности составляет оказание инженерных и консультационных услуг в области строительства гражданских воздушных судов, а также оказание услуг в области строительства аэропортов и инфраструктуры. Если в целом сказать, то специализируется она на аутсорсинге.

Самую большую долю в деятельности компании по оказанию услуг занимают инженерные сервисы в области проектирования гражданских воздушных судов (проектирование конструкции и расчеты на прочность, в том числе сертификационные расчеты для различных авиационных администраций).

Помимо этого Компания проводит работы по сертификации аэропортов и аэродромов, занимается ремонтом аэродромных и дорожных покрытий.

По большей своей части в доле оказываемых услуг лидирующее место занимают проекты, выполняемые по заказам компаний Сухой, Boeing и Spirit Aerosystems.

2.1.3 Внешняя и внутренняя среда

Макроокружающая среда включает совокупность элементов: природных, демографических, экономических, экологических, научно-технологических, законодательных, национальных и т. д.

Здесь стоит отметить, что факторы природной среды слабо влияют на деятельность организации, если только это касается работ связанных с проектированием аэродромных комплексов, поскольку география реализации подобных проектов даже в рамках СНГ охватывает различные природно-климатические зоны.

Наибольшее влияние на деятельность, конечно, оказывают экономические, демографические, научно-технологические и законодательные факторы.

В данной ситуации, когда ощущается влияние глобального экономического кризиса, Компания стремится оптимизировать свои издержки, но при этом сохранить научно-производственный и кадровый потенциал по мере возможности.

Также имеется существенное влияние на деятельность компании межгосударственных отношений, поскольку, среди ключевых заказчиков имеются иностранные компании. От устойчивости этих связей и зависит стабильное функционирование.

Очень много существует препятствий связанных с деятельностью национальных органов власти и национальными особенностями экономики. Широко декларируемые в последнее время инициативы по развитию мелкого и среднего бизнеса зачастую остаются лишь декларациями. А в эпоху кризиса надежда на внедрение инициатив остается минимальной.

Не менее значительное влияние оказывает демографическая ситуация в стране, когда имеется четкая тенденция сокращения численности населения, кроме того авиационная отрасль еще переживает негативные тенденции, которые идут еще с развала последней в 90-х годах прошлого столетия.

Среди потребителей услуг компании можно выделить следующие фирмы: Сухой, Boeing, Spirit, Аэрокомпозит . Это известные компании, которые существуют на рынке уже долгое время и репутация, которых не вызывает сомнений.

Конкурентами в данном случае являются инженерные компании, предоставляющие подобные услуги. Среди них можно отметить китайские, индийские компании, а также американские.

Китайские и индийские компании характеризует дешевизна предоставляемой рабочей силы и недостаточное качество оказываемых услуг, но вместе с тем следует отметить прогресс последних в работе над повышением качества.

Американские компании характеризуют высокие удельные затраты на оказание услуг, но в тоже время они имеют преимущества в области качества и опыта работы, а также не имеют языковых ограничений.

Среди поставщиков следует выделить организации предоставляющие оборудование для реализации проектов и программное обеспечение. Это такие компании как Dassault Systems, IBM.

Что касается перспектив развития авиационного рынка, то согласно Boeing Current Market Outlook на 2007 - 2027 годы в данной отрасли будет наблюдаться рост рынка авиационных услуг из чего можно сделать вывод, что будет наблюдаться рост и в сфере услуг оутсорсинга.

Говоря о финансовом рынке, в первую очередь следует упомянуть кризисную ситуацию как на глобальном рынке, так и на национальном. Здесь можно выделить, что в последнее время ужесточились условия по выдаче кредитов - уменьшились суммы кредитов, выросли проценты по выдаваемым кредитам с предыдущих 11-12% до настоящих 16-24%, условие наличия положительной кредитной истории.

На рынке труда следует отметить негативную ситуацию с квалифицированными кадрами, а также большой разрыв поколений среди инженерных кадров, когда прослойка инженеров среднего возраста представлена крайне слабо по причине тяжелого периода 90-х годов. Более 60% сотрудников компании - это молодые специалисты возраст которых не превышает 30 лет.

2.2 Анализ производства и реализации услуг

Объектом анализа является не просто производственный процесс, а получение заказа на производимую продукцию или оказание услуг и ее оплата по согласованной с потребителем цене. При этом анализ производства и процесс изучения и оценки рынка (маркетинг) в равной мере влияют друг на друга. При ненасыщенности рынка любой производитель может продать то, что он произвел. Однако большую экономическую выгоду получит тот, кто употребит знание рыночной конъюнктуры при формировании производственной программы, ориентированной на продукцию или услуги повышенного спроса. Более высокая цена спроса определит большую прибыль. В конкурентной борьбе предприятие должно производить только то, что оно может продать, или же вообще ничего не производить. Изменение структуры и объема производимой продукции как фактор увеличения прибыли постепенно уступит место росту качества продукции как совокупности новых потребительских свойств товара: надежности, эффективности применения, удобству обслуживания, доступной цене и т. п. [13, с.212]

Существует взаимосвязь выполнения планов производства, поставок и реализации продукции как на внутреннем, так и на внешнем рынке.

В процессе комплексного целевого анализа производства и реализации продукции выделяются следующие этапы:

Первый этап базируется на маркетинге и связан с изучением спроса на производимую продукцию, анализом выполнения договоров предыдущего периода для определения максимально выгодных договоров.

Второй этап сводится к выявлению дополнительных (по сравнению с предыдущим периодом) резервов использования основных средств, материальных и трудовых ресурсов с целью оптимизации объема и структуры производства в планируемом периоде.

На третьем этапе анализа производства и реализации продукции делается оценка выполнения договоров по объему и ритмичности поставки, качеству и комплектности продукции. Определяются размеры потерь в результате несвоевременного или неполного выполнения обязательств по договорам и степень их влияния на основные экономические показатели деятельности предприятия: объем реализации, прибыль, рентабельность, производительность труда, фонд потребления и т. д.

Четвертый этап состоит в установлении внутренних и внешних причин невыполнения договорных обязательств.

На этапе формирования производственной программы и заключения договоров целесообразно определить экономические последствия изменений условий договоров (сроков и объемов поставки, цен на сырье и продукцию и т. п.), а также влияние отклонений нормативов затрат, фактически имевших место на предприятии, на общую сумму прибыли.

В зависимости от задач анализа можно использовать соответственно принципы сопоставимости прибыли и сопоставимости стоимостной и натуральной оценки.

Принцип сопоставимости стоимостной и натуральной оценки предполагает приведение в соответствие изменение объема производства в натуральных единицах с их стоимостной оценкой.

Экономическая эффективность реализации услуг определяется соизмерением достигнутых результатов и имеющихся ресурсов или производственных затрат. Предприятия всех отраслей национальной экономики, в том числе и в авиастроении, должны обеспечивать достижение максимальных

Данные для анализа инженерной деятельности компании представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Данные для анализа производства

Показатели	Значение показателя, тыс. руб.	Отклонение 2009г. к 2007г.
	2007г.	2008г.	2009г.	абсолют-ное, тыс. руб.	относи-тельное, %
1	2	3	4	5	6
Объем реализации услуг	2 123 760	1 987 909	2 723 708	599948,0	28,2
Объем конструкторских работ	1 050 080	974 600	950 503	-99577,0	-9,5
Объем работ с ГСС	154 518	75 091	50 523	-103995,0	-67,3
Объем работ со Spirit	405 506	421 009	415 780	10274,0	2,5
Объем работ с Boeing	490 056	478 500	484 200	-5856,0	-1,2
Объем работ по прочности	1 073 680	1 013 309	1 773 205	699525,0	65,2
Объем работ с ГСС	145 330	132 268	895 384	750054,0	516,1
Объем работ со Spirit	384 600	391 018	392 015	7415,0	1,9
Объем работ с Boeing	543 750	490 023	485 806	-57944,0	-10,7

Из анализа изменений объема реализации услуг можно заключить, что кризисные явления в 2008 году негативно сказались на объемах выручки компании, но затем выручка вновь отыграла позиции и значительно прибавила на 28,2%. Значительную роль, в прибавлении общего объема выполненных работ, сыграло увеличение заказов на работы по прочности.

Выполнение работ по основным направлениям деятельности, конструкторским и расчетам на прочность, с точки зрения структуры выглядит в 2007 году как 49,4% (100 x {1050080 / 2123760}) к 50,6% соответственно. В дальнейшем доля конструкторских работ упала до 35%, что говорит о том, что стали преобладать работы по расчету на прочность.

Если говорить о ключевых потребителях услуг, то по объемам работ выделяются работы с Boeing и Spirit общий объем работ которых в портфеле заказов составляет порядка 80%.

2.3 Общая оценка имущества или средств компании.

Для общей характеристики имущества или средств предприятия изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения. По данным баланса составляется аналитическая таблица 2.2. В таблице могут отражаться средние данные за два смежных года или данные годового (квартального) баланса. [13, стр. 32]

Данные таблицы 2.2 показывают, что общая сумма средств компании с 2007 года по 2009 год увеличилась на 778.836 руб. или на 25,2%.

Таблица 2.2 - Общая оценка имущества

тыс. руб.

Состав имущества компании (активов)	Сумма, тыс. руб.	Отклонение 2009г. к 2007г.
	2007	2008	2009	абсолют-ное	относи-тельное, %
Всего имущества (итог баланса)	3092945	2906095	3871781	778836	25,2
В том числе:
внеоборотные активы	489002	577867	639800	150798	30,8
оборотные активы	2603943	2328228	3231981	628038	24,1
в том числе:
запасы и затраты	1079766	1308491	1912149	832383	77,1
Из них расходы будущих периодов	182037	169743	183030	993	0,5
Налоги по приобретенным ценностям	38725	37532	57458	18733	48,4
Дебиторская задолженность	1420674	710950	1069742	-350932	-24,7
Денежные средства и финансовые вложения (наличность)	16943	72771	171250	154307	910,7
Прочие оборотные активы	303	119	106	-197	-65,0

Распределение средств между внеоборотными и оборотными активами во всем имуществе по годам 16% к 84% (2007г.), 20% к 80% (2008г.) и 17% к 83% (2009г.). За рассматриваемый период анализа не произошло существенного изменения структуры в этих группах средств. Прирост внеоборотных активов составил 150 798 тыс. руб. по сравнению с базисным и относительно на 30,8%, а прирост оборотных активов составила - 628 038 тыс. руб. или на 24,1%. В целом, несмотря на абсолютные приросты внеоборотных и оборотных активов, соотношение удельных весов оборотных и внеоборотных активов в общей сумме средств примерно сохраняется на одном и том же уровне. Следовательно, компания постепенно увеличивает свои средства таким образом, что увеличивается и капитализация компании.

В таблице 2.2 приведена информация о доле основных групп оборотных средств в общей стоимости имущества. Ее изучение говорит о том, что возросла доля запасов и затрат с 35% в 2007 году до 49% в 2009 году в общей стоимости всего имущества и изменилась их доля с 41% в 2007 году до 59% в 2009 году в структуре оборотных активов; доля дебиторской задолженности в общей сумме имущества уменьшилась с 46% в 2007 году до 28% в 2009 году. Вследствие того, что отдельные группы оборотных средств увеличились за год неодинаковыми темпами, в их структуре произошли существенные изменения. Так, за анализируемый период удельный вес запасов и затрат увеличился на 14 процентных пункта, незначительно - на 3 процентных пункта возросла доля наличности и значительно - на 18 процентных пункта уменьшилась доля дебиторской задолженности.

Такие изменения свидетельствуют об отвлечении оборотных активов в запасы и затраты, которые увеличились. Эти средства иммобилизованы, но в то же время немного повысилась платежеспособность Компании.

По данным таблицы 2.2 можно оценить производственный потенциал организации и его изменение за год. Производственный потенциал определяется как совокупность основных средств, производственных запасов и незавершенного производства. На начало года он был равен (342 735+534 380+227 816 = 1 104 931 тыс. руб.), а в динамике он изменился с 36% (2007 год) до 52% (2009) в общей стоимости имущества.

Приведенные данные показывают, что в абсолютной сумме предприятие расширило свою материально-техническую базу, и одновременно увеличился производственный потенциал. На это следует обратить внимание, поскольку такое положение, как правило, о стремлении компании развиваться.

2.4 Анализ внеоборотных активов

Внеоборотные активы - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т. п.

Они отражаются в первом разделе актива баланса.

Важнейшей частью внеоборотных активов являются нематериальные активы.

Для анализа состава, наличия и структуры внеоборотных активов используется таблица 2.3.

Таблица 2.3 - Анализ наличия, состава и структуры внеоборотных активов.

тыс. руб.
Состав внеоборотных активов	Годы	Отклонение 2009 г. к 2007 г.
	2007	2008	2009	Абсолютное	Относительное, %
1	2	3	4	5	6
Основные средства	342 735	442 429	512 840	170105	49,6
Нематериальные активы	6	10	8	2	33,3
Вложения во внеоборотные активы	2701	14714	74542	71841	2659,8
Доходные вложения в материальные ценности	8047	7104	1951	-6096	-75,8
Прочие внеоборотные активы	530	79117	41584	41054	7746,0
Итого внеоборотных активов	489002	577867	639800	150798	30,8

Данные таблицы 2.3 позволяют сделать вывод о происходящем на предприятии обновлении средств труда. Об этом свидетельствует прирост основных средств на 3%. Такой вывод подтверждает и рост остатков незавершенных капитальных вложений на 150 или на 4%

Это говорит о правильной технической политике на предприятии, поскольку результаты работы дали значительный прирост прибыли.

В структуре внеоборотных активов основные средства занимают наибольший удельный вес 17%.

Уменьшение доли основных средств на 2,7 процентных пункта сопровождалось соответствующим увеличением удельного веса остальных внеоборотных активов. Так, доля вложений во внеоборотные активы возросла на 2,5 процентных пункта, а вложений в материальные ценности - на 0,2 процентных пункта. Это свидетельствует об увеличении доли вложений в собственное развитие предприятия и о расширении его инвестиционной деятельности.

Следует учитывать, что чем выше доля амортизируемых активов и чем старше их возраст, тем больше будет уязвима прибыль капиталоемких предприятий. Ослабить этот процесс может ускоренная амортизация.

Более детальный анализ основных средств в главе 7 [13, стр. 35]

2.5 Анализ основных средств компании

Основные средства (основные фонды) являются одним из важнейших факторов любого производства и объектов инвестирования. Основной капитал - средства, используемые в течение длительного периода и инвестированные во внеоборотные активы. На практике его можно отождествить с внеоборотными активами (строка 190), но при этом в этот показатель включается дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (строка 230). Их состояние и эффективное использование прямо влияет на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятий.

Конкурентная борьба побуждает компании наиболее эффективно использовать все виды имеющихся ресурсов.

Необходимо постоянно искать резервы повышения эффективности использования всех материально-вещественных факторов, в том числе и основных фондов. Выявить и практически использовать эти резервы можно с помощью тщательного экономического анализа.

Состояние и использование основных фондов - один из важнейших аспектов аналитической работы, так как именно они являются материальным воплощением научно-технического прогресса - главного фактора повышения эффективности любого производства.

Более полное и рациональное использование основных фондов способствует улучшению всех его технико-экономических показателей: росту производительности труда, повышению фондоотдачи, увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости, экономии капитальных вложений.

Задачами анализа состояния и эффективности использования основных средств являются: установление обеспеченности компании и его структурных подразделений основными фондами - соответствия величины, состава и технического уровня фондов потребности в них; выяснение выполнения плана их роста, обновления и выбытия; изучение технического состояния основных средств и особенно наиболее активной их части - оборудования; определение степени использования основных фондов и факторов, на нее повлиявших; установление полноты применения оборудования и его комплектности; выяснение эффективности использования оборудования во времени и мощности; определение влияния и использования основных фондов на объем продукции и другие экономические показатели работы компании; выявление резервов роста фондоотдачи, увеличения объемов продукции и прибыли за счет улучшения использования основных фондов. [13, с.346]

2.5.1 Анализ обеспеченности основными средствами

При проведении анализа обеспеченности компании основными средствами необходимо изучить, достаточно ли у предприятия основных фондов, каково их наличие, динамика, состав, структура, техническое состояние, уровень производства и его организация.

Роль основных фондов в процессе производства различна. Часть из них непосредственно воздействует на предмет труда и является активной, другая часть создает необходимые условия для труда и является пассивной. В большинстве отраслей промышленности к активной части фондов принято относить машины и оборудование (силовые и рабочие машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, лабораторное оборудование, вычислительную технику, прочие машины и оборудование), а также транспортные средства. Пассивную часть фондов образуют здания и сооружения.

Повышение удельного веса активной части фондов способствует росту технической оснащенности, увеличению производственной мощности предприятия, возрастанию фондоотдачи. В то же время немаловажна роль пассивной части основных фондов, поскольку отсутствие нормальных условий труда приводит к болезням, травматизму, текучести кадров, снижению производительности труда.

Активной частью основных средств в данном случае будут выступать компьютерное и телекоммуникационное оборудование, а также лицензионное программное обеспечение.

Расчет количества рабочих станций можно производить исходя из количества специалистов.

На балансе компании находятся 920 рабочих станций средней стоимостью. Также имеется 382 компьютера средней стоимостью.

Специалисты компании, непосредственно занятые на основной работе, используют в работе рабочие станции. Работа проводится в две смены, поскольку из-за ограниченности площадей помещений нет возможности каждого работника обеспечить рабочим местом.

Состояние, развитие и эффективность использования материально-технической базы компании оказывают большое влияние на динамику товарооборота. Под материально-технической базой понимаются основные средства (фонды).

Разделение основных средств как пассивной, так и активной части отражено в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Состав и структура основных средств

тыс. руб.
Вид основных средств	Годы	Отклонение 2009 г. к 2007 г.
	2007	Уд. вес, %	2008	Уд. вес, %	2009	Уд. вес, %	абсолют ное	Относительное
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Здания	53 400	15,6	162 700	36,8	237 700	46,3	184300	345,1
Сооружения	1 490	0,4	1 580	0,4	1 550	0,3	60	4,0
Машины и оборудование	103 503	30,2	99 421	22,5	96 873	18,9	-6630	-6,4
В том числе:
Вычислительная техника	90 618		87 451		83 756		-6862	-7,6
В том числе:
Серверное оборудование	1 200		1 175		1 386		186	15,5
Рабочие станции	74 520		71 760		69 000		-5520	-7,4
Комьютеры	14 898		14 516		13 370		-1528	-10,3
Множительная техника	5 070		4 980		5 948		878	17,3
Телекоммуникационное оборудование	7 815		6 990		7 169		-646	-8,3
Транспортные средства	20 172	5,9	18 764	4,2	19 983	3,9	-189	-0,9
Инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности	1 340	0,4	1 960	0,4	1 560		220	16,4
Программное обеспечение	162 830	47,5	158 004	35,7	155 174	30,3	-7656	-4,7
Другие виды основных средств
Всего	342 735	100	442 429	100	512 840	100	170105	49,6

За период времени с 2007 года по 2009 год наблюдается тенденция увеличения основных фондов на 170 105 тыс. руб. или на 49,6%. Здесь следует отметить, что уменьшается доля активной части основных фондов на 6,4%. Основной прирост дала пассивная часть основных фондов на 184 300 тыс. руб., что может свидетельствовать планах по расширению деятельности компании.

По структуре основных средств следует отметить следующее, что большую долю в них занимает активная часть: компьютерное оборудование и программное обеспечение. На их долю в 2007 году приходится 30,2% и 47,5% соответственно от всех основных средств, а в 2009 году - 18,9% и 30,3%. Такой сдвиг произошел от того, что увеличилась пассивная часть основных фондов.

Изменение этих групп показывает, что произошло их уменьшение на 6,4% и 4,7% соответственно. Тут можно сделать вывод, что активная часть фондов не обновлялась.