Анализ хозяйственной деятельности предприятия

4. Доля собственного капитала увеличивается за рассматриваемый период.

5. Организация привлекает краткосрочные и долгосрочные займы.

Выполнив горизонтальный и вертикальный анализ баланса, перейдем к оценке его ликвидности.

3.2.3 Анализ ликвидности баланса

Проведем анализ ликвидности баланса, результаты представим в таблице 3.9.

Таблица 3.9 - Анализ ликвидности баланса

Результаты расчетов показали, что баланс не является абсолютно ликвидным ни в одном из отчетных годов. В течение 2011 года сократился платежный недостаток наиболее ликвидных активов с 39710 тыс. руб. до 33490 тыс. руб., а в течение 2012 года - с 33490 тыс. руб. до 13304 тыс. руб. Недостаток самых ликвидных активов (А1) компенсируется избытком менее ликвидных активов (А2 - быстро реализуемых активов). Но это только в стоимостном выражении. В реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные, так как у них могут значительно различаться сроки превращения в денежную наличность. В течение 2011 года платежный недостаток трудно реализуемых активов увеличился с 18570 тыс. руб. до 27339 тыс. руб., тогда как в 2012 году он уменьшился с 27339 тыс. руб. до 15288 тыс. руб. Недостаток менее ликвидных активов (А4 - трудно реализуемых активов) можно компенсировать избытком более ликвидных активов (А3 - медленно реализуемых активов).

В целом ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. Для наглядности ликвидность баланса можно проиллюстрировать с помощью диаграмм (рис.3.11,3.12,3.13).

3.3 Анализ финансовых коэффициентов

3.3.1 Анализ платежеспособности

Расчет и анализ показателей платежеспособности предприятия представим в таблице 3.10

Таблица 3.10 - Анализ показателей платежеспособности

Значения коэффициента абсолютной ликвидности в 2010, 2011 и 2012 гг. равны 0,14, 0,16 и 0,22 соответственно. Это означает, что всего 14, 16 и 22% краткосрочных обязательств могут покрыться за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В 2010 и 2011 гг. значения коэффициента меньше норматива, что говорит о недостаточно платежеспособном состоянии организации. В 2012 году значение коэффициента соответствует рекомендуемому, что говорит об улучшении платежеспособного состояния организации.

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.

Коэффициент быстрой ликвидности равен 0,76, 0,84 и 0,99 в 2010, 2011 и 2012 гг. соответственно. Значит, что 76, 84, 99% краткосрочных обязательств покроется за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности. У рассматриваемой организации данный показатель в 2012 году меньше нормативного значения, что говорит об уменьшении ликвидности предприятия.

Значения коэффициентов текущей ликвидности в 2010 и 2011 гг. означают, что оборотные активы превышают краткосрочные обязательства предприятия менее, чем в 2 раза. Можно сделать вывод, что оборотные активы предприятия характеризуются высокой оборачиваемостью. В 2011 году оборотных активов недостаточно, чтобы погасить все краткосрочные обязательства (К_{т.л =} 1,71). Если коэффициент текущей ликвидности оказывается ниже нормативного, то в данном случае рассчитывается и коэффициент восстановления платежеспособности. У организации в 2011 году он равен 0,9, что немного разнится с его удовлетворительным уровнем, равным 1 (т.е. чтобы в течение полугода восстановить платежеспособность). Таким образом, можно сделать вывод, что у рассматриваемой организации в 2011 году возник риск не восстановить платежеспособность в течение полугода. Но этот риск незначительный. В 2012 году значение коэффициента равно 2,08, что больше нормы (2), следовательно, организация признается платежеспособной и в таком случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности. В нашем случае данный коэффициент >1, значит, организация в ближайшие три месяца не утратит свою платежеспособность.

Предприятие может погасить 64, 77 и 96% краткосрочных обязательств за счет реализации запасов.

Коэффициент общей платежеспособности в 2010 году немного разнится с нормативным, что говорит о небольших финансовых трудностях организации. Коэффициент общей платежеспособности в 2011 и 2012 гг. равен 2,02 и 2,03 соответственно. Рекомендуемое значение коэффициента Ко.п.?2. Это означает, что актив баланса в два и более раза превышает все обязательства организации.

Динамика коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента быстрой ликвидности, коэффициента текущей ликвидности, коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей и коэффициента общей платежеспособности представлена на рис. 3.14.

3.3.2 Анализ финансовой независимости и устойчивости

Таблица 3.11 - Показатели финансовой независимости

По значениям коэффициентов автономии можно сказать, что 46, 50 и 51% собственного капитала приходится на один рубль всех источников средств организации в 2010, 2011 и 2012 гг. соответственно. В 2010 году значение коэффициента меньше рекомендуемого, это означает, что организация зависит от заемных средств, то есть все обязательства организации не могут быть покрыты его собственными средствами. Значение коэффициента постепенно увеличивается, что свидетельствует о возрастании финансовой независимости предприятия.

Значения коэффициента соотношения заемных и собственных средств показывают, что 116, 98 и 97% заемных средств организация привлекает на один рубль собственного капитала в 2010, 2011 и 2012 гг. соответственно. В 2011 и 2012 гг. значения коэффициента соответствуют норме, можно сказать, что на один рубль собственного капитала организация привлекает не более одного рубля заемных средств. В 2010 году значение коэффициента > 1, что говорит о недостаточной финансовой устойчивости организации в рассматриваемый период.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными средствами показывает, что 35, 42 и 52% оборотного капитала формируется за счет собственного капитала в 2010, 2011 и 2012 гг. соответственно, т.е. более 10%. Значение коэффициента растет, а чем больше значение данного показателя, тем лучше финансовое состояние организации, тем больше у нее возможностей проводить независимую финансовую политику.

По коэффициенту маневренности собственных средств организации можно сказать, что 52, 56 и 71% собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности (оборотных активов) в 2010, 2011 и 2012 гг. соответственно, и это больше рекомендованных 20%. Так как от 20% собственного капитала должно быть направлено на финансирование текущей деятельности (оборотных активов), то значения данного показателя характеризуют высокую степень мобильности использования собственных средств организации.

Коэффициент финансовой устойчивости равен 0,56, 0,6 и 0,67 в 2010, 2011 и 2012 гг. соответственно, следовательно, 56, 60 и 67% активов финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств, т.е. устойчивых пассивов. Так как значения коэффициентов ниже рекомендуемого (0,75), то это вызывает тревогу за устойчивость компании. Следует отметить, что величина коэффициентов имеет положительную тенденцию, т.е. финансовое положение организации становится более устойчивым.

Абсолютная сумма собственного оборотного капитала рассчитана в таблице 3.12

Таблица 3.12 - Расчет абсолютной суммы собственного оборотного капитала

Для определения типа финансовой ситуации определим излишек или недостаток средств для формирования запасов (табл.3.13).

Таблица 3.13 - Обобщающая таблица для определения типа финансовой ситуации

Исходя из данных таблицы 3.13 можно судить об одном из возможных типов финансовой ситуации. С 2010 - 2011 гг. организация находится в неустойчивом финансовом состоянии, т.к. наблюдается недостаток (-) оборотных средств (сформированных только с учетом собственного капитала) для формирования запасов, недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов и излишек (+) общей величины источников формирования запасов. При неустойчивом финансовом состоянии для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера. В 2012 году организация находится в состоянии нормальной зависимости, т.к. наблюдается недостаток (-) оборотных средств (сформированных только с учетом собственного капитала) для формирования запасов, излишек (+) собственного оборотного капитала для формирования запасов и излишек (+) общей величины источников формирования запасов. В данной ситуации для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера (табл.2.14).

Таблица 3.14 - Тип данной финансовой ситуации

3.4 Анализ финансовых результатов деятельности

3.4.1 Анализ прибыли

Представим анализ прибыли в таблице 3.15.

Таблица 3.15 - Анализ показателей прибыли

Можно сделать вывод о том, что уменьшение себестоимости проданной продукции на 151108 тыс. руб. привело к уменьшению выручки от продажи продукции с 410327 тыс. руб. до 222751 тыс. руб. (на 187576 тыс. руб.). Уменьшение коммерческих и управленческих расходов также повлияло на количество получаемой в отчетном году прибыли. Прибыль от продаж уменьшилась на 19938 тыс. руб.

При этом чистая прибыль уменьшилась на 20876 тыс. руб. с 41114 тыс. руб. до 20239 тыс. руб. и составляет 9,09% к выручке продукции за отчетный период (за предыдущий период - 10,02%).

3.4.2 Анализ рентабельности

На основе показателей прибыли рассчитаем рентабельность (табл.3.16)

Таблица 3.16 - Показатели рентабельности

Значение рентабельности продукции показывает, что в 2012 году 20% прибыли от продаж приходится на один рубль затрат на производство и реализацию продукции. В предыдущем году - 16%.

По показателю рентабельности продаж можно судить о том, что в 2012 году 17% прибыли от продаж приходится на один рубль выручки. Показатель увеличился на 3% по сравнению с предыдущим периодом. Организацию можно считать среднерентабельной, так как показатель находится в пределах от 5 до 20%.

Рентабельность капитала равна 30% в 2012 году (против 38% в предыдущем году). Следовательно, в 2012 году 30% прибыли до налогооблажения (или чистой прибыли) приходится на один рубль капитала или имущества организации.

Расчет рентабельности оборотного капитала показал, что в 2012 году 44% прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) приходится на один рубль капитала, вложенного в оборотные активы (или в текущую деятельность), что на 13% меньше, чем в предыдущем периоде.

По рентабельности собственного капитала (59% и 79% в отчетном и предыдущем периодах соответственно) можно сказать, что 59% прибыли до налогообложения организация получает на один рубль собственного капитала в 2012 году. Рентабельность собственного капитала достаточно высока, что говорит об эффективности его использования.

Значение рентабельности ресурсов снизилось на 18% в 2012 году. Показатель говорит о том, что 50% прибыли до налогообложения (или чистой прибыли, прибыли от продаж) организация получает на один рубль ресурсов, занятых в производстве.

Динамика показателей рентабельности представлена на рис.3.17

3.4.3 Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют оборачиваемость средств организации (табл. 3.17).

Таблица 3.17 - Показатели деловой активности

По коэффициенту оборачиваемости капитала можно сделать выводы, что скорость оборота капитала в 2012 году снизилась на 0,97. Снижение данного показателя оценивается отрицательно.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает, что 2,886 оборотов совершает оборотный капитал (мобильные средства) за 2012 год, т.е. скорость оборота оборотного капитала. В 2011 году значение коэффициента = 4,334. Наблюдается снижение значения коэффициента, что оценивается отрицательно.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств уменьшился на 3,464. 6,236 оборотов совершают материальные оборотные средства (запасы) за 2012 год (скорость оборота материальных оборотных средств). Наблюдается снижение показателя, что может свидетельствовать об относительном увеличении запасов сырья и материалов, незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции уменьшился на 30,345 в 2012 году, т.е. снижается скорость оборота готовой продукции. Снижение коэффициента может означать возможное затоваривание готовой продукции в связи со снижением спроса.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности равен 7,114 и показывает, сколько оборотов совершает дебиторская задолженность за анализируемый период (2012 год), т.е. скорость оборота дебиторской задолженности. Наблюдается снижение данного коэффициента на 3,146, что свидетельствует об увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

Средний срок оборота дебиторской задолженности равен 51,31, что на 15,735 больше предыдущего. Увеличение данного показателя оценивается отрицательно.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился на 1,878 и показывает, что 7,167 оборотов кредиторская задолженность совершает за анализируемый период, т.е. скорость оборота кредиторской задолженности. Снижение данного коэффициента означает рост покупок в кредит.

Средний срок оборота кредиторской задолженности - средний срок погашения кредиторской задолженности в днях в 2012 году равен 50, что на 10 дней больше оборота кредиторской задолженности предыдущего года. Показатель отражает средний срок возврата долгов организации (кредиторской задолженности).

Фондоотдача внеоборотных активов снизилась на 2,932 в анализируемом периоде и равна 6,24, что показывает, сколько выручки от реализации приходится на один рубль внеоборотных активов, и характеризует эффективность использования внеоборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2012 году снизился на 2,155. Показатель отражает скорость оборота собственного капитала, которая достигает 3,907. Снижение выручки приводит к снижению данного показателя, так как обеспечивается в значительной степени кредитами. Следовательно, доля собственного капитала в общей сумме источников должна увеличиваться.

Используя коэффициент загрузки средств в обороте (табл.3.18), определим величину экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Значение коэффициента загрузки средств в 2012 году увеличивается на 0,12, что оценивается положительно и свидетельствует о снижении оборотных средств на один рубль выручки, т.е. происходит высвобождение оборотных средств.

Экономия (или высвобождение) оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости равна:

Эос= (0,35 - 0,23) *222751,2 = 26730,144 тыс. руб.

В данном случае, в расчетах получается знак «+», что означает увеличение коэффициента загрузки, а, следовательно, дополнительное вовлечение оборотных средств в результате замедления их оборачиваемости.

Таблица 3.18 - Показатели эффективности использования оборотных средств

Для оценки эффективности использования оборотных средств в дополнение к коэффициенту оборачиваемости оборотных средств (оборотных активов) и коэффициенту загрузки рассчитаем длительность одного оборота оборотных средств в днях (табл.3.18).

Длительность одного оборота в 2012 году равна 126 дней, следовательно, столько дней длится один оборот оборотных средств. Увеличение длительности оборота оценивается отрицательно.

4. Заключение

Финансовый анализ организации показал, что сокращение вложений в основные средства организации в 2012 (отчетном) году обеспечило уменьшение показателей текущей деятельности в большем объеме. Оборотные активы или текущие активы обеспечивают текущую деятельность организации. Уменьшение денежных средств на счетах в банке свидетельствует о нестабильном финансовом состоянии организации. Снижение готовой продукции в абсолютном и относительном выражении свидетельствует о повышении деловой активности организации.

Заемный капитал организации составляет 49,36%, что свидетельствует об относительной независимости организации от внешних источников. Уменьшение нераспределенной прибыли свидетельствует также о нестабильном финансовом состоянии организации. Доля долгосрочных обязательств в общей сумме заемных средств увеличилась на конец анализируемого периода и составила 32,43%, что свидетельствует о признании предприятия кредитоспособным.

Анализ баланса строительной организации «Стройком» позволил выявить отрицательную динамику имущества и источников средств организации в течение отчетного года.

Оборотные активы организации характеризуются высокой оборачиваемостью, но наблюдается снижение значения коэффициента оборачиваемости оборотных активов, что оценивается отрицательно. Уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости организации от внешних источников финансирования.

Наблюдается недостаток оборотных средств для формирования запасов, излишек собственного оборотного капитала для формирования запасов и излишек общей величины источников формирования запасов. Имеет место снижение некоторых показателей рентабельности и деловой активности организации и рост среднего срока оборота кредиторской и дебиторской задолженностей.

Данный анализ показывает, что организация в 2012 году находится в состоянии нормальной зависимости.

5. Список использованных источников

1 Кульбаков А.В.Экономика и развитие предприятия/ Образовательный сайт: URL: http://www.kylbakov.ru (дата обращения: 19.04.13)

2 Любушин М.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 448 с

3 Герасимов Б.И., Коновалова Т.М., Спиридонов С.П., Саталкина Н.И. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации, 2011

4 Г. В. Савицкая. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, 2010

5. Ефимова О. В. Финансовый анализ.-М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2009

6. Ефимова О. В. Оборотные активы предприятий и их анализ // Бухгалтерский учет.-2009.-№9

7. Логистика. Под ред. Б. А. Аникина.-М.: ИНФРА-М, 1999

8. http://www.bibliofond.ru/Управление производственными запасами на предприятии (дата обращения: 20.04.13)

Размещено на Allbest.ru