Предмет и основные понятия макроэкономики

Размещено на http://www.allbest.ru

1. Понятие макроэкономики. Отличие от микроэкономики

Макроэкономика -- это отрасль экономической науки, изучающая функционирование экономики в целом с точки зрения обеспечения условий устойчивого экономического роста, полной занятости ресурсов и минимизации уровня инфляции.

Основными проблемами, изучаемыми на макроэкономическом уровне, являются:

· национальный продукт,

· занятость (безработица),

· инфляция,

· экономический рост,

· экономический цикл,

· макроэкономическая политика государства,

· внешнее взаимодействие национальных экономик.

Микроэкономика объединяет теорию потребительского выбора и теорию фирмы. Предметом микроэкономики является механизм принятия экономических решений на уровне домашних хозяйств и фирм в заданных экономических условиях, а также механизм формирования этих "заданных" условий в результате их совместных действий. Микроэкономика принимает как заданные такие переменные, динамику которых исследует макроэкономика. В микроанализе доход потребителей рассматривается преимущественно как заданная величина и акцент делается на распределении расходов домашнего хозяйства между различными товарами и услугами. Наоборот, в макроанализе совокупные расходы, совокупный доход, располагаемый доход, потребление и т.д. сами по себе являются предметом исследования. Макроэкономические факторы (такие, как уровень рыночной ставки процента, инфляции, безработицы и т.д.) оказывают воздействие на решения домашних хозяйств и фирм о сбережениях, инвестициях, потребительских расходах и т.д., что в свою очередь, определяет величину и структуру совокупного спроса. Поэтому микро- и макроэкономические процессы тесно взаимосвязаны.

Отличие от микроэкономики:

1) макроэкономика использует в своем анализе агрегированные величины, например показатель ВВП (валовой внутренний продукт), а не выпуск продукции отдельной фирмы; уровень цен в экономике. А не цены на конкретные товары; рыночную ставку процента, а не ставку процента отдельного банка и т.п. В агрегированные совокупности объединяются и основные субъекты национальной экономики -- производители и потребители.

2) Макроэкономика оставляет за рамками своего анализа, поведение отдельных экономических агентов -- домохозяйств и фирм. При микроэкономическом анализе решения производителей и потребителей (домохозяйств) исследуются как независимые, а макроэкономический анализ призван учитывать взаимодействия между производителями и домохозяйства ми через систему взаимосвязанных рынков -- товарных и ресурсных.

3) При макроэкономическом подходе расширяется число экономических субъектов. Сюда помимо производителей и потребителей включают государство, а при анализе экономики как открытой системы учитывают (тоже в виде агрегированных совокупностей) иностранных производителей и потребителей, а также правительства других стран. При микроанализе влияние внешнеэкономических факторов на поведение отдельных потребителей, производителей и ситуацию на локальных рынках обычно не учитывают.

2. Методы макроэкономического анализа

Общие методы, которые используют экономисты:

1. Анализ: изучают экономическое поведение и политику субъектов хозяйственной деятельности - домохозяйств, фирм, государства.

2. Синтез: сводят множество показателей к нескольким агрегированным и поддающимся сознательному регулированию - госбюджет, денежное предложение, обменный курс и т.д.

3. Выводы: предлагают комплекс мер регулирования - вырабатывают макроэкономическую политику (бюджетно-налоговую, денежно-кредитную, стабилизационную) для решения задач и достижения основной цели

Основные методические приемы макроэкономики выделяют:

1. Агрегирование переменных - объединение явлений и процессов в единое целое.

2. Упрощение и использование допущений и гипотез.

3. Математическая формализация и построение моделей - формализованные описания (логические, графические, алгебраические) различных экономических явлений и процессов для обнаружения функциональных взаимосвязей между ними.

В каждой модели выделяются два типа переменных:

1) Экзогенные (независимые) переменные - макроэкономические агрегаты и показатели, заданные вне модели (объем госрасходов - G, предложение денег - Msupply) - это основные инструменты макро политики

2) Эндогенные (зависимые) переменные - показатели, значения которых устанавливаются в процессе решения модели (ВВП, инвестиции, занятость, инфляция, валютный курс) - целевые значения макроэкономической политики.

Целью построения и решения моделей является получение информации о том каким образом нужно изменить экзогенные переменные(снизить объем государственных расходов увеличить объем собираемых налогов) для того чтобы добиться желаемого изменения эндогенных переменных(рост ВВП снижение темпа инфляции).

Агрегирование, основанное на выявлении наиболее типичных черт поведения экономических агентов, обеспечивает возможность выделить четыре макроэкономических агента:

1. Домохозяйства - потребляют произведенную продукции и сберегают часть дохода.

2. Фирмы - оказывают коммерческие услуги: производят продукцию, инвестируют в основные фонды в сырье и материалы.

3. Государство - оказывает некоммерческие услуги по обеспечению всех граждан общественными благами, для чего собирают налоги с фирм и домохозяйств, и производит закупки товаров и услуг.

4. Иностранный сектор - осуществляет коммерческие операции: покупает товары и услуги, произведенные в данной стране, и продает нам свои товары и услуги.

Агрегирование рынков дает возможность выделить 3 макроэкономических рынка:

1. рынок товаров и услуг (реальный рынок), на котором фирмами продаются и приобретаются домохозяйствами продукты производства для целей потребления;

2. финансовый рынок (рынок финансовых активов), на котором осуществляются посреднические услуги по аккумулированию свободных денежных средств у домохозяйств и представлению кредитных ресурсов фирмами для инвестиций;

3. рынок факторов производства, на котором домохозяйства и фирмы покупают соответственно труд и капитальные товары и фирмы покупают их производственных целей.

3. Ключевые понятия и показатели. Модели в макроэкономике

Три основных показателя макроэкономики могут быть представлены следующим образом.

§ Безработица - измеряется относительным показателем, характеризующим уровень безработицы(u) - долю не имеющих работы (U) в общей численности рабочей силы. (L):

u=U/L

2) Инфляция - рост общего уровня цен в экономике. Измеряется относительным показателем, характеризующим тем изменения уровня цен

3) Валовой внутренний продукт (ВВП): денежная оценка стоимости всех товаров и услуг, произведенных в национальной экономике для целей конечного потребления в течение определенного периода времени (обычно за год)

Номинальный ВВП - денежная оценка стоимости всех товаров и услуг в текущем году в текущих ценах.

Реальный ВВП - денежная оценка стоимости всех товаров и услуг в базисных ценах. Результатом продолжающегося роста объемов реального ВВП в течение длительного периода является экономический рост, так же он зависит от темпов роста факторов производства - труда и капитала, а также от эффективности и степени использования ресурсов может быть экстенсивным, интенсивным и устойчивым.

Потенциальный ВВП (Y*) - ВВП при полной занятости - гипотетический объем ВВП, который мог бы быть произведен в экономике при полной занятости всех ресурсов (труда и капитала).

ТРИ ОСНОВНЫЕ МОДЕЛИ:

§ Теории (модели) экономического роста - анализ экономической динамики в долгом периоде, когда труд, капитал и технологии изменяются.

§ Модель общего равновесия AD-AS - анализирует функционирование экономики на более коротких периодах, и представляет по сути своей две модели - модель AS и модель AD.

Совокупный спрос (AD).

AD - объем конечных товаров и услуг, который потребители готовы приобрести при каждом данном уровне цен. AD отражает величину суммарных расходов, которые экономические агенты готовы понести при данном уровне цен.

Основное макроэкономическое тождество (спрос на ВВП):

Y=C+I+G+(X-M)

Совокупное предложение (AS).

AS - объем конечных товаров и услуг, который производители готовы предложить для реализации при каждом данном уровне цен. AS количественно выражается показателем валового внутреннего продукта - ВВП.

Ш Модель общего равновесия AS-AD описывает, каким образом в процессе взаимодействия совокупного спроса на товары и услуги в экономике с их совокупным предложением определяются такой объем выпуска и уровень цен, при которых экономика приходит в равновесие.

4. Научные направления в макроэкономике и макроэкономическая политика.

Современная макроэкономика берет начало со времен Великой Депрессии (1927-1933 гг.).

До этого времени доминировала классическая школа экономики, занимавшаяся микроанализом.

Кейнсианская теория - короткий период, цены жесткие, предложение абсолютно эластично изменениям спроса, активная роль государства по воздействию на AD через бюджетную и денежную политику.

Неоклассическая макроэкономика - вслед за классиками («невидимая рука Смита») пытается доказать неэффективность кейнсианской политики управления спросом и вмешательства государства. Рыночная ставка процента эффективно расчищает рынки и приводит экономику в равновесие.

Монетаристы (М. Фридман и Чикагская школа) - рассматривают экономику в долгом периоде, основной источник колебаний видят - в денежной сфере. Принцип «классической дихотомии» - номинальные переменные изменяются независимо от реальных.

«Экономика предложения» - изучает долгий период Основной тезис: регулирование совокупного спроса (AD) неэффективно, необходимо стимулировать совокупное предложение через программы поддержки занятости, переподготовки работников, расширения конкуренции, проведение налоговых реформ.

Современные школы:

1. Кейнсианско-неоклассический синтез.

2. Новые классики

3. Новые кейнсианцы

Макроэкономическая политика.

М/э политика - совокупность мер государственного воздействия на экономику: бюджетно-налоговая; денежно-кредитная; торговая; структурная (изменение структуры AS); стабилизационная

5. Макроэкономические показатели системы национальных счетов (СНС). Три способа измерения ВВП

СНС - балансовая система национальной статистики, использующая метод бухгалтерской двойной записи для построения счетов дохода и продукта и расчета основных макропоказателей.

СНС - замкнутая система, основанная на принципе равенства совокупных доходов совокупным расходам, произведенным за год.

СНС - использует стоимостной учет показателей, базируясь на денежной оценке товаров и услуг Основные показатели СНСПоказателя выпуска (объема производства).

Валовой внутренний продукт (ВВП) - совокупная рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных на территории данной страны с использованием факторов производства, как данной стране, так и другим в течение года.

Валовой национальный продукт (ВНП) - совокупная рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных внутри страны и за ее пределами с использованием факторов производства принадлежащих только данной стране.

Чистый национальный продукт (ЧНП) - общий объём товаров и услуг, которые страна за определённый промежуток времени произвела и потребила во всех секторах своего национального хозяйства:

ВНП=ВВП + ЧФД (чистый факторный доход = доход резидентов за рубежом минус доход иностранцев в данной стране)

Показатели совокупного дохода:

Национальный доход (НД) Личный доход (ЛД) Личный располагаемый доход (ЛРД) Три способа измерения ВВП:

1) По добавленной стоимости:

2) По расходам

3) По доходам:

Расчет ВВП по расходам:

Y=C+I+G+(X-M)

Суммарные расходы на потребление ВВП складываются из: (С) - личные потребительские расходы на конечные товары и услуги; (I) - расходы фирм на инвестиционные товары, включая возмещение износа (амортизацию); (G) - расходы государства на покупку конечных товаров и услуг (оборона, услуги госаппарата, образование); (NX) - чистые расходы со стороны зарубежных потребителей (внешнего мира) на приобретение отечественных товаров и услуг (чистый экспорт).

Измерение ВВП - по доходам:

ВВП = (ЗП+%+R+Пр.)+Ам.+Косв.нал.

где: ЗП - доход от фактора «труд»; % - процент - доход от капитала, используемый в процессе производства (от частных облигаций); рента (Ар. Плата) - доход от фактора «земля», (земля и недвижимость); прибыль - доход от предпринимательской деятельности (доход собственников и прибыль корпораций, которые делятся: налог на прибыль, дивиденды, нераспределенная прибыль, нефакторные доходы:

6. Основные макроэкономические тождества

Номинальный ВВП - денежная оценка стоимости всех товаров и услуг в текущем году в текущих ценах. На величину номинального ВВП оказывают два фактора:

1) изменение реального объема производства

2) изменение уровня цен

Реальный ВВП - денежная оценка стоимости всех товаров и услуг в базисных ценах.

Индексы цен - показатели уровня цен в экономике:

1. ИПЦ (Consumer Production Index) - индекс потребительских цен

2. ИЦП (Producer Production Index) - индекс цен производителей

3. «Неявный» дефлятор ВВП (Implicit GDP deflator)

Индекс потребительских цен - ИПЦ:



Корзина типичных товаров одинакова для обоих периодов и составляется на основе статистических обследований. Недостатки - индекс не учитывает эффекта замещения, и, =>, завышает рост цен.

Индекс Пааше - «неявный» дефлятор цен, так как он несколько переоценивает структурные сдвиги в производстве и поэтому относительно занижает темп роста уровня цен.

Индекс-дефлятор ВВП отражает общее изменение цены единицы ВВП в текущем году по сравнению с ценами базисного года.

Индекс Фишера. Индекс цен Фишера призван устранить ограниченность индексов цен Ласпейреса (ИПЦ) и Пааше (дефлятор ВВП), усредняя их значения.

7. Определение и сущность денег. Функции и виды денег

• Деньги -- все, что все члены данного общества принимают в оплату товаров и услуг или в возмещение долгов.

Существование денег позволяет избежать трансакционных издержек бартерных обменов.

• Трансакционные издержки -- время и/или деньги, затрачиваемые на обмен товарами или услугами.

Трансакционные издержки бартерных сделок: 1) издержки, связанные с поиском контрагента с взаимно совпадающими потребностями; 2) издержки, связанные с изучением большого количества пропорций натурального обмена; 3) издержки, связанные с утратой многими благами потребительских свойств с течением времени. Основная задача, возлагаемая на деньги, -- снижение трансакционных издержек.

Функции денег:

• Средство обращения (средство обмена).

• Универсальная мера стоимости (счетная единица).

• Средство сохранения стоимости.

• Средства платежа

Основные виды денег.

Наличные деньги.

• Наличные деньги - это бумажные деньги и монеты, которые выпускает ЦБ страны. Исторически существовали как товарные деньги и как символические деньги.

• Товарные деньги имеют внутреннюю стоимость т.е стоимость материала, из которого они сделаны, совпадает с их номиналом. (золотые, серебряные или медные монеты.)

• Символические (декретные) деньги признаются платежным средством на основе указа правительства. Символические деньги имеют низкую внутреннюю стоимость, ниже номинала. Символические деньги функционируют в случае доверия властям, выпустившим их (бумажные деньги и монеты из дешевых сплавов).

Кредитные деньги.

Кредитные деньги представляют собой долговые обязательства, выполняющие функцию денег.

Формы кредитных денег:

• Вексель - долговые обязательства частных лиц.

Продавец, реализовавший свой товар в кредит и получивший вексель, мог использовать его для расплаты за товар, купленный у им у другого продавца. На векселе делалась передаточная надпись (индоссамент). Новый владелец векселя, также мог им расплачиваться при совершении сделок. Чем больше передаточных надписей накапливалось на векселе, тем выше его способность к выполнению функций денег.

§ Банкноты - долговые обязательства банков (компаний), оплачиваемые по требованию наличными деньгами.

§ Чек - письменный приказ владельца банковского счета о списании с его счета указанной в чеке суммы и выдаче ее предъявителю чека.

8. Денежные агрегаты - структура и функции

Денежные агрегаты - это различные показатели объема денежной массы, используемые центральным банком страны. Критерием включения того или иного актива в определенный денежный агрегат является ликвидность этого актива.

Ликвидность - это относительная легкость и быстрота, с которой финансовый актив выполняет функцию платежного баланса. Чем выше транзакционные издержки связанные с приобретением данного товаров и услуг с помощью данного финансового актива, тем ниже ликвидность.

Принцип построения денежных агрегатов:

1. Каждый последующий агрегат включает в себя все предыдущие плюс еще некоторую группу активов.

2. По мере продвижения от агрегата с меньшим индексом к агрегату с большим индексом, средняя ликвидность входящих в него активов убывает, поскольку продвижение от менее крупного агрегата к более крупному означает последовательное включение в денежную массу все менее ликвидных активов.

3. По мере продвижения от агрегата с меньшим индексом к агрегату с большим индексом, средняя доходность входящих в него активов возрастает, поскольку, чем ниже ликвидность актива, тем выше должна быть компенсация в виде процентного дохода. Поэтому продвижение от менее крупного агрегата к более крупному означает последовательное включение в денежную массу все более доходных активов.

Таблица 1. Денежные агрегаты ЦБ РФ

1	Наличные деньги в обращении на руках у нефинансовых агентов
	М0=1
2	Средства на расчетных, текущих и спецсчетах нефинансовых агентов в финансовых институтах, в том числе: * расчетные счета * специальные счета * счета капиталовложений * счета бюджетов и общественных организаций * счета долгосрочного кредитования
3	Вклады в коммерческих банках
4	Депозиты до востребования в коммерческих банках
	М1=М0+2+3+4
5	Срочные вклады в коммерческих банках
	М2=М1+5
6	Депозитные сертификаты
7	Облигации государственного займа
8	Корпоративные и банковские ценные бумаги
	М3=М2+6+7+8

9. Структура современно кредитно-финансовой системы. Особенности и функции ЦБ

Структура современной кредитно-финансовой системы представляет собой совокупность институтов организующих денежное обращение в стране включающих банковские структуры страховые ивестиционные кредитные и другие учреждения, включенные в процесс обмена финансовыми активами как внутри страны, так и за ее пределами.

Двухуровневая банковская система Верхний уровень представлен ЦБ который непосредственно не оказывает банковских услуг ни физическим лицам, ни небанковским учреждениям, но выдает ссуды коммерческим банкам и осуществляет денежную эмиссию Нижний уровень составляют социальные кредитно-финансовые институты и универсальные коммерческие банки, занятые размещением кредитов среди различных экономических агентов.

Особенности и функции ЦБ:

1. Не ставит целью своей деятельности получение прибыли.

2. Не оказывает банковских услуг ни физическим лицам, ни небанковским учреждениям.

Основные функции центрального банка:

1. Эмиссия наличных денег, обеспечение устойчивости национальной валюты.

2. Хранение золотовалютных резервов.

3. Банкир правительства: * открывает вклады правительству (Казначейству); * выдает ссуды правительству (Казначейству).

4. Банкир банков: * открывает вклады коммерческим банкам и другим депозитным учреждениям; * выдает ссуды коммерческим банкам и другим депозитным учреждениям.

5. Контроль и надзор за деятельностью коммерческих банков. 6. Проведение денежно-кредитной политики.

Баланс банка - это перечень его активов и пассивов.

Актив - финансовые требования титулы собственности и другие объекты вложения средств являющихся средством сохранения стоимости и получения дохода банком.

Пассив - обязательства банка или источники средств, которыми распоряжается банк. Пассивы банка подразделяются на собственные средства (установочный капитал) и привлеченные средства (вклады, паи).

Банковская система.

Соответственно частям баланса, операции банка делятся на:

- пассивные операции, которые направлены на мобилизацию денег,

- активные операции, которые заставляют деньги «работать».

К пассивным операциям банка относятся: - инвестирование собственного капитала владельцев банка в его создание и - привлечение вкладов.

Кредитно-финансовые институты - финансовые посредники между кредиторами и заемщиками. Они позволяют уменьшить трансакционные издержки финансовых сделок, т.е. время и деньги, затрачиваемые на осуществление последних.

Депозитные институты - финансовые посредники, которые принимают вклады (депозиты) частных юридических и физических лиц и выдают кредиты. В их число входят коммерческие банки инвестиционные и кредитные союзы.

Коммерческие банки привлекают средства в основном за счет открытия счетов до востребования сберегательных и срочных счетов. Привлеченные средства используются для предоставления коммерческих и потребительских кредитов, выдачи ссуд под залог недвижимости (закладных) и на приобретение государственных ценных бумаг.

Инвестиционные банки предоставляют долгосрочные кредиты и финансируют экономических агентов, занимаясь эмиссионно-учредительными операциями. Кредитные союзы - обычно представляют собой маленькие кооперативные кредитные учреждения, организованные группой людей, объединенных общими интересами: членами профсоюза, работниками какой-либо фирмы и так далее. Они привлекают средства путем открытия счетов, которые носят название паевых взносов (долей), и в основном предоставляют краткосрочные потребительские кредиты членам союза.

Институциональные инвесторы - финансовые посредники формирующие свои фонды путем получения денежных средств виде взносов паев или премий и осуществляющие их вложения в ценные бумаги с целью получения прибыли К ним относятся страховые компании пенсионные фонды и фонды взаимного инвестирования.

Страховые компании привлекают средства за счет комиссии, уплачиваемых за приобретение или продление страховых полисов, и используют эти средства в основном для покупки корпоративных облигаций и закладных. Страховые компании также приобретают и акции, но вложения в них ограничены. Частные и государственные пенсионные фонды формируются за счет взносов наемного персонала компаний, а также их работодателей, у которых либо суммы взноса автоматически вычитаются из прибыли, либо они делают взносы на добровольной основе. Привлеченные средства используются для выплаты пенсий, а за счет временно свободных средств приобретаются ценные бумаги, в основном облигации и акции.

Институты коллективного инвестирования - фонды различных типов, которые предлагают инвестиции в диверсифицированный портфель различных финансовых инструментов под управлением профессиональных управляющих.

Диверсифицированный портфель -- это портфель ценных бумаг, рыночные цены которых относительно слабо коррелируют между собой. Суть диверсификации портфеля состоит не просто в том, чтобы вложить средства в разные ценные бумаги, а в том, чтобы их вложить в такие бумаги, изменения цен которых мало связаны между собой, а еще лучше, если динамика их изменения прямо противоположна. В этом случае убытки по одной ценной бумаге не сопровождаются убытками по другим ценным бумагам, находящимся в портфеле инвестора, а может даже, и сопровождаются прибылью от одновременного изменения цен последних.

10. Предложение денег в экономике

Предложение денег (или денежная масса) -- общий объем находящихся в обращении общепринятых платежных средств, широко принимаемых в качестве оплаты товаров и услуг и при погашении долгов.

MS = Cur + Dep,

где MS -- находящаяся в обращении денежная масса (предложение денег в узком смысле слова); Cur -- количество наличных денег в обращении; Dep -- объем депозитов до востребования.

Существуют два источника предложения денег:

1. Центральный банк, который может влиять на один из компонентов денежной массы, выпуская наличные деньги.

2. Коммерческие банки, открывающие вклады до востребования тем самым за счет дальнейшего кредитования создающие кредитные деньги.

Денежная база - сумма наличности и резервов контролируемых ЦБ:

MB = Cur + Res,

где MB -- денежная база; Cur -- сумма наличных денег в обращении; Res -- сумма резервов банковской системы.

11. Предложение денег коммерческими банками. Кредитная мультипликация

Коммерческий банк преследует две цели: а) платежеспособность и ликвидность, т.е. способность оплачивать свои обязательства по первому требованию; б) прибыльность.

Таблица 2. Политика полного резервирования вкладов

Актив, тыс. руб.	Пассив, тыс. руб.
Резервы	+10	Вклады до востребования	+10

В результате:

• 1) изменяется структура денежной базы: на 10 тыс. руб. меньше наличных денег в обращении и на 10 тыс. руб. больше резервов; денежная база не меняется;

• 2) изменяется структура денежной массы в обращении: на 10 тыс. меньше наличных денег и на 10 тыс. больше кредитных денег (вкладов до востребования). При этом величина денежной массы не изменяется.

Недостаток ППРВ заключается в том, что хранение денег в отличие от, например, облигаций не дает никакого дохода. Чем выше ликвидность банка, тем ниже его доход.

Таблица 3. Политика нулевого резервирования вкладов

Актив, тыс. руб.	Пассив, тыс. руб.
Ссуды	+10	Вклады до востребования	+10

В результате

• 1) денежная база остается неизменной по объему и структуре, поскольку принятые на вклад средства, будучи выданы в кредит, снова оказываются в обращении;

• 2) денежная масса в обращении увеличивается на 10 тыс.: Теперь в обращении вместо 10 тыс. руб. наличных денег находится 10 тыс. руб. кредитных денег (вкладов до востребования) и 10 тыс. руб. наличными (банковская ссуда).

Коммерческий банк увеличивает денежную массу на сумму дополнительно привлеченных им вкладов. Недостаток ПНРВ заключается в полном отсутствии платежеспособности.

Политика частичного резервирования.

• Норма резервирования вкладов -- доля привлеченных на вклады средств, которая не выдается в ссуду, а хранится банком в форме резервов.

• Норма обязательного минимального резервирования вкладов -- устанавливаемая центральным банком минимальная доля привлеченных на вклады средств, которую коммерческие банки обязаны хранить в форме резервов.

При норме обязательного резервирования 10%:

Таблица 4

Актив, тыс. руб.	Пассив, тыс. руб.
Ссуды Резервы	+9 +1	Вклады до востребования	+10

В результате:

1) изменяется структура денежной базы: в ней становится на 1 тыс. руб. меньше наличных денег в обращении и на 1 тыс. руб. больше резервов. Поскольку 9 тыс. руб. из числа принятых на вклад средств, будучи выданы в кредит, снова оказываются в обращении;

2) денежная масса в обращении увеличивается на 9 тыс. руб.: Теперь в обращении вместо 10 тыс. руб. наличных денег находится 10 тыс. руб. кредитных денег (вкладов до востребования) и 9 тыс. руб. наличными (банковская ссуда).

Мультипликативный эффект:

Мультипликативный эффект при rr=10%, er =15%, cr=20%.

макроэкономический инфляция трансакционный бартерный

12. Спрос на деньги. Теории спроса на деньги

Уравнение обмена И. Фишера описывает объективные факторы, определяющие спрос на деньги:

Mv = PT

где М -- количество денег, обращающихся в экономике; Р -- средняя цена каждой сделки; T -- количество сделок купли-продажи, совершающихся в экономике в течение данного промежутка времени, v -скорость обращения денег -- число оборотов, совершаемых денежной массой в течение данного промежутка времени. В краткосрочном периоде скорость обращения денег постоянна.

M = PT/v, T = zY

M = PzY/v = PY/V

MV=PY

z - коэффициент пропорциональности,

V=v/z

- скорость обращения денег при покупке конечных товаров и услуг.

Левая часть (MV) описывает величину предложения денег, а правая часть (РY) -- величину спроса на деньги. Они равны друг другу не при любом значении уровня цен, а только при равновесном.

Уравнение Маршалла описывает субъективные факторы формирования спроса на деньги:

k=m/PI

где k -- коэффициент предпочтения ликвидности данного экономического субъекта; m -- оптимальный объем кассовых остатков этого экономического субъекта; Р -- уровень цен; I -- реальный доход экономического субъекта.

md = kPl

- Индивидуальный спрос на деньги данного экономического субъекта.

Агрегированный спрос на деньги всех экономических субъектов:

M = kPY,

где k -- средневзвешенное значение коэффициента предпочтения ликвидности в экономике; Y -- совокупный реальный доход. Коэффициент предпочтения ликвидности -- величина, обратная скорости обращения денег:

k = 1/V

Единственным фактором, определяющим величину спроса на деньги, является совокупный доход. Величина спроса на деньги зависит от величины совокупного дохода положительным образом.

13. Кейнсианская (портфельная) теория спроса

Субъективные мотивы спроса на деньги по Кейнсу:

1. Трансакционный мотив -- потребность в деньгах для совершения текущих покупок, т.е. для использования их в качестве платежного средства.

Мdт = kYP,

где Мdт -- величина трансакционного спроса на деньги; kт -- (коэффициент предпочтения ликвидности по трансакционному мотиву).

Не зависит от ставки процента, а только от уровня совокупного дохода.

2. Мотив предосторожности - потребность в наличии определенного запаса денег на случай непредвиденных трат и неожиданной возможности совершить выгодную покупку.

МdП = kПYP,

где Мdп -- величина спроса на деньги по мотиву предосторожности; kп -- (коэффициент предпочтения ликвидности по мотиву предосторожности).

3. Cпекулятивный мотив - спрос на деньги, вызванный вложениями в доходные активы (ценные бумаги). Определяющим фактором спроса на деньги как финансовый актив выступает ставка процента.

• Кейнс предлагал, что при решении агентами вопроса о величине СС они владеют - государственные облигациями.

• Облигация государственного займа -- ценная бумага, представляющая собой долговое обязательство правительства, по которому заемщик (правительство) обязуется выплачивать держателю облигации определенную сумму денег (процентный доход) через оговоренные промежутки времени до наступления оговоренной даты (даты погашения), когда занятая сумма возвращается владельцу облигации (производится погашение облигации).

- Уравнение спекулятивного спроса на деньги:

(М/Р)da=(М/Р)d=-hi

- Общий спрос н деньги:

(М/Р)d= М/dт+ М/dП+(М/Р)da=kY-hi

h - чувствительность изменения спроса на деньги к изменению ставки процента

14. Равновесие на денежном рынке. Передаточный механизм денежно-кредитной политики

Монетарная политика имеет довольно сложный передаточный механизм. От качества работы всех его звеньев зависит эффективность политики в целом.

Звенья передаточного механизма:

1) изменение величины реального предложения денег (М/Р)s в результате проведения ЦБ соответствующей политики;

2) изменение ставки процента на денежном рынке;

3) реакция совокупных расходов (в особенности инвестиционных расходов) на динамику ставки процента;

4) изменение объема выпуска в ответ на изменение совокупного спроса (совокупных расходов).

Установление равновесия на финансовых рынках и его нарушения Рассмотрим последствия изменения равновесия на денежном рынке. Предположим, что величина предложения денег не меняется, но повышается спрос на деньги. В результате равновесная ставка процента повысится. Экономический механизм установления равновесия на денежном рынке объясняется с помощью кейнсианской теории предпочтения ликвидности. Если в условиях неизменной величины предложения денег спрос на наличные деньги увеличивается, люди, имеющие, как правило, портфель финансовых активов, т.е. определенное сочетание денежных и не денежных финансовых активов (например, облигаций), испытывая нехватку наличных денег, начинают продавать облигации. Предложение облигаций на рынке облигаций увеличивается и превышает спрос, поэтому цена облигаций падает, а цена облигации, как уже было доказано, находится в обратной зависимости со ставкой процента, следовательно, ставка процента растет. Этот механизм можно записать в виде логической цепочки:

(М/Р)D ВS РВ .R

Рост спроса на деньги привел к росту равновесной ставки процента, при этом предложение денег не изменилось и величина спроса на деньги вернулась к исходному уровню, поскольку при более высокой ставке процента (более высоких альтернативных издержках хранения наличных денег), люди будут сокращать свои запасы наличных денег, покупая облигации.

Рассмотрим теперь последствия изменения предложения денег для равновесия денежного рынка. Предположим, что центральный банк увеличил предложение денег. Результатом является восстановления равновесия денежного рынка за счет снижения ставки процента. Объясним экономический механизм этого процесса, опять используя кейнсианскую теорию предпочтения ликвидности. При росте предложения денег у людей увеличивается количество наличных денег на руках, однако часть этих денег будет относительно излишней (не нужной для покупки товаров и услуг) и будет израсходована для покупки приносящих доход ценных бумаг (например, облигаций). На рынке облигаций повысится спрос на облигации, поскольку все их захотят купить. Рост спроса на облигации в условиях их неизменного предложения приведет к росту цены облигаций. А поскольку цена облигации находится в обратной зависимости со ставкой процента, то ставка процента упадет. Запишем логическую цепочку:

(М/Р)S ВD РВ .R

Итак, рост предложения денег ведет к снижению ставки процента. Низкая ставка процента означает, что альтернативные издержки хранения наличных денег низкие, поэтому люди будут увеличивать количество наличных денег, и величина спроса на деньги увеличится.

Таким образом, теория предпочтения ликвидности исходит из обратной зависимости между ценой облигации и ставкой процента и объясняет равновесие денежного рынка следующим образом: изменение спроса на деньги или предложения денег соответствующие изменения в предложении и спросе на облигации, что вызывает изменение в ценах на облигации и через них - в ставках процента. Изменение в ставках процента (меняющее величину альтернативных издержек хранения наличных денег) влияет на желание людей хранить наличные деньги (предпочитая их ликвидность), а изменение в желании людей хранить наличные деньги, восстанавливает равновесие на денежном рынке, равновесная ставка процента выравнивает количество предлагаемых и требуемых наличных денег.

15. Денежно-кредитная политика и ее основные инструменты

Денежно-кредитная политика -- совокупность монетарных мероприятий, с помощью которых центральный банк воздействует на параметры равновесия денежного рынка -- предложение денег и процентную ставку

• Стимулирующая денежно-кредитная политика -- денежно-кредитная политика, направленная на увеличение денежной массы.

• Сдерживающая денежно-кредитная политика -- денежно-кредитная политика, направленная на сокращение денежной массы.

Таблица 5

Политика	Изменение нормы обязательных резервов	Изменение ставки рефинансирования	Операции на открытом рынке
Стимулирующая	Снижение	Снижение	Скупка государственных ценных бумаг
Сдерживающая	Увеличение	Увеличение	Продажа государственных ценных бумаг

Основные инструменты ДКП.

Норма обязательного резервирования вкладов.

Уменьшение нормы обязательного минимального резервирования вкладов часть фонда обязательных резервов возвращается обратно в коммерческие банки, превращаясь в дополнительные избыточные резервы.

Денежная база при этом не изменяется, но предложение денег увеличится за счет двух факторов:

а) высвободившиеся из обязательного резервного фонда средства могут быть использованы банками для выдачи дополнительных ссуд; б) дополнительные ссуды приведут к мультипликационному расширению вкладов.

Увеличение нормы обязательного минимального резервирования вкладов.

Денежная база при этом не изменяется, но предложение денег сократится за счет двух факторов: а) резервный фонд банковской системы возрастет за счет сокращения объема выдаваемых ссуд; б) Снижение объема ссуд приведет к мультипликативному сокращению вкладов.

Ставка рефинансирования ЦБ.

Уменьшение ставки рефинансирования ЦБ.

Денежная база при этом увеличивается, предложение денег также увеличится за счет: При понижении ставки рефинансирования кредиты Центрального Банка становятся дешевле и делаются более доступными для коммерческих банков. Объем займов по ставке рефинансирования в центральном банке увеличивается, приводя к росту избыточных резервов коммерческих банков. Это означает рост денежной базы. Занятые у центрального банка средства могут быть использованы коммерческими банками для выдачи дополнительных ссуд, а дополнительные ссуды вызовут мультипликативное расширение вкладов. Денежная масса увеличится.

Увеличение ставки рефинансирования ЦБ.

Денежная база и предложение денег при этом сокращается за счет:

При повышении ставки рефинансирования ссуды центрального банка становятся дороже, и часть возвращенных коммерческими банками кредитов не будут снова отданы в ссуду. Объем займов по ставке рефинансирования в центральном банке сократится, и часть банков не получит запланированных средств для пополнения избыточных резервов. Тогда банкам придется пополнять избыточные резервы за счет внутренних источников. С этой целью часть ссуд будет отозвана или по возвращении не выдана снова в кредит. Это приведет к мультипликативному сокращению вкладов банковской системой и уменьшению предложения денег.

Операции на открытом рынке:

• Операции на открытом рынке -- это операции центрального банка по купле-продаже государственных облигаций (долговых обязательств правительства) на вторичном рынке

• В странах с развитой рыночной экономикой это основной инструмент денежно-кредитной политики

• Операции на открытом рынке позволяют быстро изменить объем денежной массы, в отличие от прочих инструментов, которые носят скорее среднесрочный характер

• Приводит к изменению денежной базы

Покупка пакета государственных облигаций центральный банк предъявляет на них дополнительный спрос. При этом текущая рыночная цена этих облигаций увеличивается, а их текущая доходность снижается, так что центральному банку будет нетрудно найти желающих их продать. В результате такой операции денежная база увеличивается на величину рыночной стоимости купленного центральным банком пакета долговых обязательств. Связанных с этим рост же избыточных резервов коммерческих банков позволит им увеличить объем выдаваемых ссуд и вызовет мультипликационное расширение вкладов и рост денежной массы.

Продажа пакета государственных облигаций центральный банк предлагает их на вторичном рынке, тем самым, увеличивая их предложение. При этом текущая рыночная цена данных облигаций снижается, а их текущая доходность увеличивается. Привлекательность этих ценных бумаг повышается, и центральному банку нетрудно будет найти желающих их купить. Полученные центральным банком деньги выводятся им из обращения, и, таким образом, денежная база уменьшается на величину рыночной стоимости проданного пакета государственных облигаций. Сокращение же избыточных резервов коммерческих банков приводит к уменьшению объемов выдаваемых ими ссуд и вызывает мультипликационное сжатие денежной массы.

16. Понятие и определение экономического роста. Измерение роста

Понятие экономического роста ЭР - означает устойчивое увеличение объемов производства- роста реального ВВП - в течение длительного периода времени (20 лет и более) ЭР - отражает долговременное увеличение совокупного предложения (AS). ЭР - зависит от темпов роста факторов производства - труда и капитала, а также от эффективности и степени использования ресурсов ЭР - может быть экстенсивным, интенсивным и устойчивым.

Измерение ЭР.

Реальный ВВП, и его темпы роста - есть показатель экономической динамики.

Реальный ВВП на душу населения (per capita) - есть показатель благосостояния.

Страны делятся на «богатые» и «бедные» по показателям уровня жизни, пр. всего - GDP per capita (Y/L).

Факторы и виды экономического роста ЭР - является результатом:

- накопления факторов производства (капитала и труда) - экстенсивный рост

- роста производительности, т.е. эффективности использования этих факторов - интенсивный рост

Виды экономического роста.

Экстенсивный: за счет роста количества используемых факторов - капитала, труда, природных ресурсов.

Интенсивный: за счет улучшения качества ресурсов (повышения эффективности): новые технологии, новый тип оборудования, повышение квалификации работников, совершенствование организации производства.

Количественная зависимость может быть описана производственной функцией:

Y=AF(K, L).

Где: Выпуск -Y; Факторы: капитал - K; труд - L, технологии - А.

17. Кризисы и циклы в экономике: причины, показатели, динамика

Экономический цикл.

• Понятие: последовательная смена периодов ускоренного роста производства, замедления и спада.

• Показатель: динамика реального ВВП.

- На практике: NBER диагностирует начало рецессии, если темпы роста ВВП неположительные в течение 2 кварталов подряд.

- В теории: ВВП - один из многих индикаторов экономической активности.

Фазы цикла:

Рисунок 1

Показатели экономической активности.

1. По отношению к началу кризиса:

- Совпадающие: промышленное производство, личные доходы; потребление, инвестиции.

- Опережающие: фондовые индексы; объемы продаж (запасы).

- Запаздывающие: уровень занятости (безработицы).

2. По отношению к динамике ВВП:

- Процикличные: занятость; производительность труда; реальная ЗП; фондовые индексы.

- Контрцикличные: безработица; запасы.

- Ацикличные: реальная ставка процента; торговый баланс.

- Неопределенные: инфляция.

Причины циклического развития.

Единой теории нет.

• Экзогенные теории (внешние факторы):

- научные открытия;

- природные факторы (неурожаи);

- войны;

- вмешательство государства.

• Эндогенные теории (внутренние процессы, органически присущие рыночной экономике):

- в основе циклических колебаний - периодичность замещения различных компонентов материальных факторов производства.

Задача государства - проведение стабилизационной политики, направленной на противодействие чрезмерному росту и спаду: и безработица, и инфляция негативно сказываются на экономической ситуации в стране.

18. Определение безработицы. Виды безработицы. Уровень безработицы

Безработица:

Рисунок 2

Показатели трудовой классификации населения:

• ЭАН (РС) - часть населения, обеспечивающая предложение на рынке труда; лица в трудоспособном возрасте, которые являются занятыми или безработными.

• Занятые - лица, которые:

- выполняют работу по найму или иную работу, приносящую доход;

- временно отсутствуют на работе (отпуск, болезнь, обучение и т.п.);

- выполняют работу без оплаты на семейном предприятии.

• Безработные - это лица в трудоспособном возрасте, которые:

- не имеют работы (доходного занятия),

- ищут работу и

- готовы приступить к работе

• ЭНН:

- студенты дневных вузов;

- неработающие пенсионеры;

- лица, занятые ведением домашнего хозяйства; лица, находящиеся в местах лишения свободы;

- отчаявшиеся найти работу и прекратившие ее поиск, но способные и готовые работать;

- другие лица, которым нет необходимости работать, независимо от источника дохода

Уровень безработицы =

Виды безработицы:

• Фрикционная: в процессе смены работы человек может некоторое время оставаться без работы.

• Структурная: возникает вследствие структурных изменений в экономике. Предполагает смену квалификации и (или) места жительства.

Естественный уровень БР (соответствует полной занятости):

u_f = u_фр. + u_стр.

Факторы естественного уровня безработицы:

1) размер пособия;

2) степень развития инфраструктуры рынка труда;

3) наличие государственных программ переподготовки;

4) доля женщин и молодежи в составе рабочей силы

• Циклическая: возникает в периоды спадов и существует, пока фактический ВВП остается на уровне ниже потенциального.

Фактический уровень безработицы:

u = u_f + u_цикл.

19. Издержки безработицы. Закон Оукена

Виды издержек:

1. Неэкономические: потеря квалификации, пьянство, депрессии, деградация, повышение смертности.

2. Экономические: на микроуровне - значительное снижение реального дохода у отдельных ДХ; на макроуровне - потери ВВП.

Взаимовлияние: рост безработицы ведет к снижению выпуска; снижение выпуска вызывает рост безработицы Закон Оукена (потери ВВП) описывает связь колебаний уровня безработицы с колебаниями ВВП:

Где: в - коэффициент Оукена: характеризует чувствительность ВВП к изменению циклической безработицы. Определяется эмпирически, различается по странам, но всегда больше 1. В современных экономиках значения коэффициента Оукена чаще всего попадают в интервал от 2 до 3.

Если фактический уровень безработицы в текущем году не изменился по сравнению с прошлогодним значением, то темп роста фактического реального ВВП составляет 3%; если же уровень безработицы увеличился на один процентный пункт, то темп роста реального ВВП снизился на 2 процентных пункта.

20. Инфляция: определение, методы расчета, причины и последствия

Инфляция - это процесс длительного и устойчивого обесценения денег по сравнению с товарной массой которые проявляется в виде роста цен. Процесс устойчивого обесценения денег по сравнению с товарами и услугами проявляется в росте цен:

- открытая инфляция наблюдается, когда повышаются цены на большинство товаров - проявляется в возникновении дефицитов;

- скрытая инфляция - инфляция без повышения цен. Возникает при директивном установлении цен темп прироста общего уровня цен.

• Нормальная («ползучая») инфляция - до 5% в год

• Умеренная инфляция - 5-10% в год

• Галопирующая инфляция - более 10% в год (до 30-50% в год)

• Гиперинфляция - от 50% в месяц.

Причины инфляции:

• Инфляция спроса

• Инфляция издержек (цены ресурсов, ЗП и налоги)

• Инфляционные ожидания - представления населения, полученные из прежнего опыта и имеющейся информации о том, как будет меняться уровень цен в будущем. Ожидаемый рост цен будет включен во все контракты, и цены вырастут в соответствии с ожиданиями.

• Монополизм - источник высоких, а не растущих цен. Но монопольное положение усиливает негибкость цен, которые не снижаются в ответ на антиинфляционные мероприятия.

• Девальвация национальной валюты.

• Для России начала 1990-х гг. - либерализация цен превратила подавленную инфляцию в открытую, что позволило выявить все структурные дисбалансы.

Главная (и единственная) причина инфляции - это увеличение объема денежной массы (превышение предложения денег над спросом на деньги). Причины роста предложения денег: эмиссионное финансирование дефицита государственного бюджета несбалансированность платежного баланса.

При неизменной денежной массе инфляция спроса, издержек, инфляционные ожидания и монополизм приведут к изменению относительных цен и спаду при неизменном общем уровне цен.

Если считать инфляцию по ИПЦ, то изменение относительных цен будет отражаться его ростом, т.к. товары, входящие в потребительскую корзину, обычно дорожают быстрее остальных.

Издержки инфляции:

• Нормальная инфляция (в пределах 1-2%)

Положительное воздействие:

- стимулирует производство

- меньше издержки структурных изменений

• Высокие темпы инфляции неблагоприятны для экономики.

Ожидаемая инфляция - у экономических агентов есть время приспособиться; издержки ниже.

• «Издержки меню»: переиздание каталогов чаще, чем необходимо.

• «Издержки стоптанных башмаков»: расходы на более частое посещение банка, т.к. сокращается спрос на реальные кассовые остатки (вклад приносит процентный доход, позволяющий сократить потери от обесценения денег).

Неожиданная инфляция.

Последствия инфляции: перераспределение доходов:

- Снижение реальных доходов у получателей фиксированных доходов (пенсионеров).

- Рост реальных доходов у получателей доходов, привязанных к инфляции (некоторых предпринимателей и спекулянтов).

- Благосостояние заемщиков может возрасти, кредиторов падает из-за снижения реальной ставки процента.

- Инфляционный налог: доходы перераспределяются в пользу государства. Основное бремя - на малоимущих (значительная часть расходов в их бюджете - товары первой необходимости, они дорожают быстрее всего).

Издержки инфляции (чистые потери).

• Потери эффективности на микроуровне: искажаются относительные цены, снижается эффективность подаваемых сигналов.

• Снижение инвестиционной активности: общая ситуация неопределенности и рост номинальной ставки процента усложняет получение долгосрочных кредитов; техническое перевооружение откладывается.

• Макроэкономическая нестабильность сокращает предпринимательскую активность, повышает приоритет краткосрочных целей. Подрывается база экономического роста.

21. Концепция альтернативы между инфляцией и безработицей. Кривая Филипса

Кривая Филипса показана на рис. 3.



Рис. 3. Кривая Филипса

На рис. 3 использованы следующие обозначения:

u -- фактический уровень безработицы; и_f -- естественный уровень безработицы; -- коэффициент чувствительности темпа прироста номинальной заработной платы к изменению уровня безработицы; -- коэффициент чувствительности темпа инфляции (темпа прироста общего уровня цен) к изменению уровня безработицы;

-- среднегодовой темп прироста уровня номинальной заработной платы;

-- среднегодовой темп прироста общего уровня цен (среднегодовой темп инфляции).

Взаимосвязь инфляции и безработицы, описываемая кривой Филипса: рост темпов инфляции сопровождается снижением уровня безработицы, и наоборот.

Дилемма государственной экономической политики: низкий уровень безработицы при высокой инфляции или высокий уровень безработицы при низком уровне инфляции.

* Монетаристская интерпретация кривой Филлипса (модель Фридмена--Фелпса)

Главная идея модели Фридмена-Фелпса -- введение в аппарат кривой Филлипса концепции адаптивных ожиданий.

Адаптивные ожидания -- ретроспективные ожидания; хозяйствующие субъекты строят свои прогнозы, основываясь исключительно на прошлом опыте.

Адаптивные инфляционные ожидания -- ожидания будущей инфляции, сформированные хозяйствующими субъектами на основе предшествующих уровней инфляции; изменение этих ожиданий происходит медленно.

Уравнение кривой Филипса с учетом адаптивных ожиданий:

где _e -- ожидаемый уровень инфляции:

если = _e -- циклической безработицы нет;

если > _e -- уровень безработицы сокращается ниже естественного;

если < _e -- уровень безработицы растет выше естественного.

Реакция экономики с адаптивными ожиданиями на неожиданное и ожидаемое увеличение предложения денег показана на рис. 4, 5.

Рис. 4. Реакция экономики с адаптивными ожиданиями на неожиданное увеличение предложения денег

После неожиданного увеличения предложения денег экономика смещается влево вдоль краткосрочной кривой Филлипса PC1 из точки, соответствующей нулевой инфляции и естественному уровню безработицы uf, в точку, где безработица снижается до уровня , а инфляция возрастает до 1. Дальнейшее развитие событий зависит от того, произойдет ли новое денежное вливание и в каком объеме.