Иностранные инвестиции и их роль в развитии национальной экономики

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра экономической политики

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Макроэкономика

на тему: Иностранные инвестиции и их роль в развитии национальной экономики

Студент

Тикленков В.А.

МИНСК 2013

РЕФЕРАТ

Курсовая работа: 30 с., 3 рис., 4 табл., 21 источник, 2 прил.

ПЕРМАНЕНТНЫЙ ДОХОД, ПОТРЕБЛЕНИЕ, ПРЕДЕЛЬНАЯ СКЛОННОСТЬ К ПОТРЕБЛЕНИЮ, ПРЕДЕЛЬНАЯ СКЛОННОСТЬ К СБЕРЕЖЕНИЮ, СБЕРЕЖЕНИЯ, ТЕОРИЯ ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА Ф.МОДИЛЬЯНИ

Объект исследования - иностранные инвестиции.

Предмет исследования - особенности привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь.

Цель работы: выявить особенности привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь на современном этапе и обосновать направления государственной политики, направленной на стимулирование инвестиционного климата.

Методы исследования: анализ и синтез, обобщение, сравнительный анализ, корреляция.

Исследования и разработки: на основе обобщения различных теоретических подходов к исследованию иностранных инвестиций выделены основные факторы их детерминирующие, изучен опыт государственной политики по механизму привлечения иностранных инвестиций, исследованы форма, динамика и структура иностранных инвестиций в Республике Беларусь, предложены направления совершенствования государственной политики по стимулированию инвестиционного климата.

Элементы научной новизны: рассчитана функция сбережений населения Республики Беларусь для краткосрочного периода.

Область возможного практического применения: результаты полученные в курсовой работе могут быть использованы при изучении курса «макроэкономика».



Введение

Среди многообразных форм экономической деятельности в современных условиях всё большее значение приобретает осуществление иностранных инвестиций, становящихся одним из важнейших элементов инвестиционной составляющей в экономике различных стран. Суммарный объём этих инвестиций в мире растёт ежегодно значительно более высокими темпами, чем объём совокупного валового продукта стран мира[1, С.5].

Сегодня без инвестиций невозможны современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках. Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно за счёт инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее протекает воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования.

В эпоху глобализации развитие малой открытой экономики Республики Беларусь во многом зависит от интенсивности использования разнообразных форм международных экономических отношений, среди которых особую роль играют прямые иностранные инвестиции (ПИИ). Это обусловлено тем, что ПИИ способствуют вовлечению потенциала страны-реципиента в международное производство товаров и услуг, оказывая влияние на ее экономический рост, изменение международной специализации и место в международном разделении труда. В периоды экономических кризисов в отличии от других форм международного движения капитала прямые иностранные инвестиции оказывают положительный эффект на стабильность текущего и капитального счёта платёжного баланса развивающихся стран и стран с транзитивной экономикой[2, С.5].

Задачами данной работы являются проведение исследования инвестиционного климата Республики Беларусь, при последовательном рассмотрении всех факторов, влияющих на его изменения и попытка дать оценку его текущего состояния. В задачу данной работы входит также и исследования источников инвестиций, их перспективность и оценка их состояния на сегодняшний момент. Цель данной работы изучить понятие и формы иностранных инвестиций их роль, оценку перспектив изменения инвестиционного климата и его активации на основе существующих тенденций его развития и инвестиционной политики государства, в которой также необходимо выявить наиболее слабые стороны и указать необходимые меры для их устранения. Проанализировать факторы препятствующие и способствующие развитию иностранных инвестиций.

инвестиция иностранная беларусь



1. Иностранные инвестиции: сущность, формы

1.1 Сущность иностранных инвестиций

Важнейшим направлением государственной экономической политики нашей страны является создание благоприятного инвестиционного климата для привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций.

Чтобы рассмотреть данный вопрос более подробно, необходимо выделить несколько понятий.

Международное движение (миграция) капитала - это процесс масштабного перемещения капитала через границы государств. Международное движение капитала основано на его международном разделении как одном из факторов производства - исторически сложившемся или приобретённом сосредоточении капитала в различных странах, являющемся предпосылкой производства ими определённых товаров, экономически более эффективного, чем в других странах. Международное разделение капитала выражается в различной обеспеченности стран накопленными запасами материальных средств, необходимых для производства товаров и услуг, а также в различиях исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства (технологического уклада), рыночных механизмов, финансовых и других ресурсов. Накопленные сбережения (капитал в денежной форме) являются важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширения производства.

Инвестиции (от латинского investire - область) - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которых образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Отношения, связанные с осуществлением инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь, регулируются Инвестиционным кодексом Республики Беларусь, иными актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь, а также инвестиционными договорами с Республикой Беларусь. 9 октября 2001 года вступил в силу Инвестиционный кодекс Республики Беларусь принятый 22.06.2001 № 37-3. С введением Инвестиционного кодекса произошло смягчение инвестиционного климата в Республике. Новый кодекс обеспечивает государственные гарантии и поддержку инвесторов, а также договорной характер взаимоотношений между государством и инвестором.

Положения Кодекса действуют на территории Республики Беларусь применительно ко всем иностранным инвесторам и предприятиям с иностранными инвестициями. В соответствии со статьёй 1 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь под иностранными инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Инвестирование - непосредственный процесс вложения инвестиций в инвестиционные объекты.

Инвестиционная деятельность - процесс, включающий как собственно само инвестирование, так и последующее осуществление иных действий с целью получения от инвестиций прибыли или иного положительного эффекта.

Доля реинвестируемой прибыли в экономику. Названный показатель важен для характеристики инвестиционной привлекательности страны. Реинвестированные до-ходы представляют собой долю прямого инвестора в нераспределённой прибыли предприятия, полученной им от производственной деятельности и снова направленной в оборот. По определению МВФ, реинвестируемые доходы включают:

· Разницу между стоимостью выпуска и погашения акций;

· Увеличение или уменьшения стоимости капитала;

· Изменение резерва на переоценку стоимости активов;

· Нераспределённую прибыль[Справочник по составлению платёжного баланса / Международный валютный фонд - Вашингтон, 1995. - С. 165-167.].

Как показывает мировая практика, заработанная инвесторами прибыль зачастую не вывозится из страны, а вновь направляется в экономику в виде ПИИ. Реинвестированная прибыль сегодня является одним из важных источников прямых инвестиций : 30% совокупного притока ПИИ составляет она в мире и 50% - в развивающихся странах.

Анализируемый показатель служит также своеобразным индикатором, позволяющим определять направления движения потоков международного финансового капитала, степень их доверия к национальной экономической политике страны-реципиента[ Экономический бюллет с.42 №7-2010]

Объектами иностранных инвестиций являются:

1. Любые предприятия и организации, занимающиеся деятельностью, не запрещённой на территории республики;

2. Здания и сооружения, имущество белорусских юридических и физических лиц;

3. Акции, банковские вклады, страховые полисы и другие ценные бумаги и средства;

4. Научно-техническая продукция;

5. Права на интеллектуальные ценности;

6. Иное имущество и приобретённые имущественные права, включая права на пользование землёй и другими природными ресурсами республики для осуществления своей деятельности.

Иностранными инвесторами в Республике Беларусь признаются:

· Иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов;

· Международные организации;

· Иностранные юридические лица;

· Физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь.

Иностранные инвесторы вправе создавать на территории Республики Беларусь юридические лица с любым объёмом иностранных инвестиций и в любых организационно-правовых формах, а также их филиалы и представительства в соответствии с актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь.

Юридические лица, в уставном фонде которых иностранные инвестиции составляют объём, эквивалентный не менее чем 20 000 долларов США, и которые претендуют на извлечение прибыли (дохода) в качестве основной цели своей деятельности, признаются на территории Республики Беларусь коммерческими организациями с иностранными инвестициями.

Иностранные инвестиции становятся одним из решающих факторов экономической политики многих государств. Без них не удаётся быстро преодолевать экономические кризисы и выходить на рубежи экономического роста, обеспечивать прирост социального эффекта, сбалансированность макроструктуры, повышение оплаты труда до уровня стимулирования его высокой производительности и рыночной платежеспособности, выступающей катализатором экономического подъёма.

1.2 Формы иностранных инвестиций

Международные потоки капитала можно разделить на формы в зависимости от критериев классификации.

По источникам происхождения капитал, обращающийся на мировом рынке, делится на официальный, частный и смешанный. Официальный капитал представляет собой средства бюджетов государств, региональных и международных организаций, которые перемещаются за рубеж или принимаются из-за границы на основе межправительственных соглашений и международных договоров. В эту категорию международной миграции капитала включаются все государственные займы, ссуды, гранты, помощь, которые предоставляются правительствами стран-доноров или международными организациями (Всемирным банком, МВФ, ООН) правительствам стран?реципиентов капитала. Частный (негосударственный) капитал представляет собой средства частных (негосударственных) компаний, банков и других негосударственных организаций в виде инвестиций и кредитов, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов или объединений. Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частным инвестором.

Функциональное деление международного движения капитала на группы (прямые, портфельные инвестиции и международные кредиты) имеет наибольшее практическое значение для анализа и непосредственно отражается в платёжном балансе в разделе «Счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами» в статьях «Прямые инвестиции», «Портфельные инвестиции» и «Прочие инвестиции».

Инвестиции можно разделить на три категории:

- прямые (Foreign direct investments - FDI) - реальные, при которых иностранный инвестор получает контроль над предприятием на территории страны или активно участвует в управлении им (помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг, непосредственно в предприятия);

- портфельные (финансовые), при которых иностранный инвестор не участвует активно в управлении предприятием, довольствуясь получением дивидендов (в большинстве случаев такие инвестиции проводятся на рынке свободно обращающихся ценных бумаг). К разряду портфельных относятся также вложения зарубежных инвесторов на рынке государственных и муниципальных ценных бумаг. В послевоенный период объём таких инвестиций растёт, что свидетельствует об увеличении количества частных инвесторов. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений)

К прочим инвестициям относятся вклады в банки, товарные кредиты и т.п. Их исключение из анализа вызвано, прежде всего, разнородностью группы, а также сложностью получения достоверной статистической информации о многих из них. Граница между первыми двумя видами инвестиций довольно условна (обычно предполагается, что вложения на уровне 10-20 и выше процентов акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10-20 процентов-портфельными). Такое деление представляется вполне целесообразным, т.к. цели, преследуемые прямыми инвесторами, несколько различаются. Выделение прочих инвестиций связано со спецификой вложения (не в уставной капитал). Республика Беларусь привлекает капитал, в основном, форме прямых и портфельных инвестиций, в виде ссудных капиталовложений и путём размещения облигационных займов на международном рынке капиталов.

В соответствии с Докладами о мировых инвестициях ЮНКТАД (Конференция Организации Объединённых Наций по торговле и развитию) в структуре финансирования развивающихся стран значение потоков официального капитала снижается, в то время как роль частного капитала, прежде всего в форме прямых иностранных инвестиций, неуклонно растёт (рис.1).

Прямые иностранные инвестиции отличаются от других форм международного движения капитала по двум основным критериям. Во- первых, ПИИ осуществляются не просто за границей страны резиденства, а в пределах компании-инвестора. Компания-инвестор, расширяя своё присутствие за рубежом, является не чем иным, как транснациональной компанией (ТНК). Поскольку ПИИ вкладываются в рамках одной компании, то соответственно являются её собственностью и подразумевают контроль со стороны инвестора над использованием факторов производства. Понятие контроля компанией-инвестором деятельности предприятия прямого инвестирования является ключевым в концепции ПИИ.

Вторым отличием ПИИ от других форм международного движения капитала является то, что процесс ПИИ предполагает перемещение не только финансовых ресурсов через границу, но и других активов. В их число прежде всего включаются технологии, оборудование, управленческий опыт, обучение и повышение, квалификации работников, доступ к налаженной сети поставок сырья и ресурсов, а также к международной сети продаж ТНК, товарные знаки, бренды, рекламные сети и продукция.

При этом различаются, как принято говорить, greenfield FDI - «инвестиции на зелёном лугу», когда производственная деятельность на основе ПИИ в стране-реципиенте начинается с нуля, с создания новых предприятий и производств, и brownfield FDI - «инвестиции на поле под паром», когда ПИИ вливаются в активы уже существующих и действующих объектов.

В современной мировой экономике потоки прямых иностранных инвестиций устремляются из стран-доноров в страны - рецепиенты по причинам, отвечающим интересам:

· ТНК (которые являются субъектами предложения ПИИ);

· Стран-доноров, регулирующих вывоз ПИИ;

· Стран-реципиентов, регулирующих ввоз ПИИ, выступая со стороны спроса на ПИИ.

Вывоз (экспорт) прямых иностранных инвестиций осуществляется ТНК, благодаря владению ими ценными активами: капиталом, технологией, информацией, квалифицированным персоналом, доступом на рынки сырья, доступом на рынки сбыта, управленческим и организационным опытом, научно-исследовательской базой, оптимальным размерам и устойчивостью, созданными брендами, экономией на масштабе, географической и производственной диверсификацией и др.

Располагая перечисленными активами, компании заинтересованы открывать филиалы за рубежом, чтобы вовлечь в собственное производство новые ресурсы и рынки, снизить затраты на производство товаров и услуг, обрести лидерские позиции в конкретной отрасли в международном масштабе. На основании перечисленных основных мотивов для инвестирования ТНК за рубежом ПИИ могут быть ресурсо-ориентированными, рыночно-ориентированными, ориентированными на поиск эффективности, ориентированными на поиск стратегических активов.

Для ТНК, занятых в добыче полезных ископаемых (минералы, нефть), решающим фактором при принятии ПИИ-решения является наличие сырьевых ресурсов, нехватка которых наблюдается на рынках их происхождения. Ресурсо-ориентированные ПИИ снижают риск сокращения поставок для ТНК в зависимости от ценовых колебаний, особенно в случае, когда транспортные расходы являются определяющим фактором.

Рыночно-ориентированные ПИИ преследуют цель вытеснения конкурентов с существующих или новых рынков.

Мотивы ТНК, направленные на поиск эффективности, решают задачи укрепления конкурентоспособности компании.

ПИИ, ориентированные на стратегические активы, представляют собой покупку конкурентоспособных компаний или их подразделений за рубежом и осуществляются главным образом в форме слияний и поглощений (СиП).



2. Роль иностранных инвестиций в развитии современной экономики

2.1 Влияние прямых иностранных инвестиций на страны в современной экономике

В результате распада СССР и перехода бывших союзных республик на путь рыночной экономики на постсоветском пространстве образовалось весьма привлекательное для деятельности международных инвесторов поле, и за короткое время теперь уже страны СНГ и ЦВЕ как сегменты мирового рынка капитала стали объектом пристального внимания.

В современных условиях прямые иностранные инвестиции (ПИИ) становятся в различных странах одним из важнейших элементов экономической деятельности. Компенсируя дефицит внутренних сбережений, эти инвестиции по своей природе предполагают создание новых предприятий либо коренную реструктуризацию и развитие существующих компаний и тем самым в наибольшей степени способствуют экономическому росту. В реальной жизни, особенно в развивающихся экономиках, чаще всего представляют собой вложения в акции экспортоориентированных предприятий, что также приносит определённые выгоды странам-реципиентам за счёт увеличения их валютных поступлений.

Преимущество ПИИ перед другими формами инвестиций очевидно. Помимо прямого экономического эффекта в виде налоговых поступлений, увеличение занятости, стимулирования национальных поставщиков и расширения внутреннего рынка, прямые иностранные инвестиции оказывают в высшей степени благотворное влияние в сфере трансфера технологий, распространения передового опыта в менеджменте, маркетинге, логистике, развитии кадров и т.д. Часто подчёркивается, что преимущества передачи технологий намного превосходят ценности самого потока капитала.

Экономические эффекты притока прямых иностранных инвестиций в стране-реципиенте можно подразделить на три группы в зависимости от уровня протекания экономических процессов: микроэкономические, отраслевые, макроэкономические. Кроме того, эффекты прямых иностранных инвестиций могут быть прямыми, то есть оказывать непосредственное влияние на развитие страны в целом, косвенными, или вторичными. К последним относятся эффекты на отраслевом уровне.

Микроэкономические эффекты прямых иностранных инвестиций связаны с прямой передачей на предприятие прямого инвестирования активов компании-инвестора. На микроэкономическом уровне негативные эффекты прямых иностранных инвестиций могут проявляться в передаче «грязных» технологий, несоблюдения санитарно-гигиенических норм производства и экологических требований к эксплуатации ресурсов.

Отраслевые эффекты прямых иностранных инвестиций могут быть горизонтальными, или внутриотраслевыми, и вертикальными, или межотраслевыми. Горизонтальное отраслевое воздействие прямых иностранных инвестиций на развитие экономики проявляется в распространении технологий и опыта в управлении компаний-инвесторов через внутриотраслевую миграцию рабочей силы и имитацию технологий.

Вертикальные эффекты прямых иностранных инвестиций возникают благодаря межотраслевым взаимосвязям с национальными компаниями предприятий с иностранным капиталом, которые могут играть роль как поставщиков сырья и материалов, так и быть покупателями товаров и услуг. Для налаживания производственных связей с местными предприятиями иностранные предприятия выдвигают определённые требования по повышению качества продукции, тем самым, стимулируя необходимость модернизации. Появление компаний с прямыми иностранными инвестициями в отраслях инфраструктуры влияет на развитие большинства отраслей принимающей капитал страны. Так, иностранные аудиторские компании требуют у клиентов соблюдения международных стандартов отчётности, что повышает уровень ведения бухгалтерского учёта в местных компаниях -клиентах, тем самым, обеспечивая прозрачность при проведении хозяйственных операций[№6 по списку].

Положительные воздействия прямых иностранных инвестиций на экономику страны-реципиента инвестиций на макроэкономическом уровне включает:

· Увеличение финансовых ресурсов для развития реального сектора и инвестиций в основной капитал;

· Рост конкурентоспособности экспорта страны;

· Увеличение занятости и повышение квалификации работников;

· Прочие прямые и косвенные эффекты.

Потенциально возможные негативные эффекты прямых иностранных инвестиций на макроэкономическом уровне связаны главным образом с антиконкурентной практикой транснациональной компании; уклонением от налогов и злоупотреблением практикой формирования трансфертных цен транснациональной компании; подавлением национальных производителей и вытеснением национальной продукции, технологий, торговых сетей и деловой активности.

Также серьёзную озабоченность вызывает тот факт, что объём импорта компании с иностранными инвестициями существенно превышает объём экспорта. Разницу между экспортируемой и импортируемой продукцией можно объяснить следующим образом:

· Значительная часть сырья для производства импортируется с тем, чтобы создать качественную продукцию;

· Существенная доля готовой продукции остаётся на внутреннем рынке. Таким образом, прямые иностранные инвестиции выполняют функцию импортозамещения для товаров конечного потребления;

· Высокая доля импорта промежуточной продукции с иностранными инвестициями свидетельствует о низкой степени их производственной интеграции в белорусскую экономику и недостатке вертикальных связей с местными предприятиями и фирмами[№6 по списку].

К плюсам можно отнести увеличение занятости и повышение квалификации.

В 2007 году на 4218 совместных и иностранных предприятиях работало 4,15 от общего числа занятых в республике, а номинальная заработная плата была на 17,5% выше , чем средняя по стране. Причём на иностранных предприятиях средняя заработная плата несколько выше, чем на совместных [№6 по списку].

Среди примеров косвенных эффектов прямых иностранных инвестиций, имеющих место в Республике Беларусь, можно выделить следующие:

· Повышение квалификации работников компаний, покупающих продукцию в компании-партнёре транснациональной компании;

· Сотрудничество с университетами и научными центрами;

· Социальная ответственность компаний и социальные эффекты от прямых иностранных инвестиций в Беларуси.

Большинство проектов в сфере социальной ответственности базируются в основном на благотворительной, филантропической и спонсорской основе. Очень низок уровень партнерства между белорусским бизнесом и зарубежными компаниями, между крупными и малыми предприятиями.

Использование инвестиционных ресурсов наряду с положительными несёт в себе и негативные моменты. Во-первых, они могут проникать в стратегически важные для экономики государства отрасли и оказывать отрицательное влияние на их развитие. Во-вторых, неконтролируемые свободные перемещения прямых иностранных инвестиций способны подорвать стабильность национальных валют. В-третьих, они создают сильных конкурентов для значительной части местных предприятий, не давая им возможности роста. В-четвёртых, транснациональный капитал, защищая свои интересы, может оказывать политическое и экономическое давление как на страны импортирующие, так и экспортирующие капитал. В-пятых, расширение объёмов прямых иностранных инвестиции в состоянии в существенной мере изменить специализацию производства в стране импорта капитала. Кроме того, местный рынок может использовать для соперничества с другими международными монополиями. Возникает опасность кризисов, особенно для развивающихся регионов, вероятность зависимости отдельных отраслей от стран-экспортёров капитала [Емельянович И.А.Потеплеет ли инвестиционный климат // Наука и инновации - 2009. - №9 (79). - с. 17-19.].

Чтобы избежать подобных явлений, приток прямых иностранных инвестиций должен быть сбалансированным, основываться на интересах государства и находиться под его контролем. При этом необходимо предусматривать соответствующие меры защиты и поощрения через установление пределов участия иностранного капитала в деятельности отечественных компаний, ограничения доступа прямых иностранных инвестиций в стратегически важные отрасли. Разработку мер в отношении зарубежных корпораций, осуществляющих избирательную политику инвестирования. Следует также учесть особые требования к производству в области инноваций, занятости населения, использования местных ресурсов, реинвестирования прибыли, природоохранной деятельности, выпуску социально значимых товаров. Одним из способов снижения риска является ограничение прямых денежных инвестиций с одновременным займом их в стране-импортёре под залог нематериальных активов. В случае наступления неблагоприятных для инвестора событий конфисковать его технологии , коммерческие тайны и другие интеллектуальные ценности гораздо сложнее, чем материальные ресурсы.

Однако в Республике Беларусь примеры негативного влияния компаний с иностранными инвестициями трудно найти. Это объясняется несколькими факторами:

· Большинство злоупотреблений иностранными компаниями в других странах СНГ происходит в добывающих отраслях, удельный вес которых достаточно мал в республике;

· Государственная экспертиза проектов защищает экономику от нарушений со стороны иностранных компаний;

· Количество иностранных компаний не настолько велико в Беларуси, чтобы нельзя было проследить их деятельность в отношении злоупотребления[ №6]

2.2 Зарубежный опыт привлечения иностранных инвестиций на примере Украины, Литвы, США, Германии

Важнейшим фактором социально-экономического развития Республики Беларусь является привлечение иностранных инвестиций. Они обеспечивают дополнительный приток недостающих в экономике средств и поступление новейших техники, технологий, передового управленческого опыта. В связи с этим в последние два десятилетия между государствами происходит усиление конкуренции за глобальные инвестиции, что побуждают национальные правительства к разработке и проведению комплексных мер экономической политики, направленных на повышение привлекательности страны для иностранных инвесторов.

Движение капитала между странами с каждым годом приобретает всё больший масштаб. В послевоенный период лидирующим экспортёром прямых иностранных инвестиций (ПИИ) были Соединённые Штаты Америки, которые размещали капитал преимущественно в развивающихся странах. В начале 70-х годов 20-ого века ситуация изменилась, и потоки ПИИ направились в страны Западной Европы. В 80-е годы США превратилась в крупнейшего импортёра капитала, причём основными их донорами стали Англия, Германия, Канада, Нидерланды.

В конце 80-х сформировалось новое направление потоков ПИИ - страны Центральной и Восточной Европы. Наряду с этим активно осваивается регион Юго-Восточной Азии. Произошла последовательная переориентация прямых иностранных инвестиций с добывающей в обрабатывающую промышленность, сферу услуг и инфраструктуру.

Период 90-х годов прошлого столетия ознаменовался подъёмом государств с развивающейся и переходной экономикой, что привело к структурным сдвигам в мировом движении капитала (рис. 1). Рост мирового притока ПИИ за 1991-2000 гг. увеличился почти в 6,7 раза. В последующие годы происходило снижение, затем рост объемов инвестиций, сменившийся спадом, связанным с воздействием глобального финансового кризиса на все сферы экономики.

Лидерами по привлечению прямых инвестиций в настоящее время являются США (18,4% мирового притока в 2020г.), Китай (8,5%), Гонконг (5,5%), Бельгия (5,0), Бразилия (3,9), Германия (3,7), Великобритания (3,7), Россия (3,3), Франция (2,7).

Зарубежный опыт свидетельствует: приток ПИИ гораздо более ощутим в тех странах, где меньше барьеров для иностранных инвесторов, где осуществляются прогрессивные изменения национального законодательства и административных норм, стимулирующих деятельность иностранных инвесторов на своём рынке. Так, в последние годы более чем в100 странах внесено свыше 270 изменений в национальные режимы регулирования иностранных инвестиций, из которых 235 (87%) направлены на обеспечение более благоприятного инвестиционного климата. Треть из них связана с мерами по поощрению инвестиционной деятельности (либерализация доступа и условий деятельности, усиление мер поощрения инвестиций, гарантии дополнительного стимулирования и др.)

В странах Центральной и Восточной Европы этой проблеме уделяется большое внимание. Так, динамичное развитие Чехии, Польши, Венгрии, Эстонии, Словении и других стран в последние годы стало следствием проводимой экономической политики, направленной на всемерное поощрение притока прямых иностранных инвестиций и создание на их основе конкурентоспособного производства. В указанных странах продукция предприятий с иностранными инвестициями в национальном экспорте составляет: в Венгрии-80%, Польше и Эстонии-60%, Чехии-50, Словении-30 % .

Представляет практический интерес опыт стимулирования привлечения прямых иностранных инвестиций стран СНГ. Так, правительством Украины предусматривается осуществление комплекса мер, способствующих улучшению инвестиционного климата в стране, среди которых:

· Реформирование налоговой системы, выражаемое в максимальном содействии легализации доходов, снижения ставки НДС;

· Реализация инвестиционного потенциала регионов, прежде всего за счёт создания соответствующей инфраструктуры;

· Максимальная активизация деятельности украинских посольств и торгово-экономических миссий для поиска и установления контактов с иностранными инвесторами;

· Разработка и реализация государственной программы приватизации, а также подготовка отдельных программ приватизации в каждой отрасли.

Постепенная реализация упомянутых и иных мер позволила Украине стать одним из основных получателей прямых иностранных инвестиций среди стран Юго-Восточной Европы. В 2010 г. Украина привлекла 9,5%, а Беларусь - лишь 2% от притока прямых иностранных инвестиций в регион [эконом бюллет №5 2012 с. 5].

Современные подходы на межстрановом рынке привлечения инвестиций предполагают задействование недостаточно используемого на практике в Беларуси фактора т.н. «Покупки инвестиций». Он выходит за рамки уже созданных в стране благоприятных условиях ведения бизнеса, которыми могут воспользоваться коммерческие организации при входе на национальный рынок и их последующем функционировании.

«Покупка инвестиций» предполагает прямое участие государства в крупных, приоритетных инвестиционных проектах посредством оказания субсидий и финансовой помощи, оказываемой инвестору на заранее оговоренных условиях.

В Беларуси участие государства в реализации таких проектов, в большинстве случаев, ограничивается предоставлением земельных участков (в аренду на 99 лет) и устранением административных барьеров, препятствующих организации бизнеса (что, как показывает практика, зачастую требует личного участия главы государства).

Что же из себя представляет процесс «Покупки инвестиций» за рубежом? Рассмотрим опыт Литовской Республики в этом вопросе.

Согласно годовому отчёту «Global FDI Outlook Report 2011» Европейского банка Реконструкции и Развития, подготовленного в сотрудничестве с FDI Intelligence для The Financial Times, Литва является примером успешного привлечения прямых иностранных инвестиций. За последние десять лет в стране было реализовано около 360 проектов ПИИ, общие инвестиции составили около 8 млрд. евро, количество созданных новых рабочих мест составило 48 тысяч. Премьер министр Андрюс Кубилюс в своих выступлениях также отмечает, что по привлеченным зарубежным инвестициям Литва на много опережает и Латвию, и Эстонию, благодаря зарубежным инвесторам создано самое большое количество новых рабочих мест среди стран Балтии.

Ограниченные ресурсы Литвы, которые могут быть задействованы для поощрения иностранных инвесторов, обуславливают политику по привлечению ПИИ. Она основана на определении приоритетных направлений и создании соответствующих финансовых стимулов для инвесторов. К таким направлениям относятся:

- сектор услуг (международные центры услуг (ИТ, финансы), научно-исследовательские и опытно-конструкторские центры, логистика, медицинские центры);

- высокие технологии (биотехнологии, т.н. «чистые технологии»);

- кластеры традиционной промышленности с высокой добавочной стоимостью.

Финансовая поддержка инвестиций предусмотрена в программе «INVEST LT+». В соответствии с программой как новый, так и уже работающий на территории Литвы, но планирующий расширить свою деятельность иностранный инвестор может претендовать на финансовую поддержку общей суммой до 3,5 млн. евро (рис.2).

По программе INVEST LT+ предприятиям могут быть выделены средства на обучение персонала (до 2 млн. евро), а также покрыты подлежащие оплате расходы на строительство, создание инфраструктуры и заработную плату (до 1,5 млн. евро) в том случае, если инвестор осуществляет в Литве инвестиционный проект в сфере услуг, производства и/или научно-исследовательской деятельности.

Примерами подобных проектов последних лет стали:

Производственный проект (банк «Barclays») - компенсация 20-30% инвестиций в активы.

Проекты в сфере услуг (компании «Moog», «System air», «Idealinvent») - компенсация 10-15% зарплат, выплаченных в течение 24 месяцев работникам, занятым полный рабочий день и работающим не менее 3 лет.

Привлечение инвестиций, наряду с такими положительным эффектом как создание новых рабочих мест, обходится стране достаточно дорого. Например, государство в соответствии с программой INVEST LT+ обязалось заплатить в общей сложности около 5 миллионов литов банку «Barclays» за открытие в Литве своего подразделения.

Участие государства в привлечении зарубежных инвесторов на основе финансирования части затрат и субсидий также соответствует практике стран с развитой рыночной экономикой в этом вопросе.

По независимой оценке MOOR School of Business (Университет Южной Каролины), привлечение автомобильного завода BMW с созданием 2000 рабочих мест, обошедшееся штату в 130 млн. долл., стало значительным стимулом экономического развития Южной Каролины. Из произведенных расчетов следует, что завод стал фактором создания 16,6 тыс. рабочих мест в штате и обеспечил выпуск дополнительной продукции на сумму 4,1 млдр. долл. в год.

Кроме того, BMW выплачивает более высокие зарплаты, чем в среднем по Южной Каролине, увеличил число созданных рабочих мест более чем до 4300 человек и использует услуги 27 местных фирм-поставщиков автомобильной промышленности, которые были созданы для нужд завода, а 6 ранее существовавших поставщиков получили дополнительные контракты на поставки.

Наряду с положительными последствиями привлечения ПИИ, которые более очевидны в кратко- и среднесрочной перспективе, в долгосрочном периоде существует угроза перевода бизнеса инвестором на те территории, где сложившиеся условия позволяют получить большую выгоду от реализации проекта.

Одним из негативных примеров последних лет стал прецедент с принятием решения финской компанией Nokia о закрытии в г. Бохум (Германия) в 2008 году завода по производству мобильных телефонов и переносу бизнеса в Румынию.

Исполнительный вице-президент Nokia Вели Сандбэк по этому вопросу сделал следующее заявление: « В связи с изменениями на рынке и увеличением требований к экономической эффективности дальнейшее производство телефонов в Германии нецелесообразно».

Забастовка трудового коллектива (2 300 человек), организованная профсоюзами, была поддержана местными органами власти земли Северный Рейн-Вестфалия - месте расположения завода Nokia. В ходе конфликта власти напомнили финскому гиганту о предоставленных 80 млн. евро в виде субсидий. По словам представителей властей, эти субсидии помогали компании в течение многих лет снижать издержки.

Таким образом, изменения конъюнктуры рынка могут стать для зарубежного инвестора во многом определяющими при оценке перспектив присутствия на рынке и формировании политики развития в дальнейшем. В долгосрочной перспективе перенос бизнеса, несмотря на предоставленные властями льготы, является реальной угрозой [гермес №11 с.56].

Размещено на Allbest.ru