Рынок ценных бумаг

Реализация проекта создания Центрального депозитария в России и его дальнейшее успешное функционирование невозможно без коллективного взаимодействия участников рынка, активного участия государства, использования потенциала существующих элементов инфраструктуры. Роль государства проявляется как в принятии соответствующих изменений в законодательстве, так и в участии в его управлении. Кроме того, государство должно выполнять надзорные функции. Необходимо согласие и участие в проекте Банка России, без которого построение реальной учетной системы невозможно.

Важнейшим аспектом в создании Центрального депозитария является создание эффективной структуры собственности, элементами которой должны являться основные пользователи его услуг и взаимосвязанные инфраструктурные элементы. Ни один из собственников Центрального депозитария не должен иметь единоличного контроля. Эффективная структура собственности должна являться гарантом дальнейшего развития инфраструктуры и устранить негативные для конкуренции последствия централизации функций.

В результате создания Центрального депозитария на указанных принципах, биржевой клиринг сможет устранить значительную часть текущих недостатков и выйти на современный мировой уровень, что не только увеличит надежность и удобство послеторгового обслуживания, но станет важным шагом на пути создания необходимой инфраструктуры для привлечения в Россию иностранных инвестиций, приток которых за 2-5 лет может вырасти в 2-3 раза, что принесёт российскому государственному бюджету повышение доходов на 15%-19% (так, согласно данным Центрального банка РФ в России впервые за 2012-2013 гг. стал наблюдаться приток, а не отток капитала, благодаря возврату частного капитала в Россию с Кипра).

Своеобразие, присущее в настоящий момент рынку расчетно-депозитарных услуг, когда процесс его формирования не завершен, а специализация участников окончательно не сложилась, позволяет предположить, что организации, которые смогут "угадать" тенденцию в развитии рынка и заранее подготовиться, предложив своим клиентам максимально широкий перечень услуг, получат конкурентное преимущество. Несомненно, в процессе формирования новых услуг многое зависит от способности организаций профучастников к самосовершенствованию, от способности ее структурных подразделений к построению таких вариантов организационного и технологического взаимодействия, которые могли бы обеспечить максимальную эффективность, как процесса достижения цели, так и полученного результата. При построении новой учетно-расчетной системы не должно быть проигравших. В выигрыше должны оказаться все участники рынка, за исключением работающих неэффективно и извлекающих доход из своего монопольного положения.

Подводя итоги, хочется подчеркнуть, что создание Центрального депозитария не требует больших усилий, главное - присутствие политической воли регулирующих органов, их готовность слушать и учитывать мнение представителей рынка. Фондовый рынок должен быть, не только в пределах финансовых центрах, но и в каждом городе. Помочь этому может сеть регистраторов и депозитариев разного калибра, соединенных между собой и со всеми остальными участниками рынка ценных бумаг через Центральный депозитарий.

Заключение

Финансовый рынок - это рынок, на котором происходит распределение финансовых ресурсов между участниками экономических отношений.

Рынок ценных бумаг - это рынок, на котором в качестве товаров выступают ценные бумаги. Главная функция рынка ценных бумаг состоит в мобилизации финансовых ресурсов общества для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности. В структуре рынка ценных бумаг выделяют денежный рынок и рынок капитала, первичный и вторичный рынки. В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой сегменты. По характеру эмитентов рынок ценных бумаг делится на рынки государственных и негосударственных ценных бумаг. Рынок государственных ценных бумаг играет важное значение для регулирования экономической конъюнктуры в стране.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем установления обязательных требований к деятельности эмитентов и инвесторов, лицензированием деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, регистрацией выпусков ценных бумаг, контроля за использованием служебной информации и рекламной деятельностью на рынке ценных бумаг. Ведущая роль в области государственного регулирования рынка ценных бумаг принадлежит Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР).

Рынок ценных бумаг в России молод и очень уникален по своему развитию. После вынужденного перерыва, длившегося почти 70 лет, с 1991 г. он начал стремительно развиваться и совершенствоваться.

В России уже заложены основы для нормального функционирования фондового рынка, и на нем действует довольно большое количество профессионалов.

Рынок ценных бумаг, в свою очередь, является важной составной частью как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые в совокупности составляют финансовый рынок. Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационно-экономическую систему законченных технологических циклов.

В дипломной работе можно выделить следующие теоретические выводы по поводу устройства и организации инфраструктуры рынка ценных бумаг:

1. Вероятным вариантом развития инфраструктуры фондового рынка России представляется ее консолидация в течение ближайших 3-5 лет, которая может произойти либо в случае достижения договоренности между группами, контролирующими деятельность бирж, либо в случае определенных рыночных условий. Объединение торговой, учетной, расчетной и клиринговой инфраструктуры может произойти с согласия участников рынка, если в систему управления инфраструктурой будут внедрены механизмы учета их интересов через участие в управлении развитием.

2. Основная задача инфраструктуры заключается в том, чтобы позволить каждому участнику рынка принимать на себя те риски и в тех размерах, которые он сочтет нужным, пресекая при этом попытки переложить свой риск на кого-то другого, не заплатив ему за это или не заручившись его согласием.

3. Инфраструктура рынка ценных бумаг способна нормально функционировать только в условиях рыночной экономики. Централизованный или переходный характер экономики обуславливает гипертрофированное развитие одних институтов и практически полное отсутствие других, а также ограниченное выполнение существующими институтами инфраструктуры своих функций.

4. В большинстве стран мира, где ныне действующие учетные системы рынка ценных бумаг формировались в послевоенные годы, был избран путь централизации хранения активов. Очевидно, что при том уровне понимания проблем информатики и развития информационных технологий, другие решения были попросту тогда не приемлемы. Их изобрели гораздо позже, под влиянием новых условий. Но в виду огромной инерции, внедрение новаторских принципов обработки информации оказалось уже невозможным. На наш взгляд, российским законодателям, контрольным органам и самим профучастникам не стоит копировать технологии середины, а то и начала века, стоит применять современные технологии организации инфраструктуры, изучив чужие успехи и неудачи.

5. Опыт развития отечественного фондового рынка позволяет сделать вывод, что иерархическая, многоуровневая система учета и поставки ценных бумаг в том смысле, который вкладывается в нее сейчас, плохо применима в условиях России. Первоначальная основная цель создания расчетного депозитария, как центрального элемента учетной системы и, по сути, Центрального депозитария, технологически проигрывает гораздо более естественному и надежному принципу прямой оперативной связи любого участника рынка и его активом, где бы он или его актив не находился.

Рыночная экономика немыслима без хорошо развитого, эффективно функционирующего рынка ценных бумаг. В условиях рынка, когда вмешательство государства ограничено и бюджетное финансирование мало практикуется, для полноценной деятельности предприятий и расширения производства необходимо привлечение денежных средств со стороны. Решению данной проблемы способствует рынок ценных бумаг.

Таким образом, основной задачей рынка ценных бумаг является быстрый и эффективный перевод сбережений, свободных денежных средств в инвестиции.

Интерес к рынку ценных бумаг огромен. Это связано с тем, что в развитых странах вложение денежных средств в ценные бумаги является более перспективным, а значит, более надежным и прибыльным, чем наличные деньги. В нашей стране уже прослеживается подобная тенденция, хотя порой недостаточная информированность населения, и пестрое разнообразие существующих ценных бумаг приводят к тому, что покупка ценных бумаг становится для многих простым "выбрасыванием" денег.

Исследование, проведенное рынком ценных бумаг, показало, что среди большого многообразия ценных бумаг у инвестора могут возникнуть некоторые сложности, связанные, например, с выбором той или иной бумаги, той или иной инвестиционной цели. Именно для этого существуют брокеры, дилеры и другие профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые помогают ориентироваться на фондовом рынке своим клиентам и действуют в интересах своих клиентов.

Двухуровневая структура (первичный и вторичный рынки) и механизм функционирования рынка ценных бумаг сложны и многообразны. Для того чтобы рынок ценных бумаг полноценно играл ту роль, которая ему отводится, необходимы высококвалифицированные специалисты.

Роль рынка ценных бумаг состоит в привлечении в экономику временно свободных денежных ресурсов. Стимулируя мобилизацию капиталов, фондовый рынок обеспечивает перераспределение ресурсов между различными сферами, отраслями экономики в пользу перспективных, развивающихся производств. Инвестор вкладывает деньги с целью получения дохода, который могут обеспечить только рентабельные предприятия. В свою очередь, финансовые инвестиции в определенную отрасль сопровождаются расширением производства, ростом прибыльности. Рынок финансовых активов способствует, таким образом, формированию эффективной, динамичной экономики.

Рынок ценных бумаг тесно связан с другими сферами экономики и выполняет особую регулирующую функцию. Этот рынок помогает перемещению капитала из отраслей, располагающих свободными денежными ресурсами, в отрасли, имеющие потребности в финансировании инвестиционных проектов. Возможность прибыльной перепродажи ценных бумаг побуждает многих инвесторов покупать их и таким образом предоставлять капитал предприятиям, испытывающим инвестиционный "голод". Важнейшим источником промышленного подъема, преодоления инвестиционного кризиса в России должно стать развитие финансирования экономики путем использования инструментов рынка ценных бумаг. Это обеспечит покрытие дефицита бюджетов всех уровней и эффективное перераспределение собственности.

В современной российской экономике фондовый рынок играет очень важную и значимую роль. Именно фондовый рынок является наиболее эффективным источником привлечения капитала в экономику страны для компаний и предприятий, а для инвесторов предоставляет возможность оптимальным образом распорядиться своими сбережениями.

Фондовый рынок предоставляет возможность гражданам страны через акции участвовать в распределении прибыли наиболее успешных предприятий. Во всем мире именно ценные бумаги являются одним из самых привлекательных способов вложений свободных денежных средств.

Фондовый рынок в нашей стране после кризиса 1998 года сумел за довольно небольшой промежуток времени оправиться и прийти к успешному функционированию. Об этом свидетельствует тот факт, что с 1998 по 2012 год индекс ММВБ вырос более чем в десять раз.

В России фондовый рынок представлен ММВБ-РТС: здесь торгуются ценные бумаги более чем 800 российских эмитентов. ММВБ-РТС имеет также региональные представительства.

Таким образом, рынок ценных бумаг стал очень привлекательным для инвесторов, укрепилось финансовое положение российских предприятий, проработано и усовершенствовано законодательство, построена серьёзная система регулирования отвечающая мировым стандартам.

С каждым новым наступившим днём подорванное доверие населения к рынку ценных бумаг растёт всё больше и больше. Об этом свидетельствует повышение торговых оборотов бирж, бурное развитие рынка коллективных инвестиций (паевых инвестиционных фондов), а так же бурный рост акций российских компаний.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» № 395-1 от 02.12.1990 (с послед. изм. и доп.) // СПС «КонсультантПлюс», 2013.

2. Федеральный закон «Об акционерных обществах» (Об АО) № 208-ФЗ от 26.12.1995 (с послед. изм. и доп.) // СПС «КонсультантПлюс», 2013.

3. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» (О РЦБ) № 39-ФЗ от 22.04.1996 (с послед. изм. и доп.) // СПС «КонсультантПлюс», 2013.

4. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002.

5. Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» № 173-ФЗ от 10.12.2003 (в последней редакции) // СПС «КонсультантПлюс», 2013.

6. Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2008 № 2043-р «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года» (в последней редакции) // СПС «КонсультантПлюс», 2013.

7. Приказ ФСФР РФ от 4 марта 2010 № 10-13/пз-н «Об утверждении Положения о видах производных финансовых инструментов» (в последней редакции) // СПС «КонсультантПлюс», 2013.

8. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 278 с.

9. Бригхем Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд./ - СПб.: Питер/, 2011.

10. Булатов В.В. Экономический рост и фондовый рынок. - М.: Наука, 2011. - 264 с.

11. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие. - М., Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2010.

12. Галанов В.А. Международный финансовый рынок - Москва, «Магистр», 2010.

13. Воробьев П.В., Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовая биржа. - М.: «Филинъ», 2012. - 216 с.

14. Глушенкова М. Майские угрозы // Деньги, Новосибирск - 2011 - № 17 - С. 41-43.

15. Глушенко В.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: системный анализ. - М.: Крылья, 2010. - 214 с.

16. Данилов Ю. Фондовая грамота // Эксперт. - 2012 - № 17 - С. 43-45.

17. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. - М.: ЮНИТИ, 2011. - 278 с.

18. Закарян И. - Ценные бумаги - это почти просто! Москва: Издательство «Омега - Л»: 2011.

19. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг. Издание 5. - М.: Издательство Михайлова В.А., 2012. - 213 с.

20. Кошелев М.Е. Производные финансовые инструменты и кризисные явления на финансовых рынках. - М., «Экономика», 2011.

21. Купцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2012. - 310 с.

22. Лавров A.M., Манакова Т.А., Сурин B. C. Проблема развития рынка ценных бумаг и фондовых биржевых структур: вопросы теории и практики. - Кемерово: Кемеровское книжное изд-во, 2012, 141 с.

23. Лобанов А.А., Чугунов А.В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. - М.: Альпина Паблишер, 2010.

24. Лоскутов А. Деривативы на вооружении управляющих // Futures, swaps and Options, № 10. - 2011.

25. Ноздрев Н.С. Ценообразование на рынке производных финансовых инструментов - Москва, «Экономистъ», 2012.

26. Пензин К. Современное состояние и перспективы развития мирового рынка производных инструментов. // Рынок ценных бумаг, № 21. - 2010.

27. Пирани С. Деривативы как ключ к росту российского рынка - Развивающиеся рынки, 2008.

28. Пискулов Д. Деривативы российских банков в 2011 году: результаты исследования НВА - Биржевое обозрение, № 10 - 2012.

29. Пискулов Д. Российский межбанковский рынок деривативов: итоги анкетирования НВА 2010 года - Деньги и кредит, № 3 - 2011.

30. Романов Н. Фонды облигаций: доходное спокойствие // Наши деньги, журнал ответов и решений, Новосибирск - 2012 - № 5 - С. 12-14

31. Романов Н. Фонды смешанных инвестиций: два в одном // Наши деньги, журнал ответов и решений, Новосибирск - 2012 - № 4 - С. 20-21

31. Рэдхэд К. Управление финансовыми рисками - Москва, 2011.

32. Сеноски M. Процентный своп как основа хеджирования - Pyramis Global Advisors, 2010.

33. Сизов Ю.С. Формирование системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в России. - М.: Планета, 2011. - 198 с.

34. Терещенко Н. Азбука начинающего инвестора // Метро. - 2012 - № 15 - С. 10-11.

35. Уилсон Э. Банковский сектор России: Прийти в норму - Развивающиеся рынки, 2011.

36. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты - Москва, «Экономика», 2011.

37. Халл Д.К., Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты - Москва, «Экономистъ», 2010.

38. Чалдаева Л.А. Фондовая биржа. Организационно-управленческие структуры. - М.: Экзамен, 2012. - 248 с.

39. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Конспект лекций: учебное пособие - М.: Эксмо, 2011. - 176 с.

40. Шведов А.С. Процентные финансовые инструменты - оценка и хеджирование - Москва, «Экономистъ», 2010.

41. Экономический словарь / Багудина Е.Г., Большаков А.К. и др.; - М.: Изд-во «Проспект», 2012. - 624 с.

42. Сайт Банка международных расчетов - www.bis.org.

43. Сайт Банка России - www.cbr.ru.

44. Сайт биржи ОАО ММВБ-РТС - rts.micex.ru.

45. Сайт Всемирной федерации по биржам - www.world-exchanges.org.

46. Сайт информационного агентства Bloomberg - www.bloomberg.com.

47. Сайт Международной ассоциации свопов и деривативов - www.isda.org.

48. Сайт Национальной ассоциации участников фондового рынка - www.naufor.ru.

49. Сайт Национальной валютной ассоциации - www.nva.ru.

50. Сайт организации TriOprima - www.trioptima.com.

51. Сайт рейтингового агентства ЭкспертРа - www.raexpert.ru.

52. Сайт РКБ daily - www.rbcdaily.ru.

53. Сайт Федеральной службы государственной статистики - www.gks.ru.

54. Сайт Федеральной службы по финансовым рынкам - www.fcsm.ru.

55. Сайт The Financial Guide - www.financialguide.ru.

Приложение 1

Классификация процентных свопов

Приложение 2

Классификация валютных свопов

Приложение 3

Схема инвесторов разных уровней и типов инвестирования

Приложение 4

Внешний вид системы интернет-трейдинга QUIK

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Приложение 5

Приложение 6

Конкурентоспособность российских фондовых бирж

Приложение 7

Динамика курсовой стоимости российских «голубых фишек» по итогам 2008г.

Размещено на Allbest.ru