Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

ДТ = УQ1*P0 / УQ0*P0 * 100 - 100

В нашем примере ДТ = 5 720 000 / 5 200 000 * 100 - 100 = 10%.

Тогда влияние изменения объема продажи на полученную предприятием прибыль составит ДПQ = 416 000 * 10 / 100 = 41 600 тыс. руб.

2. Влияние изменения структуры продаж

Влияние изменения структуры продаж на полученную предприятием прибыль составит ДПструктура = 460 000 - (416 000 + 41 600) = 2 400 тыс. руб.

3. Влияние на величину прибыли изменения отпускных цен на продукцию может быть определено как разность между стоимостью от реализации в действующих ценах и стоимость от реализации продукции отчетного года в ценах прошлого года.

ДПZ = УQ1* Z 1 - УQ1* Z 0 = 6 240 000 - 5 720 000 = 520 000 тыс.руб.

4. Влияние себестоимости проданной продукции на величину прибыли можно определить путем сравнения фактической себестоимости проданной продукции отчетного года с себестоимостью продукции, проданной в отчетном году исходя из уровня затрат прошлого года.

ДПр = УQ1* Р1 - УQ1* Р0 = (4 182 379 + 587 477 + 908 544) - 5 260 000 = 418 400 тыс. руб.

Между уровнем себестоимости и прибылью существует обратная зависимость, т.е. чем ниже себестоимость проданной продукции, тем выше полученная предприятием прибыль, и наоборот.

5. Определим общее влияние факторов

ДП = ДПQ + ДПструкрура - ДПP + ДПZ = 41 600 + 2 400 - 418 400 + 520 000 = 145 600 тыс. руб.

Как видно из приведенных расчетов наиболее существенное положительное влияние на прибыль от продаж в отчетном году составил рост цен на продукцию на 520 000 тыс. руб. Возможно рост цен стал результатом влияния инфляции.

Значительное влияние на абсолютный прирост прибыли от продаж оказал рост количества проданной продукции на 41 600 тыс. руб.

Менее значительное воздействие оказали структурные сдвиги в размере 2 400 тыс. руб.

Отрицательное воздействие на прибыль оказало увеличение себестоимости, в результате чего прибыль уменьшилась на 418 400 тыс. рублей.

Таким образом, резервом увеличения прибыли от продаж является снижение себестоимости продукции, а именно сокращение удельных расходов: материальных, трудовых, основных производственных фондов через амортизацию рассчитанных на единицу продукции.

Резерв увеличения прибыли от продаж составит 418 400 тыс. рублей.

Рассчитайте исходя из показателей отчета по форме №2 коэффициенты эксплуатационных затрат и рентабельности (прибыльности на основании валовой прибыли) производственной деятельности. Сделайте выводы на основании полученных результатов.

1. Коэффициент эксплуатационных затрат рассчитаем как отношение себестоимости реализованной продукции к сумме выручки за нее:

КЭЗ = Себестоимость / V

где V - выручка.

а) прошлый год КЭЗ прошл.г. =3 523 617 /5 200 000 = 0,6776

б) отчетный год КЭЗ отч.г. = 4 182 379 / 6 240 000= 0,6703

2. Рентабельность производственной деятельности определим по формуле:

RПД = Пр / V

где: Пр - валовая прибыль.

а) прошлый год RПД = 1 676 383 / 5 200 000 = 0,3224

б) отчетный год RПД = 2 057 621 /6 240 000 = 0,3297

3. Рассмотренные показатели являются дополняющими друг друга, т.е. в сумме они составляют единицу.

а) прошлый год КЭЗ прошл.г. + RПД прошл.г. = 0,6776 + 0,3224 = 1

б) отчетный год КЭЗ отч.г. + RПД отч.г. = 0,6703 + 0,3297 = 1

Рентабельность производственной деятельности отражает величину прибыли, приходящуюся на 1 рубль выручки от продажи продукции, а коэффициент эксплуатационных затрат - величину расходов, приходящуюся на 1 рубль выручки от продажи. По расчетным данным видно что в отчетном году по сравнению с прошлым рентабельность продаж увеличивается, а эксплуатационные затраты уменьшаются.

Определите рентабельность активов и факторов, повлиявших на ее изменение. Обобщите результаты расчетов в таблице 11. Проанализируйте степень влияния каждого фактора и сделайте выводы относительно возможности ее повышения.

Анализ рентабельности активов организации

№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5
1	Чистая прибыль, тыс.руб.	216 000	218 269	2 269
2	Средняя стоимость активов, тыс.руб.	2488348	2732022	243 674
3	Рентабельность активов, %	0,0868	0,0799	-0,0069
4	Влияние на изменение рентабельности активов следующих факторов:	Х	Х	Х
	а) изменения коэффициента оборачиваемости заемного капитала	Х	Х	0,1482
	б) изменения коэффициента зависимости	Х	Х	0,0061
	в) изменения рентабельности продаж, рассчитанной на основании чистой прибыли	Х	Х	-0,0150

1. Вычислим сумму среднегодовых остатков активов:

а) прошлый год: (2 357 382 + 2 619 314) / 2 = 2 488 348 тыс.руб.

б) отчетный год: (2 619 314 + 2 844 729) / 2 = 2 732 022 тыс.руб.

2. Вычислим рентабельность активов:

Рентабельность активов = чистая прибыль / сумму среднегодовых остатков активов

а) прошлый год: 216000 / 2 488 348 = 0,0868

б) отчетный год: 218269 / 2 732 022 = 0,0799

3. Детерминированная модель зависимости рентабельности активов от факторов, воздействующих на ее изменение имеет следующий вид:

RА = (Выручка/ЗК) * (ЗК/A) * (ЧП/Выручка)

где: В/ЗК - коэффициент оборачиваемости заемного капитала;

ЗК/A - коэффициент зависимости;

ЧП/В - рентабельность продаж.

Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность активов различных факторов по следующим формулам:

а) влияние изменения коэффициента оборачиваемости заемного капитала

Д RА Выручка/ЗК = Д(В/ЗК) * (ЗК/A)0 * (ЧП/В)0 = (6 240 000 /1068165 - 5 200 000 / 909888) * (909888/ 2488348) * (216000/ 5 200 000) = 0,01482

б) влияние изменения коэффициента зависимости

Д RА ЗК/A = (В/ЗК)1 * Д(ЗК/A) * (ЧП/В)0 = (6 240 000 /1068165) * (1068165/ 2732022- 909888/ 2 488 348) *(216000/ 5 200 000) = - 0,1401

в) влияние рентабельности продаж

Д RА ЧП/В = (В/ЗК)1 * (ЗК/A)1 * Д(ЧП/В)= (6 240 000 /1068165) * (1068165/ 2732022) *(218269 / 6 240 000 - 216000 / 5 200 000) = -0,015

Таким образом, у предприятия наблюдается уменьшение рентабельности активов. Данное понижение произошло в результате уменьшения рентабельности продаж. Предприятие имеет резерв повышения показателя рентабельность активов, путем повышения его составляющих, оказавших отрицательное влияние, то есть доли прибыли до налогообложения.

Определите динамику рентабельности собственного капитала и факторов, повлиявших на нее. Оцените характер этого влияния. Обобщите результаты в таблице 12 и сделайте выводы по результатам проделанной работы. Докажите, что рассмотренные факторы действительно влияют на рентабельность (доходность) собственного капитала. Сделайте выводы.

Анализ рентабельности собственного капитала

№ п/п	Показатель	Прошедший год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1	2	4	3	5
1	Чистая прибыль, тыс.руб.	216 000	218 269	2 269
2	Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб.	1 578 461	1 663 856,5	85396,5
3	Рентабельность собственного капитала, %	0,1368	0,1312	-0,0056
4	Влияние на изменение рентабельности собственного капитала следующих факторов:	Х	Х	Х
	а) изменения финансового рычага.	Х	Х	0,0156
	б) изменения коэффициента оборачиваемости заемного капитала	Х	Х	0,00338
	в) изменения рентабельности продаж, расчитываемой на основании чистой прибыли	Х	Х	-0,0246

1) Рассчитаем среднегодовые остатки собственного капитала:

а) прошлый год: (1 495 384 + 1 661 538) / 2 = 1 578 461 тыс. руб.

б) отчетный год: (1 661 538 + 1 666 175) / 2 = 1 663 856,5 тыс.руб.

2) Рассчитаем среднегодовые остатки заемного капитала:

а) прошлый год: (862 000 + (208 036 + 749 740)) / 2 = 909 888 тыс. руб.

б) отчетный год: (957 776 + (351 791 + 826 763)) / 2 = 1 068 165 тыс.руб.

3.Рассчитаем рентабельность собственного капитала по формуле:

RСК = ЧП/СК

Метод расширения факторных систем позволяет вовлечь в анализ максимальный набор показателей, отражающих все аспекты деятельности компании для всестороннего анализа их влияния на изменение рентабельности собственного капитала:

RСК = ЧП * В * ЗК/ СК * В * ЗК = (ЗК / СК) * (В / ЗК) * (ЧП / В)

Данная модель характеризует зависимость показателя рентабельности собственного капитала от следующих факторов:

1) финансового рычага (ЗК / СК);

2) коэффициента оборачиваемости заемного капитала (В / ЗК);

3) изменения рентабельности продаж, рассчитываемой на основании чистой прибыли (ЧП/В)

Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность собственного капитала различных факторов по следующим формулам:

1) ДRСК ЗК/СК =Д (ЗК / СК ) * (В / ЗК)0 * (ЧП / В)0 = 0,0156

2) ДRСК В/ЗК = (ЗК / СК )1 * Д (В / ЗК) * (ЧП / В)0 = 0,00338

3) ДRСК ЧП/В = (ЗК / СК)1 * (В / ЗК)1 * Д (ЧП /В) = -0,0246

4) общее влияние всех факторов

ДRСК = 0,0156 - 0,0246 + 0,00338 = -0,0056.

Таким образом, рентабельность собственного капитала ООО "Агат" в отчетном году понизилась на 0,56% по сравнению с предыдущим годом. Это произошло в первую очередь за счет снижения показателя чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль выручки от продаж на 2,46%, что свидетельствует о снижении эффективности текущей деятельности компании.

5. Анализ финансового положения организации

Определите наличие собственных оборотных средств на начало и конец отчетного года, факторы, повлиявшие на его изменение. Расчеты обобщите в таблице 13. Оцените обеспеченность организации собственными оборотными средствами.

Определение собственных оборотных средств и влияние отдельных факторов, вызвавших их изменение

№ п/п	Показатель	Прошедший год	Отчетный год	Изменение (+,-)	Влияние на изменение собственных оборотных средств
1	2	4	3	5	6
1	Капитал и резервы	1661538	1666175	4637
	Уставной капитал	110	110	-	-
	Добавочный капитал	1445338	1447743	2405	+2405
	Резервный капитал	90	53	-37	-37
	Нераспределенная прибыль	216000	218269	2269	+2269
	Итого по разделу	1661538	1666175	4637	+4637
2	Долгосрочные обязательства	208036	351791	143755
	Займы и кредиты	208036	351791	143755
3	Внеоборотные активы	1139190	1270019	130829	+130829
	Нематериальные активы	-	-		-
	Основные средства	1113230	1124452	11222	+11222
	Незавершенное сторительство	25960	145567	119607	+119607
	Итого по разделу	1139190	1270019	130829
	Наличие собственного оборотного капитала	730384	747947	17563

При наличии долгосрочных источников финансирования внеоборотных активов в виде кредитов и займов, расчет собственного оборотного капитала (СОК) следует проводить:

СК + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы = СОК

Прошедший год: 1661538 + 208036 - 1139190 = 730384

Отчетный год: 1666175 + 351791 - 1270019 = 747947

Часть собственного капитала, используемого для финансирования оборотных активов увеличилась в отчетном году по сравнению с прошедшим на 17563 тыс.руб.

При оценке величины СОК сопоставляют объем СОК с фактическим вложением в оборотные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

Коб СОС = (СК - Внеоборотные активы) / Оборотные активы

(1661538 - 1139190) / 1480124 = 0,35291

(1666175 - 1270019) / 1574710 = 0,25157

СОС = СК - ВНА

СОС0 = 1661538 - 1139190 = 522348

СОС1 = 1666175 - 1270019 = 396156

Обеспеченность ООО «Агат» собственными оборотными средствами уменьшилась на 126192 тыс.руб., в следствие снижение резервного капитала на 37 тыс.руб.

Исходя из данных отчетов по формам №1 и №2, а также Справки №2 определите операционный, финансовый и операционно-финансовый леверидж (рычаг), экономический эффект операционного и финансового рычага. Сделайте выводы об эффективности произведенных затрат и использования заемных средств, если ссудный процент равен 16%.

Операционный (производственный) леверидж - потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения структуры себестоимости продукции и объема ее выпуска. Уровень производственного левериджа показывает степень чувствительности прибыли организации к изменению объема производства. При его высоком значении даже незначительное изменение производства продукции приводит к существенному изменению прибыли.

Определим уровень производственного левериджа по формуле:

Упроизв.л. = ДТпрВП / ДТпрQ, где:

ДТпрВП - темп прироста валовой прибыли, %

ДТпрQ - темп прироста объема реализации в натуральных единицах, %

ДТпрВП = 2 057 621 / 1 676 383 * 100 - 100 = 22,74 %

ДТпрQ = 19 800 / 18 000 * 100 - 100 = 10 %

Упроизв.л. = 22,74 / 10 = 2,274

Финансовый леверидж - взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемного капитала. Это потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Уровень финансового левериджа показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста прибыли от продаж. Это превышение обеспечивается за счет эффекта финансового рычага, одной из составляющих которого является его плечо (отношение заемного капитала к собственному). Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.

Определим уровень финансовый левериджа по формуле:

Уфин.л. = ДТпрЧП /ДТпрВП, где:

ДТпрЧП - темп прироста чистой прибыли, %

ДТпрЧП = 218 269 / 216 000 * 100 - 100 = 1,05 %

Уфин.л. = 1,05 / 22,74 = 0,046

Обобщающим показателем является производственно-финансовый леверидж - произведение уровней производственного и финансового левериджа. Его влияние выявляется путем оценки взаимосвязи трех показателей: выручка, расходы производственного и финансового характера и чистая прибыль.

Определим уровень производственно-финансового левериджа:

Упроизв-фин.л. = Упроизв.л. * Уфин.л.

Упроизв-фин.л. = 2,274 * 0,046 = 0,105.

Эффект финансового рычага показывает приращенную величину рентабельности активов, полученную благодаря использования 16%-го кредита, не смотря на платность последнего:

Ра=Рск+(Рск-i)

Так как новое заимствование приносит предприятию увеличение уровня финансового рычага, то такое заимствование выгодно.

Оцените эффективность использования оборотных активов и влияние произошедших изменений на финансовое положение организации.

Для оценки эффективности использования оборотных активов рассчитаем показатель оборачиваемости.

Kоборач.ОА = Выручка от продаж / Ср.величину оборотных активов

Kоборач.ОА 0 = 5200000 / (1480124 + 1345976)*0,5 = 3,679

Kоборач.ОА 1= 6240000 / (1480124 + 1574710)*0,5 = 4,085

Отдача продукции в отчетном году на каждый рубль оборотных средств выросла на 0, 406.

Рассчитайте коэффициенты ликвидности. Оцените их преимущества и недостатки. На основании анализа динамики коэффициентов ликвидности и соотношения (неравенства) различных групп активов, сгруппированных по степени ликвидности, и соответствующих групп пассивов дайте оценку платежеспособности и степени устойчивости финансового состояния организации. Объясните методику расчета этих показателей, сделайте выводы об устойчивости финансового положения.

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой. Условия абсолютной ликвидности следующие:

А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4

где: А1 - наиболее ликвидные активы: денежные средства (стр. 260), краткосрочные финансовые вложения (стр. 250);

А2 - быстро реализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240);

А3 - медленно реализуемые активы: запасы (стр. 210); налог на добавленную стоимость (стр. 220); долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230); прочие оборотные активы (стр. 270);

А4 - трудно реализуемые активы: внеоборотные активы (стр. 190);

П1 - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (стр. 620);

П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства (стр. 610), задолженности участникам по выплате доходов (стр. 630), прочие краткосрочные пассивы (стр. 660);

П3 - среднесрочные и долгосрочные пассивы: долгосрочные обязательства (стр. 590), доходы будущих периодов (стр. 640), резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 650);

П4 - постоянные (устойчивые) пассивы: собственный капитал (стр.490).

Из таблицы 19 видно, что первое неравенство (строка 1) не соблюдаются ни в начале, ни в конце года, поскольку высоколиквидные (А1) активы значительно меньше суммы наиболее срочных (П1) обязательств, поэтому погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не сможет. При этом на конец года положение ухудшилось, т.к. платежный недостаток увеличился по наиболее срочным обязательствам. Но недостаток ликвидности по первой группе компенсируется избытком ликвидности по второй и третьей группе.

Но предельный анализ ликвидности показывает ухудшение четвертого соотношения, что приводит к уменьшению излишка собственного капитала относительно внеоборотных активов и увеличению дефицита высоколиквидных активов относительно кредиторской задолженности.

Таким образом мы видим, что баланс предприятия недостаточно ликвиден.

Анализ ликвидности баланса ОАО «Агат» в отчетном году

№ п/п	Актив		на начало года, тыс. руб.	на конец года, тыс. руб.	Пассив		на начало года, тыс. руб.	на конец года, тыс. руб.	Платежный излишек (недостаток), тыс. руб.
									начало года	конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10*	11**
1	Наиболее ликвидные активы (250 + 260)	А1	254 958	132 911	Наиболее срочные обязательства (620)	П1	604 556	675 195	- 349 598	- 542 284
2	Быстрореализуемые активы (240)	А2	254 654	383 677	Краткосрочные обязательства (610+630+660)	П2	145 131	151 520	+ 109 523	+ 232 157
3	Медленнореализуемые активы (210+220+230+270)	А3	970 512	1 058 122	Среднесрочные и долгосрочные обязательства (590+640+650)	П3	208 089	351 839	+ 762 423	+ 706 283
4	Труднореализуемые активы (190)	А4	1 139 190	1 270 019	Постоянные пассивы (490)	П4	1 661 538	1 666 175	+ 522 348	+ 396 156
5	Баланс				Баланс				Х	Х

* графа 10 таблицы = по строкам 1, 2, 3: гр.4 - гр. 8; по строке 4: гр. 8 - гр. 4

**графа 11 таблицы = по строкам 1, 2, 3: гр.5 - гр. 9; по строке 4: гр. 9 - гр. 5

Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:

ОА ? КО

где: ОА - оборотные активы (раздел II баланса);

КО - краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

Для ООО "Агат" данное неравенство на начало и на конец отчетного года выполняется: 1 480 124 > 749 740 и 1 574 710 > 826 763

Это означает то, что предприятие можно считать достаточно платежеспособным.

Для анализа долгосрочной платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности.

1) Общий показатель платежеспособности (рекомендуемое значение ? 2)

КОП = Активы организации (за вычетом долгов учредителей и оценочных резервов) / Обязательства организации (за вычетом доходов будущих периодов)

2) Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных быстрореализуемых финансовых вложений (рекомендуемое значение ? 0,2):

КАЛ = (ДС + КФВ)/ТО, где:

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ТО - текущие обязательства (краткосрочные обязательства за минусом резервов предстоящих расходов)

3) Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) - означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги (рекомендуемое значение ? 1):

ККЛ = (ДС + КФВ + КДЗ)/КО, где:

КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность.

4) Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) - показывает платежные возможности предприятия в условиях не только своевременного проведения расчетов с дебиторами и благоприятной продажи готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств (рекомендуемое значение ? 2):

КТЛ = ОА / ТО

5) Коэффициент маневренности функционирующего капитала - показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности (не имеет ограничения и оценивается в динамике):

КМ = А3 / ОА - ТО, где:

А3 - медленно реализуемые активы

6) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности (рекомендуемое значение ? 0,1):

КО = (СК - ВА) / ОА, где:

СК - собственный капитал;

ВА - внеоборотные активы.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность организации

№ п/п	Коэффициенты платежеспособности	На начало периода	На конец периода	Изменение (+,-)	Нормальное ограничение
1	2	3	4	5	6
1	Общий показатель платежеспособности	2,7348	2,4137	- 0,3211	? 2
2	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,3401	0,1608	- 0,1793	? 0,2
3	Коэффициент критической ликвидности	0,6797	0,6248	- 0,0549	? 1
4	Коэффициент текущей ликвидности	1,9743	1,9048	- 0,0695	? 2
5	Коэффициент маневренности функционирующего капитала	1,3289	1,4150	+ 0,0861	-
6	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,3529	0,2516	- 0,1013	? 0,1

Как следует из данных таблицы 20, коэффициент общей платежеспособности анализируемой компании имеет тенденцию снижения. Однако характеризовать отрицательно данную динамику нельзя, так как расчетное значение К0П - выше нормативного. Оптимальным считается значение > 1, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета.

Такой уровень текущей ликвидности говорит о том, что у предприятия достаточно оборотных активов, которые могут потребоваться для покрытия наиболее срочных обязательств. Наблюдается снижение данного показателя по сравнению с прошлым годом.

Показатель абсолютной ликвидности свидетельствует о низких возможностях предприятия покрыть свои обязательства. Наблюдается также снижение данного показателя по сравнению с прошлым годом.

Показатель критической ликвидности на предприятии ниже нормативного значения, что означает, что предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства в случае критического положения.

Основанием для признания предприятия неплатежеспособным является снижение величин следующих коэффициентов ниже их нормативных значений:

* значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2;

* значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода ниже 0,1.

В том случае, если хотя бы один из указанных коэффициентов имеет значение ниже нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за установленный период, равный шести месяцам.

Кв.п. = (КТЛк.п. + Тв(у) / Т * (КТЛк.п. - КТЛн.п.)) / КнормТЛ, где:

КТЛн.п. - коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного периода;

КТЛк.п. -- коэффициент текущей ликвидности в конце отчетного периода;

Тв(у) -- установленный период восстановления (утраты) платежеспособности организации в месяцах;

Т -- отчетный период в месяцах;

КнормТЛ -- нормативный коэффициент текущей ликвидности.

Кв.п. = (1,9048 + 6/12 * (1,9048 - 1,9743)) / 2 = 0,935

При значении коэффициента менее 1 можно говорить об отсутствии реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

Финансовая устойчивость

1) Коэффициент автономии дает наглядное представление о доле источников собственных средств, участвующих в процессе формирования активов предприятия в общей валюте баланса. Чем ближе его значение к 1, тем предприятие более независимо (Норма ?0,5).

КАВТ = СК/ВБ = 1 666 175 / 2 844 729 = 0,5857

где ВБ - валюта баланса

Предприятие имеет небольшую зависимость от кредиторов. В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия. Напротив, использование заемных средств, свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их.

2) Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости) можно применять в качестве дополнения к коэффициенту автономии, путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования. Организация, получив долгосрочный кредит, может заняться реструктуризацией производства, обновить внеоборотные активы. (Норма ?0,6).

КФУ = (СК + ДКЗ)/ВБ = (1 666 175 + 351 791) / 2 844 729 = 0,7094

Полностью располагая этими средствами, организация рассматривает их в данном периоде в качестве собственного капитала.

3) Коэффициент финансового левериджа характеризует отношение между заемными и собственными средствами предприятия, т.е. объем привлекаемых средств на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. (Норма ?1,5).

КФЛ = ЗК/СК = 1 178 554 / 1 666 175 = 0,7073

Данный коэффициент показывает риск потери финансовой устойчивости предприятия.

4) Коэффициент финансовой маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в подвижной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. (Нормы нет - чем выше, тем лучше).

КМ = (СК - ВА)/СК = (1 666 175 - 1 270 019)/ 1 666 175 = 0,2378.

В нашем примере у предприятия недостаточно возможностей финансового маневра, поскольку лишь небольшая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы.

Финансовое положение предприятия нельзя назвать устойчивым. Предприятие не может покрыть свои обязательства, и не сможет погасить краткосрочные обязательства. Однако предприятие не зависит от средств кредиторов, стоимость оборотных активов превышает краткосрочные обязательства, поэтому назвать предприятие неплатежеспособным нельзя.

Проанализируйте соотношение дебиторской и кредиторской задолженности на различные отчетные даты, сделайте выводы.

Такой показатель как соотношение дебиторской и кредиторской задолженности показывает сколько дебиторской задолженности приходится на каждый рубль кредиторской задолженности.

Соотношение дебиторской задолженности и кредиторской задолженности в прошлом году:

ДЗ/КЗ = 317482/ 604556 = 0,53.

Соотношение дебиторской задолженности и кредиторской задолженности в отчетном году:

ДЗ/КЗ = 478506 / 675195 = 0,71.

оборотный ликвидность рентабельность

Показатель значительно отличается от 1, что свидетельствует о финансировании анализируемого предприятия преимущественно за счет кредиторов. Преобладание кредиторской задолженности говорит о вероятности просроченной задолженности в связи, с чем сокращение краткосрочной задолженности на конец года может быть оценено положительно за счет ликвидации задолженности. А на данном предприятии этот показатель увеличивается. Рост долгосрочной кредиторской задолженности на конец года может также являться просроченной задолженностью дополнительно с привлечением новых кредитов, которые можно расценивать и положительно для развития бизнеса т.к. кредиты могут свидетельствовать о расширении производств и увеличении производственных мощностей, что в будущем приведет к дополнительной прибыли. Так же показателем кредиторской задолженности могут быть не уплаченные налоги на данный момент, штрафы.

На основании проанализированных абсолютных и относительных показателей дайте комплексную оценку финансового положения организации.

На основании проведенного анализа финансового положения предприятия можно заключить, что большинство показателей характеризуют положение предприятия как неустойчивое, поскольку они ниже нормативных значений.

Особое беспокойство вызывает низкая платежеспособность как в срочном периоде, так и в перспективе. Это подтверждается абсолютными показателями и коэффициентами ликвидности. У предприятия недостаточно средств, чтобы покрывать свои обязательства.

Что касается соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, то в прошлом году и отчетном году оно низкое. Это говорит о том, что в случае необходимости расплаты с кредиторами дебиторской задолженности не хватит, и придется вовлекать собственные средства.

Так же следует отметить низкую долю собственных средств в соотношении с заемными, что делает предприятие сильно зависимым от кредиторов. Велик риск потери финансовой устойчивости. Положительным моментом является то, что большая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы, что позволяет быть наиболее маневренным.

6. Комплексная оценка деятельности организации

Используя показатели комплексной оценки деятельности организации, рассмотренные в данной курсовой работе, дайте сравнительную рейтинговую оценку результативной деятельности конкурирующих обществ с ограниченной ответственностью «Алмаз», «Рубин» и «Агат». Информация об уровне сопоставляемых показателей в ООО «Алмаз» и «Рубин» дана в Справке №3.

Подготовка стандартизированных показателей для комплексной оценки результатов деятельности ООО

№ п/п	Стандартизированный комплексный показатель	ООО	Наибольшее значение показателя (эталон)
		«Алмаз»	«Рубин»	«Агат»
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент рентабельности продаж	0,089	0,086	0,090	0,090
2	Коэффициент рентабельности активов	0,092	0,096	0,08	0,096
3	Коэффициент рентабельности собственного капитала	0,135	0,130	0,131	0,135
4	Коэффициент рентабельности доходов	0,028	0,032	0,035	0,035
5	Коэффициент рентабельности расходов	0,045	0,047	0,172	0,172
6	Коэффициент финансовой независимости	0,572	0,578	0,609	0,609

1. Рентабельность продаж определяется как отношение прибыли от продаж к выручке от продаж (без НДС).

2. Рентабельность активов - это соотношение прибыли до налогообложения к среднегодовой стоимости активов предприятия.

3. Рентабельность собственного капитала исчисляется путем отношения чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.

4. Рентабельность доходов - это отношение чистой прибыли к общей величине доходов

5. Рентабельность расходов исчисляется путем отношения чистой прибыли к сумме расходов предприятия.

6. Коэффициент финансовой независимости = собственный капитал / валюта баланса

Для ранжирования мест предприятий воспользуемся методом расстояний. Для этого установим близость объектов анализа к объекту-эталону по каждому из сравниваемых показателей - определим коэффициенты по каждому показателю как отношение его значения к показателю-эталону с максимальным уровнем.

Матрица стандартизированных показателей для комплексной оценки результатов деятельности ООО

№ п/п	Стандартизированный комплексный показатель	ООО	Значимость показателя
		«Алмаз»	«Рубин»	«Агат»
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент рентабельности продаж	1,0	0,9	1	1,8
2	Коэффициент рентабельности активов	0,92	1	0,694	1,4
3	Коэффициент рентабельности собственного капитала	1	0,927	0,942	2
4	Коэффициент рентабельности доходов	0,64	0,836	1	1,6
5	Коэффициент рентабельности расходов	0,068	0,0747	1	1,5
6	Коэффициент финансовой независимости	0,882	0,901	1	1,7
7	Рейтинговая оценка с учетом степени значимости показателя	2,770	2,807	3,0750	х
8	Ранжирование мест ООО	III	II	I	х

Рейтинговую оценку с учетом коэффициента значимости рассчитаем по следующему алгоритму:

Rij =

1. С учетом показателей ООО «Алмаз»

R1 = 2,770

2. С учетом показателей ООО «Рубин»

R2 = 2,807

3. С учетом показателей ООО «Агат»

R3 = 3,0750

Предприятия упорядочиваются (ранжируются) в порядке рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеет предприятие с максимальным значением сравнительной рейтинговой оценки. Первое место по результатам расчетов занимает ООО «Агат». ООО «Рубин» соответствует второе место, третье место соответствует деятельности ООО «Алмаз». В данном случае сравнение предприятий проводилось на дату составления баланса, соответственно и рейтинг предприятия определен на конец отчетного года. Таким образом из сравниваемых предприятий наиболее результативной и эффективной является деятельность ООО «Агат» (предприятия, анализируемого в данной работе), а наименее результативной - деятельность ООО «Алмаз».

Результаты анализа деятельности ОАО «Агат» и комплексной оценки его места в конкурентной среде подытожьте в заключении к данной курсовой работе. Разработайте рекомендации, направленные на повышение эффективности результатов деятельности анализируемой организации.

В процессе анализа ресурсного потенциала предприятия установлено, что общий резерв увеличения объема продаж за счет лучшего использования трудовых ресурсов составляет 351592 тыс. руб., за счет улучшения использования основных средств - 376557,94 тыс. руб. в результате сокращения внутрисменных потерь времени и повышения часовой фондоотдачи, за счет увеличения стоимости продаж как следствие лучшего использования материальных ресурсов - 203122 тыс.руб.

Выручка от продаж возросла по сравнению с прошлым годом на 1 040 000 тыс. руб., наблюдается изменение прибыли от продаж на 145 600 тыс.руб. в основном за счет экстенсивных факторов, что говорит о ее низком качестве.

Анализ себестоимости продукции выявил снижение в отчетном году показателя затрат на 1 рубль продаж на 0,01 руб., что говорит о повышении прибыльности производственной деятельности. Несмотря на общий прирост стоимости материальных ресурсов в отчетном году, их удельный расход увеличился (снизилась материалоотдача), что следует оценить отрицательно.

Также наблюдается увеличение доходов и расходов предприятия, при этом отрицательным фактором является превышение темпов роста расходов по сравнению с доходами, хоть это превышение и незначительное (доходы возросли на 19,92%, а расходы на 20,68%). В отчетном году основная прибыль получена ООО «Агат» за счет производственной деятельности.

В процессе анализа финансовых результатов установлено, что в отчетном году прибыль от продаж увеличилась на 145 600 тыс. руб., как уже говорилось раньше, причем увеличение объема продаж и повышение цен на продукцию привели к росту прибыли, а повышение себестоимости продукции, изменение структуры продаж в сторону увеличения удельного веса низкорентабельных видов продукции, увеличение коммерческих и управленческих расходов - к ее снижению. Резервом увеличения прибыли от продаж ООО «Агат» является возрастание удельного веса в объеме продаж более рентабельных видов продукции, а также снижение себестоимости товаров и коммерческих и управленческих расходов. Качество прибыли ООО «Агат» невысокое, так как ее прирост в большей степени связан с ростом отпускных цен на продукцию, а рост физического объема продаж привел к незначительному увеличению прибыли.

Рентабельности активов снизилась на 0,069 % за счет роста выручки от продаж на 1 руб. доходов. Рентабельность собственного капитала также снизилась на 0,056% (из-за незначительного роста размера собственного капитала).

В целом динамика показателей рентабельности свидетельствует о повышении эффективности работы предприятия.

Анализ финансового положения показал, что баланс ООО «Агат» в отчетном году недостаточно ликвиден. Коэффициенты ликвидности ниже нормативных значений, причем наблюдается их снижениие. Все это говорит об ухудшении финансового положения предприятия. Платежеспособность ООО «Агат» можно охарактеризовать как удовлетворяющую, но имеющую тенденцию к снижению.

Финансовое положение предприятия также нельзя назвать устойчивым. Предприятие не может покрыть свои обязательства, и не сможет погасить краткосрочные обязательства. Однако предприятие не зависит от средств кредиторов, стоимость оборотных активов превышает краткосрочные обязательства, поэтому назвать предприятие неплатежеспособным нельзя.

Рейтинговое ранжирование, проведенное на основе полученных в процессе анализа показателей, определило, что ООО «Агат» имеет высший рейтинг среди конкурентов (первое место).

Таким образом, основное внимание руководству предприятия следует сосредоточить на повышении эффективности использования имеющихся ресурсов, что в свою очередь приведет к использованию большего числа резервов, которые в свою очередь приведут к получению дополнительной прибыли. Мерами по ее улучшению могут быть:

- повышение эффективности маркетинговой деятельности, освоение выпуска высокорентабельных видов продукции;

- внедрение новых форм и методов управления, в том числе управления капиталом и активами для повышения финансовой устойчивости;

- пересмотр коммерческих и управленческих расходов, с целью их снижения;

- пересмотр количества рабочих мест управленческого состава и выявление резервов в этой области;

- повышения качества продукции, снижение закупочных цен на сырье и как следствие снижение себестоимости.

Список литературы

1. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. - М.: Вузовский учебник, 2007. - 367с.

2. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Под ред. д. э. н., проф. М.А. Вахрушиной. - М.: Вузовский учебник, 2008. - 463с.

3. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Методические указания по выполнению курсовой работы. - М.: ВЗФЭИ, 2008.

4. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т.Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 527с.

Размещено на Allbest.ru