Анализ внешнего сектора экономики Турции

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство иностранных дел Республики Узбекистан

Университет мировой экономики и дипломатии

Кафедра: «Экономическая теория»

Предмет: «Макроэкономический анализ»

Case 3

«Анализ внешнего сектора экономики Турции»

Выполнил: студент гр. 0-4а-10

Норматов Тимур.

Приняла: Ташпулатова Л.М.

Ташкент - 2013

Анализ внешнего сектора Турции

Анализ внешнего сектора означает последовательное и детальное изучение динамику платежного баланса, что имеет для нас большое значение, так как в нем отражаются основные проблемы развития страны. Мы рассмотрим динамику платежного баланса, проанализируем счета операций с капиталом и финансовых операций, а также проведем анализ уровня задолженности и достаточности резервов Турции.

Анализ счета текущих операций:

Платежный Баланс (млн. долл. США)

	2004	2005	2006	2007	2008
Current Acount	-13 616	-17 619	-19 640	-21 418	-29 599
Trade Balance	-18 401	-20 339	-20 918	-24 108	-31 407
Balance on Services	24 447	25 649	29 597	37 106	43 124
Balance оn Goods & Services	-13 445	-15 603	-14 836	-14 901	- 21753
Net Income	19 787	23 458	35 010	44 799	47 510
Balance оn Gds. Serv. & Income	-17 152	-20 446	-22 810	-25 036	-33 248
Net Current Transfers	11 695	11 624	12 938	13 799	15 197
Capital Account	2 773	2 115	1 527	2 837	4 016
Financial Account	9 728	14 629	14 326	19 171	26 750
Net Direct Investment	-9 038	-6 311	-18 347	-11 739	-5 768
Net Portfolio Investment	27 480	37 800	23 094	37 221	56 119
Net Financial Derivatives	8 361	9 941	13 843	22 096	66 145
Net Other Investment	13 697	17 043	40 417	37 660	25 504
Net Errors and Omissions	-749	-866	1430	-1552	-1 052
Overall Balance	-1863	-1741	-2357	-962	115
Reserves and Related items	1863	1741	2357	962	-115
Reserve Assets	1863	1741	2357	962	-115
Use of Fund Credit and Loans	--	--	--	--	--
Exceptional Financing	--	--	--	--	--

Источник: IMF, International Financial Statistics Yearbook 2008

Динамика торгового сальдо

Экспорт, импорт, торговое сальдо и торговый оборот Турции (в млн. долл. США)

Таблица 1

	2004	2005	2006	2007	2008
Goods: Exports f.o.b.	36 986	38 577	43 592	51 746	56418
Goods: Imports f.o.b.	-55 389	-58 916	-64 510	-75 853	-87825
Trade Balance	-18 401	-20 339	-20 918	-24 108	-31407
Товарооборот	92 375	97 493	108102	127599	144243
Growth of Exports (%)		4	13	19	9
Growth of Imports (%)		6	9	18	16
Trade Balance growth (%)		11	3	15	30
Рост товарооборота (%)		6	11	18	13

График 1.1 Динамика экспорта и импорта за период с 2004 по 2008

График 1.2 Рост экспорта и импорта за 2004-2008

График 1.3 Динамика товарооборота и торгового баланса за 2004-2008

График 1.4 Рост товарооборота и торгового баланса за 2004-2008

Вывод:

Экспорт и импорт: Как мы видим из вышеприведенных графиков, экспорт и импорт постоянно росли в 2004-2008 годы. За исследуемый период экспорт вырос чуть более чем на 52% или на 20 млрд. долларов в абсолютном выражении и среднегодовой рост экспорта по отношению к прошлому году составил 12%. Импорт также имеет тенденцию к постоянному росту, и объём импорта каждый год был больше объема экспорта. Это способствовало постоянному отрицательному балансу счета текущих операций в 2004-2008 годы. Наибольший рост импорта по отношению к предыдущему году наблюдался в 2007 году (19%). За исследуемый период импорт вырос на 59% или на 37 млрд. долларов.

Товарооборот и торговый баланс: Общая тенденция товарооборота положительная и товарооборот постоянно рос за период. Наибольший рост товарооборота в абсолютном выражении наблюдался в 2007 году (на 19 млрд. долларов к предыдущему году). Наибольший рост товарооборота в процентном соотношении к предыдущему году - 18% наблюдается в 2007 году. За весь исследуемый период товарооборот вырос в более чем 2 раза. В рассматриваемый период торговый баланс постоянно был отрицательным.

Анализ структуры Current Account Balance (в млн. долл. США)

Таблица 2

	2004	2005	2006	2007	2008
Goods: Exports f.o.b.	36 986	38 577	43 592	51 746	56418
Goods: Imports f.o.b.	-55 389	-58 916	-64 510	-75 853	-87825
Services: Credit	14 701	15 193	17 839	23 156	26389
Services: Debit	-9 746	-10 456	-11 758	-13 950	-16735
Income: Credit	8040	9307	13518	17332	18007
Income: Debit	-11747	-14151	-21492	-27467	29503
Current Transfers: Credit	7297	7226	8054	8709	9423
Current Transfers: Debit	-3761	-4398	-4884	-5090	5774

Динамика баланса услуг (млн. долл. США)

Таблица 2.1

	2004	2005	2006	2007	2008
Services: Credit	14 701	15 193	17 839	23 156	26389
Services: Debit	-9 746	-10 456	-11 758	-13 950	-16735
Balance on Services	24 447	25 649	29 597	37 106	43 124

Вывод: Баланс услуг в Турции все время положителен в исследуемый период и постоянно увеличивается. Профицит баланса услуг означает, что Турция больше экспортирует услуги, чем ввозит их, что соответствует ее уровню развития (Турция - развивающаяся страна).

Динамика баланса доходов (млн. долл. США)

Таблица 2.2

	2004	2005	2006	2007	2008
Income: Credit	8040	9307	13518	17332	18007
Income: Debit	-11747	-14151	-21492	-27467	-29503
Balance on Income	19 787	23 458	35 010	44 799	47 510

Вывод: Баланс доходов также все время положителен и постоянно увеличивается. За весь исследуемый период баланс доходов вырос почти в 3 раза. В целом, профицит баланса доходов означает, что страна больше получает доходов, чем вывозит их в другие страны. Эта тенденция свойственна развивающимся странам.

Динамика баланса текущих трансфертов (млн. долл. США)

Таблица 2.3

	2004	2005	2006	2007	2008
Current Transfers: Credit	7297	7226	8054	8709	9423
Current Transfers: Debit	-3761	-4398	-4884	-5090	-5774
Balance on Current Transfers	11 695	11 624	12 938	13 799	15 197

Вывод: Динамика трансфертов имеет положительную тенденцию, баланс трансфертов находится в состоянии профицита на протяжении всего исследуемого периода. Если в 2004 году баланс трансфертов составлял 11 695 млн. долларов, то в 2008 году он составил 15 197 млрд. долларов США.

Динамика баланса услуг, доходов и трансфертов (млн. долл. США)

Таблица 2.4

	2004	2005	2006	2007	2008
Balance on Services	24 447	25 649	29 597	37 106	43 124
Balance on Income	19 787	23 458	35 010	44 799	47 510
Balance on Current Transfers	11 695	11 624	12 938	13 799	15 197

График 2

Вывод: Итак, на основе вышеприведенных графиков мы можем увидеть, что балансы услуг, текущих трансфертов и баланс доходов в Турции постоянно положительны и имеют тенденцию к увеличению. Если в 2004-2005 годы баланс услуг превышал баланс доходов, то с 2006 года баланс доходов стал превышать баланс услуг.

Анализ соотношений основных показателей счета текущих операций и платежного баланса к ВВП

Таблица 3

	2004	2005	2006	2007	2008
Current Acount	13 616	17 619	19 640	21 418	29 599
Overall Balance	-1863	-1741	-2357	-962	115
Gross Domestic Product (Billions of Euros)	144,128	149,124	155,323	162,756	166,226
Exchange Rate (official, end of period)	1,24	1,24	1,26	1,26	1,11
Gross Domestic Product (millions of US dollars)	116232	120261	123272	129171	149753
CAB/GDP (%)	11,71	14,65	15,93	16,58	19,77
OB/GDP (%)	-1,60	-1,45	-1,91	-0,74	0,077

Вывод:

Счёт текущих операций Турции был положительным в течение всего исследуемого периода, имеет тенденцию к увеличению во всем периоде. Общий баланс был отрицательным первые четыре года рассматриваемого периода, позже наблюдается стремление к увеличению, и в 2008 году он становится положительным. Значит, в Турции идет тенденция накопления резервов. Если в течение всего исследуемого периода счёт текущих операций вырос на 217%, то общий баланс вырос на 106 %. Счёт текущих операций как доля от ВВП составляет 11-19% в 2004-2008 годы, в то время как общий баланс как доля от ВВП составляет -1,9-0,07%.

Уровень доходов от экспорта товаров в уровне доходов счёта текущих операций

Таблица 3.1

	2004	2005	2006	2007	2008
Goods: Exports f.o.b.	36986	38577	43592	51746	56418
All Credits	39038	42726	49060	68169	74819
Export / Аll credits (%)	94,7436	90,2893	88,8545	75,9084	75,406

Вывод: Соотношение экспорта к кредиту счета текущих операций показывает роль доходов от экспорта во всех текущих доходах страны. В Турции экспорт товаров составляет существенную долю кредита CAB - около 84%. Предположительно, доля экспорта так высока, потому что Турция - развивающаяся страна и производит больше готовых товаров и полуфабрикатов, чем услуг. Также мы можем заметить тенденцию снижения доли экспорта в кредите счета текущих операций, это говорит о постепенном повышении уровня Турции в ряду развивающихся стран.

Уровень расходов от импорта товаров в уровне расходов счёта текущих операций

Таблица 3.2

	2004	2005	2006	2007	2008
Goods: Imports f.o.b.	55386	58916	64510	75853	87825
All Debits	80 643	87 921	102 644	122 360	129126
Import / Аll debits (%)	68,6805	67,0102	62,8483	61,9917	68,015

Вывод: Импорт /дебет счёта текущих операций - это соотношение, показывающее долю расходов на импорт товаров во всех текущих расходах страны. Доля импорта достаточно высокая, она составляет около 65% от дебета CAB. Импортируются готовые продукты, необходимые стране сырье, топливо, технологии и т.п.

Доля экспорта товаров и услуг в ВВП

Таблица 3.3

	2004	2005	2006	2007	2008
Goods: Exports f.o.b.	36986	38577	43592	51746	56418
Services: Credit	14 701	15 193	17 839	23 156	26389
GDP (millions of US dollars)	116232	120261	123272	129171	149753
Экспорт услуг/ GDP*100%	12, 65	12,63	14,47	17,93	17,63
Экспорт товаров /GDP*100%	31,82	32, 08	35,36	40,07	37, 67

Доля экспорта товаров в ВВП (%)

График 3.1

Доля экспорта услуг в ВВП (%)

График 3.2

Вывод: Мы видим, что доля экспорта товаров значительно больше, чем доля экспорта услуг. Это объясняется тем, что Турция - развивающая страна, и основные статьи экспорта - это промышленные и потребительские товары. Однако, оба графика демонстрируют рост доли товаров и услуг в ВВП, причем темп роста услуг в процентном и абсолютном выражении больше, чем темп роста товаров. Стоит заметить, что мы рассматриваем данные до 2008 года включительно, когда Турция вызывала доверие у других стран, в частности ЕС, и рост услуг в это время означал, что Турция приобретала значимость в кругу этих стран.

Общая доля экспорта намного выше соответствующей доли импорта, она составляет около 44-58% от ВВП. Текущие доходы от экспорта товаров и услуг составляют одну из основных частей доходов ВВП.

Доля импорта товаров в дебете

Таблица 3.4

	2004	2005	2006	2007	2008
Goods: Imports f.o.b.	55386	58916	64510	75853	87825
Services: Debit	9 746	10 456	11 758	13 950	16735
GDP (millions of US dollars)	116232	120261	123272	129171	149753
Income: Debit	-11747	-14151	-21492	-27467	29503
Current Transfers: Debit	-3761	-4398	-4884	-5090	5774
SUM	165856	171084	173164	186417	289590
Import of goods/SUM*100%	33,34	34,44	37,25	40,69	30,33

График 3.3

Вывод: Вышеперечисленный график показывает нам, какую долю занимает импорт товаров в дебете, то есть в суммовых расходах Турции. Мы можем видеть, что расходы на импорт повышались до 2007 года включительно, при этом темпы роста не значительные, что означает, что импорт товаров занимал твердую позицию в дебете. Однако в 2008 году мы видим резкий спад доли импорта в общих расходах, на 10% по сравнению с 2007 годом, что может быть связано с тем, что национальным производителям было уделено больше внимания, и некоторые статьи импорта можно было исключить.

Индикаторы вовлеченности страны в мировые хозяйственные связи

Объём внешней торговли (экспорта/импорта) на душу населения

Таблица 4

	2004	2005	2006	2007	2008
Goods: Exports f.o.b. ($ millions)	36986	38577	43592	51746	56418
Goods: Imports f.o.b. ($ millions)	55386	58916	64510	75853	87825
Population (millions)	10,470	10,530	10,580	10,620	10,680
Export/population ($ per capita)	3532,57	3663,53	4120,23	4872,50	5282,58
Import/population ($ per capita)	5387,74	5731,13	6275,29	7378,70	8223,31

Вывод: На душу населения в Турции приходится в 2008 г. около 5282,58 долларов от экспорта и 8223,31 долларов от импорта. Объем экспорта и импорта постоянно растет, в то время как численность населения тоже имеет тенденцию увеличения. За исследуемый период объем экспорта и импорта на душу населения в Турции вырос почти в 1,5 раза.

Анализ товарной и географической структуры Trade Balance

Доля страны в мировом торговом обороте

Таблица 5

	2004	2005	2006	2007	2008
Мировой торговой баланс (в млрд. долларах)	-135,343	5892,62	-231,62	-250,96	-
Кредит	6454,929	7578,7	9145,03	10434	-
Дебит	6590,272	1686,08	9376,65	10684,9	-
Мировой торговой оборот	13045,201	9264,78	18521,7	21118,9	-
Товарооборот Турции	92,375	97,493	108,102	127,599	144,243
Доля Турции в мировом товарообороте	0,7%	1,05%	0,58%	0,6%	-

Доля Турции в мировом торговом обороте составляет примерно 0,7 - 1%. Самое высокое значение этот показатель имел в 2005 г. - 1,05%.

Экспортно-импортная квота (экспорт + импорт)/ВВП

Таблица 6

	2004	2005	2006	2007	2008
Trade Turnover (mlns of USD)	92 375	97 493	108 102	127 599	144243
Gross Domestic Product (Billions of Euros)	144,128	149,124	155,323	162,756	166,226
Exchange Rate (official, end of period)	1,24	1,24	1,26	1,26	1,11
Gross Domestic Product (Millions of US dollars)	116232	120261	123272	129171	149753
Квота (% от ВВП)	79,47	81,07	87,69	98,78	96,32

График 4

Экспортно-импортная квота составляет от 79% до 98% от ВВП в разные годы. Этот показатель постоянно повышался в 2004-2008 годы. Такой высокий показатель означает все большее увеличение зависимости Турции от мировой торговли.

ГЕОГРАФИЧЕСКАЯ СТРУКТУРА ЭКСПОРТА И ИМПОРТА:

баланс внешний сектор экономика

Основные торговые партнеры Турции, 2008г.

Таблица 7:

Countries	Exports, %	Countries	Imports, %
Spain	26,5	Spain	29,0
Germany	12,9	Germany	13,1
France	12,0	France	8,1
United Kingdom	6,7	Italy	5,6
United States	6,1	Netherlands	4,4
Italy	3,9	United Kingdom	4,0
Netherlands	3,6	Belgium	2,7
Angola	3,5	Brazil	2,3
Belgium	3,1	Algery	1,7
Singapore	2,0	United States	1,5

Источник: Instituto nacional de Estatistica, Portugal in Figures, 2008

Вывод: Проанализировав таблицу, которая была взята с министерства статистики Турции, можно обнаружить любопытный факт, что три главных страны, в которые Турция осуществляет свой экспорт, являются также главными экспортерами своих товаров в Турцию. Согласно рейтингу, первые три места отводятся Испании, Германии и Франции. Можно также сделать вывод, что Турция осуществляет экспорт преимущественно в страны Европейского союза. В списке самых активных партнеров-импортеров Турецкой продукции можно увидеть также США, Анголу и Сингапур, а в списке партнеров-экспортеров своей продукции в Турцию - США, Бразилию и Алжир. К сожалению, в источнике не приводится точных данных по суммовым оборотам, а также по показателям импорта-экспорта в другие страны. Однако, можно заметить, что преимущественно Турция ориентирована на ЕС.

ТОВАРНАЯ СТРУКТУРА ЭКСПОРТА И ИМПОРТА за 1993-2009гг. ЭКСПОРТ:

В млн. Евро
	ГРУППЫ ПРОДУКТОВ	1993	1994	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001
ИТОГО	3 073	3 655	3 397	3 677	4 017	4 005	3 865	5 205	5 429
1	Сель.хоз.продукция	116	127	185	196	201	168	140	174	183
2	Продовольствие	176	213	199	240	257	265	260	298	318
3	Минеральное сырье	163	274	299	244	297	226	239	401	303
4	Хим. вещ-ва	128	133	131	144	174	179	208	268	297
5	Пластмасса и резина	63	78	80	89	113	108	106	156	161
6	Кожа	22	33	32	29	27	20	19	30	35
7	Дерево и пробка	198	235	231	273	319	347	355	432	450
8	Целлюлоза и бумага	110	118	140	125	128	113	144	176	261
9	Текстиль	276	339	306	330	415	426	457	553	538
10	Одежда	489	535	297	276	276	288	254	284	273
11	Обувь	279	342	219	220	192	160	146	132	146
12	Минералы и руда	264	325	273	262	285	257	245	281	287
13	Металлы	144	150	142	179	168	210	177	230	220
14	Машины и оборудование	344	441	500	691	789	845	780	1 197	1 299
15	Транспортн.ср-ва	178	187	222	229	207	221	168	402	412
16	Оптика	22	24	31	27	49	56	46	41	52
17	Другие продукты	102	101	110	122	119	117	120	150	194
	ГРУППЫ ПРОДУКТОВ	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009 (Po)
ИТОГО		5 528	5 794	5 923	6 213	7 886	8 769	9 943	7 804
1	Сель.хоз.продукция		188	183	195	221	275	319	403	348
2	Продовольствие		355	356	360	385	504	593	661	634
3	Минеральное сырье		286	379	456	586	1 071	1 079	1 278	879
4	Хим. вещ-ва		307	294	291	344	367	427	466	442
5	Пластмасса и резина		164	193	209	230	255	302	368	336
6	Кожа		26	22	24	25	28	28	28	28
7	Дерево и пробка		460	431	415	391	413	425	439	351
8	Целлюлоза и бумага		235	253	259	266	296	266	305	350
9	Текстиль		535	470	434	434	473	458	420	349
10	Одежда		268	262	229	188	183	177	180	151
11	Обувь		143	124	116	107	101	95	100	86
12	Минералы и руда		277	262	278	290	358	364	469	448
13	Металлы		235	209	254	272	351	422	674	636
14	Машины и оборудование		1 442	1 610	1 539	1 820	2 524	2 917	3 037	1 694
15	Транспортн.ср-ва		362	489	606	425	378	504	656	530
16	Оптика		49	58	56	58	79	85	93	100
17	Другие продукты		195	198	202	173	230	307	368	441

ИМПОРТ:

	ГРУППЫ ПРОДУКТОВ	1993	1994	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001
ИТОГО	5 459	6 464	6 390	6 418	7 259	7 544	8 206	10 764	10 975
1	Сель.хоз.продукция	739	921	953	966	946	1 043	1 088	1 084	1 218
2	Продовольствие	261	271	264	335	335	333	345	345	344
3	Минеральное сырье	1 289	1 619	1 636	1 637	1 803	1 244	1 638	2 915	2 894
4	Хим. вещ-ва	319	367	314	321	330	381	445	434	504
5	Пластмасса и резина	99	114	132	133	145	169	167	189	207
6	Кожа	121	179	170	155	162	155	119	123	191
7	Дерево и пробка	127	174	222	186	243	328	304	342	287
8	Целлюлоза и бумага	152	165	65	62	68	73	69	70	80
9	Текстиль	381	478	505	514	574	615	517	624	607
10	Одежда	53	52	42	44	50	54	55	61	63
11	Обувь	41	57	59	58	74	75	70	81	85
12	Минералы и руда	56	53	55	53	83	94	100	132	126
13	Металлы	146	126	205	175	236	401	466	679	688
14	Машины и оборудование	932	991	1 064	1 023	1 113	1 173	1 317	1 782	2 000
15	Транспортн.ср-ва	436	605	459	468	758	1 032	1 141	1 418	1 231
16	Оптика	164	168	148	162	186	232	212	251	225
17	Другие продукты	143	123	97	127	152	141	153	234	223
	ГРУППЫ ПРОДУКТОВ	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009 (Po)
ИТОГО		9 387	9 323	10 378	11 605	13 029	14 040	16 187	11 003
1	Сель.хоз.продукция		1 163	1 024	1 029	1 073	1 156	1 486	1 753	1 162
2	Продовольствие		329	339	353	320	270	325	379	336
3	Минеральное сырье		2 578	2 729	3 573	4 861	5 966	6 040	7 744	4 883
4	Хим. вещ-ва		505	472	489	573	657	652	669	531
5	Пластмасса и резина		195	204	184	212	242	309	339	261
6	Кожа		146	116	99	96	99	109	109	89
7	Дерево и пробка		267	231	258	241	216	241	225	148
8	Целлюлоза и бумага		64	68	65	54	51	64	67	61
9	Текстиль		542	467	460	427	485	494	450	387
10	Одежда		70	71	81	87	81	98	114	145
11	Обувь		80	72	80	82	75	91	89	77
12	Минералы и руда		107	105	105	106	92	107	115	73
13	Металлы		639	707	882	884	1 279	1 346	1 212	645
14	Машины и оборудование		1 552	1 431	1 246	1 232	1 369	1 516	1 800	1 273
15	Транспортн.ср-ва		708	907	1 084	920	575	707	692	528
16	Оптика		227	191	193	195	209	236	212	183
17	Другие продукты		217	187	198	243	208	217	219	221

Вывод: Проанализировав данную таблицу, необходимо отметить, что основными статьями экспорта Турции являются машины и транспортное оборудование. При этом любопытный факт, что до вплоть до 2009 мы можем наблюдать рост экспорта машин и оборудования, а в 2009 году - резкий спад, что предположительно связано с последствиями мирового финансового кризиса. Также значительную долю в экспорте составляют минеральное сырье, продовольствие и металлы. Суммарный показатель этих 4х статей составляет более 50% от всего экспорта.

Проанализируем показатели импорта. Как мы можем видеть, основную часть импорта составляет минеральное сырье (44%). Это достаточно высокий показатель, говорящий нам о том, что Турция имеет большую сырьевую зависимость от внешнего мира. Также высокую долю в импорте занимают такие статьи как сельскохозяйственная продукция, оборудования и продукция химической промышленности. В производстве одежды Турция достаточно не зависима, так как показатели импорта достаточно низкие, что означает, что страна может обеспечить себя сама. Низкие показатели импорта имеют также следующие статьи: целлюлоза и бумага, минералы и руда, кожа и обувь.

Анализ счёта операций с капиталом и финансовых операций

Счет операций с капиталом и финансовых операций состоит из двух частей: счет движения капитала и счет финансовых операций.

Счет движения капитала (млн. долл. США)

Таблица 8

	2004	2005	2006	2007	2008
Capital Account	2,773	2,115	1,527	2,837	4,016
Credit: Capital account	3,130	2,485	2,045	3,290	4,480
Debit: Capital account	-357	-370	-518	-453	-464

График 5

Вывод: Согласно графику и таблице можно прийти к заключению, что в период с 2004 по 2008 год наблюдается положительный баланс счета капитала. Во временном отрезке с 2004 по 2006 год наблюдается снижение, а затем стабильный и стремительный рост. Наибольший баланс счета капитала был в 2008 году (4016 млн. долларов). Как мы видим, происходит постоянный отток капитала за рубеж, однако это не привело к отрицательному сальдо данного счета, так как приток капитала был все же значительно больше.

Структура счета финансовых операций

Таблица 9

	2004	2005	2006	2007	2008
Net Direct Investment	-9 038	-6 311	-18 347	-11 739	-5 768
Net Portfolio Investment	27 480	37 800	23 094	37 221	56 119
Net Financial Derivatives	8 361	9 941	13 843	22 096	66 145
Net Other Investment	13 697	17 043	40 417	37 660	25 504
Financial Account	9 728	14 629	14 326	19 171	26 750

Вывод: Из данной таблицы можно заключить, что наибольшую долю в счете финансовых операций занимают портфельные инвестиции, а также прочие инвестиции. Доля же остальных показателей значительно меньше. Чистые прямые инвестиции отрицательны на протяжении всего периода, это говорит о том, что инвестиции в национальную экономику меньше инвестиций Турции в зарубежные экономики.

График 6:

Вывод: Анализируя график можно сделать вывод, что чистые прямые инвестиции отрицательны на всем исследуемом периоде, что следует из заключения о том, что Турция принимает меньше прямых инвестиций, чем инвестирует сама. Чистые портфельные инвестиции демонстрируют спад в 2006 году, а затем повторный постепенный рост. Величина чистых финансовых инструментов колеблется на протяжении всего рассматриваемого периода, в 2008 году наблюдается резкое увеличение. В целом, все показатели, за исключением чистых прямых инвестиций положительны, что говорит о притоке инвестиций в страну.

Динамика прямых и портфельных инвестиций

Динамика прямых инвестиций:

Таблица 10:

	2004	2005	2006	2007	2008
Direct Investment Abroad	-7377	-2252	-7003	-6205	-2193
Direct Investment in Rep. Econ.	1661	4059	11344	5534	3575
Net Direct Investment	-5716	1807	4341	-671	1382

Чистые прямые инвестиции за границу были отрицательными в период с 2004 по 2008 годы, то есть Турция принимала меньше прямых инвестиций, чем инвестировала сама.

График 7:

Вывод: Прямые инвестиции Турции как в отечественную экономику, так и в зарубежные экономики имеют «скачкообразную» тенденцию . Так рост прямых инвестиций Турции в отечественную экономику в 2006 году, относительно 2005 года увеличился больше чем на 100%. Естественно, прямые инвестиции за рубеж взяты с отрицательным знаком, поэтому рост графика идет в «зеркальном» направлении. 2008 год-год мирового финансового кризиса, для нашего примера это означает сокращений уровня инвестирования, как в отечественную, так и в зарубежную экономики.

Портфельные инвестиции:

Таблица 11:

	2004	2005	2006	2007	2008
Portfolio Investment Assets	-13598	-19659	-9580	-12104	-17343
Portfolio Investment Liab.	13882	18141	13514	25117	38776
Net Portfolio Investment	27 480	37 800	23 094	37 221	56119

График 8:

Вывод: Чистые портфельные инвестиции сильно колеблются. Весь период чистые портфельные инвестиции были положительными. В 2006 году они составили самый низкий показатель 23094, а вот в 2008 году сделали резкий скачок и составили 56119. Примечательным является стремительная тенденция к росту, начиная с 2006 года.

Анализ потоков, создающих долг

Таблица 12

	2004	2005	2006	2007	2008
External Debt Total (bln. USD)	250,7	274,7	287,8	272,2	461,2
Debt Securities	6,649	12,547	9,685	24,420	31,999
Growth of external debt, %		9,57	4,77	-5,42	69,43

Источник:CIA World Factbook, 2004-2008

График 9

Вывод: Потоки, создающие долг - это такое международное движение ссудного капитала, приводящее к росту или сокращению внешней задолженности. К сожалению, из платежного баланса мы не можем узнать точную сумму этих потоков. Единственное что мы можем сделать, это проанализировать динамику debt securities. Как мы можем видеть, их доля в совокупном внешнем долге - не значительная. Кроме этого можно проследить динамику роста. Так, с 2004 по 2008 год debt securities выросли более чем на 460%, что говорит о том, что их доля в суммарной задолженности увеличивается. Однако, не стоит забывать тот факт, что сумма долга растет крайне не пропорционально. Поэтому говорить о значительной доле debt securities в совокупном внешнем долге не стоит.

Overall balance

Таблица 12

	2004	2005	2006	2007	2008
Current Acount	-13 616	-17 619	-19 640	-21 418	-29 599
Capital Account	2 773	2 115	1 527	2 837	4 016
Financial Account	9 728	14 629	14 326	19 171	26 750
Net Errors and Omissions	-749	-866	1430	-1552	-1 052
Overall Balance	-1863	-1741	-2357	-962	115

Излишек платежного баланса

Overall balance: CAB + ДFI + ошибки и пропуски

Таблица 13

	2004	2005	2006	2007	2008
Overall Balance	-1863	-1741	-2357	-962	115
Reserves and Related items	1863	1741	2357	962	-115
Reserve Assets	1863	1741	2357	962	-115
Use of Fund Credit and Loans	--	--	--	--	--
Exceptional Financing	--	--	--	--	--

График 10

Вывод: Общий баланс отрицателен в ходе изучаемого периода и быстро увеличивается за исследуемый период, так в 2008 году он вышел на положительную планку и составил 115. Отрицательное значение резервов в 2008 году означает, что запасы активов Турции растут. Профицит платёжного баланса финансируется большей частью за счет использования кредитов и займов МВФ. Стоит заметить, что исключительное финансирование в последние годы используется все меньше.

Изменение объемов золотовалютных ресурсов. (млн. долларов США)

Таблица 14

	2004	2005	2006	2007	2008
Gold (Eurosystem Valuation)	6,510	6,885	7,819	10,288	10,639

График 11

Вывод: Согласно графику золотовалютные запасы Турции постоянно возрастают, что, безусловно, имеет положительное значение для экономики Турции, ведь в случае дефицита платежного баланса - найдутся источники для его покрытия или же покрытие дефицита платежного баланса будет осуществляться за счет займов.

Сравнение объема резервов с Импортом товаров и услуг.

Таблица 15

	2004	2005	2006	2007	2008
Reserve Assets	1,863	1,741	2,357	962	-115
Goods: Imports	-55,389	-58,916	-64,510	-75,853	-87,825
Services:Debit	-9,746	-10,456	-11,758	-13,950	-16,735
SUM( Goods+Services)/12	-5,43	-5,78	-6,36	-7,48	-8,71
Reserve Assets/SUM/12	0,34	0,30	0,37	0,12	0,013

Вывод: Как мы знаем, валовая сумма резервов должна быть равна хотя бы 3 месяцам импорта, однако анализируя таблицу, стоит подчеркнуть, что Турции катастрофически не хватит резервов для покрытия импорта даже на месяц. В результате, стране придется брать кредит для покрытия расходов. Как мы знаем, это Турция и сделала во время мирового финансового кризиса.

Анализ внешнеэкономической задолженности.

К сожалению, данные, необходимые для расчетов по данному пункту найти невозможно. Мировой Банк информацию по внешнеэкономической задолженности не представляет Поэтому мы рассчитаем два основных показателя: соотношение Валового общего долга к ВВП и к экспорту и сравним с нормой. Также мы проанализируем динамику роста валового внешнего долга для Турции.

Таблица 16:

	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
External Debt Total (bln. USD)	13,1	250,7	274,7	287,8	272,2	461,2	507

График 12

Вывод: из графика мы можем наглядно увеличить, как катастрофически увеличилась сумма внешнего долга, особенно начиная с 2008 года. Если в 2003 году сумма долга составляла 13,1 блн.долл., то на следующий год она увеличилась и составила 250,7 блн.долл. То есть, можно сделать вывод, что проблемы Турции, которые мы сейчас можем наблюдать, начались именно в тот период. На сегодняшний день сумма валового долга составляет 507 блн.долл., что на 4,6% больше по сравнению с предыдущим годом.

1). Соотношение Валовой внешний долг к ВВП в 2009 году составлял: 507/227.9 = 223%

По методологии Всемирного банка, уровень долга страны считается, чрезмерно высоким, если это соотношение более 50%, а в нашем же случает - это 223%. Что говорит о катастрофическом превышении нормы.

2). Соотношение валового внешнего долга к экспорту в 2008 году составляло: 461,2/56,418=817%. Этот показатель дает нам информацию об относительном бремени внешней задолженности с точки зрения доходов от экспорта, которые пришлось бы потенциально затратить на выплату внешнего долга. Как мы видим этот показатель чрезвычайно высокий, а это значит, что доходов от экспорта нам явно будет не достаточно для покрытия долга. По методологии Всемирного банка, этот показатель уже считается высоким, если соотношение больше 275%. В нашем же случае это 817%, что намного больше нормы.

Выводы

После произведенного анализа мы можем сделать следующие выводы:

Экспорт и импорт в Турции постоянно росли в 2004-2008 годы. Импорт имеет тенденцию к постоянному росту, и объём импорта каждый год был больше объема экспорта. Это способствовало к постоянному отрицательному балансу счета текущих операций в 2004-2008 годы. Общая тенденция товарооборота положительная и товарооборот постоянно рос за период. Торговый баланс постоянно был отрицательным в 2004-2007 годы. И он увеличился в абсолютном и процентном выражении только в 2008 году. Доля Турции в мировом торговом обороте составляет примерно 1,2-2,2 %. Экспортно-импортная квота составляет от 79% до 98% от ВВП в разные годы. Это означает все большую зависимость Турции от мировой торговли.

Баланс услуг, текущих трансфертов и баланс доходов в Турции постоянно положительный и имеют тенденцию к увеличению. Если в 2004-2005 годы баланс услуг превышал баланс доходов, то с 2006 года баланс доходов стал превышать баланс услуг. Счёт текущих операций Турции был положительным в течение всего исследуемого периода, имеет тенденцию к увеличению во всем периоде. Общий баланс был отрицательным первые четыре года рассматриваемого периода, позже наблюдается тенденция к увеличению. Значит, в Турции идет тенденция накопления резервов.

На душу населения в Турции приходится в 2008 г. около 5282,58 долларов от экспорта и 8223,31 долларов от импорта. Объем экспорта и импорта на душу населения в Турции вырос почти в 1,5 раза за исследуемый период. Объем внешней торговли как доля от ВВП имеет тенденцию к увеличению в 2004-2008 годы. В период с 2004 по 2008 год наблюдается положительный баланс счета капитала. Наибольший баланс счета капитала был в 2008 году (4016 млн. долларов).

Что касается Положительного баланса счета финансовых операций, то он имеет тенденцию к увеличению, и в 2008 году составил 26 750 млрд. долларов. На баланс счета финансовых операций больше всего влияют чистые портфельные и другие инвестиции. Чистые прямые инвестиции имеют тенденцию к увеличению, так как Турция привлекает все больше прямых инвестиций с зарубежья, чем инвестирует сама, а вот чистые портфельные инвестиции сильно колеблются.

Общий баланс отрицателен в ходе изучаемого периода и быстро увеличивается за исследуемый период, так в 2008 году он вышел на положительную планку и составил 115, то есть исключительное финансирование используется все меньше в последние годы.

Доля импорта в дебете счета текущих операций достаточно высокая, она составляет около 65% от дебета CAB. Импортируются готовые продукты, необходимые стране сырье, топливо, технологии и т.п. Говоря же об экспорте услуг, заметим, что доля экспорта товаров значительно больше, чем доля экспорта услуг. Это объясняется тем, что Турция - развивающая страна, и основные статьи экспорта - это промышленные и потребительские товары. Общая доля экспорта намного выше соответствующей доли импорта, она составляет около 44-58% от ВВП. Текущие доходы от экспорта товаров и услуг составляют одну из основных частей доходов ВВП.

Говоря про географическую и товарную структуру экспорта и импорта, отметим тот факт, что три главных страны, в которые Турция осуществляет свой экспорт, являются также главными экспортерами своих товаров в Турцию. Согласно рейтингу, первые три места отводятся Испании, Германии и Франции. Можно также сделать вывод, что Турция осуществляет экспорт преимущественно в страны Европейского союза. Основными статьями экспорта Турции являются машины и транспортное оборудование. Также значительную долю в экспорте составляют минеральное сырье, продовольствие и металлы. Суммарный показатель этих 4х статей составляет более 50% от всего экспорта. Основную часть импорта составляет минеральное сырье (44%). Это достаточно высокий показатель, говорящий нам о том, что Турция имеет большую сырьевую зависимость от внешнего мира. Также высокую долю в импорте занимают такие статьи как сельскохозяйственная продукция, оборудования и продукция химической промышленности.

Переходя к анализу счета капитала и финансовых операций заметим, что в исследуемый период наблюдается положительный баланс счета капитала. Во временном отрезке с 2004 по 2006 год наблюдается снижение, а затем стабильный и стремительный рост. Наибольший баланс счета капитала был в 2008 году (4016 млн. долларов). Наибольшую долю в счете финансовых операций занимают портфельные инвестиции, а также прочие инвестиции. Доля же остальных показателей значительно меньше. Чистые прямые инвестиции отрицательны на протяжении всего периода, это говорит о том, что инвестиции в национальную экономику меньше инвестиций Турции в зарубежные экономики.

Размещено на Allbest.ru