Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://allbest.ru

• Департамент образования города Москвы
• ГАОУ СПО Колледж предпринимательства №11
• КУРСОВАЯ РАБОТА
• по дисциплине «Экономика отрасли»
• Тема: «Анализ финансового состояния предприятия»
• Выполнил: студент гр. В-42
• Груздев К.Е.
• Руководитель: Зверева Т.Е.
• Москва 2013 г.

• Содержание
• Введение
• 1. Теоретические аспекты исследования финансового состояния предприятия
• 1.1 Необходимость оценки финансового состояния деятельности предприятия
• 1.2 Финансовая устойчивость, как один из показателей анализа финансового состояния
• 2. Комплексный анализ финансового состояния ОГУП «Каргапольское ДРСП»
• 2.1 Анализ имущественного положения предприятия
• 2.2 Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия
• 2.3 Анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия
• 3. Совершенствование информационной базы финансового состояния предприятия
• Заключение
• Список литературы

• Введение
• В настоящее время значение анализа финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности возросло. Практически все пользователи финансовых отчетов используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.
• Собственники анализируют отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.
• Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитической обоснованности принимаемых решений. Основной целью анализа финансового состояния является обеспечение доходности, прибыльности предприятия. Для этого необходимо получение определенного числа ключевых (наиболее информативных) принтеров, дающих объективную и точную картину финансового положения предприятия его прибыли и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах дебиторами и кредиторами.
• Цели анализа достигаются в результате оценки данных финансовой отчетности. В определенных случаях бывает недостаточно использовать эту отчетность. Отдельные группы пользователей, например, руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного учета, например). Тем ни менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником финансового анализа.
• Методика анализа финансовой отчетности в России была разработана достаточно давно и успешно применялась при оценке финансовой устойчивости и платежеспособности отечественного предприятия.
• Кроме отмеченных теоретических разработок, уже востребованных практикой, на повестке дня стоят схемы финансового анализа, взятые из зарубежной практики оценки текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
• В данном случае методику анализа финансового состояния предприятия можно подробно рассмотреть в работах таких ученых как Браун М., Нидиз Б., Андерсон Х. И др..
• В настоящее время анализ финансового состояния предприятия подразумевает ознакомление с его основными Экономическими характеристиками (и с тенденциями их изменений), текущей ликвидностью и финансовой устойчивостью.
• Кроме того интересной в данном случае представляется оценка оборачиваемости активов предприятия, рентабельности его деятельности, показателей коммерческой активности. Только грамотно проведенный анализ финансового состояния позволит объективно оценить деятельность предприятия в прошлом и настоящем и сделать прогнозы о его функционировании в будущем.

• 1. Теоретические аспекты исследования финансового состояния предприятия
• 1.1 Необходимость оценки финансового состояния деятельности предприятия
• Экономика Российской Федерации продолжает находиться в состоянии неустойчивого равновесия. Существенным затруднением в активизации антикризисной деятельности является отсутствие оперативной информации обобщающего характера для того, чтобы предприниматели могли уверенно вести свою работу.
• Статистические и финансовые органы в настоящее время прекратили публикацию сводных балансов предприятий и организаций. Однако финансовая стабильность практически невозможна без системы информационного изучения финансово-банковской сферы, без внедрения принципа «открытости информации», Являющегося фундаментальным для становления рыночной экономики.
• Кроме того, в нашей достаточно непредсказуемой хозяйственной обстановке нужна не только достоверная оперативная информация , но и надежный диагностический анализ, который позволяет вскрывать глубокие и внешне не невидимые причины кризисной ситуации, а также проводить оценку надежности партнера . В данном случае под надежностью партнера понимается его успешная финансовая деятельность и устойчивое финансовое состояние.
• Финансовая деятельность предприятия является частью хозяйственной деятельности и включает в себя все денежные отношения, связанные с производством и реализацией продукции, воспроизводством основных и оборотных фондов, образованием и использованием доходов.
• В свою очередь финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, движение и использование финансовых ресурсов предприятия. Обеспеченность финансовыми ресурсами, определяющая финансовое состояние, Зависит от правильной организации материально технического снабжения, производства, реализации и прибыли. Имеется и обратная связь: отсутствие финансовых средств может привести к перебоям в снабжении и производстве и подорвать конкурентоспособность предприятия.
• В соответствии с этим анализ финансового состояния должен опираться на предварительно проведенную оценку производства и реализации продукции, ее себестоимость и прибыль. Улучшение финансового состояния на основе рационального использования финансовых ресурсов является важным звеном в цепи мероприятий по улучшению инвестиционной привлекательности, росту внутреннего потенциала и укреплению конкурентоспособности предприятия.
• Экономический анализ - признанный во всем мире инструмент обоснования хозяйственных решений - широко применяется для оценки финансовой деятельности предприятия современных условиях.
• Экономическое поведение хозяйствующего субъекта при рыночных отношениях основано на добровольно выбираемой на свой страх и риск реализуемой индивидуальной деловой программы в рамках тех возможностей, которые вытекают из законодательных актов. Каждый участник рыночных отношений изначально лишен заранее известных, однозначно заданных параметров, гарантий беспроигрышности в своих действиях: кем-либо обеспеченной доли участия в рынке, доступности к производственным ресурсам по фиксированным ценам, устойчивости покупательной способности денежных единиц, неизменности норм или нормативов, лимитов и других инструментов жесткого экономического управления.
• Действительность же такова, что в экономической борьбе с конкурентами за покупателя предприятие вынуждено продавать свою продукцию в кредит (с риском не возврата денежных сумм в срок), при наличии временно свободных денежных средств размещать их в виде депозитных вкладов или ценных бумаг (с риском получения недостаточного процента дохода в сравнении с темпами инфляции или с новыми более высокодоходными сферами вложения денежных средств), при ведении коммерческих операций экспортно-импортного характера сталкивается с необходимостью оперировать различными национальными валютами (с риском потерь от неблагоприятной коньюктуры курсов валют) и т.д.
• Практически все совершаемые хозяйственные операции направлены на то, чтобы в будущем (ближайшем или отдаленном) извлечь определенную выгоду. При этом абсолютная сумма и время получения ожидаемого дохода в момент принятия решения могут и не сбыться. Риск в бизнесе представляет собой образ действия в неясной обстановке. Рисковать следует лишь в том случае, когда возможен успех и положительный результат риска носит закономерный характер.
• Анализ риска может включать множество подходов, связанных с проблемами, вызванными неуверенностью, включая определение, оценку контроль и управление риском. Иными словами, этот анализ должен быть связан с пониманием того, что может случиться и что должно случиться. Анализ риска помогает своевременно выбирать оптимальный альтернативный вариант во всех сферах экономики. Разделив систему на отдельные системы и подсистемы, можно анализировать
• Данная оценка необходима для того, чтобы проследить тенденцию изменения неопределенность, связанную с каждым из них, а также рассматривать степень зависимости между риском и подсистемами данного объекта, оценивать совокупное влияние рисков на объект.
• Проблемы неопределенности в экономических рассуждениях решаются путем использования методов бизнес статистики. С ее помощью бухгалтер может предвидеть будущие экономические выигрыши хозяйственного субъекта, что позволит избежать сокращение капитала, непредвиденных затрат. На оценках получаемых с помощью бизнес - статистики, основываются при таких экономических сделках: потребительский и коммерческий кредит, хеджирование, опционные и фьючерские контракты, операции по ценным бумагам, девирсификация в различные сферы производства, создание портфеля из активов различных видов (денежные средства из разных валют, ценные бумаги различных видов и компаний, запасы средств производства) и прочее.
• Заинтересованный в успешном исходе дела бухгалтер не может игнорировать прошлый опыт, который с определенной степенью точности позволяет перейти от состояния неопределенности к вероятной оценки возможного будущего события.
• Именно такого рода оценки позволяют предпринимателю формировать разнообразные оценочные резервные фонды , планировать затраты капитала, совершать биржевые операции и т.д.
• Анализ финансового состояния начинается с изучения основных финансово - экономических показателей деятельности предприятия: обеспеченность основными фондами, производства и реализации продукции, оборачиваемости материальных ресурсов и задолжности, производительности труда, прибыльности и т.д.
• Изучение изменений данных показателей дает аналитику сведения о развитии предприятия в настоящем и позволяет сделать прогноз на будущее. После изучения основных финансово- экономических характеристик, как правило, проводится анализ имущественного положения: определяется соотношение структуры средств предприятия и источников формирования в производственном потенциале предприятия, его запасах, дебиторской задолжности и денежных средствах, с одной стороны, и долгосрочной и краткосрочной задолжности и капиталом с другой.
• Финансовое состояние предприятия оценивается как в краткосрочном, так и долгосрочном аспекте. В первом случае оно характеризуется платежеспособностью, во - втором - финансовой устойчивостью. Комплексный анализ финансового состояния позволяет дать оценку текущей платежеспособности предприятия и ее деятельности в долгосрочном аспекте. Это позволяет собственникам, кредиторам и инвесторам, а также другим пользователям бухгалтерской информации правильно оценить имеющийся потенциал предприятия.
• Информационной базой для проведения анализа служит бухгалтерская отчетность предприятия и данные внутрипроизводственного учета и анализа.
• 1.2 Финансовая устойчивость как один из показателей анализа финансового состояния предприятия
• Финансовая сторона деятельности предприятия является одним из основных критериев его конкурентного статуса. На базе финансового анализа делаются выводы об инвестиционной привлекательности того или иного вида деятельности и определяется кредитоспособность предприятия. Финансовое состояние в общих чертах обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств.
• Таким образом хорошее организационное финансовое планирование, базирующееся на анализе финансовой деятельности, служит залогом хорошего финансового состояния. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия.
• Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного года. Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением заемных и собственных источников средств.
• Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д.
• Кроме того, финансовое состояние предприятия небезразлично налоговым органам - с точки зрения способности предприятия своевременно и полностью уплачивать налоги. Наконец, финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности выдачи ему кредита, размерах процента и срока. Таким образом, от улучшения показателей финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы, надежные деловые отношения с партнерами.
• Под воздействием внутренних и внешних факторов финансовое состояние предприятия постоянно изменяется, поэтому ни само предприятие, ни участников рынка не удовлетворяют дискретные отчетные данные о финансовом состоянии предприятия. Им необходимо знать качественную характеристику финансового состояния, то есть на сколько оно устойчиво во времени, как долго оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов, и какие упреждающие меры необходимо предпринять для сохранения этого нормального состояния или для выхода из предкризисного или кризисного состояния.
• Для решения среднесрочных и стратегических задач по развитию предприятия руководству необходимо иметь соответствующий инструментарий для оценки и прогнозирования изменения финансовой устойчивости.
• Практические применяемые сегодня в России методы анализа финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Финансовый анализ в зависимости от классификации пользователей и их целей можно разделить на внутренний и внешний.
• Соответственно финансовая отчетность подразделяется на внешнюю и внутреннюю в зависимости от пользователей и целей ее составления. К внутренним пользователям относится управленческий персонал предприятия. Он принимает различные решения производственного и финансового характера.
• Очевидно, что для принятия таких решений требуется полная, своевременная и точная информация, поскольку в противном случае предприятие может понести большие убытки и даже обанкротиться. Кроме того, финансовая отчетность является связующим звеном между предприятием и его внешней средой.
• Целью предоставления предприятие отчетности внешним пользователям в условиях рынка является, прежде всего, получение дополнительных финансовых ресурсов на финансовых рынках. Таким образом, оттого, что предоставлено финансовой отчетности, зависит будущее предприятия.
• Среди внешних пользователей финансовой отчетности выделяются, в свою очередь, две группы: пользователи, непосредственно заинтересованные в деятельности предприятия; пользователи, опосредованно заинтересованные в нем. Традиционно оценка финансового состояния проводится по пяти основным направлениям:
• 1. имущественное положение;
• 2. ликвидность;
• 3. финансовая устойчивость;
• 4. деловая активность;
• 5. рентабельность.
• Финансовый анализ, как уже отличалось, может выполняться как для внутренних, так и для внешних пользователей. При этом состав оценочных показателей варьирует в зависимости от поставленных целей. Российские условия хозяйствования отличаются от общемировых, поэтому нормативные значения не всегда являются точными индикаторами прочного финансового положения.
• Кроме того, условия хозяйствования различных предприятий также значительно отличаются друг от друга. Таким образом, существующий подход к оценке финансового состояния не дает достоверной информации для принятия управленческих решений. Его использование возможно для проведения экспресс - анализа внешними пользователями. Искажения при проведении оценки связаны, во-первых, с недостаточно адаптированной к российским условиям нормативной базой оценки, во-вторых, с отсутствием методического единства при расчете оценочных показателей. Для внутренних пользователей необходим более тщательный анализ, с использованием оценочных показателей (при анализе финансовой устойчивости).
• Таким образом, финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущества перед другими пре5дпритяиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.
• Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременного налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

• 2. Комплексный анализ финансового состояния ОГУП «Каргапольское ДРСП»
• 2.1 Анализ имущественного положения ОГУП «Каргапольское ДРСП»
• Методика анализа финансового состояния проводится на базе финансовой отчетности и призвана обеспечить оценку основных аспектов хозяйственной жизни предприятия. Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния.
• Для общей оценки финансового состояния предприятия составляет группировку статей бухгалтерского баланса по признак ликвидности и по срочности обязательсв. Такая форма имеет ряд преимуществ:
• 1. позволяет определить структуру имущества предприятия и источников формирования;
• 2. рассчитать ряд аналитических показателей;
• 3. сравнить группировку статей актива и пассива баланса.
• Анализ изменения в составе имущества предприятия и источниках его формирования начинают с определения соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельного веса в общем, итоге (валюте) баланса, а также суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом. При этом из общей суммы изменения валюты баланса вычленяют составные части, что позволяет сделать предварительные выводы о характере поисходящих сдвигов в обусловленности.
• По данным баланса динамика активов и пассивов ОГУП «Каргапольское ДРСП» за два отчетных года (2001г., 2002г.) может быть охарактеризована следующим образом. Общая сумма имущества предприятия уменьшилась на 426 тыс. руб., в том числе за счет уменьшения основных средств на 467 тыс.руб. Оборотные активы уменьшились за счет уменьшения дебиторской задолженности на 639 тыс.руб. и увеличению запасов на 828 тыс.руб. Объем денежных средств понизился на 53 тыс.руб. по сравнению с 2001г. Почти по всем анализируемым имущественным статьям актива баланса наблюдается тенденция снижения удельного веса к общему итогу актива баланса.
• Для того, чтобы сделать выводы об имеющих место качественных изменениях в имущественном положении, проведем аналитическую группировку и анализ статей баланса.

	2001г.	% к итогу	2002г.	% к итогу	Абсолют. отклонения	Темпы роста, %
Всего имущества	15410	100	14984	100	- 426	-
Иммобилизованные активы	7242	47	6774	45,21	- 468	-
Оборотные активы	8168	53	8210	54,79	42	100,51
Запасы, в т.ч. НДС	3226	39,5	3960	48,23	734	122,75
Дебиторская задолженность	3185	39	2546	31,01	- 639	-
Денежные средства	1757	21,5	1704	20,76	- 53	-
Убытки			242

• Каргапольское ДРСП - это типичное предприятие, основную долю во всем имуществе которого составляют основные фонды. Увеличение активов происходит в основном по статье запасы, но она не может положительно характеризовать изменение финансового состояния предприятия.
• финансовый устойчивость ликвидность платежеспособность
• Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса.

	2001г.	% к итогу	2002г.	% к итогу	Абсолют. отклонения	Темпы роста, %
Источники	15410	100	14984	100	- 426	-
Собственный капитал	11043	71,66	12365	82,52	1322	111,97
Заемный капитал	4367	28,34	2079	13,87	- 2288	-
в т.ч. долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	4367	100	2079	100	- 2288	-

• Анализ состояния краткосрочной кредиторской задолженности

	2001г.	% к итогу	2002г.	% к итогу	Изменение
Поставщики и подрядчики	1906	43,65	1077	51,80	- 829
Задолженность перед персоналом	315	7,21	197	9,48	- 118
Задолженность перед гос. внебюджетными фондами	684	15,66	33	1,59	- 651
Задолженность перед бюджетом	1451	33,23	772	37,13	- 679
Прочие кредиторы	11	0,25	-	-	- 11
Общая сумма краткосрочной кредиторской задолженности	4367	100	2079	100	- 2288

• Анализ состояния собственных средств предприятия

Собственные средства	2001г.	Уд. вес	2002г.	Уд. вес	Абсолют. отклонения	Откл-е в уд. весе
Уставный капитал	100	0,91	100	0,91	-	-
Добавленный капитал	9932	89,94	9932	89,94	-	-
Резервный капитал	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль	1011	9,16	2091	16,91	1080	7,75
Резервы предстоящих расходов и платежей	-	-	242	1,96	-	-
Целевые финансирования и поступления	-	-	-	-	-	-
Общая величина собственных затрат	11043	100	12365	100	1322	-

• Уменьшение источников имущества предприятия на 426 тыс.руб. с 2001г. по 2002г. объясняется уменьшением заемного капитала на 2288 тыс.руб., хотя собственный капитал увеличился на 1322 тыс.руб.
• Доля заемного капитала, в свою очередь, уменьшается за счет уменьшения кредиторской задолженности на 2288 тыс.руб., задолженность по оплате труда хотя и уменьшалась, но она все равно остается и не малая. Снизилась задолженность по социальному страхованию на 651 тыс.руб., перед бюджетом на 679 тыс.руб. против 2001 г. удельный вес источников собственного капитала увеличился на 10,86%, что увеличило долю имущества предприятия, покрываемую собственными средствами.
• Наряду с этим снижается доля заемного капитала и снижается кредиторская задолженность на 2288 тыс.руб., что является положительным фактором в работе предприятия ОГУП «Каргапольское ДРСП».
• 2.2 Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия
• Одним из важнейших вопросов анализа финансового состояния предприятия является оценка уровня его платежеспособности. Платежеспособность характеризуется ликвидностью баланса предприятия и рассматривается по скорости возможного превращения различных частей его имущества в денежную форму в суммах, соответствующих сумм платежей по его обязательствам, которые должны быть погашены в эти сроки.
• Для оценки платежеспособности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Принятая группировка статей актива и пассива баланса позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния предприятия и удобна для предварительного общего ознакомления с финансовым состоянием конкретного хозяйственного субъекта.
• Анализ ликвидности баланса предприятия
• Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.
• Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, отгруженные товары и дебиторская задолженность.
• Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др. Д
• ля определения способности своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам проведем анализ ликвидности.

Актив	2001г.	2002г	Пассив	2001г.	2002г.	Платежн. излишек, недостаток
						2001г.	2002г.
Наиболее ликвидные актив	1757	1704	Наиболее срочные обязательства	3717	2079	- 1960	- 375
Быстро реализуемые активы	3185	2546	Краткосрочные пассивы	-	-	3185	2546
Медленно реализуемые активы	3226	3960	Долгосрочные пассивы	650	540	2576	3420
Труднореализуемые активы	7242	674	Постоянные пассивы	11043	12365	- 3801	- 11691
Баланс	15410	14984	Баланс	15410	14984	*	*

• Исходя из приведенных данных можно сделать вывод: соотношение групп актива и пассива не отвечает абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств и эта разница растет; труднореализуемые активы меньше постоянных пассивов). Платежные излишки быстро и медленно реализуемых активов являются только следствием того, что предприятие мало пользуется краткосрочными ссудами и совсем не использует долгосрочные ссуды банка и эти платежные излишки наверняка не будут направлены на погашение наиболее срочных обязательств по причине низкой ликвидности запасов.
• Рассчитаем коэффициенты ликвидности
• Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе. Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия:
• 1) задолженность, сроки оплаты которой уже наступили;
• 2) задолженность, которую следует погасить в ближайшее время;
• 3) долгосрочная задолженность. Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный и общий коэффициенты ликвидности.
• Абсолютный показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (III раздел пассива баланса). Его значение признается достаточным, если он выше 0,25. Если предприятие в текущий момент может на 25% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
• Отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия представляет собой промежуточный коэффициент ликвидности.
• Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако, он может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1.
• Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство (III раздел актива), к общей сумме краткосрочных обязательств (III раздел пассива). Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5 - 2,0. Банки и прочие инвесторы отдают предпочтение промежуточному коэффициенту ликвидности.
• Однако, на основании только этих показателей нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный, и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.
• Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель:
• Текущие активы Балансовая прибыль
• К_лик. = Балансовая прибыль * Краткосрочные долги = Х₁ * Х₂
• где Х₁ - показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на 1 рубль дохода; Х₂ - показатель, свидетельствует о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности.
• Он характеризует устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.
• При определении платежеспособности желательно рассмотреть структуру всего капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие ценные бумаги) довольно существенные, котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары. В таком случае предприятию не нужен очень высокий коэффициент ликвидности, поскольку оборотный капитал можно стабилизировать продажей части основного капитала. Основные коэффициенты ликвидности представлены в таблице Коэффициенты ликвидности
• Коэффициенты ликвидности

ПОКАЗАТЕЛИ	2001г.	2 2002г.	Отклонения
1. Коэффициент покрытия 2. Коэффициент ликвидности 3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,96 0,84 0,05	0,72 0,51 0,02	- 0,24 - 0,33 - 0,03

• Коэффициент покрытия исчисляется соотношением совокупной величины запасов и затрат (без расходов будущих периодов), денежных средств краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам предприятия.
• Коэффициент покрытия дает общую оценку платежеспособности фирмы, показывает, в какой мере текущие краткосрочные обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация очевидна: сколько рублей финансовых ресурсов приходится на один рубль финансовых обязательств.
• В торговле величина этого показателя в значительной степени определяется размерами товарных запасов, поэтому коэффициент покрытия является основным показателем ликвидности. Нормальное его значение варьируется от 2,0 до 2,5. При высокой оборачиваемости оборотных средств эта величина может быть и меньшей, но обязательно должна превышать единицу.
• Разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. На анализируемом предприятии коэффициент покрытия составил в 1996 году 0,96 и 0,72 - в 1997 году. Он не только не достиг нормируемой величины, но и снизился в 1997 году на 0,24.
• Такое изменение показателя характеризует крайне неустойчивую платежеспособность предприятия.
• Коэффициент ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) определяется как частное от деления суммы средств быстрой и средней степени ликвидности (т.е. денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) на текущие обязательства предприятия.
• Он показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет наличности и ожидаемых поступлений финансовых ресурсов за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги. Теоретически значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,5 - 1.
• Рост коэффициента является положительным фактором. На анализируемом предприятии коэффициент ликвидности составил 0,84 в 1996 году и 0,51 в 1997 году.
• Характер динамики данного показателя трудно назвать оптимальным: к концу 1996 года коэффициент уменьшился на 0,33. Но в целом, как в 1996 году, так и в 1997 году значении коэффициента ликвидности соответствует установленным нормам. То есть, к концу 1997 года предприятие смогло бы оплатить 50 % своих текущих обязательств.
• Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается отношением быстрореализуемых средств (денежных средств и иногда краткосрочных финансовых вложений) к сумме текущих обязательств. Данный коэффициент определяет степень мобильности активов предприятия, обеспечивающей своевременную оплату задолженности.
• Ориентировочно коэффициент абсолютн7ой ликвидности должен быть не менее 0,25, т.е. на каждый рубль краткосрочных обязательств должно приходиться 25 копеек высоко ликвидных средств. На анализируемом предприятии коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,05 в 1996 году и 0,02 в 1997 году.
• Такая градация коэффициента свидетельствует о крайне низкой платежеспособности предприятия. Рассматриваемые коэффициенты ликвидности характеризуют низкую платежеспособность анализируемого предприятия.
• Однако сами по себе рассмотренные показатели не дают окончательных выводов о ликвидности. Текущую платежеспособность могут характеризовать и такие показатели как оборачиваемость и рентабельность. Вопросы оценки оборачиваемости товарного капитала становятся особенно актуальными в настоящее время, когда многие некоммерческие предприятия испытывают финансовые затруднения не столько от низкой рентабельности своей деятельности, сколько от недостатка свободных денежных средств в обороте.
• Влияние оборачиваемости товарного капитала на его текущую ликвидность связано с тем, что от скорости оборота средств зависит минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним финансовые издержки (проценты за банковский кредит, дивиденды по акциям и др.); потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них);величина затрат, связанных с владением и хранением материально-технических ценностей; величина уплаченного налога и др.
• Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое делает за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота (тот срок, за который возвращаются в пределы хозяйства вложенные в коммерческие операции средства).
• Более точный расчет периода оборота средств, вложенных в конкретный вид имущества, может быть произведен с помощью формулы подвижности профессора И. Шера: Средний остаток по счету х Длительность анализируемого периода Причем, оборотом за период принимается величина кредитового оборота активного счета за анализируемый период, который берется из главной книги. Порядок расчета оборачиваемости основных имущественных показателей рассмотрим на примере данных таблицы 2.5
• Таблица 2.5 Показатели оборачиваемости ресурсов

Показатель	Порядок расчета	Оптимальная тенденция изменения
1. Оборачиваемость активов	Сумма продаж Средняя сумма активов	Ускорение оборачиваемости
2. Оборачиваемость оборотных средств	Сумма продаж Средняя сумма собственных средств	Ускорение оборачиваемости
3. Оборачиваемость товарных запасов	Сумма продаж по себестоимости. Средняя сумма товарных запасов	Ускорение оборачиваемости
4. Оборачиваемость кредиторской задолженности	Сумма продаж по покупной Цене Средняя сумма кредиторской задолженности	Ускорение оборачиваемости
5. Оборачиваемость ликвидных средств	Сумма продаж Средняя сумма денежных средств и надежных дебиторов	Ускорение оборачиваемости

• Оборачиваемость активов и собственных средств показывают количество оборотов, которое делают за год активы предприятия и собственные средства. В 1996 году оборачиваемость активов равнялась 1,8 раза, в 1997 году - 1.57.
• Наблюдается снижение оборачиваемости активов на 0,23. Что касается оборачиваемости собственных средств, то в 1997 году она возросла по сравнению с 1996 годом на 2 (с 3до 5).
• Оборачиваемость товарных запасов очень важный показатель, характеризующий деятельность торгового предприятия. В 1996 году средства оборачивались в общем объеме продаж 6 раз, а в 1997 году - 8 раз. Такое увеличение свидетельствует о повышении сбыта закупаемой для реализации продукции.
• А вот анализ оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, что в 1996 году данный показатель достигал 4, а в 1997 году он снизился до 2. Это, несомненно, отрицательное изменение, связанное, прежде всего с ростом просроченной дебиторской задолженности, с невозможностью получения долгов от неплатежеспособных партнеров.
• Оборачиваемость кредиторской задолженности также снизилась с 3,5 до 1.29. Это связано в определенной степени с предыдущим показателем - не получая вовремя деньги от должников предприятие не в состоянии расплатиться со своими кредиторами.
• Что касается оборачиваемости ликвидных средств, то данный показатель снизился. В 1996 и в 1997 годах ликвидные средства обращались 5 раз. В целом показатели оборачиваемости характеризуют деятельность предприятия как приемлемую. По основным показателям оборачиваемость возросла.
• Вызывает беспокойство лишь снижение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Предприятию при поиске новых партнеров необходимо обращать более пристальное внимание на их платежеспособность. Завершая анализ платежеспособности предприятия можно сделать вывод о том, что в 1997 году текущая ликвидность баланса достаточно низкая.
• Основные коэффициенты ликвидности не только не достигли своих оптимальных значений, но и снизились к концу отчетного периода. Низкая ликвидность подтверждается и наличием в балансе « «больной» статьи - «убытки».
• В то же время анализ структуры средств предприятия показал, что основная часть источников формирования средств (в том числе банковский кредит) была направлена на увеличение основных средств предприятия (т.е. на расширение его производственной базы). Повысилась оборачиваемость основных ресурсов предприятия, Поэтому есть возможность повышения в будущем платежеспособности предприятия.

• 2.3 Анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия
• Финансовое состояние предприятия в значительной мере зависит от рентабельности. Различают две группы рентабельности: вложения в имущество предприятия и в его отдельные виды, и рентабельность продукции. Так в 1997 году предприятие сработало с убытками. Для расчета рентабельности взяты данные 1996 и 1995 годов. Динамику показателей рентабельности рассмотрим на примере таблицы 2.6
• Таблица 2.6 Показатели рентабельности деятельности

Показатели	1995	1996	Отклонения
1. Рентабельность вложения в имущество и его виды: 1.1 Рентабельность всего имущества 1.2 Рентабельность собственных средств 1.3 Рентабельность производственных фондов 1.4 Рентабельность финансовых вложений 2. Рентабельность продукции 2.1 Рентабельность всей продукции 2.2 Рентабельность отдельных изделий	0,34 0,46 0,40 - 0,20 0,28	0,17 0,35 0,25 - 0,60 0,33	- 0,17 - 0,11 - 0,15 - + 0,40 + 0,05

• Первые три показателя рентабельности рассчитывают как отношение балансовой прибыли (ил чистой прибыли) к средней стоимости соответственно имущества, собственных средств и производственных фондов за отчетный период. При этом стоимость производственных фондов определяют суммируя стоимости основных средств и материальных оборотных средств.
• Анализ показателей рентабельности вложений в имущество предприятия и его отдельные виды показал следующее: рентабельность всего имущества снизилась на 0.17 в 1996 году. Т.е., если в 1995 году на каждый рубль вложенного имущества приходилось 34 копейки балансовой прибыли, то в 1996 году лишь 17 копеек. Аналогичная ситуация произошла с рентабельностью собственных средств и производственных фондов. В первом случае рентабельность снизилась на 0,11, во втором - на 0,15. Рентабельность финансовых вложений исчисляют отношением доходов, полученных по ценным бумагам и от долевого участия в уставных фондах других предприятий к средней стоимости финансовых вложений. Для многих предприятий, имеющих доходы от финансовой деятельности, это очень важный показатель. Но ОАО «РОДНИЧОК» инвестиционные вложения не осуществляло, поэтому рассчитывать на рентабельность финансовых вложений не предоставляется возможным. Рентабельность продукции определяют отношением прибыли полученной от реализации продукции, к ее себестоимости или к выручке от реализации продукции. Рентабельность отдельных изделий (хлеба в частности) исчисляют отношением разницы между продажной и покупной ценой изделия к его продажной цене. На предприятии рентабельность всей продукции возросла на 0,4, рентабельность отдельных изделий (хлеба) - на 0,05. Финансовая устойчивость оценивается по средствам анализа структуры средств хозоргана, соотношения стоимости товарных запасов и собственных и заемных источников их формирования, соотношения краткосрочных и долгосрочных активов и обязательств предприятия. Завершая анализ финансового состояния предприятия хочется отметить, что в целом финансовое состояние предприятия в 1997 году можно считать неустойчивым.

• 3. Совершенствование информационной базы финансового состояния предприятия
• Развитие рыночных отношений в российской экономике объективно приводит к формированию и более четкому выражению экономических интересов хозяйственных субъектов, а значит и характера информационных запросов пользователей. Диапазон интересов участников рынка весьма широк - от гражданина до инвестиционных структур самого высокого государственного уровня.
• Ясно, что удовлетворить запросы на деловую информацию в виде государственной отчетности практически невозможно. Отсюда возникают проблемы хотя и практического характера, но неразрешимые без применения теории балансовых и отчетных обобщений в бухгалтерском учете.
• Проблему совершенствования финансовой отчетности можно решать по-разному. В силу расхождений финансовых интересов взгляды отдельных субъектов будут представлены различным образом. Консолидировать их призвана бухгалтерская отчетность, которая должна обладать способностью путем расшифровок и детализацией каждой статьи отчетного документа представить пользователю информацию, обобщенную на счетах финансового учета (суть которого раскрыта в учетной политике предприятия).
• Анализ западной учетно-аналитической практики показывает, что проблема структурирования годового бухгалтерского отчета изучается не только международными, но и национальными бухгалтерскими институтами.
• В качестве примера можно привести практику регулирования этого раздела бухгалтерского учета в Бельгии.
• Так, рекомендованная национальными учетными стандартами этой станы аналитическая записка, содержащая расшифровки и примечания к отчетности, весьма детализирована и содержит 19 разделов.
• Также детализированы рекомендуемые стандартные форматы отчетности - около 100 показателей на отчетную дату в балансе и около 70 статей в отчете о прибылях и убытках. Чтобы стимулировать востребовательность публичной отчетности лицами, принимающими деловые решения, следует предоставить им право влиять на состав объявляемых в отчетности показателей.
• Однако, счетное моделирование этих показателей в системе финансового анализа должно быть полностью выведено за пределы влияния какого бы то ни было пользователя. Бухгалтерский учет и финансовый анализ должны вестись по принципам и правилам, Устанавливаемым наукой, и не подвергаться коньюктурной правке.

• Заключение
• Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно- хозяйственной деятельности предприятия. Эффективность данного управления в настоящее время осложнена рядом факторов, не зависящих напрямую от компетенции и личного опыта лица, занимающегося проведением анализа. Прежде всего, основной проблемой при проведении финансового анализа является отсутствие необходимой и полной информации о производственной и финансовой деятельности предприятия. Результатом выполнения курсовой работы стало получение оценки реального финансового положения анализируемого предприятия. Выполнив расчет требуемых для исследования экономических показателей , был проведен финансовый анализ.
• Финансовый анализ показал, что фирма не обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и очень сильно зависима от внешних финансовых источников, а именно от кредиторской задолженности, что заставляет задуматься о возможном риске финансовых затруднений в будущем. Анализ ликвидности показал, что предприятие не сможет быстро покрыть краткосрочные обязательства, что говорит о том, что у предприятия могут возникнуть затруднения в случае срочного погашения краткосрочной задолженности.
• По результатам анализа кредиторской и дебиторской задолженности предприятия можно сделать вывод, что в целом ситуация в сфере осуществления платежно-расчетных отношений предприятия с его дебиторами и кредиторами не представляет существенной угрозы стабильности финансового состояния предприятия.
• Тем не менее, динамика роста и кредиторской, и дебиторской задолженности свидетельствует о необходимости пристального внимания руководства к организации платежно-расчетных отношений
• Важно не допустить дальнейшего роста доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов предприятия - это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей, замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, а внешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами.
• Список литературы
• 1. Ефимова О.В. Анализ движения денежных средств предприятия .//Бухгалтерский учет. - 1997 . - № 2 - с.17- 23.
• 2. Ефимова О.В. Анализ источников средств предприятия .//Бухгалтерский учет. - 1997. - № 10. - с.26 - 30.
• 3. Ефимова О.В. Анализ оборачиваемости средств коммерческого предприятия. // Бухгалтерский учет. - 1997. - №10 - с. 19 - 24.
• 4. Ефимова О.В. Финансовый анализ. Бухгалтерский учет 1996. - с 208.
• 5. Иванов Л.Н. Оценка финансово - хозяйственной устойчивости.// Бухгалтерский учет. - 1997. - № 5. - с 28 - 33.
• 6. Исаева Е.Б. Проблема неплатежей и денежно-кредитная политика.// Деньги и кредит. - 1998. - № 7. - с.25 - 34.
• 7. Ковалев В.В. Анализ и управление дебиторской задолженностью. // Бухгалтерский учет. - 1996. - № 10. - с.37 - 43.
• 8. Ковалев В.В. О критериях неплатежеспособности предприятия.// Бухгалтерский учет. - 1996г. - с.38 - 45.
• 9. Ковалев В.В. Методы оценки эффективности инвестиций.// Бухгалтерский учет. - 1997 г. - № 8. - с. 28 - 36.
• 10. Ковбасюк М., Самусева Е. Анализ финансовых результатов деятельности страховых организаций.// Финансы. - 1997 г. - № 3 с.53 - 60.
• 11. Кондраков Н.П. Методика анализа финансового состояния предприятия в условиях перехода к рынку. // Деньги и кредит. - 1997. - № 5. - с. 40 - 47.
• 12. Литвин М.И. О категориях платежеспособности предприятия. // Финансы. - 1998 г. - № 1 - с. 19 - 23.
• 13. Малыхина Л.И., Зонова А.В. О проекте положения «Финансовая отчетность предприятий.// Бухгалтерский учет. - 1996. - № 8. - с. 9 - 11.
• Размещено на Allbest.ru