Анализ финансового положения предприятия ЗАО "Бурибаевский ГОК"

Таблица 4.3

Коэффициент оборачиваемости капитала имеет тенденцию к снижению по итогам года, но по всей вероятности это вызвано влиянием внешней среды в виде снижения цен на медь. Ускорилась оборачиваемость оборотного капитала, материальных оборотных средств (запасов), что говорит о более эффективном использовании этих видов ресурсов по сравнению с прошлым периодом. При этом наблюдается рост продолжительности оборота основного капитала, вызванный его не полным использованием. Также можно отметить, что слишком высок коэффициент оборачиваемости денежных средств, и это может повлечь за собой проблемы в случае несвоевременности выплат покупателей.

Согласно «Золотому правилу» экономики, для предприятия с высоким уровнем деловой активности должны соблюдаться следующие условия:

Тп > Тв > Та> 100%

Рассчитаем темп роста прибыли, выручки, активов на данном предприятии:

Тп = 194, 7%;

Тв = 85, 0%;

Та = 110, 3%.

На практике даже у стабильных прибыльных предприятий в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения. Зачастую это бывает вызвано влиянием внешней среды.

Анализируя данные показатели нужно отметить, что на рассматриваемом нами предприятии в данном периоде (2008 год) уменьшение объемов выручки, скорее всего, вызвано мировым финансовым кризисом, следствием которого стали рекордно низкие общемировые цены на медь (соответственно и на медный концентрат).

При этом предприятие характеризуется ростом прибыли и активов, что свидетельствует:

- о грамотном управлении предприятием в условиях кризиса;

- об эффективном использовании активов предприятия;

- о продуманной организации производственного процесса;

- высокой рентабельности производства и в целом стабильной работе предприятия.

5. Факторный анализ прибыли

Прибыль от продажи продукции, работ, услуг определяется как разница между выручкой от продажи продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей), себестоимостью проданных товаров, работ, услуг, коммерческих и управленческих расходов.

Важнейшими факторами, влияющими на сумму прибыли от продажи продукции, работ, услуг, являются:

1. Изменение объема продажи продукции. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к увеличению прибыли и улучшению финансового состояния предприятия. Рост объема реализации убыточной продукции влияет на уменьшение суммы прибыли;

2. Изменение структуры ассортимента реализованной продукции. Увеличение доли более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации приводит к увеличению суммы прибыли. Увеличение удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции влияет на уменьшение прибыли;

3. Изменение себестоимости продукции. Снижение себестоимости приводит к росту прибыли, и наоборот, ее рост влияет на снижение прибыли. Такая зависимость существует в отношении коммерческих и управленческих расходов;

4. Изменение цены реализации продукции. При увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

Результаты факторного анализа прибыли от продажи позволяют оценить резервы повышения эффективности производства и принять обоснованные управленческие решения.

Оценка вышеперечисленных факторов возможна с использованием факторного метода анализа. При внешнем анализе в качестве источника информации привлекается бухгалтерская (финансовая) отчетность «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2).

Таким образом, можно составить аддитивную модель, характеризующую зависимость прибыли от коммерческих, управленческих расходов, выручки и себестоимости, которая примет следующий вид:

П = - К - У - С + В.

Для анализа будем использовать метод цепных подстановок.

П0 = -19219 - 61920 - 423721 + 594682 = 89822

ПК = - 12212 - 61920 - 423721 + 594682 = 96829

ПУ = - 12212 - 55438 - 423721 + 594682 = 103311

ПС = - 12212 - 55438 - 306196 + 594682 = 220836

ПВ = - 12212 - 55438 - 306196 + 505609 = 131763

Абсолютное изменение прибыли составило:

П = 131763 - 89822 = 41941

Оценим влияние каждого фактора на обобщающий показатель:

ПК = 96829 - 89822 = 7007

ПУ = 103311 - 96829 = 6482

ПС = 220836 - 103311 = 117525

ПВ = 131763 - 220836 = -89073

Общее влияние всех перечисленных факторов равно:

- изменение величины коммерческих расходов +7007;

- изменение величины управленческих расходов + 6482;

- изменение себестоимости +117525;

- изменение объема продаж -89073;

- общее влияние факторов +41941.

6. Оценка потенциального банкротства фирмы

Заключительным этапом анализа финансового положения предприятия является оценка потенциального банкротства. Для этого используем

Модель Альтмана. Данная модель была опубликована в 1983 году, и представляет собой модифицированный вариант пятифакторной модели для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке:

Z = 0, 717 * Х1 + 0, 847 * Х2 + 3, 107 * Х3 + 0, 42 * Х4 + 0, 995 * Х5,

где X1 - сумма чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам. X2 - нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании. X3 - прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании. Х4 - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капиталХ5 - объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует рентабельность активов предприятия.

Z = 0, 717 * (641+40343) / 728637+ 0, 847 * 326440/728637 + 3, 107 * 106365/728637 + 0, 42 * 366747/ (101864+260025) + 0, 995 * 505609/728637 =2, 00,

Если Z < 1, 23 предприятие признается банкротом, при значении Z в диапазоне от 1, 23 до 2, 89 ситуация неопределенна, значение Z более 2, 9 присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям. В нашем случае Z = 2, 00.

Заключение

К платежеспособному относится предприятие, у которого сумма текущих активов (запасы, денежные средства, дебиторская задолженность и другие активы) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, делаем вывод, что предприятие не является платежеспособным. Необходимо также учитывать, что наличие запасов на предприятии не определяет реальную платежеспособность, потому что в условиях рыночной экономики запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться не реализуемыми для погашения внешних долгов (часть их неликвидная, а на балансе они числятся как запасы).

Способность предприятия погасить срочные обязательства определяется показателем, который характеризует отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам. Это соотношение должно быть равным единице. Неблагоприятным является как низкое, так и высокое соотношение. Надо обратить внимание на то, что расчетный коэффициент значительно меньше единицы, что указывает на нерациональное формирование финансов на предприятии. Такое положение должен подтвердить показатель общей ликвидности.

Ликвидность - это способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Ликвидность определяется отношением всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. По данным рассматриваемого баланса общая ликвидность может быть представлена на начало года как соотношение 0, 16, за отчетный период 0, 16. Представленные соотношения дают основание аудитору сделать вывод о нерациональном формировании финансов предприятия. Когда отношение текущих активов к краткосрочной задолженности составляют менее единицы, то это значит, что внешние обязательства платить нечем.

В приведенном примере у организации нет возможности выполнить все внешние обязательства в течение 6 месяцев. Таким образом, предприятие неликвидно, так как денежные средства и дебиторская задолженность превышают краткосрочные обязательства.

Результаты изучения трехкомпонентного показателя свидетельствуют о том, что финансовое состояние не устойчиво, предприятие близко к банкротству, так как у предприятия недостаточно общих источников формирования запасов и затрат.

Результаты анализа эффективности деятельности фирмы свидетельствуют о том, что рентабельность капитала в целом повысилась, соответственно и улучшилась эффективность использования капитала. Вместе с тем наблюдается рост рентабельности основной деятельности, рентабельности продаж. Следовательно, можно говорить и об улучшении деятельности трудового коллектива, о концентрации усилия на снижение себестоимости продукции, о более эффективном использовании производственных мощностей, росте производительности труда. Коэффициент оборачиваемости капитала имеет тенденцию к снижению по итогам года. Ускорилась оборачиваемость оборотного капитала, запасов, что говорит о более эффективном использовании этих видов ресурсов по сравнению с прошлым периодом. При этом наблюдается рост продолжительности оборота основного капитала, вызванный его не полным использованием.

Оценив возможность потенциального банкротства фирмы по формуле Альтмана, получено значение Z = 2, 00. Данное значение присуще компаниям, находящимся в неопределенном положении. Следует отметить, что, учитывая высокую социальную и бюджетную значимость предприятия для региона и значительную долю государства в структуре собственности, вероятность банкротства очень мала.

Список литературы