Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Поручительство за лизингополучателя чаще всего может быть им получено от производителя предмета лизинга и также укрепляет положение инвестора в аспекте возвратности вложенных средств.

Задаток, условный депозит в банке-инвесторе, который может быть внесён лизингополучателем, подтверждает его намерения работать на условиях долгосрочного проекта, и является авансом в расчётах по лизинговым платежам. Однако отвлекает дополнительные денежные средства.

Финансовыми инструментами, нацеленными на полноту и своевременность платежей лизингополучателей, являются:

Факторинговое обслуживание дебиторской задолженности позволяет банку напрямую получать денежные средства от партнёров компании-заёмщика.

Единый расчётный счёт в банке-кредиторе позволяет концентрировать финансовые поток заёмщика и в срок по условиям договора лизинга удерживать лизинговые платежи в пользу кредитора и лизингодателя.

Аккредитивные расчёты с покупателями заёмщика позволят избежать неплатежа от них, что также способствует исполнению финансового плана инвестиционного проекта.

Страхование риска неплатежа лизингополучателя будет финансовым резервом для участников лизинговой операции на случай непредвиденных обстоятельств, которые могут вызвать разрыв финансового потока заёмщика.

Получение лизингового платежа товаром (который, возможно, нужен партнёрам банка-кредитора) мера быстро реализуемая, но применимая как исключение, так как не соответствует денежным (финансовым) отношениям.

Отказ кредитора от участия в проекте и продажа его прав (требований) новому кредитору чаше всего представляет собой разрешение финансового конфликта, хотя в отдельных случаях лизинговая операция может благополучно для лизингополучателя продолжаться и с новыми партнёрами.

Реализовать же запланированные бизнес-планом намерения можно следующими способами:

Регулярный мониторинг финансового состояния лизингополучателя содержит систематическую оперативно-предупредительную диагностику его платежеспособности, что позволяет заблаговременно обнаружить и предупредить риск его неплатежеспособности, что необходимо для успеха инвестиционного проекта в целом.

Залог ликвидных материальных и нематериальных активов заёмщика дополнительно стабилизирует положение кредитора, активизирует работу лизингополучателя в ходе лизинговой операции.

Залог части выручки по долгосрочным контрактам, которая сразу будет поступать банку-кредитору в счёт лизинговых платежей, нацеливает лизингополучателя производить и продавать продукцию в рамках бизнес-плана, рационально расходовать оставшийся финансовый поток.

Страхование риска аварии предмета лизинга будет финансовым резервом для участников инвестиционного проекта на случай проблем с надлежащей эксплуатацией новых основных средств.

Изменение графика лизинговых платежей, как вынужденная мера, позволит лизингополучателю локализовать временные производственные трудности, затем упорядочить входящий финансовый поток и продолжать лизинговые платежи в регулярном режиме.

Переход проекта к новому лизингополучателю -- исключительная мера разрешения финансового конфликта, возникшего между участниками инвестиционной операции. Предмет лизинга и обязанности выполнения бизнес-плана должен принять другой хозяйствующий субъект, поскольку прежний заёмщик со своими задачами не справился. Хотя подобные случаи происходят край не редко, данная ситуация должна предусматриваться участниками долгосрочных проектов[38, c. 65-66].

Таким образом, спектр мероприятий, служащих усовершенствованию платежеспособности и ликвидности предприятия достаточно широк. Их можно подразделить на несколько групп, в каждой из которых имеется блок конкретных рационализаторских предложений. В совокупности эти меры призваны существенно улучшишь финансовое положение организации.

3.2 Пути совершенствования управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия

Совершенствование процессов управления платежеспособностью и ликвидность организации - это процесс, требующий выполнения большого объема финансовой работы. Финансовое благополучие фирмы - залог успеха всей деятельности организации, путь к достижению поставленных целей.

Работа над совершенствованием управления платежеспособностью и ликвидностью в частности и в целом финансового состояния организации может включать в себя как мероприятия по управлению денежными потоками фирмы, так и управление организационно-управленческого характера.

Принимая во внимание, что финансовые ресурсы проходят этапы образования, распределения и использования, то перед директором предприятия постоянно возникает вопрос о пропорциях распределения этих ресурсов. В принципе, данный финансовые ресурсы могут расходоваться по следующим направлениям: создание рабочих мест; распределение начисленных доходов к выплатам (создание фонда потребления); Развитие предприятия за счет собственных источников (фонд накопления).

Между этими направлениями использования полученного дохода все время существуют противоречия -- куда, в первую очередь, направлять имеющиеся средства, что сегодня для предприятия является приоритетным, в какую сторону получит дальнейшее развитие данное предприятие завтра. Какая часть поступивших ресурсов должна быть отдана на возмещение внешнего долга и начислений, а какая часть выступит в качестве вложений для предприятия, -- вот что немаловажно для эффективного развития предприятия и сохранения его финансового потенциала. От того, насколько располагаемые вложения являются собственными, зависит и соотношение собственных и заемных средств. А от того, насколько активы обеспечены ликвидными платежными средствами, -- платежеспособность, ликвидность и финансовая устойчивость.

В целях совершенствования процессов управления для каждого предприятия должна быть разработана строго регламентированная пропорция распределения полученного дохода, например:

для оплаты кредиторской задолженности и выплат начисленных доходов -- экономически обоснованные калькуляции, нормы и нормативы, а также весь процесс ценообразования;

для заемных средств -- необходимый и достаточный размер средств извне, а также источники их покрытия;

для собственных средств -- накопление и достижение требуемого значения собственного капитала в денежной форме в целях создания необходимых резервов, дальнейшего экономического роста и развития.

В этой связи баланс движения собственного капитала в денежной форме является важнейшим инструментом оценки выбранных приоритетов: если сегодня для предприятия важно накопление источников для дальнейшего развития, то фактическое потребление различных товарно-материальных ценностей и начисленные доходы к выплатам должны соответствовать установленным предельным значениям. Тогда собственных денежных средств будет достаточно или их накопление будет проходить постепенно. Если же, наоборот, в силу объективных причин развитие предприятия приостанавливается или незначительно, то опять же надо для себя решить: а стоит ли весь полученный доход полностью использовать.

Последующий контроль и анализ образования и использования доходов позволяют внести определенные корректировки в производственную программу предприятия и платежный баланс, отрегулировать своевременное оформление договоров, платежно-расчетных документов и актов выполненных работ. При этом строго решается вопрос о приобретении товарно-материальных ценностей и услуг. Размер кредиторской задолженности должен полностью соответствовать сформированным бюджетам закупок и продаж, обеспеченных конкретными платежными средствами. С другой стороны, начисленные доходы к выплатам должны быть заработаны в отчетном периоде. Если, скажем, не вся отгруженная продукция оплачена покупателем, то заработная плата хотя и может быть начислена полностью, но не может быть выплачена в полном объеме, поскольку какая-то ее часть еще не заработана и, следовательно, еще не обеспечена реально поступившим доходом.

Несоблюдение данных условий неизбежно ведет к заимствованию: либо со стороны, либо уже занятых средств. Скорейшее выполнение покупателем своих обязательств перед данным предприятием позволяет самому предприятию выполнить уже свои обязательства по погашению внешнего и внутреннего долга, создать необходимые условия в целях пополнения собственных источников для развития в нужное время и в нужном объеме.

При отсутствии собственных источников в денежной форме предприятие вынужденно отвлекать часть заемных средств, предназначенных на конкретные обоснованные цели и использовать их на иные незапланированные мероприятия, а это, безусловно, сказывается на ликвидности и платежеспособности организации.

Поэтому, для того чтобы вырученные средства за реализованную продукцию (работы, услуги) использовались по целевому назначению, необходимо составлять плановую калькуляцию затрат на весь планируемый портфель заказов. В результате в сводной плановой калькуляции каждая статья получает не только стоимостную, а, в отдельных случаях, и натурально-вещественную, оценку (по статьям сырья, материалов, топлива, энергии), но и свой удельный вес по отношению к общей величине выручки.

Руководствуясь этими удельными весами, выручка и авансы полученные распределяются по отдельным направлениям, каждое из которых имеет свое целевое назначение -- отдельная статья сводной калькуляции. В силу этого, каждая статья сводной калькуляции получает свой источник финансирования. Становится понятным, сколько заработанных средств может быть направлено на оплату сырья и материалов, выплату заработной платы, перечисление налогов и неналоговых платежей, процентов по кредиту и возврат самого кредита. Прибыль, заложенная в плановую калькуляцию, также получает денежное наполнение. Такое распределение в соответствии со структурой плановой калькуляции должно распространяться на все поступающие суммы со стороны, пока не будет получена вся выручка. Как итог, в целях совершенствования управления необходимо строго придерживаться принятой структуры сводной калькуляции и не допускать использования одних источников в ущерб другим.

Такое представление механизма образования и использования сначала заемных, а затем собственных денежных средств делает процесс движения денежных средств прозрачным. Каждая статья затрат получает конкретное содержание. При этом по каждой статье устанавливается верхний предел выход, за который может привести к перерасходу предусмотренного источника и, следовательно, уменьшению прибыли и собственного капитала в денежной форме.

Придерживаясь принятой технологии распределения денежных средств, создается надежная гарантия, что:

калькуляции на отдельные виды продукции (работ, услуг) составлены верно и экономически обоснованы;

сводная калькуляция на весь планируемый выпуск продукции учитывает все затраты, что подтверждается анализом от четных данных и фактического расхода на плановый объем производства;

сводная калькуляция на стадии составления планового портфеля заказов позволяет определить точку безубыточности, учесть отпускные цены, а в случае необходимости скорректировать отдельные калькуляции и статьи затрат;

фактические затраты находятся в соответствии с плановой калькуляцией и строго контролируются;

оплата постатейных затрат производится в рамках имеющегося источника, необходимость в установлении очередности платежей отпадает, а работа предприятия становится ритмичной.

При таком подходе на основе сводной калькуляции создается и сводный баланс движения денежных средств. Поступления и расходования этих денежных средств в увязке с временным графиком и установленными ограничениями способствуют тому, что денежные потоки систематизируются и находятся в соответствии с принятыми договорными обязательствами перед сторонними организациями, рабочими и служащими, бюджетом и фондами, банками и акционерами, как по сумме обязательств, по срокам их исполнения.

В результате в одном и том же балансе движения денежных средств одновременно сочетаются:

Поступления денежных средств от покупателей продукции (работ, услуг) как по сумме, так и по срокам;

Расходование денежных средств по оплате продукции (работ, услуг) сторонних организаций также находятся в соответствии с установленными сроками и суммами.

Платежный график по расчетам с рабочими и служащими.

Платежный график по расчетам с бюджетом и фондами.

Платежный график по оплате процентов за кредит и возврату самого кредита.

Из такого баланса непосредственно вытекают дни или периоды, в которые необходимо осуществлять платежи, а собственных средств для этого нет. Отсюда возникает потребность в кредите, которая получает экономическое обоснование. И наоборот, если имеется избыток собственных средств, то может быть поставлен вопрос об их выгодном вложении [39, с. 190].

Вышеперечисленные способы улучшения управления относятся больше к организационным мероприятиям. Далее рассмотрим мероприятия по улучшению оперативного управления платежеспособностью и ликвидностью организации.

В первую очередь необходимо иметь исходный материал, позволяющий дать оценки финансового состояния предприятия. К нему относятся:

1. Обобщенный баланс предприятия на основе аналитической таблицы Баланс образования, распределения и использования добавленной стоимости.

2. Баланс обменных, распределительных и финансовых операций Унифицированный формат баланса в статике и в динамике. Шкала финансовой устойчивости.

3. Сводная плановая калькуляция.

4. Баланс движения денежных средств (платежный баланс) в разрезе статей и с разбивкой по календарным датам (график поступления и расходования).

Основная задача этих документов -- получить наглядную и объективную картину финансово-экономического состояния предприятия за определенный период, а приводимая информация должна быть читабельна, понятна и доступна. При этом составление указанных таблиц, балансов и графиков целесообразно проводить не реже 2-3 раз в месяц для текущего контроля, анализа и принятия управленческих решений.

Оперативное управление предприятием в целом и платежеспособностью в частности связано с бухгалтерским, финансовым и управленческим учетом, поскольку через систему сводных рапортов наиболее наглядно проявляется взаимосвязь между бюджетированием, учетом, анализом и контролем, с одной стороны, и движением материальных, финансовых и документарных потоков, с другой стороны. На основе разработанных форм отчетности создается мощный информационный блок, который вбирает в себя всю оперативную информацию о:

Остатках ТМЦ на складе сырья и материалов, в основном производстве, на складе готовой продукции.

Поступлении и оплате ТМЦ.

Отпуске ТМЦ в производство.

Выпуске готовой продукции, ее отгрузке, реализации и оплате.

Движении денежных средств.

Задолженности отдельных дебиторов и кредиторов, материально-ответственных и подотчетных лиц.

Общем финансово-экономическом состоянии предприятия.

Информативность этих рапортов полностью зависит от поступления исходной информации и ее обработки сотрудниками соответствующих подразделений финансово-экономической службы предприятия -- банковских выписок, приходно-расходных ордеров, счетов-фактур, актов выполненных работ, накладных на внутреннее перемещение и других документов, а также наличия сетевой бухгалтерии и технических средств приема-передачи информации.

Следовательно, чем быстрее вносится исходная информация с мест в общую базу данных, тем наполнение аналитических документов внутренней отчетности значительно возрастает. Если учесть, что в обязательном порядке осуществляется контроль и натуральных, и стоимостных показателей, то объективность такой информации также повышается. Вследсвие этого ускоряется и сам процесс принятия управленческих решений.

Принимая во внимание, что сводные рапорта составляются нарастающим итогом с начала периода, содержат натуральные и стоимостные показатели, включают информацию по каждой службе и подразделению, то появляется возможность получить общую информацию о выполнении запланированных показателей, возникших отклонениях, достаточности или недостаточности собственных средств, необходимости привлечения заемных средств, состоянии платежеспособности и других.

На базе бухгалтерской, финансовой и управленческой информации может быть создана серия взаимосвязанных рапортов, в которых отражаются натурально-вещественные, стоимостные и финансовые показатели, а их подготовка, обработка и анализ проводятся исключительно в финансово-экономической службе предприятия.

Сводный суточный рапорт (приложение Е) - остатки по наиболее важным счетам бухгалтерского учета и расчетные коэффициенты. Содержит агрегированную информацию по каждому виду деятельности и отдельным подразделениям и включает сведения о состоянии некоторых счетов бухгалтерского учета на конкретную дату и время.

Сводный рапорт №2 - ведомость движения денежных средств (приложение Ж). Данный суточный рапорт предназначен для анализа и оценки денежных потоков. Вследствие чего все поступления и расходования разбиваются на отдельные статьи, а сам суточный рапорт составляется по каждому виду деятельности и в целом по предприятию.

Сводный рапорт № 3 -- ведомость учета поступлений и оплаты ТМЦ (табл. 3.1), в котором приводится перечень всех ТМЦ, их остатки на начало и конец (текущий день) отчетного периода, поступления и оплату. Характеризует эффективность работы службы снабжения.

Таблица 5. Ведомость учета и оплаты ТМЦ

№ п/п	ТМЦ	Остаток на начало периода	Поступило	Оплачено	Остаток на конец
		дебетовый	кредитовый	план	факт		дебетовый	кредитовый
Итого

Примечание. Источник: [39, c. 202].

Сводный рапорт № 4 - ведомость движения ТМЦ по складу сырья и материалов (табл. 6), в котором содержится необходимая информация об остатках ТМЦ на начало и конец Устного периода, приходу и отпуску ТМЦ, а также приводя весь перечень ТМЦ в разбивке по местам расположения, вследствие чего данная форма оценивает оборачиваемость запасов сырья и материалов.

Таблица 6. Ведомость движение ТМЦ по складу сырья и материалов

№ п/п	ТМЦ	Остаток на начало периода	Приход ТМЦ	Расход ТМЦ	Остаток на конец периода
				В цех	На строну	возврат	транзит
Итого

Примечание. Источник: [39, c. 202].

Сводный рапорт № 5 -- сводная таблица производства продукции (табл. 7), в которой дается перечень изготовленной в течение отчетного периода продукции, остатки на складе имеющейся продукции, а также объемы производства и отгрузки. Дает представление о выполнении плана производства и отгрузки, т.е. оценивает работу производства, и оборачиваемость запасов в части готовой продукции.

Таблица 7. Сводная таблица производства продукции

№ п/п	Наименование продукции	Производство	Склад готовой продукции	Отгружено со склада
		план	факт	на начало периода	на конец периода	план	факт
итого

Примечание. Источник: [39, c. 203].

Сводный рапорт № 6 -- сводная таблица отгрузки продукции (табл. 8) нацелена на отражение движения дебиторской задолженности и взаимоотношений с покупателями.

Таблица 8. Сводная таблица отгрузки продукции

№ п/п	Наименование продукции (контрагент)	Отгруженная продукция	Оплаченная продукция (справочно)	Остаток дебиторской задолженности
		оплачена	не оплачена	прошлого периода	текущего периода	на начало периода	на конец периода
Итого

Примечание. Источник: [39, c. 203].

Сводный рапорт № 7 -- сводная таблица реализации продукции (приложение И) раскрывает состояние авансов полученных и их движение. На основе анализа этих двух взаимосвязанных рапортов можно сделать выводы об оборачиваемости дебиторской задолженности и авансов полученных.

Сводный рапорт № 8 -- ведомость учета дебиторов (табл. 9) необходима для учета конкретных покупателей в увязке с тем или иным видом продукции (работ, услуг), а также конкретного поставщика в увязке с приобретенными ТМЦ и услугами. В соответствии с данными формами отчетности рассчитывается средний срок и средняя сумма дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 9. Ведомость учета дебиторов

№ п/п	Продукция (товары)	Дебиторы (покупатели)	Счет-фактура и дата	Сумма	Срок оплаты
Итого

Примечание. Источник: [39, c. 204].

Сводный рапорт № 9 -- ведомость учета кредиторов (табл. 10) предназначен для тех же целей, что и рапорт №8

Таблица 10. Ведомость учета кредиторов

№ п/п	Продукция (товары)	Кредиторы (продавцы)	Счет- фактура и дата	Сумма	Срок оплаты
Итого

Примечание. Источник: [39, c. 205].

Сводный рапорт № 10 - ведомость поступлений и перечислений денежных средств (табл. 11) представляет сведения об организациях-плательщиках и организациях-получателях денежных средств, что необходимо для оценки платежных обязательств, как с покупателями, так и с поставщиками.

Таблица 11. Ведомость перечислений и поступлений денежных средств

Организации	Поступило (от кого)	Перечислено (кому)
Итого

Примечание. Источник: [39, c. 205].

Сводный рапорт № 11 - ведомость учета накладных расходов (табл. 12) позволяет видеть движение этих расходов в соответствии с утвержденным бюджетом и судить о возникших отклонениях.

Таблица 12. Ведомость учета накладных расходов

Накладные расходы по видам	Подразделения
Итого

Примечание. Источник: [39, c. 206].

Сводный рапорт № 12 - ведомость учета материально-ответственных и подотчетных лиц (табл. 13) приводит всю сводную информацию о задолженности этих лиц и сроках погашения, что позволяет судить о размерах выданных и просроченных сумм [39, c. 199].

Таблица 13. Ведомость учета материально-ответственных и подотчетных лиц

Материально-ответственные и подотчетные лица	На какие цели	Сумма в подотчете	Срок возврата
Итого

Примечание. Источник: [39, c. 206].

Таким образом, приведенные сводные рапорта и построенные на их основе другие производные формы внутренней отчетности дают возможность на практике -- ежедневно, а в течение рабочего дня неоднократно -- оценивать платежеспособность и ликвидность организации. Для чего анализу подвергаются материальные, финансовые и документарные потоки, взаимоотношения с покупателями и поставщиками, состояние дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств.

Таким образом, сочетая организационные и оперативные инструменты управления финансовой деятельностью организации, возможно, существенно усилить контроль за платежеспособностью, ликвидностью организации, а также в целом ее финансовом состоянии. На основании балансов движения денежных средств, сводных рапортов, директор предприятия получает достоверную и полную информацию, необходимую ля принятия управленческих решений, понимания механизмов финансово-экономического состояния, перспектив развития и устойчивого экономического роста.

Заключение

Изучение финансового состояния предприятия в целом и таких его основных составляющих, как платежеспособность и ликвидность в частности является одной из важнейших задач, как государства, так и соответствующих финансовых служб на предприятии. С точки зрения государства, подобное изучение является неотъемлемой частью наблюдения за развитием народного хозяйства в целом по стране, служит сигнализатором своевременного принятия определенных решений. Само же предприятие ведет постоянный контроль за основными показателями платежеспособности и ликвидности с целью выявления наметившихся негативных тенденций в ее деятельности, разработки антикризисных мероприятий по улучшению финансового состояния, предоставления информации внешним и внутренним контрагентам.

Для того чтобы с правильной позиции изучить проблемы связанные с оценкой и прогнозированием платежеспособности и ликвидности предприятия необходимо в первую очередь обратиться к соответствующим понятиям, разобраться, что есть что, в чем отличие и в чем схожие черты.

Единой точки зрения по поводу понятий ликвидности и платежеспособности не существует. Основными трактовками понятия ликвидности являются:

Ликвидность - свойство активов, сущность которого заключается в скорости превращения в наличные денежные средства.

Отождествление понятия ликвидности с понятием платежеспособность. В данном контексте говорят о том, что ликвидность - это способность предприятия своевременно, в полном объеме отвечать по своим краткосрочным обязательствам.

Ликвидность - это определенное соотношение между активами и пассивами баланса предприятия. В данной связи говорят о том, что ликвидность - это одна из характеристик платежеспособности, которая показывает какая величина средств может быть направлена на погашение долгов.

Некоторые авторы отдельно выделяют понятие ликвидности баланса. Под данным понятием понимается степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Понятие платежеспособности является менее дискуссионным. В большинстве своем все авторы приходят к одному и тому же выводу о том, что платежеспособность - это такое состояние хозяйствующего субъекта, при котором происходит превышение денежных средств над расходами, достаточное для исполнения своих обязательств. Спорным является лишь вопрос о том, следует ли относить внутренние обязательства к факторам, влияющим на платежеспособность организации, либо следует ограничиваться лишь внешними кредиторами.

В контексте оценки и прогнозирования платежеспособности организации важное значение имеет управление платежеспособностью и ликвидностью.

Сущностью управления ликвидностью и платежеспособностью является проведение гибкой политики сочетающей требования по получению прибыли и обеспечению безопасной деятельности предприятия, заключающейся в безусловном выполнении всех обязательств в должных суммах и в должные сроки. На политику управления влияют разнообразные внешние и внутренние факторы, которые следует учитывать при принятии управленческих решений. К внешним факторам можно отнести:

Форс мажорные.

Сезонные.

Циклические изменения в экономике.

Фактор спроса.

Фактор слабого правового режима.

И т.д.

К внутренним:

Квалификацию руководителей предприятия.

Эффективность маркетинговых исследований.

Финансовую политику предприятия.

Наиболее значимым в управлении платежеспособностью и ликвидностью организации является расчет основных показателей, характеризующих финансовую деятельность, в соответствии с реалиями жизни, т.е. с учетом всех необходимых факторов.

Анализ ликвидности организации можно проводить одним из двух методов:

С помощью анализа ликвидности баланса.

С помощью анализа коэффициентов ликвидности.

Первый способ основывается на группировке определенных статей баланса актива и пассива соответственно по степени ликвидности и сроку наступления платежей.

Второй способ основывается на расчете ряда коэффициентов, которые показывают степень обеспеченности обязательств активами.

Однако, как показывает практика, анализ ликвидности баланса и коэффициенты могут в определенной ситуации недостаточно объективно характеризовать картину финансового состояния организации. В связи с этим, прибегают к анализу платежеспособности по денежным потокам. Выделяют прямой и косвенный метод оценки платежеспособности.

Прямой метод заключается в определении величины превышения денежных поступлений над денежными платежами (приток денежных средств) или превышение платежей над поступлениями (отток) в течение определенного периода времени. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми ее корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денег по соответствующим счетам.

Наиболее важна оценка управления платежеспособностью и ликвидностью, так как позволяет дать характеристику финансового состояния организации с учетом влияния объективных рыночных факторов.

Оценка активов предприятия в данном случае должна быть дана с учетом:

Возможной цены реализации их на рынке.

С учетом спроса на них.

С учетом того, что часть активов вовсе не может быть реализована, но может принимать участие в дальнейшем производстве.

С учетом того, что в составе оборотных активов, принимаемых в расчет коэффициента текущей ликвидности, учтена сумма налога по приобретенным ценностям, которая связана с приобретением нематериальных активов и основных средств. А учитывать необходимо лишь сумму налога в части, которая приходится на приобретение оборотных активов.

С учетом того, что в составе дебиторской задолженности имеется долгосрочная задолженность, и рассчитывать на превращение её в денежные средства, в общем, не приходится.

Основываясь на данных ограничениях, рассчитывают уточняющие коэффициенты ликвидности, значение которых максимально приближены к реальным условиям хозяйствования. Рассчитывается минимально допустимый коэффициент ликвидности, который является индивидуальным для каждого предприятия и который является сигнальным при управлении ликвидностью и платежеспособностью.

Важную роль в управлении имеет прогнозирование банкротства организации. Интересны в данной связи исследования таких ученых как В.Х. Бивер и Э.И. Альтман. Они предложили проводить подобное прогнозирование на основе универсальных коэффициентов и переменных, которые по их наблюдениям являются критическими при определении вероятности банкротства.

Совершенствование ликвидности и платежеспособности организации целесообразно проводить по нескольким направлениям:

Оздоровление финансов.

Оптимизация структура капитала.

Оптимизация управления основными средствами.

Смысл финансовой работы по совершенствованию платежеспособности и ликвидности организации сводится к тому, чтобы все операции со своими партнерами данная организация завершала в назначенные сроки, бесконфликтно и с положительными для всех участников итогами.

Структурная оптимизация капитала направлена на приведение капитала, отдельных подразделений и имущественного комплекса в целом к таким пропорциям, которые способствуют минимизации задолженностей, наращиванию входящих и экономии исходящих финансовых потоков.

Оптимизация управления основными средства предусматривает формирование комплекса мероприятий, позволяющих осуществить экономию затрат на предприятии путем использования лизингового механизма.

Совершенствование управления платежеспособностью и ликвидностью - комплекс мероприятий, направленных на улучшение процесса принятия управленческих решений, своевременному выявлению недостатков в финансовой деятельности организации и их устранению. Мероприятия можно разделить на 2 группы: организационные и оперативные. К организационным относятся:

Разработка оптимальной схемы распределения прибыли на предприятии в соответствии с объективными потребностями.

Разработка строго регламентированной пропорции распределения полученного дохода.

Проведение полного анализа и контроля за целевым использованием денежных доходов, которые помогут привнести нужные коррективы в производственную программу организации.

Составление плановой калькуляции.

Составление графиков поступлений и расходования денежных средств.

К оперативным мероприятиям следует отнести:

Сбор исходного материала, необходимого для оценки финансового состояния предприятия.

Создание информационного блока об образовании, движении денежных средств, товаро-материальных ценностей и др.

Создание сводных рапортов.

Комбинируя организационные и оперативные методы управления ликвидностью и платежеспособностью можно добиться хороших результатов при финансовом оздоровлении фирмы.

Проблема ликвидности и платежеспособности сложна и многогранна. Ввиду ее особой актуальности ученые-аналитики постоянно ведут работу по совершенствованию методов оценки показателей финансового состояния, разрабатывают конкретные мероприятия по его улучшению. Однако законодательная база по данному вопросу совсем несовершенна. В «Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности» предлагается рассчитывать всего 2 показателя, которые не могут дать реальной картины о положении дел в организации. Они не учитывают влияние объективных рыночных факторов, а являются лишь моментной характеристикой финансовой деятельности организации на определенную дату составления бухгалтерского баланса. Ввиду этого неплатежеспособная организация может быть признана платежеспособной и наоборот.

На уровне государства должны быть разработаны такие правила оценки, которые были бы всеобъемлющими и исчерпывающими, позволяли дать объективную оценку деятельности организации и прогнозировать будущее состояние. Только в этом случае возможен своевременный и точный контроль за финансовым состоянием субъектов хозяйствования в стране.

Список используемых источников

1. Савцова А.В. О понятии ликвидность// Вестник СевКазГТУ. Серия «Экономика» 2003. № 3 (11). С. 3-10.

2. Банковское дело / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика. 1998, С. 132.

3. Неволина Е.В Понятие банковской ликвидности// Деньги и кредит. 1999. № 7. С. 23-29.

4. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб и доп.- М:, Изд. «Бух. уч.», 2002, 528 с.

5. Кейлер В.А. Экономика предприятия: Курс лекций. - М.: ИНФРА - М, Новосибирск: НГАЭиУ, «Сибирское соглашение», 1999. - 132 с.

6. Хелферт Э. Техника финансового анализа. Перев. с англ. Под ред. Л.П. Белых. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.- 663 с.

7. Лишанский М.Л., Маслова И.Б. Финансы в сельском хозяйстве: Уч. Пособие для вузор. - М., Финансы, Юнити, 1999. - 430 с.

8. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2001. 320 с.

9. Макконнелл К.Р. Экономикс: Принципы, проблемы и политика: В 2 т.: Пер. с англ. Т.2 / Макконнелл Кэмпбэлл Р., С.Л. Брю. - М.: Республика, 1992. - 400 с.

10. Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д.А. Финансово-инвестиционный анализ и аудиткоммерческих организаций. Воронеж: Издательство Воронежского государственного университета, 1997. 336 с.

11. В.М. Родионова, М.А. Федотова Финансовая устойчивость предприятия в условияхинфляции. М.: Издательство «Перспектива», 1995 г. - 98 с.

12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 5-е изд. - Минск: ООО «Новое знание», 2001. - 688 с.

13. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия - М., Инфра. М., 1997. - 343 с.

14. Фишер С. Экономика: Пер. с англ. / Фишер Стенли, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи. - М.: Дело, 1997. - 829 с.

15. Грязнова А.Г. Финансово-кредитный энциклопедический словарь: М.: «Финансы и статистика», 2002. - 1167 с.

16. Словарь Ушакова // http://dic.academic.ru/dic.nsf/ushakov/938090.

17. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник для вузов / Шеремет Анатолий Данилович. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 332 с.

18. Неволина Е.В Понятие банковской ликвидности// Деньги и кредит. 1999. №7. С. 23-29.

19. Кивачук В.С. Оценка текущей и будущей платежеспособности предприятий, находящихся в условиях санации / В.С. Кивачук, Т.В. Волчек// Бухгалтерский учет и анализ. - 2005. - N 2. - С. 3-10.

20. Закон Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве) от 18 июля 200 г.

21. Организация деятельности коммерческих банков: Учебник для студентов экон. спец. вузов / Под ред. Г.И. Кравцовой. - 2-е изд., перераб. и доп. - Мн.: БГЭУ, 2002. - 504 с.

22. Гончаров А.И. Факторы внешней среды снижающие платежеспособность российских промышленных предприятий / А.И. Гончаров; А.И. Гончаров// Экономический анализ: теория и практика. - 2004. - N 6. - С. 31-39.

23. Уткин Э.А. Финансовое управление. - М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем». Издательство ЭКМОС, 1997. - 208 с.

24. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2001. - 400 с.

25. Ничипорович С.П. Вестник Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь//Анализ и контроль за субъектами предпринимательской деятельности. 2004 № 29. С. 60-62.

26. Владимир А. Платежеспособность: кому и как управлять//НЭГ 2004 № 3. С. 21.

27. Толкачёва Е.Г. Показатели ликвидности и платежеспособности как основные критерии оценки финансовой устойчивости предприятия//Бухгалтерский учёт и анализ 2001 № 7. С. 25-31.

28. Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности. С. 1-18.

29. Уткин Э.А. Финансовое управление / Уткин Эдуард Андреевич. - М.: Тандем: ЭКМОС, 1997. - 207 с.

30. Александрова С. Оценка ликвидности организации // Планово-экономический отдел. - 2005. - N 1. - С. 82-85.

31. Глазунов В.Н. Обеспечение текущей платежеспособности предприятия//Финансы 2004 № 3. С. 67-69.

32. Бошнякович И.С. Сбалансированность платежеспособности предприятия и ликвидности финансовых ресурсов// Экономический анализ: теория и практика. - 2004. - N 6. - С. 55-61.

33. Поздняков В.В. Оценка платежеспособности предприятия//Вестник БГЭУ 2001 № 4. С. 51-54.

34. Почекутов М.Л. Оценка реальной ликвидности активов предприятия// Финансовый менеджмент. - 2005. - N 4. - С. 3-9.

35. Финансы предприятий: Учебное пособие для студ. экон. спец. вузов / Под ред. Н.Е. Заяц, Т.И. Василевской. - Мн.: Вышэйшая школа, 2005. - 528 с.

36. Гончаров А.И. Восстановление платежеспособности предприятия: модель оздоровления финансов// Финансы. - 2004. - N 8. - С. 68-69.

37. Гончаров А.И. Восстановление платежеспособности предприятия: модель оптимизации структуры// Финансы. - 2004. - N 10. - С. 68-69.

38. Гончаров А.И. Восстановление платежеспособности предприятия: модель обновления основных средств// Финансы. - 2004. - N 9. - С. 65-66.

39. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практическое пособие / Грачев Алексей Васильевич. - М.: Дело и Сервис, 2004. - 192 с.

Приложение А

Группировка текущих активов по степени убывания ликвидности, млн р.

Текущие активы	2004 г.	2005 г.
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
А1	Денежные средства	182	291	291	237
	Финансовые вложения	13	470	470	527
	Итого по А1	195	761	761	764
А2	Готовая продукция	1871	2027	2027	2587
	Товары отгруженные	1156	1846	1846	2960
	Дебиторская задолжность	294	552	552	1148
	Итого по А2	3321	4425	4425	6695
А3	Запасы и затраты	88	225	225	253
	Расходы будущих периодов	560	45	45	184
	Итого по А3	648	270	270	437
А4	Основные средства	188	565	565	1132
	Нематериальные активы	3	2	2	3
	Итого по А4	191	567	567	1135
	Всего	4355	6023	6023	9031

Примечание. Источник: собственная разработка на основе [26, с. 21]

Группировка пассивов по возрастанию сроков наступления погашения, млн. р.

Пассивы	2004 г.	2005 г.
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
П1	Краткосрочные кредиты и займы	1691	2668	2668	3644
	Краткосрочная кредиторская задолженность	1626	2170	2170	3487
	Итого по П1	3317	4838	4838	7131
П2	Среднесрочные кредиты и займы	-	-	-	-
П3	Долгосрочн. кредиты и займы	517	-	-	-
	Итого по П3	517	-	-	-
П4	Источники собственных средств	409	453	937	1287
	Доходы будущих периодов	278	483	483	975
	Итого по П4	687	936	936	2262
	Всего	4521	5776	5776	9393

Примечание. Источник: собственная разработка на основе [26, с.21]

Приложение Б

Виды текущей платежеспособности	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.	На начало 2005 г.	На конец 2005 г.
1. Абсолютная (реальная) платежеспособность П1 + П2<А1	3317>195 (несоответствие)	4838>761 (несоответствие)	4838>761 (несоответствие)	7131>764 (несоответствие)
2. Гарантированная платежеспособность П1 + П2<А1 + А2	3317<3516 (соответствие)	4838<5186 (соответствие)	4838<5186 (соответствие)	7131<7459 (соответствие)
3. Потенциальная платежеспособность А1 + А2<П1 + П2<А1 + А2 + A3	3516>3317<4164 (не имеет значения, достигнута гарантированная платежеспособность)	5186>4838<5456 (не имеет значения, достигнута гарантированная платежеспособность)	3516>3317<4164 (не имеет значения, достигнута гарантированная платежеспособность)	7459>7131<7896 (не имеет значения, достигнута гарантированная платежеспособность)
4. Неплатежеспособность А1 + А2 +АЗ<П1 + П2	4164>3317 (не имеет значения, достигнута гарантированная платежеспособность)	5456>4838 (не имеет значения, достигнута гарантированная платежеспособность)	4164>3317 (не имеет значения, достигнута гарантированная платежеспособность)	7896>7131 (не имеет значения, достигнута гарантированная платежеспособность)

Примечание. Источник: собственная разработка на основе [27, с.27]

Приложение В

Результаты расчета коэффициентов

№ п/п	Название показателя	2004	2005	Норматив
		На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
1	Коэффициент текущей ликвидности К1= стр.290/(стр.790-стр.720)	1,14	1,17	1,17	1,14	>=1,1
2	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2= (стр.590+стр.690-стр.190)/стр.290	-0,02	0,14	0,14	0,12	>=0,15
3	Коэффициент обеспечения финансовых обязательств активами К3= стр.790/стр.390 или стр. 890	0,97	0,78	0,78	0,75	<=0,85
4	Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами К4=(Прил. №5 гр.6 сумма стр. 020,040,210)+(Прил. №5 гр.5 сумма стр.020,040,210)/стр390 или 890	отсутствует	отсутствует	отсутствует	отсутствует	-
5	Коэффициент абсолютной ликвидности Кабсл.=(стр.260+стр.270)/(стр.790-стр.720)	0,06	0,16	0,16	0,11	>=0,2
6	Коэффициент промежуточной ликвидности Кпромл.=(стр.250+стр.260+стр.270)/(стр.790-стр.720)	0,15	0,27	0,27	0,27	0,4-0,5
7	Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов Д=(стр.590+стр.690-стр.190)/(стр.210+стр.220+стр.230)	-0,03	0,32	0,32	0,31	>=0,5
8	Коэффициент структуры долгосрочных вложений Kстр=стр.720/(стр110+стр150)	2,75	0,00	0,00	0,00	-
9	Коэффициент движимости Кд=стр.290/стр.390	0,95	0,91	0,91	0,86	-
10	Уточненный коэф. текущей ликвидности Ктек. уточн.=стр.290*доля3 стр.220, приходящаяся на запасы/(стр.790-стр.720)	1,02	1,05	1,05	1,03	-

Примечание. Источник: Собственная разработка на основе [28, с.2-3] и [29, с. 154-155].

Приложение Г

Структура оборотных активов предприятия на начало 2005 года

Структура оборотных активов предприятия на конец 2005 года

Примечание. Источник: собственная разработка

Приложение Д

Бухгалтерский баланс предприятия, оцененный экспертами организации по ценам возможной реализации, млн. р.

А К Т И В		2004 г	2005 г
	Код стр.	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства (01, 02)	110	143	542	542	1100
Нематериальные активы (04, 05)	120	0	0	0	0
Доходные вложения в материальные ценности (02, 03)	130	0	0	0	0
Вложения во внеоборотные активы (07, 08, 16, 60)	140	0	0	0	0
Прочие внеоборотные активы	150	0	0	0	0
ИТОГО по разделу I	190	143	542	542	1100
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и затраты	210	77	203	203	243
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 14, 15, 16)	211	37	148	148	184
животные на выращивании и откорме (11)	212	0	0	0	0
незавершённое производство (издержки обращения) (20, 21, 23, 29, 44)	213	40	55	55	59
прочие запасы и затраты	214	0	0	0	0
Налоги по приобретенным ценностям (18, 76)	220	136	210	210	390
Готовая продукция и товары (40,41, 43)	230	1862	2020	2020	2580
Товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги (45, 46)	240	1140	1838	1838	2945
Дебиторская задолженность	250	285	539	539	1130
в том числе:
расчеты с покупатели и заказчики (62, 63)	251	275	519	519	1020
расчеты с учредителями по вкладам в уставный фонд (75)	252	0	0	0	0
расчеты с разными дебиторами и кредиторами (76)	253	10	20	20	110
прочая дебиторская задолженность	254	0	0	0	0
Финансовые вложения (58, 59)	260	13	470	470	527
Денежные средства (50, 51, 52, 55, 57)	270	182	291	291	237
Прочие оборотные активы	280	0	0	0	0
ИТОГО по подразделу II	290	3695	5571	5571	8052
V. РАСЧЕТЫ
Краткосрочные кредиты и займы (66)	710	1691	2668	2668	3644
Долгосрочные кредиты и займы (67)	720	517	0	0	0
Кредиторская задолженность:	730	1626	2170	2170	3487
в том числе:
расчеты с поставщиками и подрядчиками (60)	731	1506	2118	2118	3602
расчеты по оплате труда (70)	732	14	25	15	25
расчеты по прочим операциям с персоналом	733	0	0	0	0
расчеты по налогам и сборам (68)	734	51	-70	0	-288
расчеты по социальному страхованию и обеспечению (69)	735	4	9	9	11
расчеты с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидендов) (75)	736	0	0	0	0
расчеты с разными дебиторами и кредиторами (76)	737	51	88	88	77
Прочие виды обязательства	740	0	0	0	0
ИТОГО по разделу V	790	3834	4838	4838	7131

Примечание. Источник: собственная разработка на основе [24].

Расчет норматива оборотных средств

№ п/п	Название показателя	2004	2005
		Значение	Значение
1	Количество поставок в год (согласно плану закупок)	220,00	285,00
2	Интервал между поставками (дни) (360/стр.1)	1,64	1,26
3	Текущий запас равен половине интервала между поставками (дни)	0,82	0,63
4	Страховой запас (дни) (по оценке эксперта)	0,12	0,12
5	Разгрузочный запас (дни)	2,00	2,00
6	Итого число дней	2,94	2,75
7	Годовая сумма издержек (млн р) (форма №2 бух. бал.)	33599,00	21171,00
8	Однодневные материальные затраты (млн р) (стр.7/360)	93,33	58,81
9	Стоимость ОБС, необходимых для 1-го цикла (млн р)	274,22	161,82

Примечание. Источник: собственная разработка на основе [35, c.145].

Приложение Е

Сводный суточный рапорт

Остатки по счетам	Виды деятельности и подразделения	ИТОГО
	1 2 3 ...
1. Денежные средства, всего в том числе: расчетный счет валютный счет касса р. касса вал. деньга в пути Справочно: собственные денежные средства
2. Запасы
3. Задолженность покупателей
4. Авансы выданные
5. Прочие активы
6. Кредиты банка
7. Авансы полученные
8. Задолженность поставщикам
9. Задолженность по оплате труда и ЕСН
10. Задолженность по расчетам с бюджетом
11. Прочие пассивы
12. Рабочий капитал
13. Расчетные коэффициенты и показатели: выполнение плана по видам бюджетов рентабельность (активов, продаж, собственного капитала) оборачиваемость запасов, ДЗ и КЗ уровень оплаты ДЗ и КЗ средняя продолжительность ДЗ и КЗ	норматив	факт

Примечание. Источник: [39, с. 200]

Приложение Ж

Ведомость движения денежных средств

	Счет р.	Касса р.	Счет вал	Касса вал	Деньги в пути	Итого
Остаток на начало периода
Поступления
Внутренние перемещения
Выручка
Авансы покупателей
Кредиты и займы
Возврат: -за ТМЦ -Авансов выданных -Налогов
Внереализационные доходы
Прочие
Итого поступлений
Расходования
Внутренние перемещения
Авансы поставщикам
Оплаты поставщиков
Оплата труда
Налоги
Накладные расходы
МОЛ и ПОЛ
Кредиты и займы
Проценты за кредит
Внереализационные расходы
Прочие
Итого расходования
Остаток на конец периодна

Примечание. Источник: [39, с. 201]

Приложение И

Сводная таблица реализации продукции

№ п/п	Наименование продукции (контагент)	Реализация	Поступило в оплату	Остаток предоплат
		план	факт	Банк, касса (р.)	Банк, касса (вал.)	Бартер, обмен	Векселя и прочие	На начало периода	На конец периода
Итого

Примечание. Источник: [39, с. 204]

Размещено на Allbest.ru