Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное образовательное

бюджетное учреждение высшего профессионального образования

«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

Кафедра «Макроэкономика»

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Макроэкономика»

Вариант № 19

Контрольный теоретический вопрос: Цели, объекты и субъекты денежно-кредитной политики государства. Методы и инструменты денежно-кредитной политики государства

В Процессе экономического регулирования государство широко использует денежно-кредитную политику. Денежно-кредитная (синоним -- монетарная) политика в экономической литературе чаще всего определяется, как политика центрального банка, воздействующая на количество денег в обращении. Согласно комментариям к федеральному закону «О Центральном банке Российской Федерации (Банка России)», денежно-кредитная политика определяется, как составная часть единой государственной экономической политики, проявляющаяся в воздействии на количество денег в обращении с целью достижения стабильности цен, обеспечения максимально возможной занятости населения, а также роста реального объема производства. Центральный банк играет ключевую роль в проведении денежно-кредитной политики. Тем самым он стремится обеспечить благоприятные условия для экономического роста и преследует конкретные цели:

· защита и обеспечение устойчивости рубля;

· контроль над инфляцией;

· регулирование деятельности коммерческих банков;

· смягчение циклических колебаний,

· достижение сбалансированности внешнеэкономических связей.

Денежно-кредитное регулирование является одним из элементов общей экономической политики государства и является совокупностью мероприятий, направленных на изменение:

* денежной массы в обращении,

* объема кредитов,

* уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.

В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом. В современных условиях государства с рыночными моделями экономики используют один из двух видов денежно-кредитной политики:

* политика кредитной экспансии, или «дешевых» денег;

* политика кредитной рестрикции, или «дорогих» денег.

Кредитная экспансия Центрального банка увеличивает ресурсы коммерческих банков, которые в результате выдаваемых кредитов повышают общую массу денег в обращении. Кредитная рестрикция влечет за собой ограничение возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым по насыщению экономики деньгами. Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную думу проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря - основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год. Предварительно проект представляется Президенту и Правительству России. Государственная дума рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и выносит соответствующее решение не позднее принятия Государственной думой федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год. Тем самым достигается единство целей проведения денежно-кредитной и финансовой политики.

Непосредственными объектами денежно-кредитной политики (тем, на что она воздействует в первую очередь) являются денежная масса (деньги) и процентная ставка (или ставка процента, по которой банки предоставляют кредиты). Денежная масса и ее объем имеют решающее значение в денежно-кредитном регулировании. Денежная масса включает в себя совокупность наличных денег в обращении (вне банков), а также остатков средств на расчетных и текущих счетах и депозитах нефинансовых организаций и физических лиц. Как известно, бумажные наличные деньги являются по сути находящимися в обращении долговыми обязательствами государства перед населением, а деньги на банковских счетах - долговыми обязательствами коммерческих банков или сберегательных учреждений. Действительной стоимости такие деньги не имеют (одни из них - кусок бумаги, другие - запись в документах). Что касается металлических денег, то, как известно, их действительная стоимость меньше номинальной. И государство не обязано обменивать имеющиеся у населения деньги на какое-то определенное количество золота или другого драгоценного металла.
В результате возникает необходимость «управлять» денежным предложением, то есть обеспечивать в обращении то количество денег, которое необходимо для нормального развития экономики страны. Центральные банки государств получили возможность с помощью определенных методов и инструментов регулировать денежные потоки коммерческих банков, воздействуя, таким образом, на всю имеющуюся в стране денежную массу.

Субъектом денежно-кредитной политики является центральный банк. По закону он выполняет установки правительства, но не является правительственным институтом, а имеет определенную степень самостоятельности. Такие права даны ему на основе принципа разделения властей. Правительство не вправе требовать от кредитного центра решения своих финансовых проблем за счет выпуска дополнительного количества денег.

Методы денежно-кредитной политики -- это совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики воздействуют на объекты для достижения поставленных целей. В рамках денежно-кредитной политики применяются прямые и косвенные методы. Прямые методы носят характер административных мер в форме различных директив ЦБ, касающихся объема денежного предложения и цен на финансовом рынке. Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля ЦБ над ценой или максимальным объемом депозитов и кредитов, особенно в условиях экономического кризиса. Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на поведение хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов. Естественно, что эффективность использования косвенных методов тесно связана с уровнем развития денежного рынка.

Помимо прямых и косвенных различают общие и селективные методы осуществления денежно-кредитной политики ЦБ. Общие методы являются преимущественно косвенными и оказывают влияние на денежный рынок в целом. Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. Их применение связано с решением частных задач, таких, как ограничение выдачи ссуд некоторыми банками или ограничение выдачи отдельных видов ссуд, рефинансирование на льготных условиях отдельных коммерческих банков и т. д.

Методы проведения повседневной денежно-кредитной политики называют тактическими целями денежно-кредитной политики. Это воздействие осуществляется с помощью соответствующих инструментов. Под инструментом денежно-кредитной политики понимают средство, способ воздействия ЦБ как органа денежно-кредитного регулирования на объекты денежно-кредитной политики. В мировой экономической практике ЦБ используют следующие основные инструменты денежно-кредитной политики:

· лимиты кредитования; прямое регулирование ставки процента;

· изменение нормы обязательных резервов;

· изменение учетной ставки (ставки рефинансирования);

· операции на открытом рынке.

Теперь рассмотрим эти основные инструменты, с помощью которых центральный банк проводит свою политику по отношению к коммерческим банкам:

Процентная ставка. Сокращение денежного предложения может быть достигнуто косвенно, посредством увеличения номинальных процентных ставок. Монетарные власти в различных странах имеют различные уровни контроля процентных ставок во всей экономике. В США Федеральная Резервная система может установить учетную ставку, а также достигнуть требуемой Ставки федеральных фондов операциями на открытом рынке. Эта ставка оказывает существенный эффект на другие рыночные процентные ставки, но совершенной связи не существует. В США операции на открытом рынке занимают относительно небольшую часть суммарного объема на рынке ценных бумаг. Нельзя поставить независимые ориентиры и для денежной базы и для процентной ставки, потому что они обе изменяются единственным инструментом -- операциями на открытом рынке.

Норма обязательного резервирования. Монетарные власти осуществляют регулирующий контроль над коммерческими банками. Денежно-кредитная политика может осуществляться посредством изменения объёма активов, которые банки должны хранить в резервах центрального банка. Лишь небольшую часть своих активов банки держат в наличных средствах, доступных для мгновенного снятия. Остаток инвертируется в неликвидные активы, такие как ипотеки и кредиты. Изменяя норму ликвидности, центральный банк изменяет объём доступных кредитных фондов. Центральный банк, как правило, часто не изменяет резервные требования, так как это создаёт изменения в предложении денег вследствие действия кредитного мультипликатора.

Учётная ставка. Кредитование по учётной ставке заключается в том, что коммерческие банки и другие депозитарные учреждения имеют право занимать резервы у Центрального банка по учетной ставке. Эта ставка обычно устанавливается ниже ставок рынка краткосрочного капитала (Казначейские векселя). Это позволяет институтам изменять условия кредитования (то есть, сумму денег, которую они могут выдать в виде кредитов), таким образом, влияя на денежную массу.

Термин «рефинансирование» означает получение денежных средств кредитными учреждениями от центрального банка. Центральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило векселя).
Переучет векселей долгое время был одним из основных методов денежно-кредитной политики центральных банков Западной Европы. Центральные банки предъявляли определенные требования к учитываемому векселю, главным из которых являлась надежность долгового обязательства.
Недостатком использования рефинансирования при проведении денежно-кредитной политики является то, что этот метод затрагивает лишь коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в центральном банке, то указанный метод почти полностью теряет свою эффективность.

Денежно-кредитная политика может осуществляться посредством изменения объёма денежной базы. Центральные банки используют операции на открытом рынке, чтобы изменить объём денежной базы. Центральный банк покупает или продаёт резервные активы (обычно финансовые инструменты, такие как облигации) в обмен на депозитные деньги в центральном банке. Эти депозиты могут быть конвертированы в наличные деньги. Вместе эти наличные деньги и депозиты составляют денежную базу, которая является обязательствами центрального банка, номинированными в его собственной денежной единице. Обычно другие банки могут использовать денежную базу в качестве частичного резерва и расширять общую денежную массу в обращении.

Особенности ставки рефинансирования как инструмента регулирования денежно-кредитной сферы в экономике России (на основе статистических данных последних трех лет)

Рефинансирование кредитных организаций является одним из основных инструментов центральных банков, с помощью которого предоставляется ликвидность банковской системе. Сущность процесса рефинансирования состоит в восстановлении ресурсов кредитной организации, размещенных путем проведения активных операций, до уровня, обеспечивающего полное и своевременное выполнение ею всех обязательств. Необходимость рефинансирования возникает в том случае, когда банки испытывают временный недостаток ликвидности или не имеют возможности пополнить его из других источников (на межбанковском рынке). При этом банк относится к категории финансово устойчивых и испытывает лишь временные финансовые трудности. Термин «рефинансирование» означает получение денежных средств кредитными учреждениями от центрального банка. Ставка рефинансирования Банка России выполняет роль важного индикатора денежно-кредитной политики. В настоящее время она формально не привязана к фактическим ставкам, устанавливаемым Банком России по отдельным видам операций. Однако фактически ставка рефинансирования Банка России основана на ставке по кредиту «овернайт» Банка России (однодневный расчётный кредит) и численно равна ей. Кроме функции экономического регулятора, ставка рефинансирования используется в России в целях налогообложения, расчета пеней и штрафов.

Операции рефинансирования являются эффективным инструментом денежно-кредитной политики, что обеспечивается их двояким воздействием на экономические процессы. Проводя операции рефинансирования кредитных организаций, центральный банк влияет как непосредственно на объем денежного предложения, так и на его стоимость -- через процентные ставки по своим операциям. Рефинансирование как инструмент денежно-кредитной политики существенно расширяет возможности центрального банка по поддержанию ликвидности кредитных организаций. Величина банковских резервов не обеспечивает в полном объеме покрытие обязательств банков, что может создавать кризисные ситуации, разрешить которые и позволяет функция центрального банка как кредитора последней инстанции. При этом помощь оказывается не отдельному банку, а в целом банковской системе, т.е. достигается макроэкономический эффект. Классическими принципами рефинансирования можно назвать следующие положения:

** кредиты рефинансирования должны предоставляться только устойчивым банкам под надежное обеспечение;

** ставки по кредитам должны быть достаточно высокими, чтобы не создавать возможности использовать эти средства для финансирования повседневных операций банков;

** политика рефинансирования центрального банка должна быть прозрачна и понятна кредитным организациям.

Первоначально ставка рефинансирования Банка России была установлена в 1992 году как единая процентная ставка, которую Центральный банк Российской Федерации и все его учреждения применяют при предоставлении кредитов коммерческим банкам. «Ставкой рефинансирования» она ещё официально не называлась; в телеграмме Банка России от 10 апреля 1992 г. № 84-92, устанавливающей новый размер процентной ставки, употреблено название «учетная ставка по централизованным кредитным ресурсам». Название «ставка рефинансирования коммерческих банков» в качестве официального впервые использовано в телеграмме Банка России от 22 мая 1992 г. № 01-156. С января по май 1998 года ставка рефинансирования совпадала со ставками по ломбардным кредитам; пропорционально ставке рефинансирования изменялись ставки по ряду других кредитов Банка России. Кроме того, в 1998 Банк России неоднократно использовал повышение ставки рефинансирования, чтобы объявить рынку ориентиры нового уровня доходности государственных ценных бумаг, что в некоторой степени способствовало снижению давления на валютный рынок.

Рис. 1. История изменения ставок рефинансирования Центрального банка Российской Федерации

Ставка рефинансирования Банка России с 2002 по 2009 годы:

Контрольные тестовые задания

1. К инструментам денежно-кредитной политики относят:

а) прямое регулирование ставки процента;

б) изменение нормы обязательных резервов;

в) изменение учетной ставки;

г) операции на открытом рынке;

Обоснование ответа:

2. Обязательные резервы - это:

а) часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном Банке;

б) часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в собственном банке;

в) часть суммы депозитов, которую Центральный Банк должен хранить в виде беспроцентных вкладов в коммерческом банке;

г) часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде вкладов в Центральном Банке.

Обоснование ответа:

Норма обязательных резервов широко используется государством для увеличения или уменьшения свободной денежной массы. Функция резервирования заключается в том, что, изменяя процент резерва, ЦБ влияет на сумму свободных денежных средств коммерческих банков. Первоначально практика резервирования средств предназначалась для страхования коммерческих банков. ЦБ берет на себя функцию аккумулирования минимального резерва, который не подлежит кредитованию.

Список литературы

1. Игнатьев С.М. О денежно-кредитной политике Центрального банка Российской Федерации.// Деньги и кредит. 2007. №5. - С. 13 - 16.

2. Центральный банк Российской Федерации: [Электронный ресурс] // http://www.cbr.ru/print.asp?file=/statistics/credit_statistics/refinancing_rates.htm

3. Организация деятельности Центрального банка: Учебник / Ю.С. Голикова, М.А. Хохленкова; Московская банковская школа (колледж). - 2 изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 798 с.

4. Левченко Д.В. Система рефинансирования как приоритетное направление развития денежной политики. // Деньги и кредит. 2006. №7. - С. 32 - 39.

5. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год // Деньги и кредит. 2006. № 11. - С. 3 - 32.

6. Фетисов Г.Г. Банк России: цели, задачи, проблемы.// Деньги и кредит. 2005. №2. - С. 6 - 9.

7. Фетисов Г.Г. О выборе целей и инструментов монетарной политики. // Вопросы экономики. 2004. №2

8. Экономика: Учебник. 3-е изд./ Под ред. А.С. Булатова. - М.: Экономистъ, 2004. - 896 с.

9. Экономическая теория: учебник для ВУЗов/ Под ред. И.П. Николаевой. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

10. Экономическая теория: Учебное пособие / Под ред. Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 543 с.

11. Экономическая теория: Учебник / Под общ. ред. А.И. Добрынина и др. - 2-e изд. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 747 с.

Размещено на Allbest.ur