Управление реальными инвестициями в условиях рыночной экономики
Особенности и основные формы осуществления реальных инвестиций предприятия. Разработка и формирование портфеля инвестиционных проектов. Управление реальными инвестициями ЗАО "Тиротекс". Пути повышения эффективности управления реальными инвестициями.
Рубрика | Экономика и экономическая теория |
Вид | дипломная работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 22.11.2013 |
Размер файла | 168,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Вычислив индекс доходности (PI), мы видим, что на 1 затраченный доллар США, мы получим 1, 7 долл. США, что говорит о высокой эффективности вложений.
Максимальная ставка дисконтирования (IRR) составляет 43.2%, при которой чистая приведенная стоимость равна нулю, это говорит о том, что при ставке выше данного значения проект не будет приносить прибыли.
Рассчитав период окупаемости (PP), мы видим, что инвестиционный проект окупится через 4 года и 5 месяцев, оставшиеся 1 год и 7 месяцев он будет приносить чистую прибыль.
Полученные результаты указывают на экономическую целесообразность данного проекта. Инвестиционный проект можно принять с полной уверенностью.
Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости предприятия, так как приводит:
к росту продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами;
улучшению управления задолженностью;
повышению ликвидности;
большей вероятности получения кредитов и инвестиций от потенциальных коммерческих партнеров.
3.2 Предложения по повышению эффективности управления реальными инвестициями ЗАО "Тиротекс"
Задача повышения экономической эффективности капитальных вложений должна решаться на всех стадиях подготовки и осуществления инвестиционного проекта ЗАО "Тиротекс":
1) на стадии разработки инвестиционных программ;
2) на стадии планирования инвестиционных вложений;
3) на стадии проектирования инвестиционных объектов;
4) на стадии внедрения инвестиционного объекта.
1. На стадии разработки инвестиционной программы в рамках инвестиционного проекта повышение экономической эффективности капитальных вложений должно обеспечиваться выявлением наиболее экономичных путей реализации данной программы, предусмотренной на перспективу. На этой стадии должны решаться вопросы очередности развертывания инвестиционных вливаний, укрепления связей и взаимодействия предприятий аналогичных отраслей, внедрения прогрессивных форм общественного производства - концентрации, специализации, кооперирования и т.п.
2. На стадии планирования инвестиционных вложений повышение эффективности должно достигаться:
· Тщательным экономическим обоснованием необходимости капитальных затрат и их предельного объема, обеспечивающим их рациональное направление;
· Первоочередным направлением капитальных вложений на реконструкцию, расширение и модернизацию действующих производств, обеспечивающих технический прогресс;
· Целесообразным размещением мощностей на территории, способствующим улучшению структуры производства;
· Усилением сбалансированности планов путем увязки капитальных вложений с финансовыми, трудовыми и материально-техническими ресурсами, улучшением технологической структуры капитальных вложений.
3. На стадии проектирования инвестиционных объектов производственной и непроизводственной сферы повышение эффективности капитальных вложений должно достигаться путем:
· организации проектирования на основе максимального учета новейших достижений науки и техники, внедрения передовой технологии и новейшего оборудования;
· повышения качества и достоверности комплекса экономических обследований и изысканий;
· повышения технико-экономической обоснованности проектов и отбора наиболее из них экономичных.
4. На стадии внедрения инвестиционного объекта повышение экономической эффективности капитальных вложений должно достигаться путем:
· сокращения продолжительности пусконаладочных работ, периода освоения новых мощностей и доведения их до проектных показателей;
· повышение качества внедрения инвестиционного объекта и пусконаладочных работ, в результате чего должны сокращаться затраты на переделки и, главное, создаваться лучшие условия для эксплуатации внедренного оборудования и снижения эксплуатационных затрат;
· повышения производительности труда за счет дальнейшей интенсификации производства;
Мы рассмотрели пути повышения управления реальными инвестициями, при этом все вышеизложенное должно происходить с учетом следующих важных аспектов:
предприятию следует более тщательно подходить к вопросу прогнозирования потоков денежных средств, так как в противном случае ему будет необходимо реализовывать все большее количество ликвидных активов или брать еще большее количество кредитных ресурсов в целях покрытия сокращающихся денежных средств от текущей деятельности и поддержания текущей платежеспособности;
руководство предприятия обязано знать, какие задания в области экономической деятельности оно может запланировать на следующий период. Группы заинтересованных в деятельности предприятия лиц должны предъявлять определенные минимальные требования к результатам его работы. К тому же при планировании некоторых видов деятельности необходимо знать, какие экономические ресурсы требуются для выполнения поставленных задач. Это относится, например, к планированию в области привлечения капитала (приобретения кредитов, увеличение акционерного капитала) и определения объема инвестиций;
разрабатывая бюджет на следующий период, необходимо принимать решения, ставить задачу заблаговременно, до начала деятельности в этот период. В таком случае существует большая вероятность того, что разработчикам плана хватит времени для выдвижения и анализа альтернативных предложений, чем в той ситуации, когда решение принимается в самый последний момент.
Руководство предприятия может делегировать свои полномочия, если разработанный подразделением бюджет (план) одобрен им. В дальнейшем оперативные решения принимаются на уровне этого подразделения, если они не выходят за установленные бюджетом рамки. Если же бюджеты на уровне подразделений не разрабатываются, руководство предприятия вряд ли будет в такой степени склонно к децентрализации процесса принятия оперативных решений.
Текущая оценка хода исполнения бюджета позволяет выявить экономию и дополнительные возможности осуществления расходов предприятия, а также позволяет найти и учесть ранее непредвиденные возможности или осложнения. В бюджетной политике это может быть достигнуто лишь на основе непрерывного процесса уточнения предварительных или ожидаемых прогнозов основных финансово-бюджетных показателей.
Грамотно составленный бюджет является основой стабильного функционирования и развития любого предприятия.
Для повышения эффективности управления реальными инвестициями можно использовать следующие моменты.
Необходимо разрабатывать генеральную стратегию. Генеральной линией - общим направлением развития ЗАО "Тиротекс", является выпуск тканей и швейных изделий, наращивание объемов производства и реализации продукции, рост прибыльности и устойчивая конкурентоспособность. Результирующим показателем деятельности является получения максимальных показателей экономически добавленной стоимости компании. Генеральная стратегия может определяться:
стратегией в области рынка сбыта продукции;
стратегией в области качества продукции;
стратегией ассортиментной политики;
стратегией в области производства;
стратегией в области совершенствования технологий и технического уровня оборудования.
Стратегия рынка ЗАО "Тиротекс" на обозримый период должна определяться необходимостью функционирования предприятия в рамках принятой специализации и в соответствии с условиями, диктуемыми потребителями на целевом рынке сбыта.
Предприятие должно быть ориентированно как на внутренний так и внешний рынок сбыта.
Стратегия развития внешнего рынка должна предусматривать расширение рынка и увеличение объемов поставки готовых тканей и швейных изделий и доведение уровня экспорта.
Стратегия в области качества. За последние годы на предприятии получены значительные успехи по качеству выпускаемых готовых тканей и швейных изделий. Это достигнуто благодаря разработанным и внедренным Стандартам предприятия (СТП), где описаны требования к сырью, материалам, оборудованию, продукту, рабочим, обслуживающим оборудование.
В соответствии с требованиями рынка продукция должна соответствовать требованиям эталона-образца.
Цель, которая должна стоять перед рабочими и специалистами ЗАО "Тиротекс", - выпустить продукцию согласно требований эталона-образца, увеличить финансовый результат предприятия; задача на перспективу - выйти на высший уровень качества Европы, Америки.
Стратегия ассортиментной политики. С целью сохранения существующих рынков сбыта продукции, и освоения новых необходимо постоянно управлять ассортиментом выпускаемой продукции.
Выполнение требований предъявляемых к ассортименту даст возможность компании освоить более дорогие рынки сбыта продукции, увеличить объемы продаж и повысить прибыльность.
Оптимальность производственной программы должна базироваться на спросе по конкретным видам продукции, технических возможностях предприятия, наличии оборотных средств, сложившемся уровне затрат, включая особенности структуры издержек и существующих возможностях дополнительного финансирования.
Это должно лечь в основу обоснования потенциальных возможностей дальнейшего развития основного производства, обеспечивающих оптимальную структуру и объемы выпуска продукции, достаточные для формирования устойчивых финансовых результатов.
Кроме того, предприятие может использовать методику маржинального (предельного) анализа, в основе которого лежит деление затрат по отношению к объему производства продукции (услуг) на постоянные и переменные.
В итоге маржинальный анализ помогает установить, как изменяется средний уровень удельных показателей при увеличении (снижении) объема производства продукции. Использование данной методики позволит: точнее исчислить влияние факторов на изменение себестоимости продукции, суммы прибыли, и уровня рентабельности и на основе этого более эффективно управлять процессом формирования и прогнозирования затрат и финансовых результатов.
1. Определить критические уровни объема продаж, постоянных затрат, уровня переменных затрат на единицу продукции.
2. Установить зону безубыточности предприятия.
3. Исчислить необходимый объем продаж для получения заданной величины прибыли.
4. Обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, технологии производства, в целях минимизации затрат и увеличения прибыли.
5. Возможность использования гибкого ценообразования
В связи с тем, что производственный цикл является длительным, для его обеспечения необходима значительная численность работников.
Инвестиционная программа. Успешное развитие предприятия в условиях рыночной экономики неразрывно связано с проведением эффективного управления всеми сферами его деятельности. Это напрямую касается процесса инвестирования. Своевременное осуществление мероприятий в данной области не позволит предприятию потерять основные конкурентные преимущества в борьбе за удержание рынка сбыта своих товаров, способствует совершенствованию технологии производства, а в конечном итоге обеспечит дальнейшее эффективное его функционирование.
Программа инвестиционных вложений в ОАО "Тиротекс должна включать следующие мероприятия:
- внедрение прогрессивных методов производства пряжи и ткацкого производства;
- модернизация ткачества;
- внедрение прогрессивных методов крашения тканей и методов печати;
- приобретение и ввод в эксплуатацию технологии, программного обеспечения линии заключительной отделки;
- автоматизация пошива простыней и полотенец;
- механизация процесса сложки и упаковки швейных изделий;
приобретение и ввод в эксплуатацию автономной газотурбинной электростанции.
Проект должен обеспечивать погашение кредиторской задолженности по заработной плате и перед остальными кредиторами в сроки, согласно действующих соглашений, договорных обязательств с кредиторами.
Реализация прогнозных параметров поможет добиться предприятию ЗАО "Тиротекс" не только стабильного дохода, но и эффективного его использования для достижения максимального удовлетворения производственных, материальных и социальных нужд.
Заключение
Основными задачами развития рыночной экономики любого государства являются максимальная мобилизация финансовых ресурсов, рациональное использование этих ресурсов для развития промышленности и укрепления экономики, создание условий для свободной предпринимательской деятельности, формирование эффективной социально-ориентированной рыночной экономики.
Для выполнения поставленных задач запущены в действие процессы разгосударствления и приватизации, как основные инструменты проведения инвестиционной политики с целью привлечения как отечественного, так и иностранного капитала.
Деятельность любого предприятия ориентирована на получение максимальной прибыли. Успех деятельности предприятия связан с правильным выбором вида деятельности, наличием достаточных ресурсов, умением ориентироваться в условиях рыночной экономики. И управление реальными инвестициями, как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Профессиональное управление реальными инвестициями требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования.
На основании данных Инвестиционного проекта ЗАО "Тиротекс" в дипломной работе был проведен анализ управления реальными инвестициями на период 2005-2010 года и осуществлено сопоставление плановых показателей с фактическим за истекший период (2005, 2006 года). Проведенный анализ показал, что организация ЗАО "Тиротекс" эффективно осуществляет политику реального инвестирования.
В данной работе были рассчитаны показатели, характеризующие финансовую устойчивость. Во всех случаях, они выше установленной запланированной величины. Это свидетельствуют об устойчивом финансовом состоянии предприятия в анализируемом периоде. Показатели, характеризующие независимость предприятия от внешних финансовых источников и кредитов говорят о том, что предприятие за счет собственных средств способно осуществлять эффективную финансово-экономическую деятельность.
Ликвидность предприятия можно оценить как достаточную. Показатели платежеспособности также выше оптимальных значений, имеется тенденция к их увеличению.
На основании проведенного анализа мы видим, что привлечение инвестиций ЗАО "Тиротекс" самым благоприятным способом скажется на финансовом благополучии собственников. Проведенная оценка эффективности инвестиционного проекта показывает, что его реализация принесет предприятию значительную прибыль, что в свою очередь положительно скажется на всей экономике ПМР в целом.
Для привлечения реальных инвестиций с целью улучшения финансового состояния предприятий в 2003 году в ПМР был начат реальный процесс приватизации. В обозримой перспективе процесс разгосударствления и приватизации в республике будут направлены на максимальную мобилизацию инвестиционных ресурсов, рациональное их использование для повышения эффективности экономики, обеспечение гражданам возможности реализации права собственности на средства и продукты производства.
Процессы разгосударствления и приватизации привели к созданию новых организационно-правовых форм хозяйствования, перераспределению занятого населения по укладам экономической жизни, к росту доли негосударственного сектора (корпоративного и частного), а также к повышению эффективности деятельности предприятий.
В настоящее время, приватизация государственного имущества остается не только одним из важнейших приоритетов государственной социально-экономической политики, но и источником финансовых поступлений в республиканский и местные бюджеты и инвестиций для хозяйствующих субъектов.
Проведение приватизации ЗАО "Тиротекс" вызвано экономической нестабильностью работы предприятия, сокращением доли денежных средств в составе текущих активов при возрастающем объеме его текущих обязательств и потребностью притоков инвестиционных ресурсов. Приватизация обеспечивает экономический рост предприятия, создает динамическое производство, приводит к поддержанию финансовых результатов деятельности предприятия на достаточном уровне.
Представленный инвестиционный проект ЗАО "Тиротекс" является главной формой реализации стратегии экономического развития предприятия. Именно эта форма инвестирования позволит предприятию успешно провести техническое перевооружение, увеличить объемы производства и реализации продукции, добиться стабильного дохода и максимального удовлетворения производственных, материальных и социальных нужд.
В конечном итоге, проведенный анализ деятельности предприятия и представленный инвестиционный проект должны выполнить главную функцию - повысить эффективность его деятельности, а это означает экономический рост, повышение благосостояния собственников предприятия, его работников, эффективное и взаимовыгодное сотрудничество субъекта с его экономическим партнерами. Поэтому можно сказать, что грамотное управление реальными инвестициями играет большую роль не только в улучшении положения отдельно взятой организации, но и состояния национальной экономики в целом.
Список используемой литературы
1. Закон Приднестровской Молдавской Республики от 17 января 1995 года "Об инвестиционной деятельности", (в текущей редакции)
2. Закон Приднестровской Молдавской Республики от 25 июля 2003 года № 113-ЗИД-III "О разгосударствлении и приватизации" (в текущей редакции)
3. Приказ Министерства экономики Приднестровской Молдавской Республики от 28 января 2004 года № 40 "Об утверждении Методических рекомендаций по оценке финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов Приднестровской Молдавской Республики".
4. Распоряжение Президента Приднестровской Молдавской Республики "О выполнении Государственной программы разгосударствления и приватизации в Приднестровской Молдавской Республике и Перечня малых объектов приватизации за 2005 год" от 16 марта 2006 год № 146рп.
5. Заключение Министерства экономики ПМР по рыночной оценке 100% государственного пакета акций закрытого акционерного общества "Тиротекс" № 01/63 от 25 апреля 2005 года.
6. Бланк И.А. Финансовый менеджмент, учебник. М.: 2005 - 592с.
7. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка эффективности деятельности коммерческих организаций. Методология и методика. /Воронеж, 1998 - 230с.
8. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. - 413 с
9. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - Москва: Информационно-издательский дом "Филин”, 1997. - 99 с
10. . Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 768с.
11. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - Москва: 2004, - 424с.
12. Крейнина И.А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие - М.: 1998 - 345с.
13. Крейчман Ф.С. Эффективная организация управления акционерными предприятиями в условиях рынка. - Москва: ЗАО "Финстатинформ", 2000, - 316 с.
14. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент-М.: Учебник. 2005. - 655с.
15. Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. - Москва: 1999. - 29 с.
16. Румянцева Е.Е. Финансы организаций: финансовые технологии управления предприятием: Учебное пособие. - Москва: ИНФРА-М, 2003, - 459 с
17. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Учебник - Москва: 2005 - 434с.
18. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учеб. Пособие. - 2-е изд. - Минск: ИНФО-М, 2004, - 272 с.
19. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - 3-е изд., испр., - Минск: ИНФРА-М, 2005. - 320 с.
20. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. Москва: Дело, 1995 - 218с.
21. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций - Москва: Дело, 1998. - 256 с
22. . Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - Москва: ИНФРА-М, 2003. - 333 с.
23. . Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - Москва: ИНФРА-М, 1996, - 176 с.
Приложения
Приложение № 1
Оценка финансовых результатов (триада финансовых результатов) (тыс. долл. США)
Год |
Прибыльность (балансовая прибыль/объем продаж) *100 % |
Возвратность Объем продаж/ Стоимость активов |
Рентабельность вложенных средств (Балансовая прибыль/ Стоимость активов) *100 % |
|
2004 год |
1.82 |
0.69 |
1.26 |
|
2005 проект Темп к 2004г. Темп к предыдущему году |
2.54 139.31 139.31 |
0.75 108.35 108.35 |
1.90 150.95 150.95 |
|
2006 проект Темп к 2004г. Темп к предыдущему году |
2.80 153.80 110.40 |
0.74 106.59 98.37 |
2.07 163.94 108.61 |
|
2007 проект Темп к 2004г. Темп к предыдущему году |
3.83 210.19 136.66 |
0.74 107.03 100.41 |
2.84 224.97 137.23 |
|
2008 проект Темп к 2004г. Темп к предыдущему году |
4.44 243.38 115.79 |
0.78 113.37 105.92 |
3.48 275.91 122.64 |
|
2009 проект Темп к 2004г. Темп к предыдущему году |
5.07 278.40 114.39 |
0.84 122.04 107.65 |
4.28 339.77 123.14 |
|
2010 проект Темп к 2004г. Темп к предыдущему году |
5.73 4.11 112.84 |
0.90 0.83 106.07 |
5.13 3.40 119.69 |
Приложение № 2
Факт и проект активов и пассивов тыс. долл. США
Показатели |
2004 г. факт |
2005г. проект |
2006г. проект |
2007г. проект |
2008г. проект |
2009г. проект |
2010г. проект |
|
Активы |
||||||||
Текущие активы |
||||||||
Денежные средства и их эквиваленты |
2 417 |
2 500 |
3 000 |
3 000 |
3 500 |
4 000 |
4 500 |
|
Легкореализуемые ценные бумаги |
||||||||
Дебиторская задолженность |
4 857 |
5 157 |
5 157 |
5 657 |
7 500 |
8 000 |
9 500 |
|
Запасы |
9 309 |
9 500 |
10 500 |
11 000 |
11 500 |
12 000 |
13 500 |
|
Расходы будущих периодов |
437 |
62 |
62 |
62 |
62 |
62 |
62 |
|
Авансы поставщикам |
36 |
36 |
36 |
36 |
36 |
36 |
36 |
|
Прочие текущие активы |
||||||||
Итого текущих активов |
17 056 |
17 255 |
18 755 |
19 755 |
22 648 |
24 098 |
27 598 |
|
Долгосрочные активы |
||||||||
Долгосрочные финансовые вложения |
8 898 |
8 898 |
8 898 |
8 898 |
8 898 |
8 898 |
8 898 |
|
Итого долгосрочные фин. вложения |
8 898 |
8 898 |
8898 |
8898 |
8898 |
8898 |
8898 |
|
Основные средства |
||||||||
Первоначальная стоимость |
104535 |
113 535 |
128 805 |
143 877 |
145 077 |
146 277 |
147 477 |
|
Накопленная амортизация |
44 611 |
51 611 |
58 611 |
65 831 |
72 931 |
79 851 |
86 701 |
|
Остаточная стоимость |
59 924 |
61 924 |
70 194 |
78 046 |
72 146 |
66 426 |
60 776 |
|
Прочие долгосрочные активы |
3 442 |
3 442 |
3 442 |
3 442 |
3 442 |
3 442 |
3 442 |
|
ИТОГО АКТИВОВ |
89 320 |
91 519 |
101 289 |
110 141 |
107 134 |
102 864 |
100 714 |
|
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
||||||||
Текущие обязательства |
||||||||
Краткосрочные кредиты банков |
393 |
2 000 |
2 000 |
3 000 |
1 652 |
1 652 |
1 652 |
|
Кредиторская задолженность |
9 465 |
7 965 |
7 965 |
11 877 |
11 877 |
8 500 |
8 000 |
|
Авансы покупателей |
2 389 |
1 773 |
1 773 |
2 000 |
1 500 |
1 500 |
1 000 |
|
Прочие текущие обязательства |
2 814 |
2 814 |
2 814 |
2 814 |
2 000 |
2 000 |
1 500 |
|
Итого текущих обязательств |
15 061 |
14 552 |
14 552 |
19 691 |
17 029 |
13 652 |
12 152 |
|
Долгосрочные обязательства |
||||||||
Долгосрочные кредиты банков |
853 |
1 000 |
2 107 |
3 345 |
3 000 |
2 107 |
1 457 |
|
Итого долгосрочных обязательств |
853 |
1 000 |
2 107 |
3 345 |
3 000 |
2 107 |
1 457 |
|
Итого обязательств |
15 914 |
15 552 |
16 659 |
23 036 |
20 029 |
15 759 |
13 609 |
|
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ |
||||||||
Внесенный капитал |
||||||||
Уставный капитал |
60 000 |
60 000 |
60 000 |
60 000 |
60 000 |
60 000 |
60 000 |
|
Дополнительно внесенный капитал |
13 406 |
15 967 |
24 630 |
27 105 |
27 105 |
27 105 |
27 105 |
|
Нераспределенная прибыль |
||||||||
Итого собственного капитала |
73 406 |
75 967 |
84 630 |
87 105 |
87 105 |
87 105 |
87 105 |
|
ИТОГО ПАССИВЫ |
89 320 |
91 519 |
101289 |
110141 |
107134 |
102864 |
100 14 |
Приложение № 3
Диагностика и оценка финансового состояния и устойчивости предприятия (на основе коэффициентов)
Показатели |
Формула расчета |
2004 факт |
2005 проект |
2006 проект |
2007 проект |
2008 проект |
2009 проект |
2010 проект |
|
1. Коэффициент ликвидности 1.1 Абсолютной ликвидности |
Денежные средства и их эквиваленты Текущие обязательства |
0.16 |
0.172 |
0.206 |
0.152 |
0.206 |
0.293 |
0.370 |
|
1.2 Промежуточной ликвидности |
Текущие активы--Запасы Текущие обязательства |
0.51 |
0.53 |
0.57 |
0.44 |
0.65 |
0.89 |
1.16 |
|
1.3 Общей ликвидности (или покрытия баланса) |
Текущие активы - Расходы будущих периодов Текущие обязательства--прочие текущие обязательства |
1.36 |
1.46 |
1.59 |
1.17 |
1.50 |
2.06 |
2.59 |
|
2. Коэффициент финансовой устойчивости 2.2 Самофинансирования активов |
Собственный капитал Пассивы |
0.82 |
0.83 |
0.84 |
0.79 |
0.81 |
0.85 |
0.86 |
|
2.3 Финансирования оборотных активов |
Текущие активы--Текущие обязательства Текущие активы |
0.12 |
0.16 |
0.22 |
0.00 |
0.25 |
0.43 |
0.56 |
|
2.4 Финансирования запасов |
Текущие активы--Текущие обязательства Запасы |
0.21 |
0.28 |
0.40 |
0.01 |
0.49 |
0.87 |
1.14 |
|
3. Коэффициент деловой активности 3.3 Оборачиваемость дебиторской задолженности |
Объем реализации Дебиторская задолженность |
12.72 |
13.30 |
14.48 |
14.41 |
11.20 |
10.85 |
9.49 |
Приложение №4
ПРОГРАММА
Инвестиционных вложений в ЗАО "Тиротекс". Прядильно-ткацкая фабрика
№ |
Наименование мероприятий |
Срок выполнен |
На что направлены |
Затраты в тысячах долл. США |
||||||
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
|||||
1. 1.1 1.2 |
Внедрение прогрессивных методов производства пряжи. Расчет и выбор оптимальной технологической приготовительно-прядильной цепочки производительностью 1000т. /мес. Приобретение оборудования, ввод в эксплуатацию, отработка технологии. |
2005 2005 |
Приведение уровня качества пневмо-механической пряжи к новым требованиям Европейского рынка. Расширение ассортимента |
3 600 |
||||||
1.3 |
Замена 50 % парка оборудования ленточного перехода |
2005 |
812 |
|||||||
1.4 |
Приобретение и ввод в эксплуатацию лабораторного аппарата-Uster |
2006 |
120 |
|||||||
1.5 |
Приобретение и ввод в эксплуатацию технологической цепочки для производства гребенной пряжи производительностью 100т/мес. |
2005 |
4 000 |
|||||||
2 2.1 |
Внедрение прогрессивных методов подготовки ткацкого производства. Приобретение и ввод в эксплуатацию Сновальной машины с автоматическим Регулированием натяжения нитей. |
2006 |
Улучшение качества основ. Расширение ассортимента. Увеличение оперативности подготовки приборов. |
600 |
||||||
2.2 |
Внедрение технологий автоматической проборки и привязки приборов. Приобретение и ввод в эксплуатацию автоматической проборной машины и узловязателей. |
2006 |
410 |
|||||||
3. 3.1 3.2 |
Модернизация ткачества. Приобретение и ввод в эксплуатацию высокопроизводительного ткацкого оборудования К.Н. - 1.5 производительностью 75 т. м. п. /мес. Приобретение и ввод в эксплуатацию кругловязальных машин |
2005-2009 |
Увеличение объемов выпуска. Улучшение качества. Расширение ассортимента. |
900 |
900 1 000 |
|||||
4. |
Внедрение технологии регенерации угаров ткачества и весового лоскута, приобретение и ввод в эксплуатацию линии регенерации волокна и угаро-брикетирующей машины |
2007 |
Снижение себестоимости. Выполнение требований Cтандарта EKOTEX. |
480 |
||||||
Итого |
4 412 |
5 620 |
2 790 |
0 |
0 |
0 |
Отделочная фабрика
№ |
Наименование мероприятий |
Срок выполнен |
На что направлены |
Затраты в тыс. долл. США |
||||||
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
|||||
1. 1.1 1.2 |
Внедрение прогрессивных методов подготовки суровых тканей ш. до 320 см. под гладкое крашение и набивку. Приобретение и ввод в эксплуатацию стригальной машины, отработка технологий Автоматизация процесса приготовления и дозирования растворов в отбельном цехе, приобретение и ввод в эксплуатацию станций дозирования Contidos, отработка технологий. |
2005 2005 |
Улучшение качества. Выполнение требований Cтандарта EKOTEX |
120 142 |
142 |
|||||
2. 2.1 2.2 |
Внедрение прогрессивных методов крашения тканей. Приобретение и ввод в эксплуатацию термозольной линии р. ш. - 165 см. Внедрение технологий двухстадийного индентренового крашения для тканей одежной группы. Приобретение и ввод в эксплуатацию Атмосферного джиггера р. ш. - 320 см. |
2005 2006 |
Приведение уровня качества Тканей одежной группы к Требованиям Европейского рынка И стандарта EKOTEX. Улучшение качества гладкокрашенных тканей. Снижение себестоимости |
137 |
250 |
|||||
2.3 2.3.1 2.3.2 |
Автоматизация процесса подготовки рецептур и образцов активного, индентре- нового и пигментного крашения. Приобретение и ввод в эксплуатацию автоматической красоварки. Приобретение и ввод в эксплуатацию Лабораторного аппарата Pad-steam, отработка технологии |
2006 2006 |
300 120 |
|||||||
3 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 |
Внедрение прогрессивных методов печати. Приобретение и ввод в эксплуатацию двух ротационных печатных машин. Приобретение и ввод в эксплуатацию промывной линии р. ш. - 240 см. Приобретение и ввод в эксплуатацию термозрельника. Отработка технологии активной и дисперст. печати Приобретение и ввод в эксплуатацию Вакуумного отсоса для плоских шаблонов. Приобретение и ввод в эксплуатацию технологии, программного обеспечениядля подготовки ротационных и плоских шаблонов к гравированию. |
Расширение ассортимента Увеличение объема выпуска Улучшение качества |
1 000 |
1 000 850 750 100 20 |
||||||
4. |
Приобретение и ввод в эксплуатацию Линии заключительной отделки р. ш. - 3200мм. |
2006 |
Увеличение объема выпуска |
1 100 |
||||||
итого |
1 399 |
1 100 |
3 532 |
0 |
0 |
0 |
Швейная фабрика
№ |
Наименование мероприятий |
Срок выполнен |
На что направлены |
Затраты в тыс. долл. США |
||||||
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
|||||
1. 1.1 1.2 |
Автоматизация пошива простыней и полотенец. Приобретение и ввод в эксплуатацию линии для автоматизированного раскроя и пошива простыней. Приобретение и ввод в эксплуатацию пуговичных и петельных и карманных автоматов. |
2007 2005-2009 |
Увеличение качества. Увеличение объема выпуска комплектов постельного белья |
100 |
100 |
850 100 |
100 |
100 |
100 |
|
2. |
Механизация процесса сложки и упаковки готовых швейных изделий. Приобретение и ввод в эксплуатацию линии автоматической сложки и упаковки швейных изделий, отработка технологий. |
2007 |
Увеличение качества. Увеличение объема выпуска швейных изделий. |
300 |
||||||
Итого |
100 |
100 |
1 250 |
100 |
100 |
100 |
Инженерно-техническое объединение
№ |
Наименование мероприятий |
Срок выполнен |
На что направлены |
Затраты в тыс. долл. США |
||||||
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
|||||
1. |
Приобретение и ввод в эксплуатацию Автономной газотурбинной электростанции 24 МВт |
Снижение себестоимости продукции |
6 000 |
6 000 |
||||||
Итого |
0 |
6 000 |
6 000 |
0 |
0 |
0 |
||||
Капитальный ремонт |
800 |
800 |
800 |
800 |
800 |
800 |
||||
Проведение монтажных работ |
500 |
600 |
600 |
300 |
300 |
300 |
||||
Оплата ранее заключенных контрактов |
2 500 |
1 050 |
100 |
|||||||
Всего |
9 711 |
15 270 |
15 072 |
1 200 |
1 200 |
1 200 |
||||
Итого за 2005-2010 года тыс. долл. США |
43 653 |
Приложение № 5
Факт и проект активов и пассивов тыс. долл. США
Показатели |
2004 г. факт |
2005г. проект |
2005 г. факт |
2006г. проект |
2006г. факт |
|
Активы |
||||||
Текущие активы |
||||||
Денежные средства и их эквиваленты |
2 417 |
2 500 |
3 308 |
3 000 |
6 750 |
|
Легкореализуемые ценные бумаги |
||||||
Дебиторская задолженность |
4 857 |
5 157 |
5 829 |
5 157 |
8 755 |
|
Запасы |
9 309 |
9 500 |
9 988 |
10 500 |
13 513 |
|
Расходы будущих периодов |
437 |
62 |
365 |
62 |
26 |
|
Авансы поставщикам |
36 |
36 |
25 |
36 |
31 |
|
Прочие текущие активы |
||||||
Итого текущих активов |
17 056 |
17 255 |
19 515 |
18 755 |
29 075 |
|
Долгосрочные активы |
||||||
Долгосрочные финансовые вложения |
8 898 |
8 898 |
5 733 |
8 898 |
5 460 |
|
Итого долгосрочные фин. вложения |
8 898 |
8 898 |
5 733 |
8898 |
5 460 |
|
Основные средства |
||||||
Первоначальная стоимость |
104535 |
113 535 |
101 240 |
128 805 |
108 160 |
|
Накопленная амортизация |
44 611 |
51 611 |
47 503 |
58 611 |
50 800 |
|
Остаточная стоимость |
59 924 |
61 924 |
53 737 |
70 194 |
57 360 |
|
Прочие долгосрочные активы |
3 442 |
3 442 |
5 733 |
3 442 |
5 460 |
|
ИТОГО АКТИВОВ |
89 320 |
91 519 |
78 985 |
101289 |
91 895 |
|
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
||||||
Текущие обязательства |
||||||
Краткосрочные кредиты банков |
393 |
2 000 |
375 |
2 000 |
374 |
|
Кредиторская задолженность |
9 465 |
7 965 |
5 752 |
7 965 |
6 426 |
|
Авансы покупателей |
2 389 |
1 773 |
2 193 |
1 773 |
2 317 |
|
Прочие текущие обязательства |
2 814 |
2 814 |
2 814 |
2 814 |
2 814 |
|
Итого текущих обязательств |
15 061 |
14 552 |
11 134 |
14 552 |
11 931 |
|
Долгосрочные обязательства |
||||||
Долгосрочные кредиты банков |
853 |
1 000 |
6 751 |
2 107 |
14 608 |
|
Итого долгосрочных обязательств |
853 |
1 000 |
6 751 |
2 107 |
14 608 |
|
Итого обязательств |
15 914 |
15 552 |
17 885 |
16 659 |
26 539 |
|
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ |
||||||
Внесенный капитал |
||||||
Уставный капитал |
60 000 |
60 000 |
53 484 |
60 000 |
54 195 |
|
Дополнительно внесенный капитал |
13 406 |
15 967 |
7 616 |
24 630 |
11 161 |
|
Нераспределенная прибыль |
||||||
Итого собственного капитала |
73 406 |
75 967 |
61 100 |
84 630 |
65 356 |
|
ИТОГО ПАССИВЫ |
89 320 |
91 519 |
78 985 |
101289 |
91 895 |
(приложения № 6,7 - сравнительные таб. за 2005, 2006 гг.
приложения № 8,9 - бухг. балансы за 2005, 2006 гг.)
Приложение № 10
Диагностика и оценка финансового состояния и устойчивости предприятия (на основе коэффициентов)
Показатели |
Формула расчета |
2004 факт |
2005 проект |
2005 факт |
2006 Проект |
2006 факт |
|
1. Коэффициент ликвидности 1.1 Абсолютной ликвидности |
Денежные средства и их эквиваленты Текущие обязательства |
0.16 |
0.172 |
0.29 |
0.206 |
0.57 |
|
1.2 Промежуточной ликвидности |
Текущие активы--Запасы Текущие обязательства |
0.51 |
0.53 |
0.86 |
0.57 |
1.3 |
|
1.3 Общей ликвидности (или покрытия баланса) |
Текущие активы - Расходы будущих периодов Текущие обязательства--прочие текущие обязательства |
1.36 |
1.46 |
2.3 |
1.59 |
3.19 |
|
2. Коэффициент финансовой устойчивости 2.1 Самофинансирования активов |
Собственный капитал Пассивы |
0.82 |
0.83 |
0.77 |
0.84 |
0.7 |
|
2.2 Финансирования оборотных активов |
Текущие активы--Текущие обязательства Текущие активы |
0.12 |
0.16 |
0.43 |
0.22 |
0.59 |
|
2.3 Финансирования запасов |
Текущие активы--Текущие обязательства Запасы |
0.21 |
0.28 |
0.84 |
0.40 |
1.27 |
|
3. Коэффициент деловой активности 3.1 Оборачиваемость дебиторской задолженности |
Объем реализации Дебиторская задолженность |
12.72 |
13.30 |
13.30 |
14.48 |
9.16 |
Приложение № 11
Расчет рыночной стоимости 100% государственного пакета акций акционерного общества закрытого типа "Тиротекс"доходным подходом методом дисконтирования денежных потоков тыс. долл. США
ставка дисконтирования |
19 |
|||||||
показатели |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|||
Объем продаж основной продукции |
61782,0 |
62636,0 |
63517,0 |
65540,0 |
69030,0 |
71500,0 |
79200,0 |
|
собственное производство |
60960,0 |
61746,0 |
62627,0 |
64650,0 |
68140,0 |
70610,0 |
78310,0 |
|
реализация товаров |
217,0 |
300,0 |
300,0 |
300,0 |
300,0 |
300,0 |
300,0 |
|
реализация работ, услуг |
198,0 |
182,0 |
182,0 |
182,0 |
182,0 |
182,0 |
182,0 |
|
прочая реализация |
407,0 |
408,0 |
408,0 |
408,0 |
408,0 |
408,0 |
408,0 |
|
Переменные затраты |
42753,0 |
45333,0 |
45888,0 |
47084,0 |
49746,0 |
50656,0 |
56261,0 |
|
Вклад на покрытие |
19029,0 |
17303,0 |
17629,0 |
18456,0 |
19284,0 |
20844,0 |
22939,0 |
|
Постоянные затраты и коммерческие расходы |
18425,0 |
15950,0 |
15950,0 |
15950,0 |
15950,0 |
15950,0 |
17000,0 |
|
Операционная прибыль |
604,0 |
1353,0 |
1679,0 |
2506,0 |
3334,0 |
4894,0 |
5939,0 |
|
Доходы прочие |
522,0 |
|||||||
Результат от финансово-хозяйственной деятельности |
1126,0 |
1353,0 |
1679,0 |
2506,0 |
3334,0 |
4894,0 |
5939,0 |
|
Налоги из прибыли |
1111,0 |
1253,0 |
1270,0 |
1311,0 |
1381,0 |
1430,0 |
1584,0 |
|
собственное производство |
875,0 |
886,0 |
899,0 |
939,0 |
990,0 |
1038,0 |
1187,0 |
|
реализация товаров |
4,0 |
6,0 |
6,0 |
6,0 |
6,0 |
6,0 |
6,0 |
|
реализация работ, услуг |
13,0 |
13,0 |
13,0 |
13,0 |
13,0 |
13,0 |
13,0 |
|
прочая реализация |
26,0 |
26,0 |
26,0 |
26,0 |
26,0 |
26,0 |
26,0 |
|
прочие налоги |
193,0 |
322,0 |
326,0 |
327,0 |
347,0 |
347,0 |
352,0 |
|
Чистая прибыль (+) |
15,00 |
100,00 |
409,00 |
1195,00 |
1953,00 |
3464,00 |
4355,00 |
|
Начисленный износ (+) |
9164,00 |
6000,00 |
6000,00 |
6000,00 |
6000,00 |
6000,00 |
6000,00 |
|
Прирост оборотного капитала (-) |
-1388,0 |
0,00 |
100,00 |
300,00 |
476,00 |
1232,00 |
1678,00 |
|
Капитальные вложения (-) |
8310,0 |
6000,00 |
6000,00 |
6000,00 |
6000,00 |
6000,00 |
6000,00 |
|
монтажно-строительные работы |
418,0 |
1000,00 |
1000,00 |
1000,00 |
1000,00 |
1000,00 |
1000,00 |
|
машины и оборудование |
7892,0 |
5000,00 |
5000,00 |
5000,00 |
5000,00 |
5000,00 |
5000,00 |
|
Денежный поток |
12100,0 |
12509,0 |
13495,0 |
14429,0 |
16696,0 |
18033,0 |
||
Текущая стоимость денежной единицы |
0,8403 |
0,7062 |
0,5934 |
0,4987 |
0,4190 |
0,3521 |
||
Текущая стоимость денежного потока |
10168,1 |
8833,4 |
8008,1 |
7195,3 |
6996,4 |
6350,2 |
||
Сумма текущих стоимостей денежных потоков |
47551.5 |
|||||||
Темп прироста доходов в постпрогнозный период |
0,108 |
|||||||
Выручка от продажи предприятия |
219092,52 |
|||||||
Текущая стоимость выручки от продажи предприятия |
77151,751 |
|||||||
Рыночная стоимость организации |
#ЗНАЧ! |
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Классификация инвестиций предприятия в зависимости от объектов вложения капитала на реальные и финансовые. Формирование инвестиционной политики. Формы реальных инвестиций и особенности управления ими. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов.
курсовая работа [67,2 K], добавлен 05.11.2009Особенности торговли патентами, "ноу-хау" и лицензиями. Характеристика совместных предприятий с иностранными инвестициями. Теория сравнительных преимуществ международного товарообмена. Порядок создания предприятия с иностранными инвестициями в СЭЗ.
контрольная работа [36,0 K], добавлен 07.09.2010Понятие, виды и государственное регулирование иностранных инвестиций. Критерии оценки инвестиционных проектов. Управление инвестициями на различных фазах жизненного цикла проекта строительства объекта недвижимости. Определение стоимости строительства.
курсовая работа [588,2 K], добавлен 29.12.2014Понятие инвестиций и их роль в экономике. Россия в мировых инвестиционных процессах. Определение значения и роли иностранного капитала в формировании рыночной экономики. Место предприятий с иностранными инвестициями в экономике России на сегодня.
курсовая работа [59,9 K], добавлен 04.05.2011Понятие, классификация и управление инвестициями на предприятии. Методы анализа эффективности инвестиций, основанные на дисконтированных оценках (динамический подход) и учетных оценках (статистический подход). Оценка эффективности проекта на ОАО "Нытва".
курсовая работа [1,6 M], добавлен 03.07.2013Характеристика понятия инновации, взаимосвязи инвестиционных и инновационных процессов, анализ источников реализации. Тенденции развития инвестиционных процессов в России и за рубежом. Особенности стратегического управления инвестициями на предприятии.
реферат [23,9 K], добавлен 04.02.2010Пути повышения эффективности управления инвестициями лаборатории, изучающей роль иммунной системы и цитокинов в развитии заболеваний человека. Оценка рентабельности, экономической эффективности и финансового плана инновационного проекта "Средства".
дипломная работа [563,0 K], добавлен 23.07.2011Специфика осуществления реальных инвестиций в современных условиях. Общая характеристика и особенности основных форм реальных инвестиций. Понятие и состав капитального бюджета. Описание инвестиционных рисков. Риск финансовой неустойчивости предприятия.
курсовая работа [14,3 K], добавлен 07.02.2010Понятие, виды и источники инвестиций предприятия. Процесс управления инвестициями. Методы оценки эффективности. Организационно-экономическая характеристика магазина "Обувь". Характеристика проекта по переводу магазина в режим самообслуживания клиентов.
курсовая работа [92,3 K], добавлен 21.09.2013Понятие инвестиционного портфеля и основные цели его формирования. Особенности и основные этапы формирования портфеля реальных инвестиционных проектов на конкретных примерах. Формирование инвестиционного портфеля в условиях рационирования капитала.
курсовая работа [74,9 K], добавлен 05.11.2010