Критерии привлекательности и конкурентоспособности

Применяемая шкала оценок планов маркетинга имеет следующую градацию:

9 - очень привлекательный;

7 - привлекательный;

4.5 - не плохой;

3 - непривлекательный;

0 - очень непривлекательный

Аналогично оценивается сила бизнеса

"+" модели: оценка модели МакКензи по сравнению с другими моделями, так как она учитывает наибольшее количество факторов внутренней и внешней среды для оценки положения.

Модель МакКензи 7С является способом осмысления основных внутренних факторов фирмы, оказывающих влияние на ее будущее. Эти факторы по названию и составляют 7С:

1. Стратегия

2. Сумма навыков

3. Совместные ценности

4. Структура организации

5. Система

6. Сотрудники

7. Стиль управления

Эта модель соединяет цели развития со способами их достижения, с планированием действий.

1. Преимущество в издержках

2. Выигрыш в создании нового продукта с уникальными свойствами (дифференциации)

3. Фокусирование

1. Анализ места фирмы на рынках в сравнении с остальными конкурентами. Он предполагает определение емкости рынка для конкретного товара и определение рыночного спроса.

Емкость рынка (зависит от географии) - это предельное значение рыночного спроса при максимальных усилиях в области маркетинга при данных условиях (потенциальный спрос).

1. Спрос рынка фактический или существующий на конкретный товар.

2. Спрос конкретной фирмы на рынке.

Существую две методики определения спроса на товар производственного назначения и на потребительские товары:

- по договорам;

- расчет различных нормативов;

- стоимостной метод

2 Методика

Q - емкость на рынке по конкретному товару

N - количество населения в регионе

i - доля населения, имеющего доход выше среднего

R - среднее количество человек в семье

t - средний доход одной семьи

2. Стратегическое планирование.

Состоит из определения целей в области маркетинга:

- из формирования стратегии маркетинга;

- из составления плана маркетинга - тактический план.

Цели, которые поставлены перед маркетинговой деятельностью:

- нахождение возможных покупателей по районам и видам продукции на основе сегментации рынка;

- выбор товаров по качеству и цене таким образом, чтобы рынок был достаточно емким, не был объектом конкурирующих фирм и имел неудовлетворенную потребность

- выбор способов выхода на рынок;

- выбор маркетинговых средств для выхода на новые рынки;

- выбор времени выхода на рынок.

Ансофф назвал свою программу для реализации целей маркетинга 4 "Р"

1. Product

2. Price

3. Place

4. Promotion

Действия, применяемые при реализации этой программы:

1. Макросегментация состоит в определении видов товара реализуемых на рынке.

2. Микросегментация состоит в определении групп потребителей, группы делятся по возрасту, вкусам, интересам и доходам.

Чтобы конкретизировать базовый рынок по сегментам надо ответить на следующие вопросы:

- каким бизнесом занимаемся;

- каким бизнесом следует заниматься;

- каким бизнесом не следует заниматься

Выявить новые потенциальные сегменты рынка с помощью ответа на вопросы:

1. Можно ли применить новые технологии для продажи товаров.

2. Способен ли новый товар удовлетворить потребности покупателей.

3. Имеются ли другие группы покупателей с аналогичными потребностями или функциями.

4. Существуют ли новые товары или услуги, пригодные для продажи в качестве единого целого.

Выбор стратегии охвата рынка

1. Стратегия концентрации или фокусирования. Целью этого варианта является завоевание высокой доли рынка в четко определенной нише.

2. Стратегия специализации на одной из функций. Это значит обслуживать все группы потребителей, заинтересованных в этой функции

3. Стратегия специализации:

- по клиенту (богатые, бедные);

- по нахождению рынка (город, сельская)

- смешенная

4. Стратегия полного охвата - это такая стратегия, когда предполагается полный ассортимент товаров для удовлетворения всех групп потребителей. Любая из названных стратегий предполагает определение объемов продаж, сроков и технологии

Организация управления стратегическими зонами хозяйствования

3. Контроль за реализацией планов

Среди функциональный стратегий можно выделить наиболее распространенные:

- наступательные и оборонительные;

- стратегии вертикальной интеграции;

- стратегии для отраслевых лидеров;

- стратегии для рядовых отраслей организаций;

- стратегии для слабых организаций и организаций в состоянии кризиса;

- стратегии конкуренции на различных этапах жизненного цикла отрасли.

44. Руководство процессом реализации стратегии

Схема процесса реализация стратегии

Задачи для исполнителя стратегии:

1. Определение очередности действий.

2. Определение приоритетности действий по затратам, времени и сложности.

3. Выделение действий, которые можно перепоручить другому.

Создание жизнеспособной организации обеспечивается подбором команды для реализации стратегии, а также созданием организационной структуры управления процессом выполнения внедрения, осуществления стратегии.

К вопросам организации реализации стратегических планов относятся:

Разработка, согласование, утверждение программы сетевого графика и оперограммы реализации стратегических планов

При разработке программы должны применяться научные подходы, принципы и методы менеджмента. Необходимо увязывать количество, качество, затраты, сроки, исполнителей, эффективность, санкции за нарушение условий, системы поощрения. Для оптимизации продолжительности работ и распределение ресурсов применяют сетевые методы. Для увязки работ и исполнителей строят оперограммы

Организация учета и контроля выполнения планов

Регулярный, полный и качественный учет и контроль выполнения стратегий - основные условия повышения эффективности менеджмента. Учет организовывается по количественным показателям работы, а контроль - по количественным и качественным показателям

Мотивация выполнения планов в установленные сроки, требуемого качества и с намеченными затратами

Регулирование процессом реализации стратегических планов при появлении изменений во внешней и внутренней среде фирмы.

45. Бизнес-план - разновидность стратегического планирования: цели, задачи, функции, структура

Бизнес-план - план развития предприятия, необходимый для освоения новых сфер деятельности, создание новых видов бизнес-единиц.

Бизнес-план может быть разработан в 2 видах:

- для нового, только создающегося предприятия;

- для уже действующего, но развивающегося с помощью осуществления инновационных процессов.

Бизнес-план может иметь:

- внутреннюю направленность, если он предназначен для развития предприятия за счет собственных ресурсов;

- внешнюю направленность, если он предполагает привлечение не только внутренних ресурсов, но и внешних.

Бизнес-план является разновидностью стратегического планирования. Процедура стратегического планирования включает 3 стадии:

1. Прогнозирование

2. Программирование

3. Проектирование

Стратегическое прогнозирование предполагает формирование целей и рыночной стратегии в перспективном периоде. Стратегическое прогнозирование является исходным пунктом для формирования двух последующих стадий по факторам воспроизводства (техника, технология, трудовых, информационных ресурсов и т.д.).

Программирование. Эта стадия состоит в разработке целевых комплексных программ на уровне хозяйствующих субъектов и решение конкретных проблем на срок 5, 10, 15 и более лет. Программы включают мероприятия по реализации целей и предполагают согласование по срокам исполнения и по исполнителю.

Проектирование - заключительная стадия процедуры стратегического планирования, инструмент согласования между различными субъектами власти, между предпринимателями и инвесторами, инструмент реструктуризации хозяйствующих субъектов. Проектирование является инструментом демократизации решения. К разработке проекта привлекаются менеджеры всех уровней и при выработке общей стратегии учитываются цели и задачи менеджеров, как высшего и низшего уровня.

Но в то же время бизнес-план нельзя отождествлять с комплексным стратегическим планом предприятия. Особенности бизнес-плана:

1. Бизнес-план включает не весь комплекс целей развития предприятия, а только те, которые связаны с созданием или развитием нового бизнеса.

2. Бизнес-план имеет четко очерченные временные рамки, обозначенные договором с инвестором. Предприятие дает обязательство инвестору вернуть деньги в установленный срок, определенный инвестиционным планом.

3. Функциональные составляющие бизнес-плана имеют более тщательное, весомое обоснование, связаны между собой и подкреплены движением денежных средств.

4. Бизнес-план направлен на увязку интересов предпринимателей и инвесторов.

Бизнес-план имеет отличительные особенности по сравнению с технико-экономическим обоснованием проекта. Эти отличия заключается в следующем:

- технико-экономическое обоснование акцентирует внимание на производственно-технические проблемы развития предприятия (использование новой техники, технологии, организация производства), а бизнес-план акцентирует внимание на коммерческие, финансовые проблемы;

- в бизнес-плане в отличие от технико-экономического обоснования обеспечивается сочетание производственного и рыночного, финансового и технического, внутреннего и внешнего аспектов деятельности предприятия.

5. Бизнес-план это своего рода товар, продажа которого должна принести максимально возможную выгоду предпринимателю.

Цели бизнес-плана:

1. Адаптировать бизнес предприятия в окружающую среду с помощью учета экономических, политических, социальных, экологических и других факторов и сделать бизнес эффективным, то есть выгодным в будущем (общая цель)

2. Определение приоритетов развития предприятия в условиях ограниченных ресурсов.

3. Привлечение внимания и интереса потенциальных инвесторов к деловому сотрудничеству, с помощью новых оригинальных идей.

4. Формирование системы количественных и качественных показателей развития, а также разработки системы действий и создание инструмента контроля и методов управления за их выполнением.

5. Создание имиджа предприятия, как в его рабочей среде, так и во властных структурах.

Задачи бизнес-плана:

1. Улавливать путем сбора информации и повышения ее качества, изменения, как во внутренней среде предприятия, так и в общей рабочей его среде.

2. Совершенствовать методы анализа и прогнозирования с учетом последних достижений науки и практики.

3. Учитывать не только интересы предприятия, но и интересы лиц, которые могут быть полезны для развития бизнеса.

4. Стремиться к привлекательности бизнес-плана путем получения большей выгоды от его реализации.

5. Бизнес-план можно использовать в качестве инструмента приватизации государственных предприятий, для санации положения, для эмиссии ценных бумаг.

Технологию составления бизнес-плана можно представить в виде процесса состоящего из трех этапов:

Аудит - Прогноз будущего - Оценка будущих резервов.

1. Подготовка информации к проектированию - анализ внутренней и внешней среды предприятия, дающего оценку слабых и сильных сторон деятельности предприятия.

2. Составление проекта развития предприятия с учетом влияния факторов в будущем.

3. Определение размера и источников финансирования проекта, а также оценка его эффективности.

Исходя из этих трех основных этапов, можно выделить следующие разделы бизнес-плана:

1. Резюме

2. Цели бизнеса

3. Организация бизнеса

4. План маркетинга

5. План производства

6. Финансовый план

Принципы составления бизнес-плана определяется его целями и заключены в следующем:

1. Цели бизнес-плана должны быть направлены на необходимость решения актуальных проблем.

2. В основу осуществления желаемых целей должны быть положены не только привлекательные, но и реально достижимые идеи.

3. При формировании показателей плана целесообразно использовать прогрессивные научные подходы.

4. Действия по реализации идей должны быть обоснованными и убеждать в возвращении кредита в установленный срок.

5. Необходимо предусматривать обобщенные показателей достижения поставленных целей и задач по периодам инвестиционного плана.

6. Подготовленные специалистами функциональных служб предприятия материалы рекомендуется обобщать руководству предприятия самостоятельно с учетом занятия требований конкретного инвестора.

7. Контроль за реализацией бизнес-плана необходимо возложить на менеджера, который в наибольшей степени владеет конкретной проблемой.

Существуют ряд требований к написанию и оформлению бизнес-плана:

1. Бизнес-план должен состоять из текстовой и числовой части.

2. Бизнес-план должен отражать главные знания руководителя по существующей ситуации, так и ее изменение в перспективе.

3. Бизнес-план должен содержать только относящуюся к делу информацию. Объемная информация, например, о тенденциях развития в прошлом, может быть отражена в приложении.

4. Структура бизнес-плана должна быть логичной, четкой, выделяться яркостью оформления среди других планов, представляемых инвестору.

5. Писать текстовую часть убедительно и ясно, не вкладывать слишком много эмоций.

6. Для убедительности текстовый материал лучше сопровождать таблицами, графиками, диаграммами, фотографиями.

7. Основные выводы по бизнес-плану относятся в раздел "Резюме".

46. Способы финансирования деятельности предприятия (Виды и источники финансовых ресурсов)

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные средства, которые имеются в его распоряжении.

Финансовые ресурсы подразделяются на капитал (основные фонды, оборотные средства, нематериальные активы), инвестиции, расходы на потребление, фин. резерв, уставный капитал.

Финансовые ресурсы - активы предприятия.

Финансовые источники - пассивы предприятия.

Пассивы предприятия - это совокупность долгов и обязательства предприятия, состоящие из заемных и привлеченных средств, включая кредиторскую задолженность.

Активы предприятия относятся к основным фондам, оборотным средствам, НМА.

Финансовые ресурсы образуются за счет различных источников.

По форме права собственности различают две группы источников: (собственные денежные средства; заемные и привлеченные средства.)

Основными источниками собственных средств являются уставный капитал, прибыль и амортизационные отчисления.

К чужим источникам относятся кредиторская задолженность, кредиты и займы.

Кредиторская задолженность постоянно складывается из задолженностей за заработную плату, перед бюджетом и внебюджетными фондами, а также резерва предстоящих платежей. Эти средства не принадлежат предприятию или имеют целевое назначение.

Кредиты и займы - предоставляемые в долг денежные средства.

Финансовые ресурсы направляются как финансирование текущих расходов и инвестиций.

47. Баланс предприятия, отчет о прибылях и убытках

Основные показатели, отражающие фин. положение предприятия, представлены в балансе. Баланс характеризует фин. положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив).

Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия. Однако для фин. менеджмента необходимо выделить некоторые основные параметры, которые характеризуют эффективность решений, принятых в прошлые отчетные периоды, и являются базой предстоящих фин. решений. К этим показателям относятся:

- общая стоимость активов предприятия;

- доли долгосрочных и краткосрочных активов в общей сумме активов;

- доли вложений в физические и фин. активы в общей сумме активов;

- общая стоимость собственного капитала;

- прирост стоимости вложенного капитала;

- стоимость заемного капитала;

- доли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в общей сумме пассивов.

Некоторые из этих показателей содержатся непосредственно в балансе. Однако ряд показателей должен быть получен с помощью дополнительных расчетов, перегруппировки данных баланса или же привлечения данных бухгалтерского учета.

Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей актива баланса лежит критерий ликвидности (способности превращения средств предприятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее важных показателей фин. менеджмента.

Принципиальным для фин. менеджмента является разделение активов на долгосрочные и краткосрочные активы. Долгосрочные активы - это средства, которые используются в течение более чем одного отчетного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса "Основные средства и внеоборотные активы". Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) - это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчетного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором и третьем разделах актива.

Для принятия фин. решений важно из состава оборотных средств выделить следующие группы ресурсов:

- денежные средства;

- краткосрочные фин. вложения;

- дебиторская задолженность;

- материально-производственные запасы.

Наиболее ликвидная часть оборотных активов - денежные средства. Это денежные средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте. Денежные средства используются для текущих денежных платежей. Денежные средства, на расходование которых установлены определенные ограничения и которые не могут быть сняты с банковского счета в течение соответствующего цикла, а также денежные средства, не предназначены для текущих платежей, не должны при анализе включаться финансовым менеджером в состав оборотных средств.

Оптимальная для предприятия сумма денежной наличности определяется под влиянием противоположных тенденций. Деловая репутация фирмы и возможные конъюнктурные осложнения обязывают предприятие иметь определенный денежный запас. В частности, это необходимо для своевременного погашения текущих обязательств, оплаты труда, развития пр-ва и т.д. Отсутствие денежных средств может привести к банкротству предприятия. Неоднозначное влияние на сумму денежных средств предприятия оказывает инфляция. С одной стороны, она увеличивает опасность обесценения свободных денежных средств. С другой стороны, с учетом инфляции для соответствующих выплат требуется все больше и больше денег. Кроме того, крупные суммы денежных средств осложняют проблему учета и контроля за движением этих средств.

Краткосрочные фин. вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года. Покупка этих ценных бумаг (государственных или частных) производится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах выгодно помещения временно свободных денежных средств. Эти вложения делаются компаниями на период, в течение которого не потребуются денежные средства для погашения текущих обязательств или других текущих платежей. Условием эффективности размещения таких средств является реализуемость этих ценных бумаг, что требует наличия достаточно емкого рынка для их продажи в любой требуемый момент.

Следующая статья баланса - дебиторская задолженность, то есть причитающиеся фирме, но еще не полученные ею средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, то есть исходя из этой суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности. Однако для фин. менеджмента необходимо получить более реалистическую картину дебиторской задолженности. С этой целью может быть рассчитана чистая дебиторская задолженность - разница между фактической суммой дебиторской задолженности и резервом по сомнительным долгам, который представлен в пассиве баланса.

Следующая укрупненная статья, рассчитываемая по данным баланса - "Материально-производственные запасы". Материально-производственные запасы - это материальные активы, которые предназначены для:

- продажи в течение обычного делового цикла;

- производственного потребления внутри предприятия;

- производственного потребления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции.

В эту статью включаются сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств предприятия в хозяйственную деятельность, предшествующую реализации продукции. Материально-производственные запасы являются наименее ликвидной статьей оборотных активов. Обращение этой статьи в денежные средства требует времени не только на то, чтобы найти покупателя, но и чтобы получить с него плату за продукцию.

Анализ статьи "Материально-производственные запасы" имеет большое значение для эффективного фин. управления. Запасы могут иметь значительный удельный вес не только в составе оборотных активов, но и в целом в активах предприятия. Это может свидетельствовать о том, что предприятие испытывает затруднения со сбытом своей продукции, что, в свою очередь, может быть обусловлено низким качеством продукции, нарушением технологии пр-ва и выбором неэффективных методов реализации, недостаточным изучением рыночного спроса и конъюнктуры. Нарушение оптимального уровня материально-производственных запасов приводит к убыткам в деятельности компании, поскольку увеличивает расходы по хранению запасов, отвлекает из оборота ликвидные средства, увеличивает опасность обесценения запасов и снижения их потребительских качеств, приводит к потере клиентов, если это вызвано нарушением каких-либо характеристик готовой продукции. Таким образом, вопросы определения и поддержания оптимального объема запасов являются важным разделом фин. менеджмента.

Базой оценки материально-производственных запасов является себестоимость, под которой понимаются затраты на их приобретение и доставку. Эти затраты не являются постоянной величиной и изменяются в результате колебания цен на эти товары, в связи с чем один и тот же вид товара может иметь различную себестоимость, в зависимости от срока его закупки. В условиях большого количества запасов трудно определить фактическую себестоимость товаров, уже находящихся в переработке, и товаров, еще остающихся на складе. Чтобы снять эту проблему, может использоваться допущение, что последовательность поступления запасов в переработку трактуется не как поток физических единиц товаров, а как движение их стоимостей.

Наиболее часто используют следующие методы оценки запасов:

- Метод оценки запасов по фактической себестоимости каждой единицы закупаемых запасов основан на физической идентификации всех производственных закупок товарно-материальных ценностей, что достаточно сложно сделать в условиях крупносерийного пр-ва.

- Оценка запасов по средней себестоимости основана на использовании соответствующих формул расчета средних величин. Приблизительность результата компенсируется простотой и объективностью вычислений.

- Оценка запасов по методу фифо основана на допущении, что запасы используются в той же последовательности, в какой они закупаются предприятием, то есть запасы, которые первыми поступают в производство, должны быть оценены по себестоимости первых по времени закупок. В результате получается, что запасы на конец периода оцениваются практически по их фактической себестоимости, а в себестоимости реализованной продукции учитываются цены наиболее ранних закупок. При таком подходе предприятия могут стремиться повысить цены реализуемой продукции на основании повышения цен на материально-производственные запасы, хотя при пр-ве этой продукции были использованы запасы, купленные до повышения цен на них. Но даже и при неизменности цен на реализуемую продукцию в условиях роста цен на материально-производственные запасы при использовании метода фифо чистая прибыль предприятия оказывается относительно завышенной.

- Сущность метода лифо заключается в том, что поступление запасов в производство оценивается по себестоимости последних по времени закупок, а себестоимость запасов на конец периода определяется исходя из себестоимости наиболее ранних закупок. Этот метод позволяет более точно определить себестоимость реализованной продукции и чистую прибыль от реализации, однако искажает себестоимость запасов на конец периода. Но, в отличие от метода фифо, метод лифо обеспечивает увязку текущих доходов и расходов (принцип соответствия) и позволяет сгладить влияние инфляции. Очевидно также, что при росте цен прибыль, отражаемая предприятием в отчетности, занижается.

Выбор метода оценки осуществляется предприятием самостоятельно исходя из особенностей его финансово-хозяйственной деятельности. Некоторые предприниматели скептически относятся к методу лифо, поскольку он занижает получаемую прибыль, особенно в условиях значительного роста цен. Поэтому в западных странах несмотря на то, что метод лифо обеспечивает уменьшение налогооблагаемых платежей, компании иногда отказываются от него, чтобы отразить в отчетности более высокую прибыль даже в ущерб налоговым преимуществам: невысокий фин. результат деятельности за период может оказать негативное влияние на положение компании на финансовом рынке. В частности, одним из осн. показателей, влияющих на котировку ценных бумаг компании, является показатель чистой прибыли на одну акцию в обращении. Через подобные индикаторы фин. рынок как бы "обязывает" компанию иметь определенный уровень чистой прибыли. Возможно, отсутствие подобных рычагов явилось одной из причин некоторой преждевременности введения метода лифо в российскую практику. Метод лифо порождает и ряд других проблем. Например, при его использовании может возникнуть ситуация, когда предприятие вынуждено в условиях дефицита материальных ресурсов прибегнуть к распродаже запасов, приобретенных по устаревшим цена. Если полученные от распродажи денежные средства не во что вложить к концу отчетного периода, существенно повышаются налоговые платежи.

Обобщим далее информацию об основных средствах предприятия и прочих внеоборотных активах. В этой группе средств выделяются основные средства, нематериальные активы, долгосрочные фин. вложения.

Основные средства (активы) - это средства длительного пользования, имеющие материальную форму. В эту категорию средств включаются здания, сооружения, машины и оборудования, транспорт и др. На все статьи реальных основных средств начисляется амортизация. Как правило, все статьи этого раздела баланса включаются в отчетность по их первоначальной стоимости, под которой понимаются все затраты на приобретение этих средств, доставку и монтаж. В соответствии с существующими нормативными актами, предприятие может использовать различные методы начисления амортизации, влияя на основные фин. пропорции предприятия, на его чистую прибыль и денежный оборот, на внутреннюю структуру финансирования, выбор методов амортизации приобретает большое значение для фин. менеджмента.

Следующая статья - нематериальные активы. В эту статью включаются средства, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие компании доход. К неосязаемым активам относятся патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, затраты на разработку программного обеспечения. На нематериальные активы начисляется износ как и на другие средства, срок службы которых превышает один год.

Наконец, в активе баланса важно выделить долгосрочные фин. вложения, то есть вложения в ценные бумаги других компаний, облигации и кредиты другим предприятиям на срок более одного года. Вместе со статьей краткосрочных фин. вложений данная статья отражает деятельность компании на финансовом рынке.

В пассиве баланса отражаются решения компании по выбору источника финансирования. Для целей фин. менеджмента необходимо выделить следующие группы статей пассива:

- краткосрочные обязательства;

- долгосрочные обязательства;

- собственный капитал.

Краткосрочные обязательства - это обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются обычно в течение сравнительно непродолжительного периода (обычно не более одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате; долговые свидетельства о получении компанией краткосрочного займа; задолженность по налогам и отсроченные налоги, являющиеся, по существу, формой кредита, предоставляемого компании со стороны государства в виде отсрочки налоговых платежей; задолженность по заработной плате; полученные авансы; часть долгосрочных обязательств, подлежащая выплате в текущем периоде. Выделение краткосрочных обязательств в отдельную группу важно для мониторинга ликвидности предприятия.

Долгосрочные обязательства - это обязательства, которые должны быть в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выплатам и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.

Следующим показателем является собственный или, если предприятие является акционерной компанией, акционерный капитал. Для фин. менеджера важно выделение в данной группе статей вложенного капитала и накопленной прибыли.

Вложенный капитал - это капитал, инвестированный собственникам. Сюда включаются такие статьи, как Уставный капитал, добавочный капитал, целевые финансирование и поступления.

Накопленная прибыль - это прибыль за вычетом налогов и дивидендов, которую предприятие заработало за все годы своего существования. В эту статью входят нераспределенная прибыль прошлых лет, резервный капитал, фонды накопления, и чистая прибыль отчетного года (балансовая прибыль за вычетом налогов и дивидендов).

Следуя данной логике, вложенным капиталом является Уставный и добавочный капитал. Сюда же могут быть отнесены и целевые финансирование и поступления. Резервный капитал, фонды накопления. Являющиеся статьями распределения прибыли и отражающие, таким образом, прирост вложенного капитала, должны при анализе приниматься как накопленная прибыль за предшествующие годы. В условиях рынка спорной является классификация статьи "Фонд социальной сферы". С точки зрения собственника, использование средств на развитие социальной сферы предприятия является расходом, и поэтому должно уменьшать прибыль отчетного года. Что же касается арендных обязательств, то они являются категорией долгосрочной задолженности предприятия при долгосрочной аренде.

Для принятия решений фин. менеджмента важное значение имеет правильная классификация резервов и фондов с точки зрения их отнесения к категории либо собственного, либо заемного капитала.

В балансах западных фирм возможно отражение различного рода резервов, которые рассматриваются как меры разумной предосторожности для устранения нарушений нормального хода производственно-финансовой деятельности, а также являются реализацией принципа осторожности в бухгалтерском учете. В зависимости от срока использования резерва и источника его создания, резервы могут отражаться в разделах краткосрочных обязательств, долгосрочных обязательств или собственного капитала.

В целом резервы можно подразделить на три категории. Во-первых, это резервы, имеющие характер добавочного капитала (резервы, предписанные законом, добровольные резервы и нераспределенная прибыль). Во-вторых - резервы, предназначенные для покрытия текущих или будущих убытков или расходов: резерв сомнительных долгов, фонды возмещения (амортизационные фонды и др.). В-третьих - резервы, имеющие характер долгов: пенсионные фонды, долгосрочные депозиты служащих, резерв для выплаты бонусов персоналу и др.

Первая группа резервов представляет собой резервный капитал в собственном смысле слова и создается из чистой прибыли уплаты налога. Вторая группа - оценочные резервы. Их создание непосредственно отражает стремление предпринимателей оградить себя от неустойчивой конъюнктуры и инфляционных потерь. Оценочные резервы отражаются в отчетности в форме скидок, подлежащих вычету из соответствующих статей актива баланса. Вторая и третья группы резервов создаются из валовой прибыли, то есть прибыли до уплаты налога.

Очевидно, что первая группа резервов имеет иной характер, нежели оценочные резервы и резервы в форме долгов, поэтому часто в балансах западных стран эти резервы, создаваемые собственно из добавочного капитала, называются reserves в США и дзюбикин в Японии; остальные резервы называются в этих странах соответственно provisions и хикиатэкин. Различия проводятся также во французской и немецкой терминологии.

Фин. результаты отчетного года в определенной степени характеризуются данными Отчета о фин. результатах и их использовании (Ф. №2)

Отчет о фин. результатах отражает такие важные для фин. менеджмента показатели, как выручка от реализации продукции, налогооблагаемая прибыль, направления использования прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия. Вместе с тем, поскольку ряд необходимых показателей в отчетности российских предприятий отсутствует, эти показатели должны быть рассчитаны дополнительно.

Для принятия внутренних фин. решений необходимо:

- иметь четкую классификацию доходов и расходов, прибылей и убытков (при этом к расходам и убыткам относятся все соответствующие статьи, уменьшающие статьи доходов, то есть кроме статей распределения прибыли среди собственников и статей реинвестирования полученной прибыли);

- иметь возможность обособленно анализировать влияние внутренних факторов эффективности деятельности предприятия и влияние налогового органа;

- оперативно получать информацию в удобной для анализа форме.

Четкая классификация доходов и расходов является базой обоснованного определения чистого результата деятельности за определенный период. Помимо этого, классификация необходима для:

- определения, из какого источника получена основная часть доходов и прибыли отчетного года;

- разделения производственной себестоимости продукции и непроизводственных расходов, в том числе расходов по управлению и реализации, а также расходов по фин. деятельности;

- разделения постоянных и переменных расходов в целях операционного анализа.

Для определения источников получения доходов вся деятельность предприятия разделяется на:

- основную деятельность (производство и реализация продукции, работ и услуг предприятия);

- финансовую деятельность (получение кредитов и выдача их другим предприятиям; участие предприятия в деятельности других компаний; операции предприятия на фин. рынках и валютные операции);

- чрезвычайные статьи (операции, не являющиеся характерными для деятельности предприятия).

Такое деление весьма важно, поскольку оно позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных как от основной деятельности предприятия, так и из других источников, в особенности из таких, которые вообще не являются характерными для деятельности данного предприятия и не могут рассматриваться как постоянный источник получения его доходов.

Разделение производственной себестоимости и общехозяйственных расходов периода, а также расходов по сбыту необходимо, чтобы оценить, какое влияние на конечные результаты оказала производственная деятельность предприятия, а также его административная и внепроизводственная деятельности. Так, невысокое значение показателя "Валовая прибыль от реализации продукции" свидетельствует о том, что предприятию требуется внести изменения в производственный процесс с целью повышения его эффективности. Невысокое значение показателя "Прибыль от основной деятельности" (операционная прибыль) при хорошем уровне валовой прибыли от реализации отражает проблемы предприятия в системе общехозяйственного управления производственным процессом и сбытом. Разделение постоянных и переменных расходов важно для целей фин. планирования. Основная задача здесь заключается в том, чтобы определить, как должны измениться постоянные и переменные расходы при планируемых темпах роста объема реализованной продукции с учетом того, что только переменные затраты изменяются пропорционально росту объема пр-ва и реализации

48. Основные направления разработки фин. политики предприятия

В соответствии с методическими рекомендациями по разработке фин. политики предприятия, целью разработки фин. политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Эти цели индивидуальны для каждого предприятия, а предприятия в условиях достаточно высокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь разные цели использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек пр-ва, увеличения имущества и объемов продаж.

Однако все эти аспекты деятельности предприятия отраженные в финансах, налогообложении, типах учета поддаются управлению с помощью методов, совокупность которых и составляет систему управления финансами.

В сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна "реактивная" форма управления финансами, то есть принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы.

Такая форма управления порождает ряд противоречий между интересами предприятий и фискальными интересами государства, ценой денег и рентабельностью пр-ва, рентабельностью собственного пр-ва и рентабельностью фин. рынков, интересами правительства и фин. службы и т.д. Поэтому одной из задач для предприятий становится управление финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям и поиска путей их достижения.

При разработке фин. политики стратегическими задачами являются следующие:

Максимизация прибыли предприятия.

Оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его фин. устойчивости.

Достижение "прозрачности" финансово-экономического состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов.