Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Особое место в системе организационно-правовых форм предприятий занимает акционерное общество. В соответствии с Законом РФ «Об акционерных обществах», акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное количество долей, каждая из которых выражена ценной бумагой (акцией), удовлетворяющей обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Выделяются две формы акционерного общества: открытое (ОАО) и закрытое (ЗАО).

Акционерное общество - добровольная организация юридических лиц и граждан (в т.ч. и иностранных) для совместной деятельности путем объединения их вкладов и выпуска акций на всю стоимость уставного фонда.

Целью написания данной работы является исследование акционерных предприятий в рыночной экономике: мировой опыт и российские реалии.

Исходя из поставленной цели, задачи работы следующие:

- исследовать понятие рынка, «свободный рынок», его признаки; функции рынка;

- исследовать особенности правового статуса акционерного общества;

- изучить управление в акционерном обществе;

- рассмотреть формирование акционерного капитал и акции общества.

Работа написана на основе современной экономической литературы.

1. Сущность акционерных предприятий в рыночной экономике

1.1 Понятие рынка, «свободный рынок», его признаки. Функции рынка

В самом общем виде рынок можно определить как стихийный порядок. Учитывая, что в кратком определении невозможно осветить все грани этой важнейшей экономической категории, можно сказать, что рынок - это способ взаимодействия производителей и потребителей, основанный на децентрализованном, безличностном механизме ценовых сигналов [3, c. 76]. В условиях исследуемой формы хозяйства рыночные связи охватывают всю систему и всех субъектов экономических отношений. Участниками рынка являются и предприниматели, и работники, продающие свой труд, и конечные потребители, и владельцы ссудного капитала, собственники ценных бумаг и т.д. Основных субъектов рыночного хозяйства принято подразделять на три группы: домашние хозяйства, бизнес (предприниматели) и правительство.

Домашнее хозяйство - основная структурная единица, функционирующая в потребительской сфере экономики. Она может состоять из одного или более человек. В рамках домашнего хозяйства потребляются конечные продукты сферы материального производства и сферы услуг. Домашние хозяйства являются собственниками и поставщиками факторов производства в рыночной экономике. Полученные от продажи услуг труда, капитала и других факторов производства деньги расходуются для удовлетворения личных потребностей (а не для наращивания прибыли).

Бизнес - это деловое предприятие, функционирующее с целью по лучения дохода (прибыли). Оно предполагает вложение в дело собственного или заемного капитала, доход от которого расходуется не про сто на личное потребление, а для расширения производственной деятельности. Бизнес является поставщиком товаров и услуг в рыночном хозяйстве.

Правительство представлено главным образом различными бюджетными организациями, которые не имеют своей целью получение прибыли, а реализуют функции государственного регулирования экономики.

Один и тот же человек (взрослый член общества) может быть в составе и домашнего хозяйства, и бизнеса, и правительственного учреждения. Например, работая по найму государственным служащим, вы являетесь представителем правительственной организации; владея ценными бумагами какой-либо корпорации, вы представляете бизнес; расходуя свой доход на цели личного потребления, вы являетесь членом домашнего хозяйства. Соответственно современная рыночная экономика - это целая система рынков: товаров и услуг, труда, ссудных капиталов, ценных бумаг, иностранной валюты и др.

Важнейшими условиями возникновения рынка являются общественное разделение труда и специализация. Первая из этих категорий означает, что в любом более или менее многочисленном сообществе людей никто из участников хозяйства не может жить за счет полного самообеспечения всеми производственными ресурсами, всеми экономическими благами. Различные группы производителей занимаются отдельными видами хозяйственной деятельности. Это и означает специализацию в производстве тех или иных благ и услуг. Специализация, в свою очередь, определяется принципом сравнительного преимущества, т.е. способностью производить продукцию при относительно меньшей альтернативной стоимости. Сравнительное преимущество является од ним из центральных понятий в экономической теории.

Условием возникновения рынка является и так называемая экономическая обособленность, или хозяйственная автономия субъектов рынка. Ведь обмениваются благами, созданными на основе общественного разделения труда и специализации, полностью независимые, самостоятельные в принятии хозяйственных решений производители. Хозяйственная автономия означает, что только сам производитель решает, что производить, как производить, кому и где продавать созданную продукцию. Адекватным правовым режимом состоянию экономической обособленности является режим частной собственности.

И, наконец, важным условием возникновения рынка является свободный обмен ресурсами. Ведь общественное разделение труда, специализация и обмен могут существовать и в иерархических системах, где центр определяет кому и что производить, кому и с кем обмениваться произведенной продукцией. Только свободный обмен, существующий в спонтанных (стихийных) порядках, позволяет сформироваться свободным ценам, которые и будут подсказывать хозяйственным агентам наиболее эффективные направления их деятельности.

Любой рынок, независимо от его конкретного вида, базируется на трех основных элементах: цене, спросе и предложении, конкуренции.

Любая экономическая система сталкивается с необходимостью решения трех основных вопросов: Что производить? Как производить? и для кого производить? В рыночной экономике эти вопросы решаются главным образом с помощью рынка (через механизм цен, спроса и предложения и конкуренции). Как это происходит? Рассмотрим сначала процесс в самом общем виде на конкретном примере.

Допустим, что в результате роста доходов люди стали достаточно зажиточными, чтобы позволить себе ежедневно питаться мясом, а не одной только картошкой. Каким образом их стремление заменить картошку мясом воплощается в конкретные действия? Потребитель сокращает покупки картофеля и начинает покупать больше мяса. Это вызывает рост цен на мясо и снижение цен на картофель. В результате производители картофеля терпят убытки, а скотоводы получают дополнительный доход. Высокий доход скотоводов позволяет им вложить больше средств в производство, нанять дополнительных рабочих, использовать даже менее продуктивные породы скота или менее плодородные пастбища. Высокие цены на мясо привлекают в эту отрасль предпринимателей и новые капиталы. С другой стороны, вследствие снижения цен на картофель его производство становится менее выгодным по сравнению с производством мяса. Многие из тех, кто работает на картофелекопалках, бросают старую работу в поисках более высокой оплаты труда в других местах. Предприниматели, занятые производством картофеля, теряют часть прибылей и начинают искать более выгодные сферы приложения капитала. Со временем установившееся новое соотношение цен обеспечивает увеличение производства мяса и сокращение производства картофеля. И различные сорта мяса будут продаваться по такой цене, которую в зависимости от уровня дохода различные группы населения будут готовы за них заплатить.

Уже эта упрощенная иллюстрация показывает, какие инструменты способствовали установлению равновесия на рынке.

Во-первых, это цены. Изменение относительных цен послужило ориентиром для производителя при определении необходимости изменения объемов производства. Изменение цен повлияло на выбор технологии производства. Цены в конечном итоге предопределили и то, кем при данном уровне доходов будет потреблен продукт.

Во-вторых, это спрос и предложение. Спрос (платежеспособный) - это представленная на рынке потребность в товарах, определяемая количеством тех или иных товаров, которые потребители могут купить при сложившихся ценах и денежных доходах. Предложение - это количество товаров, которое имеется в продаже при данной цене. Изменение соотношения между спросом и предложением порождает колебания рыночных цен вокруг так называемой цены равновесия. Через эти колебания устанавливается тот уровень цен, при котором обеспечивается равновесие спроса и предложения и в конечном итоге равновесие производства и потребления.

Наконец, в-третьих, это цель каждого предпринимателя - максимизация прибыли, а, следовательно, и расширение масштабов хозяйственной деятельности. Это неизбежно приводит к взаимной борьбе предпринимателей за наиболее выгодные условия производства и сбыта товаров, рост объемов производства, и они выступают по отношению друг к другу как соперники или конкуренты. Если предложение какого-либо товара больше, чем спрос на него, то усиливается конкурентная борьба между продавцами. Каждый из них, чтобы продать свой товар, зачастую вынужден снижать цену, что, как правило, влечет за собой сокращение производства данного товара. Если спрос больше, чем предложение, то конкурировать друг с другом вынуждены уже покупатели. Чтобы иметь возможность приобрести дефицитный товар, каждый из них старается предложить по возможности более высокую цену, чем это могут сделать его соперники. Цена повышается, и это стимулирует увеличение предложения данного товара.

Конкуренция является необходимым элементом рыночного механизма. Однако характер конкуренции может быть различным, что существенно влияет на способ достижения рыночного равновесия.

Для выяснения сути экономических процессов, идущих на рынке, необходимо ввести понятие «свободного рынка», как некой абстрактной хозяйственной системы, воплощающей в себе важнейшие черты классического либерализированного рынка.

Главное условие существования рынка - это вполне законченное развитие важнейших атрибутов товарного производства. В их числе:

- разделение труда, соответствующее наиболее эффективному использованию экономических ресурсов;

- экономическое обособление производителей, позволяющее принимать самостоятельное решение в той или иной экономической ситуации;

- эквивалентный (возмездный) обмен деятельностью на основе надежной, стабильной денежной системы;

- экономическая заинтересованность производителей в производстве товаров, пользующихся спросом, что предполагает участие в производстве товаров и услуг массы производителей и, как следствие этого, ведет к конкуренции их между собой, в основе которой лежит стремление получить максимальный доход или прибыль;

- система цен, то есть цен, устанавливающихся преимущественно на основе равновесия спроса и предложения, в результате конкуренции производителей и конкуренции потребителей (важным условием этого является ограничение монопольных тенденций);

- система предпринимательства, когда инициатива принятия решений может исходить от любого контрагента рынка. Число участников при этом ничем не ограничено, а весь риск они берут на себя;

- наличие так называемой совершенной конкуренции, предусматривающей вход и выход с рынка конкурирующих предприятий, в результате чего ни одно из предприятий по отдельности не располагает возможностью диктовать цены; при увеличении спроса происходит либо расширение собственного производства функционирующих на рынке производителей (предполагается, что соответствующие условия для этого имеются), либо увеличение числа участников рынка; при снижении спроса объем производства сокращается вплоть до банкротства наименее эффективных предприятий или же перепрофилирования производства, ухода на другие рынки, - в результате производятся именно те товары, которые обладают платежеспособным спросом;

- использование ресурсов земля, капитала, труда и предпринимательских способностей их владельцами;

- открытость рынка для внешних продавцов и покупателей, что означает либерализацию внешней торговли и наличие внешнеторговой конкуренции.

Экономика рыночного типа предполагает многообразие и конкуренцию различных форм собственности и форм хозяйствования. Важнейшая задача, которую выполняет рынок в условиях свободного предпринимательства - это согласование интересов субъектов различных форм собственности, а также в общем виде - согласование интересов производителей и потребителей.

Главной фигурой рыночной экономики является предприниматель и его собственность. Основной мотив его деятельности - прибыль (доход). Различные формы конкурентной борьбы, возникающей на рынке, приводят к дифференциации производителей и даже разорению тех из них, чьи индивидуальные издержки длительное время превышают средний уровень цен. Это держит всех без исключения предпринимателей в известном напряжении, побуждая использовать с максимальной отдачей все факторы производства. Собственно в том же направлении действует и вполне понятное стремление предпринимателей получить максимально возможную прибыль на вложенный капитал.

Собственность является основой рыночной экономики. Слово «собственность» употребляется обычно в двух значениях. С одной стороны, под собственностью часто понимают само имущество, принадлежащее тому или иному субъекту [3, c. 175]. С другой стороны, собственность - это отношения между людьми, выражающие определенную форму присвоения материальных благ и, в особенности, присвоения средств производства. Понятие собственности включает, прежде всего, следующие права: пользования имуществом; пользования результатами, приносимыми данным имуществом; распоряжения им по своему усмотрению.

В соответствии с Гражданским кодексом РФ в Российской Федерации признаются частная, государственная, муниципальная смешанная собственность и собственность общественных объединений.

Государственной собственностью в Российской Федерации является имущество, принадлежащее на праве собственности Российской Федерации (федеральная собственность), и имущество, принадлежащее на праве собственности субъектам Российской Федерации - республикам, краям, областям, городам федерального значения, автономной области и округам (собственность субъекта Российской Федерации).

Муниципальной собственностью является имущество, принадлежащее на праве собственности городским и сельским поселениям, а также другим муниципальным образованиям.

Частной собственностью является имущество, принадлежащее гражданам и юридическим лицам.

В современной экономике РФ наибольшее число предприятий находится в частной собственности. В то же время преобладающая доля промышленной продукции производится на предприятиях с полным и частичным участием государства.

Смешанная собственность возникает в случае, сочетания различных форм собственности, например, в случае, когда часть пакета акций (доли в уставном капитале) находится в собственности государства, а другая часть - в частной собственности.

Российским законодательством предусмотрена также общая собственность, определяемая как имущество, находящееся в собственности двух или нескольких лиц. Общая собственность возникает при поступлении в собственность двух или нескольких лиц имущества, которое не может быть разделено без изменений его назначения (например, сельскохозяйственная машина, находящаяся в общей собственности нескольких фермерских хозяйств), либо не подлежит разделу в силу закона.

Предпринимательская деятельность в России осуществляется с созданием и без создания юридического лица. Юридическим лицом признается организация, которая имеет в своей собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, выполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. При регистрации юридического лица обязательным является наличие либо утвержденного устава, либо учредительного договора и устава, в которых определяются цели, организационная структура, права и обязанности органов управления, порядок ликвидации предприятия, а также основные взаимоотношения между учредителями и владельцами [2, c. 67]. Обязательно указывается наименование юридического лица и его местонахождение.

Юридическими лицами могут быть организации, преследующие цели извлечения прибыли в качестве основной цели своей деятельности (коммерческие организации) либо не имеющие извлечение прибыли в качестве такой цели (некоммерческие организации). Некоммерческие организации могут создаваться в форме потребительского кооператива, общественных и религиозных организаций, фондов и учреждений.

Потребительским кооперативом признается добровольное объединение граждан и юридических лиц на основе членства с целью удовлетворения материальных и иных потребностей участников, осуществляемое путем объединения его членами имущественных паевых взносов.

Общественными и религиозными объединениями (организациями) признаются добровольные объединения граждан, в установленном порядке объединившихся на основе общности их интересов для удовлетворения духовных или нематериальных потребностей.

Фондом признается не имеющая членства некоммерческая организация, учрежденная гражданами и / или юридическими лицами на основе добровольных имущественных взносов, преследующая социальные, благотворительные, культурные, образовательные или иные общественно полезные цели.

Учреждением признается организация, созданная собственником для осуществления управленческих, социально-культурных или иных функций некоммерческого характера и финансируемая им полностью или частично.

Предпринимательскую деятельность можно осуществлять либо путем создания индивидуального (единоличного) предприятия, либо осуществляя коллективную форму предпринимательской деятельности, посредством создания предприятия в форме товарищества или общества.

Индивидуальное предприятие - это предприятие являющееся собственностью одного человека, несущую полную ответственность как за ведение бизнеса, так и за последствия, связанные с ним. Личная ответственность трактуется как полная и неограниченная. Индивидуальный предприниматель отвечает по обязательствам или нанесенному ущербу не только имуществом предприятия, но и собственным имуществом, которое может быть даже конфисковано на основе судебного решения. В этом заключается существенный риск такого рода деятельности. Данная форма предпринимательства может осуществляться на основе предприятия, имеющего статус юридического лица, так и предприятия не являющимся юридическим лицом.

Коллективная - это такая форма предпринимательской деятельности, которая осуществляется через объединение лиц или капиталов и ведется от имени предприятия (юридического лица), подразумевает коллективную ответственность и коллективный доход, делимый между участниками.

Коллективное предпринимательство может осуществляться на уставной или договорной основе.

Уставная форма предполагает ограничение ответственности положениями, указанными в уставе предприятия как основном документе правового характера и не противоречащими действующему законодательству. Объединение капиталов на уставной основе связанно с суммированием средств, под которыми понимается капитал в основном в денежной и имущественной форме (иногда в виде интеллектуальной собственности). Такая форма предпринимательства не предполагает объединения деятельности самих лиц, принявших решение об объединении средств.

Договорная форма обычно связывается с неограниченной ответственностью и предполагает, как правило, государственную регистрацию, а, следовательно, и приобретения предприятием статуса юридического лица.

Юридическое лицо характеризуется определенными правовыми признаками:

Имеет гражданские права, соответствующие его целям и обязанностям.

От своего имени приобретает и осуществляет имущественные и личные неимущественные права.

Отвечает по обязательствам своим обособленным имуществом.

Имеет обособленное имущество

на правах полного собственника

полученное в хозяйственное ведение

полученное в оперативное управление

Несет обязанности

Может быть истцом и ответчиком в суде

Имеет собственный баланс

Имеет собственный расчетный счет

Внесено в Российский государственный единый реестр юридических лиц.

Для осуществления предпринимательской деятельности без образования юридического лица, т.е. без образования предприятия необходимо выполнение двух условий:

она может осуществляться лишь без привлечения наемного труда

подлежит обязательной регистрации в местных органах власти как индивидуальная трудовая деятельность.

Предпринимательская деятельность в России без регистрации запрещена. Предпринимательство, которое осуществляется без привлечения наемного труда, регистрируется как индивидуальная трудовая деятельность, с привлечением - должно регистрироваться как предприятие.

Характеризуя предприятие, выделяют следующие его основные признаки:

имущественную и неимущественную обособленность от собственности учредителей предприятия

юридический статус, закрепляющий за предприятием определенные права и обязанности, позволяющие рассматривать его как субъект права и правовых отношений

название предприятия и его организационно-правовую форму, дающую возможность судить об объеме и форме ответственности такого предприятия перед партнерами по обязательствам.

Название выступает в качестве первичной информации о профиле деятельности предприятия, выступает носителем его престижа.

Каждый предприниматель на начальном этапе своей деятельности непременно сталкивается с вопросом: в какой организационно-правовой форме осуществлять свою предпринимательскую деятельность?

Этим же вопросом интересуются и контрагенты, вступая в определенные взаимоотношения при установлении деловых контактов. Поэтому необходимо выяснить, чем следует руководствоваться при выборе организационно-правовой формой предприятия.

Изучению прав собственности много своих трудов посвятил Р. Коуз; он создал «теорему Коуза». За исследования проблем трансакционных издержек и прав собственности Рональд Коуз в 1991 году был удостоен Нобелевской премии.

Что касается функций рынка, то их можно определить следующим образом [2, c. 84].

1. Функция информации. Цены, процентные ставки на кредит, курсы ценных бумаг, ставки заработной платы, курсы валюты, изменение запасов товарно-материальных ценностей - все эти постоянно меняющиеся сигналы рынка дают нужные сведения всем участникам воспроизводственного процесса. Эта информация позволяет им сверять свои собственные действия с требованиями динамичного рынка.

2. Интегрирующая функция. В крупных странах миллионам производителей (продавцов) противостоят десятки миллионов потребителей (покупателей). Благодаря рынку конкретные производители находят конкретных потребителей, причем рыночные сделки показывают, в какой мере связи между ними являются взаимовыгодными.

3. Функция ценообразования. В товарах одного и того же рода воплощено неодинаковое количество живого и овеществленною труда, но рынок признает затраты лишь на общественно необходимом уровне, ибо только их оплачивает покупатель. Рынок дает товарам общезначимые оценки - цены, принимающие разные формы - цен на товары, тарифов на услуги, процентных ставок на кредит, курсов акций и облигаций и др.

4. Регулирующее - стимулирующая функция. Это самая важная функция. Первое слагаемое механизма регулирования и стимулирования - конкуренция, при этом внутриотраслевая ее форма принуждает изготовителей повышать эффективность в своих отраслях, а межотраслевая, благодаря переливам капитала из менее выгодных в более выгодные отрасли, оптимизирует структуру производства. Другое слагаемое - колебания спроса и предложения, активно воздействующие на уровень цен. Третье слагаемое - норма прибыли, определенный уровень которой выступает либо как четко обозначенная цель, либо как непременное условие любой коммерческой деятельности.

5. Санирующая функция. В рыночной среде происходит жесткий «естественный отбор»: нежизнестойкие и неудачливые гибнут, эффективные и предприимчивые идут вперед. В результате эффективность общественного хозяйства движется по восходящей.

1.2 Особенности правового статуса акционерного общества

Особое место в системе организационно-правовых форм предприятий занимает акционерное общество. В соответствии с Законом РФ «Об акционерных обществах» (1995 г.), акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное количество долей, каждая из которых выражена ценной бумагой (акцией), удовлетворяющей обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Выделяются две формы акционерного общества: открытое (ОАО) и закрытое (ЗАО).

Акционерное общество - добровольная организация юридических лиц и граждан (в т.ч. и иностранных) для совместной деятельности путем объединения их вкладов и выпуска акций на всю стоимость уставного фонда [4, c. 94].

Акционерные общества обеспечивают три важные цели:

акционерный управление рыночный экономика

1.	Привлечение временно свободных капиталов для организации производства, товаров и услуг.
2.	Оформление такой структуры производства, которая работает непосредственно на потребителя, обеспечивает «перелив» акционерных капиталов из отрасли и предприятий малоэффективных в более эффективные отрасли.
3.	Усиление мотивации труда.

Выпуск акций предприятием с целью мобилизации денежных средств не меняет его статуса, то есть не преобразуются организационно-правовые процедуры: собрание будущих участников, определение уставного фонда, разработка устава и его государственная регистрация.

В зависимости от того, кому принадлежат акции, акционерные общества могут быть государственными, кооперативными, общественными, смешанными.

Акционерное общество может создаваться для целей хозяйственной и иной деятельности, не запрещенной законом. Акционерное общество, будучи юридическим лицом, вправе заключать любые предусмотренные законодательством сделки, самостоятельно решать вопросы организации управления, установления цен на производимую продукцию, оплаты труда, распределения чистой прибыли. Общество может иметь представительства, филиалы, учреждать дочерние общества на правах самостоятельных коммерческих организаций.

Для регистрации акционерного общества представляются следующие документы [2, c. 476]:

- заявка на регистрацию (письмо учредителей);

- протокол учредительного собрания;

- устав;

- квитанцию об уплате сбора за регистрацию, величина которого зависит от уставного капитала.

Для ОАО характерно наличие права проводить публичную подписку на свои акции, при этом акционеры могут отчуждать акции без согласия других акционеров, число акционеров в таком обществе не ограничено. Открытость акционерного общества заключается в частности и в том, что оно обязано ежегодно публиковать отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков.

Напротив, ЗАО не вправе проводить открытой подписки на выпускаемые акции или иным образом предлагать их неограниченному кругу лиц; соответственно акции распределяются среди заранее определенного круга лиц. Если число акционеров в закрытом АО составляет более 50 человек, оно подлежит либо преобразованию в открытое АО, либо ликвидации. Для закрытого акционерного общества необходимо наличие уставного капитала в размере не менее 100-кратного минимального размера оплаты труда.

Выпуск акций и их обращение являются основной особенностью акционерного общества, отличающей его от других организационно-правовых форм коммерческих юридических лиц. Указанная особенность обусловливает следующие преимущества акционерного общества по сравнению с другими формами предпринимательства: свобода концентрации и движения капитала, стабильность существования, ограниченная ответственность и профессиональное управление.

ОАО имеет достаточно простой механизм накопления капитала: привлечение средств инвесторов осуществляется путем выпуска акций. АО - единственное хозяйственное общество, формирующее свой уставный капитал путем выпуска ценных бумаг - акций, что в высшей степени удобно для привлечения средств мелких инвесторов и снижения риска для каждого отдельного инвестора. Приобретая акции, покупатель одновременно приобретает право на участие в управлении АО, на часть имущества общества, материализованного в стоимости данной акции, и на получение дивидендов в виде денежных средств, т.е. на часть прибыли АО, подлежащей распределению между акционерами пропорционально числу принадлежащих им акций.

Открытое АО вправе выпускать обыкновенные (простые) и привилегированные акции, которые различаются по составу прав их владельцев.

Обыкновенная акция предоставляет ее собственнику право голоса при решении вопросов на общем собрании, право на получение дивидендов, а при ликвидации общества - право на получение части имущества, оставшегося после расчетов с кредиторами; право на получение от общества информации о его деятельности.

Собственники привилегированных акций пользуются в определенных ситуациях некоторыми преимуществами по сравнению с владельцами простых акций, а именно: возможностью получения дивидендов до распределения их между владельцами обыкновенных акций вне зависимости от результатов деятельности общества, а также преимущественным правом на получение стоимости привилегированных акций при ликвидации общества после расчетов с кредиторами. В то же время привилегированные акции не предоставляют право их владельцам голосовать на общем собрании акционеров предприятия. В некоторых случаях такая возможность предусматривается в уставе предприятия и право голоса предоставляется, но только при решении тех вопросов, которые непосредственно затрагивают имущественные интересы владельцев привилегированных акций. Доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала АО не должна превышать 25%.

Права собственников привилегированных акций определяются уставом акционерного общества и зависят от типа привилегированных акций. В последнее время, например, большое распространение получили так называемые конвертируемые привилегированные акции, собственники которых имеют право по своему желанию после определенного срока приобрести в обмен на привилегированные акции определенное число обыкновенных акций. Для инвесторов конвертируемость привилегированной акции привлекательна по двум причинам:

- собственник этой акции в большей степени уверен в получении регулярных дивидендов по сравнению с собственником обыкновенных акций;

- в случае роста рыночной стоимости обыкновенной акции конвертируемая привилегированная акция также растет в цене путем соответствующего повышения, как цены самой привилегированной акции, так и коэффициента ее перевода в обыкновенную.

Перечисленные особенности открытого АО выгодно отличают его от других организационно-правовых форм коммерческих юридических лиц. В то же время некоторые его особенности могут толковаться как негативные и должны учитываться при создании и функционировании ОАО. Так, ограниченная ответственность акционеров по обязательствам общества, являясь благом для акционеров, может отрицательно повлиять на возможность предоставления крупных кредитов. Оторванность акционеров от непосредственной хозяйственной деятельности и невозможность или недостаточность их общения между собой затрудняют осуществление ими контроля за деятельностью ОАО и тем самым препятствуют своевременному выявлению решений, имеющих негативный характер, принятых советом директоров.

К недостаткам ОАО можно отнести более детальное и жесткое регулирование его деятельности со стороны государства по сравнению с другими организационно-правовыми формами. Оно включает неукоснительные требования о раскрытии информации, предоставление отчетов не только акционерам, но и государственным органам, обязательность подтверждения правильности годовой финансовой отчетности независимым аудитором.

Определенные особенности имеет создание ОАО на базе приватизируемых предприятий. Это связано с тем, что часть акций приватизируемого предприятия бесплатно или по льготным ценам передается по закрытой подписке членам трудового коллектива и лицам, приравненным к ним. Одной из особенностей также является то, что единственным учредителем такого ОАО является соответствующий комитет по управлению имуществом.

В российском законодательстве введено понятие дочерних и зависимых обществ. Хозяйственное общество признается дочерним, если другое (основное) хозяйственное общество, или товарищество, в силу преобладающего участия в его уставном капитале либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом.

Хозяйственное общество признается зависимым, если другое (преобладающее) общество имеет более 20% голосующих акций АО или 20% уставного капитала ООО. Хозяйственное общество (преобладающее) обязано незамедлительно публиковать сведения о приобретении более 20% акций зависимого общества.

1.3 Управление в акционерном обществе

Высшим (волеобразующим) органом общества является общее собрание его акционеров. Оно имеет исключительную компетенцию, определенную непосредственно законом (п. 1 ст. 103 ГК, пп. 1-2 ст. 48 Закона об АО) [3, c. 184]. Включенные в нее вопросы - об изменении устава общества, в том числе размера его уставного капитала; о реорганизации и ликвидации общества; об образовании наблюдательного совета, исполнительного органа ревизионной комиссии (ревизора) (последние вопросы уставом общества разрешено относить к компетенции его наблюдательного совета), а также о досрочном прекращении их полномочий; об утверждении годовых отчетов и балансов общества и распределении прибылей и убытков; о совершении некоторых крупных сделок и т.д. - не могут быть переданы им на решение как исполнительного органа, так и наблюдательного совета общества. Исключительная компетенция общего собрания не может быть сужена, но и быть расширена уставом конкретного акционерного общества. Вместе с тем общее собрание не вправе рассматривать и принимать решения по вопросам, прямо не отнесенным законом или уставом к его компетенции, поскольку при ином подходе может быть затруднено управление текущей деятельностью общества к невыгоде самих акционеров.

Установленные законодательством правила о порядке созыва и проведения общего собрания, в том числе о способах голосования участников, также служат, прежде всего, защите интересов мелких, (рядовых) акционеров.

В акционерных обществах с числом участников более 50 обязательно создается наблюдательный совет (отождествляемый российским законодательством с советом директоров) как постоянно действующий (волеобразующий) орган акционеров, контролирующий управляющих (директоров) общества. Согласно ч. 1 ст. 65 Закона об АО наблюдательный совет (совет директоров) призван решать все вопросы «общего руководства деятельностью общества», за исключением тех, которые отнесены к исключительной компетенции общего собрания акционеров. Таким образом, в открытых акционерных обществах с большим количеством участников появляется трехзвенная структура управления. Такая структура, закрепленная п. 2 ст. 103 ГК, основана на германской модели общества с обязательно образуемым наблюдательным советом как органом акционеров. Совет директоров (как исполнительный орган) свойствен американской модели, закрепляющей двухзвенную структуру управления обществом, принятой и в России ранее действовавшим законодательством начала 90-х годов). Закон об акционерных обществах, первоначально построенный по американской модели и затем вынужденно приспособленный под закрепленную Гражданским кодексом германскую модель, в результате закрепил довольно странный смешанный вариант структуры правления акционерным обществом. Так, наблюдательный совет, не являющийся исполнительным органом общества, не только отождествлен в нем с советом директоров, но и согласно п. 2 ст. 66 может состоять наполовину из членов исполнительного органа, что делает его существование в значительной мере неоправданным.

Наблюдательный совет (совет директоров) общества тоже имеет исключительную компетенцию, определяемую не только законом, но и уставом конкретного общества (п. 2 ст. 103 ГК, ст. 65 Закона об АО). В нее обычно входят вопросы подготовки и созыва общего собрания; образования органа общества и досрочное прекращение его полномочий; использование резервных и иных фондов общества, утверждение внутренних документов общества; дача согласия на заключение некоторых сделок, рекомендации по размеру дивиденда и порядку его выплаты и др. Вопросы, отнесенные к исключительной компетенции наблюдательного совета, ни при каких условиях не могут быть переданы на решение исполнительного органа общества. Эта его компетенция также не может быть сужена уставом конкретного общества.

Исполнительный (волеизъявляющий) орган акционерного общества может быть либо единоличным (директор, генеральный директор), либо коллегиальным (правление, дирекция). Однако единоличный орган должен быть у общества во всяком случае, а коллегиальный - в случаях, предусмотренных уставом конкретного общества. По решению общего собрания полномочия исполнительного органа мотут быть переданы наемному управляющему (индивидуальному предпринимателю или коммерческой организации - «управляющей компании»), с которым заключаются соответствующий гражданско-правовой договор (абз. 3 п. 1 ст. 69 ГК Закона об АО). Исполнительный орган (органы) осуществляет руководство текущей деятельностью общества и решает все вопросы, не отнесенные к исключительной компетенции волеобразующих органов общества.

Из числа акционеров общества создается ревизионная комиссия, которая в небольших обществах может быть заменен ревизором (ст. 85 Закона об АО) Она осуществляет контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества в порядке, предусмотренном уставом конкретного общества, в частности подтверждает достоверность данных, содержащихся в годовом отчете общему собранию акционеров (абз. 1 п. 3 ст. 88 Закона об АО). Но ни ревизионная комиссия, ни ревизор не являют органами акционерного общества как юридического лица (в. 1 ст. 53 ГК).

Способом контроля за деятельностью исполнительных органов общества служит также независимая аудиторская проверка. Она осуществляется аудитором (аудиторской организацией), утвержденным общим собранием акционеров и не связанным имущественными интересами с обществом или его участниками (п. 5 ст. 1031 ГК, 86 Закона об АО). Акционерное общество, обязанное к публичному ведению дел (т.е. прежде всего общество открытого типа), должно ежегодно привлекать такого аудитора для подтверждения правильности сведений, содержащихся в публикуемых им для всеобщего сведения в документах (абз. 2 п. 3 ст. 88 Закона об АО).

2. Модели приватизации в рыночной экономике

2.1 Приватизация государственной собственности в переходный период России к рыночной экономике

Эффективность функционирования хозяйствующих субъектов во многом зависит от степени их хозяйственной самостоятельности, которая обеспечивается в процессе разгосударствления экономики.

Разгосударствление представляет собой передачу государством функций непосредственного руководства производственно-коммерческой деятельностью самим хозяйствующим субъектам (физическим или юридическим лицам). При этом государство сохраняет за собой функции регулирования.

Разгосударствление осуществляется в двух направлениях: путем расширения самостоятельности хозяйствующих субъектов без изменения отношений собственности и путем разгосударствления собственности.

Сущность первого направления состоит в передаче органами государственного управления основных управленческих функций хозяйствующим субъектам, в результате чего расширяется их самостоятельность. Это обеспечивается путем предоставления предприятиям широких экономических прав и полномочий по оплате труда, ценообразованию, оптимизации государственного заказа, развитию горизонтальных связей, становлению арендных отношений, управлению имуществом и т.д. При всей важности этого направления разгосударствления экономики оно недостаточно эффективно, так как не меняет основу экономических отношений - отношения собственности. Сохранение монополии государственной собственности предопределяет не полную, а относительную, ограниченную хозяйственную самостоятельность. Поэтому радикальным направлением разгосударствления экономики является разгосударствление собственности.

Разгосударствление собственности - это разрушение монополии государства, осуществляемое как путем создания новых предприятий, основанных на негосударственных формах собственности, так и путем реформирования государственных унитарных предприятий [5, c. 143]. В результате разгосударствления и приватизации государственная собственность не ликвидируется полностью, уменьшается лишь ее доля в национальной экономике, что позволяет включить в экономические отношения негосударственные предприятия и создать экономическую систему, основанную на многообразии форм собственности.

Рациональным направлением разгосударствления является создание новых предприятий негосударственных форм собственности. В этом случае государственная собственность сохраняется, не затрагиваются интересы широких слоев населения. Новые предприятия создаются, как правило, на основе индивидуальных частных капиталов, что предопределяет их небольшие размеры. Возникая и действуя на многих важнейших направлениях научно-технологического прогресса, малый бизнес нередко закладывает фундамент новых производств и даже отраслей экономики.

Для создания новых предприятий негосударственных форм собственности (частных, кооперативных, акционерных) необходимо первоначальное накопление капитала у отдельных граждан или возможность получить необходимые средства в кредит. Кроме того, требуется реальная возможность приобретения на рынке средств производства (сырья, материалов, топлива, оборудования, зданий, сооружений и т.п.). Кризисные проявления в переходной экономике, неразвитость рынков ценных бумаг и средств производства затрудняют и сдерживают этот процесс. Поэтому не случайно вновь создаваемые предприятия негосударственных форм собственности занимаются не производственной, а посреднической и торговой деятельностью.

В связи с этим в странах с административно-командной экономикой осуществляется реформирование государственной собственности путем разгосударствления предприятий и приватизации.

Разгосударствление предприятий - процесс преобразования унитарных-государственных предприятий в открытые акционерные общества.

Приватизация - это процесс приобретения физическими и юридическими лицами права собственности на объекты, принадлежащие государству [5, c. 132]. В результате оно полностью или частично утрачивает права владения, пользования и распоряжения государственной собственностью, а государственные органы - право непосредственного управления ею. Приватизированные предприятия становятся частными.

Все направления разгосударствления экономики тесно взаимосвязаны. Расширение самостоятельности хозяйствующих субъектов создает предпосылки для развития предпринимательства, появления предприятий различных форм собственности. И наоборот, разгосударствление собственности сопровождается ослаблением влияния государства в хозяйственной сфере.

Процесс разгосударствления и приватизации базируется на следующих принципах:

Сочетание возмездного и безвозмездного способов приватизации - одна часть государственного имущества, подлежащего приватизации, передается в собственность граждан бесплатно, а другая продается физическим и юридическим лицам, основанным на негосударственной форме собственности.

Право каждого гражданина на часть безвозмездно передаваемой государственной собственности вытекает из общенародного характера государственной собственности и практически реализуется путем выдачи приватизационных чеков.

Дифференциация методов, форм и процедур приватизации - использование различных способов, методов и процедур при приватизации конкретных предприятий. Необходимость его соблюдения вытекает из отраслевых, территориальных и других особенностей каждого предприятия. Приватизируемые объекты различаются размерами производства, значимостью и конкурентоспособностью продукции, уровнем технической оснащенности, финансовым положением и т.д. Эти факторы предопределяют специфику приватизации каждого из них. Так, небольшие предприятия могут быть проданы на аукционе, крупные преобразованы в акционерные общества, которые различаются составом акционеров, и т.д. Данный принцип практически реализуется путем разработки индивидуальных проектов приватизации каждого предприятия. Дифференцированный подход позволяет осуществить приватизацию государственных предприятий наиболее эффективным способом и создать для покупателей самые благоприятные условия при одновременном соблюдении интересов продавца (государства).

Разграничение компетенции по осуществлению приватизации между органами государственной власти и управления различных уровней предопределяется масштабами процесса приватизации. Реформирование государственной собственности требует слаженной работы всех участников этого процесса на основе разграничения их компетенций.

Предоставление определенных социальных гарантий членам трудовых коллективов приватизируемых предприятий - защита прав и интересов наемных работников при смене собственника в результате приватизации.

Контроль за осуществлением приватизации со стороны государства - вся работа по приватизации осуществляется под контролем со стороны государства. Уполномоченные государством органы устанавливают предприятия, подлежащие приватизации; проводят оценку стоимости приватизируемых объектов, определяют способы приватизации и т.д. Контроль за осуществлением приватизации позволяет предотвратить нарушение законодательных актов и защитить интересы трудящихся.

Обеспечение широкой гласности процесса приватизации - освещение средствами массовой информации условий и хода приватизации; регулярное ознакомление граждан с перечнем приватизируемых объектов; создание комиссии по преобразованию предприятия с участием членов трудового коллектива; предоставление возможности всем заинтересованным лицам в случае ущемления их прав при приватизации обращаться в суд, арбитраж и другие органы. Соблюдение принципа гласности не только позволяет привлечь для участия в приватизации широкие слои населения, но и обеспечить контроль за ее ходом.

Постепенность и поэтапность - реформирование государственной собственности осуществляется не разово, а в течение определенного периода времени. Необходимость соблюдения этого принципа обусловлена сложностью процесса приватизации, охватом большого количества предприятий и их многообразием, экономической ситуацией в стране.

Соблюдение законности в правовом государстве является обязательным при решении любых задач. Особое значение оно приобретает в процессе приватизации, которая затрагивает имущественные интересы всех граждан и государства в целом.

Продажа предприятия при приватизации предполагает оценку его стоимости.

Оценочная стоимость - это цена, по которой предприятие может быть продано гипотетическому покупателю. Она зависит от множества факторов: стоимости имущества предприятия, структуры активов баланса, степени износа основных фондов, уровня прогрессивности применяемых оборудования и технологии, конкурентоспособности продукции, доходности предприятия, его финансового положения, конъюнктуры рынка и др.

Для учета перечисленных факторов при определении оценочной стоимости предприятия используются три подхода: затратный, доходный и рыночный.

В соответствии с затратным подходом оценочная стоимость предприятия определяется величиной затрат на создание его имущества. На таком подходе основан имущественный (балансовый) метод оценки стоимости предприятия.

Для учета инфляции при оценке объекта имущественным методом осуществляется переоценка таких элементов активов, как основные фонды, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения в уставные фонды других предприятий. Остальные элементы активов принимаются по данным баланса на дату оценки.

В процессе реформирования собственности не подлежит приватизации следующее имущество предприятия [4, c. 176]:

мобилизационные мощности и запасы;

объекты социальной инфраструктуры;

заблокированные средства в иностранной валюте;

акции банков.

В соответствии с действующим законодательством в составе имущественного комплекса предприятия не подлежат приватизации акции коммерческих банков, которыми владеют многие унитарные государственные предприятия. Из-за высокой доходности этот элемент активов остается в собственности государства.

Мобилизационные мощности и запасы предназначены для использования в чрезвычайных условиях, поэтому не подлежат приватизации и остаются в государственной собственности.

Объекты социальной инфраструктуры, находящиеся на балансе предприятия, как правило, не представляют интереса для инвестора. В процессе приватизации они передаются либо новому собственнику в безвозмездное пользование, либо на баланс местных органов власти. Поэтому стоимость этих объектов не включается в состав оценочной стоимости.

Приватизации не подлежат заблокированные средства в иностранной валюте в сумме, отраженной в активе баланса предприятия. Поэтому они также не включаются в оценочную стоимость, а переносятся на заблокированный счет до определения сроков и порядка их размораживания и использования.

Государственное имущество, предназначенное для приватизации, создается как за счет собственных средств предприятия, так и за счет заемных. Поэтому при определении оценочной стоимости из активов предприятия исключается ряд пассивов [6, c. 187]:

долгосрочные финансовые обязательства;

краткосрочные финансовые обязательства;