Анализ финансового состояния СПК "Тепличный" Кировского района города Волгограда

4. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств.

Клмс = Запасы + НДС / Краткосрочные обязательства

Следует отметить, что коэффициенты ликвидности баланса во многом определяются коэффициентами рыночной устойчивости и являются переходными коэффициентами к характеристике собственно платежеспособности, являясь как бы предсказателями платежеспособности на разные периоды хозяйственной жизни:

- коэффициент текущей ликвидности - на полтора-два месяца,

- коэффициент критической ликвидности - на полмесяца-месяц,

- коэффициент абсолютной ликвидности - на предстоящие дни до двух недель.

В таблице 11 представлен расчет коэффициентов ликвидности.

Таблица 11

Анализ коэффициентов ликвидности в ООО «Цимлянское»

Показатели	Норматив	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия)	? 2,0	3,2	5,4	1,9
Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия)	?0,7-1,0	1,09	1,17	1,00
Коэффициент ликвидности при мобилизации запасов	?0,7-1,0	2,11	4,21	0,89
Коэффициент абсолютной ликвидности (абсолютного покрытия)	?0,15-0,25	0,002	0,03	0,004
Доля оборотных средств в активах		0,77	0,77	0,82
Доля собственных оборотных средств в общей их сумме	? 0,1	0,69	0,81	0,47

Анализируя таблицу 11 отметим следующее: коэффициент текущей ликвидности показывает, что ООО «Цимлянское» могло погасить краткосрочные обязательства, мобилизовав для этого все свои оборотные активы в 2009 и 2010 года, а в 2011 году средств бы не хватило, т.к. считается, что этот коэффициент не должен быть меньше 2 (Ктек.ликвид. ?2 ). Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что ООО «Цимлянское» за все 3 года могло погасить за счёт наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов (в течение года) наиболее срочные обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что ООО «Цимлянское» не сможет погасить наиболее срочные обязательства в короткое время за счёт денежных средств и ценных бумаг (в течение 1-3 дней), т.к. теоретически оправданным считается, если значение этого коэффициента не менее 0,25. Доля оборотных средств в активах, характеризующая относительную величину оборотного капитала предприятия. В 2009 г. - 77%, 2010 г. - 77%, а в 2011 году оборотные средства возросли до 82 % от величины всех активов предприятия.

Относительные финансовые коэффициенты ликвидности являются только ориентировочными индикаторами платежеспособности. Каждый из них является трендовым показателем и характеризует платежеспособность ориентировочно на какой-то предстоящий период в соответствии с ликвидностью активов, учитываемых в числителе показателя, и срочностью обязательств, учитываемой в знаменателе.

Платежеспособность предприятия - это возможность и способность своевременно и полностью выполнять финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Основными признаками платежеспособности являются:

· отсутствие просроченной кредиторской задолженности;

· наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете.

Платежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния организации и характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но и абсолютными данными, рассматриваемыми в балансе неплатежей и их причин, а также следующими относительными коэффициентами:

1. Коэффициент платежеспособности за период характеризуется дробью, в числителе которой сумма остатков денежных средств на начало периода и поступление денег за период, а в знаменателе - величина расхода денег за период. Такой коэффициент рассчитывается как прогнозный по смете движения денежных средств (за год, квартал и месяц), а также фактически по форме № 4 бухгалтерской отчетности за год и любой другой период по бухгалтерским данным.

2. Степень платежеспособности по текущим обязательствам - показатель установленный распоряжением Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству «О мониторинге финансового состояния организаций и учете их платежеспособности» в качестве главного критерия определения платежеспособности или неплатежеспособности организации.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение текущих заемных средств организации (краткосрочных обязательств - стр. 1500 формы № 1) к среднемесячной выручке. Последняя вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от продаж за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в отчетном периоде.

В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации ранжируются на три группы:

- платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяцев;

- неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

- неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение этого показателя превышает 12 месяцев.

3. Степень платежеспособности общая - показатель, который согласно указанному распоряжению Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству используется для целей мониторинга финансового состояния организации. Он определяется как частное отделения суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную валовую выручку от продаж, т.е.

стр. 1500 + стр. 1400 баланса /Среднемесячная валовая выручка,

и характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

4. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам вычисляется как частное отделения суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную валовую выручку:

стр. 1400 + стр. 1510 баланса /Среднемесячная валовая выручка.

5. Коэффициент задолженности другим организациям вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» и «Прочие» на среднемесячную валовую выручку. Эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами:

стр. 5561 + стр. 5566 пояснения / Среднемесячная валовая выручка.

6. Коэффициент задолженности фискальной системе вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строке «Расчеты по налогам и сборам» на среднемесячную валовую выручку:

стр. 5563 пояснения/ Среднемесячная валовая выручка.

7. Коэффициент внутреннего долга вычисляется как частное отделения суммы обязательств по строкам «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов», «Прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную валовую выручку:

стр. 1530 + стр. 1540 + стр. 1550 баланса / Среднемесячная валовая выручка.

Коэффициенты платежеспособности, как правило, являются индикаторами платежеспособности, хотя теоретически их можно рассчитывать на каждый день.

Платежеспособность ООО «Цимлянское» представлена в таблице 12.

Таблица 12

Анализ коэффициентов платежеспособности в ООО «Цимлянское»

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент платежеспособности за период	1,002	1,002	1,002
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	7	3	16
Степень платежеспособности общая	23	16	30
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	16	13	17
Коэффициент задолженности другим организациям	7	3	13
Коэффициент задолженности фискальной системе	0,3	0,4	0,1
Коэффициент внутреннего долга	0,1	0,1	0,1

Анализируя таблицу, можем сделать вывод, что исходя из коэффициента платежеспособности за период поступления денежных средств за период лишь немного превышает расходы за тот же период. В 2010 г. ООО «Цимлянское» являлось платежеспособным предприятием, т.к. могло погасить текущую задолженность перед кредиторами за счет выручки в течении 3 месяцев. Что не скажешь про 2011 г., когда предприятие относится к неплатежеспособным организациям второй категории, т.е. не может оплатить текущие обязательства даже в течении года. Срок выплаты долгосрочной и краткосрочной задолженности за счет выручки составляет от 2 лет в 2009 до 3 лет в 2011. Срок выплаты задолженности по кредитам банков и займам составляет от 1 года до 1,5 лет. Период задолженности поставщикам и подрядчикам в 2011 г. составляет чуть больше года. Задолженность по налогам и сборам, а также перед собственным персоналом оплачивается вовремя, в течении текущего месяца.

2.4 Анализ показателей финансовой независимости и финансовой устойчивости ООО «Цимлянское»

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, из распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного (допустимого) экономического риска.

Платежеспособность - это проявление финансовой устойчивости, которое отражает способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства. Кредитоспособным является предприятие, которое имеет все предпосылки получить кредит и способно своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой процентов за счет прибыли и других финансовых источников, возможно, заемных средств.

Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Таким образом, наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток нормальных источников средств для формирования запасов, рассчитываемый в виде разности между величинами этих источников средств и запасов.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:

1. Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разница между капиталом и резервами (Ш раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.

СОС = Сс - F,

2. Величина собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат (СД) определяется по формуле:

СД =

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется по формуле:

ОИ = + Скк

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ?СОС:

?СОС = СОС - З,

где З - запасы (стр. 210 и 220 II раздела актива баланса).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов ?СД:

?СД =СД - З.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов ?ОИ:

?ОИ=ОИ - З.

С помощью этих показателей можно определить трехфакторный показатель типа финансовой ситуации (S):

S = {?СОС; ?СД; ?ОИ}

Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации.

Абсолютная устойчивость финансового состояния. В данном случае величины собственного капитала предприятия достаточно для того, чтобы полностью покрыть ими все внеоборотные активы и производственные запасы. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, так как означает, что менеджмент предприятия не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств в качестве рычага для развития основной деятельности.

?СОС > О, ?СД> О, ?ОИ> О, тогда S{1; 1; 1}.

Нормальная устойчивость финансового состояния. Согласно рассмотренной ранее балансовой модели гарантируется платежеспособность предприятия, то есть выполняется условие платежеспособности организации, так как денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покрывают краткосрочную задолженность (Ер > Скк + Ср), а запасы и внеоборотные активы покрываются собственным капиталом только с учетом привлечения долгосрочных кредитов и займов (ЕЗ ? (Сс + Сдк) - F).

?СОС< О, ?СД> О, ?ОИ> О, тогда S{0; 1; 1}.

Неустойчивое финансовое состояние. Характеризуется нарушением платежёспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, т. е. краткосрочные банковские кредиты, при условии

?СОС< О, ?СД< О, ?ОИ> О, тогда S{0; 0; 1}.

Кризисное финансовое состояние Предприятие является практически неплатежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами и финансирует текущую деятельность за счет просроченной задолженности.

?СОС< О, ?СД< О, ?ОИ< О, тогда S{0; 0; 0}.

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и ускорения их оборота.

Расчет данных показателей ООО «Цимлянское» приведен в таблице 13.

Таблица 13

Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости в ООО «Цимлянское», тыс. руб.

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонения
				абсолютное, тыс. руб.	темп прироста %
Собственный капитал	109212	115891	119601	10389	9,51
Внеоборотные активы	115467	95584	128253	12786	11,07
Собственные источники финансирования запасов	-6255	20307	-8652	-2397	38,32
Долгосрочные кредиты и займы	279142	230477	272484	-6658	-2,39
Собственные и долгосрочные заемные источники	272887	250784	263832	-9055	-3,32
Краткосрочные кредиты и займы	0	0	50000	50000	-
Общая величина нормальных источников	272887	250784	313832	40945	15,00
Запасы с НДС	261153	253429	266568	5415	2,07
Излишек (+) или недостаток (-) собственных источников	-267408	-233122	-275220	-7812	2,92
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников	11734	-2645	-2736	-14470	-123,32
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины нормальных источников	11734	-2645	47264	35530	302,80
Тип финансовой ситуации S	{0;1;1}	{0;0;0}	{0;0;1}

Анализируя таблицу 13, отметим, что в 2009 году для ООО «Цимлянское» характерно нормальное устойчивое финансовое состояние, при котором гарантируется платежеспособность предприятия, т.к. денежные средства и активные расчеты покрывают краткосрочную задолженность, но с учетом привлечения долгосрочных кредитов и займов. В 2010 году ООО «Цимлянское» находится в кризисном финансовом состоянии, предприятие находится на грани банкротства, платежеспособность предприятия на нуле, оно не может покрыть свои обязательства не только за счет собственных источников, но даже и за счет привлечения заемных, запасы не обеспечиваются источниками формирования. Но к 2011 году ООО «Цимлянское» стало выходить из кризисного состояния, стало в состоянии обеспечивать запасы за счет привлечения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Несмотря на то, что финансовое состояние в 2011 году характеризуется как неустойчивое, наблюдается тенденция к увеличению платежеспособности, т.е. обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

За анализируемый период собственный капитал увеличился на 10389 тыс. руб. или 9,5% по сравнению с 2009 годом, также имеют тенденцию к росту внеоборотные активы на 12786 тыс. руб. Долгосрочные кредиты и займы в 2011 году снизились на 6658 тыс. руб. или 2,4%, но взяли в 2011 году краткосрочный кредит в сумме 50000 тыс. руб.

Устойчивость финансового состояния предприятия во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и внеоборотных активов, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия. Для оценки названных аспектов финансовой деятельности предприятия рассчитываются на даты составления баланса и рассматриваются в динамике коэффициенты рыночной (финансовой) устойчивости, которые можно условно разделить на две группы:

1. структурные коэффициенты, характеризующие соотношение собственного и заемного капитала;

2. коэффициенты координации, характеризующие финансовое равновесие между активами и пассивами.

Коэффициенты первой группы:

1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости) - характеризует долю источников собственных средств в общем итоге баланса.

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается для производственных предприятий и организаций на уровне 0,5 и выше. Нормальное ограничение kа ? 0,5 означает, что все обязательства организации могут быть покрыты её собственными средствами. Рост коэффициента в динамике свидетельствует об увеличение финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений.

2. Коэффициент финансовой зависимости - характеризует долю источников заемных средств в общем итоге баланса.

3. Коэффициент текущей задолженности - характеризует долю краткосрочных финансовых обязательств (текущей задолженности) в общей сумме обязательств.

Данный и последующий показатель являются более частными и отражают тенденции изменения структуры отдельных групп источников.

4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - характеризует отношение величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств организации и долгосрочных кредитов и займов.

Данный показатель позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.

5. Коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочной финансовой независимости) - характеризует долю устойчивых пассивов (собственного и долгосрочного заемного капитала) в валюте баланса.

6. Коэффициент финансового левериджа (соотношения собственного и заемного капитала, капитализации, финансовой активности) - отношение величины обязательств организации к величине ее собственных средств.

Однако необходимо помнить, что нормативов соотношения собственных и заемных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковые для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где капитал оборачивается медленно и высока доля внеоборотных активов (например, сельское хозяйство и промышленность), коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. Соотношение между заемным и собственным капиталом зависит также от конъюнктуры товарного и финансового рынка, рентабельности основной деятельности, финансовой политики, принятой предприятием и т.д.

Коэффициенты второй группы:

Основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы). Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности.

1. Величина собственного оборотного капитала - характеризует часть собственного капитала, используемую в обороте, то есть вложенную в оборотные активы.

С.О.К. = стр.1300 + стр.1530 + стр.1540 + стр1400 - стр.1100

2. Коэффициент маневренности собственного капитала - равен отношению собственных оборотных средств организации к общей величине источников собственных средств.

Он показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Тенденция к росту коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние.

3.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования - равен отношению собственных оборотных средств организации к общей величине оборотных средств предприятия.

Он показывает, какая часть оборотных средств организации финансируется за счет собственного капитала. Минимальное пороговое ограничение показателя kо ? 0,1; нормальное ограничение kо ? 0,5.

4.Коэффициент имущества производственного назначения - дает структурную характеристику средств организации, то есть показывает долю имущества производственного назначения в структуре имущества организации.

5.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств - также дает структурную характеристику средств организации, то есть показывает соотношение оборотных и внеоборотных средств.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их с базисными величинами, а также в изучении их динамики за анализируемый период. Расчет финансовых коэффициентов ООО «Цимлянское» за 2009 - 2011 годы приведен в таблице 14.

ООО «Цимлянское» собственных средств в общей сумме источников финансирования в 2009 году содержится всего 21%, в 2010 году - 28%, в 2011 году - 17%, таким образом, зависимость от заёмных средств в общей сумме источников финансирования составляет 79%, 72%, 83% соответственно. ООО «Цимлянское» достаточно зависимо от заемных источников финансирования и достаточно интенсивно использует заемные средства для обновления и расширения производства.

Таблица 14

Относительные коэффициенты финансовой устойчивости в ООО «Цимлянское»

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонения
				абсолютное, тыс. руб.	темп прироста, %
Коэффициент финансовой автономии	0,21	0,28	0,17	-0,04	-19,05
Коэффициент финансовой зависимости	0,79	0,72	0,83	0,04	5,06
Коэффициент финансовой устойчивости	0,76	0,86	0,6	-0,16	-21,05
Коэффициент текущей задолженности	0,31	0,2	0,52	0,21	67,74
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,72	0,68	0,7	-0,02	-2,78
Коэффициент финансового левериджа	3,7	2,6	4,8	1,1	29,73
Коэффициент маневренности собственного капитала	2,5	2,3	2,2	-0,3	-12,00
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками	0,69	0,81	0,47	-0,22	-31,88
Коэффициент активов производственного назначения	0,73	0,83	0,57	-0,16	-21,92
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	3,4	3,4	4,4	1	29,41

За счет устойчивых источников в 2009 году финансируется 76% имущества, в 2010 году - 86% имущества и 2011 году - 57%. Обязательства превышают величину собственных средств в 2009 г. в 3,7 раза, а в 2011 г. практически в 5 раз. Оборотные активы обеспечиваются собственными источниками их формирования на 69% в 2009 г. и 47% в 2011 г., что является нормальным показателем. Доля имущества производственного назначения в общей структуре имущества ООО «Цимлянское» составляет 57%. Оборотные активы больше внеоборотных в 4,4 раза в 2011 году.

Заслуживает внимания концепция оценки финансовой устойчивости, предложенная М.С. Абрютиной и А.В. Грачевым, в основе которой лежит деление активов предприятия на финансовые и нефинансовые.

Финансовые активы делятся на мобильные и немобильные активы.

1. Мобильные финансовые активы - это высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

2. Немобильные финансовые активы включают в себя долгосрочные финансовые вложения, все виды дебиторской задолженности, срочные депозиты.

Нефинансовые активы подразделяются на:

1. Долгосрочные нефинансовые активы - основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство.

2. Оборотные нефинансовые активы - запасы и затраты.

Нефинансовые активы и немобильные финансовые активы вместе составляют немобильные активы.

Сумма всех финансовых активов и нефинансовых оборотных активов составляет ликвидные активы.

Согласно этой концепции, финансовое равновесие и устойчивость финансового положения достигаются, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые - заемным. Запас устойчивости увеличивается по мере превышения собственного капитала над нефинансовыми активами или по мере превышения финансовых активов над заемным капиталом. Противоположное отклонение от параметров равновесия в сторону превышения нефинансовых активов над собственным капиталом свидетельствует о потере устойчивости.

В соответствие с этими отклонениями от параметров равновесия выделяют несколько вариантов устойчивости (таблица 15).

Таблица 15

Варианты финансово-экономического состояния предприятия

Признак варианта	Вариант
1. Суперустойчивость (абсолютная платежеспособность)	Мобильные финансовые активы больше всех обязательств.
2. Достаточная устойчивость (гарантированная платежеспособность)	Мобильные финансовые активы меньше всех обязательств, но сумма всех финансовых активов больше их.
3. Финансовое равновесие (гарантированная платежеспособность)	Собственный капитал равен нефинансовым активам, а финансовые активы равны всем обязательствам.
4. Допустимая финансовая напряженность (потенциальная платежеспособность)	Собственный капитал больше долгосрочных нефинансовых активов, но меньше всей суммы нефинансовых активов
5. Зона риска (потеря платежеспособности)	Собственный капитал меньше долгосрочных нефинансовых активов

В настоящее время наиболее типичным вариантом финансового состояния предприятий в промышленности и сельском хозяйстве, является четвертый из рассмотренных, при котором собственный капитал больше долгосрочных нефинансовых активов, но меньше всей суммы нефинансовых активов. В общем виде, граница между допустимым и рискованным вариантами заимствования средств проходит по критической черте, при которой собственный капитал равен сумме долгосрочных нефинансовых активов.

Определение типа финансовой устойчивости ООО «Цимлянское» с использованием данной методики представлено в таблице 16

Таблица 16

Определение варианта финансовой устойчивости на основе соотношения финансовых и нефинансовых активов в ООО «Цимлянское», тыс. руб.

Актив	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Пассив	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Нефинансовые активы - всего: долгосрочные оборотные	376620 115467 261153	349013 95584 253429	394821 128253 266568	Собственный капитал	41816	42365	46460
Финансовые активы - всего: немобильные мобильные	135719 137511 208	70631 68877 1754	299014 297726 1288	Заемный капитал	73060	106801	120211
Баланс	114876	149166	166671	Баланс	114876	149166	166671

В 2010 году собственный капитал больше долгосрочных нефинансовых активов, но меньше всей суммы нефинансовых активов, так для этого года характерна допустимая финансовая напряженность (потенциальная платежеспособность). А в 2009 г. и 2011 г. собственный капитал меньше долгосрочных нефинансовых активов, поэтому в соответствии с данной методикой характерна зона риска (потеря платежеспособности).

2.5 Анализ деловой активности ООО «Цимлянское»

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущество предприятия). Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамике разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые имеют важное значение для любого предприятия:

1. от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров;

2. с размерами выручки от реализации, а, следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов. Чем быстрее оборот, тем меньше на рубль оборота приходится этих расходов;

3. ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла.

Анализ деловой активности предусматривает изучение показателей, отражающих динамичность развития предприятия в направлении поставленной цели. В общем случае при анализе деловой активности основное внимание уделяют динамике оценочных показателей (объему продаж и прибыли), которые непосредственным образом зависят от скорости оборота средств, их оборачиваемости. Деловую активность оценивают также с точки зрения качества управления активами.

Рассмотрим использование данных коэффициентов при анализе деловой активности ООО «Цимлянское» (таблица 17).

Таблица 17

Показатели деловой активности (оборачиваемости) в ООО «Цимлянское»

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент оборачиваемости всех активов	0,38	0,50	0,40
Коэффициент закрепления всех активов	2,65	1,99	2,50
Период оборота всех активов, дни	968	727	913
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	0,48	0,65	0,50
Коэффициент закрепления оборотных средств в обороте	2,10	1,54	2,00
Продолжительность одного оборота оборотных средств, дни	767	562	730
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов	0,92	0,91	0,86
Период оборота производственных запасов, дни	397	401	425
Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства	1,92	1,58	1,47
Период оборота незавершенного производства, дни	191	231	249
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	5,0	10,7	27,0
Период оборота готовой продукции, дни	73	35	14
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	1,05	2,30	1,22
Период оборота дебиторской задолженности, дни	348	159	230
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	16,0	238,3	146,4
Период оборота денежных средств, дни	23	1,5	2,5
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	2,65	2,54	1,44
Период оборота кредиторской задолженности, дни	138	144	254
Операционный цикл, дни	745	560	655
Финансовый цикл, дни	607	416	401

Анализируя данную таблицу отметим, что за год все активы ООО «Цимлянское» не успевают обернуться и одного раза. Для того, чтобы активы совершили один полный оборот им необходимо по данным 2011 года 913 дней, что на 55 дней меньше, чем в 2009 году. Оборотным активам также не хватает одного года, чтобы совершить полный оборот, продолжительность полного оборота составляет 730 дней. Оборачиваемость запасов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов. К 2011 году коэффициент оборачиваемости запасов снижается до 0,86, что свидетельствует об увеличении их количества и снижении спроса на них. Для полного их оборота необходимо 425 дней. Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства в 2011 году снизился до 1,47, это говорит о том, что стало производиться больше готовой продукции, которая быстро реализуется, о чем и говорит коэффициент оборачиваемости готовой продукции. Период оборота готовой продукции 14 дней.

Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась в 2011 году по сравнению с 2010 годом, это говорит о том, что погашать ее стали реже, та же тенденция и с кредиторской задолженностью, по сравнению с 2009 годов коэффициент оборачиваемости снизился до 1,44, теперь для погашения кредиторской задолженности нам необходимо254 дня. Для обеспечения положительной тенденции на предприятии необходимо чтобы коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности был ниже, чем коэффициент кредиторской задолженности, что и наблюдается в ООО «Цимлянское».

Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции. Т.к. в ООО «Цимлянское» происходит снижение данного показателя в днях, то и снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность.

Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). В ООО «Цимлянское» финансовый цикл также снижается на протяжении исследуемого периода.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Прибыль является главным результатом деятельности предприятия, однако, абсолютные показатели прибыли не всегда дают четкое представление об эффективности деятельности коммерческих организаций, так как одни и те же суммы прибыли могут быть получены в различных экономических условиях. Для измерения эффективности деятельности коммерческих организаций применяются показатели рентабельности.

Рентабельность отражает уровень прибыльности или доходности. Показатели рентабельности - это относительные показатели (коэффициенты) в которых сумма прибыли сопоставляется с каким-либо другим показателем, отражающим условия хозяйствования, например с суммой выручки от продаж, суммой собственного капитала и др. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Рентабельность производственной деятельности исчисляется путем отношения прибыли от реализации или чистой прибыли от основной деятельности, или суммы чистого денежного потока, включающего чистую прибыль и амортизацию отчетного года, к сумме затрат по реализованной продукции:

Рентабельность продаж (оборота) характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

Рентабельность капитала исчисляется отношением брутто-прибыли или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестиционного капитала или отдельных его слагаемых: собственного, заемного, перманентного, основного, оборотного, операционного капитала и т.д. Рентабельность собственного капитала - показывает эффективность использования собственного капитала.

Экономическая рентабельность - показывает эффективность использования всего имущества организации.

Анализ показателей эффективности деятельности ООО «Цимлянское» представлено в таблице 18.

Таблица 18

Анализ показателей эффективности деятельности ООО «Цимлянское»

Показатели	2010 г.	2011 г.
Рентабельность собственного капитала	5,93	0,88
Рентабельность активов	1,85	0,12
Рентабельность производства	20,46	21,61
Рентабельность продаж	15,84	16,21

Рентабельность собственного капитала очень мала, т.к. чистая прибыль полученная предприятием маленькая. На 1 рубль капитала вложенного в предприятие в 2010 г. отдача почти 6 рублей, а в 2011 г. всего 88 копеек. С каждого рубля вложенного в активы ООО «Цимлянское» получает всего 12 копеек отдачи. Все это говорит о инвестиционной непривлекательности предприятия. С каждого рубля, затраченного на производство и сбыт продукции предприятие получает 20,5 рублей прибыли в 2010 г., и 21,6 руб. в 2011 г. А с каждого рубля реализованной продукции 15,8 руб. и 16,2 руб. прибыли соответственно.

3. АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА) ООО «ЦИМЛЯНСКОЕ»

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

а) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного

б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного

В Российской Федерации из текущих пассивов вычитаются, кроме того, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет значение менее 0,1. В том случае, если хотя бы один из этих коэффициентов ниже норматива, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период 6 месяцев.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца.

Вероятность восстановления или сохранения платежеспособности в течение установленного срока представлена в таблице 19.

Таблица 19

Оценка структуры баланса с целью диагностики вероятности банкротства в ООО «Цимлянское»

Критерии оценки	Норма	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент текущей ликвидности	? 2,0	3,2	5,38	1,88
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	? 0,1	0,69	0,81	0,47
Коэффициент восстановления платежеспособности	? 1,0	1,63	3,24	0,065
Коэффициент утраты платежеспособности	? 1,0	1,62	2,97	0,5

При расчете данных показателей выявлено, что в 2009 и 2010 гг. ни одно из условий для признания баланса предприятия неудовлетворительным, а предприятие неплатежеспособным не было выполнено. Коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности больше 1, значит за период 6 месяцев у ООО «Цимлянское» есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность и в течении 3 месяцев не утратить платежеспособности. А в 2011 г. коэффициент текущей ликвидности оказался меньше норматива. Это говорит о возможности утратить свою платежеспособность в течении 3 месяцев и не восстановить ее в течении 6 месяцев, т.к. данные показатели меньше 1.

Для диагностики вероятности банкротства могут быть использованы скоринговые модели. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Согласно критериям модели все организации по степени финансового риска группируются на 5 классов:

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Таблица 20

Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границы классов согласно критериев
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабельность совокупного капитала	30% и выше 50 баллов	от 29,9 до 20% от 49,9 до 35 баллов	от 19,9 до 10% от 34,9 до 20 баллов	от 9,9 до 1% от 19,9 до 5 баллов	менее 1% 0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше 30 баллов	от 1,99 до 1,7 от 29,9 до 20 баллов	от 1,69 до 1,4 от 19,9 до 10 баллов	от 1,39 до 1,1 от 9,9 до 1 балла	1 и ниже 0 баллов
Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше 20 баллов	от 0,69 до 0,45 от 19,9 до 10 баллов	от 0,44 до 0,30 от 9,9 до 5 баллов	от 0,29 до 0,20 от 5 до 1 балла	менее 0,2 0 баллов
Границы классов	100 баллов и выше	от 99 до 65 баллов	от 64 до 35 баллов	от 34 до 6 баллов	0 баллов

Вероятность банкротства ООО «Цимлянское» с использованием методики кредитного скоринга представлена в таблице 21.

Таким образом, по степени финансового риска, исчисленной с помощью данной методики, ООО «Цимлянское» в 2009 г. и в 2011 г. относится к четвертому классу - предприятие с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты. А в 2010 г. к третьему классу - проблемное предприятие. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным.

Таблица 21

Интегральная оценка вероятности банкротства на основе скорингового анализа в ООО «Цимлянское»

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Рентабельность совокупного капитала, % -фактический уровень -количество баллов	0,96 0	7,95 16,0	6,48 13,0
Коэффициент текущей ликвидности -фактический уровень -количество баллов	3,2 30	5,38 30	1,88 27,6
Коэффициент финансовой независимости -фактический уровень -количество баллов	0,21 3,6	0,28 4,8	0,17 0
Итого баллов	33,6	50,8	30,6

Следующим этапом рассчитываются факторные модели (индексы неплатежеспособности)

Коэффициент Бивера определяется по формуле:

где: ЧП - чистая прибыль;

АО - амортизационные отчисления;

ЗКд и ЗКкр - долгосрочные и краткосрочные заемный капитал.

Коэффициент Бивера описывает риск наступления неплатежеспособности в течении ближайших пяти лет:

· наибольший - вероятность банкротства максимальна, если Кб < 0,17;

· наименьший, если Кб > 0,35;

· нормальный, если 0,17 < Кб < 0,35.

Вероятность наступления банкротства ООО «Цимлянское» с использованием коэффициента Бивера представлена в таблице 22.

Таблица 22

Оценка вероятности банкротства с использованием индекса Бивера в ООО «Цимлянское»

Показатели	2010 г.	2011 г.
Чистая прибыль (ЧП), тыс. руб.	6679	1034
Амортизационные отчисления за год (АО), тыс. руб.	16923	15299
Заемный капитал долгосрочный (ЗКД), тыс. руб.	243519	275445
Заемный капитал краткосрочный (ЗККР), тыс. руб.	60234	301465
Коэффициент Бивера Кб	0,08	0,03
Оценка вероятности банкротства	наибольшая	наибольшая

В 2010 г. и в 2011 г. для ООО «Цимлянское» характерна наибольшая вероятность банкротства.

Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

Модель Альтмана рассчитывается по формуле:

Z = 0,717х1 + 0,847х2 + 3,107х3 + 0,42х4 + 0,995х5,

где: Х1 - собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х2 - нераспределенный (реинвестированная) прибыль / сумма активов;

Х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х4 - сумма собственного капитала (балансовая стоимость) / заемный капитал;

Х5 - объем продаж (выручка) / сумма активов.

На основании значения индекса Z можно сделать вывод:

· если Z > 1,23, банкротство не грозит в течение ближайших 2 - 3 лет;

· если Z < 1,23, вероятность банкротства высокая.

Вероятность наступления банкротства ООО «Цимлянское» с использованием модели Альтмана представлена в таблице 23.

Таблица 23

Оценка вероятности банкротства с использованием модели Альтмана в ООО «Цимлянское»

Показатели	2010 г.	2011 г.
Х1 - собственный оборотный капитал / сумма активов	0,63	0,38
Х2 - нераспределенный (реинвестированная) прибыль / сумма активов	0,03	0,02
Х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов, %	8,82	5,2
Х4 - сумма собственного капитала (балансовая стоимость) / заемный капитал, %	38,15	20,73
Х5 - объем продаж (выручка) / сумма активов, %	55,7	32,09
Z-счет модели Альтмана	1,47	0,86

В 2010 г. по данной методике было определено, что в течении 2-3 лет банкротство ООО «Цимлянское» не грозит, а в 2011 г. выявилась высокая степень банкротства.

Величина Z - счета по факторной модели Лиса рассчитывается по следующей формуле:

Z = 0,063х1 + 0,092x2 + 0,057х3 + 0,001х4;

Х1 - оборотный капитал / сумма активов;

Х2 - прибыль от реализации / сумма активов;

Х3 - нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х4 - собственный капитал / заемный капитал.

Значение Z > 0,037 говорит о том, что у организации отсутствуют признаки высокой вероятности банкротства.

Вероятность наступления банкротства ООО «Цимлянское» с использованием модели Лиса представлена в таблице 24.

Таблица 24

Оценка вероятности банкротства с использованием модели Лиса в ООО «Цимлянское»

Показатели	2010 г.	2011 г.
X1 - оборотный капитал / сумма активов;	0,63	0,38
X2 - прибыль от реализации / сумма активов;	0,03	0,02
X3 - нераспределенная прибыль / сумма активов;	0,09	0,05
X4 - собственный капитал / заемный капитал.	0,38	0,21
Z- счет модели Лиса	0,048	0,029

В 2010 г. у ООО «Цимлянское» отсутствовали признаки высокой вероятности банкротства, а в 2011 г. появились признаки банкротства.

Модель Таффлера - Тишоу имеет вид:

Z = 0,53х1 + 0,13х2 + 0,18х3 + 0,16х4

где: Х - прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

Х - оборотные активы / сумма обязательств;

Х - краткосрочные обязательства / сумма активов;

Х - выручка / сумма активов.

Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у организации неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Вероятность наступления банкротства ООО «Цимлянское» с использованием модели Таффлера - Тишоу представлена в таблице 25.

Таблица 25

Оценка вероятности банкротства с использованием модели Таффлера - Тишоу в ООО «Цимлянское»

Показатели	2010 г.	2011 г.
X1- прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;	0,61	0,12
X2-оборотные активы / сумма обязательств;	1,07	0,98
X3- краткосрочные обязательства / сумма активов;	0,14	0,43
X4- выручка / сумма активов.	0,56	0,32
Z- счет модели Таффлера	0,6	0,3

Данная модель говорит, что у ООО «Цимлянское» неплохие долгосрочные перспективы в 2010 г., в 2011 г. данная предприятие находится на границе между вероятностью банкротства и не наступлению банкротства.

Таким образом, рассчитав вероятность банкротства ООО «Цимлянское» используя различные методики можно сделать вывод, что в 2010 г. вероятность банкротства предприятия была слишком мала, либо совсем отсутствовала, а в 2011 г. по всем методикам наблюдается высокая вероятность банкротства.

Поскольку большинство сельскохозяйственных предприятий как и ООО «Цимлянское» в настоящее время находятся в кризисной ситуации по причине неэффективной государственной экономической политики, то со стороны государства должны быть приняты меры по финансовому оздоровлению макроэкономического значения. К ним можно отнести:

· расширение платежеспособного спроса на отечественные продукты питания;

· увеличение доли и размеров льготных кредитов для производителей сельхозпродукции;

· устранение сложившегося диспаритета цен на продукцию сельского хозяйства и продукцию других отраслей экономики;

· увеличение размеров и доли бюджетных ассигнований на создание и развитие материально-технической базы, инфраструктуры, мелиорацию земель и другие цели агропредприятий.

Реорганизационные процедуры микроэкономического характера предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из "опасной зоны" путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Одним из основных из направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Финансовое состояния предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Основными показателями анализа баланса являются: показатели финансовой устойчивости, рентабельности, оборачиваемости, ликвидности предприятия.

Организационно-правовая форма предприятия - общество с ограниченной ответственностью. ООО «Цимлянское» находится в х. Лозновка Цимлянского района Ростовской области.

Основной вид деятельности - производство и реализация продукции сельскохозяйственного производства. На данный момент предприятие специализируется исключительно на производстве растениеводческой продукции. Основная продукция, предлагаемая обществом на рынке: озимая пшеница и подсолнечник.

Валовая продукция в 2011 году составляет 276711 тыс. руб., что на 48913 тыс. руб. больше по сравнению с 2010 годом (227798 тыс. руб.). Но в 2010 году выручка от реализации продукции была больше, чем в 2011 на 11047 тыс. руб. и составила 233724 тыс. руб. Это произошло за счет реализации продукции прошлых лет в отчетном году. Прибыль организации с каждым годом увеличивается - на 14160 тыс. руб. в 2010 году и на 2885 тыс. руб. в 2011. ООО «Цимлянское» можно назвать рентабельным предприятием, поскольку уровень рентабельности был положительным по всем годам. Предприятие покрывает собственные затраты и приносит прибыль.

Характеризуя ликвидность баланса, следует отметить, что за все 3 года в ООО «Цимлянское» наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств. При этом недостаток средств частично компенсируется излишком быстрореализуемых активов по стоимостной величине, так как предприятие в 2009 г. и 2010 г. не имеет краткосрочных обязательств. И все же за анализируемый период бухгалтерский баланс ООО «Цимлянское» не является абсолютно ликвидным, поскольку не удовлетворяется первое условие ликвидности: наиболее ликвидные активы А1 не покрывают наиболее срочные обязательства П1.

При анализе ликвидности и платежеспособности ООО «Цимлянское» мы выявили, что собственных оборотных средств у ООО «Цимлянское» в 2009 и 2011 гг., которые являются источником финансирования текущих активов, нет. Это значит, что предприятие осуществляет свою производственную деятельность за счет привлеченных источников. Согласно балансу величина этих источник достаточно большая. Собственных средств в общей сумме источников финансирования в 2009 году содержится всего 21%, в 2010 году - 28%, в 2011 году - 17%. Это говорит о достаточно большой степени зависимости организации от заемных источников.