Управління вексельним обігом промислового підприємства

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

ПРИАЗОВСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ ТЕХНІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

АВТОРЕФЕРАТ

з теми: «Управління вексельним обігом промислового підприємства»

Спеціальність 08.00.04 - Економіка та управління підприємствами

Стрєльніков Роман Миколайович

Маріуполь - 2008

Дисертацією є рукопис

Роботу виконано в Донбаській державній машинобудівній академії Міністерства освіти і науки України (м. Краматорськ).

Науковий керівник - доктор економічних наук, професор

Брюховецька Наталія Юхимівна,

Донецький університет економіки і права,

проректор з наукової роботи, (м. Донецьк),

завідувач кафедри фінансів.

Офіційні опоненти: доктор економічних наук, професор

Ткаченко Алла Михайлівна,

Запорізька державна інженерна академія Міністерства освіти і науки України, (м. Запоріжжя)

завідувач кафедри економіки підприємства;

кандидат економічних наук, доцент

Омельченко Людмила Сергіївна,

Приазовський державний технічний університет Міністерства освіти і науки України, (м. Маріуполь)

завідувач кафедри фінансів та банківської справи.

Захист відбудеться “ 23 ” січня 2008 р. об 11⁰⁰ годині на засіданні спеціалізованої вченої ради К12.052.02 у Приазовському державному технічному університеті Міністерства освіти і науки України за адресою:

87500, м. Маріуполь, вул. Університетська, 7.

З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Приазовського державного технічного університету Міністерства освіти і науки України за адресою:

87500, м. Маріуполь, Донецької обл., вул. Університетська, 7.

Автореферат розісланий “ 20 ” грудня 2007 р.

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради В.М. Колосок

Загальна характеристика роботи

Актуальність теми. Становлення ринкових відносин і розширення розрахункових та кредитних операцій в Україні привели до відродження та розвитку вексельного обігу в Україні. Визнання векселя як прогресивного засобу економічних відносин є наслідком широких функціональних можливостей даного виду цінних паперів. Різноманіття сфер використання, чіткість механізму видачі, обігу та погашення, відносна стабільність нормативно-правової бази зробили вексель надійним і ліквідним фінансовим інструментом держави, банківських установ і промислових підприємств.

Значущість векселя в економічному житті України підтверджується зростанням кількості вексельних угод. Так, на фондових ринках у 2006 р. кількість вексельних угод склала 133,12 млрд. грн., що на 6,2% більше, ніж у 2005 р. (125,34 млрд. грн.). За I квартал 2007 р. обсяг угод торговців цінними паперами з векселями, які емітовані підприємствами, склав 45,3 млрд. грн., і в загальному обсязі торгів частка угод з векселями склала 33%. У складі простроченої дебіторської та кредиторської заборгованості між підприємствами України в 2006 р. частка незакритих вексельних розрахунків склала відповідно лише 2 та 3%, що підтверджує достатню надійність даного фінансового інструменту.

Питанням розробки теорії вексельного обігу присвячені фундаментальні роботи українських учених Ю.М. Мороза, Ю.М. Лисенкова, А.І. Римарука, В.П. Ляшко, А.В. Демківського, Л.Б. Долінського. Проблеми правового характеру вексельного обігу, організації обліку, контролю та аналізу операцій із векселями знайшли своє відображення в роботах А.Б. Авакова, Г.І. Гаєвої, А.М. Ткаченко, С.Н. Бервено, О.Ю. Большакової, Д. Вінокурова, Л.М. Гавриловської, С.О. Буткевич, М.Д. Корінько, І.Е. Красько, С.З. Мошенського, Б.С. Юровського та інших. Питання здійснення операцій із векселями досліджено в роботах російськіх і зарубіжних учених: В.П. Астахова, С.М. Барац, Л.Г. Єфімова, Д.А. Равкіна, А.А. Вишневського, В.М. Гордона, В.В. Грачова, В.Н. Єдронової, Є.А. Мізіковського, Ю.О. Кремера, А.В. Макєєва, І.Я. Спірідонова, І. Табашнікова, А.А. Фельдмана, П.П. Цитович, Г.Ф. Шершеневич, A. Долінського, Л. Гольдшмідта.

Однак ряд питань, пов'язаних із теорією та практикою управління вексельним обігом промислового підприємства, залишається недостатньо дослідженим. Нерозуміння природи і переваг вексельного обігу, поряд із малим досвідом залучення векселів до фінансово-господарської діяльності підприємств України призводять до неприйняття деякими керівниками даного обігового засобу. Усе це потребує системного підходу й обумовлює необхідність розробки науково обґрунтованих пропозицій щодо вдосконалення теорії та практики управління вексельним обігом промислових підприємств, що підтверджує актуальність теми дисертаційної роботи.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційну роботу виконано в Донбаській державній машинобудівній академії Міністерства освіти і науки України згідно із планами науково-дослідних робіт кафедри “Облік і аудит” у межах таких тем: “Організаційно-методичне забезпечення формування ефективності системи управлінського обліку та аналізу в умовах введення національних стандартів П(С)БО і Податкового Кодексу України” (номер державної реєстрації 0100U005269), “Розробка організаційно-методичного забезпечення консалтингових послуг з метою підвищення ефективності функціонування підприємства” (номер державної реєстрації 0103U004452), “Розробка методичних основ удосконалювання обліку, аналізу та аудиту як складових механізму управління економічними системами” (номер державної реєстрації 0105U007210); Інституту економіки промисловості НАН України “Розробка механізму господарювання підприємств у трансформаційній економіці” (номер державної реєстрації 0104U003430); Донецького університету економіки і права “Фінансово-кредитний механізм забезпечення економічного росту в Україні” (номер державної реєстрації 0105U000478). Внесок автора у виконання вказаних тем: розроблено методичні рекомендації щодо вдосконалення системи контролю вексельних операцій; обґрунтовано необхідність застосування методики комплексного аналізу вексельного обігу промислового підприємства; доведено можливість і доцільність використання в розрахунках між підприємствами України електронних векселів; окреслено заходи щодо вдосконалення управління вексельним обігом промислового підприємства; виявлено математичні залежності між прибутковістю вексельних операцій і умовами емісії та обігу.

Мета і задачі дослідження. Метою дисертації є узагальнення теоретичних положень і розробка практичних рекомендацій щодо вдосконалення управління вексельним обігом промислових підприємств України. вексельний обіг промисловий підприємство

Для досягнення поставленої мети вирішено такі задачі:

проаналізовано еволюцію розвитку вексельного обігу й уточнено класифікацію, систематизовано поняттєвий апарат вексельного обігу України;

здійснено оцінку основних економіко-правових норм і традицій світового вексельного обігу і виявлено можливості використання окремих положень при здійсненні розрахункових операцій промисловими підприємствами України;

розроблено комплексну методику якісного та кількісного аналізу вексельного обігу промисловими підприємствами України;

розроблено алгоритм проведення контролю вексельних операцій на промисловому підприємстві;

на основі аналізу законодавчих актів і досвіду зарубіжних фінансових інститутів подано пропозиції щодо впровадження електронних векселів в Україні;

здійснено проектування інформаційної системи управління вексельними операціями на промисловому підприємстві та розроблено програмне забезпечення для виконання даних розрахунків;

удосконалено економіко-математичну модель розрахунку прибутковості операцій із векселями з урахуванням кількісних показників.

Об'єктом дослідження є процеси управління вексельним обігом промислового підприємства.

Предметом дослідження є теоретичні, методичні та практичні аспекти управління вексельним обігом промислового підприємства.

Методи дослідження. Методологічною основою дисертаційної роботи є діалектичні методи дослідження. Теоретичні основи досліджуваних питань були виведені на основі аналізу фундаментальних положень сучасної економічної та фінансової науки. Для одержання доказів і аргументації нових положень використовувались: методи системно-структурного аналізу (при визначенні сутності вексельного обігу і напрямів удосконалення управління вексельним обігом промислового підприємства); методи обробки експертних даних та їх систематизація (при розробці коефіцієнтів, що визначають якісні характеристики проведених вексельних операцій); методи статистичного та економічного аналізу (при визначенні кількісних показників, що характеризують економічну ефективність проведених вексельних операцій); методи формальної логіки (при уточненні складових елементів вексельного обігу і виявленні загальних закономірностей досліджуваних процесів); методи економіко-математичного моделювання (при моделюванні прибутковості вексельних операцій з урахуванням кількісних показників).

Інформаційною базою дослідження є законодавчі та нормативні документи України, методичні та інструктивні матеріали міністерств і відомств, Національного банку України, Державного комітету статистики України, дані обліку та звітності ЗАТ “Новокраматорський машинобудівний завод”, ВАТ “Старокраматорський машинобудівний завод”, ВАТ “Енергомашспецсталь”, ВАТ “Технологічне і спеціальне устаткування”, матеріали науково-практичних конференцій.

Наукова новизна дослідження представлена сукупністю теоретичних, методичних і практичних положень підвищення ефективності управління вексельним обігом промислового підприємства, що в цілому дозволяє вирішити важливу науково-практичну задачу - поглиблення і розвиток науково-методичних основ вексельного обігу.

Основні положення, що визначають новизну дослідження, полягають у такому:

уперше:

розроблено методичні положення комплексного аналізу вексельного обігу промислового підприємства за критерієм економічної ефективності розрахунків, визначено сукупність якісних і кількісних параметрів, що характеризують ефективність вексельних операцій;

на основі аналізу правових і технічних характеристик, а також досвіду зарубіжних країн обґрунтовано і доведено можливість використання в розрахунках між підприємствами Україні бездокументарної форми обігу векселів, що надасть можливість значно розширити обсяг інформації, наданий учасникам ринку вексельного обігу, прискорити оформлення вексельних угод, полегшити питання контролю за вексельним обігом;

удосконалено:

визначення терміна “вексельний обіг”, під яким розуміється сукупність фактично здійснених операцій, пов'язаних із випискою простих і переказних векселів, передачею прав вимоги по них, використанням векселів як цінних паперів чи інструментів розрахунку при різних економічних взаєминах, виконанням вексельних зобов'язань та інших господарських і правових операцій, пов'язаних з ними, у межах діючих норм вексельного законодавства;

класифікацію векселів, виходячи з економічного змісту фінансово-господарських операцій, які здійснюються промисловими підприємствами України з урахуванням існуючих форм і правових обмежень, що дозволяє розділити емітовані векселі на три групи: комерційні, забезпечувальні та фіктивні;

на основі аналізу економіко-математичних моделей удосконалено формулу визначення прибутковості вексельних операцій з урахуванням якісних показників, що дає можливість істотно поліпшити систему управління обіговими коштами на промисловому підприємстві;

систему управління вексельним обігом промислового підприємства за допомогою введення внутрішньогосподарського контролю операцій із векселями, на основі сукупності облікових і контрольних процедур, які направлені на паралельний аналіз і перевірку маркетингової, фінансової, бухгалтерської та економічної діяльності підприємства, пов'язаної з вексельним обігом;

дістало подальшого розвитку:

програмне забезпечення інформаційної системи управління вексельним обігом промислового підприємства з використанням математичної моделі для визначення залікової вартості векселя, який виступає предметом договору купівлі/продажу, що надасть можливість прогнозувати прибутковість вексельних угод.

Практичне значення одержаних результатів полягає в тому, що в роботі запропоновано та доведено до реалізації: метод комплексного аналізу вексельного обігу промислового підприємства за критерієм економічної ефективності проведених розрахунків; інформаційну систему управління вексельними операціями. Використання теоретичних положень і методичних рекомендацій носить практичний характер і надає можливість удосконалити систему управління вексельним обігом на промислових підприємствах України.

Основні положення та результати дослідження були реалізовані у практичній діяльності таких суб'єктів господарювання при здійсненні ними операцій з векселями: ВАТ “Старокраматорський машинобудівний завод” (довідка №53/110 від 15.08.2007 р.), ВАТ “Технологічне і спеціальне устаткування” (довідка № 23/768 від 14.03.2007 р.), Краматорське відділення Донецької торгово-промислової палати (довідка № 4/14 від 16.11.2005 р.). За допомогою запропонованого методу доведено, що від операцій із векселями за період 2004-2005 рр. на ВАТ “Енергомашспецсталь” розрахунковий економічний ефект склав 11640 тис. грн. Прикладна комп'ютерна програма успішно впроваджена на ВАТ “Технологічне і спеціальне устаткування”, у результаті чого отримано економічний ефект у розмірі 12 тис. грн. на рік. Розроблена програма надає можливість збільшення точності розрахунку необхідних даних за рахунок їх автоматизації; перегляду статистики обліку векселів; автоматичного пошуку даних за конкретним векселем; значного вивільнення робочого часу; прийняття швидких управлінських рішень.

Окремі положення дисертаційної роботи використані в роботі Постійної комісії з питань соціально-економічного планування, бюджету, фінансів, інвестиційної діяльності, торгівлі та агропромислового комплексу Краматорської міськради в рамках проекту “Використання інститутів спільного інвестування та інструментів фондового ринку для залучення інвестицій у виробничу сферу і реалізацію міських проектів” (довідка №132 від 20.04.2006 р.). Особистий внесок здобувача полягає в розробці методу використання векселів в інвестиційних проектах.

Результати дослідження застосовано в навчальному процесі Донбаської державної машинобудівної академії при викладанні дисциплін “Контроль і ревізія”, “Облік цінних паперів”, “Облік у зарубіжних країнах” (довідка

№064-05-1818 від 30.10.2007р.).

Особистий внесок здобувача. Основні результати дисертації отримані здобувачем самостійно на основі об'єктивного вивчення, аналізу й узагальнення теоретичного та практичного матеріалів. У наукових працях, які опубліковані у співавторстві, особистий внесок здобувача конкретизовано у списку публікацій за темою дисертації.

Апробація результатів дисертації. Основні положення і результати дисертаційної роботи доповідалися на міжнародних і всеукраїнських конференціях: “Дослідження й оптимізація економічних процесів” (м. Харків, 2001 р.); “Актуальні проблеми реформування економіки і трансформації суспільства України в перехідний період” (м. Краматорськ, 2002 р.); “Проблеми теорії і практики обліку, аудиту, аналізу і шляхи їхнього рішення” (м. Севастополь, 2003 р.); “Проблеми розвитку підприємств і нових економічних структур у сучасних умовах” (м. Донецьк, 2004 р.); “Управління економічними системами: національні тенденції та перспективи розвитку” (м. Хмельницький, 2005 р.); “Соціально-економічні перспективи розвитку України” (м. Дніпропетровськ, 2006 р.); “Фінансово-економічні та інституціональні проблеми розвитку промислових підприємств” (м. Краматорськ, 2007 р.).

Публікації. За темою дослідження опубліковано 12 наукових праць, у тому числі: 8 статей у наукових спеціалізованих виданнях, 4 матеріали конференцій. Загальний обсяг публікацій становить 4,5 ум.друк.арк., з яких особисто авторові належить 3,5 ум.друк.арк.

Структура та обсяг дисертації. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів і висновків, викладених на 177 сторінках, 4 додатків на 14 сторінках і списку використаних джерел із 179 найменувань на 16 сторінках Загальний обсяг дисертації - 207 сторінок, включаючи 19 таблиць на 15 сторінках і 21 рисунок на 13 сторінках.

Основний зміст дисертації

У першому розділі “Теоретичні основи управління вексельним обігом підприємства” викладено теоретичні дослідження історії виникнення і розвитку вексельного обігу у світі, тенденції та правові норми здійснення операцій з векселями в Україні, систематизовано й уточнено окремі положення, що формують поняттєвий апарат вексельного обігу, здійснено порівняльну характеристику основних міжнародних вексельних систем і можливостей використання передового зарубіжного досвіду в розрахунках між промисловими підприємствами України.

Обґрунтовано, що вексельний обіг є невід'ємним елементом економічних взаєморозрахунків між промисловими підприємствами України. Про надійність даного фінансового інструменту говорить те, що при загальному значенні простроченої дебіторської заборгованості між підприємствами України від 26% на 01.01.2004 р. до 16% на 01.01.2007 р. та простроченої кредиторської заборгованості від 31% на 01.01.2004р. до 16% на 01.01.2007 р., частка прострочених векселів має значно нижчі показники та тенденцію до їх постійного зменшення (рис. 1).

Рис. 1. Динаміка прострочених векселів по дебіторській та кредиторській заборгованості

Вивчення генезису вексельного обігу дозволило проаналізувати історичні етапи розвитку даного виду цінних паперів, визначити основні принципи формування видів, форм і особливостей векселів різних країн. У роботі розглянуто питання розвитку вексельного обігу у світовій економіці, роль і місце векселів при здійсненні розрахункових операцій промисловими підприємствами, доведено значущість даного фінансового інструменту в загальній системі економічних взаємин.

Доведено, що теоретична база вексельного обігу в Україні ще не розроблена в повному обсязі й по ряду параметрів не відповідає вимогам ринкової економіки, що не дозволяє використовувати позитивні можливості управління вексельним обігом промислових підприємств повною мірою. У зв'язку із цим внесено уточнення у визначення терміна „вексельний обіг” як сукупності фактично здійснених операцій, пов'язаних із випискою простих і переказних векселів, переданням прав вимоги по них, використанням векселів як цінного паперу й інструменту розрахунку в різних економічних взаєминах, виконанням вексельних зобов'язань та інших господарських і правових операцій, пов'язаних із ними, у рамках діючих норм вексельного законодавства.

Удосконалено класифікацію векселів щодо економічної сутності вексельних операцій промислових підприємств і поділ їх відповідно на комерційні, забезпечувальні та фіктивні (рис. 2).

Рис. 2. Класифікація векселів за економічним змістом господарської операції, що супроводжується емісією векселя

Для створення оптимально-сприятливих умов з управління вексельним обігом промислових підприємств у роботі проведено порівняльний аналіз двох основних міжнародних вексельних систем: євро-континентальної та англо-американської, у результаті чого обґрунтовано необхідність здійснення таких заходів, спрямованих на розвиток вексельного обігу в Україні: ратифікація Україною Конвенції ООН про міжнародні переказні векселі та міжнародні прості векселі 1988 р.; створення структур, які б безпосередньо займалися проблемами управління вексельним обігом у країні; уведення процедури реєстрації певної категорії випущених векселів та визначення кредитних рейтингів; створення ліквідного вторинного ринку векселів, які емітуються промисловими підприємствами.

У другому розділі “Аналіз методів та практики організації управління ефективністю вексельного обігу промислового підприємства” доведено, що для ефективного використання векселів в економічних взаєморозрахунках промислових підприємств необхідне використання комплексного підходу.

На теперішній час в Україні немає єдиного підходу до аналізу вексельного обігу промислових підприємств. Він має, як правило, вузькоспеціалізований характер залежно від мети, завдань, методичних прийомів, виконавців, ретельності проведення розрахунків та інших факторів. Залежно від сутності складових процесу аналізу слід відокремлювати експертно-аналітичний, фінансовий, бухгалтерський, математичний, нормативний і комбінований. Дані методи не дають вичерпного висновку про ефективність операцій з векселями у зв'язку з великою кількістю супутніх і непрямих факторів, що впливають на підсумковий результат. Особливо це стосується роботи фінансових та економічних служб великих промислових підприємств, що мають значні обороти по розрахункових операціях.

У роботі обґрунтовано необхідність використання комплексного аналізу, який полягає в оптимізації вексельної політики промислового підприємства, а також у системному підході до визначення економічного ефекту від впливу кожного із факторів, що супроводжують вексельні операції. Це дозволить мінімізувати фінансові витрати при здійсненні розрахункових і кредитних операцій, які здійснюються за допомогою векселів (рис. 3).

Для визначення економічної ефективності вексельних розрахунків обрано якісні та кількісні параметри оцінки.

Якісні параметри характеризують надійність підприємства як партнера на вексельному ринку, відображають загальний стан підприємства і його готовність відповідати по своїх вексельних зобов'язаннях. Вони тісно пов'язані з фінансово-економічними результатами реалізації вексельних розрахунків і до них варто віднести: забезпеченість вексельних розрахунків; репутацію підприємства; ризикованість вексельних розрахунків для підприємства.

У процесі дослідження були визначені найбільш значущі кількісні параметри оцінки ефективності вексельних розрахунків, до яких належать: економічний ефект безпроцентного кредитування; економічний ефект від затримки оплати векселя; ефективність, пов'язана з прямою економією коштів.

Апробацію методики оцінки ефективності вексельних розрахунків здійснено на прикладі ВАТ “Енергомашспецсталь”, розрахунковий ефект якої склав 11640 тис.грн.

Обґрунтовано, що сукупність зазначених параметрів при аналізі вексельного обігу промислового підприємства дозволяє найбільш об'єктивно визначити економічну результативність проведених розрахунків.

Дослідження ефективності вексельних операцій потребує належного внутрішньогосподарського та зовнішнього контролю вексельних операцій. В даний час контроль здійснюється розрізнено та не має системного характеру, що потребує здійснення теоретичних та практичних розробок у даному напрямі.



Рис. 3. Алгоритм проведення комплексного аналізу вексельного обігу промислового підприємства

Виходячи з мети й об'єкта визначено такі завдання контролю вексельного обігу на промисловому підприємстві: аналіз економічної ефективності та доцільності проведених підприємством вексельних операцій; оцінка рівня кваліфікації працівників підприємства, що відповідають за проведення та оформлення вексельних операцій, загальний якісний рівень системи управління та контролю операцій із векселями на підприємстві; перевірка формальних ознак доброякісності векселів і супровідної документації (заповнення реквізитів векселів, дійсність бланків, підписів і печаток, оформлення актів приймання-передачі та реєстрів векселів та ін.); перевірка законності та вірогідності операцій із векселями, які здійснюються підприємством; перевірка правильності та своєчасності відображення вексельних операцій у бухгалтерському обліку; установлення якості позовної роботи із проблемними для підприємства вексельними операціями; ефективність і дієвість заходів щодо усунення виявлених недоліків і порушень, розроблених і виконаних за матеріалами попередніх перевірок операцій із векселями (рис. 4).

Рис. 4. Послідовність проведення внутрішньогосподарського контролю вексельних операцій на підприємстві

Для спрощення та вдосконалення системи контролю взаєморозрахунків векселями між суб'єктами господарювання України обґрунтовано заходи на рівні державного управління, зокрема: створення структури державного моніторингу вексельних операцій в Україні; введення єдиної методики контролю вексельних операцій для можливості стандартизації підсумкових даних за матеріалами перевірок; збільшення розмірів штрафних санкцій за неправомірне використання і видачу векселів.

Сукупність запропонованих контрольних заходів у сфері вексельних операцій на макро- і мікрорівні дозволить значно поліпшити стан розрахункової дисципліни між промисловими підприємствами України і як наслідок - дасть можливість більш повного використання ринкових механізмів розвитку економіки країни.

У третьому розділі “Методичні положення щодо вдосконалення системи управління вексельним обігом промислового підприємства” обґрунтовано можливість використання електронних векселів у розрахунках між промисловими підприємствами України, удосконалено економіко-математичну модель визначення прибутковості вексельних операцій з урахуванням кількісних показників, розроблено інформаційну систему управління вексельними операціями підприємства.

Прискорення усіх форм економічних взаємин у сучасному світі вимагає перегляду визначених положень і традицій, пов'язаних із технічним оформленням проведених вексельних операцій. В умовах збільшення частки фінансових і розрахункових операцій, що здійснюються за допомогою електронних засобів зв'язку, а також удосконалення відповідних прикладних програмних комплексів, усе більша кількість офіційних аналогових документів починає обертатися в бездокументарній формі.

Для спеціалізованих документів з умовно постійним змістом, якими є векселі, вимоги до змісту можуть бути сформульовані точно, що відразу надає можливість їх виконання в електронному середовищі. У роботі узагальнено вимоги до атрибутів таких електронних документів: можливість індикації цілісності документа; доступність змісту документа суб'єктам/об'єктам сектора дієвості; неприступність змісту документа суб'єктам/об'єктам інших, апріорно заданих, секторів дієвості (конфіденційність); можливість автентифікації автора й/або відправника документа; можливість автентифікації одержувача і/або адресата документа; можливість автентифікації маршруту (проміжних точок) проходження документа від відправника до одержувача.

Визначено, що для можливості повноцінного функціонування документа в електронному середовищі, крім формування відповідних техніко-програмних характеристик обігу, необхідне тверде регулювання законодавчих та нормативних параметрів. Правові норми у сфері електронної взаємодії мають регулювати суспільні відносини між суб'єктами, причетними до обміну електронними документами. До їх числа входять не тільки безпосередні учасники інформаційного обміну, але й усі суб'єкти-посередники, що впливають на технологічну реалізацію електронного документообігу.

Проведене дослідження дає підставу стверджувати, що “бездокументарні” векселі також мають можливість обігу в електронному середовищі. Крім того, вони мають ряд безсумнівних переваг. Електронний вексель дозволить істотно збільшити швидкість його обігу порівнянно із традиційним векселем. Комп'ютерні мережі дають можливість значно розширити обсяг інформації, наданий учасником ринку вексельного обігу. Завдяки прозорості ринку електронних векселів, він легко буде контролюватися державними структурами, значно ускладниться механізм підробки векселя. Реалізація проекту дозволить значною мірою розв'язати проблему платежів між промисловими підприємствами, а також полегшити питання контролю за вексельним обігом.

Розроблено й апробовано у практичній діяльності промислового підприємства програмний комплекс, що здатен забезпечити максимальну ефективність при прийнятті управлінських рішень, пов'язаних із вексельними операціями на підприємстві. За основу програми взята математична модель розрахунку залікової вартості векселя, що виступає предметом відповідної угоди; інформаційне моделювання проведене за допомогою мови UML; як середовище розробки було обрано середовище Delphi 7. У результаті впровадження даного програмного комплексу отриманий економічний ефект більш 12 тис.грн. на рік за рахунок вивільнення робочого часу фахівців фінансового відділу ВАТ “Технологічне і спеціальне устаткування”. Отримано додатковий якісний ефект від реалізації таких можливостей: точність розрахунку необхідних даних за рахунок їх автоматизації; перегляд статистики обліку векселів; автоматичний пошук даних за конкретним векселем, прискорення прийняття управлінських рішень.

У процесі здійснення розрахункових і фінансових операцій підприємство може здобувати або продавати векселі, емітовані третіми особами. Вексельний обіг промислових підприємств, пов'язаний с розрахунками за допомогою оформлення індосаменту, набуває всіх властивостей операцій з фінансовими інструментами. Основними економічними показниками даних обігових коштів підприємства є ринкова вартість і прибутковість, які, у свою чергу, тісно пов'язані з ризиковістю вексельних операцій. У зв'язку із цим фінансовим службам промислового підприємства при розгляді питання економічної доцільності придбання або реалізації конкретного векселя необхідно розрахувати очікувану прибутковість операцій з урахуванням наявних якісних параметрів.

Дослідження показали, що для створення економіко-математичної формули визначення прибутковості вексельних операцій необхідне виконання таких вимог: застосування для розрахунків антисипативної ставки відсотків; використання рівняння при операціях як із дисконтними векселями, так і з процентними; максимально точний розрахунок реальної ринкової вартості фінансових інструментів у динамічному економічному середовищі; коректування кінцевих показників з урахуванням величини втраченого альтернативного прибутку і вексельних ризиків.

З урахуванням зазначених умов автором удосконалено формулу розрахунку залікової вартості векселя, яка набула вигляду:

,(1)

де P_t - ринкова вартість векселя, який виступає предметом угоди, у порядку передачі за допомогою індосаменту, грн.; n - кількість платежів по погашенню векселя, од.; N - номінальна вартість векселя, грн.; N_l - сума відповідного l-го платежу по погашенню номінальної вартості векселя, грн.;

i_e - офіційна ставка прибутковості в день здійснення вексельної операції, %; t_l - кількість днів у періоді з дати здійснення вексельної операції до дати відповідної виплати по погашенню номінальної вартості векселя, дн.; K - тимчасова база обліку, дн.; m - кількість процентних виплат за даним векселем, од.; t_f - кількість днів у періоді з дати здійснення вексельної операції до дати відповідної процентної виплати за векселем, дн.; i_v - процентна ставка за даним векселем, яка встановлюється при його емісії, %; g - кількість процентних виплат у рік, од.; T_-f - кількість днів у періоді з дати здійснення вексельної операції до дати останньої попередньої процентної виплати за векселем, дн.

Розрахункове значення показника P_t по формулі (1) може бути використане при визначенні очікуваного прибутку від вексельної операції без обліку супутніх ризиків і представлено одним зі способів:

якщо придбаний раніше вексель використовують як фінансовий інструмент і перепродають (передають за отримані товари, роботи, послуги) за допомогою оформлення передатного напису (індосаменту), то дохід за даним векселем буде визначатися як: S = P_t+1 - P_t;

якщо придбаний раніше вексель використовують як активи підприємства і пред'являють його до погашення при настанні терміну оплати, то доход складе:

за дисконтним векселем - S = N - P_t;

за процентним векселем -S = N (1 + i_v) - P_t.

Показник S може набувати як позитивного, так і негативного значення. Отже, у випадку здійснення вексельних операцій у підприємства постійно існує ризик одержання збитку і це, у свою чергу, коригує ціну придбання кожного конкретного векселя залежно від супутнього його обігу факторів.

Для коригування розрахункових параметрів прибутковості вексельних операцій з урахуванням ризиків із погляду інтервального експертного прогнозування, застосована розроблена в дисертації методика оцінки якісних параметрів ефективності вексельних розрахунків промислового підприємства. З огляду на формулу (1) і порядок визначення сумарного коефіцієнта K_якіс, що характеризує якісні показники вексельної операції методом інтервального експертного прогнозування, одержуємо значення розрахункової вартості векселя з урахуванням ризиків:

P_correct = P_t (1 - K_якіс),(2)

де P_correct - розрахункова вартість векселя, який виступає предметом угоди, з урахуванням ризиків, грн.; P_t - ринкова вартість векселя, грн.; K_якіс - сумарний коефіцієнт якісних параметрів підприємства-векселедавця, од.

Таким чином, значення P_correct буде базовою величиною, необхідною для визначення прибутковості конкретної вексельної операції, здійснюваної промисловим підприємством.

Сукупність результатів проведеного дослідження створює наукову базу щодо вдосконалення системи управління вексельним обігом промислового підприємства, а також дає можливість оптимізувати оборотні ресурси промислового підприємства, при впровадженні ним у свою практичну діяльність запропонованих методів управління, аналізу, контролю та розрахунку ефективності операцій із векселями.

Висновки

У результаті проведеного дослідження автором було вирішено важливі задачі щодо вдосконалення сучасних теоретичних і методологічних положень щодо управління вексельним обігом промислового підприємства

Відповідно до поставленої мети та конкретних завдань отримано такі основні результати роботи:

1. Вексельний обіг є невід'ємним елементом економічних взаєморозрахунків між промисловими підприємствами України в умовах становлення ринкових відносин. Аналіз історії становлення операцій із векселями в Україні довів повноцінну інтеграцію національного правового поля в основні міжнародні закони, прийняті Женевськими вексельними конвенціями в 1930 р.

2. У результаті проведеного аналізу обґрунтовано необхідність здійснення таких заходів, спрямованих на розвиток вексельного обігу в Україні: ратифікація Україною Конвенції ООН про міжнародні переказні векселі та міжнародні прості векселі 1988 р.; створення структур, що безпосередньо займалися б проблемами управління вексельним обігом у країні; уведення процедури реєстрації випущених векселів та встановлення кредитних рейтингів пропонованих випусків; створення ліквідного вторинного ринку векселів, які емітовані промисловими підприємствами. Доведено, що використання передового зарубіжного досвіду у сфері вексельного обігу дозволить значно підвищити швидкість ринкових перетворень в Україні і буде сприяти подальшій інтеграції вітчизняних промислових підприємств у міжнародну економічно-виробничу систему.

3. Визначено, що теоретична база вексельного обігу промислових підприємств ще не відповідає сучасним вимогам економічних відносин. Розроблено класифікацію векселів за економічною сутністю здійснюваних промисловими підприємствами операцій і обґрунтовано поділ їх на комерційні, забезпечувальні та фіктивні. Для конкретизації поняттєвого апарату надане наукове трактування терміна “вексельний обіг”.

4. Установлено, що на сьогодні в Україні немає єдиного підходу щодо комплексного аналізу вексельного обігу промислового підприємства. Існуючі методи аналізу операцій (експертно-аналітичний, фінансовий, бухгалтерський, математичний, нормативний і комбінований) не дають можливості зробити вичерпний висновок про повну взаємодію та ефективність проведених операцій із векселями, у зв'язку з наявністю великої кількості супутніх і непрямих факторів, що впливають на підсумковий результат. Автором обґрунтовано і запропоновано методичні положення щодо комплексного аналізу, який полягає в оптимізації вексельної політики промислового підприємства, а також у системному підході до визначення економічного ефекту від впливу кожного із факторів, що супроводжують вексельні операції. Для визначення економічної ефективності вексельних розрахунків обрано якісні (забезпеченість вексельних розрахунків, репутація підприємства; ризикованість вексельних розрахунків для підприємства) та кількісні (економічний ефект безпроцентного кредитування; економічний ефект від затримки оплати векселя; ефективність, пов'язана з прямою економією коштів )параметри оцінки. У процесі дослідження були визначені найбільш істотні кількісні параметри оцінки ефективності вексельних розрахунків ВАТ “Енергомашспецсталь”.

5. Основною проблемою організації внутрішньогосподарського і зовнішнього контролю вексельних операцій, здійснюваних промисловими підприємствами України, є відсутність на даний момент системного підходу до цього питання. Автором запропоновано систему управління вексельним обігом промислового підприємства за допомогою використання алгоритму проведення внутрішньогосподарського контролю операцій із векселями; подано рекомендації щодо вдосконалення контролю за вексельним обігом на рівні державного регулювання.

6. В умовах збільшення частки фінансових і розрахункових операцій, що здійснюються за допомогою електронних засобів зв'язку, а також удосконалення відповідних прикладних програмних комплексів, усе більша кількість офіційних аналогових документів починає обертатися в бездокументарному форматі. Автором доведено можливість використання в розрахунках між промисловими підприємствами України векселів, емісія та обіг яких здійснюються в електронному середовищі.

7. Проведене дослідження показало, що жодна з наявних на цей час економіко-математичних моделей не розглядає особливості визначення прибутковості по вексельних операціях з погляду господарської діяльності підприємств з урахуванням супутніх якісних показників. Удосконалена математична формула визначення прибутковості вексельних операцій, потребує виконання таких умов: застосування для розрахунків антисипативної ставки відсотків; можливість використання рівняння по операціях, як з дисконтними векселями, так і з процентними; максимально точний розрахунок реальної ринкової вартості фінансових інструментів у динамічному економічному середовищі; коригування кінцевих показників з урахуванням величини втраченого альтернативного прибутку і вексельних ризиків. Автором розроблено формулу розрахунку прибутковості вексельної операції з урахуванням якісних показників.

8. Результати теоретичних досліджень доведено до практичних методичних рекомендацій та апробовано на підприємствах України. У результаті впровадження розробленого програмного комплексу з управління вексельними операціями на ВАТ “Технологічне і спеціальне устаткування” отримано економічний ефект за рахунок вивільнення робочого часу фахівців фінансового відділу. При цьому отримано додатковий якісний ефект від реалізації таких можливостей: точність розрахунку необхідних даних за рахунок їх автоматизації; перегляд статистики обліку векселів; автоматичний пошук даних за конкретним векселем; прискорення прийняття управлінських рішень.

Список опублікованих праць за темою дисертації

1. Стрельников Р.Н. Роль векселей в нормализации расчетов между местными органами государственного управления и предпринимательскими структурами // Технічний прогрес та ефективність виробництва: Вісник Харківського державного політехнічного університету: Зб. наук. пр. - Харків: ХДПУ, 2000. - Вип. 122, ч. 1. - С. 343-346.

2. Стрельников Р.Н. Методы совершенствования системы вексельного обращения в Украине // Технічний прогрес та ефективність виробництва: Вісник Національного технічного університету „Харьківский політехнічний інститут”. Зб. наук. пр. - Харків: НТУ „ХПІ”, 2001. - Випуск 24, ч. 1. - С. 88-91.

3. Стрельников Р.Н., Колесов С.В. Математическое моделирование доходности векселей с учетом рисков // Экономические проблемы и перспективы стабилизации экономики Украины. Актуальные проблемы реформирования экономики в регионе: Сб. науч. тр. / НАН Украины, Ин-т экон. пром-сти; Краматорский экономико-гуманитарный ин-т. - Донецк, 2002. - С. 301-306.

4. Стрельников Р.Н. Контроль вексельных операций на промышленных предприятиях Украины // Проблемы повышения эффективности функционирования предприятий различных форм собственности: Сб. науч. тр. / НАН Украины. Ин-т экон. пром-сти. - Донецк, 2004. - Т.3. - С. 105-112.

5. Стрельников Р.Н. Возможности использования электронных векселей для ускорения расчетов между предприятиями Украины // Зб. наук. пр. Черкаського державного технологічного ун-ту. Сер.: Екон. науки. - Черкаси, 2004. - Вип. 11. - С. 57-60.

6. Брюховецкая Н.Е., Стрельников Р.Н. Сравнительная характеристика европейской и англо-американской систем вексельного обращения // Вісник Хмельницького національного ун-ту: Екон. науки. - Хмельницький, 2005. - Т.2.- С. 82-87.

7. Стрельников Р.Н., Стрельникова М.С. Возможности проведения вексельных операций во внешнеэкономической деятельности предприятиями Украины // Економіка: проблеми теорії та практики. Зб. наук. пр. - Дніпропетровськ: ДНУ, 2006. - Вип.. 215, Т.2. - С. 320-330.

8. Стрельников Р.Н. Формирование организационно-экономического механизма вексельной формы расчетов в Украине // Вісник Донецького університету економіки та права: Зб. наук. пр. - Донецьк: ДонУЕП, 2007. - № 1. - 174 с.

9. Стрельников Р.Н. Роль векселей в нормализации расчетов между местными органами государственного управления и предпринимательскими структурами // Исследование и оптимизация экономических процессов “Оптимум-2001”: Труды III-й междунар. науч.-практ. конф. 15-16 ноября 2001г. - Харьков: НТУ “ХПИ”, 2001. - С. 15-16.

10. Стрельников Р.Н. Методы совершенствования контроля при осуществлении расчетов векселями в Украине // Проблемы теории и практики учета, аудита, анализа и пути их решения. Материалы Всеукраинской науч.-метод. конф. 6-8 мая 2003г. - Севастополь, 2003. - С. 62-64.

11. Стрельников Р.Н. Контроль вексельных операций на промышленных предприятиях Украины // Проблемы повышения эффективности функционирования предприятий различных форм собственности: Тезисы докл. и сообщ. Всеукраинской науч.-практ. конф. 20-21 мая 2004г. - Донецк, 2004. - С. 248 - 249

12. Стрельников Р.Н., Стрельникова М.С. Возможности проведения вексельных операций во внешнеэкономической деятельности предприятиями Украины // Матеріали І Міжнародної наук.-практ. конф. „Соціально-економічні перспективи розвитку України”.- Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2006. - Т. 2. - С. 100-103.

Анотація

Стрєльніков Р.М. Управління вексельним обігом промислового підприємства. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 - Економіка та управління підприємствами. - Приазовський державний технічний університет, Маріуполь, 2008.

У дисертаційній роботі на основі проведеного дослідження розглянуто задачі удосконалення операцій, здійснюваних за допомогою векселів між промисловими підприємствами України. Визначено поняття “вексельний обіг” для розробки методики аналізу даних розрахунків та подальшого використання в теоретичних дослідженнях. У роботі подано рекомендації щодо вдосконалення вексельного законодавства України на основі досвіду зарубіжних країн, подано класифікацію векселів відповідно до економічної сутності проведених операцій.

Систематизовано дані з історії розвитку вексельного обігу в Україні.

У дослідженні розроблено методику комплексного аналізу вексельних операцій, проведених промислово-виробничим підприємством, з погляду її економічної ефективності. Визначено основні якісні та кількісні показники ефективності вексельних розрахунків.

На прикладі конкретного промислового підприємства проведено аналіз та розраховано ефективність здійснених операцій із векселями.

У роботі систематизовано питання організації зовнішнього і внутрішнього контролю вексельних операцій, здійснюваних промисловими підприємствами України. Запропоновано алгоритм проведення внутрішньогосподарського контролю вексельних операцій, розроблено план і програму аудиту операцій із векселями на підприємстві.

Удосконалено економіко-математичну формулу визначення прибутковості вексельних операцій, здійснюваних промислово-виробничим підприємством з урахуванням якісних показників. Розроблено інформаційну систему розрахунку ефективності здійснюваних вексельних операцій. Обґрунтовано можливість обігу векселів в електронному форматі.

Ключові слова: обігові кошти, фінансові інструменти, простий вексель, переказний вексель, вексельний обіг, індосамент, аваль, акцепт, тратта, вексельні ризики, дисконт.

Аннотация

Стрельников Р.Н. Управление вексельным оборотом промышленного предприятия. - Рукопись.

Диссертация на соискание научной степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 - Экономика и управление предприятиями. - Приазовский государственный технический университет, Мариуполь, 2008.

В диссертации осуществлена постановка и дано решение задачи более эффективного управления вексельным оборотом промышленного предприятия.

Определено, что в результате многовекового развития вексельное обращение получило мировое признание как эффективное средство взаиморасчетов и кредитования. Вместе с тем сложность и разнообразие присущих векселю форм и принципов функционирования, недостаточный уровень теоретических исследований в данной области, эволюционирование механизмов вексельных расчетов создают предпосылки для дальнейших научных исследований в данной области.

Уточнено определение термина “вексельное обращение”, которое охарактеризовано как совокупность фактически осуществленных операций, связанных с выпиской простых и переводных векселей, передачей прав требования по ним, использования векселей в качестве ценной бумаги и инструмента расчета при различных экономических взаимоотношениях, исполнением вексельных обязательств и других хозяйственных и правовых операций, связанных с ними, в рамках действующих норм вексельного законодательства.

В работе рассмотрены основные положения формирующие понятийный аппарат вексельного обращения, дана классификация векселей по экономической сущности совершаемой операции. Обосновано разделение эмитируемых промышленным предприятием векселей на коммерческие, обеспечительские и фиктивные.

Доказана необходимость использования отдельных положений англо-американского вексельного права для усовершенствования процесса вексельного обращения в Украине.

В исследовании предложен метод комплексного анализа вексельного оборота промышленного предприятия с точки зрения экономической эффективности. Определены основные качественные и количественные показатели эффективности вексельных расчетов. Обосновано, что совокупность указанных параметров при анализе вексельных операций промышленного предприятия позволит наиболее объективно определить экономическую результативность проводимых расчетов.

На примере конкретного промышленного предприятия проведен анализ и рассчитана эффективность осуществленных операций с векселями.

В работе систематизированы вопросы организации внешнего и внутреннего контроля вексельных операций, осуществляемых промышленными предприятиями Украины. Предложен алгоритм проведения внутрихозяйственного контроля вексельных операций, разработаны план и программа аудита операций с векселями на предприятии.

Обоснована возможность использования в Украине электронных векселей с целью ускорения расчетных операций между промышленными предприятиями.

Разработана информационная система и апробирован программный комплекс по управлению вексельными операциями в ОАО “ТИСО”, в результате получен экономический эффект более 12 тыс. грн. в год за счет высвобождения рабочего времени специалистов финансового отдела. При этом также получен дополнительный качественный эффект от реализации следующих возможностей: точность расчета необходимых данных за счет их автоматизации; просмотр статистики учета векселей; автоматический поиск данных по конкретному векселю; ускорение принятия управленческих решений.

Усовершенствована экономико-математическая формула определения доходности вексельных операций с учетом сопутствующих качественных показателей.

Ключевые слова: оборотные средства, финансовые инструменты, простой вексель, переводной вексель, вексельное обращение, индоссамент, аваль, акцепт, тратта, вексельные риски, дисконт.

Summary

Stryelnikov R.N. Management bills revolution of the industrial enterprise. - Manuscript.

Dissertation on scientific degree of economic sciences` candidate gaining by on a speciality 08.00.04 Economy and management of enterprises. - Priazovsky State Technical University of Ministry of education and science of Ukraine, Mariupol, 2008.

In the dissertation on the basis of the carried out research the tasks of perfection of operations which are carried out by means of the bills between the enterprises of Ukraine are considered. The concept "the bill reference "for development of a technique of the analysis of the given accounts and further use is determined at theoretical researches. In job the recommendations for perfection of the bill legislation of Ukraine are given on the basis of experience of foreign countries, the classification of the bills is given according to economic essence of spent operations. Are systematized given on a history of development of the bill reference in Ukraine.

In research the technique of the complex analysis of bill operations spent by the industrial - industrial enterprise is developed from the point of view of its economic efficiency. The basic qualitative and quantitative parameters of efficiency of bill accounts are determined.

On an example of the concrete Ukrainian enterprise the analysis is carried out and the efficiency of the carried out operations with the bills is designed.

In job the questions of organization of the external and internal control of bill operations which are carried out by the industrial enterprises of Ukraine are systematized. The algorithm of realization inside economic of the control of bill operations is offered, are developed the plan and program of audit of operations with the bills at the enterprise.

The economic-mathematical model of definition income of bill operations which are carried out by the industrial - industrial enterprise in view of is advanced accompanying is brave. The information system of account of efficiency of carried out bill operations is developed.

The opportunity of the manipulation of the bills in Ukraine in an electronic format is proved.