Финансово-хозяйственная деятельность предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

финансовое состояние предприятие баланс

Основой стабильности функционирования предприятия, роста и процветания является эффективное управление его ресурсами. Базой для разработки и принятия управленческих решений - результаты оценки финансово-экономического состояния функционирования предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие -- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа финансового состояния предприятия - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Цель данной работы - провести анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Волтайр-Пром» в 2003 году.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- составить сравнительный аналитический баланс предприятия;

- рассчитать показатели ликвидности и оценить их динамику;

- рассчитать систему показателей оценки финансовой устойчивости организации, проанализировать их динамику и воздействие на финансовое состояние предприятия;

- провести комплексную оценку финансового состояния по методике скорингового анализа;

- дать оценку эффективности использования капитала, вложенного в оборотные активы; определить влияние на ускорение (замедление) оборачиваемости изменения объема реализации и среднегодовых остатков оборотных средств;

- рассчитать влияние оборотных активов, их оборачиваемости и рентабельности продаж на изменение прибыли от продаж;

- оценить рентабельность капитала организации, вложенного в активы предприятия, а также сформированного за счет собственных источников; рассчитать влияние основных факторов на рентабельность всех активов и рентабельность собственного капитала;

- проанализировать динамику и состав доходов и расходов организации, финансовых результатов деятельности;

- проанализировать влияние факторов на изменение прибыли от продаж;

- рассчитать точку безубыточности, запас финансовой прочности, долю запаса финансовой прочности в объеме выручки от продаж;

- рассчитать стоимость чистых активов организации, проанализировать их состав и динамику, выявить факторы, повлиявшие на изменение рентабельности чистых активов, и оценить их;

- проанализировать движение денежных средств в целом по предприятию за год и по основным видам деятельности;

- дать итоговую оценку деловой активности предприятия исходя из показателей финансового состояния и финансовых результатов; привести рекомендации, направленные на повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Объект исследования - финансовое состояние ОАО «Волтайр-Пром».

Информационные источники исследования: отчётный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет об изменениях капитала (форма №3), отчёт о движении денежных средств (форма №4), приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5).

1. Общая характеристика ОАО «Волтайр-Пром»

ОАО "Волтайр-Пром" - производитель автомобильных шин в составе АК "СИБУР".

ОАО "Волтайр-Пром" является единственным крупным производителем шинной продукции, расположенным на юге России и связанным долгосрочными связями с ведущими отечественными производителями легковых автомобилей "ГАЗ", "АвтоВАЗ", "УАЗ", предприятиями Краснодарского, Ставропольского краев, других регионов Северного Кавказа, государств Закавказья и Средней Азии.

В настоящий момент ассортимент действующего производства ОАО "Волтайр-Пром" обеспечивает выпуск более 75 типоразмеров шин, в том числе:

для легковых автомобилей;

для грузовых автомобилей, автобусов и троллейбусов;

для большегрузных автомобилей;

для тракторов и сельскохозяйственной техники;

для строительных, дорожных, подъемно-транспортных и рудничных машин.

Все производственные подразделения ОАО "Волтайр-Пром" находятся на общей территории в непосредственной близости друг от друга. Основные цеха расположены в 3-х корпусах. Начальная мощность предприятия - 3 млн. шин в год. Максимальная утвержденная мощность - 3 млн. 470 тыс. шин в год.

Предприятием освоено свыше 80 размеров и моделей шин, в том числе 25 моделей шин разработаны конструкторами предприятия, 18 моделей разработаны совместно с проектными организациями.

Освоено изготовление шин радиальной конструкции для легковых и грузовых автомобилей, автобусов, троллейбусов, для тракторов и сельскохозяйственной техники, а также бескамерные шины для легковых и грузовых автомобилей.

Введение новых технологий потребовало реконструкции предприятия, которая ведется параллельно с основной деятельностью без останова производства. При этом, реконструкции подвергались подготовительный, сборочный, камерный цеха и цех вулканизации.

Благодаря постоянной работе над улучшением качества и жесткому контролю на всех этапах производства продукции легковые шины "Волтайр-Пром" неоднократно отмечались как одни из лучших, а сельскохозяйственные шины по своим показателям признаны лучшими в России и пользуются неизменным спросом как на отечественном рынке, так и за рубежом. Использование лучших импортных и отечественных материалов в сочетании с новейшей технологией производства обеспечивает надежность и комфортность легковых шин "Волтайр" на дорогах с различным покрытием и намного увеличивает срок их эксплуатации.

ОАО "Волтайр-Пром" - постоянный участник международных выставок, таких как Международный сельскохозяйственный салон SIMA в Париже, Международные Российские автосалоны в Москве и Санкт-Петербурге, Минске. Признание авторитета предприятия на зарубежном рынке отмечено призами "Международная награда за коммерческий престиж и лучшую торговую марку" (1994 г., Всемирный Конгресс по маркетингу, Гвадалахара, Мексика) и "Международная награда за технологию и качество" (1997г., Франкфурт/Майн, Германия). Также "Волтайр-Пром" является призером Российского конкурса "Лучшие Российские предприятия".

2. Расчетная часть

Оценим состав, структуру и динамику разделов бухгалтерского баланса (составить сравнительный аналитический баланс). Проведем его анализ. Сделаем выводы об имущественном положении организации и источниках его формирования.

Таблица 1

Аналитический баланс

Наименование статей	Абсолютные величины	Относительные величины	Изменения
	на н.г.	на к.г.	на н.г.	на к.г.	в абс. вели-чинах	в струк-туре, в%	в % к вели-чине на н.г.	в % к из-менению итога баланса
Актив
Внеоборотные активы	521375	241326	35,90	23,47	-280049	-12,44	-53,71	66,09
Оборотные активы	930741	787022	64,10	76,53	-143719	12,44	-15,44	33,91
Баланс	1452116	1028348	100	100	-423768	0,00	-29,18	100
Пассив
Капитал и резервы	580749	661267	39,99	64,30	80518	24,31	13,86	-19,00
Долгосрочные обязательства	307371	308458	21,17	30,00	1087	8,83	0,35	-0,26
Краткосрочные обязательства	563996	58623	38,84	5,70	-505373	-33,14	-89,61	119,26
Баланс	1452116	1028348	10	100	-423768	0,0	-29,18	100

Выводы:

За исследуемый период:

- произошло уменьшение валюты баланса на 29,18%.

- на 53,71% уменьшились внеоборотные активы, оборотные активы снизились на 15,44%;

- собственный капитал предприятия вырос на 13,861%;

- на 0,35% выросли долгосрочные обязательства;

- значительно уменьшились задолженность по краткосрочным кредитам и займам (на 89,6%).

Рассчитаем рабочий капитал организации:

Рабочий капитал - ликвидные резервы, которыми покрываются расходы, возникающие в результате непредвиденных обстоятельств (рабочий капитал = оборотные активы - краткосрочные обязательства).

- на начало года: -366745 тыс.руб.;

- на конец года: -728399 тыс.руб.

2. Сгруппируем активы организации по уровню их ликвидности, а обязательства -- по срочности оплаты, обоснуем экономический смысл сложившихся неравенств.

Таблица 2

Группировка активов по уровню ликвидности и обязательств по срочности оплаты на начало и конец анализируемого периода.

Группа активов	Строки баланса	Сумма, тыс. руб.	Группа пассивов	Строки баланса	Сумма, тыс. руб.
		на начало года	на конец года			на начало года	на конец года
Наиболее ликвидные активы (А1)	250+260	72151	375533	Наиболее срочные обязатель-ства (П1)	620	63175	57890
Быстро реализуемые активы (А2)	230+240	687665	186573	Краткосроч-ные обязатель-ства (П2)	610	500000	0
Медленно реализуемые активы (A3)	210+220	170847	224916	Долгосроч-ные обязатель-ства (ПЗ)	590	307371	308458
Трудно реализуемые активы (А4)	190	521375	241326	Собственный капитал (П4)	490	580749	661267
Валюта баланса	300	1452116	1028348	Валюта баланса	700	1452116	1028348

Наиболее срочные обязательства могут быть покрыты за счет наиболее ликвидных активов как в начале, так и в конце года; та же ситуация наблюдается и по краткосрочным обязательствам (А1>П1, А2>П2).

Объема медленно реализуемых активов недостаточно, чтобы покрыть долглсрочные обязательства.

Средства, вложенные во внеоборотные активы, не превышают суммы собственного капитала предприятия ни на начало, ни на конец года.

В целом можно говорить о достаточном уровне ликвидности предприятия по состоянию на оба рассматриваемых периода..

3. Рассчитаем показатели ликвидности и оценим их динамику. Используя результаты группировки активов и пассивов, установим степень удовлетворительности (неудовлетворительности) структуры баланса по состоянию на начало и конец анализируемого периода.

Таблица 3

Показатели ликвидности предприятия

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
1 . Коэффициент общего покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами	1,153	3,565	2,413
2. Коэффициент текущей ликвидности	1,650	13,426	11,776
3. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия)	1,347	9,589	8,242
4. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,128	6,406	6,279
5. Коэффициент восстановления платежеспособности		8,185
6. Коэффициент утраты платежеспособности		-
7. Покрытие (непокрытие) суммой оборотных активов суммы краткосрочных обязательств (+, -)	366745	728399	361654

1) Коэффициент общего покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами = (А1+0,5ЧА2+0,3ЧА3)/(П1+0,5ЧП2+0,3ЧП3).

Коэффициент на начало и на конец года меньше нормы (1).Но прослеживается тенденция роста данного коэффициента.

2) Коэффициент текущей ликвидности =с.290/(с.610+с.620+с.630+с.660)

Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Оптимальное значение коэффициента 2-2,5. Для рассматриваемого предприятия этот коэффициент в начале года едва превышает необходимый минимум в 1,5, на конец же периода он повышается до огромного значения в 13,426 (за счет формального отсутствия займов и кредитов).

3) Коэффициент критической ликвидности = (с.250+с.260+с.240+с.270) /(с.610+с.620+с.630+с.660).

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Оптимальное значение 1. Состояние коэффициента на начало и на конец года хорошее, при этом очевидна тенденция к его дальнейшему увеличению.

4) Коэффициент абсолютной ликвидности = (с.250+с.260) /(с.610+с.620+с.630+с.660)

Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. На рассматриваемом предприятии данный коэффициент растет высокими темпами, не смотря на его неудовлетворительное состояние на начало периода.

5) Коэффициент утраты платежеспособности.

Так как коэффициент текущей ликвидности имеют тенденцию к росту, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:

К = (Кт.л.к.г. + 3/12Ч(?Кт.л.))/2

Значение коэффициента больше 1.

6) Положительное значение показателя покрытия суммы оборотных активов суммы краткосрочных обязательств свидетельствует о способности предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет имеющихся у него оборотных средств. Это также говорит о хорошем значении ликвидности предприятия.

4. Рассчитаем систему показателей оценки финансовой устойчивости организации, проанализируем их динамику и воздействие на финансовое состояние предприятия.

Таблица 4

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	На начало года	На конец года	Измене-ние (+,-)
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,400	0,643	0,243
2. Коэффициент финансовой зависимости	0,600	0,357	-0,243
3. Коэффициент финансовой устойчивости	0,612	0,943	0,331
4. Коэффициент финансового рычага ( левериджа)	1,500	0,555	-0,945
5. Коэффициент финансирования	0,666	1,801	1,135
6. Коэффициент инвестирования	1,114	2,740	1,626
7. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,102	0,635	0,533
8. Коэффициент постоянного актива	0,898	0,365	-0,533
9. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	0,064	0,534	0,470

Собственный капитал СК = строки 490+640+650

Заемный капитал ЗК = строки 590+610+620+630+660

Долгосрочные обязательства ДО = строка 590

Актив баланса А = строка 300

Внеоборотные активы ВА = строка 190.

1) Коэффициент финансовой независимости = СК/А

В конце периода выходит на необходимый уровень (>0,5); имеет тенденцию к росту.

2) Коэффициент финансовой зависимости = ЗК/А

Больше необходимого в начале года, далее выходит на приемлемый уровень (0,5 и менее). Положительный момент.

3) Коэффициент финансовой устойчивости = (СК+ДО)/А

Значения этого коэффициента тоже стабилизируется к концу периода (>0,7). Наряду с другими показателями этот коэффициент свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

4) Коэффициент финансового рычага (левериджа) = ЗК/СК

Падение показателя в динамике свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о значительном росте финансовой устойчивости.

5) Коэффициент финансирования = СК/ЗК

Коэффициент является обратным к коэффициенту финансового рычага. Его рост в динамике также говорит о восстановлении финансовой устойчивости предприятия.

6) Коэффициент инвестирования = СК/ВА

Выше оптимального значения (1), при этом растет в динамике, что говорит о его высокой платежеспособности предприятия.

7) Коэффициент маневренности собственного капитала = (СК-ВА) / СК

Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

В данном случае он выше оптимального значения (0,5), однако имеется тенденция к снижению.

8) Коэффициент постоянного актива = ВА/СК

Является обратным к коэффициенту инвестирования. Значения удовлетворительные.

9) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами=(СК-ВА)/ОА

Оборотные активы слабо обеспечены собственными средствами, однако на конец года ситуация улучшается.

5. Проведем комплексную оценку финансового состояния предприятия.

Таблица 4.1

Скоринговый анализ предприятия

Показатель финансовой устойчивости предприятия	Значение	баллы	класс
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	6,406	14	1
2. Коэффициент критической оценки	9,589	14	1
3. Коэффициент текущей ликвидности	13,426	20	1
4. Доля оборотных средств в активах	0,765	10	1
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,534	12,5	1
6. Коэффициент капитализации	0,555	17,1	1
7. Коэффициент финансовой независимости	0,643	10	1
8. Коэффициент финансовой устойчивости	0,943	5	1
9. Сумма баллов	-	117,8	-

Предприятие попадает в первый класс (около 100 баллов). Оно относится к организациям с абсолютной финансовой устойчивостью и ликвидностью; имеет рациональную структуру финансовых средств и их источников.

6. Рассчитаем и оценим коэффициенты деловой активности и финансовый цикл предприятия. Проанализируем их динамику.

Таблица 5

Коэффициенты деловой активности предприятия

Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение
Выручка от продажи товаров	1096288	1291422	195134
Среднегодовая стоимость имущества	1452116	1028348	-423768
Среднегодовая стоимость внеоборотных активов	521375	241326	-280049
Среднегодовая стоимость оборотных активов	930741	787022	-143719
Среднегодовая стоимость собственного капитала	580749	661267	80518
Среднегодовая стоимость запасов	154386	206522	52136
Среднегодовая стоимость денежных средств	46253	59433	13180
Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности	687665	186573	-501092
Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности	63175	57890	-5285
Ресурсоотдача (об)	0,755	1,256	0,50
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (об)	1,178	1,641	0,46
Коэффициент оборачиваемости материальных средств (дни)	50,697	57,571	6,87
Отдача собственного капитала (об)	1,888	1,953	0,07
Отдача внеоборотных активов (об)	2,103	5,351	3,25
Срок оборачиваемости денежных средств (дни)	15,189	16,568	1,38
Период погашения дебиторской задолженности (дни)	225,816	52,010	-173,81
Период погашения кредиторской задолженности (дни)	20,745	16,138	-4,61
Финансовый цикл (дни)	255,768	93,443	-162,33

Выводы:

1) Выручка от продажи существенно выросла. Состояние предприятия хорошее.

2) Коэффициент ресурсоотдачи показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота. В данном случае скорость оборота имущества растет, это свидетельствует о росте эффективности использования имущества.

3) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия. Значение коэффициента в динамике растет, следовательно, растет и оборачиваемость мобильных средств (эффективность их использования).

4) Коэффициент оборачиваемости материальных средств показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде. Так как в исследуемом периоде значение коэффициента растет, то падает эффективность использования запасов.

5) Отдача собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. Эффективность использования собственных средств растет, об этом говорит положительная динамика коэффициента.

6) Отдача внеоборотных активов показывает скорость оборота внеоборотных активов. В данном случае отдача растет, это свидетельствует о росте эффективности использования внеоборотных активов.

7) Срок оборачиваемости денежных средств показывает срок оборота денежных средств. Вырос срок оборачиваемости, следовательно, упала скорость оборота денежных средств - это свидетельствует о менее эффективном их использовании.

8) Период погашения дебиторской задолженности показывает за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность. Падение данного показателя является позитивным фактором.

9) Период погашения кредиторской задолженности показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам. Падение этого показателя, как и предыдущего, свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия и ее росте в динамике.

10) Финансовый цикл - разрыв между сроком платежа по обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. Финансовый цикл достаточно велик, однако падает в динамике, что говорит о некотором снижении финансовой устойчивости.

7. Дадим оценку эффективности использования капитала, вложенного в оборотные активы. Определим влияние на ускорение (замедление) оборачиваемости изменения объема реализации и среднегодовых остатков оборотных средств. Подсчитаем сумму высвобождения (в результате ускорения оборачиваемости) или привлечения капитала (вследствие замедления оборачиваемости) в отчетном году по сравнению с предыдущим годом.

Таблица 6

Расчет влияния факторов на экономический результат от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов предприятия

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+, -)
1 . Выручка от продаж	1096288	1291422	195134
2. Средние за период остатки оборотных активов	930741	787022	-143719
3. Продолжительность оборота оборотных активов, дней	305,638	219,392	-86,245
4. Сумма однодневной выручки	X	3587	X
5. Экономический результат:
а) ускорение (-) оборачиваемости, дней	X	X	-86,245
б) сумма условного высвобождения средств (относительная экономия) за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов (-)	X	X	309386,43
в) сумма дополнительно вовлеченных в оборот средств (относительный перерасход) в связи с замедлением оборачиваемости оборотных активов (+)	X	X	X
6. Влияние факторов на ускорение (замедление) оборачиваемости оборотных активов - всего	X	X	-86,25
в том числе за счет:
а) изменения среднегодовых остатков оборотных активов	X	X	-47,19
б) изменения выручки от продаж	X	X	-39,05

Происходит ускорение оборачиваемости оборотных активов предприятия на 86,2 дней. В связи с этим из оборота высвобождаются 309386,43 тыс.руб. средств. Положительное влияние на ускорение оборачиваемости оказали рост выручки от продаж и изменение среднегодовых остатков оборотных активов.

8. Рассчитаем влияние оборотных активов, их оборачиваемости и рентабельности продаж на изменение прибыли от продаж.

Таблица 7

Расчет влияния факторов на изменение прибыли от продаж предприятия

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+, -)
1 . Выручка от продаж	1096288	1291422	195134
2. Прибыль от продаж	141975	158643	16668
3. Средние остатки оборотных активов	930741	787022	-143719
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	1,178	1,641	0,46
5. Рентабельность продаж, %	12,951	12,284	-0,666
6. Прирост (уменьшение) прибыли от продаж - всего	X	X	16668
в том числе за счет изменения:
а) рентабельности продаж	X	X	-21923
б) коэффициента оборачиваемости оборотных активов	X	X	47194
в) средних остатков оборотных активов	X	X	-8603

Факторная модель для прибыли:

П = Рп Ч Коб.об.ак. Ч ОА

Для расчета влияния факторов используем метод цепных подстановок:

Рпб Ч Коб.об.ак.б Ч ОАб =	141975
Рпо Ч Коб.об.ак.б Ч ОАб =	120052
Рпо Ч Коб.об.ак.о Ч ОАб =	167246
Рпо Ч Коб.об.ак.о Ч ОАо =	158643

?ПРп =120052 - 141945 = -21923 т.р.

?ПКоб.оа =1672246 - 120052 = 47194 т.р.

?ПОА = 158643 - 167246 =-8603 т.р.

За отчетный период произошел прирост прибыли от продаж на 16668 тыс.руб., в том числе:

а) за счет роста коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 0,46 - на -21923 т.р.;

б) за счет уменьшения средних остатков оборотных активов - на 47194 т.р.;

в) за счет падения рентабельности продаж на 0,66% - на -8603 т.р.

10. Оценим рентабельность капитала организации, вложенного в активы предприятия, а также сформированного за счет собственных источников. Рассчитаем влияние основных факторов на рентабельность всех активов и рентабельность собственного капитала.

Таблица 9

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала предприятия.

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+, -)
1 . Чистая прибыль	58568	86622	28054
2. Среднегодовые остатки собственного капитала	580749	661267	80518
3. Среднегодовые остатки заемного капитала	871367	367081	-504286
4. Среднегодовые остатки всех активов	1452116	1028348	-423768
5. Выручка от продаж	1096288	1291422	195134
6. Рентабельность продаж, %	5,342	6,707	1,365
7. Коэффициент оборачиваемости активов	1,178	1,641	0,463
8. Коэффициент финансового рычага (левериджа)	1,500	0,555	-0,945
9. Коэффициент финансовой зависимости	0,600	0,357	-0,243
10. Рентабельность собственного капитала, %	15,734	17,116	1,382
11 . Влияние на изменение рентабельности собственного капитала (сСК) факторов - всего, %	X	X
в том числе:
а) рентабельности продаж, %	X	X	4,020
б) коэффициента оборачиваемости активов	X	X	7,766
в) коэффициента финансового рычага (левериджа)	X	X	-17,338
г) коэффициента финансовой зависимости	X	X	6,934

Факторная модель для рентабельности собственного капитала:

Рск = Рп Ч Коб.а Ч Кф.р. Ч Кф.з.

Для расчета влияния факторов используем метод цепных подстановок:

Рпб Ч Коб.аб Ч Кф.р.б Ч Кф.з.б =	15,734
Рпо Ч Коб.аб Ч Кф.р.б Ч Кф.з.б =	19,754
Рпо Ч Коб.ао Ч Кф.р.б Ч Кф.з.б =	27,520
Рпо Ч Коб.ао Ч Кф.р.о Ч Кф.з.б =	10,182
Рпо Ч Коб.ао Ч Кф.р.о Ч Кф.з.о =	17,116

?РскРп = 4,020 %;

?РскКоб.а = 7,766 %;

?РскКф.р. = -17,338 %;

?РскКф.з. = 6,934 %;

За отчетный период произошел рост рентабельности собственного капитала на 1,382%, в том числе:

а) рост рентабельности продаж 1,365% привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 4,020%;

б) рост коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 0,463 привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 7,766%;

в) уменьшение коэффициента финансового рычага на 0,945 привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 17,338%;

г) падение коэффициента финансовой зависимости на 0,243 привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 6,934%;

Таблица 10

Расчет влияния факторов на рентабельность активов предприятия

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+, -)
1 . Чистая прибыль	58568	86622	28054
2. Среднегодовые остатки всех активов	1452116	1028348	-423768
3. Среднегодовые остатки собственного капитала	580749	661267	80518
4. Выручка от продаж	1096288	1291422	195134
5. Рентабельность активов, %	6,485	2,620	-3,865
6. Рентабельность продаж, %	5,342	6,707	1,365
7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	1,888	1,953	0,065
8. Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,643	0,200	-0,443
9. Влияние на изменение рентабельности активов факторов - всего, %	X	X	-3,865
в том числе:	X	X	1,657
а) рентабельности продаж,%
б) коэффициента оборачиваемости собственного капитала	X	X	0,281
в) коэффициента автономии (финансовой независимости)	X	X	-5,804

Факторная модель для рентабельности активов:

Ра = Рп Ч Коб.ск Ч Ка

Для расчета влияния факторов используем метод цепных подстановок:

Рпб Ч Коб.скб Ч Каб =	6,485
Рпо Ч Коб.скб Ч Каб =	8,142
Рпо Ч Коб.ско Ч Каб =	8,423
Рпо Ч Коб.ско Ч Као =	2,620

?РаРп = 1,657 %;

?РаКоб.ск = 0,281 %;

?РаКа. = -5,804 %;

За отчетный период произошло снижение рентабельности активов на 3,865%, в том числе:

а) уменьшение рентабельности продаж привело к росту рентабельности активов на 1,657%;

б) уменьшение коэффициента оборачиваемости собственного капитала привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 0,281%;

в) увеличение коэффициента финансовой независимости привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 5,804%;

11. Проанализируем динамику и состав доходов и расходов организации, финансовых результатов деятельности.

Таблица 11

Показатели состава, структуры и динамики доходов и расходов предприятия

Показатель	Состав доходов и расходов, тыс.руб.	Структура доходов и расходов, %
	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение	Преды-дущий год	Отчетный	Изменение
			(+,-)		год	(+,-)
А	1	2	3	4	5	6
1 . Доходы - всего в том числе:	1983727	2642080	658353	100	100	--
1.1. Выручка от продаж	1096288	1291422	195134	55,26	48,88	-6,39
1.2. Проценты к получению	444	12	-432	0	0	0
1.3. Доходы от участия в других организациях	145	3282	3137	0	0	0
1.4. Прочие операционные доходы	877688	1329279	451591	44,24	50,31	6,07
1.5. Внереализационные доходы	9162	18085	8923	0,46	0,68	0,22
1.6. Чрезвычайные доходы	0	0	0	0	0	0
2. Расходы - всего в том числе:	192307	2555677	632607	100	100	--
2.1. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	875412	1044081	168669	45,52	40,85	-4,67
2.2. Коммерческие расходы	78901	88698	9797	4,10	3,47	-0,63
2.3. Управленческие расходы	0	0	0	0,00	0,00	0,00
2.4. Проценты к уплате	150	27196	27046	0,01	1,06	1,06
2.5. Прочие операционные расходы	880319	1317360	437041	45,78	51,55	5,77
2.6. Внереализационные расходы	57965	41520	-16445	3,01	1,62	-1,39
2.7. Налог на прибыль	30323	36822	6499	1,58	1,44	-0,14
2.8. Чрезвычайные расходы	0	0	0	0	0	0
3. Коэффициент соотношения доходов и расходов организации	1,031	1,0338	0,002	X	X	X

Выводы:

Первое, что следует отметить - это превышение доходов над расходами как в отчетном, так и в предшествующем периоде. Об этом свидетельствуют значения коэффициента соотношения доходов и расходов организации:

1,0315 для предыдущего и

1,0338 для отчетного года;

Как видно в динамике, при общем росте доходов и расходов, темпы их увеличения примерно одинаковы.

Изменение дохода связано прежде всего с ростом выручки от продаж и прочих операционных доходов предприятия, поричем удельная доля последних выросла на 6,07%, и в общей структуре они стали занимать более 50%

Снижение расходов произошло за счет уменьшения валовой себестоимости продукции, а рост в большей степени обусловлен ростом прочих операционных расходов. Следует отметить, что доли себестоимости и прочих операционных расходов примерно равны и составляют около 50%.

Следует также отметить некоторое падение внереализационных расходов, а также их доли в общем объеме расходов.

В общем, следует отметить, что предприятие находится на стадии подъема, все основные экономические показатели демонстрируют положительные тенденции.

Таблица 12

Состав, структура и динамика расходов по обычным видам деятельности предприятия.

Показатель	Состав расходов, тыс. руб.	Структура расходов, %
	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+,-)	Предыдущий год	Отчетный	Изменение (+,-)
					год
1. Материальные расходы	705597	859906	154309	73,43	75,21	1,78
2. Расходы на оплату труда с отчислениями	184906	205251	20345	19,24	17,95	-1,29
3. Амортизация	13144	14358	1214	1,37	1,26	-0,11
4. Прочие расходы	57241	63842	6601	5,96	5,58	-0,37
5. Итого расходов по обычным видам деятельности	960888	1143357	182469	100	100	-
6. Выручка от продаж	1096288	1291422	195134	X	X	X
7. Расходы на 1 руб. выручки от продаж, коэф.	0,88	0,89	0,01	X	X	X
8. Прибыль от продаж	141975	158643	16668	X	X	X
9. Рентабельность расходов, %	14,775	13,875	-0,900	X	X	X

Выводы:

В отчетном году по сравнению с предыдущим происходит рост материальных расходов что прежде всего, связано с ростом выпуска продукции. В структуре расходов резких перемен не произошло, что говорит о стабильности финансового положения на предприятии.

Стоит также отметить незначительное падение затрат на оплату труда в общей структуре затрат.

Темпы роста расходов по обычным видам деятельности соответствуют скорости роста выручки от продаж, о чем свидетельствует неизменность расходов на 1 руб. выручки (рост лишь на 0,01 рубля), что также является признаком стабильности.

Высокая рентабельность расходов вызвана прежде всего большим объемом прибыли, и незначительное падение рентабельности (на 0,9%) не свидетельствует о каких-либо проблемах на предприятии.

Таблица 13

Состав, структура и динамика показателей прибыли предприятия

Показатель	Состав показателей прибыли, тыс. руб.	Удельный вес показателей прибыли в общей величине доходов, %
	Предыдущий год	Отчет- ный год	Изме-нение (+,-)	Темп роста, %	Преды-дущий год	Отчетный год	Изме-нение (+,-)
1 . Общая величина доходов	512415	615919	103504	120,20	100	100	--
2. Валовая прибыль	220876	247341	26465	111,98	43,10	40,16	-2,95
3. Прибыль (убыток) от продаж	141975	158643	16668	111,74	27,71	25,76	-1,95
4. Прибыль (убыток) до налогообложения	90980	123225	32245	135,44	17,76	20,01	2,25
5. Прибыль (убыток) от обычной деятельности	16	88	72	550,00	0,00	0,01	0,01
6. Чистая (нераспределенная) прибыль (убыток)	58568	86622	28054	147,90	11,43	14,06	2,63

Выводы:

Показатели прибыли предприятия свидетельствуют овысоких темпах роста экономической устойчивости предприятия. Очень высоки темпы роста всех видов прибыли (не ниже 100%) :

- прибыль (убыток) от продаж на 16668 т.р.;

- прибыль от налогообложения на 32245 т.р.;

- чистая прибыль на 28054 т.р.

Все это говорит о положительных тенденциях в динамике прибылей предприятия.

12. Проанализируем влияние факторов на изменение прибыли от продаж.

Таблица 14

Исходные данные для проведения факторного анализа прибыли от продаж предприятия.

Показатель	Предыдущий год	Реализация отчетного года по ценам и расходам предыдущего года	Отчетный год	Изменение (+,-), гр.3- -гр. 1
1 . Выручка от продаж	1096288	1153055	1291422	195134
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	875412	932215	1044081	168669
3. Коммерческие расходы	78901	79195	88698	9797
4. Управленческие расходы	0	0	0	0
5. Прибыль (убыток) от продаж	141975	141646	158643	16668

Анализ

1) Расчет прироста прибыли от продаж:

?П = 16668 т.р.

2) Расчет темпа роста объема продаж в сопоставимых ценах:

Тр = 1153055 / 1096288 Ч 100% = 105,2%

3) Расчет роста прибыли в связи с ростом объема продаж:

?Пвыр = 7351,7 т.р.

4) Изменение прибыли от продаж в связи с уменьшением себестоимости проданных товаров: 1044081 - 932215 = 111865,8 т.р.

5) Расчет изменения коммерческих расходов при неизменном объеме продаж: 2667-2381 = 9503,4 т.р.

6) Изменение управленческих расходов при неизменном объеме продаж: 0.

7) Расчет влияния изменения цен на продукцию на изменение прибыли от продаж: 1291422 - 1153055 = 138366 т.р.

8) Влияние изменения структурных сдвигов в реализации продукции:

141646 - 1,052 Ч (141975) = 61855,6 т.р.

Сумма по факторам с третьего по восьмой с учетом их положительного или отрицательного влияния на прибыль: 7351,7 + 111865,8 + 9503,4 + 0 + 138366 + 61855,6 = 86204,7т.р. = ?П.

13. Рассчитаем точку безубыточности («критический» объем продаж), запас финансовой прочности, долю запаса финансовой прочности в объеме выручки от продаж.

Таблица 15

Расчет критического объема продаж

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+.-)	Темп роста, %
1 . Выручка от продаж	1096288	1153055	56767	105,18
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	875412	932215	56803	106,49
3. Коммерческие расходы	78901	79195	294	100,37
4. Управленческие расходы.	0	0	0	0,00
5. Итого условно-постоянных расходов	78901	79195	294	100,37
6. Маржинальный доход	220876	220840	-36	99,98
7. Доля маржинального дохода в выручке от продаж	0,20	0,19	0	95,06
8. «Критическая» точка безубыточности.	391614,39	413492,72	21878	105,59
9. Запас финансовой прочности	-704674	-739563	-34889	104,95
10. Уровень (коэффициент) запаса финансовой прочности, %	-64,27815	-64,13939	0,138760	99,78

Выводы:

В предыдущем и отчетном годах предприятие не имеет запаса финансовой прочности. В динамике наблюдается снижение этого показателя на 34889 т.р.

По сравнению с прошлым годом произошли изменения негативного характера в прочности финансового положения предприятия, однако положительные тенденции в области промышленного развития привели, тем не менее, к росту критической точки безубыточности на 21878 т.р.

14. Рассчитаем стоимость чистых активов организации, проанализируем их состав и динамику. Выявим факторы, повлиявшие на изменение рентабельности чистых активов.

Таблица 16

Расчет чистых активов предприятия

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	Темп роста,%
1	3	4	5	6
1. Нематериальные активы	1	0	-1	0,00
2. Основные средства	196173	214260	18087	109,22
3. Незавершенное строительство	15103	15052	-51	99,66
4. Долгосрочные финансовые вложения	309425	9947	-299478	3,21
5. Прочие внеоборотные активы	0	0	0	-
6. Запасы	154386	206522	52136	133,77
7. НДС по приобретенным ценностям	16461	18394	1933	111,74
8. Дебиторская задолженность	687665	186573	-501092	27,13
9. Краткосрочные финансовые вложения	25898	316100	290202	1220,56
10. Денежные средства	46253	59433	13180	128,50
11. Прочие оборотные активы	78	0	-78	-
12. Итого активов для расчета чистых активов	1451443	1026281	-425162	70,71
13. Целевые финансирование и поступления	0	0	0	-
14. Непокрытые убытки прошлых лет и отчетного года	364387	444905	80518	122,10
15. Долгосрочные обязательства	307371	308458	1087	100,35
16. Краткосрочные кредиты и займы	500000		-500000	0,00
17. Кредиторская задолженность	63175	57890	-5285	91,63
18. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	815	728	-87	89,33
19. Резервы предстоящих расходов	0	0	0	-
20. Прочие краткосрочные обязательства	1	0	-1	-
21. Итого обязательств для расчета чистых активов	1235749	811981	-423768	65,71
22. Итого чистых активов	215694	214300	-1394	99,35

Выводы:

Чистые активы организации в динамики уменьшаются на 1394 т.р. В первую очередь это связано с скачкообразным уменьшением краткосрочных займов (-500000 т.р.).

Следует обратить внимание на снижение чистых активов на 425162 т.р. и рост краткосрочных вложений на 290202 т.р. в исследуемом периоде.

Заключение

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения -- ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Значения, которые принимает коэффициент для предприятия, чрезвычайно велики.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Для рассматриваемого предприятия этот коэффициент значительно превышает рекомендуемые значения.

Значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами указывает на то, что оборотные активы обеспечены собственными средствами. На конец года ситуация улучшается.

Значения коэффициентов финансовой устойчивости, финансовой независимости, инвестирования и финансирования существенно выше нормативных. Это свидетельствует о финансовой устойчивости и высокой платежеспособности предприятия. Падение коэффициента финансового рычага в динамике свидетельствует о падении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. также об увеличении финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. В данном случае он принимает оптимальное значение.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота. В данном случае скорость оборота имущества растет.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия. Значение коэффициента в динамике растет, следовательно, растет оборачиваемость мобильных средств (эффективность их использования).

За отчетный период рентабельность активов предприятия упала, однако произошел рост рентабельности собственного капитала.

Наблюдается существенное превышение дебиторской задолженности над кредиторской. С учетом превышения притока денежных средств над их оттоком и положительным приростом чистых активов финансовая ситуация предприятия улучшилась в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

На основании анализа основных показателей деловой активности предприятия можно сделать вывод о росте его финансовой устойчивости и ликвидности. Кроме того, проанализированные показатели свидетельствуют о высоком уровне платежеспособности предприятия на 2004-2005 год.

Предприятие находится на стадии роста; увеличивается объем продаж, снижаются обязательства и необоснованные расходы. Практически все экономические показатели свидетельствуют о значительном улучшении ситуации на предприятии.

Размещено на Allbest.ru