Определение доходности проекта

Размещено на http://www.allbest.ru

Задача 1

Предприятие рассматривает возможность приобретения оборудования стоимостью 40000 грн, у которого нет ликвидационной стоимости, и которое будет амортизировано прямолинейным методом в течение 8 лет. Ожидается, что это оборудование обеспечит чистые денежные поступления ежегодно в сумме 12000 грн до уплаты налога. Ставка налога на прибыль составляет 50%.

Определите период окупаемости оборудования.

Решение

Поток = [12000 - (40000 : 8)] · 0,5 = 3500

Период окупаемости = 40000 : (12000 - 3500) = 4,7 лет

Задача 2

Компания «Жупел» планирует приобрести автоматизированную систему, у которой срок полезного использования 5 лет и нет ликвидационной стоимости. Ожидается, что система обеспечит ежегодные чистые денежные поступления в сумме 20000 грн, которые будут получены в конце года. Ожидаемая внутренняя ставка доходности 10%.

Определите первоначальную стоимость автоматизированной системы.

Решение

(20000 · 3,79079) - х = 0

Х = 75816 грн

Задача 3

Предприятие планирует приобрести компьютерную систему стоимостью 120000 грн. Ежегодные расходы на содержание системы составляют 10000 грн, а одноразовые расходы на подготовку персонала 15000 грн. Ликвидационная стоимость системы 25000 грн, а ежегодная экономия денежных средств от ее использования составляет 70000 грн. Ожидаемый срок полезной эксплуатации системы 6 лет. Стоимость капитала предприятия 10%.

Определите чистую приведенную стоимость компьютерной системы

Решение

[(70000 - 10000) · 4,35526 + (25000 · 0,56447)] - (120000 + 15000) = 140428 грн

Задача 4

Компания «Аврал» рассматривает проект капитальных инвестиций, предусматривающий чистые денежные поступления, грн

Год 1 40000

Год 2 44000

Год 3 48000

Год 4 52000

Стоимость капитала компании составляет 10%, а чистая приведенная стоимость проект равняется 10000 грн.

Определите индекс доходности проекта.

Решение

Приведенная стоимость чистых денежных поступлений (40000 · 0,90909) + (44000 · 0,82645) + (48000 · 0,75131) + (52000 · 0,68301) = 144308

Индекс доходности 144308 : (144308 - 100000) = 1,07

Задача 5

Компания рассматривает два проекта капитальных инвестиций, о которых есть следующая информация:

Амортизация оборудования осуществляется на прямолинейной основе. Минимальная ставка доходности компании составляет 12%.

Необходимо:

1. Рассчитать для каждого проекта: чистую приведенную стоимость; период окупаемости и учетную ставку доходности (на основе средних инвестиций). стоимость капитал окупаемость доходность

2. Определить, какому проекту следует отдать преимущество, и обосновать свое решение.

Решение

1. Проект А

Период окупаемости = 220000 : 60000 = 3,7 года

Годовая сумма амортизации = (220000 - 10000) : 5 = 42000

Среднегодовая прибыль = 60000 - 42000 = 18000

Учетная ставка доходности = 18000 : [(220000 + 10000) : 2] = 15,7%

Чистая приведенная стоимость = [(10000 · 0,56743) + (60000 · 3,60478)] - - 220000 = 1961

Проект Б

Период окупаемости = 240000 : 60000 = 4 года

Годовая сумма амортизации = 240000 : 6 = 40000

Среднегодовая прибыль = 60000 - 40000 = 20000

Учетная ставка доходности = 20000 : (240000 : 2) = 16,7%

Чистая приведенная стоимость = (60000 · 4,11141) - 240000 = 6685

2. Поскольку проект Б имеет большую чистую приведенную стоимость и учетную ставку доходности, а период окупаемости этого проекта почти не отличается от периода окупаемости проекта А, то проект Б является более привлекательным для компании.

Задача 6

Компания «Вест» рассматривает возможность приобретения оборудования стоимостью 136000 долл.

Кроме стоимости оборудования компания должна уплатить 4000 долл. за фрахт и установление оборудования. Нормативный период использования оборудования 10 лет; у него нет ликвидационной стоимости. Ожидается, что использование оборудования обеспечит компании экономию расходов 31500 долл. ежегодно.

Компания не принимает к рассмотрению проекты, внутренняя ставка доходности которых ниже 16%.

Необходимо рассчитать:

1) чистую приведенную стоимость;

2) индекс доходности;

3) внутреннюю ставку доходности;

4) период окупаемости.

Решение

1. Чистая приведенная стоимость

31500 · 4,83323 = 152247

136000 + 4000 = (140000)

12247

2. Индекс доходности = 152247 : 140000 = 1,09

3. Внутренняя ставка доходности 140000 : 31500 = 4,4444

По таблице видно, что при n = 10 значение 4,4444 находится в границах 19% - 18%

19% ? 18%

4,33893 4,4444 4,49409

0,10551 0,04965

0,15516

19% - 010551 : 0,15516 = 19 - 0,68 = 18,32%

4. Период окупаемости = 140000 : 31500 = 4,4 года

Задача 7

Структура капитала ООО «Магистр»

Рассчитайте стоимость капитала ООО «Магистр».

Решение

Исходя из приведенных данных, рассчитаем стоимость собственного капитала, сформированного благодаря выпуску простых акций:

Дивиденд на акцию : Рыночная стоимость акции = 6 : 40 = 0,15 = 15%

Аналогично 10 : 100 = 0,10 = 10%

Для расчета стоимости облигаций допустим, что их рыночная стоимость совпадает с номинальной, а налог на прибыль составляет 30%.

0,1 · (1 - 0,3) = 0,1 · 0,7 = 7%

Размещено на Allbest.ru