Циклическое развитие экономики как проявление макроэкономической нестабильности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования Республики Беларусь

Учреждение образования

“Брестский государственный технический университет”

Факультет Инновационной деятельности, управления и финансов

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Макроэкономика»

На тему: «Циклическое развитие экономики как проявление макроэкономической нестабильности»

Брест 2008



ВВЕДЕНИЕ

Понятие макроэкономической нестабильности. Общественное производство развивается по восходящей линии. В основе прогрессивной эволюции экономики лежат производительные силы, научно-технический прогресс, совершенствование организационной структуры производства, развитие интеллектуального потенциала общества. Они придают хозяйству деловую активность. Благодаря действию названных факторов общественное производство, рассматриваемое в пространстве и во времени, всегда динамично. Если же анализировать экономику в более узких временных границах, положение меняется. Здесь мы сталкиваемся и с периодами подъема, и с периодами спада, иногда весьма продолжительного застоя. Причин этому множество. Экономисты разных времен предлагали различные теории колебаний в экономике. Одни авторы связывали это с нововведениями в народном хозяйстве, утверждая, что время от времени осуществляются крупномасштабные мероприятия, такие как строительство железных дорог, производство синтетических волокон, аэрокосмическое производство, которые требуют больших инвестиций, продолжительных сроков отдачи фондов и оказывают существенное воздействие на занятость населения и уровень цен. Поскольку такие крупные действия осуществляются нерегулярно, они способствуют появлению нестабильности в экономике.

Экономический цикл охватывает время от момента пиковой ситуации в предыдущем подъеме до момента достижения этой точки в последующем объеме производства. Экономические циклы отличаются друг от друга по продолжительности и интенсивности, но все они имеют одни и те же фазы, хотя последние также отличаются от своих «собратьев» в предыдущих и последующих экономических циклах. Выделяются четыре фазы экономического цикла: пик, спад, нижняя точка спада, оживление.



1. ПОНЯТИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЦИКЛА И ЕГО ФАЗЫ. ХАРАКТЕРНЫЕ ЧЕРТЫ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ЦИКЛОВ

1.1 Причины циклического развития

Национальная экономика стремится достигнуть макроэкономического равновесия. Однако на практике равновесие является краткосрочным явлением, экономике свойственно неравновесие как форма экономической динамики.

Экономическое развитие - это такие изменения, которые характеризуются прежде всего неравномерностью, достаточно высокой степенью стихийности и непредсказуемости. В то же время поступательное движение экономики представляет собой чередование повторяющихся в определенной последовательности изменений. В ходе этих изменений можно выделить определенные временные интервалы, которые имеют очень МНОГО общего. Регулярно повторяющиеся за определенный промежуток времени колебания в движении общественного производства означают «циклический характер» его развития.

Волнообразность, неравномерность экономического развития, характеризующаяся чередованием периодов подъемов и спада в производственной деятельности с вялой экономической конъюнктурой, оживления и подъема, получила в экономике название экономического цикла.

Экономические школы по-разному объясняют причины циклического развития. Английский экономист Дж. Робинсон насчитала более 200 различных точек зрения на причины и сущность цикличности развития экономики. Среди них: «кредитно-денежные теории», объясняющие причину цикличности и кризисов расстройством в сфере кредита и денежного обращения; «психологические» теории, согласно которым эти причины лежат в потере у бизнесменов убеждения в устойчивости своего экономического положения, в крупных просчетах при проведении дел; «инвестиционная» теория, которая в качестве причины цикличности и кризисов считает колебания размеров капитальных вложений.

Некоторые экономисты (Дж.М. Кейнс, Э. Хансен) объясняют кризисы перепроизводства недостаточной склонностью к потреблению, которая отстает от роста доходов. Поэтому выход ИЗ кризисов ОНИ видят в стимулировании совокупного спроса. Другие (Ж.-Б. Сэй, Д. Рикардо) вообще отрицают возможность всеобщих экономических кризисов. Частичные кризисы перепроизводства они объясняли нарушением пропорциональности между различными отраслями производства, которая восстанавливается самим ходом движения рыночной экономики. Наконец, некоторые экономисты усматривают причины кризисов в недостатках кредитно-денежной политики.

В настоящее время наиболее широкое распространение получили две теории циклического развития экономики и кризисов: «теория недопотребления» и «теория диспропорциональности».

Недопотребление населения вследствие роста цен и снижения его платежеспособного спроса порождает нереализованную товарную массу. Она постепенно возрастает, так как производственная деятельность продолжается, а спрос на продукцию отстает. В результате возникает перепроизводство товаров, которое и вызывает экономический кризис.

Диспропорциональность развития отраслей и регионов вызывает цикличность развития и способна вызвать экономический кризис. Кризисы внутренне присущи рыночной системе, которая характеризуется стихийностью развития, сложным переплетением связей между сферами хозяйствования, производственной и финансовой деятельностью, торговлей, несбалансированным денежным обращением и др. Кризисные явления в первую очередь возникают в отраслях, производящих товары длительного пользования. Это вызывается ростом цен на эти товары, а также ростом доходов, значительная часть которых может использоваться в виде сбережений. При этом доля потребления стабилизируется, а сбережения в форме инвестиций идут на расширение производства, что вызывает перенакопление. В результате возникает диспропорциональность между производством и потреблением, которая перерастает в кризис. Производство начинает сокращаться, падают доходы, фирмы разоряются, и только обновление основного капитала создает материальную возможность выхода из кризиса.

1.2 Характерные черты экономических циклов

Неоднозначность определения причин цикличности развития подтверждается следующим замечанием. В экономической теории обычно рассматривается трехцикличная схема экономического развития, включающая в себя малые циклы продолжительностью 2-3 года (циклы Д. Китчина), большие циклы, длящиеся от 6 до 13 лет (циклы К. Жугляра), а также «длинные кондратьевские волны» (циклы Н. Кондратьева), охватывающие период от 50 до 60 лет. Все виды циклов тесно взаимосвязаны. Так, малые циклы представляют собой кратковременные перерывы в фазе подъема большого цикла, возникающие в результате стремительного роста накопления товарно-материальных запасов, превышающего реальные потребности фирмы в подобных инвестициях. Вследствие этого возникает перенакопление товарно-материальных запасов по сравнению с объемами ВВП, временное торможение производства.

Таким образом, большой цикл может включать в себя несколько малых циклов. Например, Великой депрессии предшествовал великий подъем, длившийся 11 лет, который дважды прерывался кратковременными рецессиями в 1924 и 1927 годах. Однако присутствие малых циклов в каждом большом не является закономерностью: подъем может происходить непрерывно, без заминок и малых рецессии.

Основной причиной возникновения большого экономического цикла (называемого К. Марксом циклом капиталистического производства, Н. Кондратьевым - средним циклом, а в современной экономической литературе - циклом конъюнктуры) является процесс обновления основного капитала, в чем единодушны все исследователи экономического цикла. Замена капитального оборудования не может идти непрерывно. Необходимо определенное время, за которое капитал должен окупиться. Если в прошлом основной капитал оборачивался за 10-12 лет (такими же были межкризисные периоды), то в современных условиях под воздействием научно-технического прогресса период оборота стал короче (4-8 лет).

Как любой большой экономический цикл может включать в себя несколько малых, так и каждый «цикл Кондратьева» содержит в себе ряд больших циклов. Взаимосвязь между ними состоит в том, что в период повышающей «кондратьевской волны» большие циклы характеризуются краткостью депрессий и интенсивностью подъемов, в период понижающей волны наблюдается обратная картина. Возникновение новой «кондратьевской волны» связано с действием экзогенных факторов: изменением технологического способа производства вследствие крупных изобретений, а также войн и революций. Так, первая волна связана с промышленной революцией конца XVIII века. Подъем второй волны, ядром которой стали черная металлургия и железнодорожный транспорт, приходится на середину XIX века. Третья волна была вызвана переходом к новой энергетической базе производства, когда пар был вытеснен электричеством и начался процесс общей электрификации производства. Четвертая волна зародилась в середине XX столетия и связана с крупными изобретениями (телевидение, компьютеры, ракеты, атомная и водородная бомба, синтетические волокна и др.), открывшими новый этап НТР.



1.3 Фазы экономического цикла

Динамика экономического роста зависит от рассматриваемого отрезка времени. Неуклонный экономический рост можно обнаружить только на достаточно больших интервалах времени. На средних временных интервалах экономический рост носит, как правило, циклический характер, позволяющий говорить о деловых циклах экономического роста.

Деловыми циклами экономического роста называют среднесрочные нерегулярные колебания объемов выпуска и занятости, длящиеся обычно от одного года до 10-12 лет. При этом объем производства, цены, заработная плата, инвестиции, предпринимательская прибыль и денежные величины имеют тенденцию к синхронному изменению. Сами циклы проходят через фазы (не обязательно все) оживления, подъема, бума и спада (стагнации и кризиса), переходящего в новое оживление и т.д. (рис. 1).

Рис. 1



В настоящее время наиболее широкое распространение получили две теории циклического развития экономики и кризисов: «теория недопотребления» и «теория диспропорциональности».

Недопотребление населения вследствие роста цен и снижения его платежеспособного спроса порождает нереализованную товарную массу. Она постепенно возрастает, так как производственная деятельность продолжается, а спрос на продукцию отстает. В результате возникает перепроизводство товаров, которое и вызывает экономический кризис.

Диспропорциональность развития отраслей и регионов вызывает цикличность развития и способна вызвать экономический кризис. Кризисы внутренне присущи рыночной системе, которая характеризуется стихийностью развития, сложным переплетением связей между сферами хозяйствования, производственной и финансовой деятельностью, торговлей, несбалансированным денежным обращением и др. Кризисные явления в первую очередь возникают в отраслях, производящих товары длительного пользования. Это вызывается ростом цен на эти товары, а также ростом доходов, значительная часть которых может использоваться в виде сбережений. При этом доля потребления стабилизируется, а сбережения в форме инвестиций идут на расширение производства, что вызывает перенакопление. В результате возникает диспропорциональность между производством и потреблением, которая перерастает в кризис. Производство начинает сокращаться, падают доходы, фирмы разоряются, и только обновление основного капитала создает материальную возможность выхода из кризиса.

Неоднозначность определения причин цикличности развития подтверждается следующим замечанием. В экономической теории обычно рассматривается трехцикличная схема экономического развития, включающая в себя малые циклы продолжительностью 2-3 года (циклы Д. Китчина), большие циклы, длящиеся от 6 до 13 лет (циклы К. Жугляра), а также «длинные кондратьевские волны» (циклы Н. Кондратьева), охватывающие период от 50 до 60 лет. Все виды циклов тесно взаимосвязаны. Так, малые циклы представляют собой кратковременные перерывы в фазе подъема большого цикла, возникающие в результате стремительного роста накопления товарно-материальных запасов, превышающего реальные потребности фирмы в подобных инвестициях. Вследствие этого возникает перенакопление товарно-материальных запасов по сравнению с объемами ВВП, временное торможение производства.

Таким образом, большой цикл может включать в себя несколько малых циклов. Например, Великой депрессии предшествовал великий подъем, длившийся 11 лет, который дважды прерывался кратковременными рецессиями в 1924 и 1927 годах. Однако присутствие малых циклов в каждом большом не является закономерностью: подъем может происходить непрерывно, без заминок и малых рецессии.

Основной причиной возникновения большого экономического цикла (называемого К. Марксом циклом капиталистического производства, Н. Кондратьевым - средним циклом, а в современной экономической литературе - циклом конъюнктуры) является процесс обновления основного капитала, в чем единодушны все исследователи экономического цикла. Замена капитального оборудования не может идти непрерывно. Необходимо определенное время, за которое капитал должен окупиться. Если в прошлом основной капитал оборачивался за 10-12 лет (такими же были межкризисные периоды), то в современных условиях под воздействием научно-технического прогресса период оборота стал короче (4-8 лет).

Как любой большой экономический цикл может включать в себя несколько малых, так и каждый «цикл Кондратьева» содержит в себе ряд больших циклов. Взаимосвязь между ними состоит в том, что в период повышающей «кондратьевской волны» большие циклы характеризуются краткостью депрессий и интенсивностью подъемов, в период понижающей волны наблюдается обратная картина. Возникновение новой «кондратьевской волны» связано с действием экзогенных факторов: изменением технологического способа производства вследствие крупных изобретений, а также войн и революций. Так, первая волна связана с промышленной революцией конца XVIII века. Подъем второй волны, ядром которой стали черная металлургия и железнодорожный транспорт, приходится на середину XIX века. Третья волна была вызвана переходом к новой энергетической базе производства, когда пар был вытеснен электричеством и начался процесс общей электрификации производства. Четвертая волна зародилась в середине XX столетия и связана с крупными изобретениями, открывшими новый этап НТР.

Фактический цикл - это колебания уровня ВНП (ВВП) относительно тренда. Тренд соответствует долговременному экономическому росту, вызываемому увеличением объема используемых ресурсов и ростом их производительности. Важен также рост уровня сбережений, инвестиций, инноваций и пр.

Бизнес-цикл представляет собой кратковременное и среднесрочное отклонение от тренда. При этом непредвиденное изменение выпуска может оказаться устойчивым и существенно влиять на последующее движение цикла.

Условно экономические циклы классифицируются:

по продолжительности:

краткосрочные,

среднесрочные,

долгосрочные (длинные волны);

по сфере действия:

промышленные,

аграрные;

по специфике проявления:

нефтяные,

продовольственные.



Финансовые рынки, особенно фондовый, служат точными индикаторами психологического климата во время рецессии. Значение данного фактора для развития экономического цикла неоднократно отмечали в своих работах А. Шпитгоф, У. Митчелл, А. Пигу. Пессимистические прогнозы на будущее всех экономических субъектов способны переместить экономику из фазы сжатия в более глубокую и разрушительную по последствиям фазу спада производства, хотя современные исследования цикла показывают, что последовательное прохождение экономикой всех стадий цикла не является обязательным. Так, в течение первых 25 послевоенных лет в экономике промышленно развитых стран не зарегистрировано ни одного глубокого спада производства, нестабильность экономического развития отражалась лишь в краткосрочных рецессиях.

Сжатие, продолжающееся менее полугода, не считается в современной экономической практике спадом. Спад характеризуется резким изменением основных параметров развития экономики: значительным по объемам и длительным по срокам сокращением производства,

массовой безработицей. Особенно глубокий и продолжительный спад, сопровождающийся разрушительными последствиями для экономики (паникой, крахом кредитной системы, эпидемией банкротств), называется депрессией.

В фазе спада продолжаются изменения, заложенные в фазе сжатия: сокращаются доходы, спрос, инвестиции, снижаются процентные ставки и цены, наблюдается падение производства, растет безработица. Отличительной чертой спада является волна массовых банкротств промышленных, торговых и финансовых компаний, не сумевших приспособиться к новым условиям хозяйствования, Между тем, несмотря на убытки, банкротства, падение производства, депрессия является необходимой фазой экономического развития, имеющей позитивное воздействие на экономику, что неоднократно подчеркивал в своих работах И. Шумпетер. В данной фазе цикла факторы производства перераспределяются из прежних сфер применения в новые, происходит реорганизация производства, разоряются неконкурентоспособные предприятия, снижаются издержки производства. Таким образом, депрессия осуществляет то, что обещал подъем.

Однако, как считал И. Шумпетер, следует отличать нормальную депрессию, выполняющую позитивную экономическую функцию, от-депрессии, имеющей аномальное течение. Разрушения, которые вызывает данная форма депрессии в виде повсеместного закрытия предприятий, массовых увольнений работников, уничтожения товаров (классическим примером является Великая депрессия), бессмысленны и не несут никакой функциональной нагрузки.

Между тем спад производства не может длиться бесконечно. В среднем через 18 месяцев цикл достигает своей нижней точки, называемой депрессивным дном (или дном цикла), в которой реальный объем производства достигает минимального уровня. Поскольку линия долгосрочного тренда имеет положительный наклон, то в каждом цикле экономика достигает низшей точки амплитуды колебаний при более высоких показателях объемов производства и занятости, чем в предыдущих циклах.

Существует множество подходов к критериям определения данной точки в цикле. Так, Д. Хикс считал: низшая точка определяется тем, что деинвестирование не может превысить амортизацию. Отсутствие кумулятивного понижательного движения в ходе депрессии и существование нижней поворотной точки Э. Хансен объяснял тем, что при падении реального дохода потребление сокращается в меньшей мере, чем доход, что ослабляет силы, ведущие к спаду. В любом случае отсутствие дальнейшего падения в данной точке свидетельствует о равенстве сил, вызывающих рост и спад в экономике. Уменьшение издержек за счет снижения уровня цен и заработной платы, падение процентных ставок, исчерпание товарно-материальных запасов подготавливают почву для роста инвестиций в следующей фазе.

Оживление (расширение) - фаза экономического цикла, в течение которой реальный объем производства повышается относительно дна цикла и достигает предкризисного уровня. На данной фазе возобновляются товарпо-материальные запасы, начинается процесс обновления основного капитала, амортизационные отчисления расходуются на более производительное и технически совершенное оборудование. В результате увеличивается спрос предпринимателей на новые инвестиционные товары, который стимулирует непосредственных производителей средств производства, растут их доходы, оживляется потребительский сектор экономики. Рост покупательной силы, в свою очередь, приводит к превышению цен над издержками, что в комплексе с низкими процентными ставками повышает реальную и ожидаемую норму прибыли, стимулируя рост производства и занятости до предкризисного уровня.

Переход экономики из стадии оживления в фазу подъема зависит от возможностей, которые выдвигает НТП для роста чистых инвестиций, от увеличения доходов, стимулированных этими инвестициями, от эластичности спроса всех экономических субъектов к росту доходов. Однако все эти факторы могут оказаться недостаточно мощными, чтобы подъем производства превысил докризисный уровень. Такая ситуация имела место в 1936-1939 годах, когда был достигнут уровень производства 1929 года, но экономика не перешла в фазу подъема из-за недостаточно высоких темпов роста доходов.

Подъем (бум) - это фаза цикла, в которой экономика превосходит максимальный уровень производства в предыдущем цикле и стремится к достижению потенциально возможных на данной стадии объемов реального ВВП и полной занятости. В фазе промышленного бума получает развитие встречная волна подъема, которая распространяется на сферы экономики, не охваченные первоначальным импульсом на стадии оживления. В результате возникает резкий

рост спроса на новые инвестиционные товары в первичном и третичном секторах национального хозяйства, что сопровождается ростом производства, занятости, доходов и потребления не только в этих сегментах экономики, но и национальном хозяйстве в целом. Развитие новых технологий, отраслей, производства, рынков укрепляет оптимистический настрой в обществе, которому способствуют высокие доходы на капитал, опережающие рост процентных ставок. Однако движение экономики в направлении роста в какой-либо момент прерывается в пике - высшей точке, в которой реальный объем производства достигает максимального уровня. Резкая смена повышающейся тенденции на понижающуюся вызывается падающей предельной эффективностью капитала в результате достижения инвестициями уровня, соответствующего требованиям роста и технического прогресса. Вследствие этого чистые инвестиции сокращаются, причем падение доходов, вызванное сокращением инвестиций, происходит в больших размерах, чем снижение самих инвестиций (роль смены инвестиционной конъюнктуры в поворотных точках цикла постоянно подчеркивали А. Шпитгоф, У. Митчелл, Й. Шумпетер). Пределы роста доходов существуют не только со стороны капитала, но и со стороны совокупной рабочей силы при достижении полной занятости.

Исчерпание ресурсов роста (материальных, денежных, трудовых) приводит к повышению уровня цен, процента и заработной платы, что увеличивает издержки, сокращая реальную и ожидаемую норму прибыли. Таким образом, в высшей точке цикла уже накоплена критическая масса негативных изменений, которые не дают экономике удержаться в фазе подъема и разворачивают ее к рецессии, являющейся исходной стадией цикла.

Внутренними факторами, объясняющими колебательный процесс расширения и сжатия экономической системы, наличие поворотных точек в цикле, являются механизмы инвестиционного мультипликатора и акселератора.

Использование теории мультипликатора позволяет выявить взаимосвязь между внешними факторами, дающими первоначальный импульс развитию (автономными инвестициями), и реакцией экономической системы в виде изменения национального дохода.

Рост доходов в отраслях, производящих инвестиционные товары, приводит, в свою очередь, к увеличению потребительских расходов. Следовательно, рост автономных инвестиций вызывает увеличение потребления.

Взаимодействие мультипликатора и акселератора объясняет циклические колебания экономики с позиций кейнсианства. Так, во время подъема рост автономных инвестиций, вызванный новыми достижениями НТП или ростом населения, увеличивает уровень дохода в экономике на величину большую, чем первоначальные инвестиции (эффект мультипликатора). Этот прирост, в свою очередь, вызывает умноженное приращение производных инвестиций (эффект акселератора). Чем больше значение мультипликатора и акселератора, тем продолжительнее подъем.

Однако данный процесс ограничен верхней точкой цикла (пиком), в котором происходит падение предельной эффективности капитала по мере приближения к границе полной занятости (каждая дополнительная единица вложенных автономных инвестиций приносит меньшую отдачу). Кроме того, эти инвестиции, не будучи поддержанными новыми импульсами извне, имеют тенденцию исчерпания. Ограничивает рост инвестиций и увеличение доли сбережений по мере роста национального продукта, что вызывает разнонаправленное движение доходов и доли потребления в них.

Уменьшение автономных и произвольных инвестиций порождает обратное действие мультипликатора и акселератора, которое сокращает доход на величину большую, чем первоначальное падение инвестиций, и, уменьшая финансовое давление в форме требований по краткосрочным долгам, противодействует чрезмерному уменьшению рыночной стоимости капитального имущества (фондовому краху).

Экономика переходит в фазу спада, когда факторы, прежде препятствующие расширению экономической системы в стадии подъема, ставят ограничения ее сжатию. Так, при падении реального ВВП потребление сокращается в меньшей мере, чем совокупные доходы, что создает условия для увеличения спроса. Снижение цен и процентных ставок повышает предельную эффективность капитала, что открывает новые возможности для промышленных исследований и роста автономных инвестиций. Более подробно взаимодействие автономных инвестиций, мультипликатора и акселератора показано в эконометрической модели экономического цикла Хикса-Самуэльсона.



2. МОДЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ЦИКЛОВ

В экономической теории существует ряд эконометрических моделей, использующих динамический анализ для исследования циклического развития. Особенностью каждой модели является отличный от других взгляд на природу цикла и на факторы, вызывающие и поддерживающие колебания в экономической системе. Так, в кейнсианских моделях особое внимание уделяется экзогенным факторам (автономным инвестициям, изменениям в предложении денег), которые приводят в движение внутренний механизм взаимодействия мультипликатора и акселератора (модель Хикса-Самуэль-сона, модель Тевеса). Изменения эндогенных факторов (сбережения и инвестиции) на различных стадиях экономической активности лежат в основе динамической модели Н. Калдора. В игровой модели экономического цикла чередование фаз экономического развития вызывается факторами субъективного порядка: стратегией поведения экономических субъектов в различных рыночных ситуациях.

Базовой моделью для изучения взаимодействия эндогенных и экзогенных факторов в экономическом цикле является модель Хик-са-Самуэлъсона. Как известно, экономика находится в равновесии, если совокупное предложение (объем реального ВВП или национального продукта) совпадает с объемами совокупного спроса (потребительскими расходами домашних хозяйств и инвестициями бизнеса).

В экономической теории различаются классический цикл, в котором вмешательство государства в циклические колебания экономики минимально и степень открытости экономики невелика, и постклассический цикл, для которого оба эти утверждения становятся неверными. Временной границей, отделяющей классические циклы от постклассических, стала Великая депрессия 1929-1933 годов.



Классический цикл начинается с оживления экономики, которое наступает, когда одновременно выполняются следующие условия:

распроданы накопленные за прошлый спад товарные запасы;

возникает увеличение совокупного спроса, вызванное падением цен на потребительские товары и соответствующим ростом реальной заработной платы;

увеличение совокупного спроса облегчает структурную перестройку экономики в сторону большей эффективности; улучшается экономическая конъюнктура, по крайней мере, в некоторых отраслях, в которых прекращается дефляционное давление и начинается рост цен.

Оживление начинается в ситуации, когда процентная ставка мала и имеется избыток свободных средств из-за падения объема инвестиций. Постепенно благодаря структурной связи отраслей оживление с одной отрасли распространяется на другие. Растет объем кредитов. Предприниматели охотно занимают деньги и инвестируют их в производство, надеясь на будущие высокие прибыли. В ответ на этот процесс банки начинают создавать большое количество денег. Рост количества денег, в свою очередь, увеличивает объем производства. Растет скорость обращения денег. Восстанавливается нарушенное при спаде равенство S = I. В потребительском спросе растет удельный вес товаров длительного пользования. Постепенно объем инвестиций становится чрезмерным (1 > S), что уменьшает их эффективность.

Для графической интерпретации этого процесса построим «двухэтажный» рисунок, позволяющий изучать совместное равновесие денежного рынка и рынка ценных бумаг (рис. 19).

Верхняя половина изображает фондовый рынок, нижняя половина - рынок денег. I0 - кривая спроса на инвестиции. Ее отрицательный наклон означает, что спрос на инвестиции падает с ростом заемного процента. Смещение кривой вправо вызывается улучшением конъюнктуры, влево - ее ухудшением. При значительном улучшении конъюнктуры объем инвестиций может вырасти даже при увеличении процента. МD - кривая, выражающая спрос на деньги. Рост равновесного дохода сдвигает MD вправо, рост процента - влево.

Допустим, что спрос на деньги - постоянный, то есть реальное количество денег в экономике не изменяется, и что имеет место равновесный экономический подъем. Тогда I растет и mD0 смещается вправо в положение МD1, процентная ставка при этом увеличивается, и равновесное положение на денежном рынке восстанавливается.

Таким образом, экономический рост может сохраниться и даже усилиться при увеличении процентной ставки r, если одновременно произойдет существенное улучшение экономической конъюнктуры (возникают новые выгодные сферы приложения капитала и пр.). Напротив, ухудшение экономической конъюнктуры будет вызывать уменьшение роста доходов и притока инвестиций в экономику.

Рис. 2 - Совместное равновесие денежного и фондового рынков

Причины изменения ситуации на инвестиционном рынке могут быть как эндогенного, так и экзогенного характера. Все они находят свое выражение в теории классического цикла.

Состояние экономики, в котором уже нет ни дальнейшего спада, ни нового оживления и подъема, называется стагнацией. Это состояние в классическом экономическом цикле не может быть длительным, поскольку спад формирует рыночные силы, выводящие экономику из состояния стагнации. Во-первых, цены в конце спада падают быстрее, чем уменьшается номинальная заработная плата в связи с сокращением спроса на труд. В результате реальная заработная плата начинает расти, увеличивая предложение труда и совокупный спрос. Во-вторых, падение цен на инвестиционные товары облегчает появление новых инвестиций. В-третьих, цена предложения капиталов уменьшается, что увеличивает их возможную прибыльность.

Однако действия этого механизма недостаточно для преодоления стагнации. Помимо этого, должны возникнуть новые прибыльные сферы применения капитала. В классическом цикле на периоды спада и стагнации оказывают существенное влияние величина срока службы капитального имущества длительного пользования и размеры издержек хранения избыточных запасов, которые должны «рассосаться» для того, чтобы наступила фаза подъема.



3. ГОСУДАРСТВЕННОЕ АНТИЦИКЛИЧЕСКОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

3.1 Регулирующая роль государства

Регулирующая роль государства проявляется в том, что в антициклических целях оно использует прежде всего бюджетную политику. Во время кризиса для стимулирования роста производства резко расширяются правительственные заказы частным предприятиям, а также государственное строительство.

Государство активизирует также налоговые инструменты бюджетной политики для регулирования капиталовложений и потребительского спроса. В порядке антициклического налогового регулирования проводится законодательное сокращение налогов в периоды кризисов и их увеличение в периоды подъемов. Эти методы получили название встроенных стабилизаторов, потому что в рамках экономической системы их действие осуществляется автоматически. Во время спадов налоговые поступления сокращаются, а расходы государства растут. Налоги сокращаются потому, что уменьшаются размеры продаж, а расходы увеличиваются в результате возрастания выплат по безработице, страхованию от банкротств и т. д. В периоды подъема встроенные стабилизаторы действуют в обратном направлении (налоги растут, трансферты сокращаются).

Важный инструмент антициклического регулирования государства - применение кредитной политики через понижение процентной ставки, которую взимает Центральный банк при предоставлении ссуд коммерческим банкам. Снижение учетной ставки ведет к понижению процентных ставок по всем видам кредитов, в том числе по потребительскому, и таким образом способствует увеличению инвестиций и расширению продаж в кредит, что стимулирует рост производства.

Наиболее ярким примером классического цикла служит возникновение и последующее преодоление Великой депрессии. Стандартный анализ Великой депрессии позволяет отметить две основные ее причины. Одна из них - сильное падение цен. По мнению многих исследователей, именно сильная дефляция сыграла главную роль в превращении рядового спада в жесточайший кризис. На первый взгляд, это невозможно, так как снижение цен должно было привести к увеличению реальных доходов и повышению покупательной способности. Однако здесь не учитывается влияние процентной ставки. Именно она сыграла роковую роль в разрастании кризиса.

Вторая причина - неверная экономическая политика государства. Отрицательную роль сыграла, прежде всего, денежная политика. Она должна была быть более стимулирующей: увеличение денежной массы сверх 18% могло бы компенсировать негативные последствия увеличения нормы резервов банков. Бюджетная политика, которая до 1937 года была сдерживающей, также должна была быть стимулирующей.

Великая депрессия вызвала значительные структурные изменения в рыночной экономике, направленные на повышение ее устойчивости при спаде. Наиболее важными нововведениями стали резкое увеличение государственных расходов в структуре исчисляемого тогда ВНП по расходам; создание системы централизованного страхования вкладов, позволяющей поддержать доверие населения к банковской системе даже при неблагоприятной экономической конъюнктуре.

Великая депрессия 1929-1933 годов означала конец классических циклов и возникновение нового типа циклических изменений - постклассических циклов. С середины 1940-х до середины 1960-х годов рыночная экономика западных стран, преодолев послевоенные трудности, почти непрерывно находилась в состоянии экономического подъема. Затем периодически стали расти инфляция и безработица. В 1970, 1975-1976, 1979-1980, 1982-1983 годах наблюдались постепенно усиливающиеся экономические спады. Однако ни в одном из этих периодов спад не достигал разрушительной силы Великой депрессии. В процессе своей эволюции рыночная экономика частично осознанно, а частично стихийно, создала такие инструменты и институциональные механизмы, которые смягчают экономические спады и усиливают экономические подъемы. В основе таких институциональных изменений лежит несколько важных факторов. Первый - усиление роли государства в формировании совокупного спроса. Значимость этой роли определяется не размерами принадлежащей государству собственности, а прежде всего величиной бюджетных расходов, в которые входят:

расходы на содержание государственного аппарата, армии и милиции;

трансфертные платежи (расходы на медицинское обслуживание, пособия по безработице);

выплата процентов по государственному долгу и др. Благодаря этим и другим расходам государство стабилизирует в период спада прибыль (и тем самым выпуск и занятость), уменьшая максимальную величину и продолжительность сокращения производства. В 1929 году расходы правительства США составляли 3% от ВНП, а в 1985 - 25% от ВНП. Доля расходов государства в ВНП не изменилась и в 1990-е годы.

Второй фактор - изменения в банковской системе. При угрозе экономического спада, когда возникает острый недостаток в кредите, Центральный банк вместе с другими правительственными учреждениями и институтами, действуя как «кредитор последней надежды», осуществляет льготное кредитование и уменьшает финансовое давление в форме требований по краткосрочным долгам, противодействует чрезмерному уменьшению рыночной стоимости капитального имущества (фондовому краху).

Необходимость в системе «кредита последней надежды» обычно возникает до того, как начинается значительное падение объема национального продукта. Достаточно, чтобы появилось предвосхищение падения доходов, чтобы возникла ситуация, называемая «рун». При этом потенциальные кредиторы опасаются, что долги не будут возвращены в срок. В этом случае получению кредитов не помогает и согласие на более высокий процент. Кредит «последней надежды» действует в противоположном направлении, гарантируя заимодавцам, что условия контрактов будут выполнены безотносительно к будущей конъюнктуре и к положению конкретного должника. Иначе говоря, эта система понижает риск, растущий в преддверии спада.

Третьим фактором послужило быстрое развитие внутренних источников финансирования инвестиций в рамках корпораций. Таким образом, главное отличие постклассического от классического цикла состоит в том, что государство стремится подавить или предупредить заметные отклонения рыночной экономики от равновесного экономического роста посредством антициклической политики. Когда подъем начинает переходить в бум, грозящий перейти в спад, государство проводит сдерживающую бюджетную и денежную политику (например, увеличивая налоги и учетную ставку). При наступлении спада, напротив, государство проводит стимулирующую бюджетную и кредитно-денежную политику. Более подробно сущность этих регулирующих мероприятий изложена в темах 6 и 7. Чтобы оценить возможные результаты данной политики, можно использовать модель, представленную на рис. 20.

Рост государственных расходов сокращение налогов смещает кривую вправо таким образом, что при любой процентной ставке увеличивает предложение денег и уменьшает разрыв между предполагаемым и фактическим будущим доходом. Кроме того, государство получает возможность уменьшить процентную ставку и увеличить таким образом инвестиции. Если угроза спада остается, то государство осуществляет в случае необходимости льготное кредитование до 2 финансовых учреждений, играющих ключевую роль в динамике экономической конъюнктуры. Тем самым спад становится менее глубоким и относительно (то есть по сравнению с классическим циклом) быстро переходит в новое оживление или подъем. В постклассическом цикле решающим фактором быстрого преодоления спада может стать увеличение дефицита государственного бюджета. Именно благодаря возросшему дефициту государственного бюджета на 60 млрд. долларов, в США стало возможным преодоление экономического спада середины 1970-х годов. Усиление социальной защиты - возросшие выплаты трансфертов, не позволили при значительной безработице в значительной степени снизиться располагаемому личному доходу.

Рис. 3 - Влияние государства на конъюнктурный цикл

экономический цикл фаза государство

Государственное воздействие самым решительным образом меняет характер цикла. Вместо длительных экономических кризисов

Однако специфика экономических кризисов постклассического цикла проявляется не только в этом. Перестает действовать дефляционный механизм выхода из спада, так как в период спада цены все равно продолжают расти. Если в классическом цикле падение цен в период спада вело к росту совокупного спроса и замене прежнего оборудования на более совершенное, то теперь рост совокупного спроса и сохранение устойчивости денежной системы при ухудшении экономической конъюнктуры обеспечивается дополнительными усилиями государства.

Однако эти действия государства ведут к определенным последствиям. Во-первых, растут бюджетный дефицит и государственный долг. Во-вторых, усиливается инфляция, так как усилия государства подавляют дефляционный механизм выхода из спада. В результате цены при подъеме растут, а при спаде не снижаются. Можно сказать, что более гладкое и интенсивное экономическое развитие в постклассическом цикле оплачивается ростом инфляции и значительным государственным долгом. В-третьих, деловой цикл становится все более зависящим от экономической политики государства. Неверно выбранная экономическая политика может спровоцировать спад при подъеме (если налоги и процентная ставка были увеличены, а количество денег уменьшено сильнее, чем необходимо для подавления бума) или усилить уже начавшийся спад. В результате у многих экономистов складывается убеждение, что ряд спадов в экономике были «сделаны» в США. Это утверждение находит отклик на практически всем постсоветском пространстве. Исследования М. Фридмена и А. Шварц («Монетарная история Соединенных Штатов») показали, что большинству деловых циклов в конце XX века в США предшествовали значительные изменения количества денег в обращении. Оказалось, что темпы прироста ВВП имеют тенденцию к снижению (с лагом в один год), если темпы прироста денег в обращение падают. Чем больше снижение темпов прироста денег, тем больше падение темпов прироста выпуска.

Большое влияние на постклассический деловой цикл оказывает рост неопределенности, вызываемый как постоянными ценовыми и технологическими изменениями, так и несовершенством информации у субъектов экономических отношений. Еще одна важная особенность постклассического цикла заключается в непрерывности воздействия инноваций (особенно новых информационных технологий) на экономику. В каждом таком цикле технологические сдвиги происходят как в период подъема, так и в период спада, увеличивая и предельную производительность труда, и предельную производительность капитала. Это стимулирует рост выпуска в период подъема и ослабляет уменьшение выпуска в период спада. При этом спад меньше охватывает технологически передовые отрасли, чем традиционные. В результате спад характеризуется не только уменьшением совокупного выпуска, но и перераспределением факторных и денежных ресурсов в пользу более передовых отраслей.

По этим причинам государство не может просто манипулировать своей налогово-бюджетной и денежной политикой, изыскивая наиболее удачную их комбинацию. Оно также должно проводить активную структурную политику, направленную на увеличение потенциального выпуска и на повышение конкурентоспособности национальной экономики на внутреннем и внешнем рынках (поддержание высокого уровня конкуренции, совершенствование инфраструктуры и т.п.).

В связи с этим полезно различать политику стабилизации и политику развития. Первая направлена на приближение фактического выпуска к потенциальному при относительно малом росте цен. Вторая - не только на достижение стабилизации, но и на увеличение потенциального выпуска.

3.2 Экономические циклы и государственная политика

Из предыдущего анализа экономических циклов ясно, что это нежелательное явление в экономике, сопровождающееся колебаниями в ВВП, в уровне занятости и в уровне цен. Что не соответствует тем целям, которые были поставлены в предыдущей главе. Государственная политика направлена именно на то, чтобы сглаживать колебания ВВП вокруг тренда, т.е. на ликвидацию или хотя бы уменьшение амплитуды циклических колебаний. Надо сказать, что существуют немало экономических школ и направлений, каждая из которых дает свой рецепт к достижению данной цели. Вот некоторые из основных взглядов на макроэкономическую политику:

кейнсианский

классический

теория рациональные ожиданий

неоклассический синтез

новая кейнсианская теория

теория реального экономического цикла

Традиционным среди этих взглядов стал кейнсианский, который направлен на управление совокупным спросом. Рассмотрим основные положения кейнсианского взгляда на макроэкономическую политику. Основным положением данного подхода является то, что основные экономические параметры (ставка заработной платы, ставка процента) считаются негибкими. Негибкость заработной платы кейнсианцы объясняют, во-первых, деятельностью профсоюзов, во-вторых, долгосрочным характером трудовых контрактов. Непосредственно из негибкости заработной платы следует то, что уровень занятости не может устанавливаться на равновесном уровне без вмешательства государства. В качестве эмпирического доказательства того, что высокий уровень безработицы может существовать в течение довольно продолжительного промежутка времени кейнсианцы приводят Великую депрессию 30-х годов. Основная идея управления совокупным спросом является увеличение совокупного спроса при его недостаточности, с тем, чтобы обеспечить рабочими местами безработных, во время же избыточного совокупного спроса, когда экономика испытывает инфляционное давление, рекомендуется проводить политику по уменьшению совокупного спроса. Каким же образом советуют кейнсианцы управлять совокупным спросом. Основными направлениями макроэкономической политики кейнсианцы считают фискальную и денежно-кредитную политику. Рассмотрим вкратце их сущность.

Фискальная политика предполагает изменение ставки налога и социальных расходов государства. Если в экономике наблюдается недостаточность совокупных расходов фискальная политика предполагает:

1. снижение ставки налога

2. увеличение расходов государства

3. применение обоих методов одновременно

Если же в экономике существует избыточный уровень совокупных расходов, тогда правительству нужно предпринять следующие меры:

1. увеличение ставки налога

2. сокращение расходов

3. применение обоих методов одновременно

Данные меры приводят к тому, что в первом случае увеличивается располагаемый доход и, соответственно, потребительские расходы, а также увеличиваются расходы государства; увеличение же потребительских и государственных расходов приводит к многократному увеличению совокупного спроса (эффект мультипликатора). Во втором же случае, наоборот, происходит сокращение государственных и потребительских расходов, что ведет к многократному сокращению совокупного спроса. В первом случае мы имеем дело со стимулирующей фискальной политикой, во втором случае - со сдерживающей.

Однако фискальная политика имеет ряд недостатков:

1. Разрыв восприятия, т. е. требуется некоторое время, чтобы оснознать на какой стадии цикла находится экономика

2. Административный разрыв. Обычно проходит довольно длительный промежуток времени, прежде чем определенная экономическая политика приводится в действие. За это время экономическая ситуация в стране может кардинально измениться, а экономическая политика может оказаться бездейственной или даже нанести еще больше вреда экономике.

3. Функциональный разрыв. Также существует разрыв между моментом принятия решения о фискальных мерах и моментом, когда эти меры начнут оказывать влияние на экономику. Необходимо отметить, что в этом смысле иногда бывает целесообразнее изменять ставку налога, т. к. на планирование и строительство различных общественных сооружений уходит достаточно много времени, в то время, как на изменение ставки налогов много времени не уходит.

4. Популярность стимулирующих мер. Стимулирующие меры фискальной политики обычно более популярны в народе и, следовательно, к ним охотнее прибегают политики. Увеличение социальных расходов государства и снижение налогов обычно приветствуется большей частью населения и может принести больше голосов избирателей тому или иному политику. Поэтому многие критики обвиняют политиков в пристрастии к стимулирующим мерам фискальной политики.

Кредитно-денежная политика также направлена на управление совокупным спросом, но для этой цели используются финансовые механизмы. Основными инструментами кредитно-денежной политики являются:

операции на открытом рынке

изменение резервной нормы

изменение учетной ставки

При помощи этих инструментов государство регулирует предложение денег, процентную ставку, доступность кредита, инвестиционные расходы и расходы на товары длительного пользования (изменения экономических параметров перечислены в причинно-следственном порядке).

При недостаточности совокупных расходов государство должно проводить так называемую политику «дешевых» денег, которая направлена на увеличение массы денег в обращении и подразумевает:

1. покупка ценных бумаг

2. снижение резервной нормы

3. снижение учетной ставки



В результате проведения в жизнь вышеперечисленных мер происходит удешевление кредита и облегчение доступа к нему, что в свою очередь является необходимым условием увеличения массы денег в обращении. Если же в экономике уровень производства и занятости находятся на уровне выше равновесного, то необходимо предпринять следующие шаги:

1. продажа ценных бумаг

2. повышение резервной нормы

3. повышение учетной ставки

Такой набор мер получил название политики «дорогих» денег. Политика «дорогих» денег преследует цель подорожания кредита с тем, чтобы ограничить кредитование, массу денег в обращении и совокупный спрос. Применение кредитно-денежной политики также имеет определенные сложности и недостатки:

1. Ослабление контроля за предложением денег

2. Циклическая ассиметрия

3. Изменение скорости обращения денег. По мнению некоторых экономистов скорость обращения денег меняется в направлении, противоположном изменению денежного предложения. Что сводит на нет применени кредитно-денежной политики.

4. Инвестиционный эффект. Некоторые исследователи высказывают сомнение в достаточности объемов изменения инвестиций, вызванных проведением в жизнь кредитно-денежной политики. Учитывая вышеизложенные недостатки, многие экономисты вообще считают антициклическую политику государства бесполезной и даже вредной. Они сравнивают антициклическую политику со стрельбой по движущейся мишени. Как только правительство, путем анализа различных экономических параметров определяет стадию цикла и определяет какую политику целесобразнее проводить (т. е. вычисляет координаты мишени) и потом переходит к выполнению этой политики (производит выстрел), экономическая ситуация в стране кардинально меняется (меняются координаты мишени), и политика не дает нужного эффекта (стрелок промахивается). Некоторые экономисты даже считают, что экономические циклы времен регулируемой государством рыночной экономики являются результатом неправильных решений государственных чиновников.

Однако, несмотря на все сложности и недостатки антициклической политики правительства почти всех стран проводят ее, разумеется, в каждой стране с учетом ее социо-культурных, экономических и других особенностей.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Экономический цикл - одно из ключевых понятий макроэкономики. Он присущ всем странам с рыночной экономикой и характеризует процесс колебательного движения уровня производства, объема инвестиций, занятости и дохода, в результате чего происходит значительное расширение или сжатие деловой активности в большинстве секторов экономики.