Понятие и виды проведения финансово-экономического анализа предприятия

К Левериджа = ((Долгосрочн об-ва + Краткосрочн об-ва) / Актив)

На начало периода:

К Левериджа н п = ((681 + 21413) / 89943) = 0,24

На конец периода:

К Левериджа к п = ((2943 + 19212) / 167262) х 100% = 0,13

Изменение:

? К Левериджа = 0,13 - 0,24 = - 0,11

Из расчетов видно, что активы предприятия финансируются в большей степени за счет собственного капитала, так как коэффициент левериджа менее 0,5.

· Коэффициент финансового риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. Он определяется как отношение общей суммы заемных средств к общей сумме собственных источников.

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Оптимальное значение данного коэффициента -- больше или равно 0,5. Критическое значение -- 1.

К фин риска = ((Долгосрочн об-ва + Краткосрочн об-ва) / Капитал и резервы)

На начало периода:

К фин риска н п = ((681 + 21413) / 67849) = 0,32

На конец периода:

К фин риска к п = ((2943 + 19212) / 145107) = 0,15

Изменение:

? К фин риска = 0,15 - 0,3232 = - 0,17

Значение коэффициента ниже 0,5, то есть уровень риска довольно высок. Но, с другой стороны, снижение этого показателя в динамике показывает, что за отчетный период финансовая зависимость предприятия от внешних источников снизилась.

Чем выше коэффициент финансовой автономии и ниже коэффициенты левериджа и финансового риска, тем устойчивее финансовое положение предприятия. В нашем случае, за отчетный период коэффициент финансовой автономии возрос на 0,11 раз, а коэффициенты левериджа и финансового риска снизились, соответственно, на 0,11 и 0,17 раз. Такая динамика показателей является положительной тенденцией.

II. Коэффициенты покрытия - характеризуют финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.

Найдем соотношение между различными типами собственных и заемных средств:

· Рассчитаем, как изменилась доля краткосрочных обязательств

К кроткоср об-ва = (Краткосрочн об-ва / (Краткосрочн об-ва + Долгосрочн об-ва)) х 100%

На начало периода:

К кроткоср об-ва н п = (21413 / (21413 + 681)) х 100% = 96,9%

На конец периода:

К кроткоср об-ва к п = (19212 / (19212 + 2943)) х 100% = 86,7%

Изменение:

? К кроткоср об-ва = 86,7 - 96,9 = -10,2%

Отсюда видно, что доля краткосрочных обязательств в общей сумме заемных средств снизилась на 10,2%.

· Найдем изменение доли долгосрочных обязательств в общей сумме заемных средств

К долгоср об-ва = (Долгосрочн об-ва /(Краткосрочн об-ва + Долгосрочн об-ва)) х 100%

На начало периода:

К долгоср об-ва н п = (681 / (21413 + 681)) х 100% = 3,08%

На конец периода:

К долгоср об-ва к п = (2943 / (19212 + 2943)) х 100% = 13,28%

Изменение:

? К долгоср об-ва = 13,28 - 3,08 = 10,2%

Доля долгосрочных обязательств увеличилась, соответственно, на 10,2%.

· Рассчитаем коэффициент покрытия долгосрочных вложений. Этот показатель основан на предположении, что долгосрочные кредиты используются для финансирования капитальных вложений.

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих необоротных активов профинансирована внешними инвесторами. Увеличение коэффициента в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов. В то же время финансирование капитальных вложений за счет долгосрочных источников финансирования является признаком хорошо разработанной стратегии предприятия. Данный показатель может быть интерпретирован по-разному, зависит это, прежде всего, от субъектов анализа. Для банков и прочих инвесторов более надежная ситуация, при которой значение данного коэффициента ниже. Что же касается предприятия, то с его позиции и более высокое значение данного показателя является признаком нормального функционирования.

К покр долгоср влож = (Долгосрочн об-ва / Внеборотные активы) х 100%

На начало периода:

К покр долгоср влож н п = (681 / 62925) х 100% = 1,08%

На конец периода:

К покр долгоср влож к п = (2943 / 81410) х 100% = 3,62%

Изменение:

? К покр долгоср влож = 3,62 - 1,08 = 2,54%

На начало периода 1,08% стоимости необоротных активов было профинансировано за счет заемных средств, а на конец периода - 3,62%. И, хотя, за отчетный период коэффициент покрытия долгосрочных вложений вырос, как уже было сказано ранее, высокое значение данного коэффициента для предприятия является показателем нормальной работы.

3.5 Оценка изменения рентабельности хозяйственной деятельности

Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица.

Наиболее часто используемыми показателями являются показатели рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала.

· Рентабельность всех активов предприятия рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Этот коэффициент отражает, сколько рублей прибыли принес фирме 1 рубль затрат.

Рент актив = (П чист / Ст-ть осн ср-в) х 100%

На начало периода:

Рент актив н п = (40050 / 89943) х 100% = 44,53%

На конец периода:

Рент актив к п = (77258 / 167262) х 100% = 46,19%

Изменение:

? Рент актив = 46,19 - 44,53 = 1,66%

Из расчетов видно, что 1 рубль затрат за отчетный период стал приносить на 1,66% (или на 1,6 копейки) больше прибыли.

· Рентабельность реализации рассчитывается посредством деления прибыли на объем реализованной продукции. Различают два основных показателя рентабельности реализации: из расчета по валовой прибыли от реализации и из расчета по чистой прибыли. Эта величина показывает, сколько прибыли дает каждый рубль стоимости реализованной продукции.

Рентабельность по валовой прибыли: Рент реализ 1 = (П реал / Выр) х 100%

На начало периода:

Рент реализ 1 н п = (54654 / 205176) х 100% = 26,64%

На конец периода:

Рент реализ 1 к п = (103286 / 304713) х 100% = 33,90%

Изменение:

? Рент реализ 1 = 33,90 - 26,64 = 7,26%

Рентабельность по чистой прибыли: Рент реализ 2 = (П чист / Выр) х 100%

На начало периода:

Рент реализ 2 н п = (40050 / 205176) х 100% = 19,52%

На конец периода:

Рент реализ 2 к п = (77258 / 304713) х 100% = 25,35%

Изменение:

? Рент реализ 2 = 25,35 - 19,52 = 5,83%

Рентабельность реализации, рассчитанная по валовой прибыли показывает, что за отчетный период 1 рубль реализованной продукции стал приносить на 7,26% больше прибыли, а рентабельность рассчитанная по чистой прибыли - что 1 рубль стал приносить на 5,83%.

Сопоставив эти два показателя можно сделать вывод, что прочие операционные расходы, внереализационные доходы и расходы, отложенные налоговые активы и обязательства на начало периода увеличивали убыток организации на 7,12% (19,52 - 26,64 = -7,12), на конец периода на 8,55% (25,35 - 33,90 = -8,55).

· Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Инвестиции собственников в компанию - это капитал и резервы, то есть собственные источники средств. Это изначально сформированный уставный капитал и реинвестируемая прибыль. Оценивая рентабельность собственного капитала, мы можем видеть эффективность именно инвестиций собственников фирмы. При этом важно отметить, что прибыль собственников - это как раз чистая прибыль фирмы.

Рент собств кап = (П чист / Собств. капитал) х 100%

На начало периода:

Рент собств кап н п = (40050 / 67849) х 100%= 59,03%

На конец периода:

Рент собств кап к п = (77258 / 145107) х 100% = 53,24%

Изменение:

? Рент собств кап = 53,24 - 59,03 = -5,79%

За отчетный период рентабельность собственного капитала снизилась на 5,79%, то есть инвестиции собственников стали приносить меньше дохода. Как видно из Таблицы 4 нераспределенная прибыль за отчетный период увеличилась на 77258 тысяч рублей, то есть деньги не были пущены в производство и, скорее всего, из-за этого произошло уменьшение рентабельности собственного капитала.

Заключение

Проведя финансово-экономический анализ деятельности предприятия ОАО «Дорстройматериалы» можно сделать следующие выводы:

За отчетный период организация завершила и ввела в эксплуатацию 61,83% незавершенного строительства и тем самым увеличила основные средства на 22,18%. Из-за снижения фондоотдачи снизился объем выпускаемой продукции на 46816, 01 тыс. рублей. А для получения товарной продукции на один рубль предприятия стало вкладывать на 0,03 рубля больше, вследствие чего были привлечены дополнительные средства (9141,4 тыс. рублей).

Анализ использования оборотных средств показал, что их сумма увеличилась на 58834 тыс. рублей. Произошло это, в основном, за счет увеличения дебиторской задолженности, что, в итоге, отрицательно сказалось на прибыли (предприятие недополучило 63843,8 тыс. рублей). Снизился коэффициент оборачиваемости оборотных активов и организации пришлось вложить в них 45705,36 тыс. рублей дополнительно. Это доказывает и анализ деятельности организации по свернутому балансу, так как удельный вес увеличился на 21,29%, а это значит, что объемы реализации продукции сократились и организации вкладывает в них дополнительные средства.

Также были привлечены дополнительные средства (1927,2 тыс. рублей) по статье материальные запасы, несмотря на то, что время одного оборота материальных запасов снизилось на 9 дней. Это чаще всего происходит из-за того, что какой-либо фактор препятствует реализации продукции (плохая реклама, резкое снижение цен на аналогичный товар у конкурентов и т.д.).

Несмотря на необходимость привлечения дополнительных средств к выпуску продукции организация увеличила прибыль за отчетный период на 37208 тыс. рублей.

Баланс предприятия увеличился на 77319 тыс. рублей, что связано, скорее всего, с введением в эксплуатацию незавершенного на начало периода строительства. Сумма основных средств увеличилась на 30697 тыс. руб., но, с другой стороны, их удельный вес уменьшился на 3,76%. Сокращение удельного веса основных средств (актива) снижает техническую оснащенность предприятия и препятствует получению дополнительных доходов, а также понижает производительность труда (пассив).

Анализируя ликвидность предприятия можно сказать, что организация может расплатиться по своим текущим обязательствам. Но в начале периода она бы этого сделать не смогла, если бы возникли проблемы с реализацией продукции. За отчетный период ликвидность повысилась на 3,21, чему, вероятно, способствовало, увеличение суммы чистого оборотного капитала (на 61035 тыс. рублей) и его доли в общей сумме оборотных активов (на 56%).

Финансовая состояние организации на начало периода было предкризисным и даже после привлечения дополнительных временно свободных средств (задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, государственными внебюджетными фондами, налогам и сборам и прочими кредиторами) равновесие не было полностью восстановлено. При восстановленной нормальной финансовой устойчивости коэффициент равен единице, в нашем же случае он стал равен 0,99. Но на конец периода финансовое положение стопроцентно устойчиво, коэффициент намного превышает норму. Устойчивость финансового состояния, скорее всего, была восстановлена за счет снижения сверхнормативных запасов до уровня нормативных; пополнения собственного оборотного капитала за счет продажи ненужного имущества, сдачи в аренду и субаренду свободных мощностей и площадей и т.д.

Финансовая зависимость предприятия невысока. Наблюдается положительная тенденция в динамике показателей - за отчетный период коэффициент финансовой автономии возрос на 0,11 раз, а коэффициенты левериджа и финансового риска снизились, соответственно, на 0,11 и 0,17 раз, а чем выше коэффициент финансовой автономии и ниже коэффициенты левериджа и финансового риска, тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Доля краткосрочных финансовых обязательств в общей сумме заемных средств уменьшилась на 10,2%, а долгосрочных увеличилась, соответственно, на 10,2%. Это хорошо, так как из долгосрочных кредитов обычно финансируются капитальные вложения. Коэффициент покрытия долгосрочных вложений за отчетный период возрос, а его высокое значение для предприятия является показателем нормальной работы.

Рентабельность активов организации за отчетный период выросла на 1,66%, то есть один рубль затрат стал приносить на 1,6 копейки больше прибыли. Рентабельность реализации также увеличилась, но, сопоставив показатель рентабельности реализации по валовой прибыли и по чистой прибыли, мы видим, что прочие операционные расходы, внереализационные доходы и расходы, отложенные налоговые активы и обязательства на начало периода увеличивали убыток организации на 7,12%, а на конец периода на 8,55%.

Рентабельность собственного капитала снизилась и произошло это, скорее всего, из-за увеличения суммы нераспределенной прибыли, которая не была вложена в производство, а только лежала «мертвым грузом».

Итак, организация на конец отчетного периода находится в относительно хорошем, стабильном положении. Выросла прибыль, показатели ликвидности и финансовой устойчивости повысились, а финансовая зависимость, наоборот, снизилась. Руководству необходимо уделить внимание статье нераспределенная прибыль, ведь если вкладывать ее в строительство новых или усовершенствование уже имеющихся основных фондов, класть в банк под проценты, то есть заставлять «деньги работать», то прибыли можно получить гораздо больше. Также нужно изменить политику работы с дебиторами (ввести проценты или штрафы за просроченные платежи).

Список литературы

1. Постановление Правительства Российской Федерации "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий"

2. Адамов В.Е., Ильенкова С.Д. Экономика и статистика фирм. - М.: Финансы и статистика, 2004г. - 288с.

3. Бургонова Г.Н., Каморджанова Н.А. Бухгалтерский учет и отчетность в туризме. Учебное пособие. - М.: «Нолидж», 2004г. - 272с.

4. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2004г.

5. Сергеев И.В. Экономика предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2005г. - 304с.

6. Чечевицина Л.Н. Микроэкономика. Экономика предприятия (фирмы) - Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2005г. - 384с.

Размещено на Allbest.ru