Пути повышения эффективности инвестиционной деятельности

Индекс рентабельности - это дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на рубль инвестиций в данный проект.

Расчет индекса рентабельности инвестиций производится по формуле:

В отличие от чистой текущей стоимости данный показатель является относительным, поэтому его удобно использовать при выборе варианта проекта инвестирования из ряда альтернативных.

При сравнении рассмотренных выше проектов по уровню индекса рентабельности наиболее выгодным бесспорно окажется третий проект, так как размер инвестиций, вложенных в каждый из проектов, был одинаковым, а величина ЧТС из расчета на 10 годовых была положительной и наибольшей у третьего проекта (437,9).

Таким образом, индекс рентабельности вложения 6000 тыс. рубл. в банк на три года равен:

437,9/6000=0,07

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

3.1 Мероприятия по повышению эффективности инвестиционной деятельности

Для повышения эффективности инвестиционной деятельности, связанной со строительством новых объектов, необходимо провести следующие организационно-технические мероприятия:

* сокращение сроков строительства;

* сокращение объема незавершенного производства;

* снижение стоимости вводимых объектов за счет использования при строительстве наиболее экономичных материалов и дешевой рабочей силы;

* правильная эксплуатация вводимых объектов, т.е. полное использование проектных мощностей, недопущение простоев техники, оборудования;

* использование собственных источников финансирования, беспроцентных займов или безвозмездных государственных субсидий;

* снижение риска и неопределенности инвестиционных проектов.

3.2 Повышение эффективности инвестиционных проектов за счет снижения риска и неопределенности

Организационно-экономический механизм реализации проекта, сопряженного с риском, должен включать специфические элементы, позволяющие снизить риск или уменьшить связанные с ним неблагоприятные последствия. Поэтому необходимо в зависимости от вида риска и степени его влияния на конечный результат разработать ряд мероприятий, способствующих сокращению последствий его наступления (см. таблица 12).

Таблица 12. Мероприятия по уменьшению влияния риска на эффективность инвестиционного проекта:

Исходя из предложенных в таблице 12 мероприятий, проведем корректировку параметров проекта и применяемых в расчете экономических нормативов путем замены их проектных значений на ожидаемые. В этих целях:

* сроки строительства и выполнения других работ увеличиваются на среднюю величину возможных задержек (1,5 года);

* учитывается среднее увеличение стоимости строительства, обусловленное ошибками проектной организации, пересмотром проектных решений в ходе строительства и непредвиденными расходами (1750 тыс. рубл.);

* учитываются запаздывание платежей, неритмичность поставок сырья и материалов, внеплановые отказы оборудования, допускаемые персоналом нарушения технологии, уплачиваемые и получаемые штрафы и иные санкции за нарушения договорных обязательств (3500 тыс. рубл.);

* в случае, если проектом не предусмотрено страхование участника от определенного вида инвестиционного риска, в состав его затрат включаются ожидаемые потери от этого риска (28400 тыс. рубл.)

В общем случае расчет ожидаемого интегрального эффекта рекомендуется производить по формуле:

где Э_max и Э_min - наибольшее и наименьшее из математических ожиданий интегрального эффекта по допустимым вероятностным распределениям;

л - специальный норматив для учета неопределенности эффекта, отражающий систему предпочтений соответствующего хозяйствующего субъекта в условиях неопределенности. При определении ожидаемого интегрального экономического эффекта его рекомендуется принимать на уровне 0,3.

Получим:

Э_ож=0,3Ч364800+(1-0,3)311150=327245 тыс. рубл.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Роль инвестиций в экономике нельзя переоценить. Посредством инвестиций реализуются достижения научно-технического прогресса, от них зависят изменения структуры производства, темпы экономического роста, а, следовательно, и возможности увеличения потребления и роста благосостояния предприятия.

Данная курсовая работа помогла усвоить не только теоретические аспекты анализа эффективности инвестиционной деятельности, но и на конкретном примере ОАО "Редукторный завод "Механика" определить влияние размера инвестиций, способа финансирования, выбора наиболее эффективного инвестиционного проекта, выбора объекта долгосрочных финансовых вложений не только на механизм расширения сферы деятельности предприятия, но и на прибыль предприятия.

В ходе написания курсовой были проведены

* анализ выполнения плана капитальных вложений, который показал, что план недовыполнен на 15,5% в связи с растягиванием сроков строительства по причине нехватки денежных средств, а также увеличение объема незавершенного строительства из-за не ввода в действие запланированного объекта (цеха);

* анализ источников финансирования инвестиционных проектов, который показал, что в основном инвестиционная деятельность финансируется за счет амортизации основных средств и займов и кредитов, предоставленных другими организациями;

* ретроспективная оценка эффективности инвестиций, которая показала ежегодный рост дополнительного выхода продукции на рубль инвестиций, ежегодное снижение себестоимости продукции в расчете на рубль инвестиций, ежегодное сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций, ежегодное увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций;

* анализ эффективности долгосрочных финансовых вложений, который показал рост в 2011 году суммы долгосрочных финансовых вложений, наибольшую долю в которой занимают займы другим субъектам хозяйствования (60,3%), рост дохода от них в 2011 году и ежегодный рост доходности, а также что наиболее эффективными и нерискованными являются вложения в облигации;

* прогнозирование эффективности инвестиционных проектов, которое показало, что наиболее рациональным будет вложение денежных средств в банк под проценты, нежели закупка нового оборудования, что объясняется спецификой производимой продукции редукторного завода;

* анализ эффективности лизинговых операций, который показал, что выгоднее приобретение оборудования через лизинг, нежели в кредит.

По окончании курсовой работы были разработаны технико-экономические мероприятия, позволяющие повысить эффективность инвестиционной деятельности предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебн. Практическое пособие. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2001. - 272 с.

2. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб: Питер, 2002. - 240 с.

3. Зимин Н.Е. Технико-экономический анализ деятельности предприятий. - М.: МГАУ, 1998. - 187 с.

4. Инвестиции: учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова [и др.].-3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2006. - 200с.

5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 439 с.

6. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 672 с.

7. Липсиц И.В., Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономистъ, 2004. - 347 с.

8. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.-471с.

9. Методика анализа деятельности предприятий в условиях рыночной экономики / Под ред. ГА. Краюхина, - СПб.: ГИЭА, 1996. - 234 с.

10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ООО «Новое знание», 2000. - 688 с.

11. Фатхудинов Р.А. Организация производства: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 627 с. - (Серия «Высшее образование»).

12. Федеральный закон «О лизинге». Принят Государственной Думой Российской Федерации 11 сентября 1998 года. № 164-ФЗ. Статья 2.

Размещено на Allbest.ru