Государственный долг и его последствия. Экономическая теория

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОУ ВПО

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

ФИЛИАЛ В Г.ЧЕЛЯБИНСКЕ

Курсовая работа

Государственный долг и его последствия. Экономическая теория

Выполнила: Украинская Е.Д.

Факультет: финансово-кредитный

Специальность: финансы и кредит

Проверил: Малеев И.В.

Челябинск - 2009

Содержание

Введение

1. Причины возникновения государственного долга и его виды

2. Последствия государственного долга и методы управления им

3. Влияние государственного долга на развитие экономики России

4. Практикум

Заключение

Список литературы

Введение

В последнее время интерес финансистов к проблеме дефицита федерального бюджета значительно возрос по причине стремительного роста объемов государственного долга. Бюджетный дефицит - эта та сумма, на которую в данный год расходы правительства превосходят его доходы.

На современном этапе проблема бюджетного дефицита в России не является главной проблемой экономики Российской Федерации, но сохраняет свою актуальность, поскольку большинство экономических проблем ведут именно к ней.

Национальный или государственный долг - это общая сумма накопительных положительных сальдо бюджета за вычетом дефицитов, имевших место в стране. В общеупотребительном смысле "государственный долг" означает совокупность обязательств государстве перед иностранными и внутренними кредиторами.

Цель данной работы - понять сущность государственного долга и его последствия.

Для достижения поставленных целей необходимо выделить следующие задачи:

· проанализировать причины возникновения государственного долга и его виды;

· рассмотреть последствия государственного долга и методы управления им;

· выявить влияние государственного долга на развитие экономики России.

1. Причины возникновения государственного долга и его виды

долговой кредитор бюджетный дефицит

Проблема долговой зависимости государства и, прежде всего перед иностранными кредиторами, во все времена имела актуальное значение, поскольку полная реализация суверенитета государства возможна лишь при определенной экономической его независимости.

Под общим значением государственного долга понимается общая сумма задолженности государства по непогашенным займам и не выплаченным по ним процентам.

Возникает вопрос, а почему появляется государственный долг? С позиции долгосрочной исторической перспективы ответ может быть двояким: причинами были войны и спады. Рассмотрим эти причины. Например, во время войны перед государством стоит задача переориентировать значительную часть ресурсов экономики с производства гражданской продукции на нужды военного производства. Соответственно возрастут расходы правительства на вооружение и содержание военнослужащих. Имеется три варианта финансирования:

- увеличение налогов

- выпуск денег

- дефицитное финансирование.

Рост налогообложения приводит к подрыву трудовых стимулов, выпуск денег создает инфляционное давление, следовательно, большая часть военных расходов финансируется за счет продажи облигаций населению.

Другой источник государственного долга - это спады. В периоды, когда национальный доход сокращается, или не может увеличиться, налоговые поступления автоматически сокращаются и приводят к бюджетным дефицитам.

Теория государственного долга неразрывно связана с теорией государственного бюджета и использует ряд основных бюджетных понятий, которые являются основополагающими при рассмотрении государственного долга.

Бюджетный дефицит - это превышение расходов государственного бюджета над его доходами. Большинство правительств, как развитых, так и развивающихся стран не могут покрыть доходами своих расходы, сводя госбюджет с дефицитом. Поэтому важен вопрос о допустимом размере дефицита, о его воздействии на экономику в краткосрочном и долгосрочном периоде и о способах его финансирования.

С позиции кредитных отношений, государственный долг - это величина задолженности государства всем своим кредиторам. Государственный долг является характеристикой результативности всех совершенных государственных кредитных операций. Его абсолютная величина, динамика и темпы изменений отражают состояние экономики и финансов страны, эффективность функционирования государственных структур. Однако для отражения реальной экономической ситуации чаще используют относительные величины, в частности, отношение государственного долга к объему ВВП. Существуют различные экономические методы, применяемые государством для балансирования бюджета и регулирования экономического цикла. Такая политика направлена на сглаживание колебаний экономики и преодоление негативных последствий спадов.

Государственный долг подразделяется на внутренний и внешний, а также на краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (от 1 до 5 лет) и долгосрочный (свыше 5 лет). Наиболее тяжелыми являются краткосрочные долги. По ним вскоре приходится выплачивать основную сумму с высокими процентами.

Государственные органы стараются консолидировать краткосрочную и среднесрочную задолженность, т.е. превратить ее в долгосрочные долги, отложив на длительный срок выплату основной суммы и ограничиваясь ежегодной выплатой процентов. В ряде стран существуют специальные управления государственным долгом при министерстве финансов, которые занимаются погашением и консолидацией старых долгов, а также привлечения новых заемных средств.

Внутренний государственный долг - это сумма задолженности по выпущенным и ценным непогашенным государственным бумагам, размещенным на территории Российской Федерации, включая затраты на погашение и выплату крупного дохода. Число видов государственного внутреннего долга с 1997г. увеличилась в 1,5 раза, в основном за счет не рыночных инструментов.

Внешний государственный долг - это долг иностранным государствам, организациям, отдельным лицам. Он ложится на страну тяжелой ношей, поскольку ей приходится рассчитываться за него ценными товарами, сырьем, предоставлять определенные услуги, чтобы оплатить проценты и погасить долг. Следует иметь в виду, что кредитор в этих условиях выставляет те или иные запросы, только после выполнения которых, можно рассчитывать на кредит.

Кредитная история России началась в 1769 г., когда Екатерина II сделала первый заем в Голландии. За последующие два с половиной столетия Российская империя заняла на рынке примерно 15 млрд. руб. Большая часть этих средств накануне революции была погашена. К этому моменту старейшими займами в составе русского государственного долга оставались 6%-ные займы 1817-18 гг. Их нарицательный капитал составлял 93 млн. руб., а непогашенная часть к 1 января 1913г. равнялась 38 млн. руб. На рисунке 1 отражена динамика государственного долга Российской империи в начале XX в.: сумма задолженности возросла в период русско-японской войны и революции, а затем стабилизировалась.

Рисунок 1. государственный долг России в начале ХХ вв.

Внешний долг является предметом особого внимания. Если платежи по нему составляют значительную часть поступлений от внешнеэкономической деятельности страны, например 20-30 %, то привлекать новые займы из-за рубежа становится трудно. Их предоставляют неохотно и под более высокие проценты с требованием залогов или особых поручительств. В некоторых развивающихся и среднеразвитых странах ежегодные обязательства выплаты по займам превышают все поступления от внешнеэкономической деятельности.

Обычно правительства стран-дебиторов принимают все возможные меры, чтобы не попасть в положение безнадежных должников, так как это ограничивает доступ к зарубежным финансовым ресурсам.

2. Последствия государственного долга и методы управления им

Практически все страны мира прибегают к внешним источникам финансирования. Подавляющее число их имеет дефицитные бюджеты и испытывает недостаток собственных ресурсов для осуществления внутренних вложений, проведения социально-экономических преобразований, выполнения долговых обязательств по внешним заимствованиям. В США в период с 1983 по 1992 г. дефицит федерального бюджета в среднем составлял 207 млрд. долл. в год. Хронический дефицит текущего платежного баланса характерен для Швеции, Испании, Австралии, Новой Зеландии и других государств.

Вместе с тем бюджетный дефицит может также отражать кризисные явления в экономике - неэффективность экономической инфраструктуры, финансово-кредитных связей, денежно-кредитной, банковской и бюджетно-налоговой политики. В таких случаях требуется принятие срочных и действенных экономических мер по стабилизации экономики, финансовому оздоровлению хозяйства, а зачастую и соответствующих политических решений.

Значительные размеры государственного долга оказывают существенное влияние на экономику страны. Процентные выплаты по государственному долгу требуют соответствующих бюджетных расходов и сокращены быть не могут. Высокий уровень таких расходов сказывается на ограничении финансирования других статей расходов, в первую очередь социальных. Другое серьезное следствие - рост процентных ставок в стране. Государство, вынужденное рефинансировать значительную сумму долга, выступает крупным заемщиком на финансовом рынке, создавая конкуренцию между эмитентами, что и приводит к росту процентных ставок по кредиту. Их рост, в свою очередь, преграждает производителям доступ к кредитным ресурсам, в результате чего сокращаются инвестиции в реальный сектор экономики. Вместе с тем высокий процент делает вложения в данную страну привлекательными для иностранцев, а это постепенно приводит к росту внешнего долга. Если же проследить данную цепочку взаимосвязей дальше, то нужно отметить, повышение спроса на государственные ценные бумаги со стороны иностранных инвесторов приводит к удорожанию национальной валюты, соответственно к повышению эффективности импорта и снижению конкурентоспособности экспортируемых товаров на внешних рынках. В то же самое время для обеспечения потребности государства в процентных выплатах по внешнему долгу требуется как раз прямо противоположное - увеличение экспорта, положительный торговый баланс, приток иностранной валюты для обеспечения платежей.

Одновременно с этим государственный долг выступает как объект управления.

Государственный долг является рычагом и объектом управления. В качестве рычага управления он дает возможность законодательным и исполнительным органам власти оказывать существенное влияние на финансовый рынок и денежное обращение, инвестиции и производство, занятость и организацию населением своих сбережений, а также на многие другие экономические процессы.

Управление государственным долгом является составной частью финансовой политики любой страны. В систему управления государственным долгом включаются такие элементы, как разработка общей стратегии государственных внутренних и внешних заимствований, в том числе снижение стоимости заимствований, эффективное использование заемных ресурсов, комплекс мер по обеспечению своевременного выполнения долговых обязательств. Особую остроту проблема управления государственным долгом приобретает в условиях долгового кризиса, когда имеющихся в распоряжении государстве ресурсов недостаточно для исполнения принятых на себя обязательств.

Управление государственным долгом включает ряд стадий. Начальной стадией является определение предельных размеров государственных заимствований и гарантий на очередной бюджетный год, выбор инструментов привлечения финансовых ресурсов и повышения эффективности их использования. Следующий шаг - привлечение ресурсов на внешних и внутренних финансовых рынках путем выпуска и размещения государственных ценных бумаг, получения кредитов или предоставления государственных гарантий с последующим направлением этих средств на финансирование текущих бюджетных расходов и инвестиционных проектов. Заключительный этап - погашение государственных долговых обязательств за счет бюджетных доходов, золотовалютных резервов страны, денежных средств, полученных от продажи государственной собственности, а также новых заимствований.

Таким образом, управление государственным долгом включает следующие меры:

? эффективное использование средств заимствования;

? поиск средств для выплаты долга;

? нейтрализация негативных последствий государственного долга.

3. Влияние государственного долга на развитие экономики России

Государственный долг является составной частью экономической системы, оказывая прямое и косвенное воздействие на такие ее элементы, как государственный бюджет, денежно-кредитная и валютная системы, уровень инфляции. Поэтому возможности его эффективного использования во многом определяются общим уровнем развития экономики государства.

Между государственным долгом, бюджетным дефицитом и эмиссией дополнительного количества денег не существует автоматической связи. Правительство может в течение длительного времени иметь дефицит государственного бюджета. Если бюджетный дефицит достаточно мал, то величина государственного долга относительно объема ВНП может даже уменьшаться, несмотря на факт наличия дефицита бюджета. Если в экономике страны существует устойчивый рост долгов, то государственный долг может также расти, не выходя за пределы допустимой границы. И только тогда, когда дефицит становится настолько велик, что рост государственного долга будет значительно опережать рост доходов, в экономике возможен определенный ряд проблем.

К сожалению, в настоящее время в России кредитные ресурсы используются на потребление и обслуживание государственного долга.

Рост государственного долга и расходов на его обслуживание влечет за собой следующие негативные экономические последствия.

Во-первых, выплата процентов по государственному долгу увеличивает неравенство в доходах, поскольку значительная часть государственных обязательств сконцентрирована у наиболее состоятельной части населения.

Во-вторых, повышение ставок налогов (как средство выплаты государственного внутреннего долга или его уменьшения) может подорвать действие экономических стимулов развития производства, снизить интерес к вложению средств в инновации, а также усилить социальную напряженность в обществе и подорвать экономический рост.

В-третьих, выплаты процентов или основной суммы долга иностранцам вызывают перевод определенной части реального продукта за рубеж.

В-четвертых, государство переносит реальное экономическое бремя своего долга на плечи будущих поколений, то есть оставить будущим поколения меньшие по размерам основные производственные фонды.

Каждое из указанных последствий затрудняет реализацию основной макроэкономической цели - обеспечение высоких устойчивых темпов экономического роста. Вместе с тем, учитывая все указанные отрицательные последствия, при оценке масштабов государственного долга и степени его воздействия на национальную экономику следует основываться не на абсолютной величине долга, а на соотношении последней с величиной ВВП.

Кроме того, рост внешнего долга снижает международный авторитет страны и вызывает психологический эффект, усиливая неуверенность населения страны в завтрашнем дне.

Для России проблема экономического развития имеет чрезвычайно большое значение. Достижение устойчивых темпов развития откроет возможности для решения тяжелых социальных проблем, а также сделает возможным дальнейшее научно-техническое развитие и повышение уровня конкурентоспособности отечественных производителей.

В структуре государственного внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 января 2004 года 36% обязательств приходится на рыночные инструменты, т. е. ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте. К ним относятся еврооблигации и облигации внутреннего государственного валютного займа.

Таблица 1 Предстоящие платежи по обслуживанию и погашению внешнего долга на 02 декабря 2005 года

* данные в таблице отражают: октябрь - фактические платежи, ноябрь - предварительную оценку платежей, декабрь - предстоящие платежи

** платежи осуществляются по мере поступления заявок во Внешэкономбанк

В настоящее время перед Российской Федерацией стоит ряд задач:

1. сокращение объемов внешних долговых обязательств и, соответственно, стоимости их обслуживания;

2. оптимизация структуры внешнего долга, увеличение доли его рыночной составляющей;

3. оптимизация графика платежей по внешнему долгу, устранение пиков платежей;

4. рефинансирование внешнего долга за счет внутренних заимствований без существенного ухудшения структуры долга по срокам платежей;

5. повышение эффективности использования заемных средств.

Решение этих задач требует проведения на постоянной основе анализа состояния и изменения объема и структуры государственного внешнего долга Российской Федерации. В соответствии с Федеральным законом от 11 января 1995 года №4-ФЗ "О Счетной палате Российской Федерации" Счетная палата осуществляет контроль за состоянием государственного долга Российской Федерации.

Внутренний долг имеет не меньшее значение для экономики страны.

При разумном ведении дел большой государственный долг не разрушает экономику страны и не приводит к острым социальным конфликтам. Но если привлеченные в долг деньги используются неразумно, то обслуживание долга повисает на бюджете тяжким грузом.

4. Практикум

Условие задачи

Правительство для реализации инвестиционного проекта получило от транснационального банка заем в размере 300 млн. долл. По годовой ставке 5%, который позволяет ежегодно увеличивать ВВП на 30 млн. долл.

1. Возрастет ли при этих условиях сумма долга правительства?

2. Увеличатся ли налоги на граждан данной страны в связи с новыми долговыми обязательствами правительства?

3. Через сколько лет возможно будет полностью погасить долг?

Решение

1. Сумма долга возрастет на 300 млн долл.

2. Налоги на граждан страны не увеличатся, т.к. ежегодный рост ВВП от реализации инвестиционного проекта составит 30 млн долл., а проценты по займу:

300 млн долл.* 5% = 15 млн долл., т.е. на 15 млн долл.

100%

меньше ( 30-15 = 15млн долл. ).

3. Учитывая, что ежегодно страна может уплачивать 15 млн долл. в счет погашения долга, он может быть полностью погашен за

300 млн долл. = 20 лет

15 млн долл.

Ответ

1. возрастет;

2. не увеличатся;

3. 20 лет.

Заключение

Финансовые отношения по поводу формирования, обслуживания и погашения государственного долга оказывают значительное влияние на состояние государственных финансов, денежного обращения, инвестиционного климата, структуру потребления, развитие международного сотрудничества и на многие другие элементы социально-экономической жизни общества. Этим объясняется существенная и многогранная роль государственного долга в развитии страны.

В последнем десятилетии Россия попала в замкнутый круг экономических противоречий: превышение расходов над доходами федерального бюджета формировало дефицит бюджета, который покрывается за счет государственных заимствований, в том числе внешних, что привело к увеличению расходов на их обслуживание.

Существует необходимость реального определения предельного уровня внутренних и внешних заимствований. Так как в России очень сложное экономическое положение, при спаде производства нельзя расходовать займы на потребление на обслуживание государственного долга. Однако отказ от выплат кредиторам грозит изоляцией и стагнацией, так как собственных средств недостаточно для финансовых вливаний в производство. Поэтому следует осуществлять комплексную стратегию как в направлении переговоров по реструктуризации и конверсии государственного долга, что на сегодняшний день предпринимается Правительством, так и создания благоприятных условий для инвестиций в реальный сектор экономики, а не строительства "финансовых пирамид".

Политика, направленная на инвестиции, позволит увеличить национальный доход. Только при ежегодном приросте ВВП обслуживать и погашать государственный долг можно будет без особого ущерба для экономики.

В заключение следует отметить, что дело не столько в относительной тяжести государственного долга, хотя и это, несомненно, важно, сколько в степени экономического развития, абсолютных размерах ВВП, уровне благосостояния граждан.

Список литературы

1. Экономическая теория. Учебник. / Под ред. И.П.Николаевой. - М.: "Проспект", 2000. - 448 с.

2. История экономики: Учебник /Под общ. ред. проф. О.Д. Кузнецовой и проф. И.Н. Шапкина. - М: ИНФРА-М, 2002. - 384 с. - (Серия "Высшее образование").

3. Камаев В.Д. основы экономики: Учеб. Пособие для студ. учреждений сред. проф. образования. - М.: Гуманит. изд. Центр ВЛАДОС, 2002. - 160 с.

4. Государственное регулирование экономики: Учеб пособие для вузов / Т.Г. Морозова, Ю.М. Дурдыев, В.Ф. Тихонов и др.; Под ред. проф. Т.Г. Морозовой. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 255 с.

5. Экономика: введение в экономический анализ: Учеб. Пособие / Под общ. Ред. д-ра экономических наук, проф. Б.И. Герасимова. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2003. -136 с.

6. Экономическая теория: методические указания / Э.Н. Разнодежина. - Ульяновск: УлГТУ, 2005. - 44 с.

7. Экономическая теория: В 3 ч. Ч. 3. Введение в экономискую теорию: Учеб. пособие / Челяб. гос. ун-т. Челябинск, 2002. - 115 с.

Размещено на Allbest.ru