Функционирующий капитал организации, основные источники его формирования и направления его использования

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Функционирующий капитал организации, основные источники его формирования и направления его использования



1. Сущность, основные источники функционирующего капитала порядок его формирования и направления использования

капитал функционирующий основной оборотный

Проблемам формирования и увеличения капитала уделяется серьезное внимание как со стороны собственников, государственных органов, кредитных организаций, так и со стороны финансовых служб организаций. Это связано с оценкой финансовых последствий, касающихся изменения стоимости организации, потери его финансового равновесия, и правовых, которые могут привести к потере контроля над организациями.

Капитал наряду с прибавочной стоимостью является важнейшей категорией марксистской политической экономии. Понятием «капитал» широко оперирует и буржуазная наука, однако вкладывая в него принципиально иное содержание. Научное понимание капитала затрагивает святая святых капиталистического общества - частную собственность, имущественные отношения. Поэтому определения капитала не могут быть социально нейтральными.

Различие определений отражает различие классовых позиций их авторов (таблица 1).

Таблица 1. Понятие «функционирующий капитал» в экономической литературе

Содержание	Сущность понятия
Любушкин Н.П. [12, с. 25]	Капитал - это не просто сумма материальных и производственных средств производства Капитал - это превращение в капитал средства производства, которые сами по столь же являются капиталом, как золото или серебро сами по себе - деньгами
Савицкая Г.В. [28, с. 89]	Капитал (от лат. capitals - главный, главное имущество, главная сумма) - совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства. В более узком смысле это источник дохода в виде средств производства (физический капитал). Под денежным капиталом понимают деньги, с помощью которых приобретается физический капитал. Направление материальных и денежных средств в экономику, в производство, называют также капиталовложениями или инвестициями. Капиталом не считаются ресурсы, направленные на потребление
Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б., [23]	Капитал (капитальные блага) - это ресурсы, которым в человеческих планах отводится роль факторов будущего производства. Скажем, станок является капиталом в том случае, если тот, кто им распоряжается или может распоряжаться, планирует использовать его в будущем для производства благ. Если никто из людей, которые могут распоряжаться станком, не рассматривает его в таком качестве, станок не является капитальным благом. Собственно капитал определяется как текущая рыночная стоимость капитальных благ
	которые могут распоряжаться станком, не рассматривает его в таком качестве, станок не является капитальным благом. Собственно капитал определяется как текущая рыночная стоимость капитальных благ
Протасов В.Ф. [21, с. 123]	Капитал - ресурсы, которые могут быть использованы в производстве товаров или оказании услуг
Сафронова Н.А [30, с. 26]	Функционирующий капитал - величина, которая характеризует наличие собственных средств после погашения всех текущих обязательств; со стороны пассива этот показатель может быть определен как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств за вычетом долгосрочных активов

Рассматривая экономическую сущность капитала организации, следует отметить такие его характеристики как:

1. Капитал организации является основным фактором производства. В системе факторов производства (капитал, земля, труд) капиталу принадлежит приоритетная роль, т.к. он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

2. Капитал характеризует финансовые ресурсы организации, приносящие доход. В данном случае он может выступать изолированно от производственного фактора в форме инвестированного капитала.

3. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Часть капитала в текущем периоде выходит из его состава и попадает в «карман» собственника, а накапливаемая часть капитала обеспечивает удовлетворение потребностей собственников в будущем.

4. Капитал организации является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал организации, определяющий объем его чистых активов. Наряду с этим, объем используемого капитала на предприятии характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими факторами - формирует базу оценки рыночной стоимости организации.

5. Динамика капитала организации является важнейшим показателем уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования, и эффективное распределение прибыли организации, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время, снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности организации.

Таким образом, функционирующий капитал всякой организации может быть представлен двумя составляющими: основными и обратными активами. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования.

Экономисты классики выделяли четыре основных фактора производства: земля, труд, капитал и предпринимательская способность (некоторые называют сегодня, как фактор, НТП).

Нас интересует капитал. Различают основной и оборотный капитал. В отечественной науке и практике основной капитал называют чаще основными фондами.

Основные средства - один из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияют на производственные мощности организации, способствует улучшению всех технико-экономических показателей, в том числе увеличению прибыли от реализации. В условиях рыночной экономики организации не наделяются основными средствами, их можно приобретать за счет собственных и заёмных средств. Поэтому роль основных средств в экономике организации и повышении её конкурентоспособности приобретает исключительно важное значение.

Оборотные средства - это часть производственных фондов, которая участвует в производстве в виде предметов труда, целиком потребляется в каждом производственном цикле, претерпевает изменения в своей натуральной форме, полностью переносит стоимость на готовое изделие, возмещается в натуре и стоимости после каждого производственного цикла.

Сложность управления капиталом организации состоит в том, что в процессе текущей деятельности происходят непрерывные изменения, связанные с увеличением или уменьшением как его общей величины, так как и его отдельных составляющих. При этом могут меняться условия, на которых организация может привлекать дополнительные средства [37, с. 204].

Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие организации. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования.

В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении организации, - она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости организации. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно в организациях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала организации они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов организации.

В составе внешних источников формирования собственного капитала основное место принадлежит привлечению организацией дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала. Для отдельных организаций одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным организациям различного уровня). В число прочих внешних источников входят бесплатно передаваемые организации материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.

Приумножение собственного капитала организации связано в первую очередь с управлением формированием его собственных финансовых ресурсов. Основной задачей этого управления является обеспечение необходимого уровня самофинансирования, развития хозяйственной деятельности организации в предстоящем периоде. Стоимость собственного капитала измерить труднее всего. Собственный капитал можно привлекать внутри самой фирмы (сохраняя полученную прибыль для целей развития бизнеса) или извне (продавая обыкновенные акции).

С теоретической точки зрения стоимость того и другого можно рассматривать как минимальную ставку доходности, которую компания должна обеспечить за счет реализации той части инвестиционного проекта, которая финансируется собственным капиталом, чтобы сохранить рыночную цену своих обыкновенных акций. Если фирма инвестирует капитал в проекты, ожидаемая доходность которых меньше, чем требуемая, тогда рыночная цена акций на достаточно длительном отрезке времени снизится.

Капитал организации характеризуется многообразием видов и систематизируется по многим категориям. Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами.

2. Показатели эффективности использования основного и оборотного капитала организации, методика их расчета

Основные средства - один из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияют на конечные результаты хозяйственной деятельности организации.

В соответствии с рисунком 3 основные средства классифицируются по: отраслям народного хозяйства; функциональному назначению; натурально-вещественному назначению; степени использования; принадлежности.

Рациональное использование основных средств и производственных мощностей организации способствует улучшению всех технико-экономических показателей, в том числе увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости, трудоемкости изготовления.

Наряду с основными средствами для успешной работы предприятия огромное значение имеет наличие оптимального количества оборотных средств (активов).

Оборотные активы постоянно совершают кругооборот, в процессе которого проходят три стадии: снабжение, производство и сбыт (реализация).

Оборотные активы представляют собой совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот.

Оборотные активы обеспечивают непрерывность производства и реализации продукции организации. Оборотные производственные фонды вступают в производство в своей натуральной форме и в процессе изготовления продукции целиком потребляются, перенося свою стоимость на создаваемый продукт. Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями.

После окончания производственного цикла, изготовления готовой продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это создает возможность систематического возобновления процесса производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств организации. В своем движении оборотные средства проходят последовательно три стадии: денежную, производительную и товарную.

Первая стадия кругооборота средств является подготовительной. Она протекает в сфере обращения. Здесь происходит превращение денежных средств в форму производственных запасов.

Производительная стадия представляет собой непосредственный процесс производства. На этой стадии продолжает авансироваться стоимость создаваемой продукции, но не полностью, а в размере стоимости использованных производственных запасов, дополнительно авансируются затраты на заработную плату и связанные с ней расходы, а также перенесенная стоимость основных фондов. Производительная стадия кругооборота заканчивается выпуском готовой продукции, после чего наступает стадия ее реализации.

На третьей стадии кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция) в том же размере, что и на второй стадии. Лишь после того, как товарная форма стоимости произведенной продукции превратится в денежную, авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции. Остальная ее сумма составляет денежные накопления, которые используются в соответствии с планом их распределения. Часть накоплений (прибыли), предназначенная на расширение оборотных средств, присоединяется к ним и совершает вместе с ними последующие циклы оборота.

Денежная форма, которую принимают оборотные средства на третьей стадии их кругооборота, одновременно является и начальной стадией оборота средств. Кругооборот оборотных средств происходит по схеме (1):

Д - Т … П. … Т` - Д`, (1)

где: Д - денежные средства, авансируемые хозяйствующим субъектом; Т - средства производства; П - производство; Т` - готовая продукция; Д` - денежные средства, полученные от продажи продукции и включающие в себя реализованную прибыль.

Точки (…) означают, что обращение средств прервано, но процесс их кругооборота продолжается в сфере производства.

Оборотные средства при движении находятся на всех стадиях и во всех формах. Это обеспечивает непрерывный процесс производства и бесперебойную работу организации.

По мнению Л.А. Бернстайн предлагает следующие определения.

1. Активы представляют собой экономические ресурсы организации в различных их видах, используемые в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

2. Активы являются имущественными ценностями организации, формируемыми за счет инвестируемого в них капитала.

3. Активы представляют собой имущественные ценности организации, имеющие стоимость.

4. К активам относятся только те экономические ресурсы, которые полностью контролируются организацией

5. Как экономический ресурс, используемый в хозяйственной деятельности, активы организации характеризуются определенной производительностью.

6. Активы являются экономическим ресурсом, генерирующим доход.

7. Активы организации, используемые в хозяйственной деятельности, находятся в процессе постоянного оборота.

8. Использование активов в хозяйственной деятельности организации тесно связано с фактором времени.

9. Хозяйственное использование активов неразрывно связано с фактором риска.

10. Формируемые в составе активов имущественные ценности связаны с фактором ликвидности.

11. Активы организации представляют собой контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности [3, с. 369].

Можно сделать вывод, что основные средства и материальные ресурсы играют немаловажную роль в процессе производства, т.к. они являются его важным фактором. Их состояние и эффективное использование прямо влияют на конечные результаты хозяйственной деятельности организации. Рациональное использование основных средств способствует улучшению всех технико-экономических показателей.

Основные средства разнообразны по своему составу и назначению, из этого следует, что они имеют обширную классификацию по функциональному назначению, натурально-вещественному составу, по степени использования, по отраслям народного хозяйства и принадлежности.

В целом, основные средства организаций представляют собой средства труда, которые участвуют в производстве, не теряя своей первоначальной формы и переносят свою стоимость на готовую продукцию в виде амортизационных отчислений. Основные средства делятся на производственные и непроизводственные, на активную и пассивную части.

Для того чтобы оценить эффективность использования основных средств организации, рассматривают показатели использования основных средств. Эти показатели адекватно отображают степень использования основных средств. Но, для того чтобы оценить использование основных средств, кроме расчета показателей, необходимо тщательным образом проанализировать эти показатели и выявить те факторы, которые повлияли на их значение. Методика анализа основных средств и их использования излагается в следующем разделе.

Анализ основных средств осуществляется по следующим основным направлениям:

анализ наличия, структуры и движения основных средств в организации;

анализ основных показателей использования основных средств;

анализ использования оборудования;

анализ обеспеченности организации основными средствами;

анализ использования площадей

Анализ основных средств начинается с анализа наличия, структуры и движения основных средств в организации. Как было отмечено выше, все основные средства делятся на производственные и непроизводственные основные средства.

Кроме того, производственную часть, принято делить на активную и пассивную части. Такая детализация необходима для выявления резервов повышения эффективности их использования на основе оптимизации структуры. Для характеристики процесса обновления используются коэффициенты обновления, выбытия и износа. Роль основных средств в процессе обращения товаров различна. Часть из них непосредственно воздействует на предмет труда и участвует в процессе обращении товаров, то есть является активной, другая часть создает необходимые условия для труда и является пассивной. Важным показателем структуры основных средств является доля активной части в их общей стоимости.

Среди экономистов нет единого мнения о составе активной части средств. В большинстве отраслей экономики к активной части средств принято относить машины и оборудование (силовые и рабочие машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, лабораторное оборудование, вычислительную технику, прочие машины и оборудование), а так же транспортные средства.

Пассивную часть средств образуют здания и сооружения. Повышение удельного веса активной части средств, как правило, при прочих неизменных условиях способствует росту объема произведенной продукции, технической оснащенности, снижению фондоёмкости и повышению рентабельности реализуемой продукции.

В то же время, немаловажна роль и пассивной части основных средств, поскольку отсутствие нормальных условий труда приводит к болезням, травматизму, текучести кадров, снижению производительности труда.

Для характеристики возрастного состава и морального износа средства группируются по продолжительности эксплуатации (до 5, 5-10, 10-20 и более 20 лет) и по каждому виду основных средств рассчитывается средний срок службы. Средний возраст оборудования рассчитывается как средневзвешенная величина. В условиях рынка машины и оборудование со сроком службы свыше 10 лет физически и особенно морально устаревают, и их необходимо своевременно заменять.

Для более глубокого анализа состояния рабочих машин, силового оборудования, приборов и инструментов применяется группировка показателей технической годности, выделяя следующие группы: годное оборудование; оборудование, требующее капитального ремонта; оборудование негодное, подлежащее списанию. Важное значение имеет анализ движения и технического состояния основных средств, для этого рассчитывается и изучается динамика следующих показателей представленных в таблице 2.

Таблица 2. Показатели оценки технического состояния и движения основных средств

Показатели	Методика расчета	Экономическая интерпретация
Коэффициент годности	Отношение остаточной стоимости основных средств к их первоначальной (восстановительной) стоимости	Характеризует долю основных средств по остаточной стоимости в их сумме по первоначальной (восстановительной) стоимости. Рассчитывается на начало и конец отчетного периода
Коэффициент изношенности	Отношение суммы амортизации основных средств к их первоначальной (восстановительной) стоимости	Характеризует степень изношенности основных средств, долю самортизированных основных средств в их сумме по первоначальной (восстановительной) стоимости. Рассчитывается на начало и конец отчетного периода
Коэффициент обновления	Отношение вновь поступивших основных средств в отчетном периоде к их остатку на конец периода	Характеризует долю вновь поступивших и введенных объектов основных средств в их стоимости на конец отчетного периода
Коэффициент выбытия	Отношение суммы выбывших основных средств в отчетном периоде к их остатку на начало периода	Характеризует долю выбывших и ликвидированных объектов основных средств в их стоимости на начало отчетного периода
Коэффициент прироста	Отношение разницы между остатком основных средств на конец и начало отчетного периода к их стоимости на конец периода	Характеризует процент прироста основных средств на конец отчетного периода по сравнению с началом

Для характеристики эффективности использования основных средств применяются различные показатели, которые условно можно разделить на две группы: обобщающие; частные.

Обобщающие показатели применяются для характеристики использования основных средств на всех уровнях народного хозяйства. К ним относятся: фондоотдача, рентабельность. Наиболее важный из них - фондоотдача основных средств. Показатели оценки эффективности использования основных средств представлены в таблице 3.

Таблица 3. Показатели оценки эффективности использования основных средств

Показатели	Методика расчета	Экономическая интерпретация
Коэффициент отдачи основных средств	Отношение выручки от реализации продукции к средней стоимости основных средств	Характеризует сумму выручки от реализации продукции на рубль средней стоимости использованных основных средств
Коэффициент емкости основных средств	Отношение средней стоимости основных средств к выручке от реализации продукции	Характеризует сумму средней стоимости использованных основных средств на рубль выручки от реализации продукции
Коэффициент Вооруженности труда	Отношение средней стоимости основных средств к среднесписочной численности работников	Характеризует сумму средней стоимости использованных основных средств на одного работника
Рентабельность основных средств	Отношение прибыли от реализации продукции к средней стоимости основных средств	Характеризует сумму прибыли от реализации продукции на 100 р. использованных основных средств

Показатель общей средствооруженности труда рассчитывается отношением среднегодовой стоимости средств к среднесписочной численности работников в дневную смену (имеется в виду, что рабочие, занятые в других сменах, используют те же средства труда) рассчитываются по формуле 2:

(2)

где Фв - средствооруженность труда;

ОФ_ср - среднегодовая стоимость основных средств;

Чр - среднесписочная численность рабочих.

Средствооруженность характеризует оснащенность рабочих основными средствами, комплектующей техникой и т.д.

Уровень технической вооруженности труда определяется отношением стоимости оборудования к среднесписочному числу рабочих в дневную смену рассчитываются по формуле 3:

(3)

где Т_в - уровень технической вооруженности труда;

П_об - стоимость оборудования;

Чр - среднесписочная численность рабочих.

Темпы ее роста сопоставляются с темпами роста производительности труда. Желательно, чтобы темпы роста производительности труда опережали темпы роста технической вооруженности труда. В противном случае происходит снижение фондоотдачи.

Основными показателями, характеризующими эффективность использования основных средств, являются:

- фондоотдача ОПФ (отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости основных средств) и рассчитывается формуле 4:

(4)

где ФО_опф - фондоотдача ОПФ;

В-выручка от реализации;

ОПФ_ср - среднегодовая стоимость основных производственных средств.

Изменение фондоемкости отражает снижение стоимости ОС на один рубль продукции. Его применяют при определении суммы относительного перерасхода или экономии основных средств, и рассчитывается по формуле по формуле 7:

Э = (ФЕ₁ - ФЕ₀) Ч В₁, (7)

где Э - экономия основных средств;

ФЕ₁, ФЕо - фондоемкость отчетного и базисного периода соответственно;

В₁ - выручка от реализации.

Другая методика расчета этого показателя оформляются по формуле 8:

Э_ОПФ = ОПФ_I - ОПФ₀ Ч I_вп, (8)

где ОПФ₀, ОПФ_I - среднегодовая стоимость ОПФ в базисном и отчетных годах;

I_вп - индекс цен.

Индекс цена определяется по формуле 9:

(10)

где В_1, В₀ - выручка от реализации в отчетный и базисный периоды.

Уровень фондоренабельности зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности и определяется по формуле 1.2.

R_опф= ФО_опф Ч R_вп, (12)

где ФО - фондоотдача ОПФ;

R_вп - рентабельность.

Для определения величины влияния фондоотдачи и рентабельности продукции на изменение фондорентабельности используется способ абсолютных разниц.

Таблица 4 - Расчет влияния факторов на изменение фондорентабельности

Фактор	Алгоритм расчета
Изменение фондоотдачи	?ФО Ч Rвп0
Изменение рентабельности продукции	ФО1 Ч ?Rвп

Факторами первого уровня, влияющими на фондоотдачу ОПФ, является изменение доли активной части средств в общей сумме ОПФ, удельного веса действующего оборудования в активной части средств и фондоотдачи действующего оборудования и рассчитывается по формуле 13:

ФО_опф = Уд^а Ч Уд^д Ч ФО^д, (14)

где Уд^а - удельный вес активной части ОПФ;

Уд^д - удельный вес действующего оборудования в активной части средств;

ФО^д - фондоотдача действующего оборудования.

Способом абсолютных разниц, рассчитывается изменение фондоотдачи ОПФ за счет влияния факторов в таблице 5.

Таблица 5 - Расчет влияния факторов на изменение фондоотдачи

Фактор	Алгоритм расчета
удельный вес активной части ОПФ (?ФОУда)	?Уда Ч Удд0 Ч ФОд0
удельный вес действующего оборудования в активной части ОПФ (?ФОУдд)	Уда 1 Ч ?Удд Ч ФОд0
фондоотдача действующего оборудования (?ФОфод)	Уда1 Ч Удд1 Ч ?ФОд

Влияние факторов на изменение выручки от реализации рассчитывается в таблице 6

Таблица 6 - Расчет влияния факторов на изменение выручки от реализации

Показатель	Алгоритм расчета
?Вопф	?ОПФ Ч ФОопф0
?ВУда	ОПФ1 Ч ?ФОуда
?ВУдд	ОПФ1 Ч ?ФОдуд
?Вфод	ОПФ1 Ч ?ФОдФО

Влияние факторов на прирост фондоотдачи действующего оборудования рассчитывается способом цепной подстановки в таблице 7.

Таблица 7 - Расчет влияния факторов на прирост фондоотдачи

Показатель	Алгоритм расчета
ФОд0	(Д0 Ч Ксм0 Ч П0 Ч ЧВ0) / Ц0
ФОдусл 1	(Д0 Ч Ксм0 Ч П0 Ч ЧВ0) / Ц1
ФОдусл 2	(Д1 Ч Ксм0 Ч П0 Ч ЧВ0) / Ц1
ФОд1	(Д1 Ч Ксм1 Ч П1 Ч ЧВ1) / Ц1

Влияние факторов на уровень фодорентабельности определяется путем умножения абсолютного прироста фондоотдачи за счет i-го фактора на базовый уровень рентабельности и рассчитывается по формуле 16:

?R_опф = ?ФО_хi Ч R_вп0, (16)

где ?R_опф - прирост фондорентабельности;

?ФО_хi - прирост фондоотдачи;

R_вп0 - рентабельность продукции базового года, процент

Изменение объема производства продукции за счет его количества, экстенсивности и интенсивности использования рассчитывается по формуле 18:

ВП_i = К_i Ч Д_i Ч К_{см I} Ч П_i Ч ЧВ_i, (18)

где К_i - количество i-го оборудования;

Д_i - количество отработанных дней единицей оборудования;

К_{см I} - коэффициент сменности работы оборудования (отношение количества отработанных смен к количеству отработанных дней);

П_i - средняя продолжительность смены;

ЧВ_i - выработка продукции за 1 машино-час на i-м оборудовании.

Влияние изменения выручки от реализации на изменение фондоотдачи определяется по формуле 19:

?ФО (В) = (В₁ - В₀) / ОФ₀, (19)

где ?ФО - изменение фондоотдачи:

В₁, В₀ - выручка отчетного и базового года;

Влияние изменения стоимости основных средств на изменение фондоотдачи определяется по формуле 20:

?ФО (ОФ) = (В₁ / ОФ₁ - В₁ / ОФ_о), (20)

Анализ влияния фондоотдачи основных средств на приращение товарооборота включает:

- влияние изменения экстенсивного фактора - стоимости основных средств на прирост выручки от реализации определяется по формуле 21:

?Т (ОФ) = (ОФ₁ - ОФ₀) Ч ФО₀, (21)

где ?В (ФО) - прирост выручки от реализации.

- степень влияния экстенсивного фактора определяется по формуле 22:

Ст_эк = ?В (ОФ) / ?В Ч 100%, (22)

где Ст_эк - степень влияния экстенсивного фактора.

- влияние интенсивного фактора - фондоотдачи на прирост товарооборота определяется по формуле 1.21:

?Т (ФО) = (ФО₁ - ФО₀) Ч ОФ_1, (23)

степень влияния интенсивного фактора определяется по формуле 23:

Ст_инт = 100% - Ст_эк, (24)

где Ст_инт - степень влияния интенсивного фактора

Влияние изменения рентабельности продаж на прирост рентабельности основных средств определяется по формуле 25:

?R (R_пр)_2009/2010 = (R_{пр 1} - R_{пр 0}) Ч ФО₀, (25)

где R (ФО) - прирост рентабельности;

Расчет влияния изменения рентабельности продаж:

Влияние изменения фондоотдачи основных средств на прирост рентабельности определяется по формуле 26:

R (ФО) = R_{пр 1} Ч (ФО₁ - ФО₀), (27)

Анализ материальных ресурсов необходим для выявления резервов эффективности их использования. При исследовании мы использовали такие методики анализа как сравнение, факторный анализ, группировка, табличное представление данных.

Оборотные средства являются наиболее мобильной частью капитала организации. От их рационального использования во многом зависят потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них, результаты хозяйственной деятельности организации и его финансовое состояние. Величина производственных запасов должна быть минимальной, но достаточной для успешной и бесперебойной работы организации.

Основная цель анализа оборотных средств - своевременное выявление и устранение недостатков в управлении текущими активами и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности их использования.

Для анализа использования оборотных средств используется ряд показателей.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб) характеризует размер выручки от продажи продукции в расчете на один рубль оборотных активов, а также показывает число оборотов, которые совершают оборотные средства за анализируемый период формула (28):

К_об = B / TA, (28)

где В-выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг) за анализируемый период (без учета налога на добавленную стоимость и аналогичных платежей), руб.;

ТА - средний остаток текущих оборотных активов за анализируемый период, руб.

Информация о величине выручки (нетто) от реализации продукции содержится в строке 010 формы 2 «Отчет о прибылях и убытках». Средняя величина текущих активов определяется на основании данных бухгалтерского баланса (строка 290) по формуле средней арифметической формула (29):

TA = (ТА_н + ТА_к) / 2, (29)

где ТАн, ТАк - величина текущих активов соответственно на начало и конец анализируемого периода.

Более точный расчет средней величины активов за период можно получить по ежемесячным данным о состоянии активов. Тогда средняя величина текущих активов рассчитывается по формуле средней хронологической: 1/2 остатка на начало периода + остатки на начало каждого месяца + 1/2 остатка на конец периода, полученная сумма делится на число месяцев в изучаемом периоде.

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

2. Продолжительность одного оборота в днях (Тоб) представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период и показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. Для расчета данного показателя используется следующая формула (31):

Т_об = ТА х Д / B, (32)

где Д - число календарных дней в анализируемом периоде (30, 60, 90, 180, 360).

Продолжительность одного оборота может быть рассчитана также делением количества дней в анализируемом периоде на коэффициент оборачиваемости формула (33):

Т_об = Д / Т_об. (33)

3. Коэффициент закрепления средств в обороте (Кз) характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции, и является показателем, обратным коэффициенту оборачиваемости формула (34):

К_з = ТА / В или К_з = 1 / К_об, (34)

Чем меньше коэффициент закрепления, тем эффективнее используются оборотные средства.

4. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости (-?ОС) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+?OC) при замедлении оборачиваемости определяется умножением фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях формула (35):

?ОС = (Т_об1 - Т_об0) х В / Д, (35)

где Тоб1, Тоб0 - соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств за отчетный и предыдущий периоды, дн.;

В1 - выручка (нетто) от продажи продукции за отчетный период, руб.

Увеличение (уменьшение) суммы прибыли можно рассчитать умножением относительного прироста (снижения) коэффициента оборачиваемости на сумму прибыли от продажи продукции за базовый (предыдущий) период формула (36):

?П = П_о х ЉК_об, (36)

где П_о-сумма прибыли за базовый (предыдущий) период, руб.;

?Коб - коэффициент относительного прироста (снижения) числа оборотов оборотных средств. Рассчитывается по формуле (37):

?К_об = (К_об1 - К_об0) / К_об0, (38)

где Коб1 и Коб0 - коэффициенты оборачиваемости за отчетный и предыдущий периоды, количество раз.

Таким образом, одна из главных задач в условиях перехода к рыночной экономике - интенсификация производства при неуклонном соблюдении принципа ресурсосбережения. В общей системе мероприятий по обеспечению режима экономии основное место занимает экономия предметов труда, по; которой принято понимать уменьшение затрат сырья, материалов, топлива на единицу продукции, разумеется, без какого бы то ни было ущерба для качества, надежности и долговечности изделия.

В заключении отметим, повышение эффективности использования материально-технической базы осуществляется за счет более быстрого освоения новых мощностей, повышения сменности работы машин и оборудования, эффективности использования материальных ресурсов, совершенствования организации материально-технической базы, ремонтной службы, повышения квалификации рабочих, технического перевооружения организаций, модернизации и проведения инновационных и технических мероприятий.

В системе мероприятий по повышению эффективности общественного производства важное место занимают вопросы рационального использования основных средств.

Распределяя финансовые ресурсы, а капитал есть часть финансовых ресурсов, организация стоит перед выбором, как наиболее рационально, выгодно использовать имеющиеся средства. [12, 194].

Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел I пассива) и заемный (разделы II и III пассива) По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (I и II разделы пассива) и краткосрочный (III раздел пассива).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организаций. Он является основой самостоятельности и независимости организаций. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.

Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время если средства организации созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение организации.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, при которой величина плеча финансового рычага больше 1 (большая часть имущества организации сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Сразу же следует предостеречь от буквального понимания рекомендуемых значений для рассмотренных показателей. В ряде случаев доля собственного капитала в их общем объеме может быть менее половины, и тем не менее, такие организации будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. Это в первую очередь касается организаций, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посреднические организации). У капиталоемких организаций с длительным периодом оборота средств, имеющих значительный удельный вес активов целевого назначения (к примеру, организаций машиностроительного комплекса), доля заемных средств в 40-50% может быть опасна для финансовой стабильности.

Рассмотрение названных факторов лишь в их совокупности позволяет сделать обоснованные выводы относительно рациональности структуры капитала. Как известно, капитал находится в постоянном движении, переходя из одной стадии кругооборота в другую. На первой стадии организация приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй - средства в форме запасов поступают в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы.

Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет организации поступают денежные средства. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует организация при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния организации.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением.

Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Это достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходов, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью. Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его отдачей (рентабельностью) как отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).

Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности организации. Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц.

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его отдачей и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств организации и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Средние остатки всего капитала и отдельных видов оборотных средств рассчитываются по средней хронологической: Ѕ суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого месяца плюс Ѕ остатка на конец периода и результат делим на количество месяцев в отчетном периоде за промежуткам времени. Необходимая информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о реализации продукции.

Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях. В одних отраслях капитал оборачивается быстрее, в других - медленнее. Во многом это зависит от продолжительности производственного процесса и процесса обращения товаров. Время производства обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства. Для его сокращения необходимо совершенствовать технику, технологию и организацию производства, автоматизировать труд, углублять кооперацию. Сокращение времени обращения достигается за счет ускорения отгрузки и перевозки товаров, документооборота, расчетов и т.д. Продолжительность оборота капитала во многом зависит и от органического строения капитала (соотношения основного и оборотного капитала). Чем выше доля основного капитала в общей его сумме, тем медленнее он оборачивается, и наоборот, при увеличении удельного веса оборотных активов ускоряется общая оборачиваемость капитала.

Зависимость общей продолжительности оборота капитала можно выразить следующим образом:

Таким образом, эффективное, грамотное управление капиталом, т.е. собственными и заемными средствами - главная задача финансовых служб организации, его финансовых менеджеров. Организации анализируют динамику, состав и структуру капитала, принимают меры по обеспечению его достаточности, сохранности и оптимальному соотношению его составных частей.

3. Значение, задачи и информационного обеспечения анализа функционирующего капитала

Эффективное, грамотное управление функционирующим капиталом - главная задача финансовых служб организации, его финансовых менеджеров. Организации анализируют динамику, состав и структуру капитала, принимают меры по обеспечению его достаточности, сохранности и оптимальному соотношению его составных частей. Согласно п. 1 ст. 44 Гражданского кодекса Республики Беларусь СУ-243 «Гомельский «ДСК» имеет самостоятельный баланс.

В связи с тем, что Постановление №111 распространяет свое действие на отчетность первого квартала, возникает вопрос: необходимо ли составлять бухгалтерский баланс за январь и последующие месяцы первого квартала 2012 г. по форме, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 14 февраля 2008 г. №19 «Об утверждении форм бухгалтерской отчетности, Инструкции о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности и признании утратившими силу некоторых нормативных правовых актов Министерства финансов Республики Беларусь», или по форме, утвержденной Постановлением 111. поскольку январь, февраль и март являются отчетностью первого квартала, то порядок составления бухгалтерского баланса за эти месяцы следует составлять по форме, предусмотренной Постановлением №111. Таким образом, баланс СУ-243 «Гомельский «ДСК» составляется на основании данных регистров бухгалтерского учета по аналитическим счетам на конец отчетного периода.

Термин «баланс» используют как символ равновесия (равенства). Этот термин, принят в экономической науке и практике для обозначения системы интегральных показателей, характеризующих источники формирование и направления их использования за определенный период (интервал). В бухгалтерском учете слово «баланс» имеет двоякое значение:

равенство итогов, когда идентичны итоги записей, но дебету и кредиту счетов, итоги записей по аналитическим счетам и соответствующему синтетическому счету, итоги актива и пассива баланса;

наиболее представительная форма бухгалтерской (финансовой) отчетности, показывающая состояние средств организации на определенную дату.

В хозяйственной практике организация выступает как юридическое лицо, наделенное основными и оборотными средствами. Важнейшие источники финансирования активов следующие: нераспределенная прибыль и прочие собственные средства; вклады участников (акционеров) в уставный капитал; резервный капитал; займы и кредиты; кредиторская задолженность и др.

По своей экономической природе активы динамичны и подвергаются постоянным изменениям, как по объему, так и по структуре. Привлекаемые из различных источников денежные ресурсы направляют на приобретение основных средств, нематериальных активов, пополнение материально-производственных запасов и пр.

Поэтому одно из важнейших условий финансовой устойчивости организации - обоснованность вложения источников средств в соответствующие активы. В современных условиях наибольшее распространение подучили две взаимосвязанные трактовки актива баланса:

по предметно-вещественной трактовке в активе баланса показывают состав и размещение имущества организации, наличие которого подтверждено инвентаризацией;

согласно затратно-результативному подходу, актив баланса выражает величину затрат организации, сложившихся в результате предыдущих хозяйственных операций и понесенных им расходов ради возможных будущих доходов. Акцент делают на сам факт вложения средств. При этом степень детализации актива баланса определяет и его аналитические возможности.

Сущность логической связи состоит во взаимном дополнении отчетных форм, их разделов их статей. Отдельные наиболее важные статьи баланса детализируют в сопутствующих формах.

Кратко проиллюстрируем взаимосвязи между отдельными формами.

Связь 1. Нераспределенную (чистую) прибыль приводят в бухгалтерском балансе (раздел III), отчете о прибылях и убытках (форма №2) отчете об изменениях капитала (раздел V). Кроме того, в форме №2 показывают факторы, под влиянием которых сложился данный финансовый результат.

Связь 2. Конечное сальдо отложенных налоговых активов показывают в бухгалтерском балансе (разделы I и IV) и в отчете о прибылях и убытках.

Связь 3. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения общей суммой отражают в бухгалтерском балансе (разделы I и II), а их расшифровку по видам вложений приводят в приложении к балансу форме №5 (в разделе «Финансовые вложения»). В справочном разделе формы №5 эмиссионные ценные бумаги (акции и облигации) показывают по рыночной стоимости.

Связь 4. Дебиторскую задолженность по отдельным видам начало и конец отчетного периода отражают в бухгалтерском балансе (раздел II), а подробная расшифровка ее статей представлена в форме №5 (в разделе «Дебиторская и кредиторская задолженность»).

Связь 5. Кредиторскую задолженность по ее отдельным элементам на начало и конец отчетного периода приводят в бухгалтерском балансе (раздел V), а подробная расшифровка ее статей дана в форме №5 (в разделе «Дебиторская и кредиторская задолженность»).

Связь 6. Капитал и резервы по их видам находят отражение в бухгалтерском балансе (раздел ПI), а их движение за отчетный период - в отчете об изменений капитала (раздел I). В данном отчете (форма №3) раскрывают факторы, повышающие и понижающие размер собственного капитала организации.

Связь 7. Общую сумму резервного капитала на начало и конец Отчетного периода приводят в бухгалтерском балансе (раздел III), а подробная расшифровка финансовых резервов по их видам представлена в отчете об изменениях капитала (раздел «Резервы»).