Финансово-экономическая характеристика деятельности предприятия (на примере ОАО "Красное знамя")

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Формирование инвестиционной политики предприятия

Предприятие в ходе осуществления инвестиционной деятельности должно четко представлять свои цели и задачи. От этого во многом зависит эффективность инвестиционной деятельности. Важным является определение целевых установок в отношении направлений инвестирования.

При определении политики предприятия по направлениям инвестирования следует принимать во внимание определенные факторы:

1) Функциональную направленность деятельности предприятия:

Если предприятие является институциональным инвестором, то оно должно осуществлять свою деятельность преимущественно на рынке ценных бумаг. Следовательно, основным направлением его долгосрочной инвестиционной деятельности будет являться инвестирование в акции, облигации, сберегательные сертификаты и другие фондовые инструменты. Как правило, удельный вес регионального инвестирования для подобных предприятий может колебаться лишь в пределах, разрешенных законодательством для каждой из этих групп инвесторов. Для предприятий, занимающихся производством, приоритетным направлением инвестирования будут реальные вложения.

2) Стадию жизненного цикла предприятия:

В теории и практике инвестирования доказано, что предприятие развивается циклично. Более того, для каждой стадии жизненного цикла предприятия необходимо ставить разные цели и задачи. Так, на стадиях «детства» и «юности» большая доля осуществляемых предприятием инвестиций имеет реальную форму. На стадии «ранней зрелости» реальное инвестирование также преобладает. Только на стадии «окончательной зрелости» предприятия могут осуществлять существенное расширение удельного веса финансовых инвестиций. 3) Размеры предприятия:

Масштабы деятельности предприятия оказывают прямое и косвенное влияние на инвестиционную деятельность.

Данное влияние проявляется через соотношение прямого и косвенного инвестирования. На небольших и средних предприятиях, для которых свободный доступ к заемным финансовым ресурсам ограничен, характерны определенные сложности в формировании «критической массы инвестиций», которая обеспечивает рентабельное развитие операционной деятельности. В силу данного обстоятельства инвестиционная деятельность таких предприятий ориентирована преимущественно на реальное инвестирование, поскольку для осуществления финансовых инвестиций у них отсутствуют необходимые средства. Для крупных предприятий характерной является высокая финансовая гибкость, которая дает им возможность финансовое инвестирование в больших размерах.

4)Характер стратегических изменений операционной деятельности:

В случае осуществления постепенных стратегических изменений операционной деятельности предприятию необходимы относительно незначительные объемы инвестиций. Прерывистые стратегические изменения характеризуются тем, что у предприятий накапливается довольно значительный объем временно свободных инвестиционных ресурсов, который может быть задействован в процессе финансового инвестирования. 5) Прогнозируемую ставку процента на финансовом рынке:

Она оказывает прямое воздействие на соотношение реального и финансового инвестирования через механизм формирования нормы чистой инвестиционной прибыли. Для реального инвестирования рост ставки процента вызывает соответствующее снижение нормы чистой инвестиционной прибыли. В финансовом инвестировании, наоборот, с ростом ставки процента норма чистой инвестиционной прибыли финансовых инструментов возрастает. 6) Прогнозируемый темп инфляции:

Данный фактор влияет на соотношение направлений реального и финансового инвестирования предприятия, т.к. все объекты инвестирования имеют различную противоинфляционную защиту.

В ходе формирования инвестиционной программы на предприятиях часто встает вопрос о выборе отраслевых направлений инвестирования. Данных вопрос является одним из важнейших в инвестиционной деятельности. Здесь возможно применение либо стратегии отраслевой концепции, либо стратегии отраслевой диверсификации. Для принятия решения в выборе наиболее подходящей стратегии необходимо рассмотреть следующие факторы: 1) Уровень перспективности развития отрасли.

В рамках данного фактора могут быть рассмотрены следующие параметры: значимость отрасли в экономике страны; устойчивость отрасли к экономическому спаду; социальная значимость отрасли; обеспеченность развития отрасли собственными финансовыми ресурсами; степень государственной поддержки развития отрасли; стадия жизненного цикла развития отрасли. 2) Уровень среднеотраслевой рентабельности предприятий.

Для анализа данного фактора целесообразно рассчитывать следующие коэффициенты: коэффициент рентабельности активов; коэффициент рентабельности собственного капитала; коэффициент рентабельности реализации продукции; коэффициент рентабельности текущих затрат. необходимо изучить значения этих показателей в динамике за ряд лет, поскольку они становятся информативными только в ходе сравнения. 3)Уровень отраслевых инвестиционных рисков.

Для оценки уровня отраслевых инвестиционных рисков необходимо рассчитывать следующие показатели: уровень конкуренции в отрасли, уровень инфляционной устойчивости цен на продукцию отрасли; уровень социальной напряженности в отрасли.

2. Анализ кредитоспособности предприятия

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы (рисунок 1)

Рисунок 1- Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Задача оценки баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется (рисунок 2) по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты (пассив).

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260+стр. 250).

А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы.

А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из раздела II баланса “Оборотные активы” (стр. 210+стр. 220-стр. 217) и статьи “Долгосрочные финансовые вложения” из раздела I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 140).

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи раздела I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 110+стр. 120-стр. 140).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи “Кредиторская задолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы” (стр. 620+стр. 670).

П2 - краткосрочные пассивы. Статьи “Заемные средства” и другие статьи раздела III баланса “Краткосрочные пассивы” (стр. 610+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660).

П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510+стр. 520).

П4 - постоянные пассивы. Статьи раздела IV баланса “Капитал и резервы” (стр. 490-стр. 217).

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рисунок 2 ).

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1П1;А2П2;А3П3;А4П4

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации. Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Таблица 1-Расчет и оценка платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов

Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации была определена Федеральным законом РФ № 6-ФЗ от 8 января 1998 г. «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятом Государственной Думой 10 декабря 1997 года. Последние изменения были внесены от 26 октября 2002г.

В соответствии с данным законом Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации проводятся на основе показателей:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами;

- коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности.

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным.

Согласно статье 1 закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособность погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

инвестиционный платежеспособность ликвидность рентабельность

Рисунок 3- Определение абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств:

Ес = Uc - F = капитал и резервы - внеоборотные активы.

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:

Ет = Ес + Кт=(Uc + Кт) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы) - внеоборотные активы.

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат:

Е = Ет + Kt = (Uc + Кт + Kt) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы) - внеоборотные активы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Ес = Ес - Z

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

Ет = Ет - Z = (Ес + Кт) - Z

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

Е = Е - Z = (Ес + Кт + Kt) - Z

С помощью этих мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

Возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости п/п.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель .

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

Предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

Трехмерный показатель.

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель.

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель.

Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. Отражает степень независимости организации от заемных источников.

В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 50% (критическая точка) и более.

Установление критической точки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-то причинам неликвидной.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости .

Сущность методики заключается в классификации организаций по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей устойчивости. Все организации по критериям оценки финансового состояния подразделяют на пять классов:

I класс - организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку.

II класс - организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рискованные.

III класс - это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.

IV класс - это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. Организации, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.

V класс - организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.

Организационная характеристика ОАО « Красное знамя».

Колхоз “Красное знамя” был образован в 1929 году, затем его переформировали в СПК, а в июле 2001 года СПК начал работу с агрофирмой “Кургансемена” и был реорганизован в открытое акционерное общество с уставным капиталом 4200 тыс. рублей, который состоит из номинальной стоимости акций общества, приобретаемых акционерами. Общее количество учредителей 411, наиболее крупных 2. Уставный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.

ОАО обязано ежегодно публиковать для всеобщего сведения годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков.

Основной целью деятельности общества является получение прибыли. Для этого существует связь с такими производственными центрами как Курган, Куртамыш, Шадринск, с. Садовое. Эти центры являются основными объектами сдачи сельскохозяйственной продукции.

Основными видами деятельности ОАО “Красное знамя” являются производство сельскохозяйственной продукции, переработка продукции и её хранение, реализация, производство товаров народного потребления, организация материально - технического снабжения, сбытовая деятельность и т.д.

Организационная структура представляет собой совокупность подразделений, отделений и служб основного, вспомогательного и обслуживающего назначения (рисунок 4).

Рисунок 4- Организационная структура предприятия

Главная функция организационной структуры - обеспечение контроля и координации деятельности подразделений организации. В соответствии с типом организационной структуры складывается структура управления (рисунок 5), которая представляет собой отдел работников административно - управленческого аппарата, звеньев и их взаимосвязь. Структура управления двухступенчатая.

Рисунок 5 - Структура управления организации

Высшим органом управления акционерным обществом является общее собрание акционеров, которое занимается решением вопросов, отнесённых к исключительной компетенции, а правление и директор являются исполнительным органом, который осуществляет текущее руководство деятельностью и подотчетны общему собранию акционеров.

Для организации финансовой работы хозяйствующие субъекты создают специальную финансовую службу. Деятельность финансовой службы подчинена главной цели - обеспечению финансовой стабильности, созданию устойчивых предпосылок для экономического роста и получения прибыли.

Сущность финансовой работы состоит в обеспечении кругооборота основного и оборотного капитала и поддержании финансовых отношений, сопутствующих коммерческой деятельности.

ОАО “Красное знамя” из-за нерегулярного и малого объема продаж, а также малочисленного персонала и отсутствия разделения функций управление финансами осуществляет сам руководитель с помощью главного бухгалтера.

Главный бухгалтер совмещает обязанности финансового менеджера. Кроме того, в состав бухгалтерии входят: заместитель главного бухгалтера, который ведет учет основных средств, себестоимость продукции растениеводства, бухгалтер по материально-производственным запасам, бухгалтер по расчету заработной платы, экономист и кассир.

Список литературы

1. Веснин, В.Р. Менеджмент/ В.Р. Веснин.- 2-е изд. перераб. и доп.- М.: ТК Велби, 2005.- 504с.

2. Менеджмент в АПК/ Ю.Б. Королев[и др.]- М.: Колос, 2000.- 304с.

3. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности/ В.В. Ковалев.-2-е изд., перераб. и доп..-М.: Финансы и статистика, 1999.- 512с, ил.

4. Карлин, Т.Р. Анализ финансовых отчетов: Учебник/ Т.Р. Карлин.-М.: ИНФРА-М, 1998.- 448с, ил.

5. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ф.Самсонов, Н.П.Баранников и др. / под ред. Проф. Н.Ф.Самсонова.-М,: Финансы, ЮНИТИ, 1999.-675с.

Размещено на Allbest.ru