Выход из кризисного состояния ОАО "Дальреммаш"

Анализ имущественного положения и структуры капитала предприятия показал, что среди хозяйственных средств предприятия основную долю составляют внеоборотные активы, а среди источников хозяйственных средств - собственный капитал. Предприятие полностью независимо от кредитов банка. Средства предприятия в отчетном периоде были, в основном, направлены на основные средства. Причем на основные средства были потрачены источники формирования запасов. Были выявлены отрицательные тенденции - заметный удельный вес дебиторской задолженности и ее рост, а также значительный удельный вес кредиторской задолженности, на фоне одновременного ее снижения. Первая тенденция указывает, что предприятие попадает в зависимость от своих задолжников, а вторая - о незначительном улучшении платежеспособности.

Не смотря на высокую долю собственного капитала, в общей сумме активов в текущем году произошли негативные изменения. Величина заемных средств предприятия весьма велика и даже ее незначительно уменьшение к концу анализируемого периода не позволяет сделать вывод об относительной независимости предприятия от внешних источников финансирования. Недостаточность собственных оборотных средств предприятия также отрицательно характеризует степень финансовой устойчивости ОАО «Дальреммаш». Анализ финансовой устойчивости по методике оценки изменения или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) показал, что анализируемое предприятие можно отнести к группе предприятий в предкризисном финансовом состоянии.

Рассчитанные в процессе анализа показатели финансовой устойчивости и деловой активности также определяют высокий уровень кризисности анализируемого предприятия.

Анализ рассчитанных коэффициентов позволяет сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовом положении ОАО «Дальреммаш» как на начало, так и на конец анализируемого производственного периода. При этом необходимо отметить, что положение организации незначительно улучшилось к концу периода.

Коэффициент автономии (независимости) характеризует долю собственного капитала в общей сумме средств предприятия и показывает степень независимости ОАО «Дальреммаш» от внешних источников финансирования. Нормативное значение данного коэффициента в отчетном периоде выполняется, хотя и с очень небольшим превышением нормы. Это говорит о том, что в настоящее время предприятие на 63% финансирует свою деятельность собственными средствами, что при увеличивающейся тенденции можно оценить положительно.

Значение коэффициента финансовой зависимости является обратным показателю автономии и подтверждает сделанные ранее выводы. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Таким образом в 2000 г. в каждом 1 рубле вложенном ОАО «Дальреммаш» в активы, 48 копеек были заемными, в 2001 году зависимость от заемных средств снизилась и составила 37 копеек.

Коэффициент финансирования характеризует соотношение собственного и заемного капитала и также является показателем степени присутствия в производственно-хозяйственной деятельности предприятия различных источников финансирования. Значение показателя в 1999 и 2000 году - 1,07, в 2001 году - 1,72, что говорит о значительном превышении размера собственных средств предприятия. Одной из причин этому может являться полное отсутствие долгосрочных заемных средств.

Все показатели, характеризующие степень использования собственных оборотных средств предприятия, не рассчитываются за период 1999 - 2000 года, так как значение данного показателя отрицательно, что свидетельствует о недостаточности собственных средств для обеспечения не только оборотных, но даже внеоборотных активов. Кроме этого, необходимо отметить, что и в отчетном периоде практически все нормативные значения показателей, в расчете которых принимает участие показатель собственных оборотных средств, не выполняются. Это также свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия для финансирования производственной деятельности в полном объеме. Так, текущие активы обеспечены собственными средствами лишь на 6,4%, материально-производственные запасы - на 7,8% (нормативное значение - 50%).

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики. В нашем случае значение данного показателя - 3,9% (нормативное значение 20% - 50%). Таким образом, и данный показатель подтверждает выводы о неустойчивом финансовом положении предприятия в настоящий момент.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия являются изменения или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов). По данной методике предприятие находится в предкризисном состоянии. Рассчитанные далее коэффициенты свидетельствуют о возможности потери платежеспособности предприятия в течение 6 месяцев.

Анализ ликвидности баланса, заключающийся в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения, показал абсолютную неликвидность баланса практически по всем его статьям. Рассчитанные показатели текущей, быстрой и абсолютной ликвидности подтверждают вывод о низкой ликвидности предприятия. Об этом свидетельствует невыполнение нормативных значений данного показателя как в текущем, так и в предыдущем периодах.

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя расчет показателей, характеризующих деловую активность организации и эффективность использования средств, то есть показатели деловой активности.

Деловая активность акционерного общества в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.

Анализ расчетных значений показал, что по сравнению с предыдущим годом продолжительность оборота активов уменьшилась на 277 дней, что привело к притоку денежных средств в оборот предприятия. Это свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия. Для поддержания нормальной производственной деятельности предприятию нет необходимости привлекать дополнительные средства.

Достаточно высокое значение коэффициента оборачиваемости капитала означает значительное повышение уровня продаж над вложенным капиталом, а это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того придела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. Таким образом, отношение к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, поэтому компания может иметь серьезные затруднения, связанные с изменением доходов или общей тенденции снижения цен.

Расчетные данные свидетельствуют о замедлении оборачиваемости производственных запасов и готовой продукции. Срок хранения производственных запасов увеличился на 26,52 дня и составил в отчетном году 83 дня, что свидетельствует о накапливании запасов на предприятии.

Нужно отметить, что подобная ситуация становиться все более распространенной в условиях разрыва хозяйственных связей и инфляции. Падение покупательной способности денег заставляет предприятия вкладывать временно свободные средства в запасы материалов, которые затем при необходимости можно будет легко реализовать. Поэтому «замораживание» определенной части средств в запасах хотя и снижает эффективность использования имущества на предприятии, но в какой-то мере спасает его от инфляции. Кроме того, накапливание запасов часто является вынужденной мерой снижения риска непоставки (недопоставки) сырья и материалов, необходимых для осуществления производственного процесса предприятия.

Особенно сильно снизилась оборачиваемость готовой продукции (на 63,68 дня). Это может свидетельствовать с одной стороны, о плохой работе сбытовых подразделений предприятия и, с другой стороны, о выпуске продукции недостаточно высокого качества и в результате плохо реализуемой.

Доминирующую долю в общей сумме задолженности дебиторов составляет краткосрочная задолженность, ее доля незначительно снижается в 2000 году по сравнению с 1999 годом с 64,4% до 62,98% (абсолютное снижение составило 2008 тыс.руб.) и значительно возрастает в 2001 году до 82,12%. При этом доля просроченной задолженности возрастает с 0,905% в 2000 году до 23,51% в 2001 году, что негативно характеризует деятельность сбытового подразделения организации, работу предприятия с должниками. Задолженность, платежи по которой ожидаются после 12 месяцев с отчетной даты, стабильно снижается с 1456 тыс. руб. в 1999 году до 321 тыс. руб. в 2001 году. Доля долгосрочной задолженности также стабильно уменьшается с 35,6% до 15,88%.

Анализ кредиторской задолженности показывает неравномерную динамику прироста и снижения показателей задолженности как в абсолютном, так и в относительном выражении. Так, краткосрочная кредиторская задолженность в 1999 году составляла 15680 тыс.руб (60,76%), в 2000 году - 7921 тыс. руб (51,03%), в 2001 году - 5768 тыс. руб. (53,09%). Таким образом, налицо снижение сумм краткосрочной кредиторской задолженности предприятия в абсолютном выражении при одновременном наращивании ее доли в общей сумме долга.

Анализ долгосрочной кредиторской задолженности показывает отсутствие платежеспособности предприятия в длительном периоде. Об этом свидетельствует рост просроченной задолженности, доля которой в общей сумме долгосрочной задолженности составляет в 2001 году 100%.

В целом необходимо сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовом состоянии предприятия; на это указывают как расчетные значения различных показателей, так и визуальная оценка ликвидности и платежеспособности предприятия в отчетном и предыдущем периодах.

Разработка и экономическое обоснование стратегии по выводу ОАО «Дальреммаш» из кризисного финансового состояния

Анализ финансово-экономического состояния анализируемого предприятия ОАО «Дальреммаш» за периоды с 1999 года по 2001 год включительно, выявил недостаточно устойчивое финансовое состояние организации, отсутствие достаточно проработанной комплексной стратегии развития фирмы. Тенденция развития предприятия во временном отрезке выявляет наличие негативных причин ухудшения состояния организации на рынке предлагаемой ею продукции. Такими причинами являются: замедление оборачиваемости запасов и готовой продукции, увеличение просроченной дебиторской задолженности. Целью дипломной работы является обоснование, разработка и предложение для внедрения комплексной стратегии функционирования предприятия на длительную перспективу.

3. Предложения по формированию финансовой стратегии по выводу ОАО «Дальреммаш» из кризисного финансового состояния

Оздоровление финансового положения предприятия как составная часть управления кризисными состояниями и банкротством предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств стратегии и тактики.

Стратегия хозяйствования на ОАО «Дальреммаш» неэффективна и требует совершенствования безубыточности производства.

Для выбора стратегии, приносящей эффективность предприятию ОАО «Дальреммаш» - необходимо провести анализ безубыточности производства.

В целях изучения зависимости между изменениями объема производства, совокупного дохода от продаж, расходов и чистой прибыли проводят анализ безубыточности производства. При этом особое внимание уделяется анализу выпуска продукции, что позволяет руководству предприятия определить («мертвые») точки объема производства. Критической является такая точка объема продаж, при которой предприятие имеет затраты, равные выручке от реализации всей продукции. В этой системе нет ни прибыли, ни убытков.

Анализ безубыточности производства определяет зависимости между объемом продаж, расходами и прибылью в течении короткого промежутка времени. Период, в течении которого по результатам анализа даются рекомендации, ограничен имеющимися в данное время производственными мощностями.

В международной практике используют три метода определения критической точки: управление, маржинальный доход, графическое изображение.

Метод управления основан на исчислении чистой прибыли по формулам:

Выручка от Переменные затраты Постоянные Чистая прибыль

реализации - за этот же объем - затраты = от реализации

продукции реализации общей суммы продукции

Детализируя порядок расчета показателей формулы, ее можно представить в следующем виде:

Количество Количество Постоянные Чистая

единиц * - единиц * - затраты = прибыль

Цена единиц Переменные в общей от реализации

продукции расходы за ед-цу сумме продукции

Чистая прибыль = 9563, 1 * 3, 46 - 9563, 1 * 1, 753 - 3223, 54 = 13098,35

Если через Х обозначить какой-то объем производства (количество единиц), при котором предприятие имеет затраты, равные выручке, получим уравнение:

3,46 Х - 1,753 Х = 3223,54

Х (3,46 - 1,753) = 3223,54

Х = 1888,4 (ед.)

То есть критический объем производства для ОАО «Дальреммаш» равен 1888,4 единицы.

Таблица 3.1

Показатели работы предприятия ОАО «Дальреммаш»

Показатель	Величина
1	2
1. Объем реализации,ед.	9563,1
2. Цена за ед., т. руб.	3,46
3. Переменные расходы на ед., т. руб.	1,753
4. Переменные расходы на весь объем реализации, т. руб.	16764,11
5. Постоянные расходы, т. руб.	3223,54
6. Маржинальный доход, т. руб.	16321,89
7. Выручка от реализации, т. руб.	33089
8. Чистая прибыль, т. руб.	13098,35

Метод маржинального дохода - разновидность метода управления основывается на формуле:

Маржинальный Выручка от Переменные

= реализации - затраты на этот же

доход продукции объем реализации

Тогда:

Постоянные расходы в общей сумме

Критическая точка = ________

Маржинальный доход на единицу

3223,54

Критическая точка = _________ ? 1888,4 единиц

1,70

Если выручку представить как произведение цены продаж единицы продукции (Р) и количества проданных единиц (q), а затраты пересчитать на единицу продукта, то получим развернутое уравнение:

Р * q = Zc + Zv * q

где с - постоянные расходы на весь объем производства продукции;

q - переменные расходы в расчете на единицу изделия.

Это уравнение является основным для получения необходимых оценок.

расчет критического объема производства:

q (р - Zv) = Zc

Zc Zc

q = ___ = _____

р - Zv d

где: q - объем производства продукции;

d - маржинальный доход на единицу изделия, т. р.

q = 1888, 4 (единиц).

расчет критического объема выручки (реализации). Для определения критического объема реализации используются уравнения критического объема производства. Умножив левую и правую части этого уравнения на цену (Р), получим необходимую формулу:

где условные обозначения соответствуют принятым ранее.

3223, 54

N = _________ = 6606, 007 (т. руб).

1, 688/3,46

3. расчет критического уровня постоянных затрат.

Для расчета используется исходная формула выручки.

N = Zcost + Zvar

Отсюда имеем

Zc = N - Zvar = p q - Zv q = q (1 - Zv), то есть Zcost = q d

Zcost = 6223,54 (т. руб).

4. расчет критической цены реализации.

Цена реализации определяется исходя из заданного объема реализации и уровня постоянных и переменных затрат в расчете на одну единицу.

Имеем

N = Zcost + Zvar, или

p q = Zc + Zv q, откуда p = Zc/р + Zv, min р = Zv/(1 - d/р)

3223,54

р = ________ + 1, 753 =2, 63 (т. р.)

3681,1

1, 753

min р = _________ = 3, 42 (т. р)

1 - 0, 487971

5. расчет уровня минимального маржинального дохода. Если известны величина постоянных расходов и ожидаемая величина выручки, то уровень минимального маржинального дохода в процентах к выручке определяется из формулы:

d в % к N = Zcost/N * 100

3223,54

d в % к N = ________ * 100 = 9,74 %

33089

Таким образом, для того, чтобы предприятие не несло убытков критический объем производства должен составить не ниже 1888,4 единиц., объем выручки от реализации при этом 6606, 007 т. р., объем критического уровня постоянных затрат не превышать должен маржинального дохода, то есть 6223,54 т. руб., критическая цена реализации 2, 63 т. руб. за единицу, уровень маржинального дохода критический не должен превышать 9,74 % от выручки.

Основной проблемой ситуации на предприятии мы видим в отсутствии маркетингового подхода, позволяющего соединить воедино потребителя - товар (востребованный на рынке) - производство предприятия.

Предприятие ОАО «Дальреммаш» выполняет объем производства работ выше критического, но, тем не менее, находится в критической ситуации. Объяснением этому является недостаточный спрос на производимую в настоящее время продукцию, снижение объемов реализации при постоянном росте себестоимости выпуска. В данном случае предприятие может в перспективе придерживаться стратегии, направленной на поддержание объемов производства, однако необходимо при этом снизить уровень затрат. Данное направление развития является, однако, малоэффективным.

Перспективным направлением дальнейшего функционирования предприятия является, на наш взгляд, выбор комплексной стратегии удержания позиций организации на рынке посредством разработки соответствующих маркетинговой, производственной и финансовой стратегий.

Основой внедрения комплексной стратегической программы является применение стратегии «дифференциации», то есть выход предприятия на новые рынки сбыта с новой продукцией (приложение 9). Новая продукция в данном случае - это передвижная мачтовая погрузочная установка (ПМПУ), используемая в лесозаготовительной отрасли.

Стратегия дифференциации предполагает эффективное использование позиционирования товара, которое возможно достичь на основе изучения изучение запросов и поведения покупателей и предложение одной или нескольких характеристик товара, отличительных от продукции конкурентов. Конкурентное преимущество появляется, когда достаточно большое количество покупателей будет заинтересовано в предлагаемых дифференцированных атрибутах и характеристиках товара. Начальным этапом введения новой продукции ОАО «Дальреммаш» является позиционирования товара, включающего:

§ оценку конкурентов, производящих данный вид продукции;

§ выявление главных преимуществ ОАО «Дальреммаш», основным из которых является преимущество в связке «цена - качество», то есть выпуск продукции отличного качества при цене более низкой, чем у конкурентов.

Проведем экономическое обоснование выпуска передвижной мачтовой погрузочной установки путем определения специфики нового производства, оценки потребителей продукции, обоснования эффективности внедрения данного вида продукции.

Передвижная мачтовая погрузочная установка - специфическая продукция для отечественных производителей машиностроительного оборудования. Данная установка позволяет перемещать поваленный лес с труднодоступных участков, на которых ведется лесозаготовка (заболоченных участков, сопок, распадков), к местам его погрузки на лесовозную технику. Использование данной техники в условиях труднодоступной тайги Хабаровского и Приморского края, прибрежных лесозаготовительных районов (побережье Татарского пролива) является совершенно необходимым.

Схема использования установки заключается в следующем: трос, закрепленный на стационарном креплении «мачты» закрепляется также на дереве, либо другом стационарном объекте. По всей длине закрепленного троса свободно передвигается барабанное крепление (барабан оснащен экстренным тормозом) с непосредственно транспортирующим тросом, на котором и закрепляется перемещаемый объект. Управление движением троса производится посредством дистанционного (электрогидравлического, по кабелям) управления. Пульт дистанционного управления может быть вынесен на дистанцию до 40 метров от установки.

Грузоподъемность установки составляет до 6 тонн, высота «мачты» - 12,8 метров, мощность шестицилиндрового турбодизельного двигателя с водяным охлаждением составляет 180 лошадиных сил, дистанция перемещения древесины - до 800 метров, угол наклона при этом может достигать 140 градусов.

ОАО «Дальреммаш» планирует реализовывать свою продукцию на рынке Хабаровского края, являющегося крупнейшим поставщиком древесины как в качестве экспорта, так и для внутреннего регионального потребления. Наблюдаемые в Хабаровском крае стабильные тенденции роста объемов реализации леса, предопределяют стабильный рост спроса на мачтовую установку, как незаменимую в условиях труднопроходимой местности конструкцию. Кроме того, начало производства данного вида продукции стимулируются предложением о сотрудничестве одного из крупнейших лесозаготовительных предприятий СП "Аркаим". Таким образом, производство установки изначально не является бесперспективным в отношении рынка сбыта и получения прибыли от ее реализации.

Оценка конкурентов предприятия на данном рынке не представляется проблематичной в связи с наличием единственного производителя мачтовой установки - норвежской фирмы OWREN YARDING SYSTEM Ltd. Сопоставление основных технико-экономических показателей рекомендуемого проекта с показателями действующего в настоящее время проекта поставки оборудования фирмой OWREN, дают основание утверждать, что предлагаемый продукт как технически, так и организационно не проигрывает импортируемой продукции. В то же время, цена на данную продукцию значительно меньше, уровень обслуживания оборудования (как гарантийного, так и планового) выше из-за непосредственной близости предприятия-производителя и потребителей продукции. Переходя на новый вид продукции, предприятие, тем не менее, остается в своей производственной нише, нише производства технологического оборудование. Изменяется лишь отрасль - потребитель продукции. Оснащенность ОАО «Дальреммаш» высококвалифицированными кадрами как механо-сборочного, так и электро-установочного направления, наличие производственных мощностей и площадей для производства крупного технологического оборудование, конвееро - поточная специфика производства, наличие денежных (инвестиционных) ресурсов, получаемых посредством различных мероприятий, раскрытых ниже, предопределяют относительно низкую себестоимость производственного проекта и бесконкурентное функционирование ОАО «Дльреммаш» на рынке лесозаготовительного оборудования данного направления.

Проведем оценку экономической эффективности внедряемой на рынок продукции путем определения ее себестоимости, цены на продукцию, точку безубыточности, размера и сроков получения прибыли от реализации, сравнения цены на продукцию с ценами, установленными конкурентом

Для оценки себестоимости продукции составим таблицу по статьям затрат в расчете на одну установку. При этом отметим, что целью предприятия является получение прибыли в размере 25% от себестоимости продукции, данный уровень доходности заранее заложен в расчет.

Таблица 3.2

Расчет себестоимости, прибыли и цены на вновь вводимую продукцию

Статьи затрат	Уровень, руб.
Материалы, основные и вспомогательные	24 559,54
Покупные изделия и полуфабрикаты	0,00
Основная заработная плата производственных рабочих	10 334,10
Дополнительная заработная плата производственных рабочих	1 550,0
Отчисления на социальные нужды	4 480,35
Общепроизводственные расходы	20 668,20
Общехозяйственные расходы	25 835,25
Расходы на подготовку производства	0,00
Заводская себестоимость	87 427,56
Внепроизводственные расходы	0,00
Транспортные расходы	10 000,00
Полная себестоимость	97 427,56
Плановая прибыль	24 356,89
Свободная рыночная цена	121 784,45
Налог га добавленную стоимость	24 356,89
Свободная рыночная цена	146 141,34

Цена конкурирующей фирмы на мачтовую установку составляет 248 214,67 рублей за единицу продукции с учетом транспортных издержек, что на 102073,33 рубля больше, чем отечественная разработка.

Определим точку безубыточности производства и количество производимых единиц продукции. Для расчета воспользуемся вышеприведенными формулами. С учетом формул получаем: критический объем производства (q) = 3 223540,0 / (146141,34 - 9089,15) = 23,0 (единицы). Таким образом, для того, чтобы предприятие достигло критической точки производства при выпуске передвижных мачтовых установок, оно должно выпускать около 23 единиц вышеназванной техники. Емкость рынка при этом на настоящий момент (то есть количество установок, на которое уже в настоящее время имеется заказ на производство и реализацию) - 56 единиц техники.

Критический объем выручки, при которой предприятие не получает ни прибыли, ни убытка от реализации продукции, определим также по формуле:

N = 3 223540,0 / (137052,19 / 146141,34) = 3 437 321,60 (рублей)

Средняя выручка от реализации продукции в настоящее время составляет 33 089 тысяч рублей. С учетом выпуска и реализации мачтовых установок даже на критическом уровне производства предприятие получит дополнительную выручку в размере около 3 500 тысяч рублей. Таким образом, налицо значительное превышение объемов получаемой выручки от реализации над ее критическим значением. Следовательно, ограничением по выпуску может являться лишь срок производства продукции.

Средний срок поточного производства и монтажа мачтовой установки составляет 26 дней, то есть на производство критического объема производства предприятию потребуется 598 дней. Таким образом, после окончания данного срока предприятие начнет получать запланированную прибыль в размере 25% с каждой последующей единицы продукции, что составляет 24,356 тысяч рублей. На основе вышерассчитанных данных построим график безубыточности производства ОАО «Дальреммаш».

Рис. 3.2 Анализ безубыточности производства

Масштабная комплексная методика финансового оздоровления ОАО «Дальреммаш», кроме вышеуказанной стратегии должна, по нашему мнению, включать также мероприятия по совершенствованию маркетинговой структуры соответствующих подразделений, по управлению и реструктуризации дебиторской и кредиторской задолженности предприятия, поддержанию на предприятии оптимального запаса денежных средств, то есть управление денежными потоками. Кроме этого, возможен поиск направлений максимизации прибыли предприятия.

3.1 Экономическое обоснование мероприятий по выводу предприятия ОАО «Дальреммаш» из кризисного финансового состояния

Одним из основных направлений программы реформирования ОАО «Дальреммаш» является анализ положения предприятия на рынке, и выработка стратегии развития предприятия. Однако, в условиях кризисного финансового положения, исследуемой организации необходимо разработать более эффективную методику анализа, основные компоненты которой рекомендуется представить в виде:

1) чтения отчетности - изучение абсолютных показателей бухгалтерской отчетности, сравнение их с плановыми показателями;

2) горизонтальный анализ - сравнение показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов;

3) вертикальный анализ - выявление удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующем сравнении результата с данными предыдущего периода;

4) трендовый анализ - расчет относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года;

5) расчет финансовых коэффициентов - показатели ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств и т.д.

По сути, финансовый анализ есть одна из форм управленческого учета, который в международной практике существует параллельно с бухгалтерским. Сложность сегодняшней ситуации в ОАО «Дальреммаш» состоит в том, что на предприятии работники бухгалтерской службы не владеют методами финансового анализа, а специалисты ими владеющие, включая и руководство, как правило, не умеют читать документы синтетического и аналитического бухгалтерского учета.

В связи с этим, данному предприятию необходимо выделить службу, или группу, занимающуюся анализом финансово-экономического состояния. В то же время следует помнить и о том, что данное мероприятие приведет к увеличению себестоимости продукции, за счет увеличения численности управленческого персонала, что недопустимо. Поэтому наилучшим решением данной проблемы будет создание отдела маркетинга и экономики, основной задачей которого является поиск путей и решений по максимизации прибыли предприятия. Прибыль является конечным результатом и целью, к которой организация стремится в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности; ее максимальное значение при всей совокупности существующих в настоящее время и в настоящем месте условий - показатель отличной деловой активности персонала предприятия, интуиции и таланта управления у руководства.

Основными путями максимизации прибыли предприятия, на наш взгляд, являются следующие мероприятия:

1) разработка краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной стратегии предприятия в области экономического состояния, направленного на реализацию рациональной хозяйственной деятельности, выявления и использование как внутренних, так и внешних резервов производства;

2) исследование потребительских свойств производимой продукции и предъявление к ней покупательских требований; исследование факторов, определяющих структуру и динамику потребительского спроса на продукцию предприятия и разработка планов выпускаемой продукции с учетом экономической целесообразности;

3) организация рекламы и стимулирование сбыта продукции;

4) организация комплексного экономического анализа деятельности предприятия по эффективному использованию производственных мощностей, материальных и трудовых ресурсов, повышению рентабельности производства, обеспечению анализа учета движения денежных и основных средств, товарно-материальных ценностей;

5) определение и расчет оптовых и розничных цен на реализуемую продукцию и внутризаводских расчетных цен;

6) разработка прогнозов и предложений наиболее прогрессивных направлений развития предприятия, номенклатуры и ассортимента продукции, исследование и внедрение новых разработок в области технологии производства продукции с учетом ее потребительской необходимости, конкурентоспособности, дизайнерского оформления и передачи потребителю;

7) разработка, исходя из задач предприятия, планов по реализации, производству, рекламе и координирование связанной с данными задачами деятельности отделов предприятия на товарных рынках;

8) планирование номенклатуры продукции и услуг предприятия, а именно, осуществление отбора и разработка совместно с заинтересованными отделами рекомендации по производству и сбыту конкурентоспособной продукции и оказанию перспективных коммерческих услуг.

В настоящий момент анализируемое предприятие располагает необходимыми материальными и трудовыми ресурсами. Финансовые ресурсы появятся, если предприятие предпримет ряд мер по улучшению управления оборотным капиталом, а именно: ускорение оборачиваемости готовой продукции (мероприятия в области сбыта продукции), сокращение дебиторской задолженности (возвращение средств в оборот), материальных запасов.

Для инвестирования в наиболее выгодные проекты возможно использовать кредиты банков. Но для этого надо улучшить показатель абсолютной платежеспособности, то есть внести изменения в процесс управления денежными средствами.

Одним из способов управления кредиторской задолженностью предприятия является процесс ее реструктуризации. Данный метод позволяет «растянуть» во времени процесс оплаты долговых обязательств предприятия, что является немаловажным фактором сохранения предприятием относительной устойчивости в кризисных условиях функционирования. На анализируемом предприятии ОАО «Дальреммаш» уже в настоящее время наблюдается проведение мероприятий, связанных именно с данным направлением стабилизации финансового состояния. На предприятии имеет место реструктуризация кредиторской задолженности по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды. Основой этому является заявление предприятия о предоставлении права на реструктуризацию задолженности по начисленным пеням и штрафам, налогам и сборам. В настоящее время на предприятии имеется график погашения вышеперечисленной задолженности, выполнение которого является строго обязательным и отслеживается руководством организации .

Для того чтобы научиться управлять процессом изменения дебиторской задолженностью необходимо:

1. Контролировать состояние расчетов с покупателями и отсроченным (просроченным) платежам. Здесь большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-покупателя (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. д.). Необходимая информация может быть получена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников.

2. По возможности ориентироваться на большее количество покупателей в целях уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

3. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской над кредиторской задолженностью создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дорогостоящих кредитов банков и займов.

Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности является направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям, обращение в суд.

4. Использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Поэтому возникает необходимость оценить возможность предоставления сделки при досрочной оплате, что и будет сделано ниже.

Анализ ликвидности показал низкий уровень быстрой и абсолютной ликвидности. Это значит, что на предприятии необходимо наладить процесс по определению оптимального уровня денежных средств, то есть необходимо поддерживать достаточно высокий уровень ликвидности,

Но в то же время учитывать, что свободные денежные средства (неинвестированные) практически не приносят доход. Поэтому необходимо соблюдать следующие требования:

1. Необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расходов.

2. Необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов.

3. Целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, на основании исследования финансового состояния организации и положения предприятия на рынке нами был предложен рад мероприятий по финансовому оздоровлению анализируемого предприятия ОАО «Дальреммаш». Далее оценим влияние предложенных мероприятий на финансовое состояние предприятия.

3.2 Оценка влияния предложенных мероприятий на финансовое состояние ОАО «Дальреммаш»

На основе предложений по разработке финансового плана и представленных данных характеризующих финансовые результаты деятельности ОАО «Дальреммаш» рассчитаны такие показатели, как прогнозый объем реализации и финансовый результат после проведения предполагаемых мероприятий в области создания отдела маркетинга и экономики, что повлечет за собой изменение производственной, ценовой, сбытовой стратегии предприятия.

Настоящий прогноз составлен на основе данных о продажах ОАО «Дальреммаш» за периоды с 1998 по 2001 г. На основании имеющихся данных были рассчитаны коэффициенты сезонности (например, по отрасли рыбной промышленности), которые легли в основу составления прогноза.

Так, для большей реальности прогноза были выбраны наименования продукции пользующейся наибольшим спросом по данным о продажах ОАО «Дальреммаш» за указанный период и были исключены наименования пользующиеся низким спросом.

Были проведены исследования рыночных цен на продукцию на основании чего и был предложен подход к новому уровню цен. Основной идеей перехода на новый уровень цен является то, что предприятию необходимо «держать» цены не более чем на 10 - 12 % выше, чем у основных конкурентов.

Суть данной идеи заключается в том, что в случае, если «Дальреммаш» сумеет производить требуемое количество единиц изделий при активности функционирования системы сбыта и стимулировании продаж, завозить продукцию с западных регионов страны станет экономически нецелесообразно, так как сложившаяся оптовая «накрутка», которая позволяет окупить затраты по доставке, перегрузке и сбыту в настоящее время, составляет не менее 15%, и таким образом «Дальреммаш» получает преимущество перед всеми остальными по цене, что на нынешней день является самым значимым фактором в конкурентной борьбе и сможет осуществлять планомерные действия по вытеснению конкурентов с рынков, где он реализуют свою продукцию, а также сможет начать осуществлять политику по выходу на новые для себя рынки.

Расчет продаж при изменении ценовой политики проводится на основе производственных расчетов коэффициента эластичности по цене на продукцию выпускаемую ОАО «Дальреммаш» (табл. 3.2).

Следует отметить, что прогноз продаж и соответственно, прогноз финансового результата станет реальным не только в случае перехода на предполагаемый уровень цен, но и четкой работы по обеспечению утвержденного ассортимента выпускаемой продукции.

Для этого необходимо на основе имеющихся данных об остатках сырья и предполагаемого графика закупок осуществлять программу по обеспечению сырьем. Срыв поставок в данном случае будет означать потерю прибыли и срыв всего предполагаемого плана.

Таблица 3.3

Прогноз реализации продукции ОАО «Дальреммаш» на август 2002г.

Ассортимент	Цена в настоящее время, т.руб.	Цена предполагаемая (не выше)	%	Прогноз объем продажности
Рыбообрабатывающие. линии	24,73	22,93	-7,28	167,22
Оборудован. д/обработки крабов	50,81	50,34	-0,9	1,85
Тузлучные комплексы	31,26	28,5	-8,83	7,28
Льдогенераторы	3,85	3,4	-12,34	2,76
Унифицированные сектора-модули	18,02	15,86	-12,00	100,2
Оборуд. д/переработки семян сои	18,32	16,5	-9,93	25,2
Оборудование д/ликеро-водочн. заводов	13,4	11,92	-11,04	153
Навесные орудия к мотоблокам	1,99	1,7	-14,57	22,36
Сенокосилки	3,54	3,54	0,00	3

Ассортимент	Прогноз % изменения	Прогноз по новым ценам	Скорректированный прогноз(округ.)	Оборот без снижения тыс. руб.	Оборот со снижением тыс. руб.
Рыбообрабатывающие. линии	9	182,27	182	4073,7	4080,45
Оборудован. д/обработки крабов	-	1,85	1,85	115,75	118,75
Тузлучные комплексы	7,14	7,80	7,8	207,72	209
Льдогенераторы	16,56	32,17	32,50	539,71	560,00
Унифицированные сектора-модули	15,00	115,23	115,00	1754,6	1771,90
Оборуд. д/переработки семян сои	12,14	28,26	28,50	460,73	470,25
Оборудование д/ликеро-водочн. заводов	14,8	175,66	176,00	2755,1	2802,15
Навесные орудия к мотоблокам	12,03	25,05	25,15	502,97	510,27
Сенокосилки	0,00	3	3	12,908	12,908

Одним из направлений финансового оздоровления предприятия ОАО «Дальреммаш» является оптимизация структуры дебиторской задолженности, для чего предлагается оценить возможность предоставления сделки при досрочной оплате. Процедура расчета будет следующей.

Падение покупательской способности денег за определенный период характеризуется с помощью коэффициента Ки, обратного величине индекса цен:

Ки = 1/Уцен (3.1)

Если установленная договором сумма к получению составляет величину S, а динамика цен характеризуется Уц, то реальная сумма денег (Sр) с учетом их покупательской способности в момент оплаты составит

Sр = S * 1/Уцен.

Для анализируемого предприятия годовая выручка составляет, как указывалось выше, 35089 тыс. руб. (2001 г.). Только 30,1% реализации продукции осуществляется на условиях предоплаты и, следовательно, 69,9% (35089 * 69,9: 100 = 24527,2 тыс. руб.) с образованием дебиторской задолженности. Средний период дебиторской задолженности на предприятии в отчетном году составил 1384,6 дней. Принимая ежемесячный темп инфляции равным 1,5% получаем, что индекс цен Уцен = 1,015. Таким образом, отсрочка платежа на 128,6 дней (4 месяца) приводит к тому, что предприятие получает реально лишь 50,5% ((1 / (1 + 0,015) * 4 * 100) от договорной стоимости продукции (заказа).

Для получения более точных результатов коэффициент дисконтирования должен быть преобразован:

, (3.2)

где К - число, кратное 30

Дt -временной остаток

Ти - величина прироста инфляции за месяц.

Для ОАО «Дальреммаш» в 2001 г. Дt = 9 дням. В результате коэффициент падения покупательской способности при ежемесячном росте инфляции 1,5% будет равен:

Ки = 0,505 * 1 / 0,999 = 0,507.

Таким образом, при сроке возврата дебиторской задолженности равным 128,6 дней, предприятие реально получит лишь 50,7% от стоимости товара, теряя с каждой 1000 руб. 493 рубля.

В этой связи можно говорить о том, что от годовой выручки продукции, реализуемой на условиях последующей оплаты, предприятие получило реально 6897,18 * 0,507 = 3496,8 тыс. руб. А 3400,38 тыс. руб. (6897,18*0,493) составляют скрытые потери от инфляции. В рамках этой суммы предприятию целесообразно выбрать величину скидки с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.

Проанализируем к чему приведет 5% скидка от стоимости договора при условии оплаты в 20-тидневный срок (по договору срок оплаты - 54 дня) (табл. 3.2). На первый взгляд предоставление 5%-ной скидки с договорной цены при условии сокращения срока оплаты с 54 дней до 20 дней позволяет предприятию сократить потери от инфляции в размере 26 руб. с каждой тысячи рублей. Однако общий результат политики - перерасход 24 руб. меньше потерь от инфляции - 26 руб.

Таблица 3.4

Анализ выбора способов расчета с покупателями и заказчиками

Показатель	Значение показателя	Отклонение (абсолют ное гр 3 - гр 2)	Значение показателя	Отклонение (абсолют ное гр. 5 - гр.3)
	Вариант 1 (срок уплаты 20 дней при условии 5% скидки)	Вариант 2 (срок уплаты 54 дня)		Вариант 3 (срок уплаты 20 дней при условии 4,5% скидки)
1. Коэффициент падения покупательной способности денег (Ки)	0,99	0,973	0,017	0,99	0,017
2. Потери от инфляции с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.	1000 - 1000*0,99 = 1	1000 - 1000 * 0,973 = 27	26	1000 - 1000 * 0,99 = 1	26
3. Потери от предоставления 5%-ной скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.	50	-	50	45	45
4. Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты (абсолютное отклонение между вариантами стр. 2 - стр. 3)	51	27	24	46	19

Следовательно, 5%-ную скидку при условии 20-ти дневного срока оплаты вводить нельзя. Однако, учитывая большие потери от инфляции, следует продолжать выбор вариантов. При этом можно либо уменьшить величину скидки, либо сократить срок оплаты. Предположим, что при 20-ти дневном сроке оплаты устанавливается 4,5%-ная скидка. Тогда потери от инфляции с каждой тысячи рублей составят 1 руб., введение скидки обусловливает потери в 45 руб., следовательно, общий результат политики - 46 руб. потерь с каждой тысячи, что по сравнению с действующим положением даст экономию в размере 8 руб. с каждой тысячи рублей.

Для определения оптимального уровня денежных средств нами предлагается использование модели Миллера-Орра, разработанную в 1966 г. Эта модель помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств. При этом при построении модели используется процесс Перкулли - стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями. Данная модель является весьма перспективной, однако, совсем новой для наших предприятий, так как связана с регулированием размера денежных средств на счете путем приобретения и продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Размеры предприятия и обороты по счетам в процессе осуществления деятельности, позволяют надеяться, что при наличии достаточно грамотного персонала предприятия данная система регулирования размера денежных средств может иметь место.

Логика действий финансового менеджера по управлению остатком средств на расчетном счете заключается в следующем. Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и таким образом пополняет запас денежных средств до нормального предела (рис. 3.1).

Реализация модели осуществляется в несколько этапов.

1. Устанавливается минимальная величина денежных средств (Он), которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (она определяется экспертным путем исходя из средней потребности предприятия в оплате счетов, возможных требований банка и др.).

2. По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет (v).

3. Определяются расходы (Рх) по хранению средств на расчетном счете (обычно их принимают в сумме ставки ежедневного дохода по краткосрочным ценным бумагам, циркулирующим на рынке) и расходы (Рт) по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг (эта величина предполагается постоянной; аналогом такого вида расходов, имеющим место в отечественной практике, являются, например, комиссионные, уплачиваемые в пунктах обмена валюты).

Рис. 3.2 Модель Миллера - Орра

4. Учитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете (S) по формуле (3.3):

S = 3 * (3.3)

5. Рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете (Ов), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги:

Ов = Он + S (3.4)

6. Определяют точку возврата (Тв) - величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала (Он, Ов):

Тв = Он + S / З (3.5)

Для ОАО «Дальреммаш» Модель Миллера-Орра выглядит следующим образом.

Минимальный запас денежных средств (Он) - 200000 руб.;

Расходы на конвертации ценных бумаг (Рт) - 180 руб.;

Процентная ставка - 11,6% в год;

Среднее квадратическое отклонение - 5000 руб.

С помощью модели Миллера-Орра определим политику управления средствами на расчетном счете.

1. Расчет показателя Рх: (1+Рх)³⁶⁵ = 1,116, отсюда:

Рх = 0,0003, или 0,03% в день.

2. Расчет вариации ежедневного денежного потока:

v = 5000² = 25000000.

3. Расчет размаха вариации по формуле:

S= 3 * = 6720 руб.

4. Расчет вариаций границы денежных средств и точки возврата:

Ов = 200000 + 6720 = 206720 руб.;

Тв = 20000 + 6720 / 3 = 202240 руб.

Таким образом, остаток средств на расчетном счете должен варьировать в интервале (200000 - 206720); при выходе за пределы интервала необходимо восстановить средства на расчетном счете в размере 202240 руб.

Таким образом, основными направлениями финансового оздоровления предприятия, вывода его из кризисного положения, по нашему мнению должны стать: внедрение на предприятии маркетинговой экономической службы, влияющей на производственную, ценовую и сбытовую политику фирмы; контроль за движением дебиторской и кредиторской задолженности предприятия в целях уменьшения количества средств, отвлекаемых из хозяйственного оборота организации; контроль за размером денежной наличности на счетах предприятия на основе методики построения модели Миллера - Орра.

Заключение

ОАО "Дальреммаш" единственное в Хабаровском крае специализированное предприятие по производству оборудования для переработки рыбы и других морепродуктов. Оно разрабатывает и внедряет рыбоперерабатывающие линии и комплексы в сотрудничестве с проектными предприятиями и оснащает современные рыбозаводы Тихоокеанского бассейна России оборудованием, в том числе: рыбоперерабатывающим, закаточным, тузлучным, тепловым, оборудованием разделочных цехов, конвейерами разделочных линий различного назначения, аппаратами для производства льда, транспортными средствами, запасными частями и пр.

Кроме этого, предприятие осуществляет коммерческую и внешнеэкономическую деятельность; проведение лизинговых операций; инвестирование проектов и программ сотрудничества с организациями и предприятиями за рубежом, включая создание совместных производств; организация и проведение различных форм обучения, оказание консультативно-методической, в том числе юридической, экономической помощи членам Общества и населению.

Производственный процесс осуществляется в составе нескольких производственных подразделений.

Цель дипломной работы состояла не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, сколько в том, чтобы с помощью качественного анализа организовать работу, направленную на оздоровление финансов.

Анализ финансового состояния показал, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, что дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии предприятия.

Анализ имущественного положения и структуры капитала предприятия показал, что среди хозяйственных средств предприятия основную долю составляют внеоборотные активы, а среди источников хозяйственных средств - собственный капитал. Были выявлены отрицательные тенденции -заметный удельный вес дебиторской задолженности и ее рост, а также значительный удельный вес кредиторской задолженности, на фоне одновременного ее снижения. Первая тенденция указывает, что предприятие попадает в зависимость от своих задолжников, а вторая - о незначительном улучшении платежеспособности.

Несмотря на высокую долю собственного капитала, в общей сумме активов в текущем году произошли негативные изменения. Величина заемных средств предприятия весьма велика и даже ее незначительно уменьшение к концу анализируемого периода не позволяет сделать вывод об относительной независимости предприятия от внешних источников финансирования. Недостаточность собственных оборотных средств предприятия также отрицательно характеризует степень финансовой устойчивости ОАО «Дальреммаш». Анализ финансовой устойчивости по методике оценки изменения или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) показал, что анализируемое предприятие можно отнести к группе предприятий в предкризисном финансовом состоянии.

Анализ рассчитанных коэффициентов позволяет сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовом положении ОАО «Дальреммаш» как на начало, так и на конец анализируемого производственного периода. При этом необходимо отметить, что положение организации незначительно улучшилось к концу периода.

Все показатели, характеризующие степень использования собственных оборотных средств предприятия, на начало отчетного периода не рассчитываются, так как значение данного показателя отрицательно, что свидетельствует о недостаточности собственных средств для обеспечения не только оборотных, но даже внеоборотных активов. Кроме этого, необходимо отметить, что и на конец отчетного периода практически все нормативные значения показателей, в расчете которых принимает участие показатель собственных оборотных средств, не выполняются. Это также свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия для финансирования производственной деятельности в полном объеме.