Анализ системы показателей рентабельности предприятия ООО "Стройтэк"
Анализ и виды деятельности "Стройтэк". Рассмотрение основных факторов повышения рентабельности на предприятии. Характеристика принципов формирования показателей рентабельности. Особенности организационной структуры ООО "Стройтэк", органы управления.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 08.09.2012 |
| Размер файла | 456,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Д П пр. = П 2008 г. - П 2007 г. = 10789 - 4094 = + 6695 тыс.руб.
Для анализа влияния доходов от основной деятельности (выручки от продажи товаров) на изменение прибыли от продаж необходимо учитывать, что выручка ООО «Стройтэк» - это произведение количества и цены реализуемых товаров. Поэтому необходимо рассчитать влияние на прибыль от продаж цены, по которой продавались товары, и после этого рассчитать влияние на прибыль изменения физической массы проданных товаров.
Рассчитаем индекс изменения цен на товары ООО «Стройтэк» (Jц) с учетом среднего повышения цен на товары в течение года 15 %:
Jц = (100 % ± Д Ц %) / 100 % (2.1)
где Д Ц% - прирост (снижение) цены на товары за анализируемый период (в %).
Jц 2007 г. = (100 % + 15 %) / 100 % = 1.15
Следовательно, выручка ООО «Стройтэк» от продажи товаров в отчетном периоде (2008 год) в сопоставимых ценах будет равна:
В' = В1 / Jц, (2.2)
где В' - выручка от продажи в сопоставимых ценах;
В1 - выручка о продажи товаров в отчетном периоде;
Jц - индекс цены.
В' 2007 г. = 51761 тыс. руб. : 1.15 = 45010 тыс.руб.
Обобщим влияние факторов на формирование прибыли ООО «Стройтэк» от продажи товаров в 2008 г. по сравнению с прошлым годом (таблица 2.5 и рис. 2.5).
Как видно из таблицы 2.5, за счет увеличения цен на товары в течение 2008 г в среднем на 15 % выручка ООО «Стройтэк» от продажи товаров увеличилась на 6751 тыс. руб. Прибыль ООО «Стройтэк» от продажи товаров за счет роста цен в 2008 году по сравнению с прошлым годом увеличилась на 607 тыс. руб. За счет сокращения количества проданных товаров в 2008 г. по сравнению с прошлым годом выручка ООО «Стройтэк» от продаж снизилась на 558 тыс. руб., а прибыль от продаж - на 50 тыс.руб. Всего за счет увеличения выручки прибыль ООО «Стройтэк» от продажи товаров увеличилась на 567 тыс. руб.
Таблица 2.5. Анализ влияния факторов на изменение прибыли ООО «Стройтэк» от продажи товаров в 2008 году по сравнению с 2007 г. тыс. руб.
|
№ п/п |
Факторы |
Расчет влияния факторов на выручку от продаж |
Расчет влияния факторов на прибыль от продаж |
|||||
|
Порядок расчета |
Расчет |
Порядок расчета |
Расчет |
Влияние на прибыль, тыс.руб. |
Удельный вес фактора в общем результате, % |
|||
|
1 |
Изменение выручки |
Стр. 1 а - стр. 1 б |
6751 - 558=6193 |
Стр. 1 а + стр. 1 б |
607 - 50 |
+567 |
+8.5 |
|
|
1а |
Изменение цен на товары |
Д Вц = В1 - (В1 : Jц) = В1 - В' |
51761 - 45010=6751 |
ДПц = (ДВц х R0) х 100 % |
6751 х 8.984 % |
+607 |
+9.1 |
|
|
1б |
Изменение количества проданных товаров |
Д Вк = В' - В0 |
45010 - 45568=-558 |
Д П к = ((В1 - В0) - ДВц) х R0) = (ДВк х R0) : 100 % |
-558 х 8.984 = |
-50 |
-0.6 |
|
|
2 |
Изменение уровня себестоимости товаров |
- |
- |
Д П с/с = (В1 х (УС1 - УС0) : 100 % |
51761 х (60.762 - 71.087) : 100 % |
+5334 |
+79.7 |
|
|
3 |
Изменение уровня коммерческих расходов |
- |
- |
Д П кр = (В1 х (УКР1 - УКР0) : 100 % |
51761 х (11.138-12.116) : 100 % |
+506 |
+7.6 |
|
|
4 |
Изменение уровня управленческих расходов |
- |
- |
Д П ур = (В1 х (УУР1 - УУР0) : 100 % |
51761 х (7.256-7.813) : 100 % |
+288 |
+4.2 |
|
|
Итого |
В 2008 г. - В 2007 г. |
6193 |
П 2008 г. - П 2007 г. |
10789 - 4094 |
+ 6695 |
100.0 |
где ДП к изменение прибыли от продажи под влиянием изменения количества проданных товаров;
ДВ к - показатель изменения выручки от продажи под влиянием изменения количества проданных товаров;
В1, В0 - выручка от продажи в отчетном (1) и базисном (0) периодах.
УС1 и УС0 -- уровни себестоимости в отчетном и базисном периодах.
УКР1 и УКР0 - уровни коммерческих расчетов в отчетном и базисном периодах
УУР1 и УУР0 - уровни управленческих расходов в отчетном и базисном периодах
Расчеты показывают, что за счет снижения уровня себестоимости товаров с 71.087 % в 2007 году до 60.762 % в 2008 году прибыль ООО «Стройтэк» от продажи товаров на 5334 тыс.руб. Снижение уровня коммерческих расходов в 2008 году по сравнению с прошлым годом на 0.978 процентных пункта привело к увеличению прибыли от продажи товаров на 506 тыс. руб. Снижение уровня управленческих расходов привело к увеличению прибыли ООО «Стройтэк» от продажи товаров на 288 тыс.руб.
Рис. 2.5 Влияние факторов на увеличение прибыли ООО «Стройтэк» от продажи товаров в 2008 г. по сравнению с 2007 г.
Как видно из приведенных данных, наибольшее влияние на увеличение прибыли от продажи товаров оказало снижение уровня их себестоимости. Общее увеличение прибыли от продаж за счет этого фактора составило 79.7 %. Увеличение выручки способствовало росту прибыли от продаж на 8.5 %. На долю сокращения управленческих и коммерческих расходов приходится соответственно 7.6 % и 4.2 % в общем объеме увеличения прибыли ООО «Стройтэк» от продажи товаров. По итогам анализа можно сделать вывод, что отрицательное влияние на динамику прибыли ООО «Стройтэк» от продажи товаров имело только уменьшение физического количества проданных товаров. Следовательно, ООО «Стройтэк» необходимо увеличивать объем продажи товаров для увеличения выручки и как следствие - прибыли от продаж.
Как ранее выяснилось, доходы от прочей деятельности оказывают столь же существенное влияние на чистую прибыль ООО «Стройтэк», как факторы хозяйственной сферы. Для оценки влияния их на сумму чистой прибыли ООО «Стройтэк» используем метод балансовой увязки и факторную модель чистой прибыли отчетного периода аддитивного вида (формула 1.1). Влияние факторов определим по данным Отчета о прибылях и убытках ф. № 2 (абсолютные отклонения). Для этого все показатели разделим на факторы прямого и обратного влияния по отношению к прибыли. На какую величину увеличивается (уменьшается) показатель-фактор «прямого действия», на такую же сумму увеличивается (уменьшается) прибыль. Факторы «обратного действия» (расходы) влияют на сумму прибыли противоположным образом (таблица 2.6).
Таблица 2.6. Результаты факторного анализа изменения чистой прибыли ООО «Стройтэк» в 2008 году по сравнению с 2007 г. Тыс.руб.
|
№ п/п |
Факторы |
Расчет влияния |
Влияние на чистую прибыль |
|
|
1 |
Увеличение выручки от продажи товаров |
51761-45568 |
+6193 |
|
|
2 |
Снижение себестоимости проданных товаров |
31451-32393 |
+942 |
|
|
3 |
Увеличение коммерческих расходов |
5756-5521 |
-244 |
|
|
4 |
Увеличение управленческих расходов |
3756-3560 |
-196 |
|
|
5 |
Увеличение процентов к получению |
173-72 |
+101 |
|
|
6 |
Увеличение прочих доходов |
3573-1239 |
+2334 |
|
|
7 |
Увеличение прочих расходов |
4185-1041 |
-3144 |
|
|
8 |
Увеличение отложенных налоговых активов |
207-12 |
+207 |
|
|
Уменьшение отложенных обязательств |
0-17 |
+17 |
||
|
9 |
Увеличение налога на прибыль |
2843-1096 |
-1747 |
|
|
Итого: |
7714-3251 |
+4463 |
Как видно из табл. 2.6, к увеличению чистой прибыли ООО «Стройтэк» в 2008 г. по сравнению с прошлым годом в первую очередь привело увеличение выручки от продажи товаров. За счет этого фактора чистая прибыль увеличилась на 6193 тыс.руб. Снижение себестоимости товаров привело к увеличению чистой прибыли на 942 тыс. руб. Увеличение процентов к получению позволило увеличить чистую прибыль на 101 тыс.руб. За счет роста прочих доходов чистая прибыль ООО «Стройтэк» увеличилась на 2334 тыс. руб.
Все остальные факторы привели к снижению чистой прибыли ООО «Стройтэк». Наиболее существенное влияние при этом оказало увеличение прочих расходов. За счет этого фактора чистая прибыль ООО «Стройтэк» снизилась на 3144 тыс. руб. Увеличение коммерческих расходов привело к снижению чистой прибыли на 244 тыс. руб., увеличение управленческих расходов - на 196 тыс.руб., а увеличение платежей по налогу на прибыль - на 1747 тыс.руб.
В результате влияния всех перечисленных факторов чистая прибыль ООО «Стройтэк» в 2008 г. увеличилась по сравнению с прошлым годом на 4463 тыс. руб., или в 2.4 раза.
Далее в работе необходимо проанализировать структуру и динамику распределения чистой прибыли ООО «Стройтэк» в фонды специального назначения за 2006-2008 г.г. (таблица 2.7, рис. 2.6 и 2.7).
Таблица 2.7. Распределение чистой прибыли ООО «Стройтэк» за 2006-2008 г.г. тыс.руб.
|
Показатели |
2006 г. |
2007 г. |
2008 г. |
2007 г. к 2006 г. |
2008 г. к 2006 г. |
2008 г. к 2007 г. |
||||
|
+/-, тыс. руб. |
темп роста, % |
+/-, тыс. руб. |
темп роста, % |
+/-, тыс. руб. |
темп роста, % |
|||||
|
Чистая прибыль |
691 |
3251 |
7714 |
+2560 |
470.5 |
+7023 |
112 раза |
+4463 |
237.3 |
|
|
Распределение чистой прибыли: в фонд развития производства |
164.1 |
|||||||||
|
в фонд потребления |
283.7 |
|||||||||
|
в резервный фонд |
223.1 |
|||||||||
|
Доля в чистой прибыли, % фонда развития производства |
40.0 |
32.1 |
22.2 |
-7.9 |
80.3 |
-17.8 |
55.5 |
-9.9 |
69.2 |
|
|
фонда потребления |
44.9 |
54.7 |
65.4 |
+9.8 |
121.8 |
+20.5 |
145.7 |
+10.7 |
119.6 |
|
|
резервного фонда |
15.1 |
13.2 |
12.4 |
-1.9 |
87.4 |
-2.7 |
82.1 |
-0.8 |
93.9 |
Как видно из вышеприведенных данных, чистая прибыль ООО «Стройтэк», подлежащая распределению, в 2008 г. составила 7714 тыс.руб. Данный показатель увеличился по сравнению как с прошлым годом (на 4463 тыс.руб. или на 137.3 %), так и с 2006 г. (на 7023 тыс.руб., или в 11.2 раза). В фонд развития производства в 2008 г. было распределено средств на сумму 1713 тыс.руб., что больше аналогичного показателя прошлого года на 669 тыс.руб. (на 64.1 %) и аналогичного показателя 2006 г. (на 1437 тыс.руб., или в 6.2 раза). При этом в структуре распределенной прибыли удельный вес средств Фонда развития предприятия имеет устойчивую тенденцию к снижению - с 40 % в 2006 г. до 32.1 % в 2007 г., а в 2008 г. исследуемый показатель составил всего 22.2 %.
Рис. 2.6 Структура распределенной прибыли ООО «Стройтэк» в 2006-2008 г.г.
В 2008 г. ООО «Стройтэк» направило в Фонд потребления 5044 тыс.руб., что больше прошлогоднего значения (на 3266 тыс.руб., или на 183.7 %) и значения 2006 г. (на 4734 тыс.руб., или в 16.3 раза). Удельный вес данного фонда в структуре распределенных средств увеличился с 44.9 % в 2006 г. до 54.7 % в 2007 г., а в 2008 г. составил 65.4 %.
Рис. 2.7 Динамика распределенной прибыли ООО «Стройтэк» в 2006-2008 г.г.
Средства резервного фонда ООО «Стройтэк» в 2008 г. за счет чистой прибыли составили 957 тыс.руб. Это больше как прошлогоднего значения (на 528 тыс.руб., или на 123.1 %), так и значения 2006 г. (на 853 тыс.руб. или в 9.2 раза). При этом средства Резервного фонда имеют самый низкий удельный вес в структуре распределенной прибыли, рассматриваемый показатель имеет тенденцию к снижению - с 15.1 % в 2006 г. до 13.2 % в 2007 г., а в 2008 г. удельный вес составил всего 12.4 %.
Далее проведем расчет и анализ системы показателей рентабельности ООО «Стройтэк».
2.3 Анализ динамики системы показателей рентабельности предприятия
Эффективность производственной деятельности организации характеризуют такие показатели, как общий показатель рентабельности организации и показатель рентабельности продаж. Проанализируем рентабельность производственной деятельности ООО «Стройтэк» за 2006-2008 г.г. (таблица 2.8).
Таблица 2.8. Показатели рентабельности производственной деятельности ООО «Стройтэк» за 2006-2008 г.г. %
|
Показатель |
2006 г. |
2007 г. |
2008 г. |
|
|
Рентабельность продаж |
2168 : 37858 х 100 % = 5.727 |
4094 : 45568 х 100 % = 8.984 |
10789 : 51761 х 100 % = 20.844 |
|
|
Рентабельность организации |
691 : 37858 х 100 % = 1.825 |
3251 : 45568 х 100 % = 7.134 |
7714 : 51761 х 100 % = 14.903 |
|
|
Рентабельность производственной деятельности |
2168 : 35690 х 100 % = 6.075 |
4094 : 41474 х 100 % = 9.871 |
10789 : 40972 х 100 % = 26.333 |
Как показывают вышеприведенные расчеты, в 2006-2008 годах продажи ООО «Стройтэк» были рентабельными (рис. 2.8). Рентабельность продаж в 2008 году составила 20.844 %, что 11.860 процентных пункта больше аналогичного показателя прошлого года.
Рис. 2.8. Динамика рентабельности продаж ООО «Стройтэк» за 2006-2008 г.г.
Рассмотрим динамику общего показателя рентабельности организации (Рорг) для ООО «Стройтэк». Общая рентабельность ООО «Стройтэк», как и рентабельность продаж, также имеет тенденцию к росту (рис. 2.9). В 2008 году общая рентабельность предприятия составила 14.903 %, она увеличилась по сравнению с прошлым годом на 7.769 процентных пункта, по сравнению с 2006 годом - на 13.078 процентных пункта.
Рис. 2.9. Динамика общей рентабельности ООО «Стройтэк» за 2006-2008 г.г.
Проанализируем рентабельность капитала и ресурсов ООО «Стройтэк» (табл. 2.9). Приведенные расчеты свидетельствуют об эффективном использовании капитала в условиях ООО «Стройтэк», что оценивается положительно. В 2006 г на 1 руб. активов было получено 234.1 руб. чистой прибыли. В 2007 г рентабельность капитала увеличилась до 10.068 %, а в 2008 г до 20.527 %.
Таблица 2.9. Показатели рентабельности капитала и ресурсов ООО «Стройтэк» в 2006-2008 г.г. %
|
Показатель |
2006 г. |
2007 г. |
2008 г. |
|
|
Рентабельность капитала по чистой прибыли |
691: ((29467+ 29567):2) х 100 % = 2.341 |
3251 : ((29567+ 35011):2) х 100 % = 10.068 |
7714 : ((35011 + 40150):2) х 100 % = 20.527 |
|
|
Рентабельность капитала по прибыли от продаж |
2168: ((29467+ 29567):2) х 100 % = 7.345 |
4094 : ((29567+ 35011):2) х 100 % = 12.679 |
10789 : ((35011 + 40150):2) х 100 % = 28.709 |
|
|
Рентабельность собственного капитала |
691: ((26526 + 26218):2) х 100 % = 2.620 |
3251 : ((26218+ 28294):2) х 100 % = 11.928 |
7714 : ((28294 + 35290):2) х 100 % = 24.264 |
|
|
Рентабельность заемного капитала |
691 : ((2941+ 3349):2) х 100 % = 21.971 |
3251 : ((3349+ 6717):2) х 100 % = 64.594 |
7714 : ((6717+ 4860):2) х 100 % = 133.264 |
|
|
Рентабельность внеоборотных активов |
691 : ((12540 + 12064):2 х 100 % = 5.617 |
3251 : ((12064 + 12258):2) х 100 % = 26.733 |
7714 : ((12258+ 8829):2)х 100 % = 73.164 |
|
|
Рентабельность основных средств |
691 : ((9783 + 10394):2 х 100 % = 6.849 |
3251 : ((10394 + 10994):2) х 100 % = 30.400 |
7714 : ((10994+ 7367):2)х 100 % = 84.026 |
|
|
Рентабельность оборотных активов |
691 : ((16927+ 17503):2) х 100 % = 4.014 |
3251 : ((17503+ 22753):2) х 100 % = 16.152 |
7714 : ((22753+ 31321):2) х 100 % = 28.531 |
|
|
Рентабельность персонала |
691 : 68 х 100 % = 1016.176 |
3251 : 70 х 100 % = 4644.286 |
7714 : 63 х 100 % = 12244.444 |
Проанализируем рентабельность заемного капитала ООО «Стройтэк». Как показывают расчеты, рентабельность заемного капитала ООО «Стройтэк» в 2006 г. составила 21.971 %, в 2007 г. показатель увеличился до 64.594 %, а в 2008 г. составил 133.264 %, что фактически выше значения 2006 г. (на 111.293 %) и прошлого года (на 68.670 %). Следовательно, на предприятии в течение всего анализируемого периода эффективно использовался заемный капитал.
Проанализируем рентабельность собственного капитала ООО «Стройтэк». В 2006 г. на 1 руб. собственного капитала была получена чистая прибыль в сумме 262.0 руб. Рентабельность собственного капитала ООО «Стройтэк» в 2007 г. составила 11.928 %, в 2008 г. показатель увеличился до 24.264 %. Следовательно, на предприятии эффективно используется капитал, инвестированный за счет собственных источников финансирования.
Проанализируем рентабельность внеоборотных активов ООО «Стройтэк». Рентабельность внеоборотных активов ООО «Стройтэк» значительно выше, чем всего имущества данного предприятия. В 2008 г. показатель составил 73.164 %, что значительно выше прошлогоднего уровня - на 46.431 процентных пункта. По сравнению с 2006 г. доходность использования внеоборотных активов увеличилась на 111.293 %.
Рентабельность основных средств ООО «Стройтэк» имеет устойчивую тенденцию к росту. В 2006 г. данный показатель составил 6.849 %, в 2007 г. увеличился до 30.400 % и достиг максимального значения в 2008 г. - 84.026 %.
Проанализируем рентабельность оборотного капитала ООО «Стройтэк» (таблица 2.9). Как видно из приведенных данных, рентабельность оборотного капитала ООО «Стройтэк» достигла максимального значения в 2008 г.- 28.531 %. В 2007 г. показатель составил 16.152 %, что значительно ниже значения 2008 г. - на 12.379 %.
Проанализируем эффективность использования трудовых ресурсов ООО «Стройтэк». С этой целью рассчитаем показатель рентабельности персонала. Как показывают результаты расчетов (таблица 2.9), рентабельность персонала ООО «Стройтэк» имеет устойчивую тенденцию к росту. В 2006 г. на одного работника была получена чистая прибыль в сумме 10.16 тыс. руб. В 2007 г. исследуемый показатель составил 46.44 тыс. руб., а в 2008 г. увеличился по сравнению с 2007 г. на 76.00 тыс. руб. и составил 122.44 тыс. руб.
По итогам анализа рентабельности производственной деятельности ООО «Стройтэк» можно сделать вывод как о росте рентабельности продаж, так и о росте общей рентабельности данной организации.
По результатам анализа рентабельности капитала ООО «Стройтэк» можно сделать вывод, что в течение исследуемого периода рассмотренные показатели рентабельности имеют устойчивую тенденцию к росту.
Таким образом, ООО «Стройтэк» рентабельно в течение всего анализируемого периода. Максимального уровня рентабельности производственной деятельности и капитала исследуемое предприятие достигло в 2008 г.
2.4 Факторный анализ показателей рентабельности
Прведем факторный анализ рентабельности продаж ООО «Стройтэк». Проанализируем, за счет каких факторов увеличилась рентабельность продаж ООО «Стройтэк» в 2007 году по сравнению с прошлым годом.
Рассчитаем абсолютное изменение рентабельности продаж:
Д Рпр. 2008 = Рпр. 2008 - Рпр. 2007 = 20.844 % - 8.984 % = +11.860 %
Для анализа используем факторную модель (формула 1.1). Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить расчеты методом цепных подстановок:
Рпр. 2007 = (45568 - 32393 - 3560 - 5521) : 45568 x 100 % = 8.984 %
Рпр. усл. 1. = (51761 - 32393 - 3560 - 5521) : 51761 x 100 % = 19.874 %
Рпр. усл. 2. = (51761 - 31451 - 3560 - 5521) : 51761 x 100 % = 21.694 %
Рпр. усл. 3. = (51761 - 31451 - 3756 - 5521) : 51761 x 100 % = 21.315 %
Рпр. 2008 = (51761 - 31451 - 3756 - 5765) : 51761 x 100 % = 20.844 %
Таким образом, за счет роста выручки рентабельность продаж увеличилась на 10.890 % (19.874 - 8.984). Снижение себестоимости товаров привело к росту рентабельности продаж на 17.369 % (21.694 - 19.874). По причине роста коммерческих расходов рентабельность продаж снизилась на 0.379 % (21.315 - 21.694). За счет роста управленческих расходов рентабельность продаж снизилась на 0.471 % (20.844 - 21.315).
Прведем факторный анализ рентабельности организации ООО «Стройтэк». Рассчитаем абсолютное изменение рентабельности организации в 2008 году по сравнению с прошлым годом:
Д Рорг = Рорг 2008 - Рорг 2007 = 14.903 % - 7.134 % = +7.769 %
Проанализируем, какие факторы повлияли на общую рентабельность ООО «Стройтэк». Для анализа используем факторную модель (формула 1.3). Анализ проведем методом цепных подстановок:
Рорг 2007 =(45568-32393-3560-5521+72+1239-1041-17-1096):45568 x100%=7.134 %
Рорг усл1 =(51761-32393-3560-5521+72+1239-1041-17-1096):51761x100%=18.245 %
Рорг усл2 =(51761-31451-3560-5521+72+1239-1041-17-1096):51761x100%=20.065 %
Рорг усл3 =(51761-31451-3756-5521+72+1239-1041-17-1096):51761x100%=19.687 %
Рорг усл4 =(51761-31451-3756-5765+72+1239-1041-17-1096):51761x100%=19.217 %
Роргусл5=(51761-31451-3756-5765+173+1239-1041-17-1096):51761x100%=19.410 %
Роргусл6=(51761-31451-3756-5765+173+3573-1041-17-1096):51761x100%=23.920 %
Роргусл7=(51761-31451-3756-5765+173+3573-4185-17-1096):51761x100%=17.845 %
Роргусл8=(51761-31451-3756-5765+173+3573-4185+207-1096):51761x100%=18.278%
Рорг2008=(51761-31451-3756-5765+173+3573-4185+207-2843):51761x100%=14.093%
Обобщим полученные в ходе вышеприведенных расчетов результаты:
1. За счет увеличения выручки от продаж общая рентабельность ООО «Стройтэк» увеличилась на 11.111 % (18.245 - 7.134);
2. По причине снижения себестоимости товаров рентабельность организации увеличилась на 1.820 % (20.065 - 18.245);
3. Из-за роста коммерческих расходов общая рентабельность ООО «Стройтэк» снизилась на 0.378 % (19.687 - 20.065);
4. За счет роста управленческих расходов общая рентабельность сократилась на 0.470 % (19.217 - 19.687);
5. Увеличение процентов к получению позволило увеличить рентабельность организации на 0.193 % (19.410 - 19.217);
6. Увеличение прочих доходов способствовало увеличению рентабельности организации на 4.703 % (23.920 - 19.410);
7. Рост прочих расходов привел к увеличению общей рентабельности ООО «Стройтэк» на 6.075 % (17.845 - 23.920);
8. Рост отложенных налоговых активов и снижение отложенных налоговых обязательств привело к росту рентабельности организации на 0.433 % (18.278 - 17.845);
9. Увеличение платежей налога на прибыль организаций способствовало снижению общей рентабельности ООО «Стройтэк» на 3.752 % (14.093-17.845).
Прведем факторный анализ рентабельности капитала ООО «Стройтэк». Определим влияние факторов первого порядка на увеличение рентабельности капитала ООО «Стройтэк» в 2008 г. по сравнению с прошлым годом.
За исследуемый период показатель увеличился на 11.809 % (20.527 - 8.718). Рассчитаем влияние факторов на данный показатель способом цепных подстановок:
Рк 2007 = Пч0 : К0 х 100 % = 3251 : 32289 х 100 % = 10.068 %
Рк усл = Пч1 : К0 х 100 % = 7714 : 32289 х 100 % = 23.890 %
Рк 2008 = 7714 : 37580.5 х 100 % = 20.527 %
Как показывают расчеты, за счет увеличения суммы чистой прибыли рентабельность капитала ООО «Стройтэк» увеличилась на 13.822 % (23.890 - 10.068). За счет роста общей суммы капитала его рентабельность снизилась на 3.363 % (23.890 - 20.527).
Для углубленного анализа рентабельности капитала ООО «Стройтэк» в связи с их оборачиваемостью используем двухфакторную модель (формула 1.5):
Рк 2007 = Рорг0 х Обакт0 = 7.134 х 1.222 = 10.068
Рк усл = Рорг1 х Обакт0 = 14.903 х 1.222 = 18.211
Рк 2008 = Рорг1 х Обакт1 = 14.903 х 1.377 = 20.527
Как показывают расчеты, рентабельность капитала ООО «Стройтэк» увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 10.459 %, в том числе за счет:
- роста рентабельности организации на 8.143 % (18.211 %- 10.068 %),
- ускорения оборачиваемости активов на 2.316 % (20.527 %- 18.211 %).
Проведем анализ рентабельности капитала ООО «Стройтэк» с использованием трехфакторной модели (формула 1.6). Данные, необходимые для факторного анализа, приведены в табл. 2.10.
Таблица 2.10. Данные для факторного анализа рентабельности капитала ООО «Стройтэк» за 2007-2008 годы тыс. руб.
|
Показатели |
Условное обозначение |
2007 г. |
2008 г. |
Абс. откл. 2008 г. от 2007 г., +/- |
Темп роста, % |
|
|
Объем реализации товаров |
В |
45568 |
51761 |
+6193 |
113.59 |
|
|
Материальные затраты |
МЗ |
22649 |
20744 |
-1905 |
91.6 |
|
|
Затраты на оплату труда с отчислениями на социальные нужды |
ОТ |
9404 |
9133 |
-271 |
97.1 |
|
|
Амортизация основных средств |
А |
340 |
1574 |
-1234 |
462.9 |
|
|
Управленческие расходы |
УР |
3560 |
3756 |
+196 |
105.5 |
|
|
Коммерческие расходы |
КР |
5521 |
5765 |
+244 |
104.4 |
|
|
Материалоемкость товаров |
МЕ |
0.4970 |
0.4008 |
-0.096 |
80.7 |
|
|
Зарплатоемкость товаров |
ЗЕ |
0.2064 |
0.1764 |
-0.30 |
85.4 |
|
|
Амортизациеемкость |
АЕ |
0.0075 |
0.0304 |
-0.021 |
428.6 |
|
|
Управленческие расходы на 1 руб. проданных товаров |
УРЕ |
0.0781 |
0.0726 |
-0.055 |
93.0 |
|
|
Коммерческие расходы на 1 руб. проданных товаров |
КРЕ |
0.1212 |
0.1112 |
-0.010 |
91.7 |
|
|
Среднегодовая стоимость оборотных фондов |
ОА |
20128 |
27037 |
+6909 |
134.3 |
|
|
Коэффициент закрепления оборотного капитала на 1 руб. выручки от продаж |
КЗ |
0.4417 |
0.5223 |
+0.080 |
118.1 |
|
|
Среднегодовая стоимость внеоборотных активов |
ВА |
12061 |
10543.5 |
-1507.5 |
87.4 |
|
|
Фондоемкость внеоборотных активов |
ФЕ |
0.2647 |
0.2037 |
-0.061 |
77.0 |
|
|
Прибыль от продажи товаров |
Пп |
4094 |
10789 |
+6695 |
263.5 |
|
|
Рентабельность продаж |
Рп |
8.984 |
20.844 |
+11.860 |
232.1 |
|
|
Рентабельность организации |
Рорг |
7.134 |
14.903 |
+7.769 |
208.9 |
Определим методом цепных подстановок влияние рентабельности организации на рентабельность капитала ООО «Стройтэк»:
Рк 2007 = Рорг 2007 / (ФЕ 2007+ КЗ2007) = 7.134 : (0.2647 + 0.4417) = 10.068 %
Рк усл1 = Рорг 2008 / (ФЕ 2007+ КЗ2007) = 14.903 : (0.2647 + 0.4417) = 21.079 %
За счет увеличения рентабельности организации рентабельность капитала ООО «Стройтэк» увеличилась на 11.011 % (21.079 - 10.068).
Проанализируем влияние фондоемкости товаров на рентабельность капитала ООО «Стройтэк»:
Рк усл2 = Рорг 2008 / (ФЕ 2008+ КЗ 2007) = 14.903 : (0.2037 + 0.4417) = 23.070 %
По причине снижения фондоемкости товаров рентабельность капитала ООО «Стройтэк» увеличилась на 1.991 % (23.070 - 21.079).
Рассчитаем влияние коэффициента закрепления оборотного капитала на 1 руб. товаров на рентабельность капитала ООО «Стройтэк»:
Рк 2008 = Рорг 2008 / (ФЕ 2008+ КЗ2008) = 14.903 : (0.2037 + 0.5223) = 20.527 %
По причине роста коэффициента закрепления оборотного капитала на 1 руб. товаров с 0.442 в 2007 г. до 0.522 в 2008 г. рентабельность капитала ООО «Стройтэк» снизилась на 2.543 % (20.527 - 23.070).
Рентабельность капитала ООО «Стройтэк» можно рассчитать, используя в числителе прибыль от продаж. Расчеты в табл. 2.10 показывают, что в 2008 г. рентабельность капитала ООО «Стройтэк» по прибыли от продаж составила 28.709 % и резко увеличилась по сравнению с прошлым годом (на 16.030 процентных пункта).
Определим влияние факторов на увеличение рентабельности капитала ООО «Стройтэк» по прибыли от продаж в 2008 г. по сравнению с прошлым годом способом цепных подстановок:
Рк 2007 = Пп0 : К0 х 100 % = 4094 : 32289 х 100 % = 12.679 %
Рк усл = Пп1 : К0 х 100 % = 10789 : 32289 х 100 % = 33.414 %
Рк 2008 = Пп1 / К1 х 100 % = 10789 : 37580.5 х 100 % = 28.709 %
Как показывают расчеты, за счет увеличения суммы прибыли от продаж рентабельность капитала ООО «Стройтэк» увеличилась на 20.735 % (33.414 - 12.679). За счет роста общей суммы капитала его рентабельность снизилась на 4.705 % (28.709 - 33.414).
Для анализа рентабельности капитала по прибыли от продаж в связи с произведенными затратами ООО «Стройтэк» используем семифакторную модель (формула 1.7). Анализ проведем методом цепных подстановок:
Рк2007 =(1-(ЗЕ2007+МЕ2007+АЕ2007+УРЕ2007+КРЕ2007))/(ФЕ2007+ КЗ2007)= (1- (0.2064 + 0.4970+ 0.0075 +0.0781 +0.1212)): (0.2647+0.4417) х 100 %= 12.679 %
Ркусл1 =(ЗЕ2008+МЕ2007+АЕ2007+УРЕ2007+КРЕ2007))/(ФЕ2007+ КЗ2007)= (1- (0.1764 + 0.4970+ 0.0075 +0.0781 +0.1212)): (0.2647+0.4417) х 100 % = 16.959 %
Ркусл2 =(ЗЕ2008+МЕ2008+АЕ2007+УРЕ2007+КРЕ2007))/(ФЕ2007+ КЗ2007)= (1- (0.1764 + 0.4008+ 0.0075 +0.0781 +0.1212)): (0.2647+0.4417) х 100 % = 30.578 %
Ркусл3 =(ЗЕ2008+МЕ2008+АЕ2008+УРЕ2007+КРЕ2007))/(ФЕ2007+ КЗ2007)= (1- (0.1764 + 0.4008+ 0.0304 +0.0781 +0.1212)): (0.2647+0.4417) х 100 % = 27.336 %
Ркусл4 =(ЗЕ2008+МЕ2008+АЕ2008+УРЕ2008+КРЕ2007))/(ФЕ2007+ КЗ2007)= (1- (0.1764 + 0.4008+ 0.0304 +0.0726 +0.1212)): (0.2647+0.4417) х 100 % = 28.114 %
Ркусл5 =(ЗЕ2008+МЕ2008+АЕ2008+УРЕ2008+КРЕ2008))/(ФЕ2007+ КЗ2007)= (1- (0.1764 + 0.4008+ 0.0304 +0.0726 +0.1112)): (0.2647+0.4417) х 100 % = 29.530 %
Ркусл6 =(ЗЕ2008+МЕ2008+АЕ2008+УРЕ2008+КРЕ2008))/(ФЕ2008+ КЗ2007)= (1- (0.1764 + 0.4008+ 0.0304 +0.0726 +0.1112)): (0.2037+0.4417) х 100 % = 32.321 %
Рк2008 =(ЗЕ2008+МЕ2008+АЕ2008+УРЕ2008+КРЕ2008))/(ФЕ2008+ КЗ2008)= (1- (0.1764 + 0.4008+ 0.0304 +0.0726 +0.1112)): (0.2037+0.5223) х 100 % = 28.709 %
Результаты факторного анализа рентабельности капитала ООО «Стройтэк» обобщим в таблице 2.11.
Как видно из приведенных данных, по причине роста коэффициента закрепления оборотного капитала на 1 руб. проданных товаров рентабельность капитала ООО «Стройтэк» снизилась на 3.612 %. Рост амортизациеемкости привел к снижению рентабельности капитала на 3.242 %.
Таблица 2.11. Результаты факторного анализа рентабельности капитала ООО «Стройтэк» в 2008 году по сравнению с 2007 г. %
|
№ п/п |
Факторы |
Расчет влияния |
Влияние на рентабельность капитала |
|
|
1 |
Снижение зарплатоемкости товаров |
16.959 - 12.679 |
+4.280 |
|
|
2 |
Снижение материалоемкости товаров |
30.578 - 16.959 |
+13.619 |
|
|
3 |
Увеличение амортизациеемкости товаров |
27.336 - 30.578 |
-3.242 |
|
|
4 |
Снижение управленческих расходов на 1 руб. проданных товаров |
28.114 - 27.336 |
+0.778 |
|
|
5 |
Снижение коммерческих расходов на 1 руб. товаров |
29.530 - 28.114 |
+1.416 |
|
|
6 |
Снижениение фондоемкости внеоборотных акитивов |
32.321 - 29.530 |
+2.791 |
|
|
7 |
Рост коэффициента закрепления оборотного капитала на 1 руб |
28.709 - 32.321 |
-3.612 |
|
|
Итого: |
28.709 - 12.679 |
+16.030 |
На рентабельность капитала ООО «Стройтэк» положительно повлияли все остальные факторы. Наиболее существенно рентабельность капитала увеличилась по причине сокращения материалоемкости продаж (на 13.619 %). Снижение зарплатоемкости товаров привело к росту рентабельности капитала на 4.280 %. Все остальные факторы также привели к росту рентабельности капитала, однако в меньших размерах.
Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала ООО «Стройтэк». Проанализируем методом цепных подстановок, за счет каких факторов увеличилась рентабельность заемного капитала в 2008 г. по сравнению с 2007 г. Общее увеличение составило 68.670 % (133.264 - 64.594).
Рзк 2007 = Пч0 : Зк0 х 100 % = 3251 : 5033 х 100 % = 64.594 %
Рассчитаем влияние чистой прибыли на показатель:
Рзк усл = Пч1 : Зк0 х 100 % = 7714 : 5033 х 100 % = 153.268 %
За счет роста суммы чистой прибыли ООО «Стройтэк» рентабельность заемного капитала увеличилась на 88.674 % (153.268 - 64.594).
Рассчитаем влияние роста заемного капитала ООО «Стройтэк» на показатель его рентабельности:
Рзк 2008 = Пч1 : Зк1 х 100 % = 7714 : 5788.5 х 100 % = 133.264 %
За счет увеличения объема заемного капитала его рентабельность сократилась на 20.004 % (133.264 - 153.268).
В 2008 г. рентабельность собственного капитала ООО «Стройтэк» увеличилась по сравнению с 2007 г. на 12.336 % (24.264 - 11.928). Проведем методом цепных подстановок факторный анализ рентабельности собственного капитала за счет изменения его величины и объема чистой прибыли:
Рск 2007 = Пч0 : Ск0 х 100 % = 3251 : 27256 х 100 % = 11.928 %
Рассчитаем влияние чистой прибыли на показатель:
Рск усл = Пч1 : Ск0 х 100 % = 7714 : 27256 х 100 % = 28.302 %
За счет роста суммы чистой прибыли ООО «Стройтэк» рентабельность собственного капитала увеличилась на 16.374 % (28.302 - 11.928).
Рассчитаем влияние роста собственного капитала ООО «Стройтэк» на показатель его рентабельности:
Рск 2008 = Пч1 : Ск1 х 100 % = 7714 : 31792 х 100 % = 24.264 %
За счет увеличения собственного капитала его рентабельность снизилась на 4.038 % (24.264 - 28.302).
Для углубленного анализа рентабельности собственного капитала ООО «Стройтэк» в связи с их оборачиваемостью используем трехфакторную модель фирмы «Du Pont» (формула 1.10). Исходные данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала приведены в таблице 2.12.
Применяя цепную подстановку, получим следующие расчеты:
Рск 2007 = Рорг2007 х Об2007 х Кфз2007 =7.134 х 1.411 х 1.183 х 100 % = 11.928 %
Рск усл1 = Рорг2008 х Об2007 х Кфз2007 =14.903 х 1.411 х1.183 х 100 % = 24.876 %
Рск усл2 = Рорг2008 х Об2008 х Кфз2007 =14.903 х 1.377 х 1.183 х 100 % =24.277 %
Рск 2008 = Рорг2008 х Об2008 х Кфз2008 =14.903 х 1.377 х 1.118 х 100 % =24.264 %
Таблица 2.12. Данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала ООО «Стройтэк» за 2007-2008 годы тыс. руб.
|
Показатели |
Условное обозна-чение |
2007 г. |
2008 г. |
Абс. откл. 2008 г. от 2007 г., +/- |
Темп роста, % |
|
|
Объем реализации товаров |
В |
45568 |
51761 |
+6193 |
113.59 |
|
|
Среднегодовая стоимость активов |
А |
32289 |
37581 |
+5292 |
116.39 |
|
|
Среднегодовая стоимость собственного капитала |
СК |
27256 |
31792 |
+4536 |
116.64 |
|
|
Чистая прибыль |
П |
3251 |
7714 |
+4463 |
237.28 |
|
|
Рентабельность собственного капитала |
Рск |
11.928 |
24.264 |
+12.336 |
203.42 |
|
|
Рентабельность организации |
Рорг |
7.134 |
14.903 |
+7.769 |
208.90 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости активов |
Коб |
1.411 |
1.377 |
+0.155 |
112.68 |
|
|
Коэффициент финансовой зависимости |
Кфз |
1.183 |
1.188 |
+0.005 |
100.4 |
По результатам расчетов можно сделать вывод, что на рост рентабельности собственного капитала ООО «Стройтэк» в 2008 г. по сравнению с прошлым годом на 12.336 % факторы повлияли следующим образом:
1) Рост рентабельности продаж привел к увеличению показателя на 12.948 % (24.876 - 11.928);
2) Замедление оборачиваемости активов привело к снижению рентабельности собственного капитала на 0.599 % (24.277 - 24.876);
3) Уменьшение в структуре капитала доли заемных источников стало причиной снижения рентабельности собственного капитала ООО «Стройтэк» на 0.013 % (24.264 - 24.277).
Приведенные расчеты показывают, что рост задолженности приводит к увеличению рентабельности собственного капитала ООО «Стройтэк» и одновременно к росту финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты по кредитам и займам.
Проведем факторный анализ рентабельности основных средств ООО «Стройтэк». Для факторного анализа рентабельности основных средств используем двухфакторную модель (формула 1.8). Воспользуемся методом абсолютных разниц, чтобы определить, как изменилась фондорентабельность ООО «Стройтэк» за счет фондоотдачи и рентабельности организации:
за счет фондоотдачи основных производственных фондов:
Ропф = ФО х Рорг 2007 = (5.638 -4.261) х 7.134 % = 9.824 %
за счет рентабельности организации:
Ропф = ФО2008 х Рорг = 5.638 х (14.903 - 7.134) = 43.802 %
По итогам расчетов можно сделать вывод, что уровень рентабельности основных производственных фондов ООО «Стройтэк» в 2008 году по сравнению с предыдущим годом увеличился на 53.626 %, в большей степени за счет увеличения рентабельности организации (на 43.802 %), а за счет роста фондоотдачи фондорентабельность возросла на 9.824 %.
Проведем факторный анализ рентабельности оборотного капитала ООО «Стройтэк». Проанализируем методом цепных подстановок, за счет каких факторов увеличилась рентабельность оборотного капитала в 2008 г. по сравнению с 2007 г. Общее увеличение составило 12.379 % (28.531 - 16.152).
Робк 2007 = Пч0 : ОБк0 х 100 % = 3251 : 20128 х 100 % = 16.152 %
Рассчитаем влияние чистой прибыли на показатель:
Рск усл = Пч1 : Зк0 х 100 % = 7714 : 20128 х 100 % = 38.325 %
За счет роста суммы чистой прибыли ООО «Стройтэк» рентабельность оборотного капитала увеличилась на 22.173 % (38.325 - 16.152).
Рассчитаем влияние роста оборотного капитала ООО «Стройтэк» на показатель его рентабельности:
Робк 2007 = Пч1 : Обк1 х 100 % = 7714 : 27037 х 100 % = 28.531 %
За счет роста объема оборотного капитала ООО «Стройтэк» его рентабельность снизилась на 9.794 % (28.531 - 38.325).
Проведем факторный анализ рентабельности персонала ООО «Стройтэк». Проанализируем влияние на рентабельность персонала ООО «Стройтэк» рентабельности организации, коэффициента оборачиваемости капитала предприятия и капиталовооруженности персонала. Анализ проведем методом цепных подстановок. Рассчитаем, как повлиял на рентабельность персонала показатель рентабельности организации:
Рп 2007 = Рорг 2007 х Коб 2007 х Квоор 2007 = 7.134 х 1.411 х 461.3 = 4644.286 %
Рп усл1 = Рорг 2008 х Коб 2007 х Квоор 2007 = 14.903 х 1.411 х 461.3 = 9700.278 %
Как показывают расчеты, за счет увеличения общей рентабельности ООО «Стройтэк» рентабельность персонала увеличилась на 5055.992 % (9700.278 - 4644.286).
Рассчитаем влияние коэффициента оборачиваемости капитала ООО «Стройтэк» на рентабельность персонала:
Рп усл2 = Рорг 2008 х Коб 2008 х Квоор 2007 = 14.903 х 1.377 х 461.3 = 9466.536 %
По причине замедления оборачиваемости капитала в 2008 г. по сравнению с прошлым годом на 6.4 дня рентабельность персонала ООО «Стройтэк» сократилась на 233.742 % (9466.536 - 9700.278).
Проанализируем влияние капиталовооруженности труда на рентабельность персонала ООО «Стройтэк»:
Рп 2008 = Рорг 2008 х Коб 2008 х Квоор 2008 =14.903 х 1.377 х 596.5 =12244.444 %
Рост капиталовооруженности труда ООО «Стройтэк» с 461.3 тыс. руб. в 2007 г. до 596.5 тыс. руб. в 2008 г. привел к росту рентабельности персонала на 2777.908 % (12244.444 - 9466.536).
По результатам факторного анализа можно сделать вывод, что основной причиной роста показателей рентабельности продаж было увеличение выручки от продаж и снижение себестоимости товаров. При этом отрицательно на показатели повлиял рост управленческих и коммерческих расходов. На общую рентабельность организации кроме перечисленных факторов отрицательно повлиял рост прочих расходов и платежей налога на прибыль. Главным фактором роста рентабельности капитала ООО «Стройтэк» является увеличение чистой прибыли. Следовательно, в ООО «Стройтэк» эффективно используется имущество, в которое вложен капитал данного предприятия.
3. Основные пути повышения рентабельности ООО «Стройтэк»
3.1 Увеличение прибыли в процессе операционной и финансовой деятельности
Несмотря на то, что уровень рентабельность ООО «Стройтэк» за анализируемый период находится в хорошем состоянии, необходима работа по дальнейшему повышению доходов от операционной деятельности, поскольку как все торговые предприятия страны, ООО «Стройтэк» работает в условиях жесткой конкуренции.
Основываясь на результатах проведенного анализа финансовых результатов ООО «Стройтэк», данному предприятию необходимо разработать маркетинговую стратегию, направленную на завоевание большей доли рынка, а также совершенствование системы продаж с целью увеличения доходов. Рассчитаем стоимость рекламы. В течение года планируется реклама предприятия на телевидении рядом с художественными фильмами и новостными программами два раза в месяц:
- изготовление видеоальбома с компьютерной графикой - 100000 руб.
- прокат: 20 сек. х. 250 руб. х 24 дня = 120000 руб.
Итого: 220 тыс. руб.
ООО «Стройтэк» можно также рекомендовать к использованию ряд приемов, направленных на сокращение нахождения средств в дебиторской задолженности с целью ускорения расчетов с покупателями и своевременного получения доходов. В первую очередь необходимо исключение из числа партнеров предприятий-дебиторов с высоким уровнем риска. Для этого необходимо:
- собрать информацию о покупателях тщательно проанализировать ее;
- принять решение о предоставлении или отказе в кредите.
В зависимости от размера товарного кредита необходимо собрать детализированную информацию. Ее основные источники: внутренняя информация, имеющаяся на предприятии, относительно поведения клиента в прошлом; информация сообщенная банками; информация, предоставленная специализированными агентствами, и т.п. После изучения финансового состояния клиентов и их значимости (незначительный, крупный) руководитель принимает соответствующее решение. Незначительных клиентов, по предложенной классификации, условно можно разбить на пять категорий. В зависимости от уровня риска, которому предприятие подвергается в результате полной или частичной неоплаты дебиторской задолженности (таблица 3.1). По первой категории кредит можно предоставлять автоматически. По второй - кредит может быть разрешен до определенного объема, который определяется предприятием. По третьей - лимит по кредиту должен быть более строгим. По четвертой кредит предоставляется в исключительных случаях. По пятой категории кредит не предоставляется вообще.
Таблица 3.1. Классификация покупателей ООО «Стройтэк» по уровню риска
|
Категория риска |
Уровень возможных убытков по сделке, % |
|
|
1 |
0 |
|
|
2 |
5-10 % |
|
|
3 |
10-20 % |
|
|
4 |
20-50 % |
|
|
5 |
Более 50 % |
Крупного покупателя следует рассматривать как совокупность небольших клиентов, случайные убытки от которых полностью коррелируют друг с другом. Если предприятие продает в кредит крупным клиентам, то проблема состоит в том, чтобы узнать максимальный риск, возникающий в данной ситуации, и его возможные последствия. Если возникающий в результате убыток будет настолько велик, что может привести предприятие к банкротству, следует отказать в кредите, даже если вероятность невозврата средств низка. Используя предлагаемую методику, ООО «Стройтэк» сможет исключать из числа партнеров дебиторов с высоким уровнем риска. Необходимо также формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности. В процессе формирования этих условий на предприятии должна быть определена система мер, гарантирующих получение долга:
- оформление дебиторской задолженности обеспеченным векселем;
- требование страхования дебиторами кредитов, предоставляемых на продолжительный период и другие.
Необходимо использование судебных процедур для взыскания долга. В случае невозможности взыскать задолженность даже на основании судебного решения предприятие все же получает возможность отнести сумму непогашенной задолженности на уменьшение налогооблагаемой прибыли, что позволит хотя бы уменьшить платежи в бюджет. Далее необходимо разработать мероприятия по совершенствованию управления прибылью в рамках финансовой деятельности ООО «Стройтэк». Как видно из бухгалтерской отчетности данного предприятия, на расчетном счете в течение всего анализируемого периода аккумулируются денежные средства в очень больших размерах. На конец 2008 года остаток денежных средств составил 17921 тыс. руб. (Приложение 11, стр. 260). Данные средства не только не приносят предприятию прибыли, но и обесцениваются в результате инфляции. Поэтому ООО «Стройтэк» необходимо рассчитать оптимальный остаток денежных средств для осуществления бесперебойной финансово-хозяйственной деятельности, а остальные денежные средства использовать для осуществления краткосрочных финансовых вложений для получения прибыли.
Для эффективного определения свободного денежного остатка ООО «Стройтэк» воспользуемся моделью Миллера-Орра. Реализация модели осуществляется в несколько этапов:
1. Устанавливается минимальная величина денежных средств (Он), которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (она определяется экспертным путем исходя из средней потребности ООО «Стройтэк» в оплате счетов, возможных требований банков и др.);
2. По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет (v);
3. Определяются расходы (Px) по хранению средств на расчетном счете (обычно их принимают в сумме ставки ежедневного дохода по краткосрочным ценным бумагам, циркулирующим на рынке) и расходы (Рт) по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг (эта величина предполагается постоянной);
4. Рассчитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете (S) по формуле:
(3.7)
5. Рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете (Ов), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги:
Ов = Он + S (3.8)
6. Определяют точку возврата (Тв) - величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала (Он, Ов):
(3.9)
Данная модель функционирует следующим образом: остаток денежных средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и таким образом пополняет запас денежных средств до нормального предела.
Для использования данной модели оптимизации движения денежных средств ООО «Стройтэк» необходимо сделать допущения, которые позволят ее использовать:
1. С учетом имеющейся информации произведем расчеты не для ежедневного уровня остатка денежных средств, а для среднемесячного остатка;
2. Учтем, что предприятие фактически не может воспользоваться ценными бумагами как объектом вложения средств в силу неразвитости рынка ценных бумаг в России, использование средств возможно либо в форме депозита до востребования, либо в осуществлении каких-либо посреднических операций с векселями или реальными активами. Учитывая, что вполне возможно заключение депозитного договора до востребования с особыми условиями при наличии постоянного остатка средств на счете, в том числе и расчетном, примем за ставку размещения средств ставку в 12 % годовых. Это нормальный уровень исходя из того, что размещение кредитов и аналогичных вложений осуществляется не менее чем под 15-18 % годовых.
Проведем расчеты по данной модели:
1. Определим минимальную величину денежных средств ООО «Стройтэк» исходя уровня среднемесячного ежедневного расхода средств в 2008 году. Средний ежемесячный расход в 2008 году составил - 5233 тыс. рублей.
2. Рассчитаем показатель Рх :
(1+Рх)365 = 1.12
Рх = 0.0095
3. Уровень расходов за размещение средств на депозитном счете минимален. При использовании системы банк-клиент между банком и предприятием стоимость услуг включает в себя стоимость оформления платежного поручения и комплекта документов. Оценим его в 100 рублей.
3. Уровень вариации поступлений в 2008 году составил 1818 тыс. руб.
4. Рассчитаем размах вариации по формуле 3.7:
4. Расчет верхней границы денежных средств и точки возврата:
Ов = 5233 + 24 = 5257 тыс. рублей.
Тв = 5233 + 1/3 х 24 = 5241 тыс. рублей.
При превышении верхней границы вариации денежных средств ООО «Стройтэк» 5257 тыс. руб. целесообразно размещать данные средства с целью извлечения дополнительной прибыли. Выстроив эффективную систему учета денежных средств возможно использование денежных средств уже при превышении их уровня так называемой точки возврата. Таким образом, на протяжении 2006-2008 гг. предприятие фактически могло использовать депозитные вклады. Рассчитаем упущенную выгоду ООО «Стройтэк» исходя из депозитной ставки в 12 % (табл. 3.2).
Таблица 3.2. Расчет упущенной выгоды ООО «Стройтэк» от неэффективного использования денежных средств тыс.руб.
|
Год |
Средний остаток денежных средств, тыс. руб. |
Превышение средним остатком денежных средств минимально необходимого уровня, тыс. руб. |
Процентная ставка |
Размер упущенной выгоды, тыс. руб. |
|
|
2006 год |
6904 |
1647 |
12 % |
197.64 |
|
|
2007 год |
7380 |
2123 |
12 % |
254.76 |
|
|
2008 год |
11530 |
6273 |
12 % |
752.76 |
|
|
Итого |
1205.16 |
Таким образом, только наличие надлежащей системы учета денежных средств в ООО «Стройтэк» за 2006-2008 г.г. дало бы экономию в размере 1205.16 тыс. рублей.
3.2 Инновационная политика повышения рентабельности предприятия
Одним из направлений роста прибыли и рентабельности ООО «Стройтэк» является осуществление инновационной деятельности. Данному предприятию в условиях повышенного спроса на строительные и отделочные материалы необходимо увеличивать объемы продажи товаров. Однако имеющееся торговое оборудование не позволяет этого сделать. В связи с этим для упаковки строительных материалов рекомендуется приобрести автоматическую весофасовочную систему DIGI AW-3600 AT (производитель Teraoka Seiko Co., Ltd., Япония)
AW-3600AT - мощная, высокоинтегрированная, полностью автоматическая система взвешивания, упаковки и этикетирования. Она в полностью автоматическом режиме:
1. Взвешивает продукт.
2. Упаковывает его в стретч-плёнку.
3. Печатает одну или несколько этикеток произвольного формата на основе данных измеренного веса и запрограммированных заранее характеристик товара.
4. Наклеивает с помощью руки-робота напечатанные этикетки на упакованный продукт.
Рыночная стоимость весофасовочной системы DIGI AW-3600 AT в настоящее время составляет около 24 млн. руб. Собственных средств предприятия для расчетов за оборудование недостаточно. Следовательно, в данном случае приобретение дорогостоящего оборудования возможно либо с привлечением банковского кредита, либо по договору финансового лизинга. Сопоставим затраты на приобретение оборудования при каждом из двух вариантов финансирования (приложение 16).
Рассчитаем затраты на приобретение оборудования с привлечением кредитных ресурсов. В Северном банке Сбербанка РФ для этого необходимо будет взять кредит в сумме 24 млн. руб. сроком на 2 года под 15 % годовых в рублях. Объем возвращаемой суммы по данному кредиту можно рассчитать по формуле:
Кс Д/n + (Д + Д/n х t) (3.1)
где КС - полный объем возвращаемых средств по кредиту в год
n - срок кредитования, мес;
Д - сумма кредита, млн. руб.;
t - коэффициент, характеризующий количество прошедших месяцев срока кредитования.
Как видно из приложения 16, сумма процентов за пользование заемными средствами составила бы 3750 тыс. руб.
Необходимый вид торгового оборудования в настоящее время предоставляет в лизинг только одна лизинговая компания - ЗАО «Универсальная лизинговая компания». Договор финансового лизинга содержит следующие условия:
- поставщиком оборудования является японская компания «Nippon Steel Trading»;
- стоимость имущества у лизингодателя на момент заключения договора - 24 млн. руб.;
- срок действия договора - 24 месяца, по истечении которых лизингополучатель ООО «Стройтэк» выкупает имущество по остаточной стоимости;
Договором финансового лизинга оговорен порядок расчета комиссионного вознаграждения в размере 1 % в месяц от среднегодовой остаточной стоимости оборудования (12 % годовых). Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:
ЛП = АО + КВ, (3.2)
где АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;
КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю;
Порядок расчета среднегодовой остаточной стоимости имущества в течение срока лизинга, а также величины лизинговых платежей по годам представлены в приложении 12 (графы 3-8). В сумму лизинговых платежей при этом входит амортизация объекта основных средств, начисленная способом уменьшаемого остатка с коэффициентом 3 исходя из срока его полезного использования (24 месяца):
1 год: 24000000 руб. х 25 % х 3 = 18000000 руб.
2 год: (24000000 руб. - 18000000 руб.) х 25 % х 3 = 4500000
При оценке эффективности источников финансирования соизмерение разновременных показателей произведем путем приведения (дисконтирования) их ценности в начальном периоде. Приведение к базисному моменту времени затрат, результатов эффектов, имеющих место на t-м шаге расчета реализации проекта, произведем путем их умножения на коэффициент дисконтирования, определяемый для постоянной нормы дисконта Е:
, (3.3)
где t - коэффициент дисконтирования;
Е - норма дисконта;
t - номер шага расчета (месяц).
Основная формула для расчета коэффициента дисконтирования (Е):
Е = a + b + c, (3.4)
где а - принимаемая цена капитала (очищенная от инфляции) или доходность альтернативных проектов вложения финансовых средств;
b - уровень премии за риск для проектов данного типа (в соответствии с классификацией инновации);
с - уровень инфляции.
В табл. 3.3 приведен расчет величины дисконта для расчета чистой текущей стоимости оборудования. Норма дисконта (Е=0,02) выбрана с учетом доходности альтернативных проектов вложения финансовых средств (10 % годовых), увеличенной на 11 % для компенсации инфляции и на 3 % с учетом возможных рисков.
Таблица 3.3. Расчет дисконта
|
Обозначение |
Показатель |
Величина, % |
|
|
a |
принимаемая цена капитала (очищенная от инфляции) или доходность альтернативных проектов вложения финансовых средств |
10 % |
|
|
b |
Уровень премии за риск для проектов данного типа |
3% |
|
|
c |
Уровень инфляции |
11 % |
|
|
Д |
величина дисконта, в год |
24% |
|
|
Е |
величина дисконта пересчитанная, в месяц |
24 : 12 = 0.025 |
Построим модель дисконтированной стоимости оборудования. За точку приведения (t0) разновременных затрат и результатов принимаем конец первого месяца реализации проекта.
Приведем пример расчета коэффициента дисконтирования:
Для первого месяца: t = 1 : (1 + 0.02)? = 1
Для второго месяца: t = 1 : (1 + 0.02)?= 0.980
Подобные документы
Характеристика экономической сущности понятия рентабельности, ее основных показателей и проблем повышения. Анализ рентабельности на примере ООО "Русар": организационная структура, факторный анализ показателей рентабельности хозяйственной деятельности.
дипломная работа [255,3 K], добавлен 20.05.2010Комплексная экономическая характеристика показателей оценки рентабельности инвестиций и продаж. Система показателей рентабельности активов предприятия на примере ОАО "БПЗ", методика их анализа, оценки и динамики. Резервы повышения рентабельности активов.
курсовая работа [193,4 K], добавлен 21.02.2011Сущность, виды и факторы рентабельности. Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО "Хлеб". Анализ финансовых результатов деятельности предприятия. Расчет показателей рентабельности затрат, продаж, активов и собственного капитала фирмы.
курсовая работа [522,9 K], добавлен 19.09.2014Исследование динамики показателей рентабельности на примере деятельности ООО "Премиум". Оценка основных факторов, влияющих на формирование прибыли изменение рентабельности. Мероприятия по повышению конечных финансовых результатов работы предприятия.
курсовая работа [64,7 K], добавлен 27.11.2012Сущность и показатели рентабельности, её роль в оценке финансовых результатов деятельности предприятия. Анализ и оценка показателей рентабельности работы предприятия. Разработка мероприятий по обеспечению роста рентабельности производства на предприятии.
курсовая работа [72,1 K], добавлен 09.11.2010Рентабельность как один из важнейших показателей эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Показатели рентабельности. Анализ динамики показателей рентабельности Бегомльского лесхоза. Пути роста показателей рентабельности.
курсовая работа [115,4 K], добавлен 07.04.2008Сущность и понятие рентабельности, пути и методы ее повышения. Анализ производительности и характеристика показателей ООО "БСК". Характеристика финансово-хозяйственной деятельности и коэффициентов рентабельности хозяйственной деятельности предприятия.
курсовая работа [397,8 K], добавлен 29.07.2008Определение рентабельности, ее виды и факторы, влияющие на нее. Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия. Исследование динамики показателей рентабельности и выявление резервов ее повышения на ЗАО "Запорожский железорудный комбинат".
курсовая работа [547,3 K], добавлен 18.03.2012Общая характеристика торговой деятельности филиала "Минский" Минского райпо в условиях современной рыночной экономики. Анализ состава, структуры и факторов формирования балансовой прибыли. Поиск путей роста доходов и повышения рентабельности организации.
курсовая работа [59,1 K], добавлен 19.03.2014Виды рентабельности и факторы, влияющие на нее. Исследование динамики показателей рентабельности продукции, производства и продаж, выявление резервов ее повышения в ОсОО "Даснур". Предложения по улучшению финансовых результатов данного предприятия.
дипломная работа [41,8 K], добавлен 10.06.2013
