Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

• Введение
• 1. Понятие инфляции, ее виды
• 2. Виды инфляции
• 3. Социально-экономические последствия инфляции
• 4. Антиинфляционная политика и роль Центрального банка
• 5. Инфляционная ситуация в России в 2010-2011 годах
• Заключение
• Список литературы

Введение

Инфляция - ее прогнозируют, регулярно оценивают и, тем не менее, она всегда есть и всегда нежелательна. Поскольку инфляция это «субъект» экономики, то, как и при любых исследованиях, необходимо, прежде всего, определиться с абстрактным представлением экономики как объектом исследования, а затем в его рамках искать природу, проблемы, пути и механизмы управления инфляцией.

Инфляция - сложнейшее явление в экономике, которое возникло во времена появления денег, а это уже тысячи лет. Обычно рассмотрение этого явления начинают с определения, что такое инфляция, указывая, что это нарушение законов денежного обращения, дисбаланс спроса и предложения и т. п. Надо же несколько по-другому подойти к этому явлению. Поскольку оно присуще экономике, то необходимо определиться с самим понятием экономики как объекта исследования и уяснить, где в ней инфляция возникает и где проявляется - где причина и где следствие.

Общепринятое, хотя и неполное определение инфляции, которое встречается в литературе, это повышение общего уровня цен или переполнение каналов обращения денежной массы сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценивание денежной единицы, и, следовательно, рост товарных цен. Таким образом, она действительно проявляется в элементе «финансы», но это измеритель того, что получилось - измеритель результата, а это значит, что «повышение» и «переполнение» возникли в результате каких-то действий в другом месте и по каким-то другим причинам.

«Производство» - это объект, который работает так, как им управляют. Следующим элементом на схеме является «управление», а поскольку инфляция - это явление нежелательное, то, следовательно, инфляция - это ошибка управления «производством». В конечном итоге инфляция - это ошибка работы системы, представленной на рисунке 1. Без ошибки она работать не сможет, но чем меньше ошибка, тем система лучше, а это определяется тем, каким образом устроены и работают её элементы.

Поэтому можно считать, что приведенное выше общепринятое в литературе определение инфляции - это определение следствия, а не причины. Причиной возникновения инфляции является ошибочные управляющие воздействия на производство, в результате чего финансы фиксируют эту ошибку в виде изменения приведенной (в деньгах) стоимости товарного (в широком смысле) производства.

Воздействуя на производство, предполагают получить такой-то результат (цену товара), а он получился другой (другая цена). Отсюда и повышение (снижение) стоимости товара, т. е. повышаются (снижаются) цены от того, что предполагали. Вот, собственно, и вся природа инфляции. Следовательно, необходимо анализировать не проявление инфляции в «финансах», т.е. следствие, а её причину, и определять возможные механизмы воздействия на причину.

1. Понятие инфляции, ее виды

Как экономическое явление инфляция существует уже длительное время. Считается что ее появление связано с возникновением денег, с функционированием которых неразрывно связана. Термин инфляция (от лат. Inflatio - надувание) впервые стал употребляться в Северной Америке в период гражданской войны 1861 - 1865 гг и означал процесс разбухания бумажно-денежного обращения. В XIX веке этот термин употребляется также в Англии и во Франции. Широкое распространение в экономической литературе понятие инфляции получило в ХХ веке сразу после после первой мировой войны.

На начало 90-х годов ХХ века не было ни одной постсоциалистической страны, которая бы не почувствовала разрушительного влияния инфляции. В классической экономической теории инфляция трактуется как часть теории денег. Она является процессом повышения общего уровня цен и снижение покупательной способности денег. Дж.М.Кейнс впервые проанализировал инфляцию как элемент макроэкономической теории.

Милитаризм, который пришел на смену кейнсианской теории в 80-х годах уже не просто включает проблемы инфляции в макроэкономическую теорию. Проблемы инфляции становятся важнейшей составной частью макроэкономической теории.

"Под инфляцией, - пишет М. Фридмен, - я понимаю устойчивый и непрерывный рост цен, который всегда и везде выступает как денежный феномен, вызванный избыточной массой денег по отношению к выпуску продукции". Это положение убеждает в том, что причины инфляции - в сфере обращения. А потому допускается ограничение влияния государства в процессы общественного производства.

На противовес этому в кейнсианских теориях под инфляцией понимается избыточный спрос, причины которого - как на стороне предложения, так и спроса: "В случае если предложение денег по сравнению с предложением товаров для покупки увеличилась, имеет место инфляция ".

Где бы не началась действие инфляционных факторов - или в производстве, в сфере государственных финансов, или в денежно-кредитной сфере - инфляционный рост цен супровожируется увеличением денежной массы. Переполнение каналов обращения денежной массой обесценивает денежную единицу, которая является наиболее характерным признаком инфляции в ее классическом виде.

Инфляция - это повышение общего уровня цен в стране вследствие нарушения закона денежного обращения. Инфляция возникает тогда, когда в обращении находится избыточное количество денег (наличных и безналичных). Такое положение ведет к их обесцениванию, деньги "дешевеют", а цены приобретают тенденцию к росту.

Инфляция возникает в случае, если общество попытается расходовать больше, чем позволяют производственные мощности экономики. Когда совокупные расходы превышают объем продукта при полной занятости, происходит повышение уровня цен.

Следовательно, чрезмерно объем совокупных расходов носит инфляционный характер. В этом случае правительство обязано ликвидировать излишки расходов. Оно может этого достичь главным образом за сокращения собственных расходов, а также повышением налогов с целью сокращения доходов частного сектора. Инфляция есть тонкое социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями производства в различных сферах рыночного хозяйства. Одновременно инфляция - одна из наиболее острых проблем современного развития экономики практически всех стран мира.

Инфляция определяется следующими показателями:

Уровень инфляции = Индекс цен

Уровень инфляции показывает, как изменились цены в национальной экономике за определенный период.

Индекс цен = цена рыночной корзины определенного года / цена рыночной корзины базового года * 100%.

Рыночный корзина - фиксированный набор товаров и услуг, который принимается за масштаб цен для измерения динамики цен.

Базовый год - это год, по сравнению с которым, необходимо увидеть изменения цен.

Темп инфляции показывает - ускорилась или замедлилась инфляция за определенный период.

Инфляция является одним из самых тяжелых проявлений макроэкономической нестабильности. В мире нет страны, которая бы во второй половине XX в. той или иной мере не понесла бы потери от инфляции.

Инфляция как специфическое качество бумажных денег известна уже многие века. Еще в 18 веке появилось большое количество научных работ, в которых рассматривалась зависимость между количеством золота, серебра в Европе, ростом цен и развитием производства. Многие авторы утверждали, что цены не обязательно растут, когда для обеспечения больших объемов производства используются дополнительные объемы серебра и золота. И хотя сама по себе количество денег не имеет абсолютно никакого экономического значения, процесс увеличения количества денег в обращении может значительно влиять на производство.

Наиболее яркими представителями доктрины "Деньги стимулируют торговлю" были так называемые бумажно-денежные меркантилисты Джон Лоу с его работой "Анализ денег и торговли" (1705), Якоб Вандермет - "Деньги соответствуют всем вещам" (1734), епископ Беркли - "Вопрошающий" (1737), которые делали вывод, что ползучая инфляция может содействовать экономическому росту, предполагая при этом наличие постоянной рыночной неравновесия.

Противоположные взгляды на эти вещи можно найти в Кантильона в "Очерке о природе торговли" (1755), перевернувший денежный анализ с головы на ноги, показав, что влияние роста количества денег на цены и доходы зависит от способа попадания наличных денег в Экономику.

Экономисты XVIII-XIX вв. толковали инфляцию как денежное явление. Одной из старейших концепций инфляции является количественная теория денег, основным постулатом которой является известное утверждение английского философа Д. Юм о том, что любое изменение количества денег в обращении ведет к пропорциональной изменения абсолютного уровня цен и товаров и услуг.

Исторически сложилось так, что одна из новых и, в некотором отношении, важнейшее функция правительства заключается в том, чтобы стабилизировать экономику, то есть помогать ой обеспечивать полную занятость ресурсов и стабильный уровень цен. Перед учеными-экономистами стоит задача глубоко и конкретно изучать явления и тенденции в развитии мировой экономики. Одно из первых мест занимает анализ инфляции и факторов, что их обусловливают.

Инфляция зарождается на денежном рынке. Именно там, в деформациях денежного обращения, и следует искать ее причины. Рассмотрим их.

Во-первых, из-за неправильной денежной политики центрального банка в обращении появляется избыточная, не обеспеченная товарами масса денег. Как известно, в экономике возникают проблемы, решение которых требует проведения краткосрочной денежной политики.

Краткосрочная денежная политика должна проводиться в рамках долгосрочной неинфляционной политики. Если государство, стараясь подстегнуть производство, прибегает к экономически необоснованной денежной эмиссии и подключает центральный банк к решению текущих проблем, то велика вероятность, что увеличение денежной массы выйдет за пределы долгосрочного равновесия денежного рынка. Вместо того, чтобы оберегать хозяйство от инфляции, центральный банк может наводнить экономику излишними деньгами, что способствует развитию инфляционного процесса.

Во-вторых, бюджетный дефицит неминуемо ведет к инфляции. Однако ее темпы зависят от организации покрытия бюджетного дефицита. Там, где на центральный банк смотрят, как на подразделение министерства финансов и отсутствует обоснованная стратегия, дефицит финансируется посредством денежной эмиссии, что ведет к резкому ускорению инфляции.

Другой вариант -- регулярные займы правительства в центральном банке. В этом случае инфляция все равно неизбежна, хотя протекает несколько медленнее и в более цивилизованных формах.

Допустим, что правительство одолжило в центральном банке определенное количество денег, обязавшись вернуть ссуду с процентами через год. Полностью выполнив свое обещание и расплатившись с центральным банком, оно вновь обращается к нему за кредитом и повторяет такую операцию из года в год. Несмотря на то, что деньги время от времени возвращаются обратно в центральный банк, заметна кредитная эмиссия, постепенно происходит разбухание денежной массы; Инфляция получает дополнительный импульс.

Возможен и третий вариант покрытия дефицита, когда правительство вынуждено размещать свои долговые обязательства где угодно, кроме центрального банка собственной страны. Подобная ситуация возникает там, где центральные банки независимы от исполнительной власти, наделены большими правами и ответственностью за неинфляционное развитие народного хозяйства. Они отказывают правительству и дают ему кредиты только в исключительных, специально оговоренных законом случаях. Правительство может выпускать займы, т. е. брать в долг деньги у своих и иностранных граждан, корпораций, коммерческих банков, фондов и т. п.

На первый взгляд, указанный путь финансирования бюджетного дефицита имеет выраженный неинфляционный характер: те, кто покупают облигации государственных займов, распоряжаются доставшейся им частью наличной денежной массы, нисколько не увеличивая ее объемов.

На самом деле все обстоит сложнее. Вручая бывшим обладателям сбережений свои долговые расписки, государство забирает денежные ресурсы, которые могли бы стать инвестициями. Это значит, что при таком способе покрытия дефицита инвестиционный спрос удовлетворяется далеко не полностью.

2. Виды инфляции

В литературе встречаются десятки различных формулировок видов инфляции. При этом авторы не всегда придерживаются определенных критериев для определения того или иного вида. Поэтому наряду могут употребляться такие понятия инфляции, как инфляция цен, импортированные инфляция, инфляция спроса, инфляция налоговая, инфляция издержек и т.д. При такой классификации инфляция теряет любую определенность и содержательность, существенно усложняется познанию ее сущности.

Наиболее корректной является классификация видов инфляции по трем критериям: формами проявления, темпами обесценения денег, факторами инфляции.

По формам проявления инфляции можно выделить:

- Ценовую инфляцию, которая проявляется в форме роста цен;

- Инфляцию сбережений, когда обесценивание денег проявляется в росте вынужденных сбережений при зафиксированных государством ценах и доходах;

- Девальвацию, при которой обесценивания денег проявляется в падении их курса к иностранным валютам.

Основным видом инфляции в развитой рыночной экономике является ценовая инфляция, поскольку в условиях рынке вынужденные сбережения вообще невозможны, а девальвация обычно рассматривается как относительно самостоятельное явление.

По темпам обесценивания денег обычно выделяют три вида инфляции:

- Ползучие, характеризующийся ускоренным ростом массы денег в обороте без заметного повышения или с незначительным ростом цен - до 5% в год;

- Умеренную, открытую, которая проявляется в ускорении обесценивания денег в форме роста цен, который колеблется в пределах 5-20% в год. Такая инфляция становится ощутимой для экономических субъектов, и они начинают принимать адаптационные меры. Больше всего это удается предприятиям монополизированных секторов экономики, особенно «естественным монополистам». Занятые здесь предприниматели начинают учащенно повышать цены на свои товары в ответ на рост спроса. Их покупатели начинают нести дополнительные расходы, и поэтому повышают цены на свои товары. Постепенно инфляция распространяется на все секторы экономики, нарушая равновесие всего рынка;

- Галопирующей инфляции, когда рост цен 20-50%, а иногда 100% в год. Для этого вида инфляции характерно скачкообразно, крайне неравномерное роста цен, которое трудно предсказать и которое не поддается регулированию. От такой инфляции трудно защититься, и влияние ее на экономику резко отрицательный;

- Гиперинфляция, характеризуется чрезвычайно высокими темпами роста цен - более 100% в год. На этой стадии деньги начинают терять свои функции, купюры низких номиналов и разменная монета исчезают из обращения, падает роль денег в экономике, распространяется бартер. Нарушается кредитный механизм, усиливаются стихийные процессы в экономике и т.д.

По факторами, вызывающее инфляционный процесс, можно выделить много видов инфляции. Однако на практике все эти факторы зачастую действуют одновременно, накладываясь друг на друга. Поэтому четко такие виды инфляции практически невозможно, и в литературе по этому критерию принято выделять только два вида инфляции:

- Инфляцию издержек;

- Инфляцию спроса.

Эти два вида инфляции, по сути, выделенные в зависимости от того, с какой стороны осуществляется давление на цены со стороны предложения и со стороны спроса. Такое давление на цены с каждой стороны может многими факторами, а значит инфляция издержек и инфляция спроса является многосложных ее видами. Однако для понимания сути инфляции и разработки эффективной антиинфляционной политики такой обобщенной классификации видов инфляции достаточно.

Инфляция спроса

Традиционно изменения в уровне цен объясняются избыточным совокупным спросом. Экономика может попытаться тратить больше чем она способна производить; она может стремиться к какой-то точке, находящейся вне кривой своих производственных возможностей. Производственный сектор не в состоянии ответить на этот избыточный спрос увеличение реального объема продукции, потому что все имеющееся ресурсы уже полностью использованы. Этот избыточный спрос приводит к завышенным ценам на постоянный реальный объем продукции и вызывает инфляцию спроса. Суть инфляции спроса иногда объясняют одной фразой: "Слишком много денег охотится за слишком малым количеством товаров".

Инфляция предложения

Теория инфляции, обусловленной ростом издержек, объясняет рост цен такими факторами, которые приводят к увеличению издержек на единицу продукции. Повышение издержек на единицу продукции в экономике сокращает прибыли и объем продукции, который фирмы готовы предложить при существующем уровне цен. В результате уменьшается предложение товаров и услуг в масштабе всей экономики. Это уменьшение предложения, в свою очередь, повышает уровень цен. Следовательно, по этой схеме издержки, а не спрос взвинчивают цены, как это происходит при инфляции спроса.

Два самых важных источника инфляции, обусловленной ростом издержек, - это увеличение номинальной зарплаты и цен на сырье и энергию.

Если повышение зарплаты в масштабах всей страны не уравновешивается какими-либо противодействующими факторами, такими, как увеличение объема выпускаемой за один час продукции, то увеличатся издержки на единицу продукции. Производители ответят на это сокращением производства товаров и услуг, выбрасываемых на рынок. при неизменном спросе это уменьшение предложения приведет к повышению уровня цен.

Другая основная разновидность инфляции, обусловленной ростом издержек, обычно называется инфляцией, вызванной нарушением механизма предложения. Она является следствием увеличения издержек производства, а следовательно, и цен, которое связано с внезапным, непредвиденным увеличением стоимости сырья или затрат на энергию.

Большинство экономистов считают, что инфляция, обусловленная ростом издержек, и инфляция спроса отличаются друг от друга еще в одном важном отношении. Инфляция спроса продолжается до тех пор, пока существуют чрезмерные общие расходы. С другой стороны, инфляция обусловленная ростом издержек, автоматически сама себя ограничивает, то есть либо постепенно исчезает, либо самоизлечивается.

Это объясняется тем, что из-за уменьшения предложения реальный объем национального продукты и занятости сокращается, и это ограничивает дальнейшее увеличение издержек. Иными словами, инфляция, обусловленная ростом издержек, порождает спад, а спад, в свою очередь, сдерживает дополнительное увеличение издержек.

3. Социально-экономические последствия инфляции

Социально-экономические последствия инфляции разнообразны и противоречивы. В значительной мере они зависят от вида инфляции и от способности хозяйственных субъектов прогнозировать инфляцию.

Главное последствие инфляции - это перераспределение доходов. Даже ожидаемая инфляция означает значительное перераспределение богатства. Она порождает так называемый инфляционный налог, не санкционированный законодательно, но навязанный государством частному сектору. Его автоматически уплачивают все держатели реальных денежных остатков. Он является регрессивным: с большей тяжестью он ложится на более бедных людей.

Под влиянием инфляции фактически меняются ставки налогообложения. Рост цен обычно сопровождается увеличением номинальных доходов индивидов. При прогрессивной системе налогообложения они вынуждены уплачивать налоги по более высоким ставкам. В то же время, поскольку существует временной лаг между начислением и уплатой налогов, реальная величина налоговых поступлений снижается, уменьшая реальные доходы государственного бюджета и возможность осуществления государством экономической и социальной политики.

Обесцениваются амортизационные отчисления, основанные на первоначальной стоимости. В результате растет налоговое бремя фирм, и уменьшаются их инвестиционные возможности.

Перераспределение доходов в пользу государства осуществляется также путем государственной эмиссии денег. Доход от эмиссии денег называется сеньеранжем. Он равен разнице между суммой номиналов дополнительно выпущенных бумажных денег и затратами на их печатание.

Стремясь защититься от инфляционного налога и ожидая дальнейшего повышения цен, население стремится скорее потратить деньги на приобретение товаров длительного пользования, вложить их в необесцениваемые активы. В результате растут реальные издержки.

Цены и ставки заработной платы изменяются в различной степени, что означает изменение относительных цен и перераспределение доходов между различными группами населения.

Значительно повышаются так называемые издержки меню расходы фирм на смену ценников, прейскурантов, каталогов, перенастройку счетчиков, торговых и телефонных автоматов.

В конечном итоге, понижается эффективность экономики в целом. У производителей снижаются стимулы к инвестированию в результате роста ссудного процента. Уменьшается заинтересованность в выпуске товаров высокого качества, растет выпуск низкокачественных товаров. Вместе с тем сокращается производство относительно дешевых товаров. У работников снижаются стимулы к труду в результате постоянного обесценения заработной платы.

Социально-экономические последствия инфляции разнообразны и противоречивы. В значительной мере они зависят от вида инфляции и от способности хозяйственных субъектов прогнозировать инфляцию.

Главное последствие инфляции - это перераспределение доходов. Даже ожидаемая инфляция означает значительное перераспределение богатства. Она порождает так называемый инфляционный налог, не санкционированный законодательно, но навязанный государством частному сектору. Его автоматически уплачивают все держатели реальных денежных остатков. Он является регрессивным: с большей тяжестью он ложится на более бедных людей.

Под влиянием инфляции фактически меняются ставки налогообложения. Рост цен обычно сопровождается увеличением номинальных доходов индивидов. При прогрессивной системе налогообложения они вынуждены уплачивать налоги по более высоким ставкам. В то же время, поскольку существует временной лаг между начислением и уплатой налогов, реальная величина налоговых поступлений снижается, уменьшая реальные доходы государственного бюджета и возможность осуществления государством экономической и социальной политики.

Обесцениваются амортизационные отчисления, основанные на первоначальной стоимости. В результате растет налоговое бремя фирм, и уменьшаются их инвестиционные возможности.

Перераспределение доходов в пользу государства осуществляется также путем государственной эмиссии денег. Доход от эмиссии денег называется сеньеранжем. Он равен разнице между суммой номиналов дополнительно выпущенных бумажных денег и затратами на их печатание.

Стремясь защититься от инфляционного налога и ожидая дальнейшего повышения цен, население стремится скорее потратить деньги на приобретение товаров длительного пользования, вложить их в необесцениваемые активы. В результате растут реальные издержки.

Цены и ставки заработной платы изменяются в различной степени, что означает изменение относительных цен и перераспределение доходов между различными группами населения.

Значительно повышаются так называемые издержки меню расходы фирм на смену ценников, прейскурантов, каталогов, перенастройку счетчиков, торговых и телефонных автоматов.

В конечном итоге, понижается эффективность экономики в целом. У производителей снижаются стимулы к инвестированию в результате роста ссудного процента. Уменьшается заинтересованность в выпуске товаров высокого качества, растет выпуск низкокачественных товаров. Вместе с тем сокращается производство относительно дешевых товаров. У работников снижаются стимулы к труду в результате постоянного обесценения заработной платы.

В реальной действительности население не в состоянии осуществлять точные прогнозы инфляции. Она часто бывает неравномерной. Наблюдаются частые и существенные колебания цен. Инфляция становится непредвиденной. Непредвиденная инфляция усиливает перераспределительные процессы в экономике.

Перераспределяется доход и богатство между различными слоями населения, что обусловлено различиями в активах и пассивах, которыми они владеют. Идет перераспределение доходов от кредиторов к заемщикам, потому что долг отдается обесценившимися деньгами. Это касается как частного сектора, так и государства.

При низких процентных ставках и высокой инфляции правительство может сократить реальный размер неоплаченной части государственного долга, так как фактически реальные ставки выплачиваемого процента становятся отрицательными. В роли кредиторов и держателей номинальных активов чаще выступают пожилые люди. В результате происходит перераспределение доходов от старших к более молодым группам общества.

Происходит снижение реальных доходов населения, особенно тех его слоев, которые получают фиксированные доходы (получатели пенсий, стипендий, пособий, работники бюджетной сферы). В то же время могут увеличить свой реальный доход получатели нефиксированных доходов - прибыли, дивидендов. Выигрывают продавцы товаров и услуг, занимающие монопольное положение на рынке.

Обесцениваются сбережения населения хранящиеся на руках населения, а также и на счетах в банках, поскольку проценты по вкладам обычно меньше темпов роста цен и не возмещают уменьшение реальных размеров сбережений.

Происходит снижение эффективности государственных социальных программ, поскольку снижаются реальные размеры социальных выплат бедным слоям населения.

Следствием подавленной инфляции является появление черного рынка, двойных цен на одни и те же товары, гигантских очередей и спекуляции. Исчезает равнодоступность товаров для различных слоев населения при одинаковых размерах дохода. В целом ухудшается социально-психологическая атмосфера в обществе. Высокая инфляция порождает не только экономические, но и социальные проблемы. Возрастает социальная напряженность, подрывается политическая стабильность общества. Весьма характерно, что многие восстания и революции XIX - XX веков произошли в моменты чрезвычайного роста цен.

Инфляция также искажает важные экономические показатели, которые необходимы для нормальной хозяйственной деятельности. Речь идет о банковском проценте и рентабельности производства. В нормальном состоянии общества и производства размер процента и уровень рентабельности производства находятся в рамках довольно устойчивой зависимости и определенного равновесия. Процент отражает специфическую эффективность денежного капитала и составляет часть общей факторной доходности капитала в процессе производства, трактуемого в широком смысле слова как реальный сектор в противоположность финансовому сектору экономики.

При таком подходе процент, хотя он и играет значительную самостоятельную роль, особенно в сфере денежного рынка, в конечном счете зависит от рентабельности производства (отношение массы прибыли к производственным фондам или к активам).

Инфляция решительно перечеркивает эту естественную связь и отрывает динамику процента от динамики рентабельности реального сектора. В итоге это приводит к резким колебаниям и ставки процента, и уровня рентабельности. Эти колебания зачастую разнонаправленны. Их случайные сочетания могут и полностью ликвидировать рентабельность или существенно понизить ее, а могут и повысить независимо от технико-экономических и организационных сдвигов в производстве.

4. Антиинфляционная политика и роль Центрального банка

Негативные социальные и экономические последствия инфляции вынуждают правительства разных стран проводить определенную экономическую политику. Значительное внимание всегда уделялось государством регулированию денежной массы. Антиинфляционная политика насчитывает богатый ассортимент самых разных денежно-кредитных, бюджетных мер, налоговых мероприятий, программ стабилизации и действий по регулированию и распределению доходов.

Оценивая характер антинфляционной политики, можно выделить в ней три общих подхода. В рамках первого (предлагаемого сторонниками современного кейнсианства) предусматривается активная бюджетная политика - маневрирование государственными расходами и налогами в целях воздействия на платежеспособный спрос: государство ограничивает свои расходы и повышает налоги. В результате сокращается спрос, снижаются темпы инфляции. Однако, одновременно может произойти спад инвестиций и производства, что может привести к застою и даже к явлениям, обратным первоначально поставленным целям, развиться безработица.

Бюджетная политика проводится и для расширения спроса в условиях спада. При недостаточном спросе осуществляются программы государственных капиталовложений и других расходов (даже в условиях значительного бюджетного дефицита), понижаются налоги. Считается, что таким образом расширяется спрос на потребительские товары и услуги. Однако стимулирование спроса бюджетными средствами, как показал опыт многих стран в 60-70е годы, может усиливать инфляцию. К тому же большие бюджетные дефициты ограничивают правительственные возможности маневрировать налогами и расходами.

Второй подход рекомендуется авторами-сторонниками монетаризма в экономической теории. На первый план выдвигается денежно-кредитное регулирование, косвенно и гибко воздействующее на экономическую ситуацию. Этот вид регулирования проводится неподконтрольным правительству центральным банком, который определяет эмиссию, изменяет количество денег в обращении и ставки ссудного процента. Сторонники этого подхода считают, что государство должно проводить дефляционные мероприятия для ограничения платежеспособного спроса, поскольку стимулирование экономического роста и искусственное поддержание занятости путем снижения естественного уровня безработицы ведет к потере контроля над инфляцией.

Пытаясь обуздать вышедшую из-под контроля инфляцию, правительства многих стран, начиная с 60-х годов, проводили так называемую политику цен и доходов, главная задача которой по существу сводится к ограничению заработной платы - третий метод. Поскольку эта политика означает административную, а не рыночную стратегию борьбы с инфляцией, она не всегда достигает объявленной цели.

Необходимо отметить, что комбинация различных способов подавления инфляции зависит от конкретных экономических условий той или иной страны. Становление рынка в нашей стране, в частности, в значительной мере зависит от интенсивности инфляционных процессов. Борьба же с этим явлением методами тотального или значительного административного контроля над ценами и доходами, как это практиковалось раньше, без устранения их причин, негативно сказывается на развитии рыночных отношений и стабильности экономики.

Предложения по введению государственного заказа, обильному инвестированию промышленности (за счет бюджетного дефицита), установлению жесткого курса валюты и вообще твердых цен на все товары - вызывают сомнения в нормальности их авторов. Странно, почему подобные мероприятия практикуются сейчас на Украине. В любом случае, это наглядный пример всем странам СНГ.

Необходимы серьезные и комплексные антиинфляционные мероприятия. Сложность ситуации состоит в том, что антиинфляционную политику в России сейчас нельзя все-таки свести к только косвенным экономическим рычагам. Дело в том, что в России, наряду с общими закономерностями, важнейшей причиной инфляции можно считать уникальную диспропорциональность в экономике, возникшую как следствие командно-административной системы. Советской экономике были присущи длительное развитие в режиме военного времени, и, как следствие, чрезмерная доля военных расходов в ВНП, высочайшая степень монополизации производства, распределения и денежно-кредитной системы и другие особенности.

Очевидно, что нарушение народнохозяйственных пропорций невозможно устранить без определенной структурной политики государства, осуществляемой даже прямыми административными мерами, в частности, сокращением военного производства и расходов, а также рационализацией производственных капиталовложений, обильным финансированием за счет акционерных и частных капиталов, широким привлечением иностранных инвестиций и сокращением бюджетного финансирования. Необходимо сломать монополистическую структуру советской экономики.

Все это важно дополнять мерами, которые ограничат денежную массу, устранят дефицит государственного бюджета, стабилизируют соотношение валют, а также созданием условий для здоровой конкуренции. В таком случае успех будет достигнут.

В условиях системы металлического обращения происходило стихийно-рыночное саморегулирования количества денег в обращении. Сама природа металлических денег (золотых и серебряных попытки увеличить эмиссию чеканкой медных денег по цене серебряных, конечно, предпринимались) исключает возможность увеличения денежной массы для покрытия государственных расходов за счет бюджетного дефицита.

Ликвидация свободного размена банкнот на золото по номиналу в условиях резкого развития банковско-кредитной системы привели к тому, что чисто рыночный механизм перестает регулировать объем денежной массы.

Роль Центробанка

Деньги - важнейший элемент рыночной системы хозяйства, и стабильность денежной системы государства - непременное условие нормального функционирования всей национальной экономики. Расстройство денежного обращения вызывает значительные темпы инфляции, подрыв рыночных механизмов, экономики в целом. Поэтому возникла объективная необходимость в создании нового механизма государственного контроля за количеством денег.

Значительное место в государственном регулировании денежного обращения принадлежит центральному банку в силу его ключевого положения в национальной системе кредитно-денежных отношений. Его возможности по контролю за приростом денежной массы значительны: косвенное воздействие на денежную базу (сумму наличных денег, остатки на резервных счетах коммерческих банков в центральном банке) через предоставление своих ресурсов, изменение нормы процента, проведение операций на открытом рынке, рефинансирование, изменение уровня банковской ликвидности непосредственный путь к достижению желаемых результатов. Возложенную на него функцию контроля за денежным обращением центральный банк может осуществлять в нескольких формах.

Во-первых, только ему подчинена денежная эмиссия. Здесь надо заметить, что для эффективного выполнения центральным банком своих задач необходимо исключить возможность любого давления со стороны правительства либо других государственных структур для осуществления своей политики или ведения других операций, так как подобное вмешательство может вызвать бесконтрольное увеличение ликвидности банковской системы.

В подавляющем большинстве стран есть специальный закон о Центральном (Национальном, Федеральном резервном, др. - от названия не меняется сущность) банке, устанавливающий его независимость от правительства, главы государства и парламента. Но, естественно, мероприятия Центробанка проводятся по согласованию с правительством и в рамках общей национальной политики.

Во-вторых, центральный банк осуществляет косвенный контроль над денежной массой через воздействие на процентную ставку - норму минимальных обязательных резервов на счетах в центральном банке для коммерческих банков, который осуществляется законодательно, с дифференциацией по видам депозитов и кредитных институтов.

Для понимания этой операции необходимо остановиться подробнее на таком термине, как банковская ликвидность, то есть способность превращаться в наличные деньги. Совокупная ликвидность банковской системы обеспечивается центральным банком путем обмена платежных исков к нему самому на долгосрочные активы коммерческих банков (в реальной практике в качестве залога). Таким образом центральный банк выступает в роли "последнего кредитора в критической ситуации". Эта операция позволяет коммерческим банкам-держателям неликвидов удовлетворять требования вкладчиков на фонды.

Высокий уровень ликвидности при низкой норме процента прежде всего расширяет спрос на кредиты и государственные ценные бумаги со стороны частного сектора, а также стимулирует рост расходов частных лиц на товары и услуги, вызывает повышение уровня экономической активности, то есть оказывает давление на рост цен, уровень ценовой инфляции. Поэтому увеличение нормы минимальных обязательных резервов путь к уменьшению ликвидности банковской системы, ограничению кредитных операций и, как конечный результат, вызывает сокращение темпов роста денежной массы.

Для регулирования совокупной ликвидности центральный банк в соответствии с целями национальной политики, кроме изменения нормы процентной ставки, прибегает к ряду других методов, осуществляя прямое финансирование правительственных расходов, покупая ценные бумаги, ведя операции на открытом рынке.

Надо, однако, заметить, что реакция на подобные меры будет варьироваться в зависимости от соотношения предложения и спроса на кредитные ресурсы на момент их реализации. Норма процентной ставки также во многом зависит от общего развития производства, конъюнктурного колебания цен, дефицита государственного бюджета и даже от многих внешнеэкономических факторов. Поэтому подобные меры косвенного воздействия дают ощутимые результаты лишь в долгосрочном плане.

В-третьих, это - сокращение кредита, неизбежное в условиях высокого уровня притока капитала из-за границы. Необходимо отметить, что долгосрочные сберегательные активы небанковских структур тоже могут колебаться. Поэтому кредитная экспансия только частично увеличивает количество денежной массы, а сокращение объемов предоставляемых кредитов лишь частично ее уменьшает.

В целом можно сказать, что влияние центрального банка значительно, но отнюдь не имеет определяющего значения. Проводя политику по обузданию инфляции в масштабах целого государства, необходимо помнить, что денежные отношения не оторваны от других сфер экономической и социальной жизни страны.

Активные действия, проводимые исключительно в рамках возможностей центрального банка, без других комплексных мер могут не возыметь должного действия, и даже вызвать обратный эффект. Ограничение эмиссии, повышение минимальных обязательных резервов и уменьшение спроса на кредиты, особенно в условиях олигополистической структуры рынка, может привести к сокращению инвестиций и объемов производства.

Тем не менее, повышение регулирующей роли центрального банка важная предпосылка успеха. Необходимо предоставить ему необходимую самостоятельность в осуществлении денежной политики, законодательно закрепленную возможность контролировать каналы, по которым возникает нагнетание денежного обращения в стране, в то же время обеспечив согласованность его мероприятий с общей политикой, проводимой правительством.

Один из методов Центробанка по сдерживанию инфляции является таркетирование.

Таргетирование - установление центральным банком целевых ориентиров прироста денежной массы. Фридмен, один из апостолов современного монетаризма, например, принимал величину темпа роста денежной массы в 4% в год за оптимальную, так как при таком росте, по его мнению, одновременно сохраняется стабильность покупательной способности денег и обеспечивается экономический рост при высоком уровне занятости.

Впервые опыт таргетирования приобрел Бундесбанк - центральный банк Германии - в 1974 году, и с тех пор он ведет активные мероприятия в этой области. К настоящему времени подобная практика распространилась на большинство экономически развитых стран.

В одних случаях таргетирование сводится к чистой формальности, официальному прогнозу возможного развития ситуации. В других случаях либо устанавливается твердая контрольная цифра допустимого роста по одному или нескольким денежным агрегатам на определенный период времени, либо применяется так называемая "вилка" - устанавливаются верхний и нижний допустимый предел.

Использование "вилки" объясняется рядом объективных причин, в том числе краткосрочным изменением конъюнктуры, внешнеэкономическим воздействием, трудностями, связанными со статистическим измерением денежной массы. Широкая "вилка" в 3% (которую применял, например, тот же Бундесбанк в 1979-1983 и 1986-1988 годах) 4) говорит об увеличении степени неопределенности и снижении эффективности регулирования денежной массы.

Вместе с тем, устанавливая значительную разницу между верхним и нижним пределами темпа роста денежной массы, центральный банк сознательно создает большие возможности реагирования на возникновение диспропорций, не подрывая доверия к своей политике управления денежным обращением.

Надо, кстати, сказать, что сторонники монетаризма в экономической теории утверждали, что центральный банк не должен ни в каком случае отступать от намеченных ориентиров, обращать внимание на краткосрочные колебания конъюнктуры цен, валютных курсов, спроса на деньги. Но рецепты стабилизации экономики, предлагаемые теоретиками монетаризма, нигде не были восприняты буквально. Следуя в общем в русле этого экономического учения, центральные банки на практике проводили меры, от него отклоняющиеся или даже просто ему обратные, ибо главной целью своей деятельности видели не доказательство верности или ложности той или иной теории, а удовлетворение национальных интересов и благосостояние своей страны.

Поэтому, несмотря на рецепты монетаристов, центральные банки при установлении целевых ориентиров учитывали краткосрочные колебания конъюнктуры цен, валютных курсов, спроса на деньги. В течение года банк объявлял, какой именно из границ "вилки" он будет придерживаться.

Отвечая на два основных аргумента противников таргетирования, нужно отметить, что инфляционные процессы обладают огромной инертностью. Очевидно поэтому, что, имея в стартовой позиции значительные темпы обесценения денег, центральные банки не могут при установлении целевых ориентиров не учитывать "неизбежного" темпа инфляции. Это, однако, вовсе не говорит о неэффективности таргетирования.

И еще: неустойчивое общеэкономическое положение, внешнеэкономические факторы, тесное интегрирование национальной системы хозяйства в мировую экономику и многое другое - вот те причины, благодаря которым правительства развитых государств не могут проводить полностью автономную денежную политику. Международный перелив капитала, различия в нормах процентных ставок по странам и колебания курсов валют заставляют иногда центральные банки отступать от намеченных целей.

Подводя промежуточные итоги, можно сказать, что значение таргетирования среди всех методов регулирования денежного обращения центральным банком трудно переоценить. Установление целевых ориентиров и наблюдение за реальной динамикой цен позволяет своевременно принимать решения о необходимых регулирующих мероприятиях. Таргетирование, таким образом, выполняет функцию индикатора, указывающего на необходимость проведения тех или иных изменений.

Кроме того, определение целевых ориентиров влияет на инфляционные ожидания хозяйственных субъектов, что само по себе является важным самостоятельным фактором степени обесценивания денег и способствует снижению инфляции. Безусловно, этот фактор возымеет действие только при значительной степени доверия населения политике центробанка и правительства.

5. Инфляционная ситуация в России в 2010-2011 годах

Инфляция в России в декабре составила 1,1%, а в целом за 2010 год -- 8,8%, сообщает Федеральная служба государственной статистики (Росстат). При этом 5 января 2011 года Росстат сообщал, что инфляция в РФ в 2010 году составляла 8,7%.

По данным Росстата на 11 января, базовая инфляция в декабре составила 0,7%, при этом в целом за 2010 год -- 6,6%. В декабре 2009 года этот показатель составлял 0,4%, а в целом за 2009 год -- 8,8%.

Цены на продовольственные товары в декабре 2010 года без учета алкоголя выросли на 2,4%, в годовом исчислении -- на 13,7%.

Среди основных групп продовольственных товаров в декабре 2010 года больше всего подорожали: плодоовощная продукция -- на 8,6%, крупа и бобовые -- на 7,6%, подсолнечное масло -- на 6,6%. Цены на яйца и сахар-песок повысились на 3,4%, сливочное масло -- на 1,6%, хлеб и хлебобулочные изделия -- на 1,4%. В свою очередь цены на молоко и молочную продукцию поднялись на 1,2%, на рыбу и морепродукты -- на 1,1%, на алкогольную продукцию -- на 0,4%.

Среди основных групп непродовольственных товаров в декабре 2010 года больше всего подорожали автомобильный бензин -- на 0,9%, табачные изделия -- на 0,8%, трикотажные изделия -- на 0,7%. Также увеличилась стоимость тканей, одежды и белья -- на 0,6%, медикаменты -- на 0,4%. В то же время цены на телерадиотовары снизились на 0,1%.

Инфляция в декабре составила 1,6% и более в 8-ми субъектах РФ. Самая высокая инфляция в России зафиксирована в Республике Дагестан -- 2,2% за счет увеличения цен на продукты на 3,5%.

Инфляция в Москве в декабре составила 1,1% и в целом за 2010 год -- 9,1%, в северной столице -- 1,2% и 9,4% соответственно.

В сфере услуг за декабрь 2010 года больше всего подорожали услуги пассажирского транспорта. Они выросла на 2,2%. Медицинские услуги за месяц поднялись в цене на 0,6%, санаторно-оздоровительные и бытовые -- на 0,5%, услуги организаций культуры -- на 0,4%. Услуги ЖКХ повысились на 0,2%, а страхование -- на 0,1%.

В декабре не изменились тарифы на услуги дошкольного воспитания и образования. Снижение тарифов зафиксировано на услуги зарубежного туризма - на 0,6% и услуги связи -- на 0,1%.

Прогноз инфляции на 2011 год

В планировании своих инвестиций мы постоянно сталкиваемся с большой долей неопределенности. Пока не закончится 2011 год нельзя со 100% вероятностью сказать сколько составит инфляция. Прогнозирование является неотъемлемой частью управления бизнес-процессами. В цикле статей, посвященном инфляции, Финансовая Акула ознакомилась с мнениями ведущих специалистов финансового сектора и составила консенсус прогноз инфляции в России на 2011-2012 года.

Прогноз инфляции 2011 в России от аналитиков банка Morgan Stanley составляет 9,5 %. Специалисты одного из крупнейших американских банков с более чем 75-летней историей полагают, что экстремальная засуха приведет к повышению цен на продовольственные товары. А засуха 2010 г была сильнейшей за последние 50 лет. Также банк предполагает, что снижающаяся безработица увеличит потребительский спрос. Данные факторы выступят ключевыми драйверами роста инфляции в России.

По мнению специалистов центра макроэкономических исследований Сбербанка России, продовольственные товары, внесшие существенный вклад в инфляцию во второй половине 2010 г. продолжат оказывать сильное влияние на сохранение ее относительно высоких темпов. Специалисты также считают, что инфляция второй половины 2010 - 2011 гг. является следствием финансовой политики государства, проводимой годом ранее. Именно тогда денежная масса быстрыми темпами возрастала в связи с возобновившимся притоком капитала и финансированием бюджета за счет Резервного фонда. Во второй половине года ситуация по счету капитала изменилась, финансирование бюджета из Резервного фонда прекратилось, и именно поэтому Центробанк посчитал возможным не реагировать на растущую инфляцию мерами денежной политики. Специалисты Центра прогнозируют инфляцию в Российской Федерации на уровнях 8,9% в 2011 г., 8,3% в 2012 г. и 7,8 % в 2013 г. Стоит также отметить, что по пессимистичному варианту прогноза специалистов Сбербанка инфляция составит 10,6% в 2011 году, 9,3% в 2012 и 9,8 % в 2013.

Аналитики известной банковской группы HSBC (аббревиатура в названии которой расшифровывается как Hongkong and Shanghai Banking Corporation) солидарны с Morgan Stanley в вопросе величины инфляции 2011 года в России - 9,5%. Однако среди ключевых составляющих помимо роста цен на продовольственные товары, HSBC выделяет также факторы монетарной политики (ускоренный рост денежной массы во второй половине 2009 - первой половине 2010 гг.).

Банк Москвы смотрит на инфляцию 2011 г. сравнительно пессимистично. Специалисты банка предсказывают сильное инфляционное давление в начале года и его постепенное ослабевание во второй половине года. Аналитики банка в своем прогнозе основываются на том, что Центробанк повысит основные ставки (кстати, специалисты того же Morgan Stanley, считают что ставки останутся неизменными в течение года). Банк Москвы ожидает повышения в пределах 50-100 б.п. в течение года. Специалисты также ожидают падение темпов инфляции к 2012 г., но точно сказать, сколько она составит, не могут.

Аналитики банка Goldman Sachs, следуя своему видению мировой экономики 2011-2012 гг. как комбинации сильного роста и умеренной инфляции, прогнозируют инфляцию в России на уровне 7,9% в 2011 г. и 6,5% в 2012 г. Специалисты банка в вопросе ключевых факторов традиционно уделяют большую роль состоянию экономики США. России как стране, входящей в BRIC, а также относящейся к категории Emerging Markets банк предсказывает некоторое замедление роста экономики в 2011 г. на фоне существенной инфляции и высокий и более стабильный рост в 2012 г. на фоне снижающейся инфляции.

Институт Народнохозяйственного Прогнозирования в своей деятельности основывается на компьютерном моделировании. Основу прогнозов макроэкономических показателей ИНП РАН составляет экономико-математическая модель QUMMIR, отражающая взаимосвязи производства, доходов и цен в экономике; это замкнутая система, в которой эндогенные переменные, зависят друг от друга, а также от экзогенных переменных, являющихся, как правило, продуктами экономической политики или внешних (по отношению к российской экономике) условий. Среди основных факторов, влияющих на инфляцию в 2011 г. специалисты выделяют аномальную засуху 2010 года, длительный период роста реальных доходов населения и сдерживаемые кризисом потребительские амбиции, замедление роста банковских сбережений, ускорение кредитования. К концу 2011 г. и далее до 2013 г. ИНП РАН планирует замедление темпов инфляции, обусловленное замедлением экономической динамики - в общем, и динамики потребления населения - в частности.

Созданный в 1945 г. Всемирный Банк (World Bank) к настоящему времени сумел завоевать репутацию более чем серьезной организации. Одним из видов деятельности банка является оказание аналитических и консультационных услуг, в которых нуждаются развивающиеся страны. Анализ проводимой странами политики и разработка соответствующих рекомендаций с целью улучшения социально-экономической ситуации в странах и улучшения условий жизни населения. Так эксперты Всемирного банка считают, что в 2011 году риски повышения уровня инфляции в Российской Федерации сохранятся, отражая лаг между текущим ростом денежного предложения и его влиянием на цены, а также возможную монетизацию бюджетного дефицита. Рекомендацией банка в деле сокращения инфляции является уже ставшее традиционным, как рождественские поздравления, «существенное ужесточение бюджетной политики».