Главная Коллекция "Otherreferats" Экономика и экономическая теория Оцінка економічної ефективності інвестиційного проекту

Оцінка економічної ефективності інвестиційного проекту

Освоєння виробництва і реалізація товару на ринку: потреби в інвестиціях, вибір джерел фінансування, рівень щорічних амортизаційних відрахувань та витрат виробництва по роках, розрахунки грошових потоків, доцільність бізнесової ідеї виробництва.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык украинский
Дата добавления 21.08.2012
Размер файла 66,7 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

Національний аерокосмічний університет ім. М.Є. Жуковського

«Харківський авіаційний інститут»

Кафедра 605

Розрахунково-пояснювальна записка до курсової роботи

з дисципліні: «Економіка обґрунтування господарських рішень»

Виконав студент гр. 642 е

Л.Н.Джепарова

Керівник доцент В.М.Гавва

2009

ЗАВДАННЯ

на курсову роботу з дисципліни

«Економічне обґрунтування господарських рішень»

Вихідні показники підприємницького пректу

N

K1

K2

K3

O

Ц

Eнз

Примітка

N - річний обсяг продажу при повному освоєнні виробництва, тис. шт.;

K1 -капіталовкладення в будівництво, млн. грн.;

K2 - капіталовкладення на придбання устаткування з коротким терміном використання, млн.грн

K3 - капіталовкладення на придбання машин з тривалим терміном використання, млн.грн

O - капіталовкладення на створення обігових коштів, млн. грн.;

Ц - оптово-відпускна ціна виробу (без НДС), грн

Eнз - норматив зведення грошових потоків по часу.

СПИСОК ПИТАНЬ, ЩО МАЮТЬ БУТИ РОЗГЛЯНУТІ

1) Сформувати таблицю вихідних даних для курсової роботи

2) Визначити вид товару для освоєння виробництва і і реалізації його на ринку

3) Розрахувати потреби в інвестиціях та визначити джерела фінансування

4) Розрахувати рівень щорічних амортизаційних відрахувань і загальновиробничих витрат

5) Провести розрахунки грошових потоків по роках життєвого циклу і розрахувати узагальнюючи фінансово-економічні показники

6) Проаналізувати результати розрахунків і зробити висновки про доцільність бізнесової ідеї виробництва і реалізації обраного виду товару

Виконавець Керівник роботи

Студент 642 е группи доцент кафедри 605

Дата отримання завдання_____200__р.

Строк виконання _______200__р.

Зміст

  • товар бізнес інвестиція амортизація
  • ВСТУП
  • 1 Вихідні дані для розрахунку техніко-економічних показників проекту
  • 2 Розрахунок розміру інвестицій для проекту та вибір джерел фінансування
  • 3 Розрахунок витрат виробництва по роках розрахункового періоду
  • 4 РОЗРАХУНОК УЗАГАЛЬНЮЮЧИХ ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНИХ ПОКАЗНИКІВ
  • 5 РОЗРАХУНОК ВНУТРІШНЬОЇ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ
  • Висновок
  • Використана література

ВСТУП

На сьогоднішній день інвестування проектів та їх оцінка являються дуже важливим питаннями не тільки в Україні, але і за її межами. Так як сьогодні багато підприємств потребує модернізації і подальшого розвитку, а на це необхідні не малі капіталовкладення, то постає питання залучення інвестицій в той чи інший проект. Найбільший інтерес це питання викликає у залучених інвесторів - чи не буде цей проект збитковим і чи варто вкладати в нього свої гроші.

Велика увага в економічному обгрунтуванні господарських рішень приділяється принципам ринкової оцінки ефективності інвестиційних проектів, особливіо таких в основі яких лежать так звані чисті інвестиції, тобто реальні капіталовкладення, що спрямовані на підтримку та збільшення основного капіталу.

Традиційний розрахунок показників порівняльної ефективності варіантів капіталовкладень, особливо в його рутинних модифікаціях, практично не враховує динамічності параметрів проекту. А ринок - це завжди рівновага. Тому при оцінці вигідності інвестиційного проекту віжливо оцінювати такі характкристики:

· можливі зміни попиту на товар, що випускається, і відповідні зміни обсягу випуску;

· очікувані коливання цін на ресурси та продукцію, яка реалізується;

· заплановане зниження витрат виробництва в процесі нарощування обсягу випуску;

· майбутні зміни в технічному рівні продукту чи виробництва, викликані реалізацією науково-технічних досягнень;

· доступність фінансових джерел для необхідних у кожному періоді інвестицій.

Слід зазначити, що вірогідна оцінка проекту н6еможлива без урахування суб'єктивних інтересів залучених у нього учасників. А інресери ці часто не збігаються. Складність, комплексний характер сучасної підприємницької діяльності призводить до того, що врахувати всі фактори, умови та характеристики реалізації проекту неможливо, тим більше в строго формальному виді. А в зв'язку із суперечливістю інтересів учасників проекту це викликає необхідність застосування в ході техніко-економічної оцінки декількох критеріїв.

Міжнародна практика обґрунтування проектів рекомендує використовувати кілька узагальнюючих показників, які дозволяють підготувати рішення про доцільність вкладення коштів:

· чиста поточна вартість;

· рентабельність;

· внутрішній коефіцієнт ефективності;

· період повернення капітальних вкладень;

· максимальний грошовий вплив;

· точка беззбитковості.

Метою даної курсової роботи являється оцінка економічної ефективності інвестиційного проекту. Тобто треба визначити чи раціонально вкладати гроші в даний проект, чи отримає підприємство прибуток при його інвестуванні.

Розглядається проект по виробництву DVD програвача. В даному випадку інвестиції будуть залучені шляхом отримання кредитів від постачальників і банків, а також за рахунок акціонерного капіталу (тобто вкладених грошей засновників проекту).

1. Вихідні дані для розрахунку техніко-економічних показників проекту

Аналіз проектно-конструкторської документації й технології виробництва, оцінка трудомісткості робіт і розрахунок потрібної кількості матеріальних і трудових ресурсів дозволили сформувати набір загальних вихідних даних для розрахунку фінансових показників у вигляді зведеної характеристики інвестиційного проекту (табл. 1.1). Реалізація товару намічена на 10 років передбачається використання закордонної технології. Дворічний період будівництва виробничого об'єкта й монтажу устаткування передбачає початок освоєння виробництва з третього року реалізації інвестиційного проекту.

Таблиця 1.1 - Зведена характеристика інвестиційного проекту

Показники

Одиниці вимірювання

Величина

Виронича потужність при повному освоєнні

тис.шт.

30

Капітальні вкладення:

 

 

- будови і споруди

тис.грн.

2,7

- устаткування з коротким терміном служби

тис.грн.

3

- устаткування і машин з тривалим терміном служби

тис.грн.

15,3

- обіговий капітал

тис.грн.

3

Джерела фінансування проекту:

 

 

- акціонерний капітал ( дивіденди 5% річних)

тис.грн.

18

- банківський кредит(10% річних, погашення з третьго року виробництва рівними частками за 3 роки)

тис.грн.

3

- кредит постачальників( 8% річних, погашення рівними частками за п'ять років, починаючи з третього року виробництва)

тис.грн.

3

Передбачувана ціна виробу

грн.

1200

Графік реалізації проекту:

 

 

- період будівництва виробничого об'єкта

років

2

- загальний період виробництва

років

10

Освоєння виробничої потужності й обсяг виробництва:

 

 

- третій рік реалізації проекту;

%

50

- четвертий рік реалізації проекту;

%

75

- п'ятий рік реалізації проекту;

%

100

Ставка податку на прибуток

%

30

Нормативна ефективність капіталовкладень

 

0,14

2. Розрахунок розміру інвестицій для проекту та вибір джерел фінансування

У ході техніко-економічного обґрунтування доцільності інвестиційного проекту необхідно розрахувати загальну величину інвестицій. Відповідно до рекомендацій для проектів, що передбачають розширення випуску продукції, яку вже виготовляють, або освоєння випуску нової продукції на наявних виробничих потужностях, важливою умовою правильної економічної оцінки витрат є недопущення повторного їх зарахування. Одночасні витрати кожного року реалізації проекту знаходять або прямим рахунком, виходячи з норм і розцінок на будівельно-монтажні роботи, витрат на придбання додаткового устаткування, технології, транспортних та інших послуг, або за показниками питомої фондомісткості чи капіталомісткості діючого виробництва.

Згідно з графіком реалізації проекту інвестиції були розподілені по роках і представлені у вигляді табл. 2.1.

Таблиця 2.1 - Загальні інвестиції по роках розрахункового періоду, млн. грн.

Вид інвестицій

Будівництво

Освоєння

Повна виробнича потужність

Разом

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

 

Первісно - фіксовані інвестиції:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- будови і споруди

1,35

2,1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3,45

- устаткування з коротким терміном служби

1,5

1,5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3

- устаткування і машин з тривалим терміном служби

7,65

7,65

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15,3

Приріст обівого капіталу

 

 

2

0,8

0,8

 

 

 

 

 

 

 

3

Разом

10,5

11,25

2

0,8

0,8

 

 

 

 

 

 

 

24,75

Капітал підприємства формується протягом двох років, у той час воно отримує кредити від банків і постачальників. А по закінченні будівництва додатково виникають поточні пасиви (зобов'язання), що пов'язані з початком освоєння виробництва і відшкодовуються у наступному році. Це можна побачити з табл. 2.2.

Таблиця 2.2 - Джерела фінансування по роках, млн. грн.

Види інвестицій

Будівництво

Освоєння

Повна виробнича потужність

Разом

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Засновники (акціонерний капітал)

9

9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

18

Комерційні банки

 

3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3

Кредити постачальників

 

3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3

Разом

9

15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

24

3 Розрахунок витрат виробництва по роках розрахункового періоду

Витрати виробництва можна розрахувати на основі відомих правил складання кошторису витрат на виробництво за заводським принципом, тому що загальновиробничі витрати і є витратами згідно з кошторисом.

«Прямі витрати на матеріали» - це загальні матеріальні витрати підприємства за t-й рік, куди входять витрати на сировину, матеріали, комплектуючі, напівфабрикати і покупні вироби за винятком поворотних відходів згідно з усією номенклатурою виробів t-го року.

У ході аналізу проектно-конструкторської і технологічної документації формують відомості про покупні вироби та сировину, придбані напівфабрикати та комплектуючі. Витрати на ці потреби визначають на основі інформації про норми витрати і ціни, що представлені у відповідних відомостях. Поворотні відходи оцінюють за діючими цінами і тарифами. Витрату палива й енергії на технологічні потреби, якщо це передбачено технологічним процесом, також слід відносити до прямих витрат на матеріали.

Для того, щоб розрахувати витрати виробництва необхідно спочатку визначити амортизацію основних засобів по роках реалізації проекту за формулою:

, (3.1)

де - норма амортизації t-го року, %;

- балансова вартість груп основних засобів на початок t-го року, грн

Річний амортизаційний фонд, залишкова вартість основних засобів та ліквідаційна вартість основних засобів розраховані і представлені в табл. 3.1.

Таблиця 3.1 - Залишкова вартість основних засобів по роках реалізації проекту, млн.грн

Показники

Види основних засобів

 

Будівництво

Машини короткого терміну служби

Машини довгого терміну служби

Разом

Первісна вартість

2,7

3

15,3

21

Річна норма амортизації,%

5

15

15

 

Річний амортизазійний фонд ( чисельник) і залишкова вартість по роках реалізації проекту (знаменник)

 

 

 

 

3-й рік

0,14

0,75

2,30

3,18

2,57

2,25

13,01

17,82

4-й рік

0,13

0,56

1,95

2,64

2,44

1,69

11,05

15,18

5-й рік

0,12

0,42

1,66

2,20

2,31

1,27

9,40

12,98

6-й рік

0,12

0,32

1,41

1,84

2,20

0,95

7,99

11,14

7-й рік

0,11

0,24

1,20

1,55

2,09

0,71

6,79

9,59

8-й рік

0,10

0,18

1,02

1,30

1,98

0,53

5,77

8,29

9-й рік

0,10

0,13

0,87

1,10

1,89

0,40

4,90

7,19

10-й рік

0,09

0,10

0,74

0,93

1,79

0,30

4,17

6,26

11-й рік

0,09

0,08

0,63

0,79

1,70

0,23

3,54

5,47

12-й рік

0,09

0,06

0,53

0,67

1,62

0,17

3,01

4,80

Ліквідаційна вартість основних фондів

1,62

0,17

3,01

4,80

Розрахуємо витрати виробництва і отримані дані представимо в табл. 3.2

Таблиця 3.2 - Витрати виробництва, млн. грн

Показники

Освоєння

Повна виробнича потужність

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Обсяг випуску

15

22,5

30

30

30

30

30

30

30

30

1.Прямі витрати на матеріали и персонал

9

13,5

1,8

1,8

1,8

1,8

1,8

1,8

1,8

1,8

2.Накладні витрати

3,5

3,5

3,5

3,5

3,5

3,5

3,5

3,5

3,5

3,5

4.Усьго виробничі витрати (п.1+п.2)

12,5

17,00

5,30

5,30

5,30

5,30

5,30

5,30

5,30

5,30

5. Адміністративні витрати

1,1

1,1

1,1

1,1

1,1

1,1

1,1

1,1

1,1

1,1

6. Витрати на збут і розподіл

0,7

0,8

0,9

0,9

0,9

0,9

0,9

0,9

0,9

0,9

7.Усьго функціонально-адміністративні витрати (п.5+п.6)

14,3

18,90

7,30

7,30

7,30

7,30

7,30

7,30

7,30

7,30

8.Фінансові витрати

1,20

0,77

0,43

0,192

0,048

 

 

 

 

 

9.Амортизація

3,18

2,64

2,20

1,84

1,55

1,30

1,10

0,93

0,79

0,67

10.Разом загальновиробничі витрати (п.8+п.9)

18,68

22,31

9,93

9,33

8,89

8,60

8,40

8,23

8,09

7,97

Таким чином, можна сказати, що найбільшу частку загальновиробничих витрат нашого проекту займають витрати на матеріали і персонал (? 55%).

4 РОЗРАХУНОК УЗАГАЛЬНЮЮЧИХ ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНИХ ПОКАЗНИКІВ

Проведемо розрахунки по грошових потоках і отримані дані представимо у табл. 4.1. За результатами цієї таблиці побудуємо фінансовий профіль проекту інвестицій і продемонструємо процес руху грошових потоків у часі.

Приплив готівки визначається на основі джерел фінансування (табл. 2.2).

Дохід від продажу знаходять як виручку від реалізації продукції за окремий рік.

Відплив готівки відповідає табл. 2.1 і 3.2.

Ліквідаційну вартість визначають як суму залишкової вартості основних засобів (табл. 3.1) виробництва на кінець розрахункового періоду і нормованих обігових коштів. Величина ліквідаційної вартості приводиться на останній (13-й) рік розрахункового періоду.

Чистий грошовий потік визначається як різниця між припливом готівки і її відпливом.

Кумулятивна касова готівка розраховується як сума залишків касової готівки по роках (залишок на касі наростаючим підсумком).

Дисконтування чистого грошового потоку обчислюють шляхом множення показника t-го року на коефіцієнт приведення :

, (4.1)

де - норматив зведення, чисельно дорівнює межі рентабельності або нормативу ефективності капітальних вкладів;

- розрахунковий рік;

t - рік, витрати і результати якого зводяться до розрахункового року.

При розрахунку можна враховувати ризики реалізації проекту додаванням до Енп коефіцієнта ризику , тобто, замість Енп використовувати

Енпр = Енп + Ер.

Величина Енп має бути не менше від розміру облікової ставки за довгостроковими кредитами комерційних банків.

За одержаними результатами, можна побудувати фінансовий профіль проекту інвестицій і наочно продемонструвати процес руху грошових потоків у часі для аналізу й ухвалення рішення про доцільність цих інвестицій і підприємницького проекту в цілому. При цьому не має значення джерело фінансування інвестицій, бо і власні, і запозичені гроші повинні використовуватись і працювати з найвищою ефективністю.

Ліквідаційна вартість підприємства містить ліквідаційну вартість основних засобів та обіговий капітал на 13-й рік реалізації проекту. Випущений акціонерний капітал, вкладений в основні засоби, являє собою безповоротний відплив, який може бути поворотним тільки при банкрутстві підприємства.

Дисконтування грошових потоків виконано з коефіцієнтом зведення =0,14 за даними цієї таблиці побудовано фінансовий профіль проекту для кумулятивного дисконтованого чистого грошового потоку

(4.2)

Кумулятивний дисконтований чистий грошовий потік розраховується аналогічно кумулятивному чистому грошовому потоку

Таблиця 4.1 - Грошові потоки по роках розрахункового періоду, млн. грн.

Показники

Будівництво

Освоєння

Повна виробнича потужність

Разом

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

Обсяг випуску

0

0

15

23

30

30

30

30

30

30

30

30

 

 

1.Приплив від реалізації:

- продукції(дохід від продажу (без ПДВ));

 

 

18,00

27,00

36,00

36,00

36,00

36,00

36,00

36,00

36,00

36,00

 

333,00

- майна (ліквідаційна вартість)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7,80

7,80

2. Відплив:

- загальні інвестиції;

10,50

11,25

1,50

0,75

0,75

 

 

 

 

 

 

 

 

24,75

- функціонально-адміністративні витрати;

 

 

14,30

18,90

7,30

7,30

7,30

7,30

7,30

7,30

7,30

7,30

 

91,60

- податки.

 

 

 

1,41

7,82

8,00

8,13

8,22

8,28

8,33

8,37

8,41

 

49,74

3.Чистий грошовий потік (п1-п2)

-10,50

-11,25

2,20

5,94

20,13

20,70

20,57

20,48

20,42

20,37

20,33

20,29

 

 

Продовження таблиці 4.1

Показники

Будівництво

Освоєння

Повна виробнича потужність

Разом

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

4.Кумулятивний чистий грошовий потік

-10,50

-21,75

-19,55

-13,61

6,52

27,22

47,79

68,27

88,69

109,06

129,39

149,68

 

561,22

5.Дисконтований чистий грошовий потік

-10,50

-9,87

1,93

5,21

17,66

18,16

18,04

17,97

17,91

17,87

17,83

17,80

 

130,01

6.Кумулятивний дисконтований чистий грошовий потік

-10,50

-20,37

-18,44

-13,23

4,43

22,59

40,63

58,60

76,51

94,38

112,21

130,01

 

-

Дивлячись на результати розрахунку табл. 4.1 можна сказати, що проект покриє свої заборгованості починаючи вже з стадії освоєння (тобто 2-й рік проекту).

На рис. 4.1 видно, що починаючи з сьомого року проект почне покривати витрачені гроші і отримувати прибуток від проданої кількості товару.

Потоки готівки, що відображають рух усіх грошей на підприємстві, показують, що найбільш критичним є другий рік, так як в цей час відплив готівки перевищує приплив на 11,25 млн. грн. Але в наступні роки таких проблем з готівкою не передбачається, вже у п'ятому році, де за рахунок нагромадженої раніше готівки передбачається залишок у сумі 19,13 млн. грн. Дані проведених розрахунків представлені у вигляді табл. 4.2.

В табл. 4.3 представлений звіт про чисті доходи проекту та розраховані коефіцієнти для аналізу фінансів підприємства по формулам:

, (4.3)

, (4.4)

, (4.5)

, (4.6)

де В - оборот капіталу (приплив готівки);

К - вкладений капітал (загальні інвестиції);

З - загальні підсумкові витрати (поточні);

П - прибуток (до сплати податків).

Таблиця 4.2 - Потоки готівки фінансового планування, млн.. грн

Показники

Будівництво

Освоєння

Повна виробнича потужність

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Обсяг випуску

0

0

15

23

30

30

30

30

30

30

30

30

1.Приплив готівки:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- джерела фінансування

9

15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- дохід від продажу(без ПДВ)

 

 

18,00

27,00

36,00

36,00

36,00

36,00

36,00

36,00

36,00

36,00

2.Відплив готівки:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- загальні активи (інвестиції в основний і обіговий капітали);

10,50

11,25

1,50

0,75

0,75

 

 

 

 

 

 

 

- функціонально-адміністративні витрати;

 

 

14,30

18,90

7,30

7,30

7,30

7,30

7,30

7,30

7,30

7,30

- виплата кредиту постачальників;

 

 

0,60

0,60

0,60

0,60

0,60

 

 

 

 

 

- виплата відсотків за кредит постачальників;

 

 

0,28

0,28

0,28

0,28

0,28

 

 

 

 

 

- повернення банківських кредитів;

 

 

2,00

2,00

2,00

 

 

 

 

 

 

 

- виплата відсотків за кредити банків;

 

 

0,28

0,28

0,28

 

 

 

 

 

 

 

- податки;

 

 

 

1,41

7,82

8,00

8,13

8,22

8,28

8,33

8,37

8,41

- повернення поточних боргів

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- дивіденди і винагороди;

 

 

 

0,20

0,20

0,20

0,20

0,20

0,20

0,20

0,20

0,20

3.Разом залишок

-1,5

3,75

-0,96

2,58

16,77

19,62

19,49

20,28

20,22

20,17

20,13

20,09

4.Кумулятивна касова готівка

-3

0,75

-0,21

2,37

19,13

38,75

58,24

78,52

98,74

118,91

139,03

159,13

Таблиця 4.3. - Звіт про чисті доходи, млн.. грн

Показники

Освоення

Повна виробнича потужність

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Обсяг випуску

15

22,5

30

30

30

30

30

30

30

30

1. Дохід від продажу

18,00

27,00

36,00

36,00

36,00

36,00

36,00

36,00

36,00

36,00

2. Загальновиробничі витрати

18,68

22,31

9,93

9,33

8,89

8,60

8,40

8,23

8,09

7,97

3. Прибуток до оподаткування

-0,68

4,69

26,07

26,67

27,11

27,40

27,60

27,77

27,91

28,03

4. Податки

 

1,41

7,82

8,00

8,13

8,22

8,28

8,33

8,37

8,41

5. Чистий прибуток

-0,68

3,28

18,25

18,67

18,97

19,18

19,32

19,44

19,54

19,62

6. Дивіденди та премії

 

0,20

0,20

0,20

0,20

0,20

0,20

0,20

0,20

0,20

7. Нерозподілений прибуток

-0,68

3,08

18,05

18,47

18,77

18,98

19,12

19,24

19,34

19,42

8. Кумулятивний нерозподілений прибуток

-0,68

2,40

20,45

38,92

57,69

76,67

95,79

115,03

134,37

153,79

9. Вкладений капітал

24,75

27,75

24,75

31,20

31,20

31,20

31,20

31,20

31,20

31,20

10. Коефіцієнти:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- оборотність капіталу

0,73

0,97

1,45

1,33

1,33

1,33

1,33

1,33

1,33

1,33

- прибутковість

0,96

1,21

3,62

3,86

4,05

4,19

4,29

4,37

4,45

4,52

- рентабельність обороту, %

 

0,17

0,72

0,74

0,75

0,76

0,77

0,77

0,78

0,78

- рентабельність капіталу, %

 

0,17

1,05

0,85

0,87

0,88

0,88

0,89

0,89

0,90

Дивлячись на табл. 4.3, можна сказати, що проект являється прибутковим і має хороші показники рентабельності і оборотності. Коефіцієнти вказують на досить високу ефективність діяльності підприємства.

Складемо баланс підприємства і представимо його у вигляді табл. 4.4.

Рядок готівки відповідає рядку кумулятивної касової готівки з табл. 4.2, а рядок нагромадженого прибутку - рядку кумулятивного нерозподіленого прибутку з табл. 4.3.

Заборгованість по довгостроковим кредитам у пасиві балансу визначається на основі вихідних даних проекту, враховуючи банківські кредити і кредити постачальників.

Статутний капітал відповідає акціонерному або капіталу власників.

Таблиця 4.4 - Баланс підприємства на кінець року

Показники

Рік реалізації проекту

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

АКТИВИ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Готівка

-3

0,8

-0,21

2,37

19,13

38,75

58,24

78,52

98,74

118,91

139,03

159,13

2. Цінні папери

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Дебіторська заборгованість

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Запаси товарно-матеріальних цінностей

 

 

1,5

2,25

3

3

3

3

3

3

3

3

5. Залишкова вартість основних засобів

14,1

21

17,82

15,18

12,98

11,14

9,59

8,29

7,19

6,26

5,47

4,80

6. Нематеріальні активи

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Разом активи

11,1

22

20,11

20,73

36,32

54,30

73,79

92,77

111,89

131,13

150,46

169,88

ПАСИВИ ( зобов'язання)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Короткострокові кредити

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Інша короткострокова заборгованість

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Довгостроковий позиковий капітал

 

6

6,40

3,80

1,20

0,60

 

 

 

 

 

 

4. Статутний фонд (капітал)

11,1

17

15,9

15,9

15,9

15,9

15,9

15,9

15,9

15,9

15,9

15,9

5. Нагромаджений прибуток

 

 

-0,68

2,40

20,45

38,92

57,69

76,67

95,79

115,03

134,37

153,79

6. Резерви і фонди

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Разом пасиви

11,1

23

21,62

22,10

37,55

55,42

73,59

92,57

111,69

130,93

150,27

169,69

5 РОЗРАХУНОК ВНУТРІШНЬОЇ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ

В даному розділі розраховується точка беззбитковості (BEP) та внутрішній коефіцієнт ефективності (IRR).

Точка беззбитковості - це мінімальний розмір партії продукції, що випускається, при якій забезпечується «нульовий прибуток» і визначається за формулою:

, (5.1)

Таким чином, при випуску більше 6,42 тис. шт. DVD програвачів підприємство вже буде отримувати прибуток.

Внутрішній коефіцієнт ефективності визначається як граничне значення рентабельності, при якому забезпечується рівність нулю інтегрального ефекту, розрахованого за економічний термін життя інвестицій:

, (5.2)

де Ев - величина внутрішнього коефіцієнта ефективності (внутрішня норма рентабельності) за економічний термін життя інвестицій, що забезпечила умову Єінт = 0.

, (5.3)

де Еві - коефіцієнт ефективності, при якому інтегральний ефект Єінт набуває найближчого до нуля позитивного значення;

Еві+1 - коефіцієнт ефективності, коли інтегральний ефект Єінт+1 набуває найближчого до нуля негативного значення.

Таким чином Єінт = 0,27 при Ев = 0,26; Єінт = -0,44 при Ев = 0,27; Єінт = 0 при Ев = 0,269.

Висновок

Мета даної роботи була досягнута, тобто були проведені всі необхідні розрахунки, щоб оцінити даний інвестиційний проект. Отримані результати показують, що інвестиційний проект по освоєнню виробництва DVD програвачів являється прибутковим. Реалізація даного проекту забезпечить чистий прибуток у розмірі 153,79 млн. грн за економічний термін служби капіталовкладень. Капітальні вкладення по розрахунках повинні повернутися не більше, ніж за 7 років. Рентабельність в середньому за періоди освоєння і повної виробничої потужності складає 1,69, а рентабельність капіталу - 69 %. Розрахунок точки беззбитковості показав, що підприємство отримає прибуток при виробництві більше 6,42 тис. шт. DVD програвачів маючи виробничу потужність у розмірі 30 тис. шт. Одержане значення внутрішнього коефіцієнту ефективності IRR = 0,269 набагато перевищує нормативний коефіцієнт ефективності (Ен = 0,14), що вказує на ефективність даного інвестиційний проект. Таким чином, проведені розрахунки доцільність інвестування даного проекту, так як при його реалізації не виникне проблем з поверненням заборгованості і забезпечення поточної діяльності підприємства.

Використана література

1. Економічне обґрунтування господарських рішень / В.М. Гавва. - Навч. посібник. - Харків: Нац. аерокосмічний ун-т «Харк. авіа. ін.-т», 2001. - 157 с.

2. Расчет экономической эффективности технологических процессов и оборудования: Учеб. пособие /О.М. Пархоменко, Л.Н. Голованова, В.Д. Кравченко и др. - Харьков: Харьк. Авиац. ин-т, 1983. -125 с.

3. Гавва В. Н., Сафронов Я.В., Шумов В.П. Планирование инвестиций в производство и анализ финансов предприятия: Учеб. пособие . - Харьков: Харьк. авиац. ин-т, 1997. - 73 с.

4. Гавва В.Н., Сафронов Я.В. Технико-єкономическое обоснование предпринимательских проектов: Учеб. пособие . - Харьков: Харьк. авиац. ин-т, 1995.

5. Экономика предприятии / А.И. Бабушкин. - Учебн. Пособие.- Харьков: Нац. аэрокосм. ун-т «Харьк. авиац. ин-т», 2003. - 449 с.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены